華麗家族財務分析報告

2015/2016（Ⅱ）短學期《財務報表分析》課程報告第1頁2013管理科學（1313490116）曹慧琳2015/2016（Ⅱ2015/2016（Ⅱ）短學期課程報告課程名稱財務報表分析華麗家族（600503）財務報告分析班級2013管理科學學號1313490116姓名曹慧琳二○一六年七月八日2015/2016（Ⅱ）短學期課程報告一、公司概況企業(yè)介紹華麗家族股份有限公司（SH.600503）是一家在上海證券交易所上市的公眾公司，公司總部位于上海。華麗家族的前身為宏智科技股份有限公司。宏智科技創(chuàng)立于1996年10月，總部位于福州，是國家級重點高新技術(shù)企業(yè)、國家火炬計劃閩東南電子與信息產(chǎn)業(yè)基地骨干企業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)部認定的計算機信息系統(tǒng)集成一級資質(zhì)單位，在全國計算機應用開發(fā)和系統(tǒng)集成實體中位居前列。2002年7月，宏智科技在上海證券交易所正式掛牌上市，股票代碼為600503。2008年6月，上海華麗家族（集團）有限公司將全部資產(chǎn)注入到上市公司，同時將公司更名為華麗家族股份有限公司并遷址上海。華麗家族根據(jù)自身的優(yōu)勢，將企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略確定為“科技+金融”雙輪驅(qū)動，即以科技為導向、以金融為支撐。華麗家族的科技項目投資包括：北京南江空天科技股份有限公司（臨近空間飛行器，和北京航空航天大學合作）、杭州南江機器人股份有限公司（智能機器人，和浙江大學合作）、北京墨烯控股集團股份有限公司（石墨烯微片、石墨烯薄膜，和中科院寧波材料所、中科院重慶研究院合作）以及上海復旦海泰生物技術(shù)有限公司（乙肝治療疫苗乙克，和復旦大學合作）。華麗家族的金融項目投資包括：華泰期貨有限公司以及廈門國際銀行股份有限公司。華麗家族深信，中國的發(fā)展需要不斷用科技進步來推動，只有科技進步才能帶給人類無限的可能。組織架構(gòu)現(xiàn)金流量2、橫向指標（行業(yè)標準來自新浪財經(jīng)）2013年盈利能力年報股票代碼股票名稱凈資產(chǎn)收益率（%）凈利率（%）毛利率（%）凈利潤（百萬元）每股收益（元）營業(yè)收入（百萬元）每股主營業(yè)務收入（元）600503華麗家族1.153.1529.2722.730.02721.37980.6333Average1.558.0822.78140.900.172927.754.032014年盈利能力年報股票代碼股票名稱凈資產(chǎn)收益率（%）凈利率（%）毛利率（%）凈利潤（百萬元）每股收益（元）營業(yè)收入（百萬元）每股主營業(yè)務收入（元）600503華麗家族0.554.830.2419.810.01411.960.26Average2.796.7221.99170.090.173275.794.382013年運營能力年報股票代碼股票名稱應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）存貨周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）600503華麗家族43.718.240.162227.720.221625.28Average28.7682.404.74250.771.16518.542014年運營能力年報股票代碼股票名稱應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）存貨周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）600503華麗家族45.377.930.103464.870.113160.66Average16.5584.904.55251.121.16521.30注：另有2013、2014年年報有關(guān)成長能力、償債能力、現(xiàn)金流量及業(yè)績報告的數(shù)據(jù)，詳見excel“工作底稿”的“石墨烯行業(yè)2013、2014年年報”。三、財務指標分析縱向比較分析通過比較三年的償債能力指標發(fā)現(xiàn)：該企業(yè)的企業(yè)財務狀況較為可靠，但是波動較大，不夠穩(wěn)定。雖然該公司速動比率一般小于1，但是由于企業(yè)的存貨流轉(zhuǎn)順暢、變現(xiàn)能力較強，即使流動速率較低，只要流動比率高，仍然能滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要，且有望償付到期的短期債務。另外根據(jù)資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率及權(quán)益乘數(shù)可知該企業(yè)長期償債能力較強，債權(quán)人的保障程度較高，財務結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。這樣有助于增強債權(quán)人對企業(yè)出借資金的信心。通過比較三年的經(jīng)營管理能力指標發(fā)現(xiàn)：該公司在2014年做到了三年里應收賬款周轉(zhuǎn)率最高，存貨周轉(zhuǎn)率率最低。但是綜合三年數(shù)據(jù)來看，該企業(yè)總體具有收賬迅速、賬齡較短、資產(chǎn)流動性較強、短期償債能力強、變現(xiàn)速度快、周轉(zhuǎn)額較大和資金占用水平低的特點。從而相對增加流動資產(chǎn)的投資收益。根據(jù)流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可知，該企業(yè)流動資產(chǎn)利用率較好，固定資產(chǎn)投資較得當、結(jié)構(gòu)較合理。但是由于三年間的數(shù)據(jù)總體呈下滑趨勢，說明該企業(yè)利用資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率慢慢變差，最終將可能影響企業(yè)的盈利能力，這樣企業(yè)應該采取各項措施來提高企業(yè)的資產(chǎn)利用程度，如增加銷售收入或處理多余資產(chǎn)。通過比較三年的獲利能力指標發(fā)現(xiàn)：該公司的經(jīng)營理財狀況較為穩(wěn)定，且2014年的利潤率最高，2013年屈居第二，而到了2015年則利潤率相對低。2014到2015企業(yè)的銷售毛利率和凈利率呈下降趨勢主要由于經(jīng)營成本的增加，所以還有其他因素同時影響著銷售利潤率的增減。另外根據(jù)成本費用凈利率可知，2014年比2013年增長了兩個百分比，2014年成本費用控制較好，獲利能力較強。而2015年較2014年下降了1個百分比，說明企業(yè)為取得利潤而付出的代價變大。建議企業(yè)控制營業(yè)成本，使利潤最大化。通過比較三年的現(xiàn)金流量分析發(fā)現(xiàn)：2013~2015年內(nèi)，經(jīng)營活動、投資活動、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物產(chǎn)生的現(xiàn)金流量呈上升趨勢，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量呈下降趨勢。另外根據(jù)三年里現(xiàn)金流量凈額的變化可知，經(jīng)營活動與籌資活動獲得的現(xiàn)金凈額呈增加趨勢，而投資活動、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物獲得的現(xiàn)金凈額則呈減少趨勢，甚至虧本。企業(yè)可以選擇強化投資活動、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流通的能力，也可以選擇進一步加足馬力強化經(jīng)營活動，來獲得可觀的利潤。

橫向比較分析根據(jù)“新浪財經(jīng)”網(wǎng)獲取的2013年及2014年石墨烯行業(yè)標準發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)的盈利能力、運營能力、成長能力及償債能力普遍低于行業(yè)水平，且差距較大。該企業(yè)的優(yōu)勢在于存貨周轉(zhuǎn)率高，存貨的流轉(zhuǎn)順暢、變現(xiàn)能力較強；總資產(chǎn)的增長率逐漸超行業(yè)