金融產(chǎn)品調(diào)查報(bào)告

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銀行理財(cái)產(chǎn)品調(diào)研報(bào)告

學(xué)院：經(jīng)濟(jì)學(xué)院班級(jí)：10金融小組成員：齊敏捷101702040

李鈺河101701041陸留偉101701056

銀行理財(cái)產(chǎn)品調(diào)研報(bào)告

一、調(diào)查背景

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們生活水平的提高和收入的大幅度增長(zhǎng)，個(gè)人對(duì)所增長(zhǎng)的財(cái)富如何進(jìn)行更好的管理與運(yùn)用，越來(lái)越成為人們所關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。手中的閑錢(qián)也逐漸多起來(lái)，理財(cái)便成了居民生活的一部分，同時(shí)也成為商業(yè)銀行新的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。

二、調(diào)查目的

為了了解居民的理財(cái)需求，了解居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)，主要投資哪些理財(cái)產(chǎn)品，也為了更好的了解居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)注程度。因此，我們倆個(gè)進(jìn)行一次對(duì)安陽(yáng)居民銀行理財(cái)產(chǎn)品投資情況的調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果得出結(jié)論，分析總結(jié)存在的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的建議。

三、銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的主要類(lèi)型

目前，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類(lèi)有不同的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和收益特征，可以分為保證收益理財(cái)產(chǎn)品、保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品；根據(jù)投資幣種不同，可以分為人民幣理財(cái)產(chǎn)品、外幣理財(cái)產(chǎn)品和雙幣理財(cái)產(chǎn)品。而人民幣理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)其投資方向和領(lǐng)域的不同，可以分為債券類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、代客境外理財(cái)產(chǎn)品（Qdii）和新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

1.債券類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。債券型理財(cái)產(chǎn)品主要投資于國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債等非信用類(lèi)工具，也投資企業(yè)債、企業(yè)短期融資券、資產(chǎn)支持證券等信用類(lèi)工具，其風(fēng)險(xiǎn)一般來(lái)自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

2.信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品主要是投資于商業(yè)銀行或其他信用等級(jí)較高的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保或回購(gòu)的信托產(chǎn)品，也有投資于商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)受益權(quán)信托的產(chǎn)品。

3.結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品也稱(chēng)為掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品，是運(yùn)用金融工程技術(shù)將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。

4.代客境外理財(cái)產(chǎn)品（Qdii）。Qdii型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，是指取得代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行接受投資者的委托，將人民幣兌成外幣，投資于海外資本市場(chǎng)，到期后將本金及收益結(jié)匯后返還給投資者。

5.新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品是指集合投資者資金，通過(guò)機(jī)構(gòu)投資者參與網(wǎng)下申購(gòu)提高中簽率。其風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（新股制度、運(yùn)行格局、資金供給等）、網(wǎng)下申購(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、調(diào)查結(jié)果的整體分析

從整體上看，在我們問(wèn)卷的受訪者中以26-36歲為主，此年齡段人數(shù)占總?cè)藬?shù)43%。從月收入的角度來(lái)說(shuō)，我們的受訪者月收入主要集中在2500元以上，與安陽(yáng)居民的月收入大致吻合，數(shù)據(jù)選用具有代表性。受訪者中，最高學(xué)歷大學(xué)本科的人數(shù)過(guò)半，并且有10%的受訪者具有碩士或博士學(xué)歷，這說(shuō)明了我們的受訪者對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品有一定的理解能力。

在對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品選用的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)的受訪者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品介于有一定的了解（28%）和不是很了解（43%）之間，這在很大程度上說(shuō)明了一部分居民對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品也已有所了解，但大部分普通居民對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品方面知識(shí)還有待提高。

對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品了解的渠道我們也做了調(diào)查，由此結(jié)果可知，人們了解理財(cái)產(chǎn)品的信息通常是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)和財(cái)經(jīng)類(lèi)的報(bào)紙雜志，約占36%，與此同時(shí)家人朋友的介紹（26%）、銀行等金融機(jī)構(gòu)（19%）和投資類(lèi)的講座或者研討會(huì)（14%）也占有較大的份額。我們?cè)诖私ㄗh銀行需要拓寬理財(cái)產(chǎn)品的宣傳渠道，以更加多元的方式引導(dǎo)群眾。

統(tǒng)計(jì)的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，他們最為看重的是黃金、白銀等實(shí)物金屬的投資，這主要是受近期國(guó)際金融危機(jī)的影響。對(duì)于股票或基金的投資比較少，這由于近期股票市場(chǎng)狀況不好所致，也表明受訪者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，主要偏保守型。同時(shí)我們也發(fā)現(xiàn)，雖然房?jī)r(jià)調(diào)控力度相當(dāng)大，但是還有一批受訪者持續(xù)看漲樓市。值得一提的是，14%的受訪者表示明年將會(huì)看好銀行理財(cái)產(chǎn)品。這個(gè)數(shù)據(jù)略低于實(shí)物金屬。因此，我們從事銀行、證券等工作的發(fā)展前景比較廣，銀行理財(cái)產(chǎn)品還有很大的發(fā)展空間。`

在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品中，看重預(yù)期收益的占100%,看重投資期限的占59%，看重投資標(biāo)的的占47%，是否保本的占44%，看重手續(xù)費(fèi)的占27%。認(rèn)為高風(fēng)險(xiǎn)、高收益為最好的理財(cái)產(chǎn)品的占3%，穩(wěn)健的投資收益為最好的占72%，低風(fēng)險(xiǎn)，低收益的占0%，風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡的占15%。

大多數(shù)受訪者對(duì)銀行提出的預(yù)期收益率半信半疑（59%），這是一種正常而且成熟的心理，說(shuō)明群眾對(duì)于預(yù)期收益率有了一定程度的了解。在銀行實(shí)際銷(xiāo)售中，對(duì)于預(yù)期收益率這一概念一般都以淡化處理，導(dǎo)致一部分消費(fèi)者認(rèn)為預(yù)期收益率就是收益率。不過(guò)，從調(diào)查結(jié)果上看僅有10%受訪者對(duì)預(yù)期收益率很有信心。

我們也對(duì)受訪者是否曾經(jīng)購(gòu)買(mǎi)過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)查，本次調(diào)查結(jié)果顯示受訪者中大部分人曾經(jīng)購(gòu)買(mǎi)過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品，占總?cè)藬?shù)的63%。在曾經(jīng)購(gòu)買(mǎi)過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品的受訪者中，大部分選擇僅僅用不到他們30%的資金投入理財(cái)產(chǎn)品，這個(gè)比例偏小，說(shuō)明大多數(shù)投資者并不把銀行理財(cái)產(chǎn)品作為主要的投資產(chǎn)品。

投資于理財(cái)產(chǎn)品是，有31%的人是為了資產(chǎn)保值，避免通貨膨脹帶來(lái)的縮水，有100%的人是為了資產(chǎn)增值，獲得額外的收益。有25%的人是為了為未來(lái)的支出做準(zhǔn)備（育兒、教育或者養(yǎng)老），有13%的人是為了分擔(dān)各項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)，9%的人是為了安排退休后的生活費(fèi)用。

調(diào)查中也會(huì)發(fā)現(xiàn)46%的受訪者更傾向于在傳統(tǒng)的四大行（工農(nóng)建中行）購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，而且他們更中意保本浮動(dòng)收益型（61%）的理財(cái)產(chǎn)品。在眾多的理財(cái)產(chǎn)品中，6月-1年期的理財(cái)產(chǎn)品是受訪者的理想選擇，占總?cè)藬?shù)的63%，說(shuō)明受訪者喜歡投資短期產(chǎn)品。以上數(shù)據(jù)表明，在銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者普遍持有保守態(tài)度，這在一定程度上影響了他們對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的選擇。

五、調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題

（一）產(chǎn)品設(shè)計(jì)管理機(jī)制不健全。在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，各家銀行為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，往往忽視了對(duì)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)的管控，銀行未能按照符合客戶(hù)利益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的適應(yīng)性原則設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，導(dǎo)致創(chuàng)新能力不足，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

（二）過(guò)分強(qiáng)調(diào)收益而淡化了風(fēng)險(xiǎn)。大部分投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品投資的時(shí)候并不能充分認(rèn)識(shí)到產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度，甚至還有市民認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品完全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，由此可想，部分商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品的宣傳過(guò)程中未能充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有

以醒目、通俗的文字進(jìn)行表達(dá)，也沒(méi)有提供必要的舉例說(shuō)明，而是過(guò)分強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的預(yù)期收益率，誤導(dǎo)了投資者。

（三）投資者盲目認(rèn)購(gòu)現(xiàn)象嚴(yán)重。除了產(chǎn)品本身、銷(xiāo)售誤導(dǎo)當(dāng)面的問(wèn)題以外，投資者自身也不是沒(méi)有責(zé)任。從調(diào)查中可以看到，也有相當(dāng)大的一部分投資者是沖著理財(cái)產(chǎn)品的高收益去認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的，盲目的只看到收益而不顧理財(cái)產(chǎn)品的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。作為投資者，即便并非專(zhuān)業(yè)人士，但是認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品錢(qián)應(yīng)該清楚自己的投資方向和風(fēng)險(xiǎn)；與此同時(shí)，銷(xiāo)售人員也應(yīng)該針對(duì)不同的客戶(hù)群，根據(jù)他們自身風(fēng)險(xiǎn)偏好等情況，合理有效的提出不同的理財(cái)意見(jiàn)。

六、調(diào)查結(jié)果提出的建議

銀監(jiān)會(huì)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，使銀行完善對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并且根據(jù)客戶(hù)的收入狀況、對(duì)保本以及投資方向的要求等因素，分別為不同需求的投資者設(shè)計(jì)適合的產(chǎn)品。

銀行內(nèi)部應(yīng)當(dāng)提高理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，對(duì)本行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售人員進(jìn)行有效管理，建立相應(yīng)的管理制度，增強(qiáng)相關(guān)人員的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、行業(yè)知識(shí)和管理能力，從而規(guī)范銷(xiāo)售行為，力求更好地保護(hù)客戶(hù)合法權(quán)益。

最后，由我們得出的結(jié)論可知，不同的客戶(hù)有不同的需求，銀行在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行過(guò)程中，不能只追求盈利，還要對(duì)客戶(hù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，按照風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，將適合的產(chǎn)品賣(mài)給適合的客戶(hù)。

篇二：理財(cái)市場(chǎng)產(chǎn)品分析報(bào)告

理財(cái)產(chǎn)品分析報(bào)告一、理財(cái)市場(chǎng)總體概況

招商銀行《20XX中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》1顯示，20XX年中國(guó)個(gè)人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到80萬(wàn)億元，相較20XX年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到14%；可投資資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1000萬(wàn)元的高凈值人士超過(guò)70萬(wàn)人，擁有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)22萬(wàn)億元。報(bào)告還預(yù)計(jì)，20XX年中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)仍將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，全國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)92萬(wàn)億元，高凈值人群規(guī)模將達(dá)84萬(wàn)人。隨著中國(guó)高凈值人群數(shù)量增多，財(cái)富管理市場(chǎng)現(xiàn)在變得炙手可熱。

個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)目標(biāo)需求

需求是個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)中很重要的一個(gè)組成部分，需求決定了最終理財(cái)產(chǎn)品的類(lèi)型和特性，圖1-1是20XX年和20XX年中國(guó)高凈值客戶(hù)財(cái)富目標(biāo)比較分析柱狀圖，從圖中可以看出，客戶(hù)的財(cái)富目標(biāo)種類(lèi)更多即財(cái)富需求方面在不斷拓寬和發(fā)展，例如現(xiàn)在新增加了對(duì)財(cái)富安全、子女教育和事業(yè)等方面。另外在總財(cái)富量和增加財(cái)富目標(biāo)種類(lèi)的同時(shí)也伴隨著原有財(cái)富目標(biāo)所占份額的減少。（數(shù)據(jù)來(lái)源）

1

數(shù)據(jù)來(lái)源：照行發(fā)布20XX中國(guó)私人財(cái)

富報(bào)告，中華工商時(shí)報(bào)，20XX-5-18.

圖1-1：20XX年與20XX年中國(guó)高凈值客戶(hù)財(cái)富

（二）個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)實(shí)際需求

圖1-2是20XX年和20XX年的中國(guó)境內(nèi)資產(chǎn)配置情況，可以看出，股票和理財(cái)產(chǎn)品的占比在逐步增大，現(xiàn)金存款、基金和房地產(chǎn)方面的占比在縮小，這與人們的財(cái)富管理思想的轉(zhuǎn)變和財(cái)富市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)有很大關(guān)系。隨著金融改革的進(jìn)一步實(shí)施和銀行貸款利率上限的放開(kāi)，銀行業(yè)及整個(gè)金融行業(yè)的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越強(qiáng)，人們開(kāi)始接受專(zhuān)業(yè)性和投資性更強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品。（數(shù)據(jù)來(lái)源）

圖1-2：20XX年-20XX年中國(guó)境內(nèi)資產(chǎn)配置狀況

理財(cái)產(chǎn)品分析

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品分析1.銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)概況

（1）市場(chǎng)規(guī)模（發(fā)行數(shù)量和規(guī)模）

如圖2-1所示,20XX-20XX年間，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，發(fā)行數(shù)量一直在不斷增加。20XX年只有114只理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，20XX年發(fā)行數(shù)量突破了千只，達(dá)到了1354只，20XX年發(fā)行數(shù)量突破了萬(wàn)只，達(dá)到了12031只，20XX年再創(chuàng)新高，達(dá)到了23501只，8年中的平均增長(zhǎng)率高達(dá)114.09%。其中，20XX年同比增長(zhǎng)率最高，為424.56%，標(biāo)志著理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)入了高速發(fā)展期，隨后幾年的增長(zhǎng)率皆超過(guò)了100%。但是20XX年，受到20XX年金融危機(jī)的影響，增長(zhǎng)率跌入18.66%的低谷。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，20XX年增長(zhǎng)率速度開(kāi)始加快。20XX年增長(zhǎng)率為95.34%，基本恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平。

20XX年——20XX年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及規(guī)模情況

（2）同業(yè)間市場(chǎng)份額（發(fā)行主體）

2.銀行理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介(自繪)

銀行理財(cái)在國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)中的市場(chǎng)份額最大，其理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)也是豐富多樣，根據(jù)資金投向、收益的確定性、發(fā)行幣種及產(chǎn)品期限四種不同分類(lèi)方法可將銀行理財(cái)產(chǎn)品分成以下幾類(lèi)，如圖2-2。

3.銀行理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)（流動(dòng)性、安全性、收益性、盈利模式）（1）安全性

近幾年里為了滿(mǎn)足客戶(hù)對(duì)于高收益的追求，銀行推出大量的非保本型產(chǎn)品。從表（）可以看出，20XX年非保本型理財(cái)產(chǎn)品在整個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品中的占比高達(dá)58.94%，明顯高于保本型理財(cái)產(chǎn)品。（數(shù)據(jù)來(lái)源）

表（）20XX年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行種類(lèi)占比

非保本型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)高于保本型理財(cái)產(chǎn)品，在提高投資者的理財(cái)收益的同時(shí)也增加了投資者的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的安全性取決于它的投資風(fēng)險(xiǎn)，除了承諾理財(cái)產(chǎn)品保本與否外，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)也與銀行信用級(jí)別、銀行理財(cái)幣種、掛鉤資產(chǎn)類(lèi)型、理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)及設(shè)計(jì)主體情況等因素有關(guān)。

其中銀行自身的信用等級(jí)和級(jí)別是最為投資者所認(rèn)同和接受的，銀行信用評(píng)級(jí)的確定是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、部門(mén)行政法規(guī)、政策，按照中國(guó)人民銀行的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)識(shí)及含義的實(shí)際要求，在對(duì)銀行債務(wù)人主體的基本財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)防控、經(jīng)營(yíng)盈利能力等多方面、整體信用狀況進(jìn)行全面分析的基礎(chǔ)上，對(duì)債務(wù)可能違約的發(fā)生概率及違約后清償程度進(jìn)行全面考慮。銀行間債券市場(chǎng)長(zhǎng)期債券的信用等級(jí)劃分為三等九級(jí)，符號(hào)表示分別：aaa，aa，a，BBB，BB，B，ccc，cc，c，等級(jí)含義如下表（）。

表（）銀行間債券市場(chǎng)長(zhǎng)期債券信用等級(jí)劃分

（2）收益性

理財(cái)投資者的最終目的還是為了贏得一定的收益，20XX年各大銀行競(jìng)相推出高收益的理財(cái)產(chǎn)品爭(zhēng)奪儲(chǔ)戶(hù)，大量發(fā)行超短期產(chǎn)品，但是到期后實(shí)際投資收益與

篇三：20XX金融理財(cái)產(chǎn)品分析報(bào)告

20XX金融理財(cái)產(chǎn)品分析報(bào)告

【摘要】銀行理財(cái)產(chǎn)品，按照標(biāo)準(zhǔn)的解釋?zhuān)瑧?yīng)該是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶(hù)群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶(hù)群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷(xiāo)售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶(hù)的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)或客戶(hù)與銀行按照約定方式承擔(dān)。本文主要介紹了現(xiàn)行銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類(lèi)，收益水平，發(fā)展趨勢(shì)以及作者個(gè)人的想法和政策建議。

一、銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類(lèi)

一般根據(jù)本金與收益是否保證，我們將銀行理財(cái)產(chǎn)品分為保本固定收益產(chǎn)品、保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品與非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品三類(lèi)。另外按照投資方式與方向的不同，新股申購(gòu)類(lèi)產(chǎn)品、銀信合作品、Qdii產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品等，也是我們經(jīng)常聽(tīng)到和看到的說(shuō)法。

1、保證收益理財(cái)計(jì)劃

保本收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶(hù)承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶(hù)承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶(hù)按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。保證收益產(chǎn)品包含兩類(lèi)產(chǎn)品：保本固定收益產(chǎn)品和保證最低收益產(chǎn)品。保本固定收益產(chǎn)品指銀行按照合同約定的事項(xiàng)向投資者支付全額本金和固定收益的產(chǎn)品。投資者買(mǎi)這類(lèi)產(chǎn)品到期獲得固定收益，投資風(fēng)險(xiǎn)全由銀行承擔(dān)。但投資者并不是完全無(wú)條件地獲得固定收益，監(jiān)管層規(guī)定銀行不能無(wú)條件地承諾固定收益，以防銀行高息攬儲(chǔ)。因而，在固定收益產(chǎn)品中，合約中規(guī)定銀行在特定時(shí)間或特定條件下?lián)碛刑崆敖K止產(chǎn)品的權(quán)利，而投資者并不享有。由于固定收益理財(cái)產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)均由銀行承擔(dān)，而投資者主要關(guān)注的是產(chǎn)品提前終止風(fēng)險(xiǎn)，而這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率較低。因此，投資者在選擇固定收益產(chǎn)品主要把握兩個(gè)比較：第一，同類(lèi)產(chǎn)品比較，同期限產(chǎn)品選年收益率高者，不同期限產(chǎn)品，在考慮流動(dòng)性需要和利率政策的基礎(chǔ)上進(jìn)行選擇；第二，與定期存款比較，投資者之所以選銀行理財(cái)產(chǎn)品，特別是固定收益產(chǎn)品，重要因素是

其收益水平高于存款利息。保證最低收益產(chǎn)品指銀行按照合同約定事項(xiàng)支付投資者全額本金、最低固定收益以及其他或有投資收益的產(chǎn)品。這類(lèi)產(chǎn)品主要特點(diǎn)為銀行承諾支付最低收益，這部分收益所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)；其他或有投資收益則按合同約定進(jìn)行分配，投資者需承擔(dān)這部分收益為零的風(fēng)險(xiǎn)。

2、保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃

保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶(hù)保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶(hù)實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃。商業(yè)銀行在開(kāi)展有關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)(協(xié)助性服務(wù))時(shí)可以未經(jīng)事先獲準(zhǔn)而使用信托權(quán)利。同時(shí)，境外多實(shí)行的是利率市場(chǎng)化和浮動(dòng)匯率政策。因此，商業(yè)銀行可向客戶(hù)提供的產(chǎn)品種類(lèi)較多、交叉性較強(qiáng)，理財(cái)業(yè)務(wù)主要側(cè)重于咨詢(xún)顧問(wèn)和代客理財(cái)服務(wù)，分類(lèi)和性質(zhì)界定較為簡(jiǎn)單。相比之下，《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》明確規(guī)定商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)，同時(shí)利率尚未完全市場(chǎng)化，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)條件下，商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品面臨的約束較多，潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)較大。具體的保本浮動(dòng)收益又分很多種，比如保本信托產(chǎn)品，保本掛鉤股票、商品指數(shù)等。其中貸款信托是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按其(或信托計(jì)劃中)指定的對(duì)象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。委托人在發(fā)放貸款的對(duì)象、用途等方面有充分的自主權(quán)，同時(shí)又可利用信托公司在企業(yè)資信與資金管理方面的優(yōu)勢(shì)，增加資金的安全性，提高資金的使用效率。信托貸款業(yè)務(wù)主要有聯(lián)營(yíng)投資信托貸款、技術(shù)改造信托貸款、補(bǔ)償貿(mào)易信托貸款、住房信托貸款等。首先，項(xiàng)目的收益是封頂?shù)?。收益?lái)源于貸款利息，執(zhí)行人民銀行相關(guān)利率標(biāo)準(zhǔn)。這意味著委托人的收益高限是貸款利率，而且面臨著信托公司提取管理費(fèi)用可能對(duì)這一收益的抵扣。不同的管理費(fèi)用計(jì)提方式意味著收益抵扣的程度是不一樣的，直接影響著投資人的利益。其次，盡管信托公司基于自身的專(zhuān)業(yè)技能挑選了相關(guān)的項(xiàng)目進(jìn)行貸款，但由于信息不對(duì)稱(chēng)，只能依賴(lài)對(duì)信托公司的信任。而信托公司最近剛整頓完畢，自身的信譽(yù)機(jī)制并沒(méi)有建立起來(lái)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)必須通過(guò)外部機(jī)制來(lái)控制。

3、非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品隨著理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展，浮動(dòng)非保本產(chǎn)品漸漸引人注目，所謂浮動(dòng)非保本產(chǎn)品，就是那些不保證本金收益率浮動(dòng)（比保本產(chǎn)品收益率高）的產(chǎn)品，目前市場(chǎng)上基本上有以下幾種：Qdii、打新股和基金寶。一般銀行的非保本浮動(dòng)收益型的風(fēng)險(xiǎn)僅次于儲(chǔ)蓄風(fēng)險(xiǎn)，是追求穩(wěn)定收益的穩(wěn)健型客戶(hù)的最佳選擇。其中Qdii是一項(xiàng)投資制度，設(shè)立該制度的直接目的是為了“進(jìn)一步開(kāi)放資本賬戶(hù)，以創(chuàng)造更多外匯需求，使人民幣匯率更加平衡、更加市場(chǎng)化，并鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)更多企業(yè)走出國(guó)門(mén)，從而減少貿(mào)易順差和資本項(xiàng)目盈余”，直接表現(xiàn)為讓國(guó)內(nèi)投資者直接參與國(guó)外的市場(chǎng)，并獲取全球市場(chǎng)收益?；鸸鹃_(kāi)展Qdii業(yè)務(wù),主要是直接投資境外證券市場(chǎng)不同風(fēng)險(xiǎn)層次的產(chǎn)品。與此前銀行同類(lèi)產(chǎn)品主要投資單一市場(chǎng)或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及多數(shù)實(shí)施投資外包不同,基金公司的Qdii產(chǎn)品投向更為廣泛,把目標(biāo)鎖定全球股票市場(chǎng),具有專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、投資更為積極主動(dòng)的特點(diǎn)。與第二代銀行Qdii允許直接投資海外股市的比例達(dá)50%相比,基金Qdii產(chǎn)品投資比例理論上可達(dá)到100%。在投資管理過(guò)程中,除了借助境外投資顧問(wèn)的力量外,國(guó)內(nèi)基金公司組成專(zhuān)門(mén)的投資團(tuán)隊(duì)參與境外投資的整個(gè)過(guò)程,享有完全的主動(dòng)決策權(quán)。此外,基金Qdii產(chǎn)品的門(mén)檻較低,適合更為廣泛的投資者參與。大部分銀行Qdii產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)門(mén)檻為幾萬(wàn)甚至幾十萬(wàn)人民幣,基金Qdii產(chǎn)品起點(diǎn)僅為1000元人民幣。二、20XX年銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平

在各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品中，收益“合格率”最高的為信貸資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品，公布實(shí)際收益率的1707款產(chǎn)品中，超預(yù)期產(chǎn)品25款，與預(yù)期持平的1582款，實(shí)際收益率與預(yù)期收益率的比值為1.00；收益“合格率”最低的為商品類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)際收益率與預(yù)期收益率比值為0.55，即幾乎有一半產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率。

從已公布收益率的情況來(lái)看，20XX年共有35款實(shí)際收益率超預(yù)期，實(shí)際收益率等于預(yù)期的產(chǎn)品有3373款，其中67.75%的產(chǎn)品為信托理財(cái)產(chǎn)品。20XX年信托產(chǎn)品量“價(jià)”齊升，主要得益于上半年銀信合作產(chǎn)品和下半年房地產(chǎn)信托產(chǎn)品

的放量。尤其是下半年房地產(chǎn)信托的大量發(fā)行，使信托公司有動(dòng)力、有空間去調(diào)升信托產(chǎn)品的收益率。對(duì)部分理財(cái)產(chǎn)品收益率偏低的現(xiàn)象，萬(wàn)得分析認(rèn)為可歸結(jié)為兩大因素的影響：一是利率的下降，低利率環(huán)境打壓固定收益證券(債券＋票據(jù)＋利率)投資類(lèi)產(chǎn)品；二是股票市場(chǎng)的黯淡，匯市波動(dòng)率上升是匯率和商品類(lèi)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品