銀行審貸與風險案例培訓(xùn)之二行業(yè)風險與案例分析

審貸與風險案例培訓(xùn)之二行業(yè)風險與案例分析

信貸審批部講課提綱行業(yè)風險綜述行業(yè)風險是什么？行業(yè)風險分析的意義行業(yè)風險的影響因素行業(yè)風險的實證分析局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析1、鋼鐵行業(yè)2、有色金屬行業(yè)〔銅〕3、家電行業(yè)4、建材行業(yè)〔水泥〕5、造紙行業(yè)6、通信設(shè)備制造業(yè)7、液晶顯示器〔LCD〕制造行業(yè)8、工程機械行業(yè)9、房地產(chǎn)行業(yè)10、百貨行業(yè)

案例案例一至案例二行業(yè)風險綜述一、行業(yè)風險行業(yè)信貸風險是介于宏觀經(jīng)濟和微觀經(jīng)濟之間的中觀經(jīng)濟范疇。行業(yè)是具有共同特征企業(yè)的集合，同一行業(yè)內(nèi)的企業(yè)存在著相同或相似的特征。因此，一旦發(fā)生行業(yè)信貸風險，就意味著同一行業(yè)內(nèi)的很多企業(yè)將可能出現(xiàn)大面積的風險，且涉及范圍較廣、損失數(shù)額較大，對商業(yè)銀行經(jīng)營收益的影響也十分強烈。行業(yè)信貸風險分析能為銀行信貸風險管理提供非常重要的參考價值，也構(gòu)成商業(yè)銀行整個風險管理體系的重要組成局部。行業(yè)風險與信用風險的關(guān)系。〔過冬〕行業(yè)風險綜述二、行業(yè)風險分析的意義揭示各行業(yè)開展的規(guī)律，銀行及客戶經(jīng)理在給行業(yè)客戶授信時心中有數(shù)；可以超前性的躲避行業(yè)內(nèi)的客戶風險，把握行業(yè)內(nèi)一段時期內(nèi)的潛在風險及產(chǎn)生風險的相關(guān)原因，如市場風險、結(jié)構(gòu)風險〔原材料、集中度調(diào)整〕、環(huán)保、政策風險等?？商岣咝刨J風險分析水平。掌握總體的行業(yè)財務(wù)及比率標準和差異，從而促進某一個企業(yè)的財務(wù)狀況分析質(zhì)量和現(xiàn)金流預(yù)測的準確性，做出比較準確的客戶評級和工程評估結(jié)論；同時也可進一步明確行業(yè)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，為抵押變現(xiàn)提供使用價值依據(jù)。進行組合風險管理，通過針對行業(yè)的信貸政策或行業(yè)風險指引，對存量資產(chǎn)組合進行管理。目的：更準確的判斷和識別風險，進行授信和存量資產(chǎn)管理，在最大限度的躲避風險的同時，實現(xiàn)銀行的盈利最大化行業(yè)風險綜述三、行業(yè)風險的影響因素市場供求關(guān)系行業(yè)經(jīng)濟周期行業(yè)所處的開展階段國家產(chǎn)業(yè)政策行業(yè)技術(shù)水平行業(yè)壟斷程度經(jīng)濟全球化，來自于外圍的因素行業(yè)風險綜述三、行業(yè)風險的影響因素世界經(jīng)濟現(xiàn)狀次貸危機，美國經(jīng)濟衰退，影響需求以及中國出口；石油、糧食、鐵礦石價格不斷創(chuàng)出新高；自然環(huán)境惡化、惡性災(zāi)害的不斷出現(xiàn)，環(huán)保本錢增加；中國人口眾多；開展中國家，并且近些年均保持高速增長；經(jīng)濟受全球影響程度不斷增強，局部產(chǎn)業(yè)的根底材料對外依存度高；目前陷入了緊縮控制通脹和防經(jīng)濟滑坡的兩難局面；面臨環(huán)保、節(jié)能等壓力不斷增大；出口增速下降。行業(yè)風險綜述三、行業(yè)風險的影響因素近一兩年來，顯著影響我國企業(yè)的行業(yè)風險具體因素是：人民幣升值，勞動力本錢提高〔珠三角大量的港臺資企業(yè)、山東和長三角的臺資和韓資企業(yè)〕；美國次貸危機可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟衰退所影響顯著的周期性行業(yè)；〔有色金屬、海運等〕遭遇嚴格宏觀調(diào)控的行業(yè)〔房地產(chǎn)、建筑〕；資源類產(chǎn)品壟斷所造成的原材料漲價影響顯著的行業(yè)及下游行業(yè)〔鋼鐵、石化、電力〕；高耗能、高污染及環(huán)保和平安標準不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的行業(yè)〔規(guī)模較小的金屬冶煉、造紙、煤礦〕；產(chǎn)業(yè)升級，面臨淘汰或行業(yè)更新極快的行業(yè)〔玻殼彩電、膠卷、、電子行業(yè)〕；行業(yè)風險綜述四、行業(yè)風險的實證分析1、珠三角的制鞋業(yè)特點：勞動密集型產(chǎn)業(yè)、出口加工型企業(yè)居多，在珠三角同類企業(yè)較多，競爭劇烈。受影響：1、人民幣升值；2、原材料漲價〔皮革〕；3、勞動力本錢提高。珠三角有10000多家制鞋企業(yè)，07年以來已至少倒閉了2000-3000家。根據(jù)記者的采訪，一家雇員1000人左右的中等制鞋企業(yè)07年以來，受人民幣升值影響利潤下降7%，皮革漲價影響本錢增加8%，勞動力本錢上升影響5%，綜合本錢增加20%左右。同時受3個因素惡化影響整個行業(yè)面臨較大風險，從目前情況看影響行業(yè)風險的主要因素并沒有緩解的趨勢，因此勢必造成行業(yè)風險的繼續(xù)惡化。行業(yè)風險綜述四、行業(yè)風險的實證分析2、一季度上市公司業(yè)績分化明顯銀行、煤炭行業(yè)利潤增長明顯，石油、電力行業(yè)利潤出現(xiàn)下滑，而鋼鐵、保險和券商行業(yè)那么出現(xiàn)利潤分化的趨勢?！?〕利差收益繼續(xù)擴張，中間業(yè)務(wù)增長，以及企業(yè)所得稅稅率降低推動上市商業(yè)銀行在貨幣政策從緊基調(diào)下首季業(yè)績出現(xiàn)高增長。根據(jù)披露的季報，在14家上市銀行中，共有8家上市銀行凈利潤增速超過100%?！?〕受國內(nèi)煤炭產(chǎn)銷量的上升和煤炭價格走高影響，一季度煤炭行業(yè)上市公司業(yè)績均出現(xiàn)同比增長的態(tài)勢。〔3〕在國際原油價格持續(xù)攀升的背景下，石油特別收益金增加以及國內(nèi)成品油價格和原油價格倒掛加劇，導(dǎo)致中國石油和中國石化一季度凈利潤出現(xiàn)減少。

行業(yè)風險綜述四、行業(yè)風險的實證分析2、一季度上市公司業(yè)績分化明顯〔4〕電力行業(yè)是受國家價風格控政策影響的另一大主要行業(yè)。在電煤價格持續(xù)上漲，電力價格未出現(xiàn)上調(diào)的背景下，電力行業(yè)一季度業(yè)績同比下滑明顯。五大發(fā)電集團一季度全部虧損?！?〕鋼材價格的上漲在一定程度上轉(zhuǎn)移了鐵礦石漲價對鋼鐵企業(yè)本錢上升的不利影響。寶鋼股份一季度凈利潤同比增長近15．9%，環(huán)比增長71%。另外幾家上市鋼鐵企業(yè)中，包鋼股份和唐鋼股份首季凈利潤同比分別增長159．89%和57．05%，武鋼股份同比增長42．7%。而攀鋼鋼釩和華菱管線那么出現(xiàn)凈利潤下降。〔6〕一季度證券市場的波動使得證券公司首季業(yè)績在一定程度上出現(xiàn)分化；保險上市公司首季業(yè)績也出現(xiàn)嚴重分化?！?〕計算機、網(wǎng)絡(luò)通信等新型科技行業(yè)企業(yè)利潤增速加快；受益于國內(nèi)需求旺盛的效勞行業(yè)企業(yè)利潤上升幅度較大。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析一、鋼鐵業(yè)2007年整個鋼鐵行業(yè)還在盈利方面獲得較大的進步，利潤率和盈利總額均有上升。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析一、鋼鐵業(yè)行業(yè)特點1、屬于典型的規(guī)模工業(yè)，規(guī)模大，生產(chǎn)工序完整，本錢優(yōu)勢那么明顯，同時也是能源消耗大戶，對環(huán)境有較大污染2、鋼鐵行業(yè)是一個周期性行業(yè)，其周期主要受到宏觀經(jīng)濟，供求關(guān)系等的影響3、目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能分散，企業(yè)數(shù)量眾多，資源配置效率低，集中度低，整體競爭力較弱影響行業(yè)風險的主要因素1、原料價格上漲，主要原料鐵礦石產(chǎn)地相對壟斷，同時海運費也同時上漲。2021年出廠價上漲65%，4月末滯港屯積待漲鐵礦石6000-7000萬噸。2、宏觀調(diào)控壓力。新增鋼產(chǎn)量將大幅減少，預(yù)計2021年粗鋼產(chǎn)量同比增長6.3%至10.4%，鋼材產(chǎn)量增長7%至12.37%，產(chǎn)能增速回落接近50%。3、環(huán)保合規(guī)壓力，在結(jié)構(gòu)減排方面，2021年中國要求淘汰600萬噸煉鋼、1400萬噸煉鐵落后產(chǎn)能，同時房地產(chǎn)的調(diào)控對鋼鐵業(yè)也有一定影響。信貸政策建議：介入經(jīng)營業(yè)績優(yōu)良的大型鋼廠，或者盈利能力強和具有產(chǎn)品壟斷性的中型鋼廠

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析二、有色金屬行業(yè)〔以銅冶煉業(yè)為例〕近年來，因全球經(jīng)濟平穩(wěn)增長帶動銅消費上升，銅價大幅上漲〔07年全年維持在6萬多元/噸〕。受銅價上漲的刺激，國內(nèi)銅工業(yè)得到快速開展，其中銅精礦產(chǎn)量06-07年分別為75萬噸、86萬噸，精銅產(chǎn)量為300萬噸、350萬噸，銅材產(chǎn)量為506萬噸、629萬噸，年增長率超過10%；

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析二、有色金屬行業(yè)〔以銅冶煉業(yè)為例〕行業(yè)特點1、主要銅生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴大、產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高。2、經(jīng)濟效益向擁有資源優(yōu)勢的大型企業(yè)集中。高銅價真正受惠的是上游銅原料供給商，冶煉企業(yè)只是賺取一小局部利潤。3、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。隨著我國銅冶煉產(chǎn)能的不斷擴大，而國內(nèi)的銅精礦產(chǎn)量增長緩慢，致使我國銅精礦自給水平不斷降低。影響行業(yè)風險的主要因素1、美國次級債危機對銅價的影響短期銅價有下跌的壓力〔美國銅消費約占全球的18%，建筑地產(chǎn)行業(yè)是次級債的重災(zāi)區(qū)〕2、冶煉產(chǎn)能擴張對加工費影響，由于國際冶煉產(chǎn)能大過需求，冶煉費不斷壓低，純冶煉企業(yè)瀕臨虧損邊緣。因此自有礦山及原料自給比率對該行業(yè)企業(yè)盈利和持續(xù)開展影響較大。信貸政策建議：謹慎介入行業(yè)龍頭企業(yè)及原材料自給率高的企業(yè)，目前國內(nèi)企業(yè)中江西銅業(yè)、云南銅業(yè)和銅陵有色規(guī)模較大，江西銅業(yè)和云南銅業(yè)原料自給率較高。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析三、家用電器行業(yè)2007年，中國家電行業(yè)整體開展平穩(wěn)，行業(yè)經(jīng)過2005年、2006年的寂靜后營業(yè)收入和利潤出現(xiàn)雙雙上升，但是不同子行業(yè)之間差異明顯。其中白色家電〔空調(diào)、冰箱、洗衣機〕行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，而黑色家電〔彩電、音響〕等表現(xiàn)較差。其中彩電行業(yè)由于主力品種〔CRT〕需求低迷造成整個行業(yè)負增長，雖然LCD〔液晶〕電視有超過50%的增速，但由于不掌握核心技術(shù)而造成盈利能力不高；小家電行業(yè)議價能力缺乏。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析三、家用電器行業(yè)行業(yè)特點1、由于勞動力本錢低和技術(shù)壁壘的消除，中國大局部家電產(chǎn)品普遍具有性價比的全球競爭優(yōu)勢，特別是白色家電，中國空調(diào)產(chǎn)量全球占比超過60%。2、白色家電行業(yè)內(nèi)企業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局具有市場定價權(quán)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)通過漲價，根本轉(zhuǎn)移了原材料上漲本錢，毛利潤率水平繼續(xù)穩(wěn)中趨升。3、黑色家電行業(yè)，主要是彩電生產(chǎn)企業(yè)，面臨CRT向LCD的轉(zhuǎn)型，而國內(nèi)企業(yè)普遍不掌握占本錢構(gòu)成超過60%的LCD面板的生產(chǎn)技術(shù)而淪為簡單的組裝企業(yè)。影響行業(yè)風險的主要因素1、彩電產(chǎn)業(yè)升級，CRT向LCD和PDP轉(zhuǎn)型，預(yù)期到2021年，全球的CRT彩電需求量由06年的1.34億臺下降到2600萬臺〔中信證券〕2、彩電企業(yè)不掌握LCD屏的生產(chǎn)技術(shù)，受擠壓，利潤較薄。3、人民幣升值，白色家電出口區(qū)域分散〔歐洲最大且增長較快〕并有一定議價能力，受影響幅度較小。彩電出口中有50%左右出口美國，受匯率影響較大。信貸政策建議：積極介入白色家電龍頭企業(yè)，謹慎介入LCD彩電企業(yè)和行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)，不介入彩管生產(chǎn)企業(yè)和CRT彩電生產(chǎn)企業(yè)。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析四、建材行業(yè)〔水泥〕1、淘汰落后產(chǎn)能進度快，前景樂觀；2007年全國通過撤除生產(chǎn)線淘汰機立窯等落后水泥產(chǎn)能5200多萬噸，浙江、北京、上海已徹底淘汰機立窯生產(chǎn)線。2、供給增長低于需求增長；2007年水泥產(chǎn)能的增量在1.15億噸左右，產(chǎn)能的凈增量在5%左右，但是需求量近10%左右的增長，水泥行業(yè)的供需狀況在明顯的好轉(zhuǎn)。3、行業(yè)集中度提高，2007年排列前十位的大水泥企業(yè)集團產(chǎn)量已占全國水泥產(chǎn)量比重的23%，比上年末提高3個百分點。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析四、建材行業(yè)〔水泥〕行業(yè)特點1、屬于典型的投資拉動型行業(yè)，與全社會固定資產(chǎn)投資有著十分密切的關(guān)系。2、水泥產(chǎn)品具有4個月的保質(zhì)期，因此水泥的產(chǎn)量根本上可以反映出水泥的需求狀況。3、水泥的生產(chǎn)分為立窯、濕法窯、新型干法窯等多種生產(chǎn)方法。不同的生產(chǎn)工藝在能耗、質(zhì)量、生產(chǎn)效率等方面均存在著較大差異。其中新型干法生產(chǎn)線已成為國際上主要的生產(chǎn)方法影響行業(yè)風險的主要因素1、國家環(huán)保和行業(yè)調(diào)整政策對行業(yè)的影響；2021年前強制淘汰2.5億噸的落后產(chǎn)能。對落后產(chǎn)能采取差異電價等相關(guān)政策。2、原材料本錢價格上漲，使行業(yè)盈利能力下降，煤電占水泥生產(chǎn)本錢近60%。3、2007年7月1日起，我國取消了水泥產(chǎn)品的出口退稅。信貸政策建議：謹慎介入行業(yè)龍頭企業(yè)和采用新型干法水泥生產(chǎn)工藝的企業(yè)，不介入面臨淘汰工藝的企業(yè)。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析五、造紙行業(yè)

盡管受到木材、廢紙等主要原料采購價格持續(xù)上漲且供給緊張等不利因素的影響07年造紙行業(yè)需求快速增長，投資回落，產(chǎn)能壓力釋放，行業(yè)景氣度逐漸提高。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析五、造紙行業(yè)行業(yè)特點1、造紙行業(yè)是一個周期性行業(yè)，其周期主要受到供求關(guān)系的影響。2、屬于資源限制性行業(yè)，原材料是其盈利提升的關(guān)鍵3、造紙屬于“兩高一資〞行業(yè)〔高耗能、高污染、資源性〕。影響行業(yè)風險的主要因素1、環(huán)保增加行業(yè)生產(chǎn)本錢。我國造紙行業(yè)在“十一五〞期間將關(guān)閉將近650萬噸的產(chǎn)能2、林漿紙一體化是一個長期過程。擁有林紙一體化工程的公司，具有強大的資源優(yōu)勢。反之利潤那么受上游影響較大。3、原材料價格上漲，使得以廢紙及廢紙漿為主要原料公司的生產(chǎn)本錢提高，毛利率下降2-4％。信貸政策建議：適度介入造紙龍頭企業(yè)，關(guān)注龍頭企業(yè)在所在區(qū)域的下游企業(yè)，可適當采取工貿(mào)銀三方協(xié)議的方式授信。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析六、通信設(shè)備制造行業(yè)

受近年來國內(nèi)運營商資本支出減緩及劇烈競爭影響，與巨大的收入規(guī)模比較，通信設(shè)備行業(yè)整體盈利不佳期，05全年和07年1-5月利潤負增長。行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，如華為中興等，海外市場銷售規(guī)模已超過國內(nèi)市場規(guī)模。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析六、通信設(shè)備制造行業(yè)行業(yè)特點1、技術(shù)密集；2、國際化市場；3、客戶集中度高；4、完全競爭影響行業(yè)風險的主要因素1、運營商轉(zhuǎn)型帶來的風險08年國內(nèi)電信業(yè)仍面臨較大的不確定性，電信重組和3G的進程直接影響各廠商的投資經(jīng)營方向。2、運營商占用資金，流動性風險；3、研發(fā)型企業(yè)快速崛起、制造型企業(yè)在盈利邊緣、終端設(shè)備企業(yè)收入和利潤處于明顯的下滑通道。信貸政策建議：積極介入有研發(fā)優(yōu)勢和國際競爭優(yōu)勢的龍頭企業(yè)，適度介入光纖光纜、配套設(shè)備及效勞廠商中具有一定規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的企業(yè)；不介入通信終端類企業(yè)。對于行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)授信可采用保理、商票、應(yīng)收帳款質(zhì)押等方式。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析七、液晶顯示器行業(yè)〔TFT-LCD〕

經(jīng)歷了2005年、2006年產(chǎn)能過剩，慘淡經(jīng)營后，2007年全球液晶面板行業(yè)景氣復(fù)蘇。2007年2季度全球主要液晶面板企業(yè)全線盈利。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析七、液晶顯示器行業(yè)〔TFT-LCD〕行業(yè)特點1、液晶面板產(chǎn)業(yè)是一項全球性產(chǎn)業(yè)，全球液晶面板產(chǎn)能的變化決定液晶景氣循環(huán)，大陸液晶面板產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能只占全球產(chǎn)能的約5%2、該行業(yè)為資金密集型、技術(shù)密集型、上中下游產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)系緊密型的產(chǎn)業(yè)，同時也是產(chǎn)業(yè)鏈聚集型產(chǎn)業(yè)。3、全球主要產(chǎn)能主要集中在臺灣、韓國和日本。影響行業(yè)風險的主要因素1、周期性風險，由于行業(yè)景氣，國際上目前有5條7.5代線、4條8代線和3條10代線在建，到明年底明年底陸續(xù)投產(chǎn)。2、產(chǎn)業(yè)配套不全，采購本錢偏高日本已達176%、韓國為82%，而中國內(nèi)地的產(chǎn)業(yè)配套率僅11%。3、國內(nèi)原CRT彩電企業(yè)紛紛向LCD轉(zhuǎn)型，但由于國外上游面板企業(yè)直接生產(chǎn)彩電并具有本錢優(yōu)勢，導(dǎo)致轉(zhuǎn)型的國內(nèi)LCD加工企業(yè)前景不佳。信貸政策建議：該行業(yè)國內(nèi)企業(yè)目前尚不具備優(yōu)勢，建議謹慎介入。但局部具備一定競爭優(yōu)勢的配套企業(yè)可以適度介入。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析八、工程機械行業(yè)

2007年國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)投資和各類根底設(shè)施建設(shè)投資保持高速增長狀態(tài)，同時城鎮(zhèn)化也在快速提高，這些因素使得國內(nèi)工程機械市場容量繼續(xù)快速增長，內(nèi)銷市場和出口業(yè)務(wù)都有較快增長，銷售收入增速超過30%，整體毛利率水平繼續(xù)提高。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析八、工程機械行業(yè)行業(yè)特點1、國內(nèi)市場混凝土機械、裝載機、起重機、推土機和叉車市場集中度高，根本處于寡頭壟斷格局，挖掘機市場集中度低；2、中高端技術(shù)主要掌握在美國、日本和德國，但國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)取得快速成長，并占有較高份額。影響行業(yè)風險的主要因素1、宏觀調(diào)控削弱市場需求壓縮房地產(chǎn)開發(fā)的過熱增長，導(dǎo)致該局部市場有一定程度的壓縮；2、主要原材料價格上漲包括鋼材、橡膠等主要部件價格已經(jīng)快速上漲；3、人民幣升值對快速增長的出口市場形成一定壓力。信貸政策建議：介入具備產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢、多市場營銷的大中型企業(yè)，也可適度做一些龍頭工程機械廠家下游客戶的按揭業(yè)務(wù)〔回購擔保方式〕。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析九、房地產(chǎn)行業(yè)

2007年房地產(chǎn)投資增長更是到達了歷史高點30.2%。從2007年7月份開始，全國性以及地方性的一系列調(diào)控樓市的措施陸續(xù)出臺，抑制房地產(chǎn)投資、投機需求，給房地產(chǎn)市場降溫，各方調(diào)控累積的力量逐漸釋放，影響并改變著市場，導(dǎo)致上半年和下半年的房地產(chǎn)運行狀況截然不同

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析九、房地產(chǎn)行業(yè)

深圳2007年商品住宅銷售面積及價格走勢圖：

2021年初，房地產(chǎn)行業(yè)仍然低迷，交易清淡，2021年3月成交均價進一步跌到12463元/平方米。面臨市場壓力和房地產(chǎn)信貸調(diào)控，房產(chǎn)開發(fā)企業(yè)現(xiàn)金流、資金鏈將受到嚴峻考驗，房地產(chǎn)行業(yè)正加速行業(yè)“優(yōu)勝劣汰〞、資源整合。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析九、房地產(chǎn)行業(yè)行業(yè)特點1、與國民經(jīng)濟的開展有較強的關(guān)聯(lián)性，屬于周期性行業(yè)。2、房地產(chǎn)物業(yè)，具有資源稀缺、位置固定、價值高、級差大、產(chǎn)權(quán)可以分割等特性。資金投入大、經(jīng)營周期長。3、高投入、高風險、高回報。4、企業(yè)數(shù)量眾多，資質(zhì)、實力、品牌參差不齊，開展機遇各異。影響行業(yè)風險的主要因素1、房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)從緊風險在前期調(diào)控政策的作用下，房地產(chǎn)行業(yè)短期內(nèi)將出現(xiàn)一定的波動，主要表達在價格和銷量方面。隨著調(diào)控壓力的逐步釋放，行業(yè)整體開展狀況將回歸平穩(wěn)。2、資金面壓力增大風險巨大的資金壓力將對行業(yè)開展產(chǎn)生深遠影響，局部企業(yè)生存將面臨危機，行業(yè)整合進程加快。3、本錢提高〔建材漲價、加息、土地出讓費用增加等〕，經(jīng)營風險加大。信貸政策建議：謹慎介入，對現(xiàn)有組合中的存量房地產(chǎn)貸款作調(diào)整。

局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析十、百貨行業(yè)經(jīng)濟的快速增長，使財政收入和居民可支配收入都有較大提高。良好的經(jīng)濟開展環(huán)境、持續(xù)增長的收入水平，以及城市化的步伐加快，為百貨零售業(yè)提供了良好的開展機遇。此外，在百貨店、超市等5個業(yè)態(tài)中，百貨店是除專業(yè)店外開展最快的零售業(yè)態(tài)，單店的平均年銷售額約達3300萬元。局部主要行業(yè)的行業(yè)風險分析十、百貨行業(yè)行業(yè)特點1、進入壁壘高，地域性強，相對而言，市場競爭緩和，市場格局穩(wěn)定。2、行業(yè)現(xiàn)在集中度較低，行業(yè)集中度提升的空間將會較大。連鎖企業(yè)在本錢控制和盈利性上高于一般單店經(jīng)營企業(yè)。影響行業(yè)風險的主要因素1、同質(zhì)競爭、超市、專業(yè)專賣店等新型業(yè)態(tài)的開展對百貨業(yè)開展帶來的較大競爭壓力。2、非自有商業(yè)物業(yè)租金本錢增加的風險。信貸政策建議：對于百貨行業(yè)，選擇具有充分的現(xiàn)金流和大量優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)的連鎖或區(qū)域性龍頭企業(yè)；

行業(yè)風險案例分析行業(yè)風險案例一：1、2005年6月，W支行給予安陽