建材行業(yè)定期報告：大宗景氣底部略升消費建材關(guān)注地產(chǎn)新政和舊改需求

正文目錄一、周心點 51、期材周點 52、費材周點 53、點薦股 6二、周業(yè)態(tài) 81、觀 82、業(yè)要聞 8房產(chǎn) 8基建 93、材業(yè)聞 94、泥業(yè)周顧 105、璃業(yè)周顧 136、纖場周顧 167、費材本蹤 18三、周場顧 191、材業(yè)現(xiàn) 192、股跌覽 20四、周司態(tài) 2222連：股5%以股東持司份劃施完成 22剛伏向2023限制股激對首授予制股票 23和樁與業(yè)機(jī)構(gòu)同資立業(yè)金 23泉份全子中標(biāo)6200元購，占22收6.23% 23里：增資4.04億用補和貸發(fā)價15.65元/股 23島材公全公司到府貼3600萬元 23發(fā)境發(fā)向定對發(fā)可債集明書修稿） 23普金持股5%上股權(quán)變過1% 23雅股：整組織構(gòu) 24ST圓申撤他風(fēng)警示 24圖表目錄圖1：全水均變（P.O42.5，元噸） 12圖2：動煤格水煤價（元噸） 12圖3：華水均變（P.O42.5，元噸） 12圖4：東水均變（P.O42.5，元噸） 12圖5：華水均變（P.O42.5，元噸） 12圖6：中水均變（P.O42.5，元噸） 12圖7：西水均變（P.O42.5，元噸） 13圖8：西水均變（P.O42.5，元噸） 13圖9：全水庫比（%） 13圖10：要域璃對比元/14圖11：國璃價比較元/14圖12：質(zhì)堿價元/噸） 15圖13：河煤板盈利況計元/15圖14：璃存萬） 15圖15：堿璃維價（元噸） 17圖16：繞接均元/噸） 17圖17：子均（元/17圖18：璃維存（萬） 17圖19：纖存年（萬） 18圖20：PVCPPRHDPE國價勢元/噸） 18圖21：內(nèi)紙國走勢元/18圖22：內(nèi)青格（元/18圖23：國LNG市走勢元/18圖24：內(nèi)白均勢（元噸） 19圖25：國氧脂走勢元/19圖26：周行表較 19圖27：周盤建業(yè)表比較 19圖28：周材子表現(xiàn) 19圖29：行最新PE（2023，整法） 20圖30：材行最新PE（2023，體） 20表1：全水市價變動況 10表2：建行公本、月年跌序 20一、本周核心觀點 1、周期建材本周觀點水泥行業(yè)：整體需求提升，價格繼續(xù)上漲。90.7%10-20元/316.16元/7.26元/噸。庫存方面，本周全國水泥庫容比為75.00%，環(huán)比上周下降1.00pct。961%，環(huán)比提升0.6%玻璃行業(yè)：去庫力度提升，價格有所松動。92068元/（2068元/）306（20.5萬噸/日25056（20230922-0928）817%028827%02。4142.8-21.35玻纖行業(yè)：無堿紗存小幅下調(diào)預(yù)期，電子紗穩(wěn)中提漲。無堿紗：92、消費建材本周觀點9月-1020235.38651—84.9883694%680.4%787.9%）10/7六部20273、重點推薦個股+二手房+自有住宅翻新保障C+服務(wù)”的模式和扁平化（（2023-2024EPS0.901.01（2023-2024EPS0.710.84C2023-2024EPS1.331.65場小企業(yè)行業(yè)。防水行業(yè)新規(guī)與BIPV+2023-20240.310.55B+2023-2024EPS0.460.59+龍頭優(yōu)勢鞏固，集中度2023-2024年EPS2.272.63東方雨虹：優(yōu)質(zhì)防水龍頭，大變革迎來大機(jī)遇。地產(chǎn)++20002023-2024EPS1.431.87海外建材多元化潔具2023-2024EPS1.291.46+2023-2024EPS0.70元、0.88232023-2024EPS1.121.46二、本周行業(yè)動態(tài) 1、宏觀1）2023年1—84.6下降1—7月份收窄3.81.631.11.24.6%國）2）2023年10月72000中標(biāo)利率為1.8%92526300014792637801417007（）今年前8個月，全國一般公共預(yù)算支出17.14萬億元，同比增長3.8%，支出進(jìn)度合理加快；各地發(fā)行用于項目建設(shè)等專項債券2.95萬億元；其中，全國社會保障和就業(yè)支出2482545；1.55.8%（）8采礦業(yè)利潤同比下降20.5%，降幅較前705個百分點制造業(yè)利潤下降347；40.4%2.4在41個工業(yè)大類行業(yè)中，有308裝備制造業(yè)利潤同比增長3.6%，增速較前7個月加快1.9個百分點（經(jīng)濟(jì)日報）5）20221631.22投資流量連續(xù)11720222.75680%（）2、產(chǎn)業(yè)鏈要聞房地產(chǎn)財政部、稅務(wù)總局、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部公告，對保障性住房項目建設(shè)用地免征1%新華網(wǎng)）20272027150（）今年前三季度，全國3009.0%。3001.0371%1520834，降幅較二季度收窄1.4個百分點。（中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）中指研究院10月72023年國慶假期期間(9月日-10月6日)，35新政效應(yīng)仍有待觀察。（中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）5）20235.3萬個、涉及居民8654.98836萬戶，按小區(qū)數(shù)計開工率94%。13（住建部）今年1-9企業(yè)拿地總額85997.4247）基建1-8月全國公路水路交通固定資產(chǎn)投資完成2.028.0%；其中公路建設(shè)投資1.891261.84651.23575.92產(chǎn)投資穩(wěn)步增長，有利于水泥需求的支撐。（中國水泥網(wǎng)）今年1月至8月，全國共完成環(huán)評審批8.09萬個，同比增長13%投資14.79.4%）3）1—93400億元（）3、建材行業(yè)要聞月水泥產(chǎn)量為1.79量為3060489009.818922.188450.3451.14%（）2023-2024》發(fā)布；（）4、水泥行業(yè)一周回顧0.7%10-20元/9升0.6%表1：全國水泥市場價格變動情況省份 價格變動情況華北地區(qū) 華北地區(qū)水泥價格大幅推漲。京津冀地區(qū)水泥企業(yè)公布價格上調(diào)50元/噸，受煤炭等原材料價格上漲影響，水泥生產(chǎn)成本增加，以及前期價京津唐

6市場需求仍然不溫不火。河北 河北石家莊保定以及邯邢等地區(qū)受農(nóng)忙影響水泥需求略顯疲軟企業(yè)發(fā)貨在4-7成等庫存均在高位行。山西太原、大同、朔州、陽泉等地區(qū)水泥企業(yè)公布價格上漲30-40元/噸，前期價格降至較低水平，近期煤炭等原燃材料價格不斷上漲，企業(yè)經(jīng)營壓力增大，在最后需求期，企業(yè)嘗試自律推動價格上調(diào)，市場需求表現(xiàn)疲山西

軟，企業(yè)發(fā)貨僅在3-5成，價格執(zhí)行情況待跟蹤。晉城、長治地區(qū)水泥價格下調(diào)30-50元/噸，市場需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)發(fā)貨僅在4-5成，個別有重點工程項目企業(yè)出貨量略好，能達(dá)6-7成，庫存均在高位，為增加銷量，價格不斷下調(diào)。30元/40元6-7烏蘭察布地區(qū)水泥需求持續(xù)疲軟，企業(yè)出貨僅在3-4成，水泥和熟料庫存在高位運行，價格落實情況待跟蹤。華東地區(qū) 華東地區(qū)水泥價格繼續(xù)上漲。7-810江蘇 難度。6-7成。4-54浙江 嘉興地區(qū)暫未受到明顯影響企業(yè)發(fā)貨維持在7-8成金麗地區(qū)水泥價格穩(wěn)定天氣較好市場需求相對穩(wěn)定企業(yè)發(fā)貨在8成左右分企業(yè)正在執(zhí)行錯峰生產(chǎn)庫存中等偏高運行甬溫臺地區(qū)水泥價格穩(wěn)定會分會場僅局部小范圍區(qū)域市場有限制，對整體水泥需求影響有限，企業(yè)發(fā)貨維持在8-9成。6-8錯峰生產(chǎn)計劃。安徽 沿江蕪湖銅陵地區(qū)水泥價格穩(wěn)定正值市場需求旺季晴好天氣時下游工程項目和攪拌站開工率較好水泥需求表現(xiàn)良好，企業(yè)發(fā)貨能達(dá)9成或產(chǎn)銷平衡，庫存中高位。安慶地區(qū)水泥企業(yè)公布價格上漲20元/噸，受周邊地區(qū)漲價帶動，本地企業(yè)積極跟漲。江西南昌和九江地區(qū)節(jié)前部分項目有趕工跡象，且部分?jǐn)嚢枵緷q價前囤貨，水泥需求環(huán)比提升，企業(yè)發(fā)貨在7-8成贛西和贛州地區(qū)水泥格下調(diào)20-30元/噸雖然正市場旺季但下游資金緊短缺嚴(yán)重攪拌站江西 回款為主水泥需求表現(xiàn)清淡企業(yè)發(fā)貨僅在6-7成水平庫存高位運行企業(yè)為求發(fā)貨價格持續(xù)回落據(jù)了解月份江西地區(qū)水企業(yè)計劃執(zhí)行錯峰生產(chǎn)7天為傳遞煤炭成本上漲壓力月28日起江西全省水泥價格推漲20元/噸。福建地區(qū)水泥價格穩(wěn)定房地產(chǎn)和民用市場均較弱目前依靠重點工程項目支撐水泥需求表現(xiàn)不足企業(yè)福建 貨僅在5成左右，庫存高位行。據(jù)了解，省內(nèi)企業(yè)計劃10月份增加錯峰生產(chǎn)15天，產(chǎn)50%，同時考慮到煤炭成本大幅上漲，為緩解經(jīng)營壓力，國慶節(jié)后，水泥企業(yè)將會繼續(xù)推漲價格。山東 山東地區(qū)水泥企業(yè)陸續(xù)公布價格上漲30元/噸，價格上調(diào)因：一是9月24日起，全水泥企業(yè)統(tǒng)一執(zhí)行錯1556-7分企業(yè)未執(zhí)行上調(diào)，價格具體落實情況待觀察。中南地區(qū) 中南地區(qū)水泥價格出現(xiàn)上調(diào)。廣東 水泥需求僅在正常水平5成右但晴好天氣時企業(yè)發(fā)貨能達(dá)8成水平庫存高位運行銷售壓力仍較大為增加出貨量，部分企業(yè)有繼續(xù)降價促銷情況，幅度15-20元/噸。廣西 在5成左右，同時區(qū)域內(nèi)供矛盾突出，庫存一直高位運行，預(yù)計短期漲價難度較大。 玉林和貴港地區(qū)水泥價格穩(wěn)定天氣晴好市場需求環(huán)比繼續(xù)小幅提升企業(yè)發(fā)貨在7左右但庫存仍居高位，在70%-80%。20元/湖南 業(yè)繼續(xù)推漲價格從市場情況看目前下游資金十分緊張攪拌站節(jié)前回款較差開工率不足水泥需求升有限，企業(yè)發(fā)貨在6成左右，價格具體執(zhí)行情況待跟蹤。20元/湖北 下游需求表現(xiàn)一般企業(yè)出貨6成左右?guī)齑娓呶贿\行襄陽地區(qū)水泥價格上調(diào)30元/受河南地區(qū)漲價帶動，企業(yè)積極跟進(jìn)，但降雨天氣不斷，企業(yè)出貨僅在4-5成，后期執(zhí)行情況待跟蹤。30元/2615河南 各企業(yè)執(zhí)行情況較好全省僅個別生產(chǎn)線未停產(chǎn)另外煤炭等原燃材料價格持續(xù)上調(diào)水泥生產(chǎn)成本大幅增加企業(yè)繼續(xù)嘗試推動價格上調(diào)。由于農(nóng)忙來臨，再加上雨水天氣較多，下游需求略受影響，企業(yè)發(fā)貨環(huán)比減少10%左右，多在5-7成，庫存高位或滿庫狀態(tài)，后期價格執(zhí)行情況待跟蹤。西北地區(qū) 西北地區(qū)水泥價格平穩(wěn)為主。陜西關(guān)中地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，受持續(xù)陰雨天氣影響，下游需求受到抑制，企業(yè)出貨不足正常水平的5成，庫存高位運行；由于需求持續(xù)疲軟以及企業(yè)競爭激烈，價格推漲難度增大。陜西 寶雞地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，雖然已進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但受降雨天氣以及資金短缺影響，下游需求未見進(jìn)一步提升，企業(yè)出貨僅在3-4成，庫存高位運行。7庫存高位運行。50元/3寧夏銀川、吳忠以及中衛(wèi)地區(qū)水泥價格底部平穩(wěn)，受降雨天氣影響，使本就疲軟的市場需求更顯慘淡，企業(yè)出寧夏2達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)。從目前市場情況看，施工期所剩時間有限，10萎縮，所以，后期價格再推漲的可能性較小。西南地區(qū) 西南地區(qū)水泥價格大穩(wěn)小動。四川綿陽地區(qū)水泥價格下調(diào)20元/噸，市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨僅在7成左右，庫存普遍較高，且周邊地區(qū)價格已率先下調(diào)，為維護(hù)市場份額，本地企業(yè)陸續(xù)跟進(jìn)。四川 成都和德陽地區(qū)水泥價格穩(wěn)定受資金緊張影響水泥需求環(huán)比變化不大企業(yè)日出貨在6-7成庫存高位運行。宜賓和瀘州地區(qū)水泥價格水泥價格穩(wěn)定，由于雨水天氣居多，下游需求表現(xiàn)低迷，企業(yè)發(fā)貨僅在4-5成，庫存高位承壓，部分企業(yè)庫滿被迫停窯。重慶 企業(yè)計劃于10月1日上調(diào)格30元/噸。渝東南地區(qū)水價格平穩(wěn)，雨水天氣較多，水泥需求不穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)貨在4-6成不等，庫存高位運行。3-4有漲價意愿，但考慮到當(dāng)前市場需求較弱，價格推漲信心不足。黔西南地區(qū)部分企業(yè)公布袋裝水泥價格下調(diào)貴州 40-45/噸，受資金短缺影，市場需求持續(xù)疲軟，企業(yè)發(fā)貨僅在3成左右，庫存持續(xù)位運行，為刺激民用市場需求，部分企業(yè)先行下調(diào)價格，其他企業(yè)仍在觀望中。4云南 和德宏地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，市場資金緊張，重點工程項目較少，水泥需求表現(xiàn)欠佳，企業(yè)發(fā)貨僅在4成左右?guī)齑娉掷m(xù)高位運行麗江和大理地區(qū)水泥價格以穩(wěn)為主雨水天氣斷斷續(xù)續(xù)工程項目因資金短缺施工進(jìn)度緩慢，下游需求表現(xiàn)低迷，企業(yè)發(fā)貨在3-4成。資料來源：中國水泥協(xié)會、數(shù)字水泥網(wǎng)、全國水泥均價（P.O42.5）及成本變化本周，秦皇島動力煤市場價（Q5500）為725元/噸，價格環(huán)比上周持平。全國450350250150資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券450350250150資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券敬請閱讀末頁的重要說明2009/9/132010/4/132010/11/132011/6/132012/1/132012/8/132013/3/132013/10/132014/5/132014/12/132015/7/132016/2/132016/9/132017/4/132017/11/132018/6/132019/1/132019/8/132020/3/132020/10/132021/5/132021/12/132022/7/132023/2/132023/9/13

600550500600550500450400350300250200150750650550資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券圖5：華東水泥均價變化（P.O42.5，元資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券圖5：華東水泥均價變化（P.O42.5，元/噸）2010/4/132010/11/132011/6/132012/1/132012/8/132013/3/132013/10/132014/5/132014/12/132015/7/132016/2/132016/9/132017/4/132017/11/132019/1/132019/8/132020/3/132020/10/132021/5/132021/12/132022/7/132023/2/132023/9/13

700600500400300200第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周700600500400300200圖1：全國水泥均價變化（P.O42.5，元/噸）2017年2021年550500圖1：全國水泥均價變化（P.O42.5，元/噸）2017年2021年550500450400350300250200150圖3：華北水泥均價變化（P.O42.5，元/噸）資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券2009/9/132010/4/132010/11/132011/6/132012/1/132012/8/132013/3/132013/10/132014/12/132016/2/132016/9/132017/4/132017/11/132018/6/132019/1/132019/8/132020/3/132020/10/132021/5/132021/12/132022/7/132023/2/13122023/9/1312

750650750650550450350250150資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券圖6：中南水泥均價變化（P.O42.5資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券圖6：中南水泥均價變化（P.O42.5，元/噸）7506505504503502501502010/4/132010/11/132011/6/132012/1/132012/8/132013/3/132013/10/132014/5/132014/12/132015/7/132016/2/132016/9/132017/4/132017/11/132019/1/132019/8/132020/3/132020/10/132021/5/132021/12/132022/7/132023/2/132023/9/13

2016/03圖2：動力煤價格與水泥煤價差（元/噸）資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、圖2：動力煤價格與水泥煤價差（元/噸）資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、wind、招商證券圖4：東北水泥均價變化（P.O42.5，元/噸）2016/09 水泥煤炭價格差2017/032017/062017/092017/122018/032018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/09動力煤價格（右軸）2020/12動力煤價格（右軸）2021/032021/062021/092021/122022/032022/06行業(yè)定期報告2022/09行業(yè)定期報告2022/122023/032023/061600140016001400120010008006004002000316.16元/7.26元/（按單噸水泥100kg煤耗計算）2014年2018年2022年2015年2019年2023年316.16元/7.26元/（按單噸水泥100kg煤耗計算）2014年2018年2022年2015年2019年2023年2016年2020年資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券分區(qū)域水泥均價（P.O42.5）變化圖7：西南水泥均價變（P.O42.5，元噸） 圖8：西北水泥均價變（P.O42.5，元噸）6506005505004504003503002502002009/2/132009/9/132009/2/132009/9/132010/4/132010/11/132011/6/132012/1/132012/8/132013/3/132013/10/132014/5/132014/12/132015/7/132016/2/132016/9/132017/4/132017/11/132018/6/132019/1/132019/8/132020/3/132020/10/132021/5/132021/12/132022/7/132023/2/132023/9/13

6005505004504003503002502002009/2/132009/9/132009/2/132009/9/132010/4/132010/11/132011/6/132012/1/132012/8/132013/3/132013/10/132014/5/132014/12/132015/7/132016/2/132016/9/132017/4/132017/11/132018/6/132019/1/132019/8/132020/3/132020/10/132021/5/132021/12/132022/7/132023/2/132023/9/13資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、 資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、1.00pct105。）圖9：全國水泥庫容比（%）9080706050403020102016/3/312016/6/302016/3/312016/6/302016/9/302016/12/312017/3/312017/6/302017/9/302017/12/312018/3/312018/6/302018/9/302018/12/312019/3/312019/6/302019/9/302019/12/312020/3/312020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/312022/6/302022/9/302022/12/312023/3/312023/6/30資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、5、玻璃行業(yè)一周回顧截至2066元/9月21日減少4元/2068元/（2068元/西南地區(qū)：圖10：主要區(qū)域玻璃價對比（元噸） 圖11：全國玻璃均價歷比較（元噸）華北 華東 華中 2015 2016 2017 2018 2019華南 東北 西南21002000190018001700160015002022/8/122022/8/262022/8/122022/8/262022/9/92022/9/23

西北 全國

350030002500200015001000

2020 2021 2022 2023資料來源：隆眾資訊、 資料來源：玻璃信息網(wǎng)、卓創(chuàng)資訊、隆眾資訊、；注：2021年及以前為玻璃信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年及以后為卓創(chuàng)資訊、隆眾資訊數(shù)據(jù)成本方面本周，國內(nèi)純堿市場走勢震蕩偏弱。隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，周內(nèi)純堿整體開工率86.14%，環(huán)比+3.82個百分點，周內(nèi)純堿產(chǎn)量67.06萬噸，漲幅4.64%。企業(yè)設(shè)備正常運行，產(chǎn)量及開工提升；周內(nèi)國內(nèi)純堿廠家?guī)齑?1.29萬噸，環(huán)比+4.1724.36%14+，的8+0.38+0.2的樣本，8+天，增加0.2天左右，庫存依舊保持較低水平。據(jù)了解，社會庫存工88+左右，產(chǎn)量68+萬噸，窄幅增加。企業(yè)待發(fā)訂單基本上至假期后，有企17.026009.341200對于下月從目前的計劃看，浮法計劃4條新增，產(chǎn)能2400噸，冷修2條，產(chǎn)能1200噸，光伏玻璃計劃2條，產(chǎn)能22002018/052018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/03全國平均01600140012001000全國平均016001400120010000-200-400資料來源：、 資料來源：玻璃信息網(wǎng)、產(chǎn)能情況及庫存變化截至20230928，國內(nèi)玻璃生產(chǎn)線在剔除僵尸產(chǎn)線后共計306條（20.5萬噸/日），其中在產(chǎn)250條，冷修停產(chǎn)56條。全國浮法玻璃日產(chǎn)量為17.02萬噸，比21日+0.35%。本周（20230922-0928）全國浮法玻璃產(chǎn)量119.11萬+0.51%+2.81%。截至20230928量34920噸/損失量24.44萬噸，環(huán)比-0.73%。截至20230928，浮法玻璃行業(yè)開工率為81.7%，與21日持平；浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為82.97%，比21日+0.29%。本周（20230922-0928）浮法玻璃行業(yè)平均開工率82.97%，環(huán)比+0.42%4142.8-21.35萬重箱，環(huán)比-0.51%，同比-41.22%。折庫存天數(shù)17.3天，較上期-0.2天。本周（0921-0927）全國浮法玻璃日度平均產(chǎn)銷率較上期增加2.4個百分點，行業(yè)去庫力度較上期增加。圖14：玻璃庫存（萬重箱）9000800070006000500040003000200010002009/042009/102009/042009/102010/042010/102011/042011/102012/042012/102013/042013/102014/042014/102015/042015/102016/042016/102017/042017/102018/042018/102019/042019/102020/042020/102021/042021/102022/042022/102023/04資料來源：隆眾資訊、卓創(chuàng)資訊、6、玻纖市場一周回顧無明顯好轉(zhuǎn)。限。目前主要企業(yè)無堿紗產(chǎn)品主流報價如下：無堿2400tex直接紗報3300-3600元/2400texSMC3700-4100元/2400tex5700-6200元/2400tex3300-3700元噸，無堿2400tex板材紗報3400-4200元/噸，無堿2000tex熱塑直接紗報3700-4300元/電子紗：電子紗市場價格橫盤，市場需求一般。雙節(jié)將至，多數(shù)池窯廠處談價階段，下游加工廠偏觀望心理，備貨意向偏淡，整體出貨一般。后期個別廠電子紗外售量仍存縮減預(yù)期下，加工成本端存一定支撐下，預(yù)計節(jié)后價格或?qū)⑿》釢q。本周電子紗主流報價7800-8800元/噸不等；電子布當(dāng)前主流報價為3.2-3.8元/米不等，成交按量可談。后市判斷：位，預(yù)計下周電子紗價格或?qū)⒎€(wěn)中提漲。圖15：無堿玻璃纖維紗價（元噸） 圖16：纏繞直接紗均價元噸）9,5008,5007,5006,5005,5004,500

2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 2022 2023

6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,500

2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 2022 20233,500

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

3,000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、 資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、圖17：電子紗均價（元噸） 圖18：玻璃纖維庫存統(tǒng)（萬噸）13,50012,50011,50010,5009,5008,5007,5006,5005,5004,5003,500

2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 2022 20231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

1000

庫存（萬噸）資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、 資料來源：卓創(chuàng)資訊、產(chǎn)能情況及庫存變化本周國內(nèi)池窯廠在產(chǎn)產(chǎn)線暫無變動，在產(chǎn)產(chǎn)能基本平穩(wěn)。截至9月28日，國內(nèi)101677/（677/）2.42%另：重慶國際復(fù)合材料有限公司長壽基地F10線原產(chǎn)無堿粗紗，總設(shè)計產(chǎn)能12萬噸/年，已于8月底冷修。70006000500040003000200010000資料來源：Wind、招商證券敬請閱讀末頁的重要說明2014/0570006000500040003000200010000資料來源：Wind、招商證券敬請閱讀末頁的重要說明2014/102015/032015/082016/012016/062016/112017/042017/092018/022018/072018/122019/052019/102020/032020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/02圖23圖23：全國LNG市場價走勢（元/噸）

200001800020000180001600014000120001000080006000400020000圖19：玻纖庫存歷年比較（萬噸）10090807060504030201001月2月3月4月資料來源：卓創(chuàng)資訊、招商證券7圖19：玻纖庫存歷年比較（萬噸）10090807060504030201001月2月3月4月資料來源：卓創(chuàng)資訊、招商證券7、消費建材成本跟蹤圖20：PVC、PPR、HDPE全國均價走勢（元/噸）資料來源：Wind、招商證券圖22：國內(nèi)瀝青價格走勢（元/噸）全國均價建筑瀝青2015/092015/122016/032016/062016/092016/122017/032018年2021年2017/062018年2021年P(guān)VC2017/09PVC2017/122018/032018/062018/095月6月7月2018/125月6月7月2019/032019/06PPR2019/09PPR2019年2022年2019/122019年2022年2020/032020/062020/092020/122021/03重交瀝青改性瀝青重交瀝青改性瀝青8月9月10月HDPE2021/098月9月10月HDPE2021/122020年2023年2022/032020年2023年2022/062022/092022/122023/032023/0690008000700060009000800070006000500040003000200010000資料來源：Wind、招商證券2015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/05

11月12月2023/6/3011月12月圖21：國內(nèi)廢紙全國均價走勢（元/圖21：國內(nèi)廢紙全國均價走勢（元/噸）國廢均價3500300025002000150010000資料來源：Wind、招商證券2022/10/312022/6/302022/2/282021/10/312021/6/302021/2/282020/10/312020/6/302020/2/29LNG價格2019/10/31LNG價格2019/6/302019/2/282018/10/312018/6/302018/2/282017/10/312017/6/30行業(yè)定期報告2017/2/28行業(yè)定期報告2016/10/312016/5/312016/1/312015/8/31182015/1/3118圖24：國內(nèi)鈦白粉均價勢（元噸） 圖25：全國環(huán)氧樹脂均走勢（元噸）2500020000150001000050002018/012018/042018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/07

4000035000300002500020000150001000050002018/062018/092018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/09資料來源：、 資料來源：、三、一周市場回顧 1、建材行業(yè)表現(xiàn)0.84%1.84%0.83%（-0.37%）（-1.09%）（-1.21%）。圖26：本周各行業(yè)表現(xiàn)比較554332211000000-1-1---5.04.03.02.01.00.0-1.0-2.0通信通信房地產(chǎn)有資料來源：iFinD、；注：申萬一級行業(yè)指數(shù)（2021版）圖27：本周大盤與建材業(yè)表現(xiàn)比較 圖28：本周建材各子行表現(xiàn)1.841.281.441.841.281.440.84-0.834.800.33 0.42 0.46-0.37-1.21 -1.092.01.51.00.50.0-0.5-1.0

上證綜指深證成指中小板指創(chuàng)業(yè)板指建材行業(yè)

5.04.03.02.01.00.0-1.0其他建材玻纖制造水泥制造管材玻璃制造耐火材料水泥制品-2.0其他建材玻纖制造水泥制造管材玻璃制造耐火材料水泥制品資料來源：iFinD、 資料來源：iFinD、；注：申萬三級行業(yè)指數(shù)（2021版）202313A34.3923.2319.2217.1516.8916.7512.0610.4610.36圖29：各行業(yè)最新PE（2023，整體法） 圖30：建材子行業(yè)最新PE（2023，整體法）40363332403633322928272616151514141413131313131210876434.3923.2319.2217.1516.8916.7512.0610.4610.364035 3530 3025 2520 201510 155 10房地產(chǎn)煤炭涂料品料涂料品料材管材料造造造資料來源：iFinD、；注：申萬一級行業(yè)指數(shù)（2021版）資料來源：iFinD、；注：申萬三級行業(yè)指數(shù)（2021版）2、個股漲跌一覽（19.68%）（12.05%）（8.51%）；跌幅前五（-4.63%）（-4.56%）。序號股票名稱本周漲跌幅股票名稱序號股票名稱本周漲跌幅股票名稱最近一月漲跌幅股票名稱年初至今漲跌幅1韓建河山10.95%西藏天路19.21%顧地科技51.69%2西藏天路6.85%韓建河山18.18%西藏天路48.45%3中鐵裝配5.18%萬里石14.50%寧夏建材45.56%4揚子新材4.11%科達(dá)制造14.24%豪美新材40.60%5萬里石4.08%宏和科技12.53%華立股份37.58%6科達(dá)制造4.03%ST三圣11.01%東鵬控股37.24%7顧地科技3.62%永和智控10.31%永和智控34.35%8青松建化3.58%華新水泥10.07%天安新材31.69%9西部建設(shè)2.59%豪美新材9.57%宏和科技30.05%10國統(tǒng)股份2.26%三峽新材9.22%韓建河山29.76%11ST金圓2.01%中鐵裝配8.96%青松建化28.97%12寧夏建材1.95%寧夏建材7.25%友邦吊頂28.00%13晶雪節(jié)能1.81%顧地科技6.07%三峽新材25.98%14嘉寓股份1.77%法獅龍4.14%公元股份25.34%15立方數(shù)科1.57%北玻股份3.32%法獅龍25.28%16天安新材1.34%麗島新材3.13%中鐵裝配20.86%17龍泉股份1.27%青松建化3.12%立方數(shù)科20.75%18友邦吊頂1.27%華立股份3.05%城發(fā)環(huán)境19.72%19柘中股份1.26%天安新材2.71%北新建材19.13%20青龍管業(yè)1.12%國統(tǒng)股份2.64%塔牌集團(tuán)18.62%21麗島新材1.10%北新建材2.25%海象新材17.51%序號股票名稱本周漲跌幅股票名稱最近一月漲跌幅股票名稱年初至今漲跌幅22北玻股份1.08%ST金圓1.87%揚子新材14.72%23納川股份0.76%揚子新材1.67%祁連山13.29%24亞瑪頓0.48%西部建設(shè)1.62%羅普斯金12.87%25東宏股份0.32%友邦吊頂1.21%博聞科技12.42%26山東玻纖0.27%中旗新材1.09%晶雪節(jié)能12.25%27海南發(fā)展0.22%尖峰集團(tuán)0.89%麗島新材10.77%28海象新材0.16%山東玻纖0.82%東宏股份10.55%29海螺新材0.16%金晶科技0.55%龍泉股份10.42%30福建水泥0.00%祁連山0.36%雄塑科技8.88%31聚力文化0.00%雅博股份0.00%開爾新材8.29%32雅博股份0.00%博聞科技-0.12%寧波富達(dá)8.29%33博聞科技-0.12%濮耐股份-0.78%三和管樁7.64%34天山股份-0.13%海南發(fā)展-0.86%西部建設(shè)5.24%35福萊特-0.14%立方數(shù)科-0.96%耀皮玻璃4.66%36三和管樁-0.17%晶雪節(jié)能-1.01%華新水泥4.61%37中旗新材-0.24%帝歐家居-1.04%北京利爾4.17%38海南瑞澤-0.36%龍泉股份-1.04%青龍管業(yè)3.18%39塔牌集團(tuán)-0.36%四川金頂-1.08%方大集團(tuán)2.78%40公元股份-0.36%悅心健康-1.12%中國巨石2.36%41再升科技-0.44%塔牌集團(tuán)-1.19%四方新材2.04%42永和智控-0.47%海螺水泥-1.21%北玻股份1.74%43正威新材-0.48%魯陽節(jié)能-1.43%海螺新材0.79%44中材科技-0.48%再升科技-1.53%濮耐股份0.53%45四川金頂-0.54%ST深天-1.75%海螺水泥0.50%46金晶科技-0.55%福建水泥-1.87%中材科技-1.01%47開爾新材-0.55%青龍管業(yè)-1.93%國統(tǒng)股份-1.27%48正源股份-0.57%城發(fā)環(huán)境-1.94%納川股份-1.48%49萬年青-0.62%東宏股份-2.09%中旗新材-1.61%50城發(fā)環(huán)境-0.62%柘中股份-2.27%瑞泰科技-1.81%51瑞泰科技-0.64%四方新材-2.35%福建水泥-1.87%52豪美新材-0.69%海螺新材-2.44%悅心健康-2.65%53尖峰集團(tuán)-0.70%亞瑪頓-2.80%兔寶寶-2.99%54濮耐股份-0.78%天山股份-2.87%萬年青-3.14%55旗濱集團(tuán)-0.85%上峰水泥-2.93%長海股份-3.30%56華新水泥-0.93%瑞泰科技-2.94%柘中股份-4.13%57東鵬控股-1.02%長海股份-3.09%正源股份-4.42%58方大集團(tuán)-1.03%海象新材-3.13%凱倫股份-4.76%59魯陽節(jié)能-1.12%南玻A-3.26%天山股份-5.70%60上峰水泥-1.28%冀東水泥-3.33%蒙娜麗莎-5.83%61壘知集團(tuán)-1.31%壘知集團(tuán)-3.48%四川金頂-5.96%62帝歐家居-1.33%萬年青-3.49%山東玻纖-6.37%63中鋼洛耐-1.34%亞泰集團(tuán)-3.60%冀東水泥-6.68%64亞泰集團(tuán)-1.38%公元股份-3.85%壘知集團(tuán)-7.05%65南玻A-1.40%雄塑科技-3.86%尖峰集團(tuán)-9.53%66金剛光伏-1.43%中鋼洛耐-3.93%上峰水泥-10.26%67四方新材-1.51%方大集團(tuán)-3.99%亞泰集團(tuán)-10.83%68三峽新材-1.54%凱盛新能-4.02%金隅集團(tuán)-11.04%69北新建材-1.60%金隅集團(tuán)-4.35%帝歐家居-11.52%70雄塑科技-1.60%中國巨石-4.59%偉星新材-12