企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析P課件

企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院工商管理系1企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院1

第一章總論第一節(jié)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的研究對象作用和內(nèi)容一、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的研究對象1、什么是企業(yè)企業(yè)是指從事生產(chǎn)、流通、運(yùn)輸、服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動，為滿足社會需要并獲取盈利，進(jìn)行自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，實(shí)行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算具有法人資格的基本經(jīng)濟(jì)單位。2、企業(yè)如何分類2第一章總論第一節(jié)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的研究對

標(biāo)準(zhǔn)類型

職工人數(shù)（人）

銷售額（元）

資產(chǎn)總額（元）大型企業(yè)2000人以上3億4億中型企業(yè)300以上3千萬4千萬小型企業(yè)300以下3千萬以下4千萬以下3標(biāo)準(zhǔn)職工人數(shù)銷售額資產(chǎn)總額大型企業(yè)2、企業(yè)如何分類按照企業(yè)的規(guī)模不同，分為大型企業(yè)和中小型企業(yè)?！I(yè)領(lǐng)域內(nèi)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：職工人數(shù)2000人以下，或銷售額3億元以下，或資產(chǎn)總額為4億元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿足職工人數(shù)300人及以上，銷售額3000萬元及以上，資產(chǎn)總額4000萬元及以上，其余為小型企業(yè)。

——建筑業(yè)中小型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：職工人數(shù)3000人以下，或銷售額3億元以下，或資產(chǎn)總額4億元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿足職工人數(shù)600人及以上，銷售額3000萬元及以上，資產(chǎn)總額4000萬元及以上。

42、企業(yè)如何分類按照企業(yè)的規(guī)模不同，分為大型企業(yè)和中小型企業(yè)——零售業(yè)中小型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：職工人數(shù)500人以下，或銷售額1.5億元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿足職工人數(shù)100人及以上，銷售額1000萬元及以上。

——批發(fā)業(yè)中小型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：職工人數(shù)200人以下，或銷售額3億元以下。

5——零售業(yè)中小型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：職工人數(shù)500人以下，或銷售額1.3、什么是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動企業(yè)在不斷地進(jìn)行再生產(chǎn)過程中所發(fā)生的一切活動。4、經(jīng)濟(jì)活動分析的研究對象是什么？是企業(yè)的全部生產(chǎn)經(jīng)營活動，它包括生產(chǎn)經(jīng)營活動的全過程 及反映生產(chǎn)經(jīng)營活動的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。63、什么是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動6工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動過程生產(chǎn)過程是工業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中心：一是使用價(jià)值形成過程，二是價(jià)值形成過程生產(chǎn)過程是生產(chǎn)耗費(fèi)過程：成本形成過程價(jià)格形成過程利潤形成過程7工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動過程生產(chǎn)過程是工業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中心：一是使用價(jià)值

生產(chǎn)過程也是資金運(yùn)動過程：資金在生產(chǎn)過程的三個(gè)階段（供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售）循環(huán)運(yùn)動。信息運(yùn)動過程：流動信息固定信息8

商品流通企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動過程商品流通企業(yè)的主要職能是組織商品流通，其經(jīng)營過程是由采購、運(yùn)輸、儲存、銷售四個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成的9商品流通企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動過程商品流通企業(yè)的主要職能是組織商品流通二、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的意義和作用企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析是進(jìn)行科學(xué)管理的重要方法，是發(fā)現(xiàn)問題和解決問題的有效方法。搞好企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析，對于提高企業(yè)管理水平，增加產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售量，提高質(zhì)量，降低成本，擴(kuò)大盈利，促進(jìn)企業(yè)按客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事，有著十分重要的意義。10二、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的意義和作用企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析是進(jìn)行科學(xué)管企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的作用利用信息資源，解剖過去、控制現(xiàn)在、預(yù)測未來，挖掘潛力，提高效益。1、評價(jià)企業(yè)經(jīng)營管理狀況2、控制企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動過程3、預(yù)測企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的效果4、挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力11企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的作用11企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的內(nèi)容1、企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境分析

市場分析包括市場狀況、市場競爭環(huán)境分析對策研究包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境變化趨勢及對策的研究分析2、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策分析

投資決策分析包括企業(yè)投資方案研究、投資效益預(yù)測分析12企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的內(nèi)容1、企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境分析12管理決策分析包括企業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、管理體制研究分析3、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況分析

企業(yè)資金分析包括企業(yè)資金籌措、利用分析企業(yè)資產(chǎn)分析包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等生產(chǎn)分析包括產(chǎn)品產(chǎn)量、質(zhì)量、品種等分析商品流轉(zhuǎn)分析包括購、銷、運(yùn)、存等業(yè)務(wù)活動分析及費(fèi)用分析13管理決策分析包括企業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、管理體制研究分析13第二節(jié)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的原

則、依據(jù)、分類和步驟一、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的原則實(shí)事求是原則經(jīng)濟(jì)效益與社會效益相結(jié)合原則實(shí)物形態(tài)與價(jià)值形態(tài)指標(biāo)相結(jié)合原則運(yùn)用辯證觀點(diǎn)和系統(tǒng)分析觀點(diǎn)的原則14第二節(jié)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的原

二、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的依據(jù)以國家政策、法規(guī)為依據(jù)以企業(yè)計(jì)劃與實(shí)際活動對照檢查以企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動資料作憑證以調(diào)研資料作參考15二、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的依據(jù)15三、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的分類1、按分析的目的和用途分類

預(yù)測性分析控制性分析總結(jié)性分析2、按分析內(nèi)容分類

專題分析綜合分析16三、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的分類163、按分析的層次分類

企業(yè)級分析部門級分析班組級分析4、按時(shí)間分類

日常分析定期分析即時(shí)分析173、按分析的層次分類175、按分析方法分類

定性分析定量分析???185、按分析方法分類???18四、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的步驟1、分析準(zhǔn)備階段確定分析課題、擬出分析提綱搜索資料：計(jì)劃資料；核算資料；原始記錄和其它資料審查、加工整理資料2、分析研究階段3、撰寫分析報(bào)告階段19四、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的步驟19第三節(jié)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的方法企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的基本方法是定量分析和定量分析定性分析：簡便易行，比較靈活，但著重于人的經(jīng)驗(yàn)和判斷分析能力，易受主觀因素影響。定量分析：在掌握較完備歷史資料基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)學(xué)方法來分析的方法。常見的定量分析方法

20第三節(jié)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的方法企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的基本方法是定量一、比較法（對比法）它是把相關(guān)的指標(biāo)或事物進(jìn)行對比，用以說明和反映兩個(gè)指標(biāo)或事物之間的聯(lián)系、差異，并分析其原因，提出改進(jìn)措施。比較法的前提是指標(biāo)的可比性，對比指標(biāo)所采用的指標(biāo)內(nèi)容、計(jì)算方法、基礎(chǔ)條件等應(yīng)當(dāng)可比。21一、比較法（對比法）21比較法有絕對數(shù)和相對數(shù)兩種指標(biāo)，前者反映差異的數(shù)量，后者反映差異的程度。絕對數(shù)比較：實(shí)際數(shù)－參照數(shù)＝差異數(shù)相對數(shù)比較：（實(shí)際數(shù)－參照）×100%

參照數(shù)＝差異率常用的對比相對數(shù)主要有：22比較法有絕對數(shù)和相對數(shù)兩種指標(biāo)，前者反映差異的數(shù)量，后者反映1、計(jì)劃完成相對數(shù)：用以分析計(jì)劃完成的程度，從而反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的效益或計(jì)劃編制的水平。計(jì)劃完成相對數(shù)＝（本期實(shí)際完成數(shù)/本期計(jì)劃數(shù)）×100%如：某企業(yè)2010年計(jì)劃工業(yè)增加值為200萬元，實(shí)際完成220萬元，則增加值計(jì)劃完成相對數(shù)是多少？差異數(shù)是多少？231、計(jì)劃完成相對數(shù)：用以分析計(jì)劃完成的程度，從而反映企業(yè)生產(chǎn)增加值計(jì)劃完成相對數(shù)＝（220/200）×100%

＝110%超額的絕對值＝220－200＝20（萬元）2、利用程度相對數(shù)：用以說明利用人力、物力、財(cái)務(wù)的狀況。利用程度相對數(shù)＝（實(shí)際利用數(shù)/可能利用數(shù)）×100%

如：某市2010年合同利用外資2350萬元，實(shí)際利用外資2900萬元。則利用外資程度相對數(shù)是多少？差異數(shù)是多少？24增加值計(jì)劃完成相對數(shù)＝（220/200）×100%24利用外資程度相對數(shù)＝（2900/2350）×100%

＝123.4%差異數(shù)＝2900－2350＝550萬元3、比較相對數(shù)橫向比較：指同類現(xiàn)象在不同空間同一指標(biāo)的對比，說明這類現(xiàn)象在同一時(shí)期不同總體間發(fā)展的不平衡程度。比較相對數(shù)＝（某一總體某指標(biāo)數(shù)值/另一總體同一指標(biāo)數(shù)值）

×100%

25利用外資程度相對數(shù)＝（2900/2350）×100%25縱向比較：指同一現(xiàn)象在不同時(shí)間同一指標(biāo)的對比，說明此類現(xiàn)象在不同時(shí)間的變化。比較相對數(shù)＝（某一時(shí)間指標(biāo)數(shù)值/另一時(shí)間同一指標(biāo)數(shù)值）

×100%

26縱向比較：指同一現(xiàn)象在不同時(shí)間同一指標(biāo)的對比，說明此類現(xiàn)象在4、比例相對數(shù)：是同一總體中不同部分?jǐn)?shù)量對比的比值，用以分析總體內(nèi)各個(gè)局部、各組間的比例關(guān)系和協(xié)調(diào)平衡狀況。比例相對數(shù)＝總體中某一部分?jǐn)?shù)值/總體中另一部分?jǐn)?shù)值）如：2008年末全國總?cè)丝?32802萬人，其中城鎮(zhèn)人口60667萬人，鄉(xiāng)村人口72135萬人，則城鎮(zhèn)人口與鄉(xiāng)村人口的比例可表示為46：54，也可以表示為1：1.2

274、比例相對數(shù)：是同一總體中不同部分?jǐn)?shù)量對比的比值，用以分析5、結(jié)構(gòu)相對數(shù)：說明某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)各個(gè)組成部分占總體的比重。結(jié)構(gòu)相對數(shù)＝（部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值）×100%如：2010年梅州市生產(chǎn)總值中三次產(chǎn)業(yè)構(gòu)成為20.6∶41.6∶37.8

6、強(qiáng)度相對數(shù)：指兩個(gè)有聯(lián)系的不同總體的總量之比，用以說明現(xiàn)象的強(qiáng)度、密度或普遍程度。285、結(jié)構(gòu)相對數(shù)：說明某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)各個(gè)組成部分占總體的比重。2強(qiáng)度相對數(shù)＝（某一總體的總量/另一個(gè)有聯(lián)系的總體的總量）如：2008年末我國總?cè)丝跒?32802萬人，則人口密度是多少？人口密度＝132802/960＝138（人/平方公里）29強(qiáng)度相對數(shù)＝（某一總體的總量/另一個(gè)有聯(lián)系的總體的總量）2二、結(jié)構(gòu)分析法（又稱構(gòu)成分析法），就是將經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的內(nèi)部各組成部分（因素）與整體進(jìn)行分解分析的一種方法。1、分組法按某一標(biāo)準(zhǔn)將研究對象分成若干不同性質(zhì)的組成部分，將相同性質(zhì)的現(xiàn)象歸納在一起，在分組的基礎(chǔ)上通過計(jì)算結(jié)構(gòu)相對數(shù)來說明事物的構(gòu)成狀況。30二、結(jié)構(gòu)分析法（又稱構(gòu)成分析法），就是將經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的內(nèi)部各組成2、因素分析法：就是從數(shù)量方面研究導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象變動的各個(gè)因素及其影響程度和方向的方法。因素分析的方法很多，主要有：連環(huán)替代法：把影響某一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的幾個(gè)相互聯(lián)系的因素，逐個(gè)分解測定，把其中一個(gè)因素作為可變，其他因素當(dāng)作不變，順序地逐個(gè)進(jìn)行替代，以測定各因素對該經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的影響程度。其步驟是：確定該經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象受哪些因素的影響并列出計(jì)算公式。將各項(xiàng)因素依次替代計(jì)算，求出不同數(shù)值。比較不同數(shù)值差異，表明各因素的影響程度。312、因素分析法：就是從數(shù)量方面研究導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象變動的各個(gè)因素根據(jù)某公司的上期和本期資料用連環(huán)替代法分析運(yùn)費(fèi)增加的原因

項(xiàng)目

上期

本期

差異差異率貨運(yùn)量(t)運(yùn)輸里程km運(yùn)價(jià)（元）1002581402210

＋40-3

＋2

40-12＋25運(yùn)費(fèi)總額2000030800＋10800＋5432根據(jù)某公司的上期和本期資料用連環(huán)替代法分析運(yùn)費(fèi)增加的原因運(yùn)費(fèi)總額＝貨運(yùn)量×運(yùn)輸里程×運(yùn)價(jià)上期運(yùn)費(fèi)：100×25×8＝2000第一次替代：140×25×8＝28000第二次替代：140×22×8＝24640本期運(yùn)費(fèi)：140×22×10＝30800

合計(jì)：10800（元）由計(jì)算可知：本期運(yùn)費(fèi)比上期運(yùn)費(fèi)增加了10800元，其中由于貨運(yùn)量的增加而增加運(yùn)費(fèi)8000元，由于運(yùn)輸里程的減少而減少運(yùn)費(fèi)3360元，而運(yùn)價(jià)的升漲使運(yùn)費(fèi)增加6160元，三個(gè)因素共同作用的結(jié)果，使本期運(yùn)費(fèi)比上期增加108000元。33運(yùn)費(fèi)總額＝貨運(yùn)量×運(yùn)輸里程×運(yùn)價(jià)上期運(yùn)費(fèi)：100×2差額分析法：即將連環(huán)替代法中計(jì)算某因素變動后的指標(biāo)數(shù)值以及將本次計(jì)算結(jié)果與前次計(jì)算結(jié)果相比較這兩步合并為一步，直接利用各因素的變動量（也稱差額）來計(jì)算對指標(biāo)的影響程度。如例4的資料，采用差額法分析運(yùn)費(fèi)增加10800元的原因。上期運(yùn)費(fèi)100×25×8＝20000運(yùn)量因素（140－100）×25×8＝＋800034差額分析法：即將連環(huán)替代法中計(jì)算某因素變動后的指標(biāo)數(shù)值以及將里程因素140×（22－25）×8＝-3360運(yùn)價(jià)因素140×22（10－8）＝＋6160計(jì)算結(jié)果與連環(huán)替代法一致

35里程因素140×（22－25）×8＝-336035課堂練習(xí)：某企業(yè)有關(guān)資料如下表：

項(xiàng)目計(jì)劃實(shí)際產(chǎn)品產(chǎn)量（件）原料單價(jià)（元/公斤）原料費(fèi)用總額（元200081600024001024000要求：根據(jù)上述資料分別采用連環(huán)替代法和差額法測定各因素變動對原料費(fèi)用總額的影響。36課堂練習(xí)：某企業(yè)有關(guān)資料如下表：項(xiàng)目計(jì)劃實(shí)際產(chǎn)品產(chǎn)量（件）3、平衡分析法（又稱均衡分析法）它是對生產(chǎn)經(jīng)營活動中各項(xiàng)具有平衡關(guān)系的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行分析的方法。平衡分析的基本方法是編制平衡表。一般的平衡分析方法，分為單項(xiàng)平衡和綜合平衡373、平衡分析法（又稱均衡分析法）374、ABC分析法（又稱重點(diǎn)控制法、分類管理法）是將分析對象（資金、物料、產(chǎn)品或商品等）分類后測定主次，實(shí)行分類管理、重點(diǎn)控制，從而使分析對象結(jié)構(gòu)合理。384、ABC分析法（又稱重點(diǎn)控制法、分類管理法）38如：物資ABC分析法，其具體做法是將每一種物資的年用量乘上單價(jià)，然后按價(jià)值從小排列而成。年用量可以根據(jù)歷史資料或預(yù)測數(shù)據(jù)不確定。舉例如下表所示。39如：物資ABC分析法，其具體做法是將每一種物資的年用量乘上單ABC分類表

類別物資代碼種類百分比每類價(jià)值價(jià)值百分比AN-15，X-2320%4920070%BG-11，U-6，X-3030%1680024%CV-90，Z-83H-40，K-950%40606%40ABC分類表類別物資代碼種類百分比每類價(jià)值價(jià)ABC分類的運(yùn)用一般地，對于低價(jià)值的C類物資，可以進(jìn)行較松散的控制，維持較高的庫存以避免缺貨；對于高價(jià)值的A類物資，則應(yīng)嚴(yán)密控制，以減少庫存。具體地說，對于A、B、C類物資，在確定控制的松緊程度、賦予優(yōu)先權(quán)、訂購和檢查存量記錄等方面都應(yīng)區(qū)別對待。1、A類物資應(yīng)施以盡可能緊的控制，包括最完整、精確的記錄，最高的作業(yè)優(yōu)先權(quán)，高層管理人員經(jīng)常檢查，小心精確地確定訂貨量和訂貨點(diǎn)，緊密的跟蹤措施以使庫存時(shí)間最短。41ABC分類的運(yùn)用412、B類物資正常的控制，包括做記錄和固定時(shí)間的檢查；只有在緊急情況下，才賦予較高的優(yōu)先權(quán)；可以經(jīng)濟(jì)批量定貨。3、C類物資簡單的控制，如設(shè)立簡單的記錄或不設(shè)立記錄，可通過半年或一年一次的盤存來補(bǔ)充大量的庫存，給予最低的優(yōu)先作業(yè)次序等。422、B類物資正常的控制，包括做記錄和固定時(shí)間的檢查；只有三、平均分析法平均分析的基本內(nèi)容是計(jì)算平衡數(shù)，主要有算術(shù)平均數(shù)、幾何平均數(shù)、眾數(shù)和中位數(shù)等。43三、平均分析法43四、動態(tài)分析法這種方法是研究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象在時(shí)間是的變動，它是從發(fā)展觀點(diǎn)來研究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的變化及其趨勢。動態(tài)分析中常用指標(biāo)有：

發(fā)展速度＝（報(bào)告期數(shù)值/基期數(shù)值）×100%平均發(fā)展速度＝√報(bào)告期數(shù)值/基期數(shù)值平衡增長速度＝平均發(fā)展速度－144四、動態(tài)分析法44例：某商店2005年銷售額為250萬元，2010年為400萬元，則：五年的發(fā)展速度＝（400/250）×100%＝160%平均五年發(fā)展速度＝√1.6＝1.099平均每年增長速度＝1.099－1＝9.9%五、圖表法是利用平面上的點(diǎn)或線，以幾何形式描述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的函數(shù)關(guān)系45例：某商店2005年銷售額為250萬元，2010年為400萬六、回歸分析法依據(jù)數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論和方法，找出因變量與自變量之間的依存關(guān)系，加以模型化，建立回歸方程，用于預(yù)測的方法。46六、回歸分析法46第二章市場分析第一節(jié)影響市場商品供求量因素分析一、市場與市場類型1、市場的含義狹義：市場是人們進(jìn)行商品實(shí)體買賣的地方，即進(jìn)行商品交換活動的場所。廣義：市場是一種以商品交換為內(nèi)容的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系方式。市場的三個(gè)要素：商品、買賣雙方、交換價(jià)格47第二章市場分析第一節(jié)影響市場商品供求量因素分析472、市場的劃分：依據(jù)購買者不同：消費(fèi)品市場：購買是為了個(gè)人消費(fèi)的買主市場生產(chǎn)資料市場、中間商市場：前者的買主購買產(chǎn)品是為加工制造，后者的買主購買產(chǎn)品是為進(jìn)一步轉(zhuǎn)賣，它包括批發(fā)商和零售商兩部分。政府市場、社會團(tuán)體市場：指購買是為了公務(wù)性、公用性消費(fèi)的買主市場。482、市場的劃分：48二、市場的運(yùn)行機(jī)制市場自行調(diào)節(jié)社會資源是通過市場運(yùn)行機(jī)制實(shí)現(xiàn)的。市場運(yùn)行機(jī)制是價(jià)值規(guī)律的實(shí)現(xiàn)形式，它通過價(jià)格、供求、競爭和工資等各種市場杠桿發(fā)揮作用。各種杠桿中，價(jià)格是核心。價(jià)格高低影響供求關(guān)系，市場供求反過來影響價(jià)格。49二、市場的運(yùn)行機(jī)制49三、影響市場商品供求量的因素市場商品供應(yīng)量：指一定時(shí)期內(nèi)提供給市場銷售的商品總量。1、影響市場商品供求量及其構(gòu)成的因素影響市場商品供應(yīng)量形成的因素：①工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展規(guī)模和速度②積累和消費(fèi)的比例③社會商品資源分配50三、影響市場商品供求量的因素50影響市場商品供應(yīng)量構(gòu)成的因素①產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的狀況②生產(chǎn)資料部門和消費(fèi)資料部門的比例③生產(chǎn)資料部門的具體劃分2、影響市場商品需求量及其構(gòu)成的因素市場商品需求量：是計(jì)劃期內(nèi)消費(fèi)者在市場上購買商品的貨幣總額。影響市場商品需求量形成的因素①人口因素51影響市場商品供應(yīng)量構(gòu)成的因素51②收入水平及由此決定的購買力因素③商品因素④城鄉(xiāng)居民儲蓄與手持現(xiàn)金的多少影響市場商品需求量構(gòu)成的因素①消費(fèi)者年齡、性別②收入水平及由此決定的消費(fèi)水平③消費(fèi)者的職業(yè)、偏好、商品的消費(fèi)需求彈性④國家政策措施、法律法令、社會風(fēng)尚、自然氣候等52②收入水平及由此決定的購買力因素52第二節(jié)市場供求動態(tài)分析一、社會商品購買力動態(tài)分析1、社會商品購買力：指在一定時(shí)期內(nèi)全社會通過市場上購買商品的貨幣總額。市場必須具備的三個(gè)要素：消費(fèi)者、購買力和購買欲望。在我國現(xiàn)階段，社會商品購買力是由生活資料購買力和生產(chǎn)資料購買力組成。生活資料購買力包括城鄉(xiāng)居民購買力和社會集團(tuán)公用消費(fèi)品購買力。53第二節(jié)市場供求動態(tài)分析一、社會商品購買力動態(tài)分析53生產(chǎn)資料購買力包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料購買力和工業(yè)生產(chǎn)資料購買力。居民消費(fèi)的購買力＝居民貨幣收入總額－居民非商品支出額－居民貨幣儲蓄增加額（或＋居民貨幣儲蓄減少額）－居民手存現(xiàn)金增加額（或＋減少額）社會集團(tuán)公用消費(fèi)品購買力中，國家機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、學(xué)校和事業(yè)單位其貨幣資金主要來自國家財(cái)政撥款。企業(yè)單位購買公用消費(fèi)品的貨幣資金，主要來自企業(yè)本身的經(jīng)營收入。54生產(chǎn)資料購買力包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料購買力和工業(yè)生產(chǎn)資料購買力。5農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料購買力的資金來源：一是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的貨幣收入，二是農(nóng)業(yè)貸款，三是國家財(cái)政投資，其中農(nóng)民貨幣收入是主要來源工業(yè)生產(chǎn)資料購買力的來源：一是基本建設(shè)投資，二是企業(yè)生產(chǎn)資金。社會商品購買力的增減及增減速度的變化對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有直接的影響。對社會商品購買力變化分析，主要包括絕對額的增長和增長速度的變化程度。55農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料購買力的資金來源：一是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的貨幣收入，二是某地區(qū)居民貨幣收支平衡表單位：萬元上期本期

差異

數(shù)值%一、居民貨幣收入總額全民和集體企事業(yè)職工工資收入農(nóng)民出售農(nóng)副產(chǎn)品貨幣收入國家財(cái)政對農(nóng)業(yè)的支援農(nóng)業(yè)貸款增加額二、居民貨幣支出總額社會商品購買力非商品支出期初期末城鄉(xiāng)儲蓄增加額期初期末居民手持現(xiàn)金增加額1160518105444355＋1441160588001001＋350＋3001318222896336277＋16013182101731145＋280＋100＋1577＋479＋892-78＋16＋1577＋1373＋144-70-200＋13.59＋26.46＋16.38-21.97＋11.11＋13.59＋15.60＋14.38-20.00-66.6756某地區(qū)居民貨幣收支平衡表單位：萬元上期本期分析：本期社會商品購買力比上期增長1373萬元，增長幅度為15.6%。是由于居民貨幣收入增加所致。在居民貨幣收入中，總收入增加1577萬元，其中，由于農(nóng)副產(chǎn)品的售收入增長892萬元，這部分占總收入的56.56%;企業(yè)事業(yè)職工工資收入增加了479萬元,這部分占總收入增長的30.37%.在這兩部分中,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者出售的農(nóng)副產(chǎn)品收入是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展后向市場提供商品量擴(kuò)大而增加的貸幣收入,由此而形成的購買力是有物質(zhì)基礎(chǔ)保證的;而由工資增長而擴(kuò)大的購買力,則需要結(jié)合市場商品可供量情況進(jìn)行考慮.工資增長必須與消費(fèi)品生產(chǎn)部門可能提供的消費(fèi)品相適應(yīng),要研究第一部類與第二部類的比例及其增長情況.57分析：本期社會商品購買力比上期增長1373萬元，增長幅度為1二、貨幣流入與流出的分析貨幣流入：指外地居民和集團(tuán)單位通過銀行、郵局匯入貨幣和隨身帶入貨幣。貨幣流出：指當(dāng)?shù)鼐用窈图瘓F(tuán)單位因種種原因要通過郵局、銀行匯出貨幣和隨身帶出貨幣。貨幣流入大于流出，當(dāng)?shù)氐馁徺I力就增加；反之，貨幣流出大于流入，當(dāng)?shù)氐馁徺I力就減少。流入、流出的貨幣差額就是流動購買力。58二、貨幣流入與流出的分析貨幣流入：指外地居民和集團(tuán)單位通過銀某期貨幣凈流入或＝（貨幣-貨幣）-（期末貨幣-期初貨幣）（凈流出）額投放回籠流通量流通量得數(shù)為正值即貨幣流出；得數(shù)為負(fù)值，則為貨幣流入。例1：某地區(qū)2010年貨幣流通量年初為2000萬元，年末為2200萬元，當(dāng)年貨幣投放為15000萬元，回籠14700萬元，問該地區(qū)域2010年貨幣是流入還是流出？其貨幣量為多少？（15000-14700）-（2200-2000）＝300-200＝100萬元59某期貨幣凈流入或＝（貨幣-貨幣）-（期末貨幣-期初貨幣）59分析：該地區(qū)2010年末貨幣流出量為100萬元。即應(yīng)地區(qū)年末回籠的貨幣為300萬元，其中200萬元增加在本地區(qū)社會貨幣流通里，100萬元流出到其他地區(qū)。例2：某縣在2010年計(jì)劃投放貨幣8000萬元，回籠7850萬元，預(yù)計(jì)年末貨幣流通量為9200萬元，年初貨幣流通量9000萬元，問該縣2010年流入或流出的貨幣量是多少？（8000-7850）-（9200-9000）＝150-200＝-50（萬元）60分析：該地區(qū)2010年末貨幣流出量為100萬元。即應(yīng)地區(qū)年末分析：該縣2010年流入貨幣50萬元。即該縣年末回籠貨幣150萬元，年末貨幣流通量本應(yīng)是年初貨幣流通量9000萬元加上年末回籠的150萬元，共9150萬元，但年末貨幣流通量實(shí)際是9200萬元，多出50萬元（9200-9150）。說明這50萬元是外地流入本縣的。61分析：該縣2010年流入貨幣50萬元。即該縣年末回籠貨幣1三、商品供求平衡分析1、商品供求總額平衡分析⑴商品供求差額：它用絕對數(shù)來表示某一時(shí)期商品供求之間的適應(yīng)情況商品供求差額＝社會商品可供量總量-社會購買力總額如果差額是正值，就是順差，表明商品供過于求；差額為0，表明商品供求平衡；差額為負(fù)數(shù)，則為逆差，表明商品供不應(yīng)求。⑵商品供求比率：它是同期商品可供量與社會商品購買之比。62三、商品供求平衡分析1、商品供求總額平衡分析62商品供求比率＝（社會商品可供總量/社會商品購買力）

×100%如果比率大于100%，是順差，表明商品供過于求；反之，比率小于100%，則為逆差，表明商品供不應(yīng)求；比率100%表明商品供求平衡。⑶商品供求差率：它是同期商品供求差額與社會商品購買力之比，表明供求之間相差的程度。商品供求差率＝（商品供求差額/社會購買力總額）×100%63商品供求比率＝（社會商品可供總量/社會商品購買力）如果差率是負(fù)數(shù)，即逆差，表明商品供不應(yīng)求，即通常所說的商品供應(yīng)有缺口；差率是正數(shù)，則為順差，表明商品供過于求。供求差率的大小，表明供求總額不協(xié)調(diào)的程度。64如果差率是負(fù)數(shù)，即逆差，表明商品供不應(yīng)求，即通常所說的商品供例3；某地區(qū)商品購買力總額為10173萬元，商品可供量9664萬元，其商品供求差額、商品可供率、商品供求差率程度如何？商品供求差額＝9664-10173＝-509（萬元）商品供求比率＝（9664/10173）×100%

＝95%商品供求差率＝（-509/10173）×100%＝-5%可見，該地區(qū)商品可供量只達(dá)到商品購買力的95%，還缺額5%65例3；某地區(qū)商品購買力總額為10173萬元，商品可供量9662、商品供求構(gòu)成平衡分析商品構(gòu)成平衡是分析商品大類和主要商品之間的平衡關(guān)系，它是在局部和商品大類構(gòu)成上說明總體平衡的狀況。如下表為例：662、商品供求構(gòu)成平衡分析商品構(gòu)成平衡是分析商品大類和主要商品

單位：萬元社會商品購買力社會商品可供量

差異

數(shù)值%

總值一、消費(fèi)品購買力吃類穿類用類燒類其他類一、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料購買力1017389525058172817702951011221966484215077133016672251221243-509-531＋19-398-103-70＋21＋22-5.00-5.93＋0.37-23.03-5.82-23.73＋20.79＋1.8067單位：萬元分析:

從表中可知,商品供求差額為509萬元,也就是說,社會商品購買力大于商品可供量,即供小于求.供求差額主要集中于穿、用兩大類的商品上.穿的一類供求差額達(dá)398萬元，占總差額的78.8%。即占3/4以上；用的一類供求差額為103萬元，占總差額的20.24%，即占1/5。這便需要針對供求的不平衡狀況，研究并采取措施。68分析:從表中可知,商品供求差額為509萬元,也就

短期中出現(xiàn)的供小于求的情況，可采取增加商品資源和控制社會購買力增長的辦法。第一，積極增加商品貨源，這主要是促進(jìn)生產(chǎn)，擴(kuò)大采購；第二，要調(diào)整商品資源的分配比例，有計(jì)劃地?cái)U(kuò)大對市場的商品分配份額；第三，要適當(dāng)安排一部分進(jìn)口；第四，開展社會節(jié)約，挖掘社會物資余力。在控制社會購買力要有效地控制社會集團(tuán)購買力的增長，擴(kuò)大并改進(jìn)飲食業(yè)、服務(wù)業(yè)的供應(yīng)，適當(dāng)增大一部分非商品支出，等等。69短期中出現(xiàn)的供小于求的情況，可采取增加商品資源第三節(jié)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的分析一、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的概念和指標(biāo)1、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的概念指各類消費(fèi)支出占消費(fèi)總額的比重以及它們的相互關(guān)系。消費(fèi)結(jié)構(gòu)有實(shí)物和價(jià)值兩種表現(xiàn)形式。價(jià)值形式的消費(fèi)結(jié)構(gòu)大體上反映出實(shí)物形式的消費(fèi)結(jié)構(gòu)。但有時(shí)不一定與實(shí)物形式消費(fèi)結(jié)構(gòu)完全一致。2、反映消費(fèi)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)消費(fèi)結(jié)構(gòu)指標(biāo)通常用相對數(shù)的形式。70第三節(jié)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的分析一、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的概念和指標(biāo)70①按消費(fèi)活動行為分，有吃、穿、用、燒、住、行消費(fèi)支出總數(shù)的比重來表示；有商品支出、勞務(wù)支出所占比重；耐用品消費(fèi)支出、非耐用品消費(fèi)支出所占比重；物質(zhì)消費(fèi)支出、文化消費(fèi)支出所占的比重等。②從滿足社會成員的消費(fèi)需要狀況分，有生存資料、享受資料和發(fā)展資料占消費(fèi)資料總數(shù)的比重。③從滿足社會成員消費(fèi)需要方式分，有個(gè)人消費(fèi)、社會公共消費(fèi)所占比重等。71①按消費(fèi)活動行為分，有吃、穿、用、燒、住、行消費(fèi)支出總數(shù)的比二、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的分析方法1、恩格爾系數(shù)分析法德國著名統(tǒng)計(jì)學(xué)家恩格爾通過對多國家庭收支統(tǒng)計(jì)資料的研究表明，隨著家庭或個(gè)人收入的增加，支出中用于食品方面的支出比重就會相對變小。這就是恩格爾定律。反映此定律的系數(shù)，稱為恩格爾系數(shù)。恩格爾系數(shù)＝（食品支出總額/消費(fèi)支出）×100%聯(lián)合國恩格爾系數(shù)劃分：30%以下為極富裕，30%-40%為富裕，40%-50%為小康水平，50%-60%為溫飽型，60%以上為貧困型。恩格爾定律對研究居民生活消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變動趨勢，具有以下意義：72二、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的分析方法1、恩格爾系數(shù)分析法72①揭示了一個(gè)家庭或國家的消費(fèi)結(jié)構(gòu)與生活貧富程度的相關(guān)關(guān)系。②揭示了居民收入和食物支出數(shù)量的相關(guān)關(guān)系。③恩格爾系數(shù)實(shí)際上為研究消費(fèi)結(jié)構(gòu)提供了方法論。2、相關(guān)系數(shù)法通過計(jì)算相關(guān)系數(shù)，揭示消費(fèi)結(jié)構(gòu)中各個(gè)組成部分的相關(guān)程度和方向。如：在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，吃的比重下降，穿、用、住的比重就要上升。73①揭示了一個(gè)家庭或國家的消費(fèi)結(jié)構(gòu)與生活貧富程度的相關(guān)關(guān)系。7測定消費(fèi)結(jié)構(gòu)相關(guān)系數(shù)，一般是以兩個(gè)要素來進(jìn)行對比，首先求兩者的相關(guān)系數(shù)r，了解r值的大小，決定兩者相關(guān)的密切程度，然后判斷兩者是正相關(guān)還是負(fù)相關(guān)。三、我國消費(fèi)結(jié)構(gòu)的狀況分析1、現(xiàn)階段我國消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化的特點(diǎn)①在消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)中，購買食品支出的比重逐年下降，它大體符合恩格爾定律②醫(yī)療保健支出、居住支出比重上升，反映了我國經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，使住宅等逐漸恢復(fù)商品的本來面目。74測定消費(fèi)結(jié)構(gòu)相關(guān)系數(shù)，一般是以兩個(gè)要素來進(jìn)行對比，首先求兩者③消費(fèi)需求層次由生存型向享受型和發(fā)展型轉(zhuǎn)變。人們對物質(zhì)資料的消費(fèi)在居民消費(fèi)支出的比重下降，而享受型消費(fèi)和發(fā)展型消費(fèi)則呈上升趨勢。2、今后我國消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)展的態(tài)勢①在消費(fèi)總量中，發(fā)展資料和享受資料消費(fèi)所占比重將逐步上升。②勞務(wù)消費(fèi)支出所占比重呈逐步上升趨勢③吃的方面所占比重繼續(xù)呈下降趨勢，用、行、穿、燒方面所占比重略有增加，住方面所占比重將隨住宅商品化進(jìn)程的加快而有較大的提高。75③消費(fèi)需求層次由生存型向享受型和發(fā)展型轉(zhuǎn)變。人們對物質(zhì)資料的④自給性和補(bǔ)貼性消費(fèi)的比重將逐步下降。76④自給性和補(bǔ)貼性消費(fèi)的比重將逐步下降。76第四節(jié)市場占有率分析一、市場占有率的概念1、市場占有率的含義⑴某企業(yè)的某年銷售額占當(dāng)?shù)厥袌錾唐吠瑫r(shí)期零售總額的比重。

某企業(yè)市場占有率＝（某企業(yè)銷售額/當(dāng)?shù)厥袌鲣N售額）×100%⑵某企業(yè)經(jīng)營的某類商品占當(dāng)?shù)厥袌鐾惿唐蜂N售額的比重。某類商品市場占有率＝（某類商品銷售額/當(dāng)?shù)厥袌鐾惿唐蜂N售額）

×100%77第四節(jié)市場占有率分析一、市場占有率的概念772、影響市場占有率的因素企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營條件競爭對手的生產(chǎn)經(jīng)營能力3、市場占有率分析的作用可以根據(jù)市場發(fā)展趨勢來組織商品，做到適銷對路，既可防止商品滯銷和積壓，又可避免商品脫銷。生產(chǎn)企業(yè)掌握企業(yè)產(chǎn)品市場占有率，有的放矢地研究改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量、包裝等促進(jìn)擴(kuò)大市場。便于商品流通企業(yè)有針對性地采取適當(dāng)策略。以提高市場占有率，擴(kuò)大商品流通，提高商業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。782、影響市場占有率的因素78第三章資金分析

資金是企業(yè)財(cái)產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)，是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的基本條件。企業(yè)創(chuàng)、購買生產(chǎn)要素、進(jìn)行日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，都不能沒有資金。企業(yè)資金按照占用時(shí)間期限的長短分為短期資金和長期資金。對資金的分析，主要從資金需要量預(yù)測分析、資金成本分析、資金結(jié)構(gòu)分析以及資金投放決策分析等方面進(jìn)行.79第三章資金分析資金是企業(yè)財(cái)產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)第一節(jié)資金需要量預(yù)測分析一、定性預(yù)測分析法指用有關(guān)資料，依靠預(yù)測者個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)，對企業(yè)未來資金的需要量作出主觀判斷的預(yù)測方法。這種方法適用于缺乏完備、準(zhǔn)確的歷史資料的企業(yè)。80第一節(jié)資金需要量預(yù)測分析一、定性預(yù)測分析法80二、定量預(yù)測方法1、銷售收入資金率這種方法是利用資金需要量與銷售收入兩者的關(guān)系來預(yù)測分析資金需要量的一種方法。一般來說：商品銷售收入與資金需要量有同向增減的關(guān)系。銷售收入的增減，一方面會引起企業(yè)貨幣資產(chǎn)、應(yīng)收賬款和庫存商品等資產(chǎn)項(xiàng)目的相應(yīng)增減；另一方面也會引起企業(yè)應(yīng)交稅金、應(yīng)付賬款等負(fù)債項(xiàng)目的增減。81二、定量預(yù)測方法1、銷售收入資金率81未來年度全部＝未來年度×（本年度銷售－本年度銷售收入）資金需要量商品銷售額收入全部資金率其他來源資金率本年度銷售收＝（本年度全部資金占用/本年度銷售收入）×100%入全部資金率本年度銷售收入＝（本年度其他來源資金/本年度銷售收入）其他來源資金×100%82未來年度全部＝未來年度×（本年度銷售－本年度銷售未來年度全部資＝（未來年度商品－本年度商品）金需要增加額銷售額銷售額

×（本年度銷售收入－本年度銷售收入）全部資金率其他來源資金率

例1：某企業(yè)甲種產(chǎn)品2010年實(shí)現(xiàn)的商品銷售收入3620萬元，經(jīng)測算全部資金占用量為868.8萬元，其他來源資金181萬元。根據(jù)市場調(diào)查預(yù)測，2011年商品銷售收入為4500萬元。則2011年全部資金需要量和需增加的資金數(shù)額是多少？83未來年度全部資＝（未來年度商品－本年度商品）83若考慮未來年度資金周轉(zhuǎn)速度的加速，銷售收入資金率法也可采用下面公式計(jì)算：未來年度全部＝未來年度商品×本年度銷售（1-未來年度資金）資金需要量銷售額收入資金率加速周轉(zhuǎn)百分率本年度銷售＝本年度全部資金占用量-不合理占用量×100%收入資金率本年度實(shí)際銷售收入例2：某企業(yè)預(yù)計(jì)2011年商品銷售額為3500萬元，2010年全部資金占用量為860萬元，其中不合理占用20萬元，實(shí)際銷售收入為3000萬元。2011年要求資金周轉(zhuǎn)加速6%，試預(yù)測2011年全部資金需要量是多少？84若考慮未來年度資金周轉(zhuǎn)速度的加速，銷售收入資金率法也可采用下注意：公式中所采用的本年度全部資金占用量和不合理資金占用量的數(shù)據(jù)屬時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，而銷售收入屬時(shí)期數(shù)據(jù)，因此，時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)應(yīng)以平均占用量為好。本年度全部資金＝期初資金占用量＋期末資金占用量平均占用量2

不合理資金＝期初不合理資金占用量＋期末不合理資金上用量平均占用量285注意：公式中所采用的本年度全部資金占用量和不合理資金占用量的2、資金習(xí)性分析法資金習(xí)性是指資金的變動同產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。按資金習(xí)性可把資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。⑴不變資金：是指在一定的銷量范圍內(nèi)，這部分資金不隨產(chǎn)銷量的變動而變動。如廠房、機(jī)器等固定資產(chǎn)占用的資金，原材料的保險(xiǎn)儲備、必要的成品儲備以及為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金等。⑵變動資金：是指隨產(chǎn)量的變動而同比例變動的資金。如：直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購半成品等占用的資金。862、資金習(xí)性分析法86⑶半變動資金：指受產(chǎn)銷量變化的影響，但不形成同比例關(guān)系的資金。如：水電費(fèi)、輔助材料占用的資金。對于這部分資金，可采用一定的方法將其分解為不變資金和變動資金。資金習(xí)性分析法：就是將資金劃分為不變資金和變動資金的基礎(chǔ)上，根據(jù)資金與產(chǎn)銷量之間的數(shù)量關(guān)系來確定資金需要量的方法。這種方法有兩種方式，一種是項(xiàng)目匯總法，另一種是綜合法。⑴項(xiàng)目匯總法：根據(jù)各項(xiàng)資金占用項(xiàng)目，與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，將各項(xiàng)的資金都有劃分為不變和變動兩部分，然后將其匯總，求出不變資金總額和變動資金總87⑶半變動資金：指受產(chǎn)銷量變化的影響，但不形成同比例關(guān)系的資金額，進(jìn)而預(yù)測資金需要量的方法。*將各項(xiàng)資金劃分為不變資金和可變資金，可采用高低占法或回歸分析法。如：某公司銷售收入與存貨占用情況表。

年份

銷售收入

存貨占用2000200120022003200425031542051065013014223024530088額，進(jìn)而預(yù)測資金需要量的方法。年份銷售收采用高低點(diǎn)法：單位變動資金（b）＝最高點(diǎn)資金占用量-最低點(diǎn)資金占用量最高點(diǎn)銷售收入-最低點(diǎn)銷售收入單位變動資金（b）＝（300-130）/（650-250）＝0.425不變資金（a）＝資金占用—單位變動資金×銷售收入不變資金（a）＝300-0.425×650＝23.75

變動資金＝0.425×650＝276.25（萬元）89采用高低點(diǎn)法：89⑵綜合法：是根據(jù)歷史上企業(yè)資金占用總額與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，把資金劃分為不變資金和變動兩部分，然后結(jié)合預(yù)計(jì)的銷售量來預(yù)測資金需要量。其具體步驟和方法與項(xiàng)目匯總法大致相同，所不同的只是綜合法無需逐項(xiàng)目測算，而是將全部資金進(jìn)行劃分而已。90⑵綜合法：是根據(jù)歷史上企業(yè)資金占用總額與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，某企業(yè)近年來產(chǎn)量和資金變化表

年度20002001200220032004

產(chǎn)銷量Xi資金占用Yi

100600

130720

180940

2701350

310150091某企業(yè)近年來產(chǎn)量和資金變化表年度200020012運(yùn)用回歸分析法求出:a＝160.074b＝4.353得出預(yù)測模型為：

Y＝160.074＋4.353x若預(yù)計(jì)2005年該企業(yè)的產(chǎn)銷量為400件，則2005年資金需要量為：Y2005＝160.074＋4.353×400＝1901.274（萬元）92運(yùn)用回歸分析法923、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表法通過編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表來預(yù)計(jì)預(yù)測期資產(chǎn)、負(fù)債和留用利潤，從而測算外部資金需要量的一種方法。①將資產(chǎn)負(fù)債表中預(yù)計(jì)隨銷售變動的項(xiàng)目分離出來②計(jì)算變動項(xiàng)目的銷售百分比某項(xiàng)目銷售百分比=（該項(xiàng)目金額/基年銷售收入）×100%③編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表933、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表法93例如：某公司2012年的銷售額為1000000元，這已是公司的最大生產(chǎn)能力。假定稅后凈利占銷售額的4%，計(jì)40000元，已分配利潤為稅后凈利的50%即20000元。預(yù)計(jì)2013年銷售量可達(dá)1500000元，已分配利潤仍為稅后利潤的50%，該公司2012年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：要求：根據(jù)所提供的資料，預(yù)測該公司2013的資金需要量。94例如：某公司2012年的銷售額為1000000元，這已是公司

資產(chǎn)

負(fù)債及所有者權(quán)益銀行存款應(yīng)收帳款存貨固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)

20000170000200000300000110000800000

應(yīng)付帳款應(yīng)付票據(jù)長期借款實(shí)收資本未分配利潤

負(fù)債及所的者權(quán)益

150000300002000004000002000080000095資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益銀行

資產(chǎn)

負(fù)債及所有者權(quán)益銀行存款20000/1000000=2%應(yīng)收帳款170000/1000000=17%存貨200000/1000000=20%固定資產(chǎn)300000/1000000=30%無形資產(chǎn)不變動應(yīng)付帳款150000/1000000=15%

應(yīng)付票據(jù)不變動長期借款不變動實(shí)收資本不變動未分配利潤不變動合計(jì)69%合計(jì)15%96資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益銀行存款

未來年度每增加1元的銷售量需要增加籌資的百分比為：69%-15%=54%

上述計(jì)算表明，銷售每增加1元，全部資產(chǎn)將增加0.69元，負(fù)債將增加0.15元，因此，尚欠0.54元需要通過籌資取得。因此，預(yù)計(jì)2013年應(yīng)籌集的資金為（1500000-1000000）×54%=270000（元）最后，還應(yīng)估計(jì)新增利潤，并考慮可從未分配利潤中獲取部分資金等因素。本案例中，2013年銷售收入為1500000元，按照稅后凈利占銷售額為4%計(jì)算，為60000元，已分配利潤30000元，未分配的30000元利潤可以沖低部分籌資額。因此，預(yù)計(jì)的籌資額為：270000-30000=240000元97未來年度每增加1元的銷售量需要增加籌資的百分比為：課堂練習(xí)某公司2008年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下所示，2008年度實(shí)現(xiàn)銷售收入300000元，扣除所得稅后可獲5%的銷售利潤。如果2009年度銷售收入增加到400000元，根據(jù)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表法預(yù)計(jì)2009年資金需要量。98課堂練習(xí)某公司2008年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下所示，2

資產(chǎn)

負(fù)債與所有者權(quán)益現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨預(yù)付賬款固定資產(chǎn)1500030000900003500070000應(yīng)付賬款應(yīng)付費(fèi)用短期借款長期負(fù)債普通股留用利潤300003000060000300006000030000

合計(jì)24000024000099資產(chǎn)負(fù)債與所有者權(quán)益現(xiàn)金1

資產(chǎn)銷售百分比%負(fù)債與所有者權(quán)益銷售百分比%現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨預(yù)付賬款固定資產(chǎn)51030

不變動

23.33應(yīng)付賬款應(yīng)付費(fèi)用短期借款長期負(fù)債普通股留用利潤1010

不變動不變動不變動變動合計(jì)68.33合計(jì)20100資產(chǎn)銷售百分比%負(fù)債與所有者權(quán)益銷售百分比%現(xiàn)金編制資產(chǎn)負(fù)債表

項(xiàng)目2008資產(chǎn)負(fù)債表2008銷售百分比%2009資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨預(yù)付賬款固定資產(chǎn)資產(chǎn)總額負(fù)債與所有者權(quán)益應(yīng)付賬款應(yīng)付費(fèi)用短期借款長期負(fù)債負(fù)債總額普通股留用利潤負(fù)債與所有者權(quán)益總額可用資金總額需籌措的資金合計(jì)：

150003000090000350007000024000030000300006000030000150000600003000024000051030不變動

23.3368.331010不變動不變動

20不變動變動2000040000120000350009332030832040000400006000030000

1700006000050000

280000280000

28320308320101編制資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2008資產(chǎn)負(fù)債表第二節(jié)資金成本分析資金成本：指企業(yè)因籌集和使用資金而付出的代價(jià)。資金籌集的渠道和方式不同，資金成本有可能不同。一、資金籌集的來源渠道及方式資金籌集的來源渠道：是指企業(yè)取得資金的來源如：國家資金、銀行資金、非銀行金融資金、居民個(gè)人資金、企業(yè)內(nèi)部資金等資金籌集方式：是指企業(yè)取得資金的具體形式。如：發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃、商業(yè)信用、內(nèi)部籌資等102第二節(jié)資金成本分析資金成本：指企業(yè)因籌集和使用資金而付企業(yè)對資金的需要有長期需要和短期需要分為：長期資金：指資金占用在一年以上的資金。如股票、長期債券等。短期資金：指資金占用在一年內(nèi)的資金。如現(xiàn)金、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、原材料、庫存商品二、資金成本分析資金成本：是企業(yè)因籌集和使用資金而付出的代價(jià)。1、資金成本的構(gòu)成資金占用費(fèi)：指企業(yè)支付給投資者的投資報(bào)酬。它包括兩部分內(nèi)容：一是無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，二是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。103企業(yè)對資金的需要有長期需要和短期需要分為：長期資金：指資金占資金籌集費(fèi)用：指企業(yè)在籌資過程中發(fā)生和各種費(fèi)用，包括發(fā)行費(fèi)、承銷費(fèi)、銀行手續(xù)費(fèi)等。2、資金成本的計(jì)算：企業(yè)資金由于其來源渠道不同而具有不同的性質(zhì)，由企業(yè)所有者投入的資金，稱為權(quán)益資金。企業(yè)使用權(quán)益資金，需向投資者支付股利、股息，這部分的支出即資金成本是以稅后利潤支付的，屬于利潤分配范疇；企業(yè)向債權(quán)人借入的資金，稱為債務(wù)資金。企業(yè)使用債務(wù)資金，需向投資者支付利息，這部分的支出即資金成本是以稅前利潤支付的，屬于經(jīng)營費(fèi)用范疇。104資金籌集費(fèi)用：指企業(yè)在籌資過程中發(fā)生和各種費(fèi)用，包括發(fā)行費(fèi)、權(quán)益資金成本率的計(jì)算⑴普通股資金成本率的計(jì)算資金成本率是表示年平均每使用100元的資金需要付出的代價(jià)。資金成本由資金占用和資金籌集費(fèi)兩部分組成。在普通股資金成本率的計(jì)算中，資金占用費(fèi)是指按股票面值計(jì)算的股利。資金占用費(fèi)＝普通股面值總額×預(yù)計(jì)年股利率資金籌集費(fèi)：指承銷包銷及代理手續(xù)費(fèi)、宣傳廣告費(fèi)、律師費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)及資信評級費(fèi)用等。105權(quán)益資金成本率的計(jì)算105企業(yè)實(shí)得資金＝普通股發(fā)行總額－籌資費(fèi)用＝普通股發(fā)行總額×（1－籌資費(fèi)用率）由于普通股的股利不固定的，通常是逐年增長的。如果每年以固定的比率增長，則確定普通股資金成本率的公式為：普通股資金成本＝（資金占用費(fèi)/實(shí)得資金）＋預(yù)計(jì)每年增長率如：某股份有限公司發(fā)行面值1元的普通股6000000萬股，溢價(jià)發(fā)行每股3元，籌資費(fèi)率2%，預(yù)計(jì)下一年的股利率為15%，則普通股資金成本率是多少？106企業(yè)實(shí)得資金＝普通股發(fā)行總額－籌資費(fèi)用106普通股資金成本率＝1×6000000×15%

＋5%3×6000000（1-2%）

＝10.10%⑵優(yōu)先股資金成本率的計(jì)算優(yōu)先股是享受某種優(yōu)先權(quán)利的股份。與普通股不同的是其年股利率是固定的，而且不能按年遞增。優(yōu)先股資金成本率＝優(yōu)先股面值總額×年股利率優(yōu)先股發(fā)行總額（1-籌資費(fèi)率）⑶資本化留存收益資金成本率的計(jì)算留存收益指留存于企業(yè)的稅后利潤，包括企業(yè)提取的盈余公積以及可用于分配但尚未分配的利潤。107普通股資金成本率＝1×6000000×15%長期債務(wù)資金成本率的計(jì)算長期債務(wù)資金成本率可分為：長期債券資金成本率、銀行長期借款資金成本率。長期債務(wù)資金的特點(diǎn)：①投資報(bào)酬以利息形式支付，且不論企業(yè)經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾?，都必須按時(shí)支付利息②利息率通常固定不變；利息按債券面值總額和借款總額以及規(guī)定的利息率計(jì)算③利息支出一般列入財(cái)務(wù)費(fèi)用，作為納稅減項(xiàng)④債務(wù)本金有確定的歸還日期利息支出是納稅減項(xiàng)，利息支出減去因抵減利息費(fèi)用而少納的所得稅之后的凈額，即稅后成本，才是債務(wù)資金的實(shí)際成本。108長期債務(wù)資金成本率的計(jì)算長期債務(wù)資金成本率可分為：長期債券資債務(wù)資金與權(quán)益資金成本比，債務(wù)資金成本比較低例：某企業(yè)因某項(xiàng)目需要籌集1000萬元資金?，F(xiàn)有兩個(gè)籌資方式，一是發(fā)行優(yōu)先股，年股息率為10%；二是發(fā)行債券，年利率10%，均以面值發(fā)行。試分析兩種籌資方式的資金成本。發(fā)行優(yōu)先股1000萬元，年股息率10%，因股息、股利不能用作納稅減項(xiàng)，只能屬于利潤分配范疇。即每年占用費(fèi)為100萬元。而發(fā)行債券1000萬元，年利率10%，盡管支付的利息也為100萬元，但由于債券利息屬納稅減項(xiàng)，利息的支出使所得稅的基數(shù)利潤減少，若所得稅稅率為33%。則因利息支出而少納的所得稅為33萬元，實(shí)際成本僅為67萬元。109債務(wù)資金與權(quán)益資金成本比，債務(wù)資金成本比較低例：某企業(yè)因某項(xiàng)債券債券資金成本率的計(jì)算債券資金成本率＝債券面值總額×年利率（稅前成本）債券發(fā)行總額×（1-籌資費(fèi)率）債券資金成本率＝債券面值總額×年利率（1-所得稅率（稅后成本）債券發(fā)行總額×（1-籌資費(fèi)率）例：某公司發(fā)行五年期的面值為2000000元的債券，銀行收取發(fā)行費(fèi)為發(fā)行總額的5%，債券年利率14%，所得稅稅率為33%。債券每年付息一次，到期一次還本。若債券可用平價(jià)、溢價(jià)、折價(jià)三種方式發(fā)行，則該公司債券資金成本率分別為多少？

110債券債券資金成本率的計(jì)算債券資金成本率＝債券面值總額長期銀行借款的資金成本包括借款利息以及銀行手續(xù)費(fèi)兩個(gè)部分。其利息與債券一樣，可作為納稅減項(xiàng)。長期借款資金成本率＝長期借款總額×年利率（稅前成本）長期借款總額

長期借款資金成本率＝長期借款總額×年利率（1-所得稅率）（稅后成本）長期借款總額

長期借款資金成本率的計(jì)算111長期銀行借款的資金成本包括借款利息以及銀行手續(xù)費(fèi)兩個(gè)部分。其例：某公司向銀行借入500000元，年利率10%，3年期，企業(yè)每年付息一次，到期一次還本。則長期借款資金成本率是多少？長期借款資金成本率＝500000×10%/500000

（稅前成本）＝10%長期借款資金成本率＝500000×10%（1-33%）/500000（稅后成本）＝6.7%112例：某公司向銀行借入500000元，年利率10%，3年期，企課堂練習(xí)1、某企業(yè)發(fā)行長期債券400萬元，籌資費(fèi)率為2%，債券利息率為6%，所得稅率為33%，則長期債券資金成本率是多少？2、某企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股股票，票面面額按正常市價(jià)計(jì)算200萬元，籌資費(fèi)率為4%。股利年率為8%，則優(yōu)先股資金成長率是多少？3、某企業(yè)發(fā)行普通股正常市價(jià)為300萬元，籌資費(fèi)率為4%。下一年的股利率為10%，以后每年增長5%，則普通股資金成本率是多少113課堂練習(xí)1、某企業(yè)發(fā)行長期債券400萬元，籌資費(fèi)率為2%，債第三節(jié)資金結(jié)構(gòu)分析資金結(jié)構(gòu)：是指各種籌資方式之間的比例。一、加權(quán)平均資金成本率的計(jì)算在籌資方案的分析比較中，主要的指標(biāo)是資金成本率加權(quán)平均資金成本率：是指企業(yè)來自不同途徑的資金成本，以各自的資金額加權(quán)所得的平均成本加權(quán)平均＝∑（某項(xiàng)資金成本率×該項(xiàng)資金占資金）資金成本率總額比重114第三節(jié)資金結(jié)構(gòu)分析資金結(jié)構(gòu)：是指各種籌資方式之間的比例：某公司有一項(xiàng)需籌資5000萬元，籌資方案見下表：種類籌資方式資金成本率%所籌資金（萬元）占資金總額比重%1234普通股優(yōu)先股銀行借款債券1815101215005001000200030102040合計(jì)--5000100115例：某公司有一項(xiàng)需籌資5000萬元，籌資方案見下表：種類籌資則加權(quán)資金成本率：＝18%×30%＋15%×10%＋10%×20%＋

12%×40%＝13.7%116則加權(quán)資金成本率：116二、資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化分析資金結(jié)構(gòu)：指企業(yè)不同來源的長期資金之間的比例1、債務(wù)資金與權(quán)益資金比例分析在企業(yè)籌資總額中，可分為兩大部分，即權(quán)益資金和債務(wù)資金。企業(yè)利用權(quán)益資金經(jīng)營，因?yàn)椴挥枚ㄆ谶€本付息，風(fēng)險(xiǎn)小，但資金成本相對較高。而企業(yè)適當(dāng)借入資金負(fù)債經(jīng)營，可降低平均資金成本，但相對來說會提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。117二、資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化分析資金結(jié)構(gòu)：指企業(yè)不同來源的長期資金之間在期望投資收益率高于債務(wù)資金成本率的條件下，提高債務(wù)資金對權(quán)益資金的比重，權(quán)益資金收益率就能增大；反之，在期望投資收益率低于債務(wù)資金成本率的情況下，若提高債務(wù)資金對權(quán)益資金的比重，權(quán)益資金收益率就會下降，這時(shí)企業(yè)增加債務(wù)資金便沒有好處。權(quán)益資金收益率、投資收益率、負(fù)債比率之間的關(guān)系可用公式表示：118在期望投資收益率高于債務(wù)資金成本率的條件下，提高債務(wù)資金對權(quán)期望權(quán)益資金收益率：＝期望投資＋債務(wù)資金×（期望投資-債務(wù)資金）收益率權(quán)益資金收益率成本率期望投資收益率＝期望收益/投資收益119期望權(quán)益資金收益率：119例：某企業(yè)擬籌資500萬元，這筆資金的年期望收益率為90萬元，該企業(yè)債務(wù)資金與權(quán)益資金的比例安排如下，計(jì)算各方案的期望權(quán)益資金收益率，并確定其最佳方案。

方案

權(quán)益資金

債務(wù)資金金額（萬元）期望投資收益率%金額（萬元）資金成本率%A方案

B方案

C方案

D方案500375300250181818180125200250--101010120例：某企業(yè)擬籌資500萬元，這筆資金的年期望收益率為90萬元A方案＝18%＋0/500（18%-0）＝18%B方案＝18%＋125/300（18%-10%）＝20.67%C方案＝18%＋200/300（18%-10%）＝23.33%D方案＝18%＋250/250（18%-10%）＝26%

由此可見，當(dāng)權(quán)益資金比例減少，債務(wù)資金比例增大時(shí)，期望權(quán)益資金收益率也同時(shí)增大。其中D方案，權(quán)益資金比例最小，債務(wù)資金比例最大，其期望權(quán)益資金收益率為最大26%。當(dāng)然，其前提條件是期望投資收益率大于債務(wù)資金成本率，若期望投資收益率小于債務(wù)資金成本率的話，期望權(quán)益收益率就會降低。121A方案＝18%＋0/500（18%-0）＝18%1212、債務(wù)資金與權(quán)益資金比例的規(guī)定在西方，許多國家都有規(guī)定權(quán)益資金與債務(wù)資金的比例，以保障投資者的權(quán)益和減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：是指負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)，存在到期無法償還債務(wù)的危險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來自生產(chǎn)經(jīng)營和籌資兩個(gè)方面。為了減少風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)“資不抵債”的情況，我國對有關(guān)企業(yè)權(quán)益資金與債務(wù)資金的比例作了嚴(yán)格的規(guī)定。1222、債務(wù)資金與權(quán)益資金比例的規(guī)定在西方，許多國家都有規(guī)定權(quán)益我國外商投資企業(yè)有關(guān)企業(yè)權(quán)益資金與債務(wù)資金的比例作了嚴(yán)格的規(guī)定。

外商投資企業(yè)，規(guī)定企業(yè)的投資總額在300萬美元以下其注冊資本至少占投資總額7/10，即債務(wù)資金不得超過3/10。企業(yè)的投資總額在300萬美元至1000萬美元的，其注冊資本至少占投資總額5/10；其中投資總額在420萬美元以下的，注冊資本不得低于210萬美元企業(yè)的投資總額在1000萬美元至3000萬美元的，其注冊資本至少應(yīng)占投資總額的4/10，其中，投資總額在1250萬美元以下的，注冊資本不得低于500萬美元，即在這種情況下，債務(wù)資金不得超過750萬美元123我國外商投資企業(yè)有關(guān)企業(yè)權(quán)益資金與債務(wù)資金的比例作了嚴(yán)格的規(guī)

我國對內(nèi)資企業(yè)有關(guān)企業(yè)權(quán)益資金與債務(wù)資金的比例的規(guī)定。

我國《公司法》中，規(guī)定企業(yè)發(fā)行公司債券，其累計(jì)總額（債務(wù)資金）不得超過公司凈資產(chǎn)（權(quán)益資金）的30%我國《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》規(guī)定：外資銀行、合資銀行、外資財(cái)務(wù)公司、合資財(cái)務(wù)公司的投資總額不得超過其實(shí)收資本加儲備金之和（權(quán)益資金）的30%。即債務(wù)資金最多只能為權(quán)益資金的30%。124

我國對內(nèi)資企業(yè)有關(guān)企業(yè)權(quán)益資金與債務(wù)資金的比例的規(guī)定第四節(jié)資金投放決策分析企業(yè)運(yùn)用資金，無論權(quán)益資金或債務(wù)資金，均須付出代價(jià)。因此，企業(yè)運(yùn)用資金所得的報(bào)酬，必須大于資金成本。資金投放，一般有企業(yè)內(nèi)部資金投放和對外資金投放。企業(yè)內(nèi)部資金投放是投放于企業(yè)的自身建設(shè)。對外投放是企業(yè)資金投放到其他企業(yè)，包括擁有產(chǎn)權(quán)的股權(quán)投資和擁有債權(quán)的債權(quán)投資兩種。125第四節(jié)資金投放決策分析企業(yè)運(yùn)用資金，無論權(quán)益資金或債務(wù)資一、影響資金投放決策分析的因素*風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)：指未來事物發(fā)生的不確定性。投資風(fēng)險(xiǎn)分析：若投資風(fēng)險(xiǎn)大，則對投資報(bào)酬率要求也大。投資報(bào)酬包括兩個(gè)內(nèi)容：一是無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，另一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬具有不易計(jì)量的特性，它按未來年度的預(yù)期收益的平均偏離程度來進(jìn)行估量。步驟如下：1、確定投資項(xiàng)目未來收益的預(yù)期值未來收益的預(yù)期價(jià)值＝∑預(yù)計(jì)年收益×概率126一、影響資金投放決策分析的因素1262、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)離差＝√∑（預(yù)計(jì)年收益-未來收益的預(yù)期價(jià)值）2×概率標(biāo)準(zhǔn)離差率＝標(biāo)準(zhǔn)離差/未來收益的預(yù)期價(jià)值3、確定風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額＝收益的預(yù)期價(jià)值×風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率/（貨幣的時(shí)間價(jià)值＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）1272、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率127例：A公司欲以50萬元進(jìn)行投資創(chuàng)辦某種飲料生產(chǎn)廠，根據(jù)市場調(diào)查預(yù)測，預(yù)計(jì)可獲得年收益及其概率見下表所示：

市場情況

預(yù)計(jì)年收益（萬元）

概率

繁榮一般較差2015100.350.40.25128例：A公司欲以50萬元進(jìn)行投資創(chuàng)辦某種飲料生產(chǎn)廠，根據(jù)市場調(diào)若飲料行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為75%，貨幣的時(shí)間價(jià)值（平均利率）為10%，則A公司該項(xiàng)投資方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是多少？1、未來收益的預(yù)期價(jià)值

＝20

×0.35＋15×o.4＋10×0.