2023年公務(wù)車采購產(chǎn)業(yè)分析報告

2023年公務(wù)車采購產(chǎn)業(yè)分析報告2023年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、公務(wù)用車政策梳理 PAGEREFToc353876508\h31、近年公務(wù)用車相關(guān)政策與法規(guī) PAGEREFToc353876509\h32、公務(wù)用車新政的特點 PAGEREFToc353876510\h4（1）新公務(wù)用車采購政策鼓勵自主品牌汽車 PAGEREFToc353876511\h4（2）新公務(wù)用車采購政策鼓勵新能源汽車 PAGEREFToc353876512\h4（3）公務(wù)用車的配置標準日趨細化 PAGEREFToc353876513\h53、公務(wù)用車市場規(guī)模測算 PAGEREFToc353876514\h5二、《選型目錄》分析 PAGEREFToc353876515\h61、入選車型排量集中于1.5L、1.6L和1.8L PAGEREFToc353876516\h62、優(yōu)勢企業(yè)入圍車型數(shù)量靠前 PAGEREFToc353876517\h63、合資企業(yè)推進合資自主品牌建設(shè)，或有助于進入公務(wù)用車采購市場 PAGEREFToc353876518\h7三、主要車型對比分析 PAGEREFToc353876519\h81、高端公務(wù)用車：一汽、上汽和廣汽較早布局高端公務(wù)用車，競爭優(yōu)勢明顯 PAGEREFToc353876520\h82、中級公務(wù)用車：上汽榮威系列和吉利帝豪系列性價比較高 PAGEREFToc353876521\h93、其他業(yè)務(wù)用車 PAGEREFToc353876522\h11（1）野外作業(yè)用車市場，長城汽車優(yōu)勢明顯 PAGEREFToc353876523\h11（2）商務(wù)用車市場，江淮汽車、東風柳汽競爭力較強 PAGEREFToc353876524\h12四、投資策略 PAGEREFToc353876525\h14附1：《黨政機關(guān)公務(wù)用車配備使用管理辦法》 PAGEREFToc353876526\h15附2：《黨政機關(guān)公務(wù)用車選用車型目錄管理細則》 PAGEREFToc353876527\h20一、公務(wù)用車政策梳理1、近年公務(wù)用車相關(guān)政策與法規(guī)2023年3月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《黨政機關(guān)公務(wù)用車配備使用管理辦法》。加強和規(guī)范黨政機關(guān)公務(wù)用車配備使用管理，推行節(jié)能減排，降低行政成本，推進公務(wù)用車配備使用制度改革。2023年11月，工信部、國務(wù)院機關(guān)事務(wù)管理局、中共中央直屬機關(guān)事務(wù)管理局發(fā)布《黨政機關(guān)公務(wù)用車選用車型目錄管理細則》（以下簡稱《細則》）?！都殑t》對公務(wù)車的范圍、申報企業(yè)及車型條件等進行詳細規(guī)定。2023年2月，工信部發(fā)布《2023年度黨政機關(guān)公務(wù)用車選用車型目錄(征求意見稿)》（以下簡稱《目錄》），所列車型除了極個別合資企業(yè)的產(chǎn)品外，幾乎全部為自主品牌車型。2023年12月，習近平在《關(guān)于領(lǐng)導干部“配車問題”發(fā)表的內(nèi)部講話》時表示：“我們逐漸要坐自主品牌的車，現(xiàn)在也有了這個設(shè)計和生產(chǎn)，老坐外國車觀感也不好。很多外國領(lǐng)導人都坐自己國家生產(chǎn)的車，除非沒有生產(chǎn)?！鄙鲜鲋v話引發(fā)市場對于公務(wù)車自主品牌采購進程加速的猜測。2、公務(wù)用車新政的特點（1）新公務(wù)用車采購政策鼓勵自主品牌汽車《細則》在延續(xù)一般公務(wù)用車“1.8L排量、18萬價格”限制的基礎(chǔ)上，進一步要求申報《目錄》的車企“設(shè)有產(chǎn)品研發(fā)機構(gòu)，近兩年企業(yè)研發(fā)支出占主營業(yè)務(wù)收入的比例不低于3%”，規(guī)定申報車型“擁有申報車型的產(chǎn)品工業(yè)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品改進及認可權(quán)、產(chǎn)品技術(shù)轉(zhuǎn)讓權(quán)及國內(nèi)外市場銷售權(quán)”。由于大部分合資品牌車企的主要研發(fā)中心位于國外，新車型研發(fā)主要工作在國外完成，國內(nèi)只是進行適應性、加長等二次開發(fā)，加之合資品牌產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏高，單車銷售收入高，因此大部分車型不滿足上述條件。由此可見，中央對自主品牌支持的決心和力度前所未有。（2）新公務(wù)用車采購政策鼓勵新能源汽車《細則》中規(guī)定：配備享受財政補助的自主創(chuàng)新的新能源汽車，以補助后的價格為計價標準。這對受價格限的公務(wù)車采購者具備一定的吸引力。（3）公務(wù)用車的配置標準日趨細化早期的公務(wù)用車采購政策重點在于限制排氣量，但近期頒布的政策對公車的價格、排氣量、車型及使用年限等都提出了明確要求。2023年頒布的《細則》建立了詳細的車型評價指標體系，涵蓋基本技術(shù)參數(shù)、安全配置、節(jié)能環(huán)保、售后服務(wù)等指標，標志著公車采購的流程和指標日趨細化和規(guī)范。3、公務(wù)用車市場規(guī)模測算2023年，來自財政部、國家發(fā)改委和國家統(tǒng)計局的一份調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，黨政機關(guān)及行政事業(yè)單位公務(wù)用車總量為200多萬輛，每年公務(wù)用車消費支出1500~2023億元（不包括醫(yī)院、學校、國企、軍隊用車以及超編配車），每年公務(wù)車輛購置費增長20%以上。按公務(wù)用車8~10年的使用年限計算，黨政機關(guān)的公務(wù)用車采購量約為20~25萬輛。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前奧迪占公務(wù)用車市場份額30%左右，而公務(wù)車采購占奧迪銷量約20%。按照2023年奧迪33萬輛的銷量計算，估計2023年公務(wù)用車市場規(guī)模約22萬輛。綜合以上數(shù)據(jù)，我們估計政府公務(wù)用車每年直接采購市場規(guī)模為20-25萬輛（含領(lǐng)導用車），如綜合考慮事業(yè)單位、大型國企等其他企業(yè)事業(yè)單位用車，估計用廣義公務(wù)車總量可達80-100萬輛。二、《選型目錄》分析1、入選車型排量集中于1.5L、1.6L和1.8L結(jié)合公務(wù)用車不超過1.8L的標準，我們判斷，1.8L排量的轎車車型有可能成為未來公務(wù)車中一般公務(wù)用車采購的主力。因此1.8L的70款車型需要重點關(guān)注。2、優(yōu)勢企業(yè)入圍車型數(shù)量靠前《目錄》按照企業(yè)口徑統(tǒng)計，吉利汽車、長城汽車、上汽乘用車、奇瑞汽車、華晨汽車與江淮汽車入圍車型最多，分別為80款、50款、47款、39款、35款與33款，亦反映目前自主品牌銷量競爭格局。吉利、長城、上汽、奇瑞及江淮在自主品牌中，研發(fā)實力、產(chǎn)品品質(zhì)均有較強競爭力，在市場中也占據(jù)較大份額。而1.8L車型入選最多的為上汽榮威系列和吉利帝豪系列。3、合資企業(yè)推進合資自主品牌建設(shè)，或有助于進入公務(wù)用車采購市場按照《目錄》要求，申報企業(yè)應具備持續(xù)的整車技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品改進能力，設(shè)有產(chǎn)品研發(fā)機構(gòu)，近兩年企業(yè)研究開發(fā)費用支出占主營業(yè)務(wù)收入的比例均不低于3%；擁有申報車型的產(chǎn)品工業(yè)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品改進及認可權(quán)、產(chǎn)品技術(shù)轉(zhuǎn)讓權(quán)及國內(nèi)外市場銷售權(quán)。這兩項要求限制了目前合資企業(yè)入選《目錄》的可能性。為應對這一不利局面，汽車合資企業(yè)，包括上汽通用五菱、廣汽本田、東南汽車和鄭州日產(chǎn)等，提出“合資自主”的概念，即通過購買、引進外方產(chǎn)品技術(shù)平臺，并在此基礎(chǔ)上重新開發(fā)出知識產(chǎn)權(quán)歸屬于合資公司的品牌和車型，以進入公務(wù)用車采購市場。三、主要車型對比分析1、高端公務(wù)用車：一汽、上汽和廣汽較早布局高端公務(wù)用車，競爭優(yōu)勢明顯依據(jù)此前公布的公務(wù)車采購“排量不高于1.8升，價格在18萬以下”的標準，自主品牌公司中高檔產(chǎn)品有望在采購競爭中具備優(yōu)勢，包括：一汽轎車紅旗系列、上汽榮威950系列、廣汽傳祺系列、長安睿騁系列等。綜合考慮車價、發(fā)動機排量和品牌影響力，我們認為一汽紅旗H7、上汽榮威950優(yōu)勢明顯，銷量可能隨采購進程加速而提升，廣汽傳祺在地方政府采購中具有一定的地緣優(yōu)勢。2、中級公務(wù)用車：上汽榮威系列和吉利帝豪系列性價比較高在中級公務(wù)用車市場中，帝豪EC7具有較強的吸引力，良好的市場表現(xiàn)是對該車型品質(zhì)的驗證。上汽榮威系列在品牌知名度、產(chǎn)品品質(zhì)上均有較強的優(yōu)勢，未來可能成為轎車板塊最受青睞的備選車型。3、其他業(yè)務(wù)用車（1）野外作業(yè)用車市場，長城汽車優(yōu)勢明顯在入選《目錄》的各款野外作業(yè)用車SUV中，長城哈弗H6、奇瑞瑞虎、比亞迪S6銷量領(lǐng)先，預計未來在公務(wù)用車采購中獲取較高市場份額。（2）商務(wù)用車市場，江淮汽車、東風柳汽競爭力較強江淮瑞風的銷量也長期處于高位，東風柳汽菱智的銷量表現(xiàn)突出，預計江淮汽車瑞風MPV在商用車采購中占據(jù)有利地位，長安汽車歐諾銷量亦會有所表現(xiàn)。四、投資策略公務(wù)用車采購新政有利于提升自主品牌形象。目前大多數(shù)自主品牌定位于15萬元以下的中低端市場，而公務(wù)用車多按價格上限采購，有利于自主品牌向中高端B級車、SUV、MPV市場擴展，提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和品牌形象。如一汽集團紅旗H7、上汽集團榮威950定位省部級用車，品牌形象高端，將在全國市場具有較強影響力；而廣汽集團傳祺GA5、長安汽車睿騁將在華南、西南地區(qū)具有一定區(qū)域影響力；江淮汽車、長城汽車、吉利汽車等則在企業(yè)當?shù)鼐哂幸欢ㄊ痉缎?。公?wù)用車采購新政有利于提高自主品牌市場份額，改善企業(yè)盈利能力。公務(wù)用車采購直接貢獻銷量約20-25萬輛，占目前自主品牌銷量的5%左右；同時，政府采購自主品牌對私人消費具有示范作用，間接拉動自主品牌在私人消費市場的份額。投資建議：公務(wù)用車新政將助力自主品牌形象的提升，長期看，有助于自主品牌市場份額、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提升，建議關(guān)注兩類投資主線：1）產(chǎn)品定位高端，品牌力較強，覆蓋范圍廣，估值有望上行的汽車集團，如一汽轎車、上汽集團、長安汽車、廣汽集團等。2）受益于公務(wù)車采購示范效應，具有較高業(yè)績彈性的汽車企業(yè)：一汽轎車、江淮汽車、比亞迪、吉利汽車、長城汽車等。附1：《黨政機關(guān)公務(wù)用車配備使用管理辦法》第一條為加強和規(guī)范黨政機關(guān)公務(wù)用車配備使用管理，落實《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，推動節(jié)能減排，降低行政成本，推進公務(wù)用車配備使用制度改革，促進黨風廉政建設(shè)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。第二條本辦法所稱公務(wù)車，是指黨政機關(guān)用于履行公務(wù)的機動車輛，分為一般公務(wù)用車和執(zhí)法執(zhí)勤用車。一般公務(wù)用車是指用于辦理公務(wù)、機要通信、處置突發(fā)事件等公務(wù)活動的機動車輛。執(zhí)勤執(zhí)法用車是指用于辦案、監(jiān)察、稽查、稅務(wù)征管等執(zhí)法執(zhí)勤公務(wù)的專用機動車輛。第三條黨政機關(guān)公務(wù)用車配備使用遵循經(jīng)濟適用、節(jié)能環(huán)保、保障公務(wù)、節(jié)約使用的原則。第四條黨政機關(guān)公務(wù)用車實行分級管理。黨政機關(guān)公務(wù)用車主管部門負責本級黨政機關(guān)公務(wù)用車管理工作，指導監(jiān)督下級黨政機關(guān)公務(wù)用車管理工作。第五條黨政機關(guān)公務(wù)用車實行編制管理。車輛編制根據(jù)人員編制、領(lǐng)導職數(shù)和工作需要等因素確定。（一）中央和國家機關(guān)一般公務(wù)用車編制按每20人不超過1輛確定；地方各級黨政機關(guān)一般公務(wù)用車編制標準，由各省、自治區(qū)、直轄市參照中央和國家機關(guān)標準，結(jié)合工作需要和當?shù)貙嶋H情況確定。（二）執(zhí)法執(zhí)勤用車編制由財政部門會同公安、國家安全、司法和紀檢監(jiān)察及其他行政執(zhí)法機關(guān)主管部門，根據(jù)車輛保障裝備標準和工作需要決定。執(zhí)法執(zhí)勤用車不得與一般公務(wù)車重復配備。（三）在京中央和國家機關(guān)公務(wù)用車實行指標管理，由國務(wù)院機關(guān)事務(wù)管理局（以下簡稱國管局）、中共中央直屬機關(guān)事務(wù)管理局（以下簡稱中直管理局）會同有關(guān)部門制定具體辦法并負責組織實施。第六條黨政機關(guān)應配備使用國產(chǎn)汽車。對自主品牌和自主創(chuàng)新的新能源汽車，可以實行政府優(yōu)先采購。第七條黨政機關(guān)配備公務(wù)用車應當嚴格執(zhí)行以下標準：（一）一般公務(wù)用車配備排氣量1.8升（含）以下、價格18萬元以內(nèi)的轎車，其中機要通信用車配備排氣量1.6升（含）以下、價格12萬元以內(nèi)的轎車。配備享受財政補助的自主創(chuàng)新的新能源汽車，以補助后的價格為計價標準；（二）執(zhí)法執(zhí)勤用車除涉及國家安全、偵查辦案、應急救援、警衛(wèi)和特殊地理環(huán)境等因素外，依照一般公務(wù)車標準配備。第八條黨政機關(guān)原則上不配備越野車。確因地理環(huán)境和工作性質(zhì)特殊的，可以適當配備國產(chǎn)越野車。不得將配備的越野車和警衛(wèi)車作為領(lǐng)導干部固定用車。第九條公務(wù)用車使用年限超過八年的可以更新；達到更新年限仍能繼續(xù)使用的，應當繼續(xù)使用。不得因領(lǐng)導干部提職、調(diào)任等原因提前更新。更新后，舊車處理按照公開公正、規(guī)范節(jié)約的原則，可以采取與廠家置換等方式進行。第十條黨政機關(guān)確需高于標準配備更新公務(wù)用車，或者配備更新越野車的，必須按照規(guī)定報公務(wù)車主管部門審批，并報同級紀檢監(jiān)察機關(guān)備案。第十一條公務(wù)用車主管部門根據(jù)公務(wù)用車的配備更新標準和現(xiàn)狀，編制年度公務(wù)用車配備更新計劃。第十二條財政部門根據(jù)年度使用公務(wù)車配備更新計劃，統(tǒng)籌安排購置經(jīng)費，并實行嚴格管理。財政部門會同公務(wù)用車主管部門制定公務(wù)用車運行費用定額標準，據(jù)以核定公務(wù)用車運行費用，列入部門預算。第十三條國管局、中直管理局會同汽車行業(yè)主管部門按照國家有關(guān)汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、政策和政府采購的規(guī)定，綜合考慮車輛技術(shù)參數(shù)、安全性能、節(jié)能減排、售后服務(wù)等因素，定期發(fā)布黨政機關(guān)公務(wù)用車選用車型目錄。公務(wù)用車主管部門根據(jù)公務(wù)用車選用車型目錄和年度配備更新計劃，嚴格按照《中華人民共和國政府采購法》等有關(guān)規(guī)定組織實施公務(wù)用車采購。第十四條黨政機關(guān)應當加強公務(wù)用車使用管理，嚴格按照規(guī)定用途使用公務(wù)用車，不得公車私用，并接受社會監(jiān)督。第十五條黨政機關(guān)應當建立健全公務(wù)用車使用管理制度，降低使用和維修保養(yǎng)成本。（一）加強公務(wù)用車集中管理，統(tǒng)一調(diào)度，嚴禁分散管理使用，減少駕駛，提高使用效率，避免浪費。（二）嚴格公務(wù)用車使用登記和公示制度，嚴格登記和公示用車時間、事由、地點、里程、油耗、費用等信息。一般公務(wù)用車嚴格實行回單位停放制度，節(jié)假日期間除特殊工作需要外應當封存停駛。（三）實行公務(wù)用車保險、維修、加油政府集中采購和定點保險、定點維修、定點加油制度，健全公務(wù)用車油耗、運行費用單車核算和節(jié)獎超罰制度，降低運行成本。第十六條黨政機關(guān)工作人員到外地辦理公務(wù)，除特殊情況外，應當盡量乘用公共交通工具，減少公務(wù)用車長途行使。外事接待、會議和集體活動用車應當主要通過社會租賃方式解決。第十七條黨政機關(guān)不得對外出租出借公務(wù)用車，不得借用、占用下屬單位或者其他單位車輛，不得接受企業(yè)捐贈車輛。嚴禁為公務(wù)用車增加高檔配置或者豪華內(nèi)飾，不得在車輛維修等費用中虛列名目或者夾帶其他費用。第十八條建立公務(wù)用車配備更新和使用情況統(tǒng)計報告制度。各省、自治區(qū)、直轄市公務(wù)用車主管部門負責統(tǒng)計匯總本省、自治區(qū)、直轄市公務(wù)用車配備更新和使用情況。國管局、中直管理局負責統(tǒng)計匯總中央和國家機關(guān)公務(wù)用車配備更新和使用情況。公務(wù)用車主管部門應當定期向同級黨政機關(guān)通報或者公示公務(wù)用車配備更新和使用情況，接受監(jiān)督。第十九條黨政機關(guān)應當嚴格執(zhí)行公務(wù)用車配備使用管理各項規(guī)定，把公務(wù)用車的配備管理工作納入領(lǐng)導干部黨風廉政建設(shè)責任制和節(jié)能減排檢查考核內(nèi)容，按照誰主管、誰負責的原則，明確責任分工，加強公務(wù)用車配備使用管理工作。紀檢監(jiān)察機關(guān)應當加強對公務(wù)用車配備使用管理規(guī)定執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查，對以下行為依照黨紀政紀有關(guān)規(guī)定處理：（一）違規(guī)核定公務(wù)用車編制、審批超標準配備更新車輛；（二）違規(guī)安排公務(wù)用車配備更新和運行經(jīng)費預算；（三）未經(jīng)批準擅自配備更新公務(wù)用車；（四）違規(guī)使用公務(wù)用車。第二十條試行公務(wù)用車制度改革的地區(qū)和部門應當對本地區(qū)、本部門公務(wù)用車制度改革情況進行總結(jié)和完善，不再依照本辦法核定公務(wù)用車編制和配備更新公務(wù)用車。有條件的地區(qū)和部門應當結(jié)合本地區(qū)、本部門實際，加快推進公務(wù)用車制度改革。第二十一條各級黨政機關(guān)及其所屬行政單位、各級黨委和政府直屬事業(yè)單位、人民團體的公務(wù)用車配備使用管理適用本辦法。各級黨政機關(guān)所屬事業(yè)單位公務(wù)用車按照本辦法的原則管理，具體辦法另行規(guī)定。各級人大機關(guān)、政協(xié)機關(guān)、人民法院、人民檢察院的公務(wù)用車配備使用管理，參照本辦法執(zhí)行。第二十二條各省、自治區(qū)、直轄市應當依照本辦法制定實施辦法，報中共中央辦公廳和國務(wù)院辦公廳備案。第二十三條本辦法由國管局會同有關(guān)部門負責解釋。第二十四條本辦法自發(fā)布之日起施行。此前有關(guān)公務(wù)用車配備使用管理的規(guī)定，凡與本辦法不一致的，按照本辦法執(zhí)行。附2：《黨政機關(guān)公務(wù)用車選用車型目錄管理細則》第一章總則第一條為降低行政成本，推進節(jié)能減排，規(guī)范黨政機關(guān)公務(wù)用車采購管理，根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)，制定本細則。第二條本細則所稱公務(wù)用車，是指黨政機關(guān)用于履行公務(wù)的機動車輛，分為一般公務(wù)用車和執(zhí)法執(zhí)勤用車。一般公務(wù)用車是指用于辦理公務(wù)、機要通信、處置突發(fā)事件等公務(wù)活動的機動車輛。執(zhí)法執(zhí)勤用車是指用于辦案、監(jiān)察、稽查、稅務(wù)征管等執(zhí)法執(zhí)勤公務(wù)的專用機動車輛。公務(wù)用車包括轎車、越野車及多功能乘用車。第三條國務(wù)院機關(guān)事務(wù)管理局、中共中央直屬機關(guān)事務(wù)管理局、工業(yè)和信息化部(以下簡稱主管部門)負責制訂和發(fā)布《黨政機關(guān)公務(wù)用車選用車型目錄》(以下簡稱《目錄》)。第四條《目錄》按照企業(yè)申報、專家評審、社會公示、聯(lián)合發(fā)布的程序產(chǎn)生。《目錄》的制訂和發(fā)布，應當公開、公正、科學、高效，并接受社會監(jiān)督。第五條主管部門組織汽車行業(yè)第三方機構(gòu)的技術(shù)經(jīng)濟專家組成《目錄》評審專家組(以下簡稱專家組)。專家組主要職責如下：（一）申報企業(yè)和車型的技術(shù)審查；（二）參與《目錄》車型專項核查；（三）與《目錄》相關(guān)的其他技術(shù)支持。第二章申報企業(yè)及車型條件第六條申報《目錄》的汽車生產(chǎn)企業(yè)應符合以下條件：（一）工業(yè)和信息化部《車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》(以下簡稱《公告》)內(nèi)的汽車生產(chǎn)企業(yè)；（二）具備持續(xù)的整車技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品改進能力，設(shè)有產(chǎn)品研發(fā)機構(gòu)，近兩年企業(yè)研究開發(fā)費用支出占主營業(yè)務(wù)收入的比例均不低于3%；（三）誠實守信，自覺履行社會責任，具有良好的品牌形象，近三年內(nèi)沒有重大知識產(chǎn)權(quán)糾紛、重大產(chǎn)品質(zhì)量安全事故及其他嚴重違法違規(guī)行為；（四）自覺加強銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)管理，規(guī)范銷售和售后服務(wù)。實施全國統(tǒng)一的汽車質(zhì)量保證和服務(wù)承諾，并認真履行。第七條申報《目錄》的車型應具備以下條件：（一）《公告》內(nèi)車型；（二）申報企業(yè)應擁有申報車型的產(chǎn)品工業(yè)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品改進及認可權(quán)、產(chǎn)品技術(shù)轉(zhuǎn)讓權(quán)及國內(nèi)外市場銷售權(quán)；（三）申報前已經(jīng)連續(xù)生產(chǎn)銷售3個月(含)以上，并保證進入《目錄》后連續(xù)生產(chǎn)銷售時間不低于6個月；（四）申報《目錄》的轎車：一般公務(wù)用車和執(zhí)法執(zhí)勤用車發(fā)動機排氣量不超過1.8升，價格不超過18萬元，其中機要通信用車發(fā)動機排氣量不超過1.6升，價格不超過12萬元；純電動、插電式混合動力等新能源轎車扣除財政補助后價格不超過18萬元。申報《目錄》的其他車型：具體要求結(jié)合實際用車需求并按照有關(guān)規(guī)定確定。第三章《目錄》的制訂第八條《目錄》為年度目錄，原則上每年制訂、發(fā)布一次。第九條申報《目錄》的企業(yè)應按照主管部門的通知要求，向主管部門提交申報材料（申報材料格式見附件二）。第十條主管部門組織專家組對企業(yè)申報材料進行審查。第十一條專家組按照《黨政機關(guān)公務(wù)用車選用車型目錄》評價指標體系（附件三）要求，完成車型性價比指數(shù)計算工作，形成《目錄（征求意見稿）》。第十二條主管部門向社會公示《目錄（征求意見稿）》。公示時間為10個工作日。第十三條《目錄》由國務(wù)院機關(guān)事務(wù)管理局、中共中央直屬機關(guān)事務(wù)管理局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布?！赌夸洝愤m用日期為每年1月1日至12月31日。第四章監(jiān)督管理第十四條主管部門要加強對《目錄》車型申報和評審的監(jiān)督管理，不定期對列入《目錄》車型的產(chǎn)品技術(shù)指標、配置、價格和服務(wù)等開展專項核查，查處違規(guī)行為。第十五條汽車生產(chǎn)企業(yè)應及時、準確上報有關(guān)資料和數(shù)據(jù)，并保持《目錄》車型技術(shù)參數(shù)、性能、配置、價格等相對穩(wěn)定，不得隨意提高價格或降低車輛性能、配置及保修期。第十六條有以下情形之一的，將取消該車型入選《目錄》資格：（一）產(chǎn)品已停產(chǎn)的；（二）產(chǎn)品參數(shù)和配置信息發(fā)生較大變化的；（三）廠家申報價超過規(guī)定價格的；（四）用車單位反映存在嚴重質(zhì)量問題的；（五）專項核查中發(fā)現(xiàn)不符合本細則要求的；（六）其他違反本細則及相關(guān)規(guī)定的。第十七條專家組和相關(guān)工作人員應嚴格按照本細則規(guī)定程序及要求，科學、認真、負責、公正地開展相關(guān)工作。對所承擔的工作負有誠信以及合規(guī)義務(wù)，并對企業(yè)的申報資料負有保密義務(wù)。第十八條加強社會監(jiān)督。任何單位或個人發(fā)現(xiàn)申報《目錄》的企業(yè)和車型有不符合本細則有關(guān)規(guī)定的，可向主管部門投訴或舉報。第五章罰則第十九條汽車生產(chǎn)企業(yè)有下列情形之一的，主管部門責令其限期整改，拒不整改或者整改不合格的，暫停申報資格，并取消《目錄》內(nèi)所有車型。（一）違反本細則第十五條規(guī)定的；（二）企業(yè)生產(chǎn)車型出現(xiàn)嚴重質(zhì)量問題并造成不良社會影響的；（三）車輛故障頻繁且不能及時維修解決，影響公務(wù)需求保障的；（四）申報材料弄虛作假的；（五）影響專家組成員客觀公正開展工作且情節(jié)嚴重的；（六）其他違反相關(guān)法律、法規(guī)的。第二十條專家組和相關(guān)工作人員在工作過程中徇私舞弊、濫用職權(quán)、玩忽職守的，依紀依法追究責任。第六章附則第二十一條本細則由工業(yè)和信息化部、國務(wù)院機關(guān)事務(wù)管理局、中共中央直屬機關(guān)事務(wù)管理局負責解釋。第二十二條本細則自公布之日起實施。

2023年IPTV行業(yè)分析報告2023年4月目錄一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國” 31、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡(luò)運營商推動IPTV的動力 32、寬帶中國：IPTV高清化及增值業(yè)務(wù)的增長引擎 43、與有線電視的競爭：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢明顯 6二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位 71、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定 72、合作心態(tài)開放，促進多方共贏 83、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累 9三、未來增長看點在IPTV挖潛與OTT擴張 91、IPTV增長依靠增值業(yè)務(wù)提升ARPU 92、機頂盒“小紅”領(lǐng)先布局 113、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應 12一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國”1、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡(luò)運營商推動IPTV的動力我國“三網(wǎng)融合”方案提出、試點已有多年，從目前三網(wǎng)融合進程中來看，電信系更占優(yōu)勢，IPTV是電信系進入視頻領(lǐng)域重要的成功戰(zhàn)略。電信系網(wǎng)絡(luò)運營商在現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)上開展IPTV視頻業(yè)務(wù)也非常平滑。我國擁有超過4億多電視用戶，網(wǎng)絡(luò)用戶近2億，寬帶網(wǎng)絡(luò)用戶為IPTV的潛在客戶。三網(wǎng)融合試點的第一階段（2023-2021年）已經(jīng)收官，即將邁入推廣階段（2022-2020年），第二批54個試點城市已經(jīng)包括全國大部分重要省市，覆蓋人口超過3億。在電信、視頻網(wǎng)站、廣電等各利益方的參與下，我國IPTV用戶數(shù)已從2022年的470萬戶發(fā)展到了2021年底的2300萬，成為全球IPTV用戶最多的國家。預計未來兩年仍將有40%-50%的增速，2022年底用戶數(shù)有望達到3400萬的規(guī)模。2、寬帶中國：IPTV高清化及增值業(yè)務(wù)的增長引擎帶寬決定著IPTV是否能夠?qū)崿F(xiàn)高清內(nèi)容的傳輸，進而決定IPTV的用戶體驗。今年四月工信部、國家發(fā)改委等部委發(fā)布《關(guān)于實施寬帶中國2022專項行動的意見》：目標2022年新增光纖入戶覆蓋家庭3500萬戶，同時寬帶接入水平將有效提升，使用4M及以上寬帶接入產(chǎn)品的用戶超過70%。各省級網(wǎng)絡(luò)運營商也反應迅速積極，出臺相關(guān)規(guī)劃。IPTV業(yè)務(wù)作為電信運營商推動寬帶升級服務(wù)的重要賣點。運營商的推廣積極性高。例如2020年上海電信發(fā)布的＂二免一贈一極速＂的＂城市光網(wǎng)＂計劃，與百視通聯(lián)手推出IPTV3.0視頻業(yè)務(wù)，共同發(fā)力高清IPTV業(yè)務(wù)。電信與百視通的合作使得此次寬帶升級實施順利，上海IPTV用戶也發(fā)展到了百萬規(guī)模。而帶寬約束被打破后，高清點播也將成為IPTV增值業(yè)務(wù)的重要增長引擎之一。從IPTV存量的廣度上來看，我國IPTV當前的區(qū)域性明顯，集中在上海、江蘇、廣東等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，其中僅江蘇一省就已經(jīng)發(fā)展了430萬的客戶規(guī)模，占比18.9%。這種情況與中國電信在發(fā)達地區(qū)寬帶基礎(chǔ)建設(shè)優(yōu)異相關(guān)。西部和北部地區(qū)市場依然廣闊，有待于中國聯(lián)通和中國移動的發(fā)力。寬帶及光纖業(yè)務(wù)作為中國電信目前最為核心的一塊領(lǐng)域，其市場領(lǐng)先的優(yōu)勢由來已久，相比而言，覆蓋了大部分北方省市的中國聯(lián)通和中國移動的積極性是行業(yè)的最大變數(shù)。2021年以來，兩家公司都在寬帶業(yè)務(wù)方面積極發(fā)力，以中國移動為例：2021年中國移動新增FTTH覆蓋家庭超過180萬戶；使用4M及以上寬帶產(chǎn)品的用戶超過50%；新增寬帶端口320萬個；新增固定寬帶接入家庭超過120萬戶。3、與有線電視的競爭：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢明顯IPTV最直接的競爭者是各地的有線電視。價格上來看，由于歷史原因，我國有線電視網(wǎng)的公益屬性導致其價格相對較低，這也成為有線電視網(wǎng)絡(luò)市場化程度低、升級換代困難，“三網(wǎng)融合”中競爭能力弱的原因。IPTV基于IP網(wǎng)絡(luò)傳輸，通常要在邊緣設(shè)置內(nèi)容分配服務(wù)節(jié)點，配置流媒體服務(wù)及存儲設(shè)備，而有線數(shù)字電視的廣播網(wǎng)采取的是HFC或VOD網(wǎng)絡(luò)體系，基于DVDIP光纖網(wǎng)傳輸，在HFC分前端并不需要配置用于內(nèi)容存儲及分發(fā)的視頻服務(wù)器，運營成本大大降低。但帶來的問題是如要實現(xiàn)視頻點播和雙向互動則必須將廣播網(wǎng)絡(luò)進行雙向改造。從技術(shù)角度看，IPTV成本較高，難以與有線電視比拼價格。但IPTV的優(yōu)勢在于可以直接利用互聯(lián)網(wǎng)，而與寬帶的捆綁銷售能夠大大降低客戶對價格的敏感度。在各地網(wǎng)絡(luò)運營商的支持下，IPTV與寬帶捆綁營銷，對于用戶來講，更像是寬帶贈送的增值業(yè)務(wù)，收費模式則可以訂制，包月、按頻道等，靈活而更有針對性。而“三網(wǎng)融合”進程中的電信系寬帶接入商的強勢，使用戶在互聯(lián)網(wǎng)光纖一線入戶后，較為自然的選擇IPTV作為電視方案。二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位1、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定由于電視內(nèi)容播控屬于國家宣傳范疇，監(jiān)管較為嚴格。根據(jù)廣電總局43號文規(guī)定，IPTV集成播控總平臺牌照由中央電視臺持有，而分平臺牌照由省級電視臺申請。廣電總局要求通過IPTV集成播控平臺及各地分平臺來達到“可管可控”的方針。與央視的合資公司正式落地將解除市場對百視通IPTV業(yè)務(wù)政策性風險的擔憂。過去擁有IPTV全國性運營牌照四家分別是：上海文廣（百視通）、央視國際、南方傳媒、中國國際廣播電臺。5月18日，百視通和央視IPTV合資公司“愛上電視傳媒有限公司”完成工商注冊正式成立，成為全國唯一中央級集成播控平臺。其中百視通股權(quán)占比45%。合資公司同時減少了與地方臺和有線網(wǎng)運營商的溝通成本。IPTV的發(fā)展對地方電視臺和有線網(wǎng)絡(luò)運營商的沖擊最大，43號文再次強調(diào)IPTV總分二級播控平臺的落實，城市臺喪失了內(nèi)容的運營主導權(quán)，收入分配權(quán)掌握在省平臺手中；而IPTV是網(wǎng)絡(luò)運營商直接搶占了有線數(shù)字電視的客戶。CNTV在廣電系統(tǒng)內(nèi)有良好的關(guān)系，能夠有效降低溝通成本。2、合作心態(tài)開放，促進多方共贏公司一方面與CNTV合資成立全國集成播控平臺，另一方面在與中國電信為主的網(wǎng)絡(luò)接入運營商的的長期合作中建立了良好的伙伴關(guān)系和市場經(jīng)驗。長期的市場運營環(huán)境使電信運營商在產(chǎn)品推廣、業(yè)務(wù)計費、系統(tǒng)維護、客戶服務(wù)方面有相對廣電系統(tǒng)比較顯著的優(yōu)勢。百視通合作心態(tài)開放，在與電信運營商和電視臺的長期合作中積累了市場經(jīng)驗。從歷史上看，在IPTV市場的第一輪搶占中，機制靈活的百視通通過與電信運營商合作，迅速地搶占了市場；而具有顯著資源和內(nèi)容優(yōu)勢的CNTV卻受體制制約，用戶開發(fā)非常緩慢；IPTV市場最終形成了以百視通用戶為主體的局面，為統(tǒng)一播控平臺合資公司中具體條款方案的商定創(chuàng)造了條件。百視通與其它牌照商也有較多合作，如2021年5月，百視通與國廣東方宣布啟動互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)全面發(fā)展合作，利用其國際資源加快自己的國際化策略。百視通與終端制造商的合作：1）一體機：2020年4月，百視通聯(lián)合海爾推出卡薩帝電視。此外，公司與康佳、三星、夏普均有智能電視方面的合作。2）互聯(lián)網(wǎng)電視機頂盒：2021年1月，百視通與聯(lián)想共同推出了互聯(lián)網(wǎng)電視機頂盒A30。3、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累隨著產(chǎn)業(yè)競爭的激烈，最終影響用戶選擇的還是內(nèi)容之本。百視通注重在影視內(nèi)容上的投入，每年在內(nèi)容上的投入約為3-5億，持續(xù)的投入建成了較大的網(wǎng)絡(luò)視聽版權(quán)庫，節(jié)目總量超過40萬小時，其中高清節(jié)目總量超過5萬小時，覆蓋了70%的熱播劇和國內(nèi)外強檔電影。以美國的Netflix為例可以看到精品內(nèi)容的重要性，2022一季度年Netflix業(yè)績大幅超預期，自制劇和獨播劇是重要推力，根據(jù)Netflix的統(tǒng)計，平臺上最為熱播的top200部劇中有113部為獨有，尤其是2月1日獨家上線13集的自制內(nèi)容“紙牌屋”受到熱捧為網(wǎng)站吸引了大量流量。三、未來增長看點在IPTV挖潛與OTT擴張1、IPTV增長依靠增值業(yè)務(wù)提升ARPU百視通70%以上的營業(yè)收入來自IPTV業(yè)務(wù)，2021年該項業(yè)務(wù)營收達到14.2億，同比增長73%。截止2021年末，公司IPTV用戶數(shù)已達1600萬，同比增長60%；ARPU值增長8.3%，達88.62元/年。不同于網(wǎng)絡(luò)視頻用戶，電視用戶轉(zhuǎn)換成本高，客戶粘性大。根據(jù)CSM和艾瑞的調(diào)查，IPTV用戶有較高的忠誠度，基本養(yǎng)成了較為穩(wěn)定的收視習慣，優(yōu)酷和PPS一周之內(nèi)所有訪客平均使用天數(shù)均不如IPTV。而IPTV豐富的點播內(nèi)容和互動性，更把年輕人重新吸引到電視機前，存量客戶的價值效應即將凸顯。IPTV的收入模式包括：用戶基本收費、高清、廣告、按部點播（PPV）、增值服務(wù)等方面。過去，用戶基礎(chǔ)收費一直是IPTV最主要的收入來源。國外IPTV發(fā)展經(jīng)驗表明，隨著用戶數(shù)的增加和協(xié)同效應的增強，將實現(xiàn)收入模式由基礎(chǔ)服務(wù)費向多樣化增值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，有利于整體提升IPTV業(yè)務(wù)ARPU值。寬帶提速和智能終端推動增值業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著帶寬約束逐漸被打破，高清點播將成為增值業(yè)務(wù)的重要增長引擎之一。年報顯示，百視通2021年已在上海等地發(fā)展50萬高清用戶。而OTTTV等智能終端的引進，也增強IPTV的服務(wù)擴展能力，有助于多樣化的增值業(yè)務(wù)的引入。增值服務(wù)也越來越多地得到用戶認可，開始貢獻收入。在業(yè)務(wù)開展前期，直播功能延續(xù)了用戶的傳統(tǒng)收視習慣，所占比例較高；但隨著活躍用戶比例的提升，用戶對IPTV操作熟悉程度越來越高，點播模式成為最主要的收視方式，且所占比例不斷提升。由此可見，用戶使用電視的習慣能夠隨著熟悉程度的提高逐漸轉(zhuǎn)變，特別是高清、按部點播等功能發(fā)展?jié)摿薮?。且隨著技術(shù)的改進，多樣化的增值服務(wù)將有廣泛的發(fā)展空間。2、機頂盒“小紅”領(lǐng)先布局OTT（（OverTheTop，泛指互聯(lián)網(wǎng)電視、機頂盒）是2021-13年互聯(lián)網(wǎng)與新媒體行業(yè)中最熱門的概念。2021年6月，百視通在7家互聯(lián)網(wǎng)電視牌照方中率先發(fā)布自主研發(fā)，具有高清、智能、3D功能的OTT機頂盒“小紅”；11月份，百視通宣布獲得國內(nèi)200萬端、國內(nèi)最大規(guī)模OTT牌照序列號審批；12月份，百視通OTT獲得放號，首批規(guī)劃突破100萬。目前國內(nèi)機頂盒市場產(chǎn)品豐富，樂視盒子、小米盒子、百視通小紅、華數(shù)彩虹等產(chǎn)品充分競爭，Tplink、PPTV等廠商也在不斷推出產(chǎn)品。大多數(shù)電視盒子、一體機制造商和視頻網(wǎng)站著重搶占入口，期許只通過用戶規(guī)模來吸引資本或者謀求廣告收入，缺乏有差異化的獨有版權(quán)內(nèi)容，繁華過后必然大浪淘沙。我們認為，在平臺端擁有內(nèi)容優(yōu)勢的樂視盒子和百視通小紅目前處于領(lǐng)先地位。另外與樂視盒子、小米盒子主打互聯(lián)網(wǎng)營銷不同，我們預計百視通小紅的主要銷售渠道是通過與網(wǎng)絡(luò)運營商合作推廣，在用戶訂閱費用落實上會較有優(yōu)勢。3、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應OTT對于IPTV來說是繼承中的演進，兩者協(xié)同效應與競爭效應并存。IPTV、互聯(lián)網(wǎng)電視、智能電視、云電視、OTT，新的概念和術(shù)語背后是不同利益方為謀求市場拓展所尋求的不同切入點產(chǎn)生的不同稱謂。OTT目前依然處于基礎(chǔ)商業(yè)模式的探索階段，培養(yǎng)新用戶、推動機頂盒和智能電視的銷售量仍是大多數(shù)廠商的首要目標。而IPTV的增值業(yè)務(wù)已經(jīng)歷經(jīng)多次變革，從以技術(shù)為中心轉(zhuǎn)向以客戶為中心，多款應用都經(jīng)過了用戶考驗。我們認為僅有產(chǎn)品的OTT，既達不到廣電總局“可管可控”的要求，也難以發(fā)展可靠的付費模式，只能靠硬件微薄盈利，難以形成產(chǎn)業(yè)。作為最早進軍OTT的企業(yè)之一，百視通團隊提出“借鑒IPTV收費經(jīng)驗進行OTT運營”，布局“一云多屏”搭建了百視云平臺。百視通的“云電視”平臺采取動態(tài)碼率等技術(shù)，可以同步對接IPTV專網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、3G/4G、NGB、WIFI等各類網(wǎng)絡(luò)，可服務(wù)IPTV、智能電視OTT/一體機、PC、手機/PAD等各類終端，能夠初步實現(xiàn)公司新媒體業(yè)務(wù)的集約化運營。百視通最近于電信日推出的高清IOTV版本的“小紅”則是一種綜合OTT與IPTV功能的新型產(chǎn)品，意圖將IPTV的成熟商業(yè)模式和付費優(yōu)勢與OTT的創(chuàng)新能力形成互補，從電信的渠道大力推廣。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報告2023年5月目錄一、總體凈利增速達30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤增長達30%，2023年一季度相對平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動 PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動 PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報及一季報情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費用控制較好，2023年一季度費用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負債表中應收、預收、存貨等各項變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤增長達30%，2023年一季度相對平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入219億元，同比增長26%，營業(yè)成本157億元，同比增長27%；實現(xiàn)歸屬凈利潤合計30億元，同比增長30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營業(yè)務(wù)成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤合計4億元，同比增長10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤增長速度達到30%，總體增長情況好于其他行業(yè)，也符合市場預期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對比較平穩(wěn)，總營業(yè)收入和去年基本持平，成本和費用的下降促進了凈利潤的增長。從歷史來看，一季度歷來是環(huán)保工程公司收入確認的低點，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預期之中。對于板塊后續(xù)的增長，我們認為，2023年各項政策將逐步落實，治污力度加大，對與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長依然落后根據(jù)各公司主營業(yè)務(wù)的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對各個板塊盈利增長情況進行。為了更好地說明各板塊增長情況，我們在板塊分析中對以下幾處進行了調(diào)整：（1）由于九龍電力2023年電力資產(chǎn)仍在收入和利潤統(tǒng)計中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運股份目前收購中科通用的重組進程尚在推進，目前盈利中并不是環(huán)保資產(chǎn)盈利狀況的體現(xiàn)，因此等待重組完成后，我們再將其納入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時間較長、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤占比來看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)盈利能力還是較強的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤的占比情況來看，水處理板塊收入和利潤的季節(jié)性波動相對明顯，一季度是全年業(yè)績低點。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動相對較小。從收入和凈利潤增速來看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤增長相對最高的，而其中水處理板塊表現(xiàn)尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤增速都大幅領(lǐng)先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經(jīng)濟形勢相對低迷，但對以市政投入為主的污水處理工程建設(shè)影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤增長形勢都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬邦達、中電環(huán)保等，由于之前基數(shù)較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績增速。在所有板塊中，節(jié)能板塊增長依然落后，受宏觀經(jīng)濟不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實推動業(yè)績提升。而環(huán)境監(jiān)測板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入71.3億元，同比增長24%；營業(yè)成本53億元，同比增長28%；歸屬凈利潤7.4億元，同比增長12%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入12.6億元，同比增長24%；營業(yè)成本8.9億元，同比增長23%；歸屬凈利潤0.94億元，同比增長5.5%。固廢處理：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入39.9億元，同比增長18%；營業(yè)成本24.7億元，同比增長15%；歸屬凈利潤7.6億元，同比增長38%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入8.5億元，同比增長9%；營業(yè)成本5.5億元，同比增長16%；歸屬凈利潤1.5億元，同比增長3.5%。水污染治理：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入30億元，同比增長64%；營業(yè)成本19億元，同比增長75%；歸屬凈利潤7.8億元，同比增長53%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入4.4億元，同比增長40%；營業(yè)成本3.3億元，同比增長54%；歸屬凈利潤0.46億元，同比增長28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實現(xiàn)營業(yè)收入9.5億元，同比增長60%；營業(yè)成本7億元，同比增長70%；歸屬凈利潤1.6億元，同比增長28%。2023年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.7億元，同比增長65%；營業(yè)成本1.3億元，同比增長67%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長30%。節(jié)能：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入15.9億元，同比增長36%；營業(yè)成本10.6億元，同比增長45%；歸屬凈利潤2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入14.2億元，同比增長15%；營業(yè)成本6.9億元，同比增長18%；歸屬凈利潤3.2億元，同比增長9%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入2.5億元，同比增長17%；營業(yè)成本1.2億元，同比增長21%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績情況來看，水、固廢領(lǐng)域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長勢頭依然良好。在我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢，發(fā)展思路清晰、市場拓展順暢，經(jīng)營狀況也相對穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長的勢頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績增速也較為亮眼。而從2023年一季報情況來看，環(huán)保公司利潤增速大多不高，一季度歷來是工程公司收入和業(yè)績確認的低點，其中桑德環(huán)境業(yè)績季節(jié)性波動相對較小，凱美特氣和國電清新則由于去年同期基數(shù)較低，2023年一季度利潤增速達到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務(wù)拓展、異地擴張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長期趨勢來看，各環(huán)保公司還將抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機會大力拓展新市場，而且隨著環(huán)保市場參與主體的增加、競爭加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍源技術(shù)、國電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國電清新。2023年一季度凈利潤增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動從2023年年報情況來看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績基本都符合或略超預期。監(jiān)測、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績大多低于預期。我們認為，2023年，整體宏觀經(jīng)濟環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關(guān)的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個細分領(lǐng)域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對更加到位，因此受到經(jīng)濟周期的影響波動小。相比之下，節(jié)能板塊受經(jīng)濟不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動的影響較大。2023年，隨著政策的落實和推動，大氣治理和監(jiān)測企業(yè)的業(yè)績應有望得到改善。從2023年一季報的情況來看，一季度歷來是環(huán)保工程類公司收入確認低點，因此對其業(yè)績預期普遍也較低，2023年一季度的收入結(jié)算也沒有太多亮點。部分企業(yè)由于去年同期基數(shù)較低，2023年增速表現(xiàn)相對較好。部分企業(yè)的利潤增長來自于募集資金帶來財務(wù)費用的減少、或管理銷售費用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結(jié)算保障了一季度的增長。環(huán)保公司全年業(yè)績的兌現(xiàn)情況還需等待后面的季度表現(xiàn)再判斷。2023年年報業(yè)績略超預期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產(chǎn)項目多，2023年貢獻全年收益，還有資產(chǎn)處置收益）。2023年年報業(yè)績符合預期的公司：碧水源（北京地區(qū)項目結(jié)算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項目恢復建設(shè)）、雪迪龍（脫硝煙分監(jiān)測系統(tǒng)增長）、津膜科技（水處理市場環(huán)境相對較好）、萬邦達（神華寧煤烯烴二期、及中煤榆林兩大項目結(jié)算）、維爾利（2023年新簽訂單較多，主要在2023年結(jié)算）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟周期影響下跌較多，但環(huán)境工程增加，費用控制）。2023年年報業(yè)績低于預期的公司：國電清新（大唐資產(chǎn)注入滯后、托克托運營電量減少）、龍源技術(shù)（低氮燃燒結(jié)算進度慢、余熱項目少）、龍凈環(huán)保（增速較以前快，但低于業(yè)績快報發(fā)布后的市場預期）、聚光科技（環(huán)境監(jiān)測市場需求滯后）、凱美特氣（項目延期、工程機械制造業(yè)開工率不足）、天立環(huán)保（毛利率大幅下滑）、易世達（合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）、三維絲（收入下滑、費用大幅增加）、永清環(huán)保（重金屬治理項目增加帶動利潤增長，但低于年初100%增長的預期）、先河環(huán)保（利潤率下滑較大）。2023年一季報業(yè)績符合預期的公司：碧水源（一季度平穩(wěn)）、桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進展良好、財務(wù)和管理費用下降）、國電清新（大唐部分脫硫特許經(jīng)營資產(chǎn)并入）、聚光科技（費用控制加強）、雪迪龍（2023年留下在手訂單增多，財務(wù)費用下降）、天壕節(jié)能（電量穩(wěn)定、財務(wù)費用下降）、九龍電力（電力資產(chǎn)剝離、環(huán)保業(yè)務(wù)增長）、萬邦達（烯烴二期及中煤榆林兩大項目繼續(xù)結(jié)算）、中電環(huán)保（規(guī)模擴大、但費用上升也較快）、凱美特氣（2023年基數(shù)低）、津膜科技（一季度平穩(wěn)）。2023年一季報業(yè)績低于預期的公司：龍源技術(shù)（一季度是結(jié)算低點）、龍凈環(huán)保（一季度是工程結(jié)算低點，但訂單增速良好）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟周期影響下跌較多）、永清環(huán)保（重金屬業(yè)務(wù)同比去年減少）、天立環(huán)保（一季度新疆等地工程無法施工，利潤率下滑也較大）、維爾利（2023年受政府換屆影響，新簽訂單少，影響2023年結(jié)算）、先河環(huán)保（競爭加劇，利潤率下滑）、易世達（受上游水泥行業(yè)景氣下滑影響大，合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）。3、主要環(huán)保公司年報及一季報情況匯總?cè)⒂芰ψ兓闆r1、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動較大2023年及2023年一季度，從