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基于杜邦分析法的海天國(guó)際航運(yùn)制造公司盈利能力分析案例TOC\o"1-2"\h\u24901關(guān)鍵詞:盈利能力;分析指標(biāo);制定策略 22974一、盈利能力的理論概述 231667(一)盈利能力的概念 220740(二)盈利能力的指標(biāo) 218322二、公司盈利能力指標(biāo)分析 42776(一)公司的基本情況 48463(二)基于杜邦分析的呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司盈利能力分析 57111數(shù)據(jù)來(lái)源:根據(jù)呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司審計(jì)年報(bào)整理 913170三、呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司盈利能力存在的問(wèn)題 911434(一)成本費(fèi)用控制較差 914663(二)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低 916340(三)財(cái)務(wù)杠桿使用程度不夠 1010095四、呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司盈利能力改進(jìn)措施 1015756(一)加強(qiáng)成本費(fèi)用控制管理 106228(二)提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1125808結(jié)論 133158參考文獻(xiàn): 14摘要:無(wú)論是對(duì)于企業(yè)的績(jī)效還是管理工作等方面做出評(píng)估,都離不開對(duì)盈利能力的考量,盈利能力對(duì)公司來(lái)說(shuō)是影響生死存亡的重要指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)分析的基本條件是企業(yè)盈利能力分析指標(biāo),該指標(biāo)現(xiàn)已成為企業(yè)和其他利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重心。公司的盈利能力必須從要遵循客觀、整體、精準(zhǔn)的原則,分析公司盈利能力的思路和主要方法對(duì)公司的發(fā)展至關(guān)重要。這個(gè)課題糅合了理論和實(shí)際兩方面的解讀,分析了呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司目前的盈利狀況。概述盈利能力及其分析方法,研究呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的基本情況,根據(jù)海天國(guó)際公司當(dāng)前的盈利能力,并對(duì)影響其盈利能力的基本原因進(jìn)行詳細(xì)的探討,制定出相應(yīng)的方案,促進(jìn)呂梁海天國(guó)際公司的發(fā)展。關(guān)鍵詞:盈利能力;分析指標(biāo);制定策略一、盈利能力的理論概述(一)盈利能力的概念盈利能力是指公司統(tǒng)籌其所持有的所有資源,從不同的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利潤(rùn)的效益能力。這體現(xiàn)在公司整體能力的不同,比如風(fēng)控管理、營(yíng)銷能力和降低成本的能力。企業(yè)的盈利水平,對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)者,和各類的參股者來(lái)說(shuō)都是關(guān)系自身切身利益的重要指標(biāo)(楊晴慧,鄭雨薇,蔡弘毅,2022)。公司的盈利技能了解,可以讓公司的經(jīng)營(yíng)管理者發(fā)現(xiàn)呂梁海天國(guó)際公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的問(wèn)題,并及時(shí)得到改善。關(guān)于入股人和債權(quán)人來(lái)說(shuō),通常是通過(guò)分析公司的盈利能力,然后做出呂梁海天國(guó)際公司或該項(xiàng)目投資能否獲利,決定自己的資金是否安全(林雪婷,朱瑞琳,2021)。如果公司盈利能力強(qiáng),投資者的投資回報(bào)比就相對(duì)而言較高,債權(quán)人的資產(chǎn)安全性相對(duì)較高,成本相對(duì)容易收回。(二)盈利能力的指標(biāo)1、銷售毛利率盡人皆知,公司的贏利是依據(jù)出售額度消減出售成本來(lái)考慮的。而毛利率可以反應(yīng)公司對(duì)銷售成本的控制力。毛利率高,則公司利潤(rùn)高,毛利率低,則公司利潤(rùn)少,若毛利率為負(fù)值,則說(shuō)明公司該階段盈利能力差,投入與產(chǎn)出不成正比(陳雅璇,劉宇軒,丁詩(shī),2021)。2、銷售凈利率銷售純利潤(rùn)率是公司銷售毛利潤(rùn)減去銷售的經(jīng)過(guò)里產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用后的凈利潤(rùn)占公司銷售收入份額,即所得利潤(rùn)除以經(jīng)營(yíng)收入。高水平的凈利率也代表著公司的利潤(rùn)就越高成本控制的愈好,產(chǎn)生的效益愈高(黃曉萱,王晨涵,2020)。反之,公司對(duì)于成本的控制愈差,產(chǎn)生的效益就愈低;另外,需要注意的是,利潤(rùn)并不完全歸屬于銷售收入,還受到投資收益和非銷售收入及費(fèi)用等因素的影響(周振宇,張靖淇,李欣,2019)。當(dāng)然,利潤(rùn)的絕大一部分來(lái)自銷售收入,也只有這方面的穩(wěn)定才能保證持續(xù)穩(wěn)定的利潤(rùn)。調(diào)查過(guò)程最終結(jié)果是否受到大量異常項(xiàng)目損益的影響,在解析呈報(bào)中,我們須要填補(bǔ),而這個(gè)數(shù)量也是不可忽略的。3、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式是凈利潤(rùn)除以平均凈資產(chǎn),這反映了公司在資本方面的盈利能力(許宜靜,馮嘉怡,孫俊彥,2022)。這一指標(biāo)映射出了呂梁海天國(guó)際公司的牟利能力和經(jīng)營(yíng)效率等相關(guān)水平。凈值回報(bào)率越高,說(shuō)明公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,公司成本把控方面做得比較到位,利潤(rùn)率高。4、杜邦分析體系美國(guó)杜邦公司于1910年首次建立并使用杜邦分析系統(tǒng),至今仍是許多企業(yè)的重要衡量手段(趙雨婷,吳佳欣,2021)。杜邦分析的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率。一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系為公司的盈利水平提供了系統(tǒng)和全面的分析。這是一個(gè)等級(jí)結(jié)構(gòu),具有非常明顯的層次結(jié)構(gòu)性(徐宇航,鄧凌瑤,謝正,2020)。這一方法是評(píng)估公司的獲利能力和投資者獲得收益水平,在財(cái)務(wù)的立場(chǎng)上看公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)判的一種典型的方法。它的根本理念是把企業(yè)凈資產(chǎn)收益比率幅度分散成多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積,這樣有助于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者更好的深入的分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),也可以了解到企業(yè)在哪方面存在不足,可以幫助經(jīng)營(yíng)者更好的做出相應(yīng)的對(duì)策(曾思涵,姚梓涵,崔睿,2018)。在杜邦闡述體系的結(jié)構(gòu)下,股本回報(bào)率是闡述體系的中心目標(biāo)。它可能反映所有者公司資本投資的可行性及其在其他活動(dòng)和管理領(lǐng)域的能力。也用作于體現(xiàn)出銷售收入水平(潘紫涵,蔣文博,2021)??傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)銷損益與資產(chǎn)負(fù)債表總額的比率。呂梁海天國(guó)際公司的資產(chǎn)通過(guò)分析其變化趨勢(shì)來(lái)表示運(yùn)轉(zhuǎn)效率是提高了或者降低了,為了很好地解析總資產(chǎn)轉(zhuǎn)換率改變的起因,我們主要研究應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等目標(biāo),來(lái)反應(yīng)公司目前資產(chǎn)的成果(江立婷,袁新)。資本比率是反映吸收程度的一種財(cái)務(wù)杠桿因素。正常情況下,高度的公司債務(wù)管理往往涉及高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn),公司債務(wù)管理水平往往取決于公司選取那種經(jīng)營(yíng)模式(何月婷,高皓涵,馬子瑤,2021)。股票乘數(shù)越高說(shuō)明公司欠債的使用率越高,杠桿收益在增加,但風(fēng)險(xiǎn)也在隨之遞增;相反,當(dāng)呂梁海天國(guó)際公司的權(quán)益指數(shù)呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)時(shí),負(fù)債的回報(bào)就會(huì)減少,風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)降低。杜邦解析編制的構(gòu)造圖如圖1所顯示:圖1杜邦分析體系結(jié)構(gòu)圖二、公司盈利能力指標(biāo)分析(一)公司的基本情況呂梁海天國(guó)際公司是我國(guó)航運(yùn)制造行業(yè)的代表性企業(yè),深耕航運(yùn)制造領(lǐng)域多年,呂梁海天國(guó)際在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國(guó)“國(guó)家航運(yùn)制造企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了“呂梁市優(yōu)質(zhì)航運(yùn)制造企業(yè)”。呂梁海天國(guó)際的發(fā)展是我國(guó)航運(yùn)制造企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影,因此能夠在很大程度上代表著我國(guó)航運(yùn)制造企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來(lái)”的企業(yè)精神,堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品,本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨,基于航運(yùn)制造市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新,使公司始終處于航運(yùn)制造行業(yè)前沿,引領(lǐng)航運(yùn)制造行業(yè)的發(fā)展。(二)基于杜邦分析的呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司盈利能力分析本文為了對(duì)于呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司關(guān)于盈利水平有較為精準(zhǔn)的定位評(píng)析,沿用了杜邦分析體系?;趦糁档亩虐罘治鲶w系對(duì)海天國(guó)際公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況能夠較為透徹一針見血的指出問(wèn)題,同時(shí)通過(guò)具體的分析方法分析影響各種標(biāo)題變化的因素,并了解呂梁海天國(guó)際公司經(jīng)營(yíng)狀況和現(xiàn)有的利益和缺點(diǎn),必須通過(guò)該體系分析根據(jù)具體要求針對(duì)性的加以改進(jìn)(董宇鑫,林梓涵,方佳,2021)。下面根據(jù)呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司2019年6月至2020年12月的基于杜邦公司盈利能力分析影響因素分析的財(cái)務(wù)報(bào)表,呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司2019年6月至2020年12月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)列于表1和表2:表1呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較表(萬(wàn)元)年份/指標(biāo)凈利潤(rùn)利潤(rùn)總額銷售收入總成本2019年6月2,4522,75121,197257,1442019年12月4,8175,39533,564288,1092020年6月3,6584,12628,507327,8552020年12月5,4975,85741,551395,548數(shù)據(jù)來(lái)源:根據(jù)呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司審計(jì)年報(bào)整理表2呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司財(cái)務(wù)指標(biāo)表(%)年份/指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)2019年6月1.45%6.30%0.081.492019年12月2.74%7.23%0.121.912020年6月3.65%11.65%0.172.062020年12月6.92%12.53%0.372.08數(shù)據(jù)來(lái)源:根據(jù)呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司審計(jì)年報(bào)整理1、凈資產(chǎn)收益率分析盈利能力受多種因素影響,囊括了經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)兩方面的因素。杜邦分析的核心指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率,通過(guò)這一指標(biāo)的考量就能夠使之對(duì)于企業(yè)盈利能力的評(píng)判較為全面。可以通過(guò)研究和評(píng)估這一指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的盈利能力現(xiàn)狀(廖俊杰,魏曉,2020)。用因素分析法對(duì)凈資產(chǎn)收益率分解,它可以分析影響指數(shù)的因素以及每個(gè)因素的影響程度,指示進(jìn)一步的分析。以下是2019年6月至2020年12月影響凈值收益率的呂梁海天國(guó)際公司各種指標(biāo)的基準(zhǔn)表。表3呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司凈資產(chǎn)收益率影響變動(dòng)對(duì)比表項(xiàng)目指標(biāo)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)2019年12月對(duì)比2019年6月0.93%0.04%0.42%2020年6月對(duì)比2019年12月4.420.05%0.15%2020年12月對(duì)比2020年6月0.88%0.2%0.02%數(shù)據(jù)來(lái)源:根據(jù)呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司審計(jì)年報(bào)整理從表2和表3可以看出,呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司2019年6月到2020年12月,雖然銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)這三個(gè)指標(biāo)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響是波動(dòng)的,但是總體而言,呂梁海天國(guó)際公司的銷售凈利率變動(dòng)產(chǎn)生的影響是最大的,權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響是最小的,說(shuō)明呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司資本結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定,銷售利潤(rùn)波動(dòng)性大,銷售趨勢(shì)疲軟,尤其是2020年6月銷售斷崖式下跌(邱子涵,秦智陽(yáng),余婉,2023)。資產(chǎn)負(fù)債表的周轉(zhuǎn)率也急轉(zhuǎn)直下,表明海天國(guó)際公司資產(chǎn)的使用效率不高。2、銷售凈利率分析周轉(zhuǎn)率是公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的凈利潤(rùn),它可以用來(lái)反映一個(gè)航運(yùn)制造公司經(jīng)銷的贏利功能。呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司2019年6月至2020年12月這一階段的凈利率呈指數(shù)上升。凈利率的高低主要是由于具有一定銷售收入的年銷售成本水平,主要是指成本和銷售費(fèi)用以及銷售成本(洪俊杰,蔡文睿)。利潤(rùn)率是公司的運(yùn)營(yíng)能力比率。隨著公司銷售利潤(rùn)率的逐年提高,說(shuō)明呂梁海天國(guó)際公司銷售的盈利能力逐年推升。銷售利潤(rùn)率的多少遭到公司產(chǎn)品構(gòu)造和本錢的感化。利潤(rùn)率越高的產(chǎn)物,公司的整個(gè)營(yíng)銷獲益率就越高,反之亦然。表4呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司銷售凈利率等指標(biāo)對(duì)比表(%)比例/年度2019年6月2019年12月2020年6月2020年12月銷售凈利率6.30%7.23%11.65%12.53%銷售利潤(rùn)率7.93%9.85%12.71%13.18%成本費(fèi)用利潤(rùn)率8.36%10.71%15.32%15.63%銷售成本率94.91%91.80%55.57%61.61%數(shù)據(jù)來(lái)源:根據(jù)呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司審計(jì)年報(bào)整理從表3可以清楚地看到,呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的銷售凈利率指標(biāo)從2019年6月到2020年12月逐年上漲,反映呂梁海天國(guó)際公司的經(jīng)營(yíng)收益率更加鞏固,銷售額的利潤(rùn)百分比每年都在穩(wěn)步提升,這表明呂梁海天國(guó)際公司投資回報(bào)率的變化對(duì)營(yíng)業(yè)額利潤(rùn)率的變化有積極的影響。然而,成本和成本利潤(rùn)率以及成本率波動(dòng)幅度稍稍變大。成本、成本和利潤(rùn)率指數(shù)略有下降和變化。經(jīng)銷本錢比率指標(biāo)動(dòng)蕩非常大(沈智宇,王雅菲,盧佳琪,2021)。說(shuō)明呂梁海天國(guó)際公司在2020年每獲得一元的銷售收入需支出的成本都在下降。呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司采用杜邦分析體系分析,通過(guò)對(duì)呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司經(jīng)營(yíng)功能的影響,進(jìn)一步理解企業(yè)成就和贏利功能的懷疑,并對(duì)其盈利能力進(jìn)行了較好的分析,并分別對(duì)財(cái)產(chǎn)周期和公平因素分析。3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是市場(chǎng)利潤(rùn)和航運(yùn)制造行業(yè)平衡的比率。通過(guò)對(duì)于其波動(dòng)趨勢(shì)的考量,可以對(duì)于呂梁海天國(guó)際公司的資產(chǎn)效率有所改善或惡化狀況了然于胸(陳雅璇,劉宇軒,丁詩(shī))。為了更好把控整體成交量變化的原因,我們主要存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)比率等指標(biāo),描述資產(chǎn)的效率。(1)存貨周轉(zhuǎn)率的分析表4呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比表指標(biāo)/年份2019年6月2019年12月2020年6月2020年12月存貨周轉(zhuǎn)率0.280.350.410.96從表4可以看出,2019年6月到2020年12月存貨周轉(zhuǎn)率變化幅度較小,呈上升狀態(tài),說(shuō)明呂梁海天國(guó)際公司的倉(cāng)庫(kù)周轉(zhuǎn)率相對(duì)來(lái)說(shuō)還是處于一個(gè)比較穩(wěn)固的狀態(tài)。(2)應(yīng)收賬款的分析表5呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比表指標(biāo)/年份2019年6月2019年12月2020年6月2020年12月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.510.570.731.14表5顯示,2019年至2020年12月,呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的銷售營(yíng)業(yè)額穩(wěn)步推升。銷售應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率越高,海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的回款效率就越高(黃曉萱,王晨涵)。信用違約或者產(chǎn)生爛賬壞賬的風(fēng)險(xiǎn)越低據(jù)說(shuō)公司在銷售應(yīng)收款管束方面做得非常好。4、權(quán)益乘數(shù)分析資本比率是反映吸收程度的一種財(cái)務(wù)杠桿因素。正常情況下,航運(yùn)制造公司債務(wù)管理往往涉及高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,公司債務(wù)管理水平往往取決于公司選擇的經(jīng)營(yíng)模式。為了更好地理解呂梁海天國(guó)際公司的獲利功能。發(fā)現(xiàn)有必要和所處航運(yùn)制造行業(yè)均等盈利指標(biāo)對(duì)比細(xì)察。呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司與航運(yùn)制造行業(yè)平均盈利指數(shù)對(duì)比表見表6:表6呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司與行業(yè)平均盈利能力指標(biāo)比較表(%)年份2019年6月2019年12月2020年6月項(xiàng)目呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司行業(yè)平均呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司行業(yè)平均呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率1.45%14.12%2.74%10.22%3.65%2.69%銷售凈利率6.30%8.01%7.23%5.25%11.65%5.09%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.080.750.120.770.170.75權(quán)益乘數(shù)1.492.351.912.532.061.54數(shù)據(jù)來(lái)源:根據(jù)呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司審計(jì)年報(bào)整理由表6可以看出,呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司在2019年6月、2019年12月的凈資產(chǎn)收益率比行業(yè)平均水平低,2020年6月比行業(yè)平均水平要高,2020年6月呂梁海天國(guó)際公司資產(chǎn)的盈利能力高于航運(yùn)制造行業(yè)水平(周振宇,張靖淇,李欣,2020)。主要是銷售凈利率指標(biāo)持續(xù)升高??傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股票乘數(shù)每年攀升,但是在整體解析之中都很低。資產(chǎn)負(fù)債表總周轉(zhuǎn)率基于庫(kù)存輪換和銷售應(yīng)收款。股票輪換率越高,其開發(fā)效率越高,反映了呂梁海天國(guó)際公司更強(qiáng)的盈利能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的提高,營(yíng)業(yè)額提高,呂梁海天國(guó)際公司資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)大(許宜靜,馮嘉怡,孫俊彥,2021)。通過(guò)對(duì)呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司與行業(yè)平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行對(duì)比分析,我們可以了解呂梁海天國(guó)際公司的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率和實(shí)收賬款周轉(zhuǎn)率相對(duì)所在行業(yè)而言是高還是低,進(jìn)行調(diào)整。完善總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,改善呂梁海天國(guó)際公司存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。然后提高海天國(guó)際企業(yè)的收益功能。權(quán)益乘數(shù)是航運(yùn)制造企業(yè)財(cái)務(wù)困難程度的一個(gè)非常重要的指標(biāo)。權(quán)益乘數(shù)系數(shù)越高,公司的投資者投入的資金就越少,公司貸款的錢越多(趙雨婷,吳佳欣,2020)。呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)不斷增加,但均低于行業(yè)平均權(quán)益乘數(shù),據(jù)說(shuō),呂梁海天國(guó)際公司的資金杠桿程度正在提高。但比較整個(gè)航運(yùn)制造行業(yè)來(lái)看仍偏低,仍有一定的上升空間。呂梁海天國(guó)際公司完全有能力管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)。推進(jìn)呂梁海天國(guó)際公司資本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的積極調(diào)整,提高融資的杠桿效應(yīng),使呂梁海天國(guó)際公司從債務(wù)中獲得更多的業(yè)務(wù)收入,進(jìn)一步提高整體盈利能力。三、呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司盈利能力存在的問(wèn)題(一)成本費(fèi)用控制較差盡管呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的利潤(rùn)率同比有所提升,但與銷售盈利能力提升緊密相連的成本把控力度卻沒(méi)有得到很好的提升。公司2020年12月銷售成本比率較2020年6月增長(zhǎng)7.03%,2020年12月成本及成本利潤(rùn)率較2020年6月增長(zhǎng)0.42%。這兩個(gè)指標(biāo)的變化對(duì)營(yíng)業(yè)額的增加產(chǎn)生了負(fù)面影響。營(yíng)業(yè)額利潤(rùn)率影響和成本變動(dòng)分析顯示,2020年12月呂梁海天國(guó)際公司銷售成本上升的主要原因是成本快速上升。呂梁海天國(guó)際公司持續(xù)的成本增加擠壓了產(chǎn)品的利潤(rùn)率,這對(duì)于企業(yè)的盈利能力的影響是非常惡劣的。海天國(guó)際公司一直都沒(méi)有忽視成本的把控,但是卻沒(méi)有取得應(yīng)有的成效。(二)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低1、存貨周轉(zhuǎn)率偏低雖然呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司在2019年6月至2020年6月期間銷售凈利率依舊保持者穩(wěn)步上升的勢(shì)頭,但存貨周轉(zhuǎn)率依然沒(méi)有達(dá)到行業(yè)平均水平,說(shuō)明從航運(yùn)制造市場(chǎng)整體來(lái)看,呂梁海天國(guó)際公司庫(kù)存的流動(dòng)性和儲(chǔ)存資金的使用都沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的戰(zhàn)略需求。呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司存貨周轉(zhuǎn)率低主要有兩個(gè)原因:一是公司訂單生產(chǎn)銷售流程體系沒(méi)有固定的措施,營(yíng)銷、生產(chǎn)、銷售等各職能部門之間埋頭苦干各忙各的,極少協(xié)調(diào)溝通導(dǎo)致整個(gè)流程的運(yùn)行過(guò)程非常的滯緩(徐宇航,鄧凌瑤,謝正)。其次,海天國(guó)際公司庫(kù)存管理被粗制濫用,完全達(dá)不到初期的精細(xì)化要求。庫(kù)存作為一種高流動(dòng)性資產(chǎn),它的周轉(zhuǎn)效率水平直接影響到航運(yùn)制造公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)張的能力,對(duì)于呂梁海天國(guó)際公司的短期債償能力也有非常高的限制。存貨周轉(zhuǎn)率低影響公司資產(chǎn)的回流效率,讓公司的資金運(yùn)轉(zhuǎn)存在著一定的隱患,也對(duì)海天國(guó)際公司盈利能力的穩(wěn)固性和營(yíng)銷策略的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃存在著非常大的弊端。2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低在呂梁海天國(guó)際公司業(yè)務(wù)流程中,海天國(guó)際公司銷售應(yīng)收款項(xiàng)回流較慢,當(dāng)銷售應(yīng)收款項(xiàng)轉(zhuǎn)化為信用損失時(shí),會(huì)產(chǎn)生更多的爛賬壞賬導(dǎo)師資金流動(dòng)遲滯,影響海天國(guó)際公司當(dāng)前資產(chǎn)周期的有效性(曾思涵,姚梓涵,崔睿)。因此,呂梁海天國(guó)際公司銷售應(yīng)收款的低周轉(zhuǎn)率無(wú)助于其生產(chǎn)和業(yè)務(wù)的受控發(fā)展,也不利于呂梁海天國(guó)際公司的可持續(xù)健康發(fā)展。(三)財(cái)務(wù)杠桿使用程度不夠呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的權(quán)益乘數(shù)從近幾年開始逐年增加。據(jù)說(shuō),呂梁海天國(guó)際公司一直非常正視經(jīng)濟(jì)杠桿的使用,但是達(dá)到航運(yùn)制造行業(yè)均等水平還是比較吃力。公司目前正處于發(fā)展的提速期(潘紫涵,蔣文博)。更高的負(fù)債經(jīng)營(yíng)手段可以為公司帶來(lái)更高的利潤(rùn),這增加了呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的資本回報(bào)率,也對(duì)海天國(guó)際公司股票的價(jià)值產(chǎn)生了積極的影響,成本巨大。由于呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的資本比率低于行業(yè)平均水平,這表明呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司仍不具備較高水平的債務(wù)經(jīng)營(yíng)能力,公司重心還是過(guò)多的依賴于自身的資本儲(chǔ)量來(lái)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng),這非常不利于呂梁海天國(guó)際公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和發(fā)展的提速要求,因?yàn)楫?dāng)同一航運(yùn)制造行業(yè)的兩家公司處于相同的市場(chǎng)環(huán)境時(shí),一方擅長(zhǎng)利用債務(wù)資本來(lái)獲取更多的公司的資產(chǎn),在相同的條件下最大限度的挖掘盈利能力、產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)拓展,就能夠迅速占領(lǐng)更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),而另一方不充分利用債務(wù)資本來(lái)利用債務(wù)活動(dòng)回報(bào)的公司最終會(huì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于非常劣勢(shì)的地位。四、呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司盈利能力改進(jìn)措施(一)加強(qiáng)成本費(fèi)用控制管理呂梁海天國(guó)際公司必須加強(qiáng)對(duì)工業(yè)成本的控制和管理。近年來(lái),呂梁海天國(guó)際公司的營(yíng)銷和分銷成本有所增加。這都是因?yàn)楫a(chǎn)品成本上升。為了提高公司的業(yè)務(wù)生存能力,建議從以下幾個(gè)方面入手(江立婷,袁新):第一,海天國(guó)際公司應(yīng)密切關(guān)注航運(yùn)制造產(chǎn)品成本管理,奉行成本導(dǎo)向戰(zhàn)略,提高盈利能力。降低單位成本的單位產(chǎn)品。其次,轉(zhuǎn)變營(yíng)銷觀念,降低呂梁海天國(guó)際公司的銷售成本,將真實(shí)工作經(jīng)驗(yàn)與創(chuàng)新相結(jié)合,發(fā)展原創(chuàng)營(yíng)銷理念,培養(yǎng)賣家的銷售理念。呂梁海天國(guó)際公司可以組織銷售概念的培訓(xùn)課程。為零售商提供銷售理念培訓(xùn),使他們的銷售理念與呂梁海天國(guó)際公司產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展需求保持一致。第三,它使海天國(guó)際公司的行政和會(huì)計(jì)程序標(biāo)準(zhǔn)化,并通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化管理減少公司不必要的行政費(fèi)用,從而可以核實(shí)海天國(guó)際公司的所有行政費(fèi)用。(二)提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)對(duì)于呂梁海天國(guó)際公司資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率方面是有直接映射效應(yīng)的。進(jìn)行反應(yīng)管理者對(duì)整個(gè)公司運(yùn)營(yíng)的整體把控能力。影響呂梁海天國(guó)際公司資產(chǎn)整體表現(xiàn)的兩個(gè)主要因素是股票周轉(zhuǎn)率和銷售應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率,但呂梁海天國(guó)際公司股票和銷售應(yīng)收款并不是最優(yōu)的。1、提高存貨周轉(zhuǎn)率首先,完善呂梁海天國(guó)際公司的生產(chǎn)和銷售流程體系。加強(qiáng)公司市場(chǎng)部、生產(chǎn)部、銷售部之間的合作與溝通。市場(chǎng)部接到客戶訂單后,會(huì)盡快與生產(chǎn)部溝通,做出周密的生產(chǎn)安排,購(gòu)買生產(chǎn)部所需的材料和工具。呂梁海天國(guó)際公司生產(chǎn)部門必須為產(chǎn)品的制造做好準(zhǔn)備,并按時(shí)獲得儲(chǔ)存的材料(何月婷,高皓涵,馬子瑤)。產(chǎn)品完成后,銷售部門必須按時(shí)銷售。改善呂梁海天國(guó)際公司的訂單生產(chǎn)和銷售流程對(duì)于不同部門的互聯(lián)互通至關(guān)重要。其次,有必要增加庫(kù)存經(jīng)管編制,呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司的產(chǎn)品從生產(chǎn)到發(fā)售需要一段時(shí)間,往往需要在海天國(guó)際公司進(jìn)行儲(chǔ)存管理,為了使存貨周轉(zhuǎn)效率提高,需要更詳細(xì)的庫(kù)存周轉(zhuǎn)管理。2、提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為了加速呂梁海天國(guó)際公司的資金周期,并回款,防止增長(zhǎng)加速帶來(lái)的口對(duì)口擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn),呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司應(yīng)針對(duì)不同用戶引入不同的形象管理。嘴對(duì)嘴的進(jìn)步。首先,公司必須細(xì)分應(yīng)收賬款的賣方。隨著銷售額的持續(xù)增長(zhǎng),公司應(yīng)特別關(guān)注新客戶的背景,并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理(董宇鑫,林梓涵,方佳,2022)。其次,呂梁海天國(guó)際公司應(yīng)采用合理的促銷手段,盡量選擇銷售折扣,以降低銷售應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。最后,呂梁海天國(guó)際公司的應(yīng)收銷售款項(xiàng)得到了充分的融資。在正常情況下,資產(chǎn)不會(huì)被高估。鑒于這筆錢的時(shí)間價(jià)值,呂梁海天國(guó)際公司在收取應(yīng)收賬款時(shí)可能會(huì)產(chǎn)生一定的損失,這樣我們就可以充分利用收取的賬款為公司籌集資金,以籌集必要的資金來(lái)加速其資本運(yùn)營(yíng)。3、加強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿使用程度在之前的解讀說(shuō)明,呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司目前的權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)一直低于行業(yè)平均水平,財(cái)務(wù)杠桿使用程度的合理與否對(duì)能源行業(yè)的盈利水平影響較大,合理的資本組成可以助益海天國(guó)際企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中長(zhǎng)遠(yuǎn)、均衡地發(fā)展。呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司這是一個(gè)創(chuàng)造性的企業(yè),對(duì)于資本的要求非常高。呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司目前的營(yíng)銷目標(biāo)是銷售收入增加,利潤(rùn)不斷增加,細(xì)化航運(yùn)制造市場(chǎng),拓展占有率。針對(duì)此要求呂梁海天國(guó)際公司應(yīng)加大杠桿操縱,通過(guò)債務(wù)管理進(jìn)一步提升呂梁海天國(guó)際公司整體盈利能力(廖俊杰,魏曉,2022)。因此,呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司在可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi),最大化的提高權(quán)益乘數(shù),力求超越航運(yùn)制造行業(yè)的均等水平,以求最大限度的提升呂梁海天國(guó)際公司的盈利能力,適應(yīng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的長(zhǎng)遠(yuǎn)需求和競(jìng)爭(zhēng)力需求。4、加強(qiáng)政策性風(fēng)險(xiǎn)的防范盡管我國(guó)當(dāng)前的政策是大陸扶持能源產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新變革發(fā)展,給予了非常多的有利政策支撐,但決策往往是多變的。為了加強(qiáng)危機(jī)防范政策,公司從兩個(gè)角度推出了防御機(jī)制(邱子涵,秦智陽(yáng),余婉,2020):一方面,最大力度市場(chǎng)擴(kuò)張。呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司要在高度競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位,就要在保持自己原油市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力前提下還要不斷加快新市場(chǎng)的開拓步伐。經(jīng)歷了兩年的快速擴(kuò)展,呂梁海天國(guó)際公司的歸納能力一直在增長(zhǎng)。呂梁海天國(guó)際公司在行業(yè)中極具競(jìng)爭(zhēng)力,不論是公司整體信譽(yù)度、研發(fā)能力認(rèn)可度都很高。另一方面,要積極發(fā)展自己新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn),不能只依靠主營(yíng)產(chǎn)品投資。呂梁海天國(guó)際公司充分利用其綜合實(shí)力,在這兩個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)有助于降低政策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司盈利能力的影響,使公司的利益不斷放大。結(jié)論呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司基于杜邦分析體系對(duì)盈利能力進(jìn)行分析研究,查出當(dāng)前在性能和生計(jì)提案上進(jìn)行據(jù)說(shuō),呂梁海天國(guó)際公司與業(yè)內(nèi)大多數(shù)公司相比,具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),為呂梁海天國(guó)際公司進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)打下了良好的基礎(chǔ)。為了進(jìn)一步提高呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司盈利能力,建議呂梁海天國(guó)際航運(yùn)制造公司要進(jìn)一步加強(qiáng)成本管理,提高存貨和銷售應(yīng)收款周轉(zhuǎn)效率,探索出適合當(dāng)前市場(chǎng)也適應(yīng)企業(yè)自身環(huán)境的資本結(jié)構(gòu),同時(shí)也要強(qiáng)化對(duì)于各項(xiàng)目的掌控能力,能夠面對(duì)政策的不斷變化時(shí)及時(shí)制定并采取應(yīng)對(duì)保障措施,加強(qiáng)各方面的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。運(yùn)用一系列的有效措施來(lái)不斷擴(kuò)大自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并彌補(bǔ)自己的不足,夯實(shí)呂梁海天國(guó)際公司在當(dāng)前市場(chǎng)
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