關(guān)于掌握含權(quán)股的含義與操作

關(guān)于掌握含權(quán)股的含義與操作含權(quán)股的含義

含權(quán)是指公司承諾在未來給予股票持有者某種利益,如發(fā)放紅股或現(xiàn)金股利,在該承諾做出但尚未兌現(xiàn)之前的股票即處在含權(quán)狀態(tài)。一個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，股份公司進(jìn)入盈余分配時(shí)期，這個(gè)時(shí)期的股票就是含權(quán)股，此外公司增資配股也形成含權(quán)股。中國(guó)股市對(duì)分紅配股的實(shí)施日期無統(tǒng)一規(guī)定，實(shí)際上往往一年到頭都有上市公司在搞分紅配股，分布較密集的月份則是5、6、7、8、9幾個(gè)月。含權(quán)的運(yùn)用

在市場(chǎng)走強(qiáng)的狀況下,經(jīng)常會(huì)有投資者追捧含權(quán)股票,并形成所謂搶權(quán)和填權(quán)行情,尤其是那些業(yè)績(jī)優(yōu)良、發(fā)放紅股或現(xiàn)金股利出手大方且分配完成后仍有較高公積金持續(xù)分配能力,以及流通股規(guī)模較小有擴(kuò)大股本規(guī)模動(dòng)力的公司股票,是主要的追捧對(duì)象。但在市場(chǎng)較弱的情況下,具備上述特征的含權(quán)股也難以有突出的表現(xiàn)。本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策。如何選擇含權(quán)股?選含權(quán)股，目的是要獲取搶權(quán)行情和填權(quán)行情的差價(jià)。一般來說，績(jī)優(yōu)、盤小、送配股比例大、配股價(jià)比正股價(jià)有較大落差的含權(quán)股，多會(huì)形成一波上升行情;而送配股比例小，配股價(jià)接近正股價(jià)的含權(quán)股則多會(huì)走出一波下跌行情。其次，多頭市場(chǎng)購(gòu)進(jìn)股票參與除權(quán)，獲利機(jī)會(huì)多;空頭市場(chǎng)參與除權(quán)，蝕本情況多;振蕩盤整市場(chǎng)參與除權(quán)，則優(yōu)選的含權(quán)股仍有較多的獲利機(jī)會(huì)。再次，在無莊家操縱的情況下，搶權(quán)行情與填權(quán)行情彼此間具有消長(zhǎng)關(guān)系，二者總升幅的上限，即填權(quán)價(jià)的上限應(yīng)符合市場(chǎng)比價(jià)體系。選含權(quán)股的原因：

上市企業(yè)在宣布股東會(huì)、股東會(huì)的分紅、配股預(yù)案后，尚未正式進(jìn)行分紅、配股工作，個(gè)股未完成除權(quán)、除息前就稱之為“含權(quán)”、“含息”股票。一個(gè)會(huì)計(jì)年度完成后，股份公司進(jìn)到盈余分派階段，這一階段的股票就是含權(quán)股，除此之外企業(yè)增資配股也產(chǎn)生含權(quán)股。在中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)分紅配股的實(shí)行時(shí)間無統(tǒng)一要求，實(shí)際上通常一年到頭常有上市企業(yè)在搞分紅配股，分布較集中的月份則是5、6、7、8、9這幾個(gè)月。選含權(quán)股，目地是要獲得搶權(quán)市場(chǎng)行情和填權(quán)行情的價(jià)差。一般來說，績(jī)優(yōu)、盤小、送配股占比大、配股價(jià)比正股票價(jià)格有很大起伏的含權(quán)股，多會(huì)產(chǎn)生一波升高市場(chǎng)行情;而送配股占比小，配股價(jià)貼近正股價(jià)的含權(quán)股則多會(huì)走出一波下跌市場(chǎng)行情。多頭市場(chǎng)購(gòu)入個(gè)股參加除權(quán)，盈利機(jī)遇多;空頭市場(chǎng)參加除權(quán)，蝕本狀況多;波動(dòng)盤整市場(chǎng)參加除權(quán)，則甄選的含權(quán)股仍有較多的盈利機(jī)遇。含權(quán)股如何操作?股份公司經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間后(一般為一年)，如果營(yíng)運(yùn)正常，產(chǎn)生了利潤(rùn)，就要向股東分配股息和紅利。其交付方式一般有三種：一種以現(xiàn)金的形式向股東支付。這是最常見、最普通的形式。二是向股東配股，采取這種方式主要是為了把資金留在公司里擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，以追求公司發(fā)展的遠(yuǎn)期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。第三種形式是實(shí)物分派，即是把公司的產(chǎn)品作為股息和紅利分派給股東。在分紅派息前夕，持有股票的股東一定要密切關(guān)注與分紅派息有關(guān)的4個(gè)日期，這4個(gè)日期是：1.股息宣布日，即公司董事會(huì)將分紅派息的消息公布于眾的時(shí)間。2.派息日，即股息正式發(fā)放給股東的日期。3.股權(quán)登記日，即統(tǒng)計(jì)和認(rèn)參加期股息紅利分配的股東的日期。4.除息日，即不再亨有本期股息的日期。在這4個(gè)日期中，尤為重要的是股權(quán)登記日和除息日。由于每日有地?cái)?shù)的投資者在股票市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出，公司的股票不斷易手。這就意味著股東也在不斷變化之中。因此，公司董事會(huì)在決定分紅派息時(shí)，必須明確公布股權(quán)登記日，派發(fā)股息就以股權(quán)登記日這一天的公司名冊(cè)為準(zhǔn)。凡在這一天的股東名冊(cè)上記錄在案的投資者，公司承認(rèn)為股東，有權(quán)享受本期派發(fā)的股息與紅利。如果股票持有者在股權(quán)登記日之前沒有登記過戶，那么其股票出售者的姓名仍保留在股東名冊(cè)上，這樣公司仍承認(rèn)其為股東，期股息仍會(huì)按照規(guī)定分派給股票的出售者而不是現(xiàn)在的持有者。由此可見，購(gòu)買了股票并不一定就能得到股息紅利，只有在股權(quán)登記日以前到登記公司辦理了登記過戶手續(xù)，才能獲取正常的股息紅利收入。至于除息日的把握，對(duì)于投資者也至關(guān)重要，由于投資者在除息日當(dāng)天以后購(gòu)買的股票，已無權(quán)參加此期的股息紅利分配。因此，除息日當(dāng)天的價(jià)格會(huì)與除息日前的股價(jià)有所變化。一般來講，除息日當(dāng)天的股市報(bào)價(jià)就是除息參考價(jià)，也即是除息日前一天的收盤價(jià)減去每股股息后的價(jià)格。例如，某種股票計(jì)劃生股派發(fā)2元的股息，如除息日前的價(jià)格為每股11元，則除息日這天的參考報(bào)價(jià)應(yīng)是9元(11元—2元)。掌握除息日前后股價(jià)的這種變化規(guī)律，有利于投資者在購(gòu)買時(shí)填報(bào)適當(dāng)?shù)奈袃r(jià)，以有效降低其購(gòu)股成本，減少不必要的損失。對(duì)于有中、長(zhǎng)線投資打算的投資者來說，還可趁除息前夕的股價(jià)偏低時(shí)，買入股票過戶，以享受股息收入。出現(xiàn)有時(shí)在除息前夕價(jià)偏弱的原因，主要在這時(shí)投資者較多。因?yàn)槎唐谕顿Y者一般傾向不過戶、不收息，故在除息前夕多半設(shè)法將股票脫手，甚至價(jià)位低一些也在所不惜。因此，有中、長(zhǎng)期投資計(jì)劃的人，如果趁短線投資者回吐的時(shí)候入市，即可買到一些相對(duì)廉價(jià)的股份，又可獲取股息收入。至于在除息前夕的哪一具體時(shí)點(diǎn)買入，則是一個(gè)十分復(fù)雜的技巧問題。一般來講，在截止過戶時(shí)，當(dāng)大市尚未明朗時(shí)，短線投資者較多，因而在截止過戶前，那些不想過戶的短線客，就得交所有的股份賣出，越接近過戶期，賣出的短線客就越多，故原則上在截止客戶的1～2天，可買到相對(duì)適宜價(jià)位的股票，但切不可將這種情形絕對(duì)化。因?yàn)槿绻蠹叶伎春媚撤N股票，或者某種股票的股息十分誘人，也可能會(huì)出現(xiàn)“搶息”的現(xiàn)象。即越接近過戶期，購(gòu)買該種股票的投資者越多，因而，股價(jià)的漲升