貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表分析LastupdatedontheafternoonofJanuary3,2021中國(guó)貴州茅臺(tái)酒股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一章貴州茅臺(tái)簡(jiǎn)介一、公司概況19991120作為主發(fā)起人，聯(lián)合中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）技術(shù)開(kāi)發(fā)公司（現(xiàn)更名為貴州茅臺(tái)酒廠技術(shù)開(kāi)發(fā)公司）、貴州省輕蘇省糖煙酒總公司、上海捷強(qiáng)煙草糖酒（集團(tuán)）有限公司共同發(fā)起設(shè)立。公司成立于19992018,500貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司總部位于貴州省北部風(fēng)光旖旎的赤水河畔茅臺(tái)鎮(zhèn)，平423310,653350萬(wàn)平方米。公司擁有全資3021保險(xiǎn)、物業(yè)、科研、旅游、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等。33°茅臺(tái)酒拓展了茅臺(tái)酒家族低度酒的305080200二、股份情況2016（集團(tuán)有限責(zé)任公司％,香港中央結(jié)算有限公司樂(lè)中國(guó)證券金融股份有限公司％,貴州茅臺(tái)酒廠集團(tuán)技術(shù)開(kāi)發(fā)公司樂(lè)易方達(dá)資產(chǎn)管理（香港）有限公司-客戶(hù)資金（交易所-019L-FH002滬％,全國(guó)社保基金一零一組合樂(lè)GICPRIVATELIMITED%0三、經(jīng)營(yíng)情況貴州茅臺(tái)近幾年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)見(jiàn)表lo1集團(tuán)公司近幾年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)19981999200020012002200320042005200620072008200910889201020112012201320142015銷(xiāo)售收入利稅銷(xiāo)售收入利稅利潤(rùn)總額年度（億元）（億元）（億元）11998欣欣向榮的發(fā)展局面。同時(shí)，貴州茅臺(tái)的股價(jià)走勢(shì)也呈現(xiàn)出一路上揚(yáng)的上升趨勢(shì)，成為備受廣大投資者關(guān)注的標(biāo)的股票，是我國(guó)A第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、三大報(bào)表綜合分析1.資產(chǎn)負(fù)債表分析趨勢(shì)分析22016-12- 2015-12-科目'時(shí)間312015-12-312016-12-3131增幅貨幣資金%100%%應(yīng)收票據(jù)%100%%應(yīng)收賬款%100%%預(yù)付賬款%100%%應(yīng)收利息%100%%應(yīng)收股利其他應(yīng)收款%100%%存貨一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)%100%%其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)%100%%可供出售金融資產(chǎn)29002900%100%%持有至到期投資長(zhǎng)期股權(quán)投資固定資產(chǎn)%100%%在建工程274558%100%%工程物資%100%%固定資產(chǎn)清理%100%%無(wú)形資產(chǎn)%100%%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用%100%%遞延所得稅資產(chǎn)%100%%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)%100%%資產(chǎn)總計(jì)%100%%短期借款應(yīng)付賬款%100%%預(yù)收賬款%100%%應(yīng)交稅費(fèi)%100%%應(yīng)付利息%100%%應(yīng)付股利其他應(yīng)付款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債%100%%其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)%100%%長(zhǎng)期借款專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款15571557%100%%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)15571557%100%%負(fù)債合計(jì)%100%%股本1萬(wàn)股%100%%資本公積金%100%%盈余公積金713565%100%%未分配利潤(rùn)%100%%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備%100%%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì) % 100%%少數(shù)股東權(quán)益 % 100%%股東權(quán)益合計(jì) % 100%%負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì) % 100%%資料來(lái)源：貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表披露，筆者整理計(jì)算所得201620162015201660樂(lè)因此貴州茅臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債率較低，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，這對(duì)貴州資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析2016-12-312015-12-3132016-12-312015-12-31余額（萬(wàn)余額（萬(wàn)項(xiàng)目名稱(chēng)貨幣資金元）百分比%元）百分比%應(yīng)收票據(jù)%%應(yīng)收賬款%預(yù)付賬款%%應(yīng)收利息應(yīng)收股利%%其他應(yīng)收款%%存貨%%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)%%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)%%資產(chǎn)總計(jì)%%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)流動(dòng)比率%%資料來(lái)源：貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表披露，筆者整理計(jì)算所得3，20152016高，資產(chǎn)增值主要來(lái)源于流動(dòng)資產(chǎn)的增加，資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)。流動(dòng)比率衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能2：12：1,表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使流2015200.利潤(rùn)表分析4（單位：萬(wàn)元）20162015項(xiàng)目名稱(chēng) 余額（百分比余額（萬(wàn)百分比營(yíng)業(yè)總收入元）（%）%元）（%）100%營(yíng)業(yè)收入3886219%100%營(yíng)業(yè)總成本%100%營(yíng)業(yè)成本%100%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)%100%投資收益0%100%資產(chǎn)減值損失%100%管理費(fèi)用%100%銷(xiāo)售費(fèi)用%100%財(cái)務(wù)費(fèi)用%100%營(yíng)業(yè)外收入%100%營(yíng)業(yè)外支出%100%營(yíng)業(yè)稅金及附加%100%利潤(rùn)總額%100%所得稅%100%其他綜合收益%100%綜合收益總額%100%歸屬于母公司股東的綜合收益總額%100%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額%100%凈利潤(rùn)%100%銷(xiāo)售凈利率%%資料來(lái)源：貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表披露，筆者整理計(jì)算所得從表4可以看出，貴州茅臺(tái)2015-2016年銷(xiāo)售收入增幅較大，為％,凈利潤(rùn)也有20152016.現(xiàn)金流量表分析2016-12-312015-12-3152016-12-312015-12-31項(xiàng)目名稱(chēng)余額（萬(wàn)百分比余額（萬(wàn)元）百分比元）（%）（為）銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金%100%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)%100%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金%100%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入%100%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出%100%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~%100%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的現(xiàn)金%100%購(gòu)建固定資產(chǎn)和其他支付的現(xiàn)金%100%投資支付的現(xiàn)金%2505100%支付其他與投資的現(xiàn)金%100%投資現(xiàn)金流入%10605100%投資現(xiàn)金流出%100%投資現(xiàn)金流量?jī)纛~%100%吸收投資收到現(xiàn)金1600100%其中子公司吸收現(xiàn)金1600100%收到其他與籌資的現(xiàn)金%2200100%償還債務(wù)支付現(xiàn)金%100%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金%100%其中子公司支付股利%100%籌資現(xiàn)金流入1600%2200100%籌資現(xiàn)金流出%100%籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~%100%匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響%100%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額%100%資料來(lái)源：貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表披露，筆者整理計(jì)算所得5,20162016二、相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析.償債能力分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)比率20162015項(xiàng)目財(cái)務(wù)比率20162015短期償債能力長(zhǎng)期償債能力流動(dòng)比率%%速動(dòng)比率%%現(xiàn)金比率%%現(xiàn)金流量比率%%資產(chǎn)負(fù)債率%%現(xiàn)金總負(fù)債比率%%資料來(lái)源：貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表披露，筆者整理計(jì)算所得短期償債能力分析6201620152：12：1,表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使流動(dòng)資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部20152016200%,因此表明貴州茅臺(tái)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強(qiáng)，短期償債能力亦強(qiáng)。速動(dòng)比率，相對(duì)于流動(dòng)比率來(lái)說(shuō)，剔除了存貨等非速動(dòng)資產(chǎn)的影響，能更好地體現(xiàn)企業(yè)1:1201520161,因此貴州茅臺(tái)短期償債能力較強(qiáng)。期償債能力就越強(qiáng)，反之則越弱。貴州茅臺(tái)2015-2016量比率則增加了樂(lè)表明貴州茅臺(tái)短期償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不太。長(zhǎng)期償債能力分析20152016的資產(chǎn)負(fù)債率分別為%和%,均較低，因此貴州茅臺(tái)長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，不存在資金周轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力越強(qiáng)20152016年的現(xiàn)金總負(fù)債比率分別為％和%,均較高，表明貴州茅臺(tái)在創(chuàng)造現(xiàn)金流量和債務(wù)償付方面能力較強(qiáng)。.營(yíng)運(yùn)能力分析7項(xiàng)目20162015應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)―一%存貨周轉(zhuǎn)率%%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%%固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)900資料來(lái)源：貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表披露，筆者整理計(jì)算所得720152016存高，資金回籠慢，營(yíng)運(yùn)能力弱，風(fēng)險(xiǎn)加大。貴州茅臺(tái)2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，說(shuō)明公司收賬速度快，壞賬損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。2015201650%以上，且相差不大，表明貴州茅臺(tái)其流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度較均勻，保證了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力。2015201644%40%趨勢(shì)，表明企業(yè)銷(xiāo)售能力減弱，利潤(rùn)減少。.獲利能力分析8項(xiàng)目20162015凈資產(chǎn)收益率%%總資產(chǎn)收益率%%銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率每股收益%%價(jià)格與收益比率（市盈率）資料來(lái)源：貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表披露，筆者整理計(jì)算所得820152016企業(yè)財(cái)務(wù)狀況?？傎Y產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率綜合地反映了公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，貴州茅臺(tái)20162015力得到加強(qiáng)。貴州茅臺(tái)2016年相比2015年每股收益提高，說(shuō)明貴州茅臺(tái)的盈利能力在提高。市盈率反映投資者對(duì)上市公司每元凈利潤(rùn)愿意支付的價(jià)格，可以用來(lái)估計(jì)股票的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)，一般來(lái)說(shuō)，市盈率水平為：＜0:指該公司盈利為負(fù)；0T3:即價(jià)值被低估；14-20：即正常水平；21-28：即價(jià)值被高估；28+：反映股市出現(xiàn)投機(jī)性。貴州茅臺(tái)2015年市盈率為，處于正常水平；2016年市盈率為，存在被高估的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也表明公眾對(duì)股票的評(píng)價(jià)較高，企業(yè)獲利潛力較大，前景樂(lè)觀。第三章研究結(jié)論一、財(cái)務(wù)分析結(jié)論歸納以上分析顯示20152016雖然無(wú)明顯改善，又使得在今后公司的發(fā)展能力讓人擔(dān)憂(yōu)。通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析和垂直分析可知，公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為合理，而其中的不足之處是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)、企業(yè)庫(kù)存高、資金回籠慢、存貨占資產(chǎn)比重較大，這一定程度上影響著企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，不利于企業(yè)抗擊風(fēng)險(xiǎn)。而通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表的研究，企業(yè)利潤(rùn)上升，增長(zhǎng)率略有下降，但公司的盈利能力，運(yùn)營(yíng)能力發(fā)展能力良好，其中盈利能力最為矚目。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析得出，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司的整體業(yè)績(jī)相比，往年，各項(xiàng)指標(biāo)也都有所提升。因此公司在今后的發(fā)展理念中，要繼續(xù)堅(jiān)持品質(zhì)立起，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)理念，實(shí)施技術(shù)和產(chǎn)品的差異化戰(zhàn)略，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在以后的發(fā)展中要穩(wěn)定擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，同時(shí)加速資金周轉(zhuǎn)、壓縮存貨，應(yīng)對(duì)今后發(fā)展帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。二、財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及建議對(duì)貴州茅臺(tái)酒股份有限公司的經(jīng)營(yíng)模式，嚴(yán)格控制成本