國際投資學教程第五版案例分析答案

國際投資學教程第五版案例分析答案第一章1、名詞解釋：國際投資：是指以資本增值和生產(chǎn)力提高為目標的國際資本流動，是投資者將其資本投入國外進行的一陰歷為目的的經(jīng)濟活動。國際公共（官方）投資:是指一國政府或國際經(jīng)濟組織為了社會公共利益而進行的投資，一般帶有國際援助的性質。國際私人投資：是指私人或私人企業(yè)以營利為目的而進行的投資。短期投資：按國際收支統(tǒng)計分類，一年以內的債權被稱為短期投資。長期投資：一年以上的債權、股票以及實物資產(chǎn)被稱為長期投資。產(chǎn)業(yè)安全：可以分為宏觀和中觀兩個層次。宏觀層次的產(chǎn)業(yè)安全，是指一國制度安排能夠導致較合理的市場結構及市場行為，經(jīng)濟保持活力，在開放競爭中本國重要產(chǎn)業(yè)具有競爭力，多數(shù)產(chǎn)業(yè)能夠沈村冰持續(xù)發(fā)展。中觀層次上的產(chǎn)業(yè)安全，是指本國國民所控制的企業(yè)達到生存規(guī)模，具有持續(xù)發(fā)展的能力及較大的產(chǎn)業(yè)影響力，在開放競爭中具有一定優(yōu)勢。資本形成規(guī)模：是指一個經(jīng)濟落后的國家或地區(qū)如何籌集足夠的、實現(xiàn)經(jīng)濟起飛和現(xiàn)代化的初始資本。2、簡述20世紀70年代以來國際投資的發(fā)展出現(xiàn)了哪些新特點？（二）投資格局，1、“大三角”國家對外投資集聚化2、發(fā)達國家之間的相互投資不斷增加3、發(fā)展中國家在吸引外資的同時，也走上了對外投資的舞臺（三）投資方式，國際投資的發(fā)展出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進的發(fā)展局面。（四）投資行業(yè)，第二次世界大戰(zhàn)后，國際直接投資的行業(yè)重點進一步轉向第二產(chǎn)業(yè)。3、如何看待麥克杜格爾模型的基本理念？麥克杜格爾模型是麥克杜格爾在1960年提出來，后經(jīng)肯普發(fā)展，用于分析國際資本流動的一般理論模型，其分析的是國際資本流動對資本輸出國、資本輸入國及整個世界生產(chǎn)和國民收入分配的影響。麥克杜格爾和肯普認為，國際間不存在限制資本流動的因素，資本可以自由地從資本要素豐富的國家流向資本要素短缺的國家。資本流動的原因在于前者的資本價格低于后者。資本國際流動的結果將通過資本存量的調整使各國資本價格趨于均等，從而提高世界資源的利用率，增加世界各國的總產(chǎn)量和各國的福利。雖然麥克杜格爾模型的假設較之現(xiàn)實生活要簡單得多，且與顯示生活有很大的反差，但是這個模型的理念確實是值得稱道的，既國際投資能夠同時增加資本輸出輸入國的收益，從而增加全世界的經(jīng)濟收益。第二章三優(yōu)勢范式?jīng)Q定跨國公司行為和對外直接投資的最基本因素有三，即所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。內部化優(yōu)勢（Internalization）內部化優(yōu)勢是指擁有所有權優(yōu)勢的企業(yè)為避免市場不完善而把企業(yè)的所有權優(yōu)勢保持在企業(yè)內部所獲得的優(yōu)勢。由于外部市場的不完美及市場失靈，企業(yè)必須具有把所有權優(yōu)勢內部化的能力。只有通過內部化在一個共同所有的企業(yè)內部實行供給和需求的交換關系，用企業(yè)自己的程序來配置資源，才能使企業(yè)的壟斷優(yōu)勢發(fā)揮最大的效用。所有權優(yōu)勢指出了對外直接投資的能力，而內部化優(yōu)勢決定了企業(yè)對外直接投資的目的與形式。但是，一個企業(yè)具備了所有權優(yōu)勢并將之內部化，還不能準確地解釋直接投資活動，因為出口也能發(fā)揮這兩種優(yōu)勢。因此，所有權優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢仍只是對外直接投資的必要條件，而非充分條件。區(qū)位特定優(yōu)勢（Location）指一個國家或地區(qū)比另一國家或地區(qū)能為外國廠商在本國或本地區(qū)投資設廠提供更有利的條件的優(yōu)勢，也即其中一個國家或地區(qū)的投資環(huán)境。區(qū)位特定優(yōu)勢決定企業(yè)對外直接投資的國際生產(chǎn)布局的地點選擇。具體的區(qū)位因素包括：①勞動成本和自然資源。對外直接投資在選擇區(qū)位時，優(yōu)先考慮勞動力成本較低的地區(qū)，尤其是標準化以后的產(chǎn)品。優(yōu)越的地理位置、豐富的自然資源、合適的氣候條件②市場潛力。多數(shù)情況下，國際企業(yè)只有當其產(chǎn)品能夠進入或部分進入東道國市場的條件下，才會作出直接投資的決定。③關稅與非關稅壁壘。貿(mào)易壁壘會影響國際企業(yè)在直接投資和出口之間進行選擇。④政府政策。政府的政策情況和投資環(huán)境狀況直接影響投資的國家風險，包括有關的金融貿(mào)易政策、法律完善程度、基礎設施、公用事業(yè)、運輸通訊等情況。2、試述壟斷企業(yè)優(yōu)勢理論和內部化理論的異同壟斷優(yōu)勢理論從市場不完全性和企業(yè)的特定優(yōu)勢角度出發(fā)，論述了發(fā)達國家企業(yè)對外直接投資的動機和決定因素。而市場內部化理論著重從自然性市場不完全出發(fā)。并結合國際分工和企業(yè)國際生產(chǎn)組織形式分析企業(yè)對外直接投資行為。（書）企業(yè)擁有這些特有財產(chǎn)本身的特殊優(yōu)勢，這種財產(chǎn)的內部化過程賦予了企業(yè)以特有的優(yōu)勢。內部化理論通過對中間產(chǎn)品市場缺陷的論述，將海默的理論進一步延伸，將交易成本納入不完全市場的研究中。只要內部化的收益大于內部市場交易成本和為實現(xiàn)內部化而付出的成本，企業(yè)便擁有內部化優(yōu)勢，從而可以實現(xiàn)跨國經(jīng)營。內部化理論從成本和收益的角度解釋國際直接投資的動因。（ppt。）□3、試述發(fā)展中國家對外直接投資的適用性理論發(fā)展中國家國際直接投資的適用性理論1．小規(guī)模技術理論：美國經(jīng)濟學家威爾斯80年代提出的小規(guī)模技術理論彌補了傳統(tǒng)直接投資理論把競爭優(yōu)勢絕對化的不足。認為發(fā)展中國家跨國企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自低生產(chǎn)成本，這種低生產(chǎn)成本是與其母國的市場特征緊密相關的。威爾斯主要從三個方面分析了發(fā)展中國家跨國企業(yè)的比較優(yōu)勢：（1）擁有為小市場需要提供服務的小規(guī)模生產(chǎn)技術。（2）發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢。（3）低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略。2．技術地方化理論：英國經(jīng)濟學家拉奧在對印度跨國公司的競爭優(yōu)勢和投資動機進行深入研究后提出的。主要觀點：發(fā)展中國家企業(yè)對進口的技術和產(chǎn)品加以改造和創(chuàng)新，更好滿足當?shù)厥袌觯銜纬瑟毺氐母偁巸?yōu)勢。證明落后國家企業(yè)以比較優(yōu)勢參與國際生產(chǎn)和經(jīng)營活動的可能性。3．國家利益優(yōu)先取得論：從國家利益的角度看，大多數(shù)發(fā)展中國家，尤其是社會主義國家的企業(yè)，其對外直接投資有其本身的特殊性。這些國家的企業(yè)按優(yōu)勢論的標準來衡量是根本不符合跨國經(jīng)營的條件。但是由于國家戰(zhàn)略利益的原因，企業(yè)不得不進行對外直接投資，尋求和發(fā)展自身的優(yōu)勢。在這種情況下，國家將支持和鼓勵企業(yè)進行跨國經(jīng)營活動。第三章一、名詞解釋1、國際投資環(huán)境指影響國際投資的各種因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體，國際直接投資環(huán)境的優(yōu)劣直接決定了一國對外資吸引力的大小。2硬環(huán)境指能夠影響投資環(huán)境的外部物質條件，如能源供應、交通和通信、自然資源以及社會生活服務設施等。3軟環(huán)境指能夠影響國際直接投資的各種非物質形態(tài)的因素，如外資政策、法規(guī)、經(jīng)濟管理水平、職工技術熟練程度以及社會文化傳統(tǒng)等等。4、冷熱比較分析法指出要從政治穩(wěn)定性、市場機會、經(jīng)濟發(fā)展與成就、文化一元化、法令障礙、實質障礙、地理與文化差異等7個方面對各國投資環(huán)境進行綜合比較分析。其中，政治穩(wěn)定性、市場機會、經(jīng)濟發(fā)展與成就、文化一元化同屬“熱”因素，而法令障礙、實質障礙、地理與文化差異同屬“冷”因素。“熱”因素越大，“冷”因素越小，一國投資環(huán)境越好，外國投資者在該國的投資參與成分就越大。3、簡述國際直接投資環(huán)境的重要性及其決定因素P73重要性：它是開展國際投資活動所具備的一切條件的有機整體。國際直接投資環(huán)境的優(yōu)劣直接決定了一國對外資吸引力的大小。決定因素：自然因素：它是跨國投資企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件，一些情況下對一定的投資項目起著決定性作用；經(jīng)濟環(huán)境：是最直接、最基本的因素，也是首要考慮的因素。政治因素：是指東道國的政治狀況、政策和法規(guī)；法律環(huán)境：是直接關系到安全性的問題的重要方面社會因素：指對投資有重要影響的社會方面的關系。3、試總結各種國際投資環(huán)境評估方法的基本思路和共性P81基本思路和共性是將總投資環(huán)境分解為若干具體指標，然后再綜合評判。4、案例分析分別運用等級尺度法和要素評價分類法對英國的投資環(huán)境進行計分和評價P84等級尺度法：1、貨幣穩(wěn)定性（4-20分）2、近五年通貨膨脹率（2-14分）3、資本外調（0-12分）4、外商股權（0-12分）5、外國企業(yè)與本地企業(yè)之間的差別待遇和控制（0-12分）6。政治穩(wěn)定性（0-12分）7。當?shù)刭Y本供應能力（0-10分）8。給予關稅保護的態(tài)度（2-8分）要素評價法：I=AE、CF（B+D+G+H）+投資環(huán)境激勵系數(shù)（A）城市規(guī)劃完善度因子（B）利稅因子（C）勞動生產(chǎn)率因子（D）地區(qū)基礎因子（E）效率因子（F）市場因子（G）管理權因子（H）口5、試結合本章專欄3-1和專欄3-3，分析我國改善投資環(huán)境的重點和具體措施。改善投資環(huán)境的重點是改善軟環(huán)境和社會因素中的價值觀念、教育水平、社會心理與習慣。具體措施是降低貿(mào)易壁壘、提高私有財產(chǎn)保護程度、降低企業(yè)運行障礙、提高政府清廉程度、提高經(jīng)濟自由程度和提高法律完善程度。4、國際投資環(huán)境具有1）綜合性：國際投資的特點和現(xiàn)代經(jīng)濟社會的復雜性，決定了國際投資環(huán)境整體是由多種因素綜合構成的。2）系統(tǒng)性：構成國際投資環(huán)境的各個因素既有各自獨立的性質和功能，又是相互連接、相互作用的，它們共同構成國際投資環(huán)境系統(tǒng)。這個系統(tǒng)的功能強弱不僅取決于各個因素的狀況，而且還取決于各種因素相互間的協(xié)調程度。3）層次性：影響國際