2022年四川省內(nèi)江市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

2022年四川省內(nèi)江市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.

第

3

題

投資中心的考核指標中，能使部門的業(yè)績評價與企業(yè)的目標協(xié)調(diào)一致，避免次優(yōu)化問題的指標是（）。

A.投資報酬率B.剩余收益C.現(xiàn)金回收率D.可控邊際貢獻

2.某企業(yè)準備發(fā)行5年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值l000元，平價發(fā)行，以下關(guān)于該債券的說法中，不正確的是（）。A.該債券的計息期利率為4%

B.該債券的有效年利率是8．16%

C.該債券的報價利率是8%

D.因為是平價發(fā)行，所以隨著到期日的接近，該債券的價值不會改變

3.下列關(guān)于財務(wù)目標的表述，不正確的是（）。

A.如果假設(shè)投入資本相同、利潤取得的時間相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念

B.假設(shè)股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等意義

C.假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義

D.股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量

4.

第

19

題

定日付款的匯票，自到期日起的（）內(nèi)向承兌人提示付款。

A.1個月B.2個月C.3個月D.10日

5.下列有關(guān)標準成本責(zé)任中心的說法中，正確的是（）。A.A.成本責(zé)任中心對生產(chǎn)能力的利用程度負責(zé)

B.成本責(zé)任中心有時可以進行設(shè)備購置決策

C.成本責(zé)任中心有時也對部分固定成本負責(zé)

D.成本責(zé)任中心不能完全遵照產(chǎn)量計劃，應(yīng)根據(jù)實際情況調(diào)整產(chǎn)量

6.某企業(yè)本年息稅前利潤10000元，測定明年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，假設(shè)固定成本不變，預(yù)計明年營業(yè)收入增長率為5%,則預(yù)計明年的息稅前利潤為()元。

A.10000B.10500C.20000D.11000

7.領(lǐng)用某種原材料550千克，單價10元，生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件，乙產(chǎn)品200件。甲產(chǎn)品消耗定額1．5千克，乙產(chǎn)品消耗定額2．0千克。甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費用為元。

A.1500B.183．33C.1200D.2000

8.將股票回購分為場內(nèi)公開收購和場外協(xié)議收購兩種的分類標準是（）

A.按照股票回購的地點不同B.按照籌資方式不同C.按照回購價格的確定方式不同D.按照股票回購的對象不同

9.下列各項中，不屬于財務(wù)預(yù)測方法的是（）。

A.回歸分析技術(shù)B.交互式財務(wù)規(guī)劃模型C.綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)D.可持續(xù)增長率模型

10.

第

2

題

下列訂貨成本中屬于變動性成本的是（）。

A.采購人員計時工資B.采購部門管理費用C.訂貨業(yè)務(wù)費D.預(yù)付訂金的機會成本

11.

第

8

題

下列關(guān)于普通股籌資的說法不正確的是（）。

A.籌資風(fēng)險大B.能增加公司的信譽C.籌資限制較少D.容易分散控制權(quán)

12.某公司本年的每股收益為2元，將凈利潤的30%作為股利支付，預(yù)計凈利潤和股利長期保持6%的增長率，該公司的β值為0．8。若同期無風(fēng)險報酬率為5%，平均市場收益率為10%，采用市價/凈利比率模型計算的公司股票價值為（）。

A.20．0元B.20．7元C.21．2元D.22．7元

13.下列會引起經(jīng)濟訂貨量占用資金反方向變動的是（）。

A.存貨年需要量的變動

B.單位存貨年儲存變動成本的變動

C.單價的變動

D.每次訂貨的變動成本的變動

14.在銷售量水平一定的條件下，盈虧臨界點的銷售量越小，說明企業(yè)的。

A.經(jīng)營風(fēng)險越小B.經(jīng)營風(fēng)險越大C.財務(wù)風(fēng)險越小D.財務(wù)風(fēng)險越大

15.在分層次確定關(guān)鍵績效指標體系的情況下，當(dāng)確定第一層次即企業(yè)級關(guān)鍵績效指標時，不需要考慮的因素是（）。

A.戰(zhàn)略目標B.企業(yè)價值創(chuàng)造模式C.企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境等因素D.所屬單位(部門)關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程

16.

第

9

題

對于完整工業(yè)投資項目而言，如果運營期內(nèi)不追加流動資金投資，下列計算式不正確的是（）。

A.運營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量＝該年稅前利潤+該年利息+該年折舊+該年攤銷+該年回收額一該年維持運營投資

B.運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤×(1－所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額一該年維持運營投資

C.運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年稅前利潤×(1－所得稅稅率)+該年利息+該年折舊+該年攤銷+該年回收額－該年維持運營投資

D.建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量＝－該年原始投資額

17.在設(shè)備更換不改變生產(chǎn)能力且新舊設(shè)備未來使用年限不同的情況下，固定更新決策應(yīng)選擇的方法是()A.凈現(xiàn)值法B.折現(xiàn)回收期法C.平均年成本法D.內(nèi)含報酬率法

18.某公司2018年稅前經(jīng)營利潤為2?000萬元，平均所得稅稅率為25%，折舊與攤銷100萬元，經(jīng)營現(xiàn)金增加20萬元，其他經(jīng)營流動資產(chǎn)增加500萬元，經(jīng)營流動負債增加200萬元，經(jīng)營長期資產(chǎn)增加800萬元，經(jīng)營長期負債增加350萬元，利息40萬元。該公司按照固定的負債率40%為投資籌集資本，企業(yè)保持穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)不變，“凈經(jīng)營資產(chǎn)增加”和“凈負債增加”存在固定比例關(guān)系，則2018年股權(quán)現(xiàn)金流量為（）A.662B.770C.1008D.1470

19.某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，負債總額增加9%?？梢耘袛啵摴緳?quán)益凈利率比上年（）。

A.提高B.降低C.不變D.不確定

20.

第

5

題

編制利潤表預(yù)算時，不正確的做法是（）。

A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)來自銷售收入預(yù)算

B.“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)來自銷售成本預(yù)算

C.“毛利”項目是“銷售收入”項目和“銷售成本”項目的差額

D.“所得稅”項目是根據(jù)“利潤”項目和所得稅稅率計算出來的

21.關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）。

A.在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大

B.在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大

C.當(dāng)固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0

D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越大

22.

第

10

題

某只股票要求的收益率為15%，收益率的標準差為25%，與市場投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2，市場投資組合要求的收益率是14%，市場組合的標準差是4%，假設(shè)處于市場均衡狀態(tài)，則市場風(fēng)險價格和該股票的貝他系數(shù)分別為（）。

A.4%，1.25B.5%，1.75C.1.25%，1.45D.5.25%，1.55

23.電信運營商推出“手機29元不限流量，可免費通話1000分鐘，超出部分主叫國內(nèi)通話每分鐘0.1元”套餐，若選用該套餐，則消費者每月手機費屬于（）。（2019年）

A.固定成本B.階梯式成本C.延期變動成本D.半變動成本

24.第

10

題

某人將6000元存入銀行，銀行的年利率為10%。按復(fù)利計算，則5年后此人可從銀行取出（）元。

A.9220B.9000C.9950D.9663

25.某公司沒有優(yōu)先股，年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)?)。

A.2.4B.3C.6D.8

26.甲公司與某銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，銀行承諾一年內(nèi)隨時滿足甲公司最高8000萬元的貸款，承諾費按承諾貸款額度的0．5％于簽訂協(xié)議時交付，公司取得貸款部分已支付的承諾費用在一年后返還，甲公司在簽訂協(xié)議同時申請一年期貸款5000萬元，年利率8％，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款，該筆貸款的實際成本最接近于（）。

A.8．06％B.8．8％C.8．3％D.8．37％

27.某企業(yè)目前流動比率為0.9，若賒購材料若干，則賒購后企業(yè)（）

A.營運資本增加B.流動比率上升C.速動比率提高D.現(xiàn)金比率提高

28.

第

18

題

若股票間相關(guān)系數(shù)為1，則形成的證券組合（）。

29.

債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險相同，并且等風(fēng)險投資的必要報酬率低于票面利率，則（）。

A.償還期限長的債券價值低B.償還期限長的債券價值高C.兩只債券的價值相同D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

30.槧企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個備選方案：甲方案的凈現(xiàn)值為400萬元，內(nèi)含報酬為10%；乙方案的凈現(xiàn)值為300萬元，內(nèi)含報酬率為15%，若兩方案的有效年限相同，據(jù)此可以認定（）。

A.甲方案較好B.乙方案較好C.兩方案一樣好D.需要利用等額年金法才能做出判斷

31.長期租賃的主要優(yōu)勢在于（）。

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠使承租人降低稅負，將較高的稅負轉(zhuǎn)給出租人

D.能夠降低承租人的財務(wù)風(fēng)險

32.甲公司本月發(fā)生固定制造費用35800元，實際產(chǎn)量2000件，實際工時2400小時。企業(yè)生產(chǎn)能量3000小時，每件產(chǎn)品標準工時1小時，固定制造費用標準分配率10元／小時，固定制造費用耗費差異是()。

A.不利差異5800元B.不利差異4000元C.不利差異6000元D.不利差異10000元

33.看跌期權(quán)出售者收取期權(quán)費5元，售出1股執(zhí)行價格為100元、1年后到期的ABC公司股票的看跌期權(quán)，如果1年后該股票的市場價格為120元，則該期權(quán)的凈損益為()元。A.A.20B.-20C.5D.15

34.某公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資決策，項目資本成本為10％，有四個方案可供選擇。其中甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．86；乙方案的內(nèi)含報酬率9％；丙方案的壽命期為10年，凈現(xiàn)值為960萬元，（P／A，10％，10）=6．1446；丁方案的壽命期為11年，凈現(xiàn)值的等額年金136．23萬元。最優(yōu)的投資方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

35.

第

9

題

下列說法不正確的是（）。

A.理想標準成本不能作為考核的依據(jù)

B.在標準成本系統(tǒng)中，廣泛使用現(xiàn)行標準成本

C.現(xiàn)行標準成本可以成為評價實際成本的依據(jù)

D.基本標準成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性

36.下列不屬于管理會計報告的特征的是（）

A.管理會計報告有統(tǒng)一的格式和規(guī)范

B.管理會計報告遵循問題導(dǎo)向

C.管理會計報告提供的信息不僅僅包括結(jié)果信息，也可以包括過程信息

D.管理會計報告如果涉及會計業(yè)績的報告，其主要的報告格式應(yīng)該是邊際貢獻格式

37.列關(guān)于企業(yè)價值評估的表述中，正確的是（）。

A.企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)的整體價值

B.“公平的市場價值”是資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

C.企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價值，稱之為“企業(yè)賬面價值”

D.股權(quán)價值是所有者權(quán)益的賬面價值

38.已知目前無風(fēng)險資產(chǎn)收益率為5%，市場組合的平均收益率為10%，市場組合平均收益率的標準差為12%。如果甲公司股票收益率與市場組合平均收益率之間的協(xié)方差為2．88%，則下列說法中正確的是（）。

A.甲公司股票的β系數(shù)為2

B.甲公司股票的要求收益率為16%

C.如果該股票為零增長股票，股利固定為2，則股票價值為30

D.如果市場是完全有效的，則甲公司股票的預(yù)期收益率為10%

39.已知甲股票最近支付的每股股利為2元，預(yù)計每股股利在未來兩年內(nèi)每年固定增長5％，從第三年開始每年固定增長2％，投資人要求的必要報酬率為l2％，則該股票目前價值的表達式為()。

A.2．1×(P／F，12％，1)+2．205×(P／F，12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F．12％，2)

B.2．1／(12％一5％)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)

C.2．1×(P／F，12％，l)+2．205×(P／V．12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F．12％，3)

D.2．1／(12％一5％)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，3)

40.丙公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，面值2000元，期限為10年，轉(zhuǎn)換可以在發(fā)行后至到期前的任何時候進行，每張債券可轉(zhuǎn)換為25股普通股票，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為（）元

A.25B.75C.80D.60

二、多選題(30題)41.下列關(guān)于多期質(zhì)量趨勢報告的內(nèi)容表述正確的有（）

A.列示了企業(yè)實施質(zhì)量管理以來所取得的成效

B.多期質(zhì)量趨勢報告的編制必須以多個期間企業(yè)組織的質(zhì)量成本相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)

C.多期質(zhì)量趨勢報告應(yīng)繪出質(zhì)量趨勢圖

D.多期質(zhì)量趨勢報告應(yīng)反映質(zhì)量、成本、交貨期（工期）之間的均衡

42.已知風(fēng)險組合的期望報酬率和標準離差分別為15%和20%，無風(fēng)險報酬率為8%,某投資者將自有資金100萬元中的20萬元投資于無風(fēng)險資產(chǎn)，其余的資金全部投資于風(fēng)險組合，則()。

A.總期望報酬率為13.6%

B.總標準差為16%

C.該組合位于M點的左側(cè)

D.資本市場線斜率為0.35

43.某公司去年l月1日與銀行簽訂的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額為1000萬元，期限為l年，年利率為3%，年承諾費率為0．5%，該公司需要按照實際借款額維持10%的補償性余額，該公司去年使用借款200萬元，使用期為3個月，下列說法正確的有（）。

A．去年應(yīng)該支付的利息為1．5萬元

B．去年應(yīng)該支付的承諾費為7萬元

C．去年的該筆借款的實際稅前資本成本是3．47%

D．去年的該筆借款的實際稅前資本成本是3．33%

44.采用固定或持續(xù)增長股利政策的優(yōu)點有（）。

A.向市場傳遞著公司正常發(fā)展的消息

B.有利于投資者安排股利收入和支出

C.有利于樹立公司良好形象

D.有利于增強投資者對公司信心，穩(wěn)定股票價格

45.關(guān)于營運資本的保守型籌資政策，下列表述中正確的有（）。

A.極端保守的籌資政策完全不使用短期借款，全部資金都來自于長期資金來源

B.該政策下企業(yè)的資本成本較高

C.易變現(xiàn)率較小．

D.是一種風(fēng)險和收益均較高的營運資本籌集政策

46.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）。

A.代理理論、權(quán)衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)

B.按照優(yōu)序融資理論的觀點，考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資

C.無稅的MM理論認為資產(chǎn)負債率為l00％時資本結(jié)構(gòu)最佳

D.權(quán)衡理論是對代理理論的擴展

47.下列關(guān)于股票發(fā)行方式的說法中，正確的有（）

A.股票發(fā)行方式分為公開直接發(fā)行和不公開間接發(fā)行兩種方式

B.向不特定對象發(fā)行證券屬于公開發(fā)行

C.非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式

D.公開發(fā)行證券不需要對其進行限定

48.

第

11

題

股利的支付方式有多種，常見的有（）。

A.現(xiàn)金股利B.財產(chǎn)股利C.負債股利D.股票股利

49.與財務(wù)管理基本原理有關(guān)的主要理論包括（）。

A.資本資產(chǎn)定價理論B.投資組合理論C.帕累托最優(yōu)理論D.有效市場理論

50.影響內(nèi)含增長率的因素有（）。

A.經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比B.經(jīng)營負債銷售百分比C.預(yù)計銷售凈利率D.預(yù)計股利支付率

51.下列各項中，屬于企業(yè)長期借款合同一般性保護條款的有（）。

A.限制企業(yè)租入固定資產(chǎn)的規(guī)模

B.限制企業(yè)股權(quán)再融資

C.限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額

D.限制企業(yè)增加具有優(yōu)先求償權(quán)的其他長期債務(wù)

52.

第

34

題

股票回購的方式有（）。

53.第

17

題

對財務(wù)杠桿系數(shù)的意義，表述正確的是（）。

A.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越小

B.企業(yè)無負債、無優(yōu)先股時，財務(wù)杠桿系數(shù)為l

C.財務(wù)杠桿系數(shù)表明的是銷售變化率相當(dāng)于每股收益變化率的倍數(shù)

D.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，預(yù)期的每股收益也越大

54.下列各項中，屬于作業(yè)成本管理步驟的有（）A.確認和分析作業(yè)B.作業(yè)鏈——價值鏈分析C.成本動因分析D.業(yè)績評價以及報告非增值作業(yè)成本

55.下列關(guān)于風(fēng)險中性原理的說法正確的有（）

A.風(fēng)險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔(dān)的風(fēng)險

B.股票價格的上升百分比就是股票投資的報酬率

C.風(fēng)險中性原理下，所有證券的期望報酬率都是無風(fēng)險利率

D.將期權(quán)到期日價值的期望值用無風(fēng)險利率折現(xiàn)可以獲得期權(quán)價值

56.第

18

題

下列可以視為盈虧臨界狀態(tài)的有（）。

A.銷售收入總額與成本總額相等B.銷售收入線與總成本線的交點C.邊際貢獻與變動成本相等D.變動成本與固定成本相等

57.甲公司按1/10、n/40的信用條件購入貨物，下列說法正確的有（）。（一年按360天計算）

A.若銀行短期貸款利率為12%，則應(yīng)選擇享受現(xiàn)金折扣

B.若銀行短期貸款利率為12%，則應(yīng)選擇放棄現(xiàn)金折扣

C.若銀行短期貸款利率為15%，則應(yīng)選擇享受現(xiàn)金折扣

D.若銀行短期貸款利率為15%，則應(yīng)選擇放棄現(xiàn)金折扣

58.下列關(guān)于可控成本與直接成本、變動成本的表述，正確的有（）

A.直接成本的劃分依據(jù)是成本的可追溯性

B.直接成本都是可控成本

C.變動成本隨產(chǎn)量正比例變動

D.可控成本隨產(chǎn)量成比例變動

59.下列表達式正確的有（）。

A．變動制造費用標準分配率一變動制造費用預(yù)算總數(shù)／直接人工標準總工時

B．固定制造費用標準分配率=固定制造費用預(yù)算總額／直接人工標準總工時

C．固定制造費用標準分配率一固定制造費用預(yù)算總額／生產(chǎn)能量標準工時

D．變動制造費用標準成本一單位產(chǎn)品直接人工的實際工時×每小時變動制造費用的標準分配率

60.某公司想采用以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價格，則需要具備的條件有（）A.中間產(chǎn)品存在完全競爭市場

B.各組織單位之間共享的信息資源

C.最高管理層對轉(zhuǎn)移價格的適當(dāng)干預(yù)

D.準確的中間產(chǎn)品的單位變動成本資料

61.披露的經(jīng)濟增加值是利用公開會計數(shù)據(jù)進行十幾項標準的調(diào)整計算出來的，下列各項中屬于其中的典型的調(diào)整的有。

A.研究與開發(fā)費用B.戰(zhàn)略性投資C.折舊費用D.重組費用

62.下列各項中，屬于制造成本的有（）

A.直接材料成本B.直接人工成本C.制造費用D.管理費用

63.第

18

題

根據(jù)雙方交易原則（）。

A.一方獲利只能建立另外一方付出的基礎(chǔ)上

B.承認在交易中，買方和賣方擁有的信息不對稱

C.雙方都按自利行為原則行事，誰都想獲利而不是吃虧

D.所有交易都表現(xiàn)為“零和博弈”

64.下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有（）。

A.如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)一定大于0

B.相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報酬率的增長總是等于另一種證券報酬率的增長

C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但并不表示組合不能分散任何風(fēng)險

D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差

65.與采用激進型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資策略時（）

A.資金成本較高B.易變現(xiàn)率較高C.舉債和還債的頻率較高D.蒙受短期利率變動損失的風(fēng)險較高

66.下列說法正確的有（）。

A．看漲期權(quán)的買入方預(yù)測未來標的資產(chǎn)價格會下跌

B．看漲期權(quán)的買人方的最大損失為買入期權(quán)的成本

C．看漲期權(quán)的賣出方的最大損失為賣出期權(quán)的收益

D．看跌期權(quán)的賣出方認為目前標的資產(chǎn)價格低估

67.下列關(guān)于利息保障倍數(shù)的表述，正確的有（）。

A.是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，是短期償債能力的常用指標

B.該指標越高，企業(yè)長期償債的能力越強

C.從長期看，維持正常償債能力的利息保障倍數(shù)應(yīng)至少等于1

D.利息保障倍數(shù)越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多

68.

第

22

題

某公司2008年1－4月份預(yù)計的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，每月材料采購按照下月銷售收入的80%采購，采購當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)40%。假設(shè)沒有其他購買業(yè)務(wù)，則2008年3月31日資產(chǎn)負債表“應(yīng)付賬款”項目金額和2008年3月的材料采購現(xiàn)金流出分別為（）萬元。

69.

第

29

題

下列屬于公司制企業(yè)相比較個人獨資企業(yè)的特點有（）。

70.在短期借款的利息計算和償還方法中，企業(yè)實際負擔(dān)利率高于名義利率的有（）。

A.利隨本清法付息B.貼現(xiàn)法付息C.貸款期內(nèi)定期等額償還貸款D.到期一次償還貸款

三、計算分析題(10題)71.

要求：

(1)采用作業(yè)成本法計算甲、乙兩種產(chǎn)品已分配的作業(yè)成本和作業(yè)成本差異；

(2)將作業(yè)成本差異直接結(jié)轉(zhuǎn)到當(dāng)期的營業(yè)成本，完成甲、乙兩種產(chǎn)品的成本計算單；

(3)計算調(diào)整率(百分位保留四位小數(shù))并將調(diào)整額追加計入到各產(chǎn)品已分配作業(yè)成本中，完成甲、乙兩種產(chǎn)品的成本計算單。

72.某公司目前擁有資金400萬元，其中，普通股25萬股，每股價格10元；債券150萬元，年利率8％；目前的銷量為5萬件，單價為50元，單位變動成本為20元，固定成本為40萬元，所得稅稅率為25％。該公司準備擴大生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)計需要新增投資500萬元，投資所需資金有下列兩種方案可供選擇：(1)平價發(fā)行債券500萬元，年利率10％；(2)發(fā)行普通股500萬元，每股發(fā)行價格20元。預(yù)計擴大生產(chǎn)能力后，固定成本會增加52萬元，假設(shè)其他條件不變。要求：(1)計算兩種籌資方案每股收益相等時的銷鍍水平。(2)計算無差別點的經(jīng)營杠桿系數(shù)及經(jīng)營安全邊際率。(3)若預(yù)計擴大生產(chǎn)能力后企業(yè)銷量會增加4萬件，不考慮風(fēng)險因素，確定該公司最佳的籌資方案。

73.E公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，采用變動成本法計算產(chǎn)品成本，5月份有關(guān)資料如下：

（1）月初在產(chǎn)品數(shù)量20萬件，成本700萬元；本月投產(chǎn)200萬件，月末完工180萬件。

（2）月初產(chǎn)成品40萬件，成本2800萬元，本期銷售140萬件，單價92元。產(chǎn)成品發(fā)出時按先進先出法計價。

（3）本月實際發(fā)生費用：直接材料7600萬元，直接人工4750萬元，變動制造費用950萬元，固定制造費用2000萬元，變動銷售費用和管理費用570萬元，固定銷售費用和管理費用300萬元。

（4）原材料在生產(chǎn)過程中陸續(xù)投入，采用約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費用，月末在產(chǎn)品平均完工程度為50%。

（5）為滿足對外財務(wù)報告的要求，設(shè)置“固定制造費用”科目，其中“固定制造費用—在產(chǎn)品”月初余額140萬元，“固定制造費用—產(chǎn)成品”月初余額560萬元。每月按照完全成本法對外報送財務(wù)報表。

要求：

（1）計算E公司在變動成本法下5月份的產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品邊際貢獻和稅前利潤。

（2）計算E公司在完全成本法下5月份的產(chǎn)品銷售成本和稅前利潤。

74.料如下：

零件名稱

銷售單價單位成本單位產(chǎn)品工時預(yù)計最低銷量預(yù)計最高銷量田1501203.51000015000乙1201002700014000丙1401221.51200016000要求：

（1）計算最低與最高銷量情況下所需的工時總數(shù)；

（2）計算每種零件的單位作業(yè)產(chǎn)出邊際貢獻；

（3）做出合理的零件組合決策。

75.甲公司上年末有優(yōu)先股10萬股，清算價值為每股15元，拖欠股利為每股5元，普通股每股市價為36元，流通在外普通股100萬股，股東權(quán)益總額為960萬元。甲公司上年5月1日增發(fā)了15萬股普通股流通股，8月1日回購了5萬股普通股流通股。甲公司上年凈利潤為136萬元，銷售收入為3000萬元。

要求：

（1）計算上年甲公司的流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)；

（2）計算上年末甲公司的優(yōu)先股權(quán)益；

（3）計算上年甲公司的每股收益、每股收入和每股凈資產(chǎn)；

（4）計算上年末甲公司的市盈率、市凈率和市銷率。

76.某制造廠生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，有關(guān)資料如下

（1）甲、乙兩種產(chǎn)品2008年1月份的有關(guān)成本資料如下表所示：

（2）月初甲產(chǎn)品在產(chǎn)品制造費用（作業(yè)成本）為3600元，乙產(chǎn)品在產(chǎn)品制造費用（作業(yè)成本）為4600元；月末在產(chǎn)品數(shù)量，甲為40件，乙為60件，總體完工率均為50％；按照約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配制造費用（作業(yè)成本），本月發(fā)生的制造費用（作業(yè)成本）總額為50000元，相關(guān)的作業(yè)有4個，有關(guān)資料如下表所示：

要求

（1）用作業(yè)成本法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本

（2）以機器小時作為制造費用的分配標準，采用傳統(tǒng)成本計算法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本

（3）假設(shè)決策者計劃讓單位售價高于單位成本10元，根據(jù)第（2）問的結(jié)果確定甲和乙的銷售單價，試分析可能造成的不利影響。

77.甲企業(yè)今年每股凈利為0．5元/股，預(yù)期增長率為7．8%，每股凈資產(chǎn)為1．2元/股，每股收入為2元/股，預(yù)期股東權(quán)益凈利率為10．6%，預(yù)期銷售凈利率為3．4%。假設(shè)同類上市企業(yè)中與該企業(yè)類似的有5家，但它們與該企業(yè)之間尚存在某些不容忽視的重大差異，相關(guān)資料見下表：

企業(yè)實際市盈率預(yù)期增長率實際市凈率預(yù)期股東權(quán)益凈利率實際收人乘數(shù)預(yù)期銷售凈利率A105%510%23%B10.56%5.210%2.43.2%C12.58%5.512%33.5%D138%614%54%E149%6.58%64.5%要求(計算過程和結(jié)果均保留兩位小數(shù))：

(1)如果甲公司屬于連續(xù)盈利并且β值接近于1的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企

業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。

(2)如果甲公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，使用合適的股價平均法評估甲

企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。

(3)如果甲公司屬于銷售成本率趨同傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)

每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。

78.

第

34

題

某公司2007年度息稅前盈余為500萬元，資金全部由普通股資本組成，所得稅率為25%。該公司認為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，準備用發(fā)行債券購回部分股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)過咨詢調(diào)查，目前的債券利率（平價發(fā)行，分期付息，不考慮手續(xù)費）和權(quán)益資本的成本情況如表所示：

債券的市場價值（萬元）債券稅后資本成本權(quán)益資本成本200

4003.75%

4.5%15%

16%

要求：

（1）假定債券的市場價值等于其面值，分別計算各種資本結(jié)構(gòu)時公司的市場價值（精確到整數(shù)位），從而確定最佳資本結(jié)構(gòu)（假設(shè)資本結(jié)構(gòu)的改變不會影響息稅前盈余，并符合股票市場價值公式的條件）以及最佳資本結(jié)構(gòu)時的加權(quán)平均資本成本。

（2）假設(shè)該公司采用的是剩余股利政策，以上述最佳資本結(jié)構(gòu)為目標資本結(jié)構(gòu)，2009年需要增加投資資本600萬元，判斷2008年是否能分配股利?如果能分配股利，計算股利數(shù)額。

（3）如果2008年不能分配股利，則需要增發(fā)普通股，假設(shè)普通股發(fā)行價格為10元，資費率為5%，預(yù)計股利固定增長率為4%，預(yù)計第一年的股利為1.5元，計算新發(fā)行的普通股的資本成本。

79.已知ABC公司與庫存有關(guān)的信息如下:

(1)年需求數(shù)量為30000單位(假設(shè)每年360天)；

(2)購買價每單位100元；

(3)庫存儲存成本是商品買價的30%；

(4)訂貨成本每次60元；

(5)公司希望的安全儲備量為750單位；

(6)訂貨數(shù)量只能按100的倍數(shù)(四舍五入)確定；

(7)訂貨至到貨的時間為15天。

要求:

(1)最優(yōu)經(jīng)濟訂貨量為多少?

(2)存貨水平為多少時應(yīng)補充訂貨?

(3)存貨平均占用多少資金?

80.A公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預(yù)算出現(xiàn)四種方案。

第一方案：維持目前的經(jīng)營和財務(wù)政策。預(yù)計銷售5萬件，售價為200元/件，單位變動成本為120元，固定成本和費用為125萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為：500萬元負債（利息率5%），普通股50萬股。

第二方案：更新設(shè)備并用負債籌資。預(yù)計更新設(shè)備需投資200萬元，生產(chǎn)和銷售量以及售價不會變化，但單位變動成本將降低至100元／件，固定成本將增加至120萬元。借款籌資200萬元，預(yù)計新增借款的利率為6%。

第三方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股20元，需要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。

第四方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的優(yōu)先股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股20元，需要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。每年要支付30萬元的優(yōu)先股股利。

要求：

（1）計算四個方案下的總杠桿系數(shù)。

（2）根據(jù)上述結(jié)果分析：哪個方案的風(fēng)險最大？

（3）計算四個方案下，每股收益為零的銷售量（萬件）。

（4）如果公司銷售量下降至15000件，第二方案、第三方案和第四方案哪一個更好些？

四、綜合題(5題)81.高升公司運用標準成本系統(tǒng)計算產(chǎn)品成本，并采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異。有關(guān)資料

如下：

（1）單位產(chǎn)品標準成本：直接材料標準成本：6公斤×1．5元／公斤=9（元）

直接人工標準成本：4小時×4元／小時=16（元）

變動制造費用標準成本：4小時×3元／小時=12（元）

固定制造費用標準成本：4小時×2元／小時=8（元）

單位產(chǎn)品標準成本：9+16+12+8=45（元）

（2）其他情況：

原材料：期初無庫存原材料；本期購人3500公斤，單價1．6元／公斤，耗用3250公斤。

在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨40件，原材料為一次投入，完工程度50%；本月投產(chǎn)450件，完工入庫430件；期末在產(chǎn)品60件，原材料為一次投入，完工程度50%。

產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，本期完工入庫430件，本期銷售440件。

本期耗用直接人工2100小時，支付工資8820元；支付變動制造費用6480元，支付固定制造費用3900元；生產(chǎn)能量為2000小時。

要求：根據(jù)上述資料，分析回答下列題。

1．計算產(chǎn)品標準成本差異（直接材料價格差異按采購量計算，固定制造費用成本差異按三因素分析法計算）。

2．計算企業(yè)期末存貨成本。

82.

83.某工業(yè)企業(yè)大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。生產(chǎn)分為兩個步驟，分別由第一、第二兩個車間進行。第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成為產(chǎn)成品。該廠為了加強成本管理，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法按照生產(chǎn)步驟(車間)計算產(chǎn)品成本(金額單位：元)。

該廠第一、二車間產(chǎn)品成本明細賬部分資料如下表所示：

表1產(chǎn)品成本明細賬產(chǎn)品名稱：半成品甲金額單位：元

車間名稱：第一車間2011年3月產(chǎn)量：500件成本項目月初在產(chǎn)品定額費用本月費用生產(chǎn)費用合計完工半成品成本月末在產(chǎn)品定額費用原材料190063002800直接人工110030001300制造費用230061002600合計5300154006700單位成本表2自制半成品明細賬

半成品名稱：甲金額單位：元月初余額本月增加本月減少月份數(shù)量(件)實際成本數(shù)量(件)實際成本數(shù)量(件)單位成本實際成本3400103007004200表3產(chǎn)品成本明細賬

產(chǎn)品名稱：產(chǎn)成品甲金額單位：元車間名稱：第二車間2011年3月產(chǎn)量：350件月初在產(chǎn)品產(chǎn)成品成本月末在產(chǎn)品成本項目定額費用本月費用總成本單位成本定額費用半成品61002600直接人工12003700500制造費用250088501400合計98004500要求：

(1)根據(jù)上述資料，登記產(chǎn)品成本明細賬和自制半成品明細賬，按實際成本綜合結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本，計算產(chǎn)成品成本(所耗半成品的單位成本按照加權(quán)平均法計算)；

(2)按照第一車間完工半成品成本中各成本項目的比例對產(chǎn)成品總成本中的半成品進行成本還原，列出產(chǎn)成品總成本中原材料、直接人工、制造費用的數(shù)額。

84.F公司是一家經(jīng)營電子產(chǎn)品的上市公司。公司目前發(fā)行在外的普通股為10000萬股，每股價格為10元，沒有負債。公司現(xiàn)在急需籌集資金16000萬元，用于投資液晶顯示屏項目，有如下四個備選籌資方案：方案一：以目前股數(shù)10000萬股為基數(shù)，每10股配2股，配股價格為8元／股。方案二：按照目前市價公開增發(fā)股票1600萬股。方案三：發(fā)行10年期的公司債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9％，每年年末付息一次，到期還本，發(fā)行價格擬定為950元／份。目前等風(fēng)險普通債券的市場利率為10％。方案四：按面值發(fā)行10年期的附認股權(quán)證債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9％，每年年末付息一次，到期還本。每份債券附送20張認股權(quán)證，認股權(quán)iati只．能在第5年末行權(quán)，行權(quán)時每張認股權(quán)征可按15元的價格購買1股普通股。公司未來僅靠利潤留存提供增長資金，不打算增發(fā)或回購股票，也不打算增加新的債務(wù)籌資，項目投資后公司總價值年增長率預(yù)計為12％。目前等風(fēng)險普通債券的市場利率為10％。假設(shè)上述各方案的發(fā)行費用均可忽略不計。要求：(1)如果要使方案一可行，企業(yè)應(yīng)在擬配售股份數(shù)量方面滿足什么條件?假設(shè)該方案可行并且所有股東均參與配股，計算配股除權(quán)價格及每份配股權(quán)價值。(2)如果要使方案二可行，企業(yè)應(yīng)在凈資產(chǎn)收益率方面滿足什么條件?應(yīng)遵循的公開增發(fā)新股的定價原則是什么?(3)根據(jù)方案三，計算每份債券價值，判斷擬定的債券發(fā)行價格是否合理并說明原因。(4)根據(jù)方案四，計算每張認股權(quán)證價值、第5年末行權(quán)前股價；假設(shè)認股權(quán)證持有人均在第5年末行權(quán)，計算第5年末行權(quán)后的股價、該附認股權(quán)證債券的稅前資本成本，判斷方案四是否可行并說明原因。

85.（2）如果企業(yè)采用的信用期限為1個月，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定使用現(xiàn)金折扣的辦法，條件為“2/10，1/20，n/30”，估計該客戶貨款的65％會在第10天支付，該客戶貨款的20％會在第20天支付，其余貨款的壞賬損失率估計為1.5％，其余貨款如不考慮壞賬的話，估計平均收賬期為40天。收賬費用下降到15000元。試做出采用何種方案的決策。

參考答案

1.B剩余收益是采用絕對數(shù)指標來實現(xiàn)利潤和投資之間的關(guān)系，因此能克服使用比率來衡量部門業(yè)績帶來的次優(yōu)化問題。

2.D報價利率=8%，由于半年付息一次，所以計息期利率=8%／2=4%，有效年利率=(1+4%)2-1=8．16%。若不考慮付息期之間價值變化的情況下，債券價值不變，但是若考慮付息期之間價值變化的情況下，債券價值呈周期性波動。

3.A【答案】A

【解析】如果假設(shè)投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關(guān)的風(fēng)險相同，利潤最大化才是一個可以接受的觀念。

4.D本題考核定日付款的匯票的提示付款時間。根據(jù)《票據(jù)法》的規(guī)定，定日付款的匯票，自到期日起l0日內(nèi)向承兌人提示付款。

5.C【答案】C

【解析】標準成本中心的考核指標是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標準成本。成本中心不需要作出價格決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，所以選項A、B和D不正確。固定成本中的可控成本屬于標準成本中心的可控成本，所以選項C正確。

6.D經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/營業(yè)收入變動率，本題中，經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，表明銷售增長1倍會引起息稅前利潤以2倍的速度增長，因此，預(yù)計明年的息稅前利潤應(yīng)為：10000×(1+2×5%)=11000(元）。

7.A分配率＝550×10/(100×1．5＋200×2．0)＝10，甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費用＝100×1．5×10＝1500(元)。

8.A按照股票回購的地點不同，可分為場內(nèi)公開收購和場外協(xié)議收購兩種；

按照股票回購的對象不同，可分為在資本市場上進行隨機回購，向全體股東招標回購，向個別股東協(xié)商回購；

按照籌資方式不同，可分為舉債回購、現(xiàn)金回購和混合回購；

按照回購價格的確定方式不同，可分為固定價格要約回購和荷蘭式拍賣回購。

綜上，本題應(yīng)選A。

9.D財務(wù)預(yù)測是指估計企業(yè)未來的融資需求，財務(wù)預(yù)測的方法包括銷售百分比法、使用回歸分析技術(shù)、使用計算機進行財務(wù)預(yù)測，其中使用計算機進行財務(wù)預(yù)測又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)，由此可知，選項A、B、C不是答案；而利用可持續(xù)增長率模型預(yù)測的是銷售增長率，不是融資需求，所以，選項D是答案。

10.C訂貨業(yè)務(wù)費屬于訂貨成本中的變動性成本，而采購人員計時工資和采購部門管理費用屬于訂貨成本中的固定性成本；預(yù)付訂金的機會成本屬于儲存成本。

11.A由于普通股沒有固定到期日，不用支付固定的股利，此種籌資實際上不存在不能償付的風(fēng)險，因此普通股的籌資風(fēng)險小，投資風(fēng)險大。

12.C股權(quán)成本＝5%＋0．8×(10%－5%)＝9%，本期市盈率＝股利支付率×(1＋增長率)/(股權(quán)成本－增長率)＝30%×(1＋6%)/(9%－6%)＝10．6，公司股票價值＝本期市盈率×本期每股收益＝10．6×2＝21．2(元)。

或者，預(yù)期市盈率＝股利支付率/(股權(quán)成本－增長率)＝30%/(9%－6%)＝10，下期每股收益＝2×(1＋6%)＝2．12(元)，公司股票價值＝預(yù)期市盈率×下期每股收益＝10×2．12＝21．2(元)。

13.B

14.A安全邊際是指正常銷量與盈虧臨界點銷量之差，在正常銷量一定的條件下，盈虧臨界點銷量越小，安全邊際越大，而安全邊際越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動越安全，經(jīng)營風(fēng)險越小。

15.D選項D屬于所屬單位(部門)級關(guān)鍵績效指標的制定依據(jù)。

16.C對于完整工業(yè)投資項目而言，建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量＝－該年原始投資額；如果運營期內(nèi)不追加流動資金投資：(1)運營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤+該年折舊+該年攤銷+該年回收額－該年維持運營投資；(2)運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤×(1－所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額－該年維持運營投資；其中：該年息稅前利潤－該年稅前利潤+該年利息。

17.C知識點：投資項目現(xiàn)金流量的估計方法。由于設(shè)備更換不改變生產(chǎn)能力，所以不會增加企業(yè)的現(xiàn)金流入，由于沒有適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入，因此，無論哪個方案都不能計算其凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率，即選項A和選項D不是答案。如果新舊設(shè)備未來使用年限相同，則可以比較現(xiàn)金流出總現(xiàn)值;如果新舊設(shè)備未來使用年限不同，為了消除未來使用年限的差異對決策的影響，較好的分析方法是比較繼續(xù)使用和更新的平均年成本(平均年成本=現(xiàn)金流出總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù))，以較低者作為好方案，所以選項C是答案。由于折現(xiàn)回收期法并沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量，所以，選項B不是答案。

18.C經(jīng)營營運資本增加＝經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加－經(jīng)營性流動負債增加＝20＋500－200＝320（萬元）

凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加＝經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加－經(jīng)營性長期負債增加＝800－350＝450（萬元）

凈經(jīng)營資產(chǎn)增加＝經(jīng)營營運資本增加＋凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加＝320＋450＝770（萬元）

凈利潤＝稅后經(jīng)營凈利潤－稅后利息費用＝（2000－40）×（1－25%）＝1470（萬元）

股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤－股東權(quán)益增加＝凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加×（1－負債率）＝1470－770×（1－40%）＝1008（萬元）

綜上，本題應(yīng)選C。

股權(quán)現(xiàn)金流量＝實體現(xiàn)金流量－債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加－（稅后利息費用－凈負債增加）＝稅前經(jīng)營利潤×（1－所得稅稅率）－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加－利息費用×（1－所得稅稅率）＋凈負債增加＝（稅前經(jīng)營利潤－利息費用）×（1－所得稅稅率）－（凈經(jīng)營資產(chǎn)增加－凈負債增加）＝凈利潤－（凈經(jīng)營資產(chǎn)增加－凈負債增加）

如果按照固定的負債率為投資籌集資本，企業(yè)保持穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)，“凈經(jīng)營資產(chǎn)增加”和“凈負債增加”存在固定比例關(guān)系，則股權(quán)現(xiàn)金流量的公式可以簡化為：

股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤－股東權(quán)益增加＝凈利潤－（1－負債率）×（資本支出－折舊與攤銷）－（1－負債率）×經(jīng)營營運資本增加＝凈利潤－（1－負債率）×凈經(jīng)營資產(chǎn)增加

19.B【解析】根據(jù)杜邦財務(wù)分析體系：權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=(凈利潤÷銷售收入)×(銷售收入÷資產(chǎn)總額)×[1÷(1-資產(chǎn)負債率)]，今年與上年相比，銷售凈利率的分母(銷售收入)增長10%，分子(凈利潤)增長8%，表明銷售凈利率在下降；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分母(資產(chǎn)總額)增加12%，分子(銷售收入)增長10%，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在下降；資產(chǎn)負債率的分母(資產(chǎn)總額)增加12%，分子負債總額增加9%，表明資產(chǎn)負債率在下降，即權(quán)益乘數(shù)在下降。今年和上年相比，銷售凈利率下降了，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了，權(quán)益乘數(shù)下降了，由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。

20.D因為存在諸多納稅調(diào)整項目，“所得稅”項目不能根據(jù)“利潤”和所得稅率估算。

21.C在其他因素一定的情況下，產(chǎn)銷量越小，成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險也越大，當(dāng)固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于1。

22.A本題的主要考核點是風(fēng)險價格和貝他系數(shù)的計算。

β＝0.2×25%÷4%，

由：RF+1.25×(14%－RF)＝15%

得：RF＝10%

風(fēng)險價格＝14%－10%＝4%。

23.C延期變動成本，是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超出特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量正比例增長的成本。延期變動成本在某一業(yè)務(wù)量以下表現(xiàn)為固定成本，超過這一業(yè)務(wù)量則成為變動成本。

24.D該題已知復(fù)利現(xiàn)值和利率求復(fù)利終值，需使用復(fù)利終值系數(shù)進行計算。

25.C解析：做這個題目時，唯一需要注意的是固定成本變化后，不僅僅是經(jīng)營杠桿系數(shù)發(fā)生變化，財務(wù)杠桿系數(shù)也發(fā)生變化。

方法一：

因為，總杠桿系數(shù)=邊際貢獻÷[邊際貢獻-(固定成本+利息)]

而邊際貢獻=500×(1-40%)=300(萬元)

原來的總杠桿系數(shù)=1.5×2=3

所以，原來的(固定成本+利息)=200(萬元)

變化后的(固定成本+利息)=200+50=250(萬元)

變化后的總杠桿系數(shù)=300÷(300-250)=6

方法二：

根據(jù)題中條件可知，邊際貢獻=500×(1-40%)=300(萬元)

(1)因為，經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/(邊際貢獻-固定成本)

所以，1.5=300/(300-原固定成本)

即：原固定成本=100(萬元)

變化后的固定成本為100+50=150(萬元)

變化后的經(jīng)營杠桿系數(shù)=300/(300-150)=2

原EBIT=300-100=200(萬元)

變化后的EBIT=300-150=150(萬元)

(2)因為，財務(wù)杠桿系數(shù)=原EBIT/(原EBIT-利息)

所以，2=200/(200-利息)

利息=100(萬元)

變化后的財務(wù)杠桿系數(shù)=變化后的EBIT/(變化后的EBIT-利息)=150/(150-100)=3

(3)根據(jù)上述內(nèi)容可知，變化后的總杠桿系數(shù)=3×2=6

26.D該筆貸款的利息=5000×8％=400(萬元)，未使用借款部分的承諾費=(8000-5000)×0．5％=15(萬元)，該筆貸款的實際成本=(400+15)／(5000-8000×0．5％)=8．37％。

27.B選項A不符合題意，營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負債，賒購材料若干存貨和應(yīng)付賬款等額增加，即流動資產(chǎn)和流動負債等額增加，因此營運資本不變；

選項B符合題意，流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債，由于目前流動比率小于1，即目前流動資產(chǎn)小于流動負債，賒購材料后，流動負債增長率小于流動資產(chǎn)增長率，所以流動比率上升；若流動比率等于1，流動比率不變；流動比率大于1，則流動比率下降；

選項C不符合題意，速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負債，賒購材料后，速動資產(chǎn)不變，流動負債上升，則速動比率下降；

選項D不符合題意，現(xiàn)金比率＝貨幣資金/流動負債，賒購材料后，貨幣資金不變，流動負債上升，則現(xiàn)金比率下降。

綜上，本題應(yīng)選B。

28.D股票問的相關(guān)系數(shù)為1時，不會分散風(fēng)險。

29.B解析：對于分期付息債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要報酬率(即溢價發(fā)行的情形下)，如果債券的必要報酬率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近(到期時間縮短)，債券的價值逐漸向面值回歸(即降低)。

30.A【答案】A

【解析】凈現(xiàn)值法在理論上比其他方法更完善。對于互斥投資項目，當(dāng)壽命期相同時可以直接根據(jù)凈現(xiàn)值法作出評價，本題中，甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方案的凈現(xiàn)值，所以甲方案較好。

31.A節(jié)稅是長期租賃存在的主要原因。如果沒有所得稅制度，長期租賃可能無法存在。在一定程度上說，租賃是所得稅制度的產(chǎn)物。所得稅制度的調(diào)整，往往會促進或抑制某些租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。如果所得稅法不鼓勵租賃，則租賃業(yè)很難發(fā)展。

32.A固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數(shù)～固定制造費用預(yù)算數(shù)=35800-3000X1X10=5800(元)(U)。

33.CC【解析】由于1年后該股票的價格高于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)購買者會放棄行權(quán)，因此，看跌期權(quán)出售者的凈損益就是他所收取的期權(quán)費5元?；蛘撸嚎疹^看跌期權(quán)到期日價值=-Max（執(zhí)行價格一股票市價，0）=0，空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價值十期權(quán)價格=0+5=5（元）。

34.CC【解析】甲方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，不可行；乙方案的內(nèi)部收益率9%小于項目資本成本10%，也不可行，所以排除A、B；由于丙、丁方案壽命期不同，應(yīng)選擇等額年金法進行決策。由于資本成本相同，因此可以直接比較凈現(xiàn)值的等額年金。丙方案凈現(xiàn)值的等額年金=960/(P/A，10%，10)=960/6.1446=156.23（萬元），大于丁方案的凈現(xiàn)值的等額年金136.23萬元，所以本題的最優(yōu)方案應(yīng)該是丙方案。

35.B理想標準成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達到的最低成本，因其提出的要求太高，所以不能作為考核的依據(jù)；在標準成本系統(tǒng)中，廣泛使用正常標準成本，因為它具有客觀性和科學(xué)性、具有現(xiàn)實性、具有激勵性、具有穩(wěn)定性；現(xiàn)行標準成本可以成為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本計價；由于基本標準成本不按各期實際修訂，因此不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性。

36.A管理會計的報告與一般對外財務(wù)報告相比較，有四個特征：

①管理會計報告沒有統(tǒng)一的格式和規(guī)范；（選項A不屬于）

②管理會計報告遵循問題導(dǎo)向；（選項B屬于）

③管理會計報告提供的信息不僅僅包括財務(wù)信息，也包括非財務(wù)信息；不僅僅包括內(nèi)部信息，也可能包括外部信息；不僅僅包括結(jié)果信息，也可以包括過程信息，更應(yīng)包括剖析原因、提出改進意見和建議的信息；（選項C屬于）

④管理會計報告如果涉及會計業(yè)績報告，其主要的報告格式應(yīng)該是邊際貢獻格式，不是財務(wù)會計準則中規(guī)范的對外財務(wù)報告格式。（選項D屬于）

綜上，本題應(yīng)選A。

37.BB

【答案解析】：企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)整體的經(jīng)濟價值。包括兩層意思：（1）企業(yè)的整體價值；（2）企業(yè)的經(jīng)濟價值，由此可知，選項A的說法不正確；“公平的市場價值”是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~，也就是資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，由此可知，選項B的說法正確；企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價值，稱之為“企業(yè)實體價值”，由此可知，選項C的說法不正確；股權(quán)價值不是所有者權(quán)益的會計價值（賬面價值），而是股權(quán)的公平市場價值，由此可知，選項D的說法不正確。

38.A選項A，甲公司股票的β系數(shù)＝2．88%/(12%×12%)＝2；選項B，甲公司股票的要求收益率＝5%＋2×(10%－5%)＝15%；選項C，如果該股票為零增長股票，股利固定為2，則股票價值＝2/15%＝13．33(元)；選項D，如果市場完全有效，則甲公司股票的預(yù)期收益率等于要求的收益率15%。

39.A未來第一年的每股股利=2×(1+5％)=2．1(元)，未來第二年的每股股利=2．1X(1+5％)=2．205(元)，對于這兩年的股利現(xiàn)值，雖然股利增長率相同，但是由于并不是長期按照這個增長率固定增長，所以，不能按照股利固定增長模型計算，而只能分別按照復(fù)利折現(xiàn)，所以，選項B、D的說法不正確。未來第三年的每股股利=2．205×(1+2％)，由于以后每股股利長期按照2％的增長率固定增長，因此，可以按照股利固定增長模型計算第三年以及以后年度的股利現(xiàn)值，表達式為2．205x(1+2％)／(12％一2％)=22．05×(1+2％)，不過注意，這個表達式表示的是第三年初的現(xiàn)值，因此，還應(yīng)該復(fù)利折現(xiàn)兩期，才能計算出在第一年年初的現(xiàn)值，即第三年以及以后年度的股利在第一年年初的現(xiàn)值=22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)，所以，該股票目前的價值=2．1×(P／F，12％，1)+2．205×(P／F，12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)

40.C轉(zhuǎn)換價格即轉(zhuǎn)換發(fā)生時投資者為取得普通股每股所支付的價格。轉(zhuǎn)換比率是債權(quán)人通過轉(zhuǎn)換可獲得的普通股股數(shù)。轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價格，所以轉(zhuǎn)換價格＝債券面值÷轉(zhuǎn)換比率＝2000÷25＝80（元）。

綜上，本題應(yīng)選C。

41.ABC選項A正確，多期質(zhì)量趨勢報告列示了企業(yè)實施質(zhì)量管理以來所取得的成效；

選項B、C正確，多期質(zhì)量趨勢報告的編制必須以多個期間企業(yè)組織的質(zhì)量成本相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，并繪出質(zhì)量趨勢圖，趨勢圖可以采用坐標分析圖、柱形比較圖等多種方式；

選項D不正確，多期管理趨勢報告反映了企業(yè)質(zhì)量成本占銷售額的百分比，不能反映質(zhì)量、成本、交貨期（工期）之間的均衡。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

42.ABCD總期望報酬率=(80/100)×15%+(20/100)×8%=13.6%；總標準差=80/100×20%=16%,根據(jù)Q=0.8小于1可知，該組合位于M點的左側(cè)（或根據(jù)同時持有無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)組合可知，該組合位于M點的左側(cè)）；資本市場線斜率=(15%—8%)/(20%-0)=0.35。

43.AC200萬元使用了3個月，應(yīng)該支付利息200×3%×3／12—1．5(萬元)；該200萬元有9個月未使用，應(yīng)該支付的承諾費=200×0．50A×9／120．75(萬元)，本題中1000—200800(萬元)全年未使用，應(yīng)該支付的承諾費800×0．5%=4(萬元)，應(yīng)該支付的承諾費合計為4．75萬元；實際使用的資金200×(1—10%)180(萬元)，該筆借款的實際稅前資本成本=(1．5+4．75)／180×100%=3．47%。

44.ABCD

45.AB保守型籌資政策的特點有：(1)短期金融負債只融通部分波動性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動性資產(chǎn)和穩(wěn)定性資產(chǎn)，則由長期資金來源支持。極端保守的籌資政策完全不使用短期借款，全部資金都來自于長期資金。(2)長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)<權(quán)益+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負債，波動性流動資產(chǎn)>短期金融負債。(3)與適中型籌資政策相比，保守型籌資政策下短期金融負債占企業(yè)全部資金來源的比例較小，所以該政策下企業(yè)的資本成本較高。(4)持有的營運資本多，是一種風(fēng)險和收益均較低的營運資本籌集政策。(5)易變現(xiàn)率較大(營業(yè)低谷易變現(xiàn)率>1)。

46.AB無稅的MM理論認為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，即認為不存在最佳資本結(jié)構(gòu)，所以選項C錯誤；代理理論是對權(quán)衡理論的擴展，所以選項D錯誤；

47.BC選項A錯誤，股票發(fā)行方式分為公開間接發(fā)行和不公開直接發(fā)行兩種方式；

選項B正確，向不特定對象發(fā)行證券屬于公開發(fā)行；

選項C正確，非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式；

選項D錯誤，公開發(fā)行由于發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，對社會影響大，需要對其進行限定。

綜上，本題應(yīng)選BC。

48.ABCD【該題針對“股利支付的程序和方式”知識點進行考核】

49.ABD帕累托最優(yōu)理論屬于經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的重要理論，不屬于財務(wù)管理領(lǐng)域的主要理論。

50.ABCD假設(shè)外部融資額為零：0＝經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負債銷售百分比－(1＋增長率)÷內(nèi)含增長率]×預(yù)計銷售凈利率×(1－預(yù)計股利支付率)。

51.AD一般性保護條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同。特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的。選項C屬于特殊性保護條款的內(nèi)容。股權(quán)融資會增加企業(yè)償債能力，不屬于限制條款。

52.ABCD選項A、B、C和D所列方式均屬股票回購的方式。

53.BD

54.ABCD作業(yè)成本管理主要從成本方面來優(yōu)化企業(yè)的作業(yè)鏈和價值鏈，是作業(yè)管理的中介，是作業(yè)管理的核心方面。一般包括：①確認和分析作業(yè)；②作業(yè)鏈——價值鏈分析和成本動因分析；③業(yè)績評價；④報告非增值作業(yè)成本四個步驟。?

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

作業(yè)成本管理：

55.ACD選項A、C、D正確，風(fēng)險中性原理，是指假設(shè)投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是中性的，所有證券的預(yù)期報酬率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險利率。風(fēng)險中性投資者不需要額外的收益補償其承擔(dān)的風(fēng)險。在風(fēng)險中性的世界里，將期望值用無風(fēng)險利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；

選項B錯誤，只有在不派發(fā)紅利的情況下，股票價格的上升百分比才是股票投資的報酬率。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

56.AB盈虧臨界狀態(tài)是指能使企業(yè)不盈不虧、利潤為零的狀態(tài)。銷售總收入與成本總額相等時，銷售收入線與總成本線相交的點以及邊際貢獻與固定成本相等時，利潤都為零。

57.AD放棄現(xiàn)金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×[360/（信用期－折扣期）]＝1%/（1－1%）×［360/（40－10）］＝12.12%

選項A正確，選項B錯誤，當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣成本大于短期貸款利率時，應(yīng)選擇享受折扣；

選項D正確，選項C錯誤，當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣成本小于短期貸款利率時，應(yīng)選擇放棄現(xiàn)金折扣。

綜上，本題應(yīng)選AD。

58.AC選項A正確，可追溯到個別產(chǎn)品或部門的成本是直接成本，由幾個產(chǎn)品或部門共同引起的成本是間接成本，劃分依據(jù)是成本的可追溯性；

選項B錯誤，對生產(chǎn)的基層單位來說，大多數(shù)直接材料和直接人工是可控制的，但也有部分是不可控制的；

選項C正確，變動成本是隨產(chǎn)量正比例變動的成本，固定成本是在一定范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量變動而基本上保持不變的成本；

選項D錯誤，可控成本不隨產(chǎn)量成比例變動。

綜上，本題應(yīng)選AC。

59.ABC由于“直接人工標準總工時”和“生產(chǎn)能量標準工時”是同一概念，因此，選項C的表達式也正確；選項D的正確表達式應(yīng)該是：變動制造費用標準成本=單位產(chǎn)品直接人工的標準工時×每小時變動制造費用的標準分配率。

60.BC選項A不符合題意，如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價格，如果中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉(zhuǎn)移價格；

選項B符合題意，在談判者之間共享所有的信息資源，能使協(xié)商價格接近一方的機會成本，如雙方都接近機會成本則更為理想；

選項C符合題意，當(dāng)雙方談判可能導(dǎo)致公司的非最優(yōu)決策時，最高管理層要進行干預(yù)，對于雙方不能自行解決的爭論有必要進行調(diào)解，但是，這種干預(yù)必須是有限的、得體的，不能使整個談判變成上級領(lǐng)導(dǎo)裁決一切問題；

選項D不符合題意，在制定以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格時，準確的中間產(chǎn)品的單位變動成本資料不是必要的。

綜上，本題應(yīng)選BC。

61.ABCD計算披露的經(jīng)濟增加值時，典型的調(diào)整包括：（1)研究與開發(fā)費用；（2)戰(zhàn)略性投資；(3)收購形成的商譽；（4)為建立品牌、進人新市場或擴大市場份額發(fā)生的費用；（5)折舊費用；（6)重組費用。此外，計算資金成本的“總資產(chǎn)”應(yīng)為“投資資本”，并且要把表外融資項目納入“總資產(chǎn)”之內(nèi)，如長期性經(jīng)營租賃資產(chǎn)等。

62.ABC選項A、B、C屬于，制造成本包括直接材料成本、直接人工成本和制造費用三項；

選項D不符合題意，非制造成本包括銷售費用、管理費用和財務(wù)費用，它們不構(gòu)成產(chǎn)品的制造成本。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

63.ABC本題的主要考核點是有關(guān)雙方交易原則的理解。由于稅收的存在，使得一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”

64.ACDACD【解析】相關(guān)系數(shù)=兩項資產(chǎn)的協(xié)方差／（一項資產(chǎn)的標準差×另一項資產(chǎn)的標準差），由于標準差不可能是負數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于O，則相關(guān)系數(shù)一定大于0，選項A的說法正確。相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例，因此，選項B的說法不正確。對于風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合而言，只要組合的標準差小于組合中各資產(chǎn)標準差的加權(quán)平均數(shù)，則就意味著分散了風(fēng)險，相關(guān)系數(shù)為0時，組合的標準差小于組合中各資產(chǎn)標準差的加權(quán)平均數(shù)，所以，組合能夠分散風(fēng)險。或者說，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險分散效應(yīng)越強，只有當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，才不能分散風(fēng)險，相關(guān)系數(shù)為0時，風(fēng)險分散效應(yīng)強于相關(guān)系數(shù)大于0的情況，但是小于相關(guān)系數(shù)小于0的情況。因此，選項C的說法正確。協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×一項資產(chǎn)的標準差×另一項資產(chǎn)的標準差，證券與其自身的相關(guān)系數(shù)為1，因此，證券與其自身的協(xié)方差=1×該證券的標準差×該證券的標準差=該證券的方差，選項D的說法正確。【提示】舉例說明一下“一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例”的含義：假設(shè)證券A的報酬率增長3%時，證券B的報酬率增長5%;證券A的報酬率增長6%時，證券B的報酬率增長10%;證券A的報酬率增長9%時，證券B的報酬率增長15%。這就屬于“一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例”，在這個例子中，A證券報酬率的增長占B證券報酬率增長的比例總是3/5。

65.AB選項A符合題意，選項C、D不符合題意，與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時，短期金融負債所占比重較小，所以，舉債和還債的頻率較低，同時蒙受短期利率變動損失的風(fēng)險也較低。然而，另一方面，卻會因長期負債資本成本高于短期金融負債的資本成本導(dǎo)致與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時，資金成本較高。

選項B符合題意，易變現(xiàn)率＝（長期資金來源－長期資產(chǎn)）/經(jīng)營性流動資產(chǎn)，與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時，長期資金較多，因此，易變現(xiàn)率較高。

綜上，本題應(yīng)選AB。

66.BD看漲期權(quán)的買入方只有在未來標的資產(chǎn)的價格上漲時，才可能獲得利益，因此，他對未來標的資產(chǎn)價格的預(yù)測是上升，選項A錯誤。如果看漲期權(quán)購入后，標的資產(chǎn)沒有出現(xiàn)預(yù)期的價格上漲，他可以放棄其權(quán)利，其最大損失為買入期權(quán)的成本，因此選項B正確。作為看漲期權(quán)的賣出方，由于他收取了期權(quán)費，也就成為或有負債的持有人，如果價格上漲，其損失依未來價格的上漲幅度而定，不存在最大損失問題，因此選項C錯誤?？吹跈?quán)的賣出方只有在未來價格不下降時才會獲利(獲利額一收取的期權(quán)費)，因此，出售時應(yīng)當(dāng)認為價格是低估的(即認為將來價格不會下降)，因此，選項D正確。

67.BD選項A，利息保障倍數(shù)可以反映長期償債能力；選項C，利息保障倍數(shù)等于1也很危險，因為息稅前利潤受經(jīng)營風(fēng)險的影響，很不穩(wěn)定，而利息支付卻是固定金額。

68.CD本題的主要考核點是資產(chǎn)負債表“應(yīng)付賬款”項目金額和材料采購現(xiàn)金流出的確定。2008年3月31日資產(chǎn)負債表“應(yīng)付賬款”項目金額=400×80%×40%=128(萬元)2008年3月的采購現(xiàn)金流出=300×80%×40%+400×80%×60%=288(萬元)。

69.AB選項CD是個人獨資企業(yè)的特點。

70.BC解析：本題的主要考核點是三種利息支付方式的比較。貼現(xiàn)法付息會使企業(yè)實際可用貸款額降低，企業(yè)實際負擔(dān)利率高于名義利率。企業(yè)采用分期償還貸款方法時，在整個貸款期內(nèi)的實際貸款額是逐漸降低的，平均貸款額只有一半，但銀行仍按貸款總額和名義利率來計息，所以會提高貸款的實際利率(實際利率；利息/貸款額/2)=2×名義利率。

71.

作業(yè)成本差異=468000-460650=7350(元)

72.(1)企業(yè)目前的利息＝150×8％＝12(萬元)企業(yè)目前的股數(shù)＝25萬股追加債券籌資后的總利息＝12＋500×10％＝62(萬元)追加股票籌資后的股數(shù)＝25＋500／20＝50(萬股)每股收益無差別點的EBIT＝＝112(萬元)設(shè)兩種籌資方案的每股收益無差別點的銷量水平為X則：(50－20)X－(40＋52)＝112兩種籌資方案的每股收益無差別點的銷量水平＝6．8(萬件)(2)經(jīng)營杠桿系數(shù)＝(112＋40＋52)／112＝1．82經(jīng)營安全邊際率＝1／1．82＝54．95％(3)追加投資后的總銷量：5＋4＝9(萬件),由于高于無差別點銷售量(6．8萬件),所以應(yīng)采用杠桿效應(yīng)較大的負債籌資方式(方案1)。

73.【正確答案】：（1）期末在產(chǎn)品＝200＋20－180＝40（件）

期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝40×50%＝20（件）

完工產(chǎn)品單位成本＝（7600＋4750＋950＋700）/（180＋20）＝70（元/件）

產(chǎn)品銷售成本＝2800＋（140－40）×70＝9800（萬元）

產(chǎn)品邊際貢獻＝92×140－9800－570＝2510（萬元）

稅前利潤＝2510－2000－300＝210（萬元）

（2）完工產(chǎn)品單位成本＝70＋（2000＋140）/（180＋20）＝80.7（元/件）

產(chǎn)品銷售成本＝（2800＋560）＋（140－40）×80.7＝11430（萬元）

稅前利潤＝92×140－11430－570－300＝580（萬元）

74.(1)最低銷量情況下的工時總數(shù)=10000×3.5+7000×2+12000×1.5=67000(小時)最高銷量情況下的工時總數(shù)=15000×3．5+14000×2+16000×1.5=104500(小時)

(2)甲零件的單位作業(yè)產(chǎn)出邊際貢獻=(150-120)/3.5=8.57(元/小時)乙零件的單位作業(yè)產(chǎn)出邊際貢獻=(120-I00)/2=10(元/小時)丙零件的單位作業(yè)產(chǎn)出邊際貢獻=(140-122)/1.5=12(元/小時)

(3)在滿足最低銷量之后，剩余的工時為lOOO00-67000=33000(小時)，根據(jù)單位作業(yè)產(chǎn)出邊際貢獻的數(shù)值可知，應(yīng)該優(yōu)先安排丙零件，其次是乙零件，最后是甲零件。如果丙零件的銷量達到最大，則還增加16000-12000=4000(件)零件，耗用工時4000×1.5=6000(小時)，還剩余33000-6000=27000(小時)，如果乙零件的銷量達到最大，則還需增加14000-700=7000(件)零件，耗用工時=7000×2=14000(小時)，還剩余27000-14000=13000(小時)，可以生產(chǎn)甲零件13000/3.5=3714(件)，因此，合理的零件組合決策是：生產(chǎn)甲零件10000+3714=13714(件)，乙零件l4000件，丙零件16000件，這樣安排公司獲利最高。

75.(1)上年流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)一年初流通在外普通股股數(shù)+5月1日增發(fā)的15萬股普通股流通股的全年加權(quán)平均股數(shù)一8月1日回購的5萬股普通股流通股的全年加權(quán)平均股數(shù)=(100—15+5)+15×8／12—5×5／12=97．92(萬股)

(2)上年末優(yōu)先股權(quán)益=10×(15+5)=200(萬元)

(3)上年末拖欠的優(yōu)先股股利=10×5=50(萬元)

上年每股收益=(136-50)／97．92=0．88(元)

上年每股銷售收一3000／97．9—30．64(元)

上年每股凈資一(960——200)／100=7．6(元)

(4)上年末市盈率=36／0．88=40．91

上年末市凈率=36／7．6=4．74

上年末市銷率=36／30．64=1．17

76.[解析]（1）用作業(yè)成本法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本；

[提示]在作業(yè)成本法下，需要對作業(yè)成本按照一定的方法進行分配計入產(chǎn)品成本。本題中要求計算的是甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本，因此，首先要對本月發(fā)生的作業(yè)成本按照耗用的作業(yè)量在甲、乙產(chǎn)品之間進行分配。

質(zhì)量檢驗的成本動因分配率＝4000/（5＋15）＝200（元/次）

訂單處理的成本動因分配率＝4000/（10＋30）＝100（元/份）

機器運行的成本動因分配率＝40000/（200＋800）＝40（元/小時）

設(shè)備調(diào)整準備的成本動因分配率＝2000/（6＋4）＝200（元/次）

甲產(chǎn)品分配的本月發(fā)生作業(yè)成本：

200×5＋100×30＋40×200＋200×6＝13200（元）

乙產(chǎn)品分配的本月發(fā)生作業(yè)成本：

200×15＋100×10＋40×800＋200×4＝36800（元）

然后計算甲、乙產(chǎn)品的單位作業(yè)成本

由于題中要求按照約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配作業(yè)成本，并且知道月初甲產(chǎn)品在產(chǎn)品作業(yè)成本為3600元，乙產(chǎn)品在產(chǎn)品作業(yè)成本為4600元；月末在產(chǎn)品數(shù)量，甲為40件，乙為60件，總體完工率均為50％。本月甲產(chǎn)品的產(chǎn)量為100件，乙產(chǎn)品的產(chǎn)量為200件。

因此：

甲產(chǎn)品單位作業(yè)成本：

（13200＋3600）/（100＋40×50％）＝140（元/件）

乙產(chǎn)品單位作業(yè)成本：

（36800＋4600）/（200＋60×50％）＝180（元/件）

最后計算甲、乙產(chǎn)品的單位成本

按照作業(yè)成本法計算產(chǎn)品單位成本時，對于直接成本直接計入成本即可，不需要分配。因此：

甲產(chǎn)品單位成本＝單位直接材料成本＋單