2022年ESG文化傳媒行業(yè)白皮書 第三產(chǎn)業(yè)

討論了資源消耗、污染防治、氣候變化等一系列實(shí)質(zhì)性議題，并根據(jù)評(píng)分結(jié)果對(duì)企業(yè)圖1：ESG評(píng)估方法論6GreenQuantum1文化傳媒ESG白皮書可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)，并使評(píng)級(jí)流程更為科學(xué)化。圖2：ESG指標(biāo)擇標(biāo)與定權(quán)德勤風(fēng)馭的ESG評(píng)級(jí)一共有5個(gè)級(jí)別，分別是結(jié)果，只有評(píng)級(jí)當(dāng)年被5支及以上ESG基金投資的文化傳媒企業(yè)才可被評(píng)為S級(jí)。及未來投資回報(bào)情況的指標(biāo)，是因?yàn)镋SG基金在投資時(shí)將環(huán)境、社會(huì)和公司治理三要素作為首要考慮因素，并以此為投資策略進(jìn)行選股選券、組合構(gòu)建以及評(píng)估投資對(duì)7評(píng)級(jí)視角下，當(dāng)一家A級(jí)企業(yè)被多家ESG基金作為投資標(biāo)的，說明其可以借助優(yōu)異迎合”ESG發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)橛幸庠浮爸鲃?dòng)尋找”ESG相關(guān)機(jī)會(huì)。對(duì)一個(gè)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)圖3：ESG評(píng)級(jí)檔位解釋披露指南未能做到統(tǒng)一，ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)體系在指標(biāo)的選取、權(quán)重的賦予和結(jié)果的解讀88GreenQuantum1文化傳媒ESG白皮書為了解決這些問題，德勤風(fēng)馭結(jié)合國內(nèi)外權(quán)威ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的指標(biāo)和ESG信息披露指南，以及有關(guān)ESG指標(biāo)的前沿學(xué)術(shù)研究成果，設(shè)計(jì)了一套具有中國本土化特色的的企業(yè)自身重要指標(biāo)及行業(yè)因素，并從科學(xué)性、代表性、可得性等角度出發(fā)，引入了定量及定性指標(biāo)、正向和負(fù)向雙向指標(biāo)，使得不同實(shí)體披露的值均可進(jìn)行跨時(shí)間、跨圖4：ESG評(píng)級(jí)指標(biāo)數(shù)量91.3全行業(yè)及文化傳媒行業(yè)分值分布概況CICS1-26行業(yè)ESG評(píng)級(jí)模型依賴德勤獨(dú)家行業(yè)數(shù)據(jù)庫與供需鏈數(shù)據(jù)，采用了270+到26個(gè)行業(yè)內(nèi)部的公司維度評(píng)分分布，以及它們之間的橫向?qū)Ρ?。大多?shù)行業(yè)的中范圍內(nèi)。這樣的評(píng)分反映了該行業(yè)在印刷、廣告等方面的污染防治、內(nèi)容監(jiān)管和公共圖5：2022年全行業(yè)ESG分值分布箱型圖GreenQuantum1文化傳媒ESG白皮書>Part2:文化傳媒行業(yè)發(fā)展及ESG評(píng)級(jí)分析業(yè)在沿海地區(qū)的集中體現(xiàn)了對(duì)市場(chǎng)需求的敏感度和對(duì)資源優(yōu)勢(shì)的充分利用。這種布局行業(yè)內(nèi)的人才培訓(xùn)和交流。在治理（G）維度上，沿海地區(qū)的政府機(jī)構(gòu)通常具備更高地區(qū)，但也往往伴隨著更高的能源消耗和排放水平。文化傳媒行業(yè)需要大量的電力、圖6：2022年中國文化傳媒企業(yè)分布情況數(shù)據(jù)來源：GreenQuantum根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局對(duì)文化傳媒行業(yè)的環(huán)境保護(hù)及環(huán)境發(fā)展情況評(píng)級(jí)，該行業(yè)2022年三年間均為B級(jí)。這顯示出該行業(yè)在近三年的發(fā)展過程中對(duì)環(huán)境的保護(hù)情況圖7：2020-2022年文化傳媒行業(yè)環(huán)境得分變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源：GreenQuantumGreenQuantum1文化傳媒ESG白皮書德勤風(fēng)馭的文化傳媒行業(yè)ESG評(píng)級(jí)模型共覆蓋134個(gè)底層指標(biāo)。然而，國內(nèi)文化傳媒企業(yè)ESG指標(biāo)披露完整度均存在較大程度的提升空間，行業(yè)平均指標(biāo)完整度僅為率在B、C、D級(jí)企業(yè)中顯著降低，分別較A級(jí)企業(yè)低5.9%、也存在差距，但差距相對(duì)較小。在文化傳媒行業(yè)，指標(biāo)披露完整度和企業(yè)ESG得分著企業(yè)較高的披露意愿和披露能力，反映出企業(yè)對(duì)自身ESG層面發(fā)展的關(guān)注及自信心。盡管企業(yè)的指標(biāo)完整度和其ESG表現(xiàn)存在正向關(guān)聯(lián)，但這不意味著完整披露企業(yè)ESG指標(biāo)必然能夠獲得更高的評(píng)分。實(shí)際上，指標(biāo)披露率只是評(píng)級(jí)模型的一個(gè)評(píng)圖8：2022年文化傳媒行業(yè)ESG各等級(jí)企業(yè)指標(biāo)完整度數(shù)據(jù)來源：GreenQuantum聚焦到企業(yè)在具體各維度的表現(xiàn)上，我們可以發(fā)現(xiàn)A級(jí)企業(yè)和D級(jí)企業(yè)間各二級(jí)議題指標(biāo)得分均存在顯著差距。如下圖（圖9）所示，在2022年度A級(jí)企業(yè)和D級(jí)企業(yè)的二級(jí)議題指標(biāo)平均得分對(duì)比中，環(huán)境（E）維度是兩級(jí)企業(yè)差距最大的維度。相較于D級(jí)企業(yè)，A級(jí)企業(yè)的E維度高299.5%，S維度高215.3%，G維度高150.4%。由此可以看出，環(huán)境（E）、社會(huì)（S）、「治理機(jī)制」和「治理效能」則是社會(huì)（G）維度下造成差距的主要議題。這些指例如在環(huán)境（E）層面，「污染防治」突顯了文化傳媒企業(yè)通過實(shí)施廢物管理措施、會(huì)影響方面面臨持續(xù)的挑戰(zhàn)。這些企業(yè)在資源利用和制造過程中更加注重可持續(xù)性，益」等方面表現(xiàn)更為出色。在產(chǎn)品責(zé)任方面，A級(jí)別企業(yè)往往對(duì)產(chǎn)品的環(huán)保、文化價(jià)的保障，同時(shí)也推動(dòng)著行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型與技術(shù)創(chuàng)新。他們通過作品傳遞著思想、價(jià)圖9：2022年文化傳媒行業(yè)A級(jí)與D級(jí)企業(yè)各二級(jí)議題平均得分對(duì)比數(shù)據(jù)來源：GreenQuantumGreenQuantum1文化傳媒ESG白皮書向和員工友好的策略。這些做法不僅提高了它們的ESG總體評(píng)分，而且顯著增強(qiáng)近年來，隨著上市公司ESG披露監(jiān)管政策不斷出臺(tái)，文化傳媒行業(yè)企業(yè)ESG績效E維度的分項(xiàng)得分經(jīng)歷了先下降再上升的過程，S維度和G維度的分項(xiàng)得分持續(xù)上2021年的E評(píng)分下降可能與全球疫情和市場(chǎng)波動(dòng)等因素有關(guān)。疫情對(duì)供應(yīng)鏈和生響E評(píng)分。同時(shí)，國際和國內(nèi)市場(chǎng)的不確定性也可能對(duì)企業(yè)的業(yè)績和供應(yīng)鏈管理帶在環(huán)保和資源管理方面的重視有關(guān)。許多文化傳媒行業(yè)逐漸采用了更加環(huán)保的數(shù)字和改進(jìn)。綜上所述，2022年文化傳媒行業(yè)管理上的持續(xù)努力。這說明文化傳媒行業(yè)在面對(duì)挑戰(zhàn)時(shí)仍然能夠積極調(diào)整戰(zhàn)略，對(duì)ESG的重視和在該方面做出的持續(xù)努力。圖10：2020-2022年文化傳媒行業(yè)ESG總分及各分項(xiàng)分?jǐn)?shù)變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源：GreenQuantum近年來，文化傳媒企業(yè)及其關(guān)聯(lián)行業(yè)在環(huán)保和綠色轉(zhuǎn)型方面面臨持續(xù)增加的壓力。這源于全球環(huán)保意識(shí)的提升、政策法規(guī)的加強(qiáng)、供應(yīng)鏈責(zé)任共擔(dān)、技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)以及社會(huì)聲譽(yù)和品牌形象的重要性。這些壓力推動(dòng)企業(yè)積極采取環(huán)保行動(dòng)，提高資源利用反映了文化傳媒行業(yè)在環(huán)保和綠色轉(zhuǎn)型方面做出的努力。具體來看，文化傳媒行業(yè)在「資源消耗」方面有較明顯提升，在「氣候變化」、「全生命周期」得分提升較小，但仍有提升（圖11然而在「污染防治」、「環(huán)境情況披露」角度卻有所下降。維度上除「社會(huì)響應(yīng)」有小幅下降外，其他層面也都有相應(yīng)提升。這為未來文化傳媒行業(yè)企業(yè)ESG發(fā)展提供了指引。在環(huán)境（E）維度，文化傳媒行業(yè)在污染防治領(lǐng)域表通過采取這些舉措，文化傳媒企業(yè)可以減少污染物排放、優(yōu)化資源利用，推動(dòng)可持續(xù)好文化傳承與保護(hù)等諸多策略來提高其評(píng)分。在治理（G）維度，文化傳媒企業(yè)在治GreenQuantum1文化傳媒ESG白皮書圖11：2020年與2022年文化傳媒行業(yè)企業(yè)各二級(jí)議題平均得分對(duì)比數(shù)據(jù)來源：GreenQuantum環(huán)境、社會(huì)和治理方面的綜合表現(xiàn)持續(xù)提升，以滿足種趨勢(shì)的逐年上升可能反映了消費(fèi)者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投圖12：2020-2022年文化傳媒行業(yè)ESG各等級(jí)分?jǐn)?shù)區(qū)間變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源：GreenQuantum2.4文化傳媒行業(yè)企業(yè)信用債違約率和可持續(xù)發(fā)展能力德勤風(fēng)馭的文化傳媒行業(yè)ESG評(píng)級(jí)模型從風(fēng)控視角出發(fā)、以ESG表現(xiàn)為關(guān)鍵指標(biāo)，為金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)提供重要的風(fēng)險(xiǎn)洞察。根據(jù)德勤風(fēng)馭的文化傳媒行業(yè)信用債違約數(shù)受外界突發(fā)因素影響越小，韌性越強(qiáng)。因此，提升企業(yè)自身的ESG表現(xiàn)能夠顯著降低企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的ESG評(píng)級(jí)與平均違約率存在顯著的相關(guān)性，評(píng)級(jí)為A的企值得注意的是，在德勤風(fēng)馭開展企業(yè)信用債違約率測(cè)評(píng)的初期，出現(xiàn)了企業(yè)當(dāng)年信用達(dá)到與其ESG評(píng)級(jí)相匹配的程度。這體現(xiàn)了德勤風(fēng)馭的ESG評(píng)級(jí)對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)變圖13：2015-2024年文化傳媒行業(yè)各級(jí)企業(yè)平均信用債違約率對(duì)比（含預(yù)測(cè)）數(shù)據(jù)來源：GreenQuantumGreenQuantum1文化傳媒ESG白皮書較其他等級(jí)企業(yè)更高的增長率。因此，德勤風(fēng)馭ESG評(píng)級(jí)體系不僅在風(fēng)險(xiǎn)控制方面圖14：2012-2024年文化傳媒行業(yè)各級(jí)企業(yè)財(cái)務(wù)情況對(duì)比（含預(yù)測(cè)）數(shù)據(jù)來源：GreenQuantum均未出現(xiàn)明顯短板。從企業(yè)實(shí)際表現(xiàn)看，三七互娛、吉比特和完美世界作為基金青睞的企業(yè)，可能因其在業(yè)務(wù)等方面展現(xiàn)了積極的可持續(xù)發(fā)展特點(diǎn)。三七互娛完美世界作為全球范圍內(nèi)擁有廣泛業(yè)務(wù)布局的企業(yè)，積極參與國際文化交流活動(dòng)推動(dòng)中國文化在游戲領(lǐng)域的輸出，將中國元素,對(duì)其他企業(yè)提升ESG表現(xiàn)有重要借鑒意義。,特別是在數(shù)字化轉(zhuǎn)型和內(nèi)容創(chuàng)新方面，可能存在一些未知的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，ESG基金備優(yōu)異ESG表現(xiàn)、有助于可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)投資。這取決于基金的投資策略和對(duì)ESG標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)衡考慮?？傮w而言文化傳媒行業(yè)受投資的企業(yè)較少，因此僅篩選出3系權(quán)重設(shè)置的科學(xué)合理性，使得不同主營業(yè)務(wù)間的企業(yè)能夠具有可比較性。與德勤結(jié)果也均位于行業(yè)前列，體現(xiàn)出德勤風(fēng)馭文化傳媒E