2021-2022年注冊會計師之注會公司戰(zhàn)略與風險管理通關考試題庫帶答案解析

2021-2022年注冊會計師之注會公司戰(zhàn)略與風險管理

通關考試題庫帶答案解析

單選題（共50題）

1、甲公司在年初制定業(yè)績評價體系時，要求各部門制定各自的關鍵業(yè)績指標。

A部門的關鍵業(yè)績指標是利用能力和質量標準，則該部門最有可能是（）。

A.物流部門

B.市場營銷部門

C.生產部門

D.廣告策劃部門

【答案】C

2、甲公司簽訂合同承諾10月份向客戶出售20噸白糖，并以5600元人民幣/

噸的價格購入現貨白糖20噸，同時在期貨交易所以5700元/噸的價格賣出10

月份到期的白糖期貨20噸。10月份合同到期時，白糖現貨和當月期貨市場

價格均為5500元人民幣/噸，甲公司以該價格向客戶售出白糖20噸，并買入

當月期貨20噸。甲公司的上述風險理財策略是（）。

A.期貨多頭套期保值

B.期貨空頭套期保值

C.買方期權套期保值

D.賣方期權套期保值

【答案】B

3、天華公司是一家大型家電企業(yè)。2011年初，公司領導召開會議，集體通過

以下決定：①將手中多余資金L5億元投資于國家發(fā)行的五年期國債、某汽

車集團發(fā)行的五年期重點企業(yè)債券，以及業(yè)績優(yōu)良的公司股票。②預提一部分

準備金用于可能發(fā)生的異地員工勞動爭議。③在廠區(qū)內全面禁止吸煙。④針對

公司存貨加強投保，防止出現意外損失。根據以上信息可以判斷，該公司以上

決策中屬于風險補償策略的是（）。

A.①

B.②

C.③

D.@

【答案】B

4、綠源公司是一家環(huán)保企業(yè)，主要經營環(huán)保設備銷售、提供環(huán)保方案等業(yè)務。

目前該公司正面臨關于農場環(huán)保新設備是否值得研發(fā)的問題。于是綠源公司分

別對研發(fā)和不研發(fā)設備這兩種方案下對應的凈現金流進行預測，并比較這兩個

方案的投資凈現金流量期望值，以判斷是否對新設備研發(fā)。根據以上表述，綠

源公司采用的風險管理技術與方法是（）。

A.決策樹法

B.情景分析法

C.頭腦風暴法

D.敏感性分析法

【答案】A

5、下列實施戰(zhàn)略聯盟的動因中，企業(yè)無法通過并購方式實現的是（）。

A.避免經營風險

B.實現資源互補

C.開拓新的市場

D.降低協調成本

【答案】D

6、海昌公司是國內一家規(guī)模較大的家電制造企業(yè)，在業(yè)內享有較高的市場地

位，經過多年發(fā)展，公司積累了大量的資金。近年來，海昌公司擴大了業(yè)務范

圍，在IT、房地產等領域都小有成就。根據上述信息判斷，海昌公司采用的發(fā)

展戰(zhàn)略類型屬于（）。

A.市場滲透戰(zhàn)略

B.橫向一體化戰(zhàn)略

C.相關多兀化戰(zhàn)略

D.非相關多元化戰(zhàn)略

【答案】D

7、甲公司是一家服裝上市公司。根據《企業(yè)內部控制應用指引第3號一一人力

資源》，下列選項中，不屬于該公司人力資源需要關注的風險是（）。

A.重要部門管理人員缺乏，導致甲公司的發(fā)展戰(zhàn)略難以實現

B.甲公司收到離職員工發(fā)來的律師函

C.甲公司員工保密意識不強，導致公司的商業(yè)秘密流傳至競爭對手公司

D.產品質量低劣，使甲公司形象受損

【答案】D

8、中國A汽車企業(yè)并購美國B汽車企業(yè)，主要的動機是有效彌補品牌短板、

提升研發(fā)能力、獲取全球經銷商網絡、贏得一流管理團隊和技術人才，進而提

升企業(yè)的國際競爭力。該公司進行對外投資的主要動機是（）。

A.尋求市場

B.尋求效率

C.尋求資源

D.尋求現成資產

【答案】D

9、F公司是一家經營石油勘探的民營企業(yè)。一直以來，企業(yè)管理層都要求以實

際業(yè)績?yōu)榛A編制預算，在此基礎上增加相應的內容。根據以上信息，下列關

于F公司的預算編制方法的說法中，正確的是（）。

A.系統相對容易操作和理解

B.擁有啟發(fā)新觀點的動力

C.具備降低成本的動力

D.能夠促進更為有效的資源配置

【答案】A

10、SZ電腦制造商原來只生產價格較低的低端筆記本電腦，現在開始逐漸推出

一系列高配置的、價位較高的高端產品。這種做法屬于產品延伸策略類型中的

（）O

A.產品向下延伸

B.產品雙向延伸

C.產品向上延伸

D.以上都不是

【答案】C

11、下列關于失效模式影響和危害度分析法的相關說法中，不正確的是（）。

A.只能識別單個失效模式，無法同時識別多個失效模式

B.可對其他風險識別方法提供數據支持

C.識別單點失效模式以及對冗余或安全系統的需要

D.設計初期不會發(fā)現問題，從而增加了開支較大的設備改造

【答案】D

12、（2017年真題）宏遠海運公司為了加強對損失事件的管理成立了一家附屬

機構，這家附屬機構的職責是用母公司提供的資金建立損失儲備金，并為母公

司提供保險。宏遠海運公司管理損失事件的方法屬于Oo

A.專業(yè)自保

B.保險

C.損失融資

D.風險資本

【答案】A

13、下列做法不屬于風險轉移的是（）。

A.接受供應商的服務保證書

B.出口后向中信保投保信用險

C.與銀行簽訂應急資本協議

D.通過證券化保險風險構造的保險連接型證券

【答案】C

14、乙公司是一家大型連鎖酒店，該企業(yè)實施戰(zhàn)略選擇前，進行了戰(zhàn)略分析，

戰(zhàn)略分析包括外部環(huán)境分析和內部環(huán)境分析，下列屬于外部環(huán)境分析的是

（）O

A.企業(yè)資源分析

B.競爭環(huán)境分析

C.企業(yè)能力分析

D.企業(yè)核心能力分析

【答案】B

15、甲公司響應國家號召，助推城市交通智能化管理，開發(fā)出了一項汽車電子

標識技術，并獲得交通管理部門的技術認可。但是，汽車車主還是會擔心該項

技術會存在泄露個人隱私的風險，因此該技術的接受程度較低，影響了正常的

推廣。根據以上信息可以判斷，該公司可能面臨的風險為（）。

A.技術設計風險

B.技術研發(fā)風險

C.技術應用風險

D.技術轉化風險

【答案】C

16、某電商平臺的運動用品經銷商抓住“6.18”“11.11”“12.12”等時機，

通過加大折扣力度，實現快速大量出貨。據此判斷，該運動用品經銷商采用的

戰(zhàn)略最有可能是（）。

A.穩(wěn)定戰(zhàn)略

B.前向一體化戰(zhàn)略

C.市場滲透戰(zhàn)略

D.橫向一?體化戰(zhàn)略

【答案】C

17、轎車生產企業(yè)華美公司起步初期，國內汽車市場基本被跨國公司巨頭瓜分

殆盡。華美公司生存和發(fā)展的唯一途徑就是走低價低值路線。過去國內汽車市

場一直流傳一句話，“賣一輛高檔車賺一輛中檔車；賣一輛低檔車只能賺一輛

自行車”。華美公司的轎車在入市時只是一般低檔車價格的二分之一，其利潤

的微薄可想而知。依據基本競爭戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略鐘”分析，華美公司當時的競爭

戰(zhàn)略是（）。

A.集中成本領先戰(zhàn)略

B.混合戰(zhàn)略

C.成本領先戰(zhàn)略

D.失敗戰(zhàn)略

【答案】A

18、甲企業(yè)是一家互聯網培訓機構，主要通過遠程課件對參加考試的學員進行

培訓，下列各項中對該企業(yè)來說屬于劣勢的是（）。

A.甲企業(yè)競爭對手搶走其知名授課教師

B.甲企業(yè)提供24小時人工客服

C.甲企業(yè)對于學員投訴采用推諉拖沓的處理方式

D.遠程教育市場前景非常廣闊

【答案】C

19、B公司是計算機相關行業(yè)內的一家私營企業(yè)。該公司已創(chuàng)立5年，并由其

主要股東，即最初的創(chuàng)始人管理。無論利潤如何，該公司一直按照每股0.6元

人民幣的比率派發(fā)股利。根據以上信息可以判斷，該公司采取的股利政策是

（）O

A.固定股利政策

B.固定股利支付率政策

C.零股利政策

D.剩余股利政策

【答案】A

20、下列不屬于政治風險的是（）。

A.甲企業(yè)不能將賺取的利潤匯回國內母公司

B.為保護H國敏感技術外流，限制了C國乙企業(yè)對H國科技公司的投資

C.丙企業(yè)因未能及時繳稅被所在國政府沒收資產

D.丁企業(yè)無法從東道國銀行進行融資

【答案】C

21、X公司是美國飲料市場上的一個成功市場細分者，避開了美國可口可樂和

百事可樂公司的正面競爭。但是當P公司收購X公司后，X公司進入了可樂

市場，最終導致競爭對手也進入X公司的細分市場，結果導致X公司失去了

賴以生存的細分市場。通過上述案例，判斷X公司采取集中化戰(zhàn)略的風險是

()O

A.狹小的目標市場導致的風險

B.競爭對手的進入與競爭

C.競爭對手的模仿使己建立的差異縮小甚至轉向

D.技術的變化可能使過去用于降低成本的投資與積累的經驗一筆勾銷

【答案】B

22、某產品為企業(yè)所帶來的利潤和現金流的增長基本停滯，由于價格競爭以致

毛利率開始下降，企業(yè)開始實施生產流程管理以提高生產效率、降低成本，并

發(fā)掘新的賣點以期從某產品中獲得更多的收入，同時，企業(yè)開始著手研究新產

品。這些信息說明了該產品所處的生命周期是()。

A.導入期

B.成熟期

C.成長期

D.衰退期

【答案】B

23、(2018年真題)永澤公司是一家餐飲公司。2010年，一場傳染病的流行使

餐飲業(yè)進入“寒冬”。該公司在進行風險評估后認為，這場傳染病的流行將使

消費者的健康飲食意識大大增強，于是組織員工迅速開發(fā)并推出系列健康菜

品，使公司營業(yè)額逆勢上升。永澤公司的上述做法體現的風險管理特征是

()O

A.戰(zhàn)略性

B.專業(yè)性

C.二重性

D.系統性

【答案】C

24、為了對可能給企業(yè)造成重大損失的風險事件進行有效管理，南方石油公司

成立了自己的專屬保險公司，為母公司提供保險，并由母公司籌集總計10億元

的保險費，建立損失儲備金。下列各項中，屬于南方石油公司采用的上述損失

事件管理辦法的優(yōu)點的是（）。

A.降低內部管理成本

B.增加了其他保險的可得性

C.改善公司現金流

D.損失儲備金充足

【答案】C

25、乾成公司是一家剛起步的音響公司，主要從事音響的銷售和安裝工作，該

公司決定采用平衡計分卡來計量來年的績效。下列各項中，屬于財務角度指標

的是（）。

A.利潤增長率

B.投訴解決率

C.客戶收益率

D.員工培訓費用及次數

【答案】A

26、隨著人們生活水平的提高，對于個性化的需求越來越強烈。時裝產業(yè)中更

多的企業(yè)注重設計方面的專有技能，盡量滿足消費者的需求，使自己在激烈的

競爭中獲得一席之位。上述行為涉及時裝產業(yè)（）。

A.與制造相關的成功關鍵因素

B.與分銷相關的成功關鍵因素

C.與技能相關的成功關鍵因素

D.與財務相關的成功關鍵因素

【答案】C

27、啟明公司決定重點發(fā)展本公司的C產品，為了保證決策的準確性，決定聘

請咨詢公司對公司所在產業(yè)進行研究。咨詢公司給出如下結論：產品的客戶群

已經擴大，消費者對質量的要求不高，各廠家的產品在技術和性能方面有較大

差異。根據以上信息可以判斷該產品在該階段最適合的戰(zhàn)略路徑是（）。

A.投資于研究與開發(fā)和技術改進，提高產品質量

B.市場營銷，此時是改變價格形象和質量形象的好時機

C.提高效率，降低成本

D.控制成本，如果缺乏成本控制的優(yōu)勢，就應盡早退出

【答案】B

28、某企業(yè)以一種兒童營養(yǎng)液起家，一句廣告詞“吃了XXX,吃飯就是香”

傳遍大江南北。在此基礎上，該企業(yè)進一步決定以“XXX”為品牌生產兒童

服裝。根據以上信息可以判斷該企業(yè)的戰(zhàn)略屬于（）。

A.相關多元化戰(zhàn)略

B.產品開發(fā)戰(zhàn)略

C.市場開發(fā)戰(zhàn)略

D.非相關多元化戰(zhàn)略

【答案】A

29、甲集團根據年度總體預算要求，給子公司下達了年度預算要求，要求

20X9年完成6000萬的銷售收入，到10月份銷售部門僅完成了3500萬的任

務。公司要求的預算收入年底前難以完成。銷售部經理自行把預算銷售額調整

為4500萬元并以此執(zhí)行，然后就詳細情況通告了預算管理小組。甲集團在預算

管理方面面臨的財務風險為（）。

A.預算不健全，可能導致企業(yè)經營缺乏約束或盲目經營

B.預算缺乏剛性、執(zhí)行不力、考核不嚴，可能導致預算管理流于形式

C.預算傳達不及時，可能導致難以執(zhí)行和控制

D.不編制預算，可能導致企業(yè)經營缺乏約束或盲目經營

【答案】B

30、甲公司在確定自己的銷售目標市場時，進行了大量的市場調研。除了目標

市場應具備的一些條件外，還發(fā)現消費者在需求、愛好、購買行為等方面大致

相近，對產品供應和銷售要求的差別不大。基于上述情況分析，甲公司的目標

市場選擇策略是（）。

A.無差異營銷策略

B.集中化營銷策略

C.差異性營銷策略

D.全面營銷策略

【答案】A

31、（2020年真題）華通公司是一家鐵路建造企業(yè)。該公司把施工單位劃分為

軌道、橋梁、涵洞等若干項目組，每個項目組都包括從事技術、采購、運輸、

生產等活動的人員；每個人員都受項目組主管和所屬職能部門主管的雙重領

導。下列各項中，屬于華通公司采用的組織結構的優(yōu)點是（）。

A.權力劃分比較清晰

B.實現了各個部門之間的協作

C.容易協調管理者之間的關系

D.職能專家更加關注自身的業(yè)務范圍

【答案】B

32、甲公司是一家外貿型出口企業(yè)，為應對多變的外部經濟環(huán)境，2018年底，

甲公司開始戰(zhàn)略變革。為了減少變革的阻力，甲公司在每個部門抽選了部分員

工參與變革，進而提高員工對變革的理解和參與程度。根據以上信息，甲公司

克服變革阻力采用的策略是（）。

A.變革的范圍

B.變革的節(jié)奏

C.變革的管理方式

D.變革的參與度

【答案】C

33、甲公司是上海一家服裝生產企業(yè)，甲公司的目標市場選擇戰(zhàn)略是集中市場

營銷戰(zhàn)略。下列選項中符合其目標市場選擇戰(zhàn)略的是（）。

A.為不同年齡層次的顧客提供相同檔次的服裝

B.為不同民族的消費者提供各種檔次的服裝

C.為青年、中年和老年消費者提供不同款式服裝

D.為老年消費者提供高檔服裝

【答案】D

34、北京某房地產公司，主營業(yè)務是中高檔房地產開發(fā)。2013年該公司為了實

現多元化發(fā)展，決定進入新能源汽車領域。該公司用SWOT分析法對公司內部

環(huán)境的優(yōu)勢和劣勢，外部環(huán)境的機會和威脅進行了系統評價。下列選項中屬于

該公司外部環(huán)境中的機會的是（）。

A.該公司具有良好的聲譽

B.國家大力扶持新能源產業(yè)

C.新能源產業(yè)中存在著眾多的實力強勁的競爭對手

D.缺乏自主知識產權

【答案】B

35、（2019年真題）科環(huán)公司計劃在某市興建一座垃圾處理廠，并對占用土地

的價格、垃圾處理收入和建設周期等不可控因素的變化對該垃圾處理廠內部收

益率的影響進行了分析?？骗h(huán)公司采取的風險管理方法是（）o

A.馬爾科夫分析法

B.失效模式影響和危害度分析法

C.情景分析法

D.敏感性分析法

【答案】D

36、下列實施戰(zhàn)略聯盟的動因中，企業(yè)無法通過并購方式實現的是（）。

A.避免經營風險

B.實現資源互補

C.開拓新的市場

D.降低協調成本

【答案】D

37、M股份有限公司由三大股東控制，而其余流通股股東極其分散難以與其抗

衡。從表面上看，Ml相對控股，M2和M3雖無任何關聯，但存在共同利益，有

可能形成統一行動，這威脅到Ml的相對控股地位，導致股東們無法在集體行動

上達成一致，使M公司的股權結構具有潛在的不穩(wěn)定性。依據上述材料分析，M

公司治理問題產生的主要原因是（）。

A.所有權和控制權的分離

B.董事會和監(jiān)事會監(jiān)督職責實施不到位

C.股權結構的分散化

D.股份有限公司的自身弱點

【答案】C

38、四方公司選擇建立虛擬企業(yè)運用網絡來聯系人員、資產和創(chuàng)意，突破了傳

統組織邊界或地理位置的限制，從新型組織結構角度，這體現了（）。

A.團隊組織

B.虛擬組織

C.事業(yè)部組織

D.矩陣制組織結構

【答案】B

39、（2014年真題）下列各項中，可以評價企業(yè)核心能力的方法是（）。

A.功能分析

B.基準分析

C.資源分析

D.過程系統分析

【答案】B

40、甲公司是一家傳統衛(wèi)生紙生產企業(yè)，其市場主要集中在東北地區(qū)。近年

來，由于濕巾產品的廣泛推廣，使傳統衛(wèi)生紙銷售市場處于逐漸萎縮的狀態(tài)，

但甲公司決定仍然堅持在東北地區(qū)銷售原來的產品，以期維持其正常的經營利

潤。根據以上材料分析，甲公司應該采取的戰(zhàn)略是（）。

A.市場開發(fā)戰(zhàn)略

B.產品開發(fā)戰(zhàn)略

C.市場滲透戰(zhàn)略

D.多元化戰(zhàn)略

【答案】C

41、甲鮮奶公司主要在某省省會從事生產經營活動，當在省會的生產銷售已經

不能滿足于企業(yè)的發(fā)展速度時，該公司決定將現有產品擴展到臨市。從甲公司

的發(fā)展階段與結構的角度來看，該公司最可能采取的結構類型是（）。

A.創(chuàng)業(yè)型結構

B.職能制結構

C.矩陣制結構

D.戰(zhàn)略業(yè)務單位結構

【答案】B

42、天山公司是一家上市集團企業(yè)，公司成立專門的評價工作組，對內部控制

有效性進行全面評價，下列關于內部控制的說法中，不正確的是（）。

A.內部控制要由企業(yè)中各級人員實施與配合

B.內部控制是一項實現目標的過程

C.內部控制提供絕對保證

D.內部控制的三項目標包括：取得經營的效率和有效性、確保財務報告的可靠

性、遵循適用的法律法規(guī)

【答案】C

43、甲公司是研發(fā)音樂耳機的企業(yè)，其近期面向舞臺表演者和音樂發(fā)燒友推出

的3款“入耳型”音樂耳塞產品，雖然外形并不時尚，但憑借著先進的音頻

技術和舒適的佩戴感覺，得到了客戶的認可。甲公司決定不斷完善3款產品

的制造工藝技術，降低產品成本并提高產品質量，從而能夠繼續(xù)保持這一部分

耳塞市場份額。甲公司宜采取的組織戰(zhàn)略類型為（）。

A.防御型戰(zhàn)略組織

B.開拓型戰(zhàn)略組織

C.分析型戰(zhàn)略組織

D.反應型戰(zhàn)略組織

【答案】A

44、（2020年真題）越達公司是合成橡膠、合成樹脂等石化類產業(yè)的龍頭企

業(yè)。2017年，該公司啟動新的戰(zhàn)略變革，將公司在原產業(yè)領域積累的高分子技

術應用到光化學和有機合成化學領域，使業(yè)務內容擴大到半導體制造材料、顯

示器材料等領域，同時進行了廣泛的組織結構調整。此次戰(zhàn)略變革得到公司上

下一致認同和支持。該公司處理企業(yè)戰(zhàn)略穩(wěn)定性與文化適應性的關系時應

（）O

A.以企業(yè)使命為基礎

B.根據文化進行管理

C.重新制定戰(zhàn)略

D.加強協同作用

【答案】A

45、K銀行是一家地方銀行。2019年被媒體曝出存在違規(guī)經營，引發(fā)了強烈的

社會輿論，不僅受到了監(jiān)管機關的行政處罰，聲譽也受到了一定影響。對于K

銀行來講，這屬于（）。

A.法律風險

B.市場風險

C.社會文化風險

D.合規(guī)風險

【答案】D

46、（2019年真題）國家出臺“每對夫妻可生育兩個子女”的政策后，少兒智

能學習機制造商龍華公司預測其產品的市場需求將明顯增長，于是制定并實施

了新的發(fā)展戰(zhàn)略，擴大投資，提高生產能力，同時采用新一代智能技術實現產

品升級。龍華公司外部環(huán)境分析所采用的主要方法是（）。

A.五種競爭力分析

B.PEST分析

C.成功關鍵因素分析

D.產業(yè)生命周期分析

【答案】B

47、京東在2018年Q3季度活躍用戶數首次出現下跌的公告公布后，公司的股

價應聲大跌導致公司出現被并購危機。從外部治理的角度來看，這體現了（）

對公司的監(jiān)控和約束。

A.資本市場

B.經理人市場

C.產品市場

D.期權市場

【答案】A

48、甲公司是國內一家以乳制品業(yè)務為主體的多元化經營企業(yè)，業(yè)務范圍涉及

乳制品、煤化工、房地產、新能源等。近年來，新能源行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前

景，但公司在該行業(yè)不具有競爭優(yōu)勢。根據SWOT分析，該公司應采取的戰(zhàn)略是

（）O

A.增長型戰(zhàn)略

B.扭轉型戰(zhàn)略

C.防御型戰(zhàn)略

D.多種經營戰(zhàn)略

【答案】B

49、大川公司為了加強對風險管理的監(jiān)督與改進，聘請了資質和信譽都非常良

好的泰安會計師事務所對本企業(yè)的風險管理提出改進建議和意見。泰安的如下

建議中不合理的是（）。

A.大川公司應建立完善的信息傳遞渠道，為風險管理監(jiān)督和改進奠定基礎

B.企業(yè)內部審計部門應至少每年一次對各有關部門和業(yè)務單位開展的風險管理

工作進行監(jiān)督評價

C.風險管理職能部門不在監(jiān)督的范圍內

D.監(jiān)督評價報告應直接報送董事會或審計委員會和風險管理委員會

【答案】C

50、在零售企業(yè)紛紛傳來關店倒閉消息之時，蘇寧易購卻逆勢而為，交出了一

份華麗的成績單。華麗的業(yè)績離不開持續(xù)不斷的變革，戰(zhàn)略轉型一直是蘇寧亙

古不變的主題，從2009年年初的“沃爾瑪+亞馬遜”，到''云商"，再到“一

體兩翼”，最后到2017年的“一體二翼三云四端”。每一次都以改革者的姿

態(tài)，撼動既有的利益格局，每一次都是顛覆傳統零售業(yè)的玩法。無論遇到多大

阻撓，無論多么不被看好，蘇寧的掌舵人張近東毅然奏響組織轉型的狂想曲，

高歌飆進。蘇寧未能體現的戰(zhàn)略管理特征是（）。

A.戰(zhàn)略管理是企業(yè)的綜合性管理

B.戰(zhàn)略管理是企業(yè)的高層次管理

C.戰(zhàn)略管理是企業(yè)的動態(tài)性管理

D.戰(zhàn)略管理是企業(yè)的靜態(tài)性管理

【答案】A

多選題（共20題）

1、華為目前整體資產處于健康狀態(tài)，但也存在不少風險。其存在的主要風險有

以下四方面：第一，存在低價競爭的現象，以前華為依靠低價競爭拿下了一些

市場，但是這種低價模式肯定不會持續(xù)，未來低價策略會存在一定的風險；第

二，過于激進的銷售策略，公司以客戶為中心，對于客戶來講是完美的，但是

由于客戶的信譽無法保障，簽訂合同后，客戶是否會付款存在不確定性；第

三，匯率方面的風險，由于沒有足夠的對沖，這可能是華為獨有的風險；第

四，研發(fā)投入的效果，公司在研發(fā)上的投入很多，但到底能產生多大價值是個

未知數。上述案例中，華為面臨的風險有（）。

A.市場風險

B.運營風險

C.政治風險

D.技術風險

【答案】ABD

2、樂皓公司是一家小型玩具生產商。近年來由于內部管理混亂，導致公司產能

過剩，由此面臨財務危機。樂皓公司負責人經過深思熟慮，首先決定引進一套

先進的財務管理系統，從內部管理出發(fā)，嚴格控制現金流量；其次給相關管理

人員減薪，以示懲戒；最后縮減生產規(guī)模，解決產能過剩的問題。樂皓公司采

取的收縮戰(zhàn)略有（）。

A.機制變革

B.財政和財務戰(zhàn)略

C.削減成本戰(zhàn)略

D.轉向戰(zhàn)略

【答案】BC

3、按照波特的價值鏈理論，企業(yè)的下列各項活動中，屬于支持活動的有

（）0

A.書店提供網絡在線銷售服務

B.家電生產企業(yè)利用自有倉庫儲存其產成品

C.快遞公司重整其人力資源管理，提升員工的服務能力

D.制鞋企業(yè)設立特定研究中心專門從事人體工程學和產品生產的研究

【答案】CD

4、（2014年真題）下列關于風險管理信息系統功能的表述中，正確的有

（）O

A.能夠對各種風險進行計量和定量分析

B.實時反映風險矩陣和排序頻譜、重大風險和重要業(yè)務流程的監(jiān)控狀態(tài)

C.對超過風險預警上限的重大風險實施信息預警

D.實現風險相關信息與企業(yè)外部利益相關者的共享

【答案】ABC

5、J汽車集團自1997年進入汽車領域大致經歷了三個主要發(fā)展階段，下列屬

于J公司發(fā)展階段的目標的有（）。

A.使老百姓買得起轎車

B.用最低價位實現中國轎車進家庭

C.汽車以質取勝；企業(yè)要擁有自主研發(fā)能力，擁有自有技術和自主品牌

D.爭取用3—5年時間完成從單純的低成本向高技術、高效率、國際化的戰(zhàn)略轉

型

【答案】BCD

6、靚影公司是一家經營照相、沖印、彩擴的企業(yè)。靚影公司應當采用的競爭戰(zhàn)

略有（）。

A.聚焦細分市場需求，如婚慶大尺寸照片的拍攝、沖印、美化等

B.適應多樣化的顧客需求，開發(fā)多種服務品種

C.增加服務的附加價值，如在顧客等候時提供茶水、雜志等

D.連鎖經營或特許經營，將服務點分散在居民生活區(qū)中間

【答案】ACD

7、某研究員提出，經過20年的發(fā)展，飲用水市場目前已進入成熟期。支持該

研究員結論的市場現象包括Oo

A.競爭者之間出現挑釁性的價格競爭

B.市場上飲用水品牌的數量逐漸減少

C.產業(yè)產品利潤率及企業(yè)的市場占有率同時處于低位

D.主要戰(zhàn)略路徑是提高效率，降低成本

【答案】AD

8、M公司在生產經營過程中，預算編制都是以前一年度的花費金額為基數，結

合預算年度的支出變動和總體規(guī)劃，在基期數據的基礎上調整得到下一年度的

預算報表。該種預算的優(yōu)點包括（）。

A.預算變動較小且循序漸進，為各個部門的經營活動提供了一個相對穩(wěn)定的基

礎

B.比較容易對預算進行協調

C.增強員工的成本效益意識

D.有利于根據實際需要合理分配資金

【答案】AB

9、M公司是一家專為石油開采油井提供鋼棒扳手的采油設備配件供應商。該公

A.購買者群體之間在需求上存在差異

B.目標市場上在市場容量、成長速度等方面具有相對的吸引力

C.產業(yè)規(guī)模經濟顯著

D.產品具有較高的價格彈性，市場中存在大量的價格敏感用戶

【答案】AB

10、下列職務中，屬于不相容職務的有（）o

A.執(zhí)行與監(jiān)督檢查

B.決策審批與監(jiān)督檢查

C.可行性研究與決策審批

D.決策審批與執(zhí)行

【答案】ACD

11、下列關于董事的說法中，正確的有（）。

A.董事只能是自然人

B.外部董事可以分為關聯董事和獨立董事

C.董事按照其與公司的關系分為內部董事與外部董事

D.外部董事不在公司擔任除董事以外的其他職務

【答案】BCD

12、新興產業(yè)是新形成的或重新形成的產業(yè)。新興產業(yè)在內部結構上彼此差異

很大，但仍有一些共同的結構特征。下列關于新興產業(yè)在內部結構上的共同特

征的說法中，正確的有（）。

A.技術的不確定性

B.戰(zhàn)略的不確定性

C.成本的迅速變化

D.市場需求的不確定性

【答案】ABC

13、甲公司是沿海地區(qū)的一家大型物流配送企業(yè)。該公司的業(yè)務明確定位于只

做文件與小件業(yè)務，承諾在國內一、二線城市快件24小時送達，其他城市不超

過36小時。為此，公司在全國建立了2個快遞分撥中心、50多個中轉場及100

多個直營網點。甲公司采用平衡計分卡對企業(yè)績效進行衡量，選用了處理單個

訂單時間、提供服務承諾、建立服務標準、品牌形象建設、主要員工保留率等

作為衡量指標。該公司選用的衡量指標涵蓋的角度有（）。

A.創(chuàng)新與學習角度

B.財務角度

C.顧客角度

D.內部流程角度

【答案】ACD

14、喜來公司是一家上市公司，公司股東中，大股東10人，其余全是中小股

東。近期董事會召開了關于公司治理問題的重要會議。下列關于公司治理的重

要性表述中，正確的有（）。

A.公司治理的直接功能是在現代公司制度的安排上，建立一種保障機制，以減

小公司權力結構安排的負面影響

B.良好的公司治理不僅需要國家強制性法規(guī)的作用，還需要非約束性的、靈活

的公司治理原則

C.公司治理問題的根源是公司制度本身

D.公司治理最大的特點是靜態(tài)性，企業(yè)需要基于自身特點及股東權責分配過程

建立不同的公司治理機制

【答案】ABC

15、X啤酒廠為了確保其在酒瓶上和原材料上的低成本優(yōu)勢，決定將供應啤酒

瓶的玻璃廠以及供應小麥的糧食公司納入其中，并且為了使其銷售量增加，決

定將酒水經銷公司也納入其體系當中。根據案例可以分析出，該啤酒廠采取的

戰(zhàn)略有（）。

A.前向一體化戰(zhàn)略

B.后向一體化戰(zhàn)略

C.市場開發(fā)戰(zhàn)略

D.產品開發(fā)戰(zhàn)略

【答案】AB

16、快樂壽司店是一家處于成長期的公司，該公司決定采用平衡計分卡來計算

來年的績效。在進行具體計量時，考慮的指標包括收入的增加、主要顧客的收

益率、市場份額、產品新鮮度、工作進度完成率、在新工作中與顧客相處的時

間等。從計量指標看，該公司利用平衡計分卡所考慮的非財務方面包括

()0

A.內部流程角度

B.財務角度

C.顧客角度

D.創(chuàng)新與學習角度

【答案】AC

17、丙公司為了更好地落實公司總體戰(zhàn)略的要求，計劃對組織結構進行調整，

以適應公司戰(zhàn)略的定位，同時，為了激勵下屬各單位的干勁，確定采用經濟增

加值來評價它們的效益。根據以上信息，丙公司進行戰(zhàn)略實施主要解決的問題

有()。

A.確定和建立一個有效的組織結構

B.保證人員和制度的有效管理

C.正確處理和協調公司內部關系

D.選擇適當的組織協調和控制系統

【答案】AD

18、甲公司是一家生產高檔不銹鋼表殼的企業(yè)，產品以出口為主，以美元為結

算貨幣。公司管理層召開會議討論如何管理匯率風險，與會人員提出不少對

策。關于這些對策，下述表述正確的有（）。

A.部門經理劉某提出“風險規(guī)避”策略：從國外進口相關的原材料，這樣可以

用外幣支付采購貨款，抵銷部分人民幣升值帶來的影響

B.財務部小王提出“風險轉移”策略：干脆公司把目標客戶從國外轉移到國

內，退出國外市場，這樣就從根本上消除了匯率風險

C.負責出口業(yè)務的副總張某提出“風險控制”策略：加強對匯率變動趨勢的分

析和研究，以減少匯率風險帶來的損失

D.業(yè)務員李某提出“風險對沖”策略：運用套期保值工具來控制匯率風險

【答案】CD

19、（2017年真題）Z公司是澳洲一家礦產公司，其擁有的銅、鋅、銀、鉛、

金資源儲量非?？捎^。2008年國際金融危機爆發(fā)，Z公司面臨巨大的債務壓

力。國內藍太公司的主營業(yè)務為銅、鉛、鋅等金屬產品的生產和經營。2009

年，經雙方充分協商，藍太公司以80%的自有資金，完成了對Z公司的并購。

（）

A.友善并購

B.產業(yè)資本并購

C.杠桿并購

D.縱向并購

【答案】ABD

20、甲集團以電腦軟件起家，立志要做“中國的藍色巨人”。但在還遠遠沒長

成“巨人”的時候，就開始投資生物工程，以及房地產。由于攤子太大，公司

資金鏈出現了斷裂，最終使公司發(fā)展陷入停頓。根據以上信息可以判斷，該公

司戰(zhàn)略失效的主要原因有（）。

A.企業(yè)內部缺乏溝通

B.戰(zhàn)略實施所需的資源條件與現實存在的資源條件之間出現較大缺口

C.用人不當，主管人員、作業(yè)人員不稱職或玩忽職守

D.公司管理者決策錯誤

【答案】BD

大題（共10題）

一、（2019年）太陽公司是G省一家于2013年掛牌上市的公司，其主營業(yè)務

是從事水泥及水泥制品的生產和銷售。2018年5月，某財經媒體深度報道了太

陽公司存在的多種經營違規(guī)行為。該報道在微博等網絡平臺上成為熱門話題

后，G省證監(jiān)局迅速反應，立案調查。根據證監(jiān)局的調查結果，太陽公司

經營違規(guī)行為主要有以下幾點：（1）2016年9月，太陽公司與銀行簽署

一筆擔保合同，為大股東星科集團5000萬元的貸款提供擔保，承擔連帶保證責

任。2016年11月，星科集團向龍輝公司借款2億元，太陽公司為該筆借款提

供擔保，到期后星科集團沒有償還借款，龍輝公司向法院提起訴訟，法院做出

判決，太陽公司作為該筆借款擔保方，須與星科集團共同償還債務本金和利

息。這兩筆擔保均沒有在2016年年報中進行信息披露。（2）太陽公司從

甲公司購進熟料等重要原材料，雙方簽訂了長期供應合同，價格比市場價高

40%o太陽公司還從乙公司以租賃的方式引入一臺機器設備，租賃費用每年

5000萬元，同樣的設備市場租賃價格為4000萬元。經查，甲公司和乙公司均

為星科集團全資控制的子公司。（3）太陽公司在2017年年底完成一項定

向增發(fā)，向星科集團以每股6元價格增發(fā)1億股，當時太陽公司股價為每股12

元，相當于5折進行定向增發(fā)。（4）太陽公司發(fā)布公告，擬購買丙公司

100虢殳權，由于丙公司擁有物聯網概念，所以太陽公司發(fā)布公告后10個交易日

內，股價大漲70%,發(fā)布公告前幾天，星科集團實際控制人劉某買入太陽公司

股票100萬股，在公告發(fā)布后賣出，獲利600萬元。經查，劉某買賣股票的時

間都屬于證監(jiān)會認定的敏感期。（5）2017年5月，太陽公司發(fā)布了一份

收購方案，計劃收購了大股東星科集團100%持有的丁公司的全部股權，收購價

格為20億元，丁公司被收購時凈資產為5000萬元，盈利能力較差，業(yè)內專家

質疑是超溢價收購。（6）2016年太陽公司1.4億元的銷售費用未及時入

賬，造成2016年年度報告虛假記載。此外，由于與星科集團多筆資金往來事項

并未披露和記賬，導致太陽公司在2016年和2017年年報中存在信息不實、虛

假記載的情況。而太陽公司2016年和2017年年報經過注冊會計師審計后，審

計師者出具了標準無保留的審計意見。證監(jiān)局對太陽公司及其大股東星科

集團立案調查后，依法對其進行行政處罰及公開譴責。要求：（1）依

據“三大公司治理問題”，簡要分析太陽公司存在的終極股東“隧道挖掘”的

利益輸送行為的主要表現。（2）簡要分析公司治理基礎設施在本案例中發(fā)

揮作用的情況。

【答案】（1）終極股東“隧道挖掘”的利益輸送行為，可以分為直接占用資

源、關聯性交易和掠奪性財務活動三類。①直接占用資源?！?016年9

月，太陽公司與銀行簽署一筆擔保合同，為大股東星科集團5000萬元的貸款提

供擔保，承擔連帶保證責任。2016年11月，星科集團向龍輝公司借款2億

元，太陽公司為該筆借款提供擔保，到期后星科集團沒有償還借款，龍輝公司

向法院提起訴訟，法院做出判決，太陽公司作為該筆借款的擔保方，須與星科

集團共同償還債務本金和利息”。②通過關聯交易進行利益輸送。a.

商品服務交易活動?！疤柟緩募坠举忂M熟料等重要原材料，雙方簽訂了

長期供應合同，價格比市場價高40%”。b.資產租用和交易活動?！疤?/p>

公司還從乙公司以租賃的方式引入一臺機器設備，租賃費用每年5000萬元，同

樣的設備市場租賃價格為4000萬元。經查，甲公司和乙公司均為星科集團全資

控制的子公司”。③掠奪性財務活動。a.掠奪性融資?！疤柟驹?/p>

2017年年底完成一項定向增發(fā)，向星科集團以每股6元價格定向增發(fā)1億股，

當時太陽公司的股價為每股12元，相當于5折進行定向增發(fā)”。b.內幕交

易。“太陽公司發(fā)布公告，擬購買丙公司100%股權，由于丙公司擁有物聯網概

念，所以太陽公司發(fā)布公告后10個交易日內，股價大漲70%,發(fā)布公告前幾

天，星科集團實際控制人劉某買入太陽公司股票100萬股，在公告發(fā)布后賣

出，獲利600多萬元。經查，劉某買賣股票的時間都屬于證監(jiān)會認定的敏感

期”。c.掠奪性資本運作?！?017年5月，太陽公司發(fā)布了一份收購方

案，計劃收購大股東星科集團100%持有的丁公司的全部股權，收購價格為20

億元，丁公司被收購時凈資產為5000萬元，盈利能力較差，業(yè)內專家質疑是超

溢價收購”。（2）本案例中公司治理的基礎設施主要體現在信息披露制

度、中介機構、政府監(jiān)管以及媒體、專業(yè)人士的輿論監(jiān)督。①信息披露制

度?！?016年9月，太陽公司與銀行簽署一筆擔保合同，為大股東星科集團

5000萬元的貸款提供擔保，承擔連帶保證責任。2016年11月，星科集團向龍

輝公司借款2億元，太陽公司為該筆借款提供擔保，到期后星科集團沒有償還

借款，龍輝公司向法院提起訴訟，法院做出判決，太陽公司作為該筆借款的擔

保方，須與星科集團共同償還債務本金和利息。這兩筆擔保均沒有在2016年年

報中進行信息披露”“2016年太陽公司1.4億元的銷售費用未及時入賬，造成

2016年年度報告虛假記載。此外，由于與星科集團多筆資金往來事項并未

披露和記賬，導致太陽公司在2016年和2017年年報中存在信息不實、虛假記

載的情況”。信息披露制度沒有發(fā)揮應有的治理作用。②中介機構。

“2016年太陽公司1.4億元的銷售費用未及時入賬，造成2016年年度報告虛

假記載。此外，由于與星科集團多筆資金往來事項并未披露和記賬，導致太陽

公司在2016年和2017年年報中存在信息不實、虛假記載的情況。而太陽公司

2016年和2017年年報經過注冊會計師審計后，審計師都出具了標準無保留的

審計意見”。中介機構制度在案例中沒有發(fā)揮應有的治理作用。③政府監(jiān)

管?！?018年5月，某財經媒體深度報道了太陽公司存在的多種經營違規(guī)行

為。該報道在微博等網絡平臺上成為熱門話題后，G省證監(jiān)局迅速反應，立案

調查”。案例中政府監(jiān)管發(fā)揮了應有的治理作用。

二、為緩解中小企業(yè)融資難的問題，2007年銀監(jiān)會提出大力發(fā)展新型農村金融

機構一一村鎮(zhèn)銀行，提高對縣城、鄉(xiāng)村的金融服務水平，出臺法規(guī)放寬村鎮(zhèn)銀

行的準入條件，并給予一定的稅收優(yōu)惠，以促進農村金融業(yè)的發(fā)展。在此背景

下，2011年3月甲省君盛村鎮(zhèn)銀行成立。君盛村鎮(zhèn)銀行的主要客戶為甲省小微

企業(yè)和農戶。成立之初，君盛銀行面臨不少困難；第一，君盛經營以存貸款業(yè)

務為主，中間業(yè)務很少。當地人均收入低、誠信度不高、保險和信貸擔保發(fā)展

滯后等因素制約了君盛業(yè)務的發(fā)展。第二，村鎮(zhèn)銀行作為新生事物，品牌認可

度、社會公信度和信譽度都還不高。第三，適合村鎮(zhèn)銀行特點的業(yè)務終端機和

ATM機等設備供應產量不足，村鎮(zhèn)銀行的支付清算系統因為技術原因不能納入

同城支付結算系統、征信系統。第四，國有銀行享受的一些優(yōu)惠政策沒有給予

村鎮(zhèn)銀行。為了在農村金融市場上謀求發(fā)展，君盛銀行采取了一系列措施，首

先，根據業(yè)務和風險特征，針對小型企業(yè)、微型企業(yè)、農戶個人三類不同客戶

設計了不同特點的貸款產品，利率明顯比民間借貸低，抵押品制度靈活，認可

將其他銀行禁止抵押的集體土地、機器等作為抵押品，而且按抵押品的全部價

值發(fā)放貸款（其他銀行按6折抵押品價值發(fā)放貸款），降低了客戶的貸款成

本。其次，君盛銀行加大媒體宣傳力度，客戶代表經常深入一線，上門服務，

發(fā)展新客戶和維系老客戶。止匕外，為了解決服務網點少的問題，君盛在甲省很

多縣陸續(xù)增設分支機構，并同國有銀行的縣支行加強業(yè)務來往，共享渠道和客

戶資源，擴大小微企業(yè)貸款和農戶貸款。要求：（1）運用PEST分析方法，簡

要分析君盛銀行面臨的宏觀環(huán)境；（2）簡要分析君盛銀行實施的市場營銷組

合。

【答案】（1）君盛銀行面臨的宏觀環(huán)境有：①政治和法律環(huán)境。為緩解中小企

業(yè)融資難的問題，2007年銀監(jiān)會提出大力發(fā)展村鎮(zhèn)銀行，提高對縣域、鄉(xiāng)村的

金融服務水平；出臺法規(guī)放寬村鎮(zhèn)銀行的準入條件，并給予一定的稅收優(yōu)惠，

這些都是君盛銀行面臨的有利因素，而村鎮(zhèn)銀行不能享受國有銀行享受的一些

優(yōu)惠政策，是君盛銀行面臨的不利因素。②經濟環(huán)境。政府推進農村金融業(yè)的

大力發(fā)展是君盛銀行面臨的有利因素，當地人均收入低、保險和信貸擔保發(fā)展

滯后等因素制約了君盛業(yè)務的發(fā)展，是君盛銀行面臨的不利因素。③社會和文

化因素。村鎮(zhèn)銀行作為新生事物，品牌認可度、社會公信度和信譽度都還不

高，這些都是君盛銀行面臨的不利因素。④技術環(huán)境。適合村鎮(zhèn)銀行特點的業(yè)

務終端機和ATM機等設備供應嚴重不足，村鎮(zhèn)銀行的支付清算系統因為技術原

因不能納入同城支付結算系統、征信系統，導致了君盛銀行不能更好地對客戶

提供服務，制約了經營業(yè)務的擴展。（2）君盛銀行實施的市場營銷組合有：①

產品策略。君盛銀行根據業(yè)務和風險特征，把客戶分為小型企業(yè)、微型企業(yè)、

農戶個人三大類，并根據客戶不同的需求設計了不同特點的貸款產品，實現產

品差異化。②促銷策略。君盛銀行針對村鎮(zhèn)銀行作為新生事物認可度不高的特

點，加大媒體宣傳力度，達到廣告促銷的目標。同時君盛銀行還采用人員推銷

的做法，銀行的客戶代表經常深入一線，上門服務，發(fā)展新客戶和維系老客

戶。③分銷策略。為了解決服務網點少的問題，君盛在甲省很多縣陸續(xù)增設分

支機構，加大了分銷渠道的建設，并與國有銀行的縣支行加強業(yè)務來往，共享

渠道和客戶資源④價格策略，君盛銀行的利率明顯比民間借貸低，同時君盛銀

行實施了靈活的抵押品制度，客戶可以按抵押品的全部價值發(fā)放貸款，而其他

銀行按6折抵押品價值發(fā)放貸款。

三、DA集團是一家專門從事基礎設施研發(fā)與建造、房地產開發(fā)及進出口業(yè)務的

公司，1990年11月21日在證券交易所正式掛牌上市。2014年8月8日，DA

集團收到證監(jiān)局《行政監(jiān)管措施決定書》，DA集團一系列違規(guī)問題被披露出

來。（1）未按規(guī)定披露重大關聯交易，DA集團監(jiān)事小東同時擔任F公司的董

事長、法定代表人；小東的配偶小奧擔任H貿易公司的董事、總經理、法定代

表人。2012年度DA集團與F公司關聯交易總金額6712萬元，與H貿易公司的

關聯交易總金額87306萬元，2013年度，DA集團與H貿易公司的關聯交易總金

額為215395萬元，。這些關聯交易均超過3000萬元且超過DA集團最近一期經

審計凈資產的5機根據證監(jiān)會的規(guī)定，這些交易屬于應當在年報中披露的重大

關聯交易，但是。DA集團均未在這兩年的年度報告中披露上述重大關聯交易。

（2）違規(guī)在關聯公司間進行頻繁的資金拆借，非法占用上市公司資金，DA集

團無視證監(jiān)會關于禁止上市公司之間資金相互拆借的有關規(guī)定，2012年4月至

2014年8月，向關聯公司H貿易公司、F公司拆借和墊付資金6筆，共27250

萬元。（3）通過派發(fā)高額工資等方式變相占用上市公司非經營性資金，DA集

團近年來效益很不佳，連續(xù)多年沒有分紅，公司股價也一直處于低迷狀態(tài)。然

而，2011-2013年，包括董事長在內的公司高管人數分別為17名、19名和16

名，合計從公司領走1317萬元、1436萬元和1447萬元薪酬，均超過同期DA

集團歸屬于母公司股東的凈利潤水平。（4）連續(xù)多年向公司董事、監(jiān)事和高級

管理人員提供購房借款。截止2013年12月31日，DA集團向公司董事、監(jiān)事

和高級管理人員提供購房借款金額達到610萬元。上述行為違反了《公司法》

關于“公司不得直接或通過子公司向董事、監(jiān)事高級管理人員提供借款”的相

關規(guī)定。（5）利用上市公司信用為關聯公司進行大量違規(guī)擔保。DA集團2011-

2014年為公司高管所屬的公司提供擔保的金額分別為0.91億元、5.2億元、

5.6億元、7.7億元。公司管理層將DA集團當作融資工具，為自己所屬公司解

決資金需求，一旦這些巨額貸款到期無法償還，DA集團就必須承擔起還款的責

任。DA集團管理層頻繁的違規(guī)行為，導致DA集團的發(fā)展陷入舉步維艱的地

步。公司2011-2014年的經營狀況不佳，扣除非經常性損益后的凈利潤出現連

續(xù)大額虧損的狀況，公司連續(xù)多年資產負債率高達70%以上，且流動資產和流

動負債相差無幾。財務風險很大，DA集團的每股收益連續(xù)多年走低，遠低于上

市公司平均水平，反映DA集團股東的獲利水平很低。要求：（1）依據“三大

公司治理問題”簡要分析DA集團存在的公司治理問題的類型與主要表現。

（2）依據《企業(yè)內部控制應用指引第6號一一資金活動》，簡要分析DA集團

資金活動存在的主要風險。

【答案】（1）三大公司治理問題分別為：經理人對于股東的“內部人控制”問

題；終極股東對于中小股東的“隧道挖掘”問題；企業(yè)與其他利益相關者之間

的關系問題。DA集團存在的公司治理問題為終極股東對于中小股東的“隧道挖

掘”問題。主要表現為：通過資產購銷、產品購銷的關聯交易，以對控股大股

東有利的形式轉移定價，債務擔保，對公司投資機會進行侵占。“2012年度DA

集團與F公司關聯交易總金額6712萬元，與H貿易公司的關聯交易總金額

87306萬元，2013年度，DA集團與H貿易公司的關聯交易總金額為215395萬

元，。這些關聯交易均超過3000萬元且超過DA集團最近一期經審計凈資產的

5虬”利用各種金融手段直接實現利益侵占，“通過派發(fā)高額工資等方式變相

占用上市公司非經營性資金”?！案鶕C監(jiān)會的規(guī)定，這些交易屬于應當在年

報中披露的重大關聯交易，但是。DA集團均未在這兩年的年度報告中披露上述

重大關聯交易?！保?）①資金調度不合理、營運不暢，可能導致企業(yè)陷入財務

困境或資金冗余?！?012年4月至2014年8月，向關聯公司H貿易公司、F公

司拆借和墊付資金6筆，共27250萬元?！雹谫Y金活動管控不嚴，可能導致資

金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺詐。“連續(xù)多年向公司董事、監(jiān)事和高級管理

人員提供購房借款。截止2013年12月31日，DA集團向公司董事、監(jiān)事和高

級管理人員提供購房借款金額達到610萬元?！?/p>

四、M國際物流公司是W國一家本土民營企業(yè)，在國際海運、國際空運、代理

報關報檢等領域有著成熟的業(yè)務網絡和市場經驗，并且隨著客戶需求的變化，

也拓展了一些新興的服務項目，公司業(yè)務涉及世界多個著名港口和重要城市。M

公司主要業(yè)務包括國際貨運代理業(yè)務、報關報檢業(yè)務和新型物流業(yè)務。其中國

際貨運代理業(yè)務是本公司的主營業(yè)務，所占市場份額比較大，是公司業(yè)務中利

潤貢獻最大的業(yè)務之一，能為企業(yè)提供大量的資金；公司在進入報關報檢行業(yè)

初期就出現了市場競爭非常激烈的情況，此時市場已經趨于飽和，該公司不占

有任何優(yōu)勢，市場占有率極低；新型物流業(yè)務增長勢頭迅猛，同業(yè)競爭者比較

少，很多公司沒有能力開展此項綜合物流業(yè)務，本公司在市場中占據較大的市

場份額。根據2015年相關調查機構統計情況顯示，國際貨運代理業(yè)務市場發(fā)展

穩(wěn)定，增長速度有限；新型物流業(yè)務市場行情看好，上升空間很大；報關報檢

業(yè)務市場增長率偏低。要求：（1）利用波士頓矩陣理論，簡要分析M公司三類

業(yè)務所屬象限。（2）針對每種業(yè)務，簡要分析應該采取的戰(zhàn)略。

【答案】（1）國際貨運代理業(yè)務，增長速度有限，所占市場份額比較大，能為

企業(yè)提供大量的資金，屬于現金牛業(yè)務。（1分）報關報檢業(yè)務，市場增長率

偏低，市場趨于飽和，公司不占有任何優(yōu)勢，屬于瘦狗業(yè)務。（1分）新型物

流業(yè)務，增長勢頭迅猛，市場行情看好，上升空間很大，占據較大的市場份

額，屬于明星業(yè)務。（1分）（2）國際貨運代理業(yè)務，增長速度有限，應進一

步進行市場細分，維持現存市場增長率或延緩其下降的速度。當市場增長率的

下跌成為不可阻擋之勢時，可采用收獲戰(zhàn)略，比如把設備投資和其他投資盡量

壓縮；采用榨油式方法，爭取在短時間內獲取更多利潤，為其他產品提供資

金。（1分）報關報檢業(yè)務，市場占有率和市場增長率偏低，應該立即淘汰，

將剩余資源向其他業(yè)務轉移，最后將該業(yè)務與其他業(yè)務合并，統一管理。（1

分）新型物流業(yè)務，應該積極擴大經濟規(guī)模和市場機會，以長遠利益為目標，

提高市場占有率，加強競爭地位。（1分）

五、資料一1984年，國內最大的汽車零部件供應商萬欣公司與U國L公司簽訂

了每年貼牌生產20萬套萬向節(jié)的合作協議，開展代工生產OEM業(yè)務。1994

年，萬欣U國公司在U國注冊成立，萬欣公司正式進入U國汽車零部件市場。

雖然有為U國客戶代工生產的經歷，但是作為中國第一個走進U國的汽車零部

件企業(yè)，萬欣U國公司來自新興市場的低端形象很難得到U國企業(yè)和消費者的

認同。萬欣U國公司在注冊時就被當地同行奚落“你們還不如養(yǎng)馬有前途”；

公司向U國企業(yè)出售經檢驗沒問題的油脂時卻以質量不合格為由屢遭退貨；公

司向客戶提供自己擅長的低價供貨方案，客戶根本不買賬；公司嘗試向U國K

公司推銷產品時，業(yè)務員連門都進不去，只能在傳達室談業(yè)務；公司初次收購

U國當地企業(yè)并調整員工假期遭到工會強烈反對，工會聲稱“即使倒閉也不會

讓中國企業(yè)兼并”。接踵而來的歧視和挫敗讓萬欣U國公司意識到自己不能憑

借母公司在國內資源能力的優(yōu)勢獲得認可，要在u國生存必須適應U國規(guī)則，

并徹底融入u國的經濟和社會文化體系。萬欣u國公司將“瞄著U國主流社

會”的本地化改造作為首要任務，不再沿用母國總部的管理理念和方法。萬欣

U國公司聘請U國人為首席運營官和首席財務官，在內部建立起一套符合U國

國情的運營體系，重新設計了一整套規(guī)范的工作程序。在用人方面，萬欣U國

公司打破從國內大量派人的老框框，從當地招聘人才，按當地標準付薪。這一

系列本地化舉措使萬欣U國公司弱化了中國企業(yè)的形象，滿足了U國市場對一

家普通汽車零部件企業(yè)的基本期望。止匕外，萬欣U國公司在與客戶交往中的表

現也一步步獲得認可，例如在市場出現波動時，一家積壓了大量庫存的客戶向

萬欣U國公司求助，盡管當時公司自身經營也有困難，但還是立即收回了庫存

并換新貨給客戶。后來這家客戶主動搭橋，使一家知名企業(yè)成為萬欣U國公司

的大客戶。萬欣U國公司在U國逐步立穩(wěn)腳跟后，開始收購一些品牌價值高但

經營不善的公司。1999年萬欣U國公司收購L公司，這筆收購使它取代L公司

成為世界上擁有最多萬向節(jié)專利的公司。2000年萬欣U國公司收購T公司，從

而成為U國最大的汽車輪轂加工裝配基地和供應商。2001年萬欣U國公司又收

購U國零售商A公司，獲得了A公司的汽車制動器技術與品牌、U國連鎖維修

店和采購渠道。萬欣U國公司非常注重規(guī)避跨國并購可能帶來的風險，例如在

收購L公司時，為了繞開工會的制約，萬欣U國公司聯手當地企業(yè)一起收購；

在收購T公司時，萬欣U國公司不僅沒有解雇富余員工，還擴建廠房并招收新

員工，幫助T公司渡過難關。萬欣U國公司在與當地客戶的積極互動中彰顯自

己的信譽和能力，讓外界逐漸了解并默許這家零部件企業(yè)的發(fā)展壯大。資料二

2003年萬欣U國公司正式成為主機廠的一級供應商，同年收購K公司，該公司

是翼型萬向節(jié)傳動軸的發(fā)明者和全球最大的一級供應商；2005年萬欣U國公司

收購U國F汽車公司的一級供應商S公司和軸承企業(yè)G公司。一系列成功的收

購進一步為萬欣U國公司的信譽和形象加碼。2008年全球金融危機爆發(fā)，汽車

產業(yè)是受影響最大的產業(yè)之一，U國三大汽車公司都陷入困境。原本現金流耐

受力就較差的U國企業(yè)在危機沖擊下紛紛倒下，眾多供應商走向破產。而謹慎

的資金管控措施讓萬欣U國公司在金融危機中保持良好的經營狀況。此前萬欣

U國公司成功地幫助一些危機企業(yè)扭轉局面在業(yè)內積累了不錯的聲譽，危機爆

發(fā)后很多企業(yè)主動找到萬欣U國公司希望能夠被其收購。萬欣U國公司曾經在

競購H公司時敗于一家私募基金公司，而在金融危機的沖擊下這家基金公司被

迫清盤，H公司的管理層主動溝通希望被萬欣U國公司收購。金融危機中萬欣U

國公司找到了進一步發(fā)展的突破口。萬欣U國公司意識到金融危機前公司要盡

可能適應和服從外部環(huán)境的要求，危機后公司則應當發(fā)揮自身優(yōu)勢，朝更有利

的方向施加影響。萬欣U國公司運用自身和總部獨有的優(yōu)勢整合內外部資源，

幫助很多危機中的U國企業(yè)渡過難關，并做出“即使公司有困難，仍然保證一

不裁員、二不減薪、三不減福利”的承諾。DR公司是一家汽車電子感應器公

司，在金融危機中不得不出售。出售前公司所有者聯系了萬欣U國公司收購過

的公司，了解到這些公司被收購后得到萬欣U國公司及其總部很好的資源整

合，因此拒絕另外4家競標收購者而決定出售給萬欣U國公司。2007年U國AI

公司被萬欣U國公司并購后其大股東評價“萬欣的并購會讓現代化的U國汽車

工業(yè)企業(yè)變得更加賺錢”。2008年U國F汽車公司旗下的M工廠因嚴重虧損被

迫剝離。萬欣U國公司收購M工廠后對其生產經營方式進行全面改造。在并購

H公司后停掉了該公司的一些生產線，將設備運到萬欣公司中國公司進行生

產，H公司主要負責組裝、技術開發(fā)、測試、售后服務和物流，以發(fā)揮各自優(yōu)

勢。在收購U國T-D公司后，萬欣U國公司通過對T-D公司和中國總部進行優(yōu)

勢和資源的對接，把等速驅動軸打造為繼萬向節(jié)之后又一個世界老大產品。

2009年萬欣U國公司收購U國DS汽車轉向軸業(yè)務后，為十分不景氣的U國汽

車業(yè)挽救約150個工作崗位。一系列的并購及其之后的資源整合，不僅拯救了

被并購公司，也讓他們認識到萬欣公司的強大實力與中國國內完備的產業(yè)配套

能力。

【答案】（1）①跨國經營活動引發(fā)的文化風險?！叭f欣U國公司來自新興市場

的低端形象很難得到U國企業(yè)和消費者的認同。萬欣U國公司在注冊時就被當

地同行奚落'你們還不如養(yǎng)馬有前途'；公司向U國企業(yè)出售經檢驗沒問題的

油脂時卻以質量不合格為由屢遭退貨；公司向客戶提供自己擅長的低價供貨方

案，客戶根本不買賬；公司嘗試向U國K公司推銷產品時，業(yè)務員連門都進不

去，只能在傳達室談業(yè)務”。②企業(yè)并購活動引發(fā)的文化風險?！惫境醮问?/p>

購U國當地企業(yè)并調整員工假期遭到工會強烈反對，工會聲稱'即使倒閉也不

會讓中國企業(yè)兼并萬欣U國公司非常注重規(guī)避跨國并購可能帶來的風

險，例如在收購L公司時，為了繞開工會的制約，萬欣U國公司聯手當地企業(yè)

一起收購；在收購T公司時，萬欣U國公司不僅沒有解雇富余員工，還擴建廠

房并招收新員工，幫助T公司渡過難關”。③組織內部因素引發(fā)的文化風險。

“公司初次收購U國當地企業(yè)并調整員工假期遭到工會強烈反對，工會聲稱

'即使倒閉也不會讓中國企業(yè)兼并。（2）①尋求市場。“2003年萬欣U

國公司正式成為主機廠的一級供應商”“也讓萬欣U國公司生產的零部件得以

在U國三分之一的汽車上使用”。②尋求現成資產?！?999年萬欣U國公司收

購L公司，這筆收購使它取代L公司成為世界上擁有最多萬向節(jié)專利的公司。

2000年萬欣U國公司收購T公司，從而成為U國最大的汽車輪轂加工裝配基地

和供應商。2001年萬欣U國公司又收購U國零售商A公司，獲得了A公司的汽

車制動器技術與品牌、U國連鎖維修店和采購渠道……2003年萬欣U國公司正

式成為主機廠的一級供應商，同年收購K公司，該公司是翼型萬向節(jié)傳動軸的

發(fā)明者和全球最大的一級供應商；2005年萬欣U國公司收購U國F汽車公司的

一級供應商S公司和軸承企業(yè)G公司”“萬欣公司通過收購AB公司獲得了世界

頂尖的電池技術，與全球主流客戶建立了業(yè)務聯系，在新能源電池領域也更具

號召力”“萬欣U國公司對FS電動汽車公司的收購，標志著萬欣公司全面進入

新能源汽車整車制造產業(yè)”。