版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡(jiǎn)介
OptimalⅤersusnaiveDiversification:HowInefficientisthe1/NPortfoliostrategy?VictorDeMiguel,LorenzoGarlappiRamanUppal,ReviewofFinancialstudies,2007允許賣空時(shí),多種風(fēng)險(xiǎn)證券的有效邊界Excessreturns:R,=r-rINON(u,2)Mean-varianceobiectivefunctionU(w)=up2P2y2=O02=12ptangentmIn∑1計(jì)算題已知無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率分別為10%,15%,方差一協(xié)方差矩陣如下1/4001/2求無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所構(gòu)成的最小方差曲線的方程。10%R。=5%,R15%01/25%10%0240/5%02八(10%tangel405%02八10%10%Emsm=(1/21/215%/125%1/401/2(1/21/201/2八1/275%=310E=5%+√30/103/45、不允許賣空時(shí),有效邊界的確定次規(guī)劃St.xR=Rp,xI=1,x≥0求解不允許賣空時(shí)有效邊界的步驟估計(jì)各種證券的年預(yù)期收益率。估計(jì)各種證券之間的樣本協(xié)方差矩陣V對(duì)不同的期望收益率,應(yīng)用二次規(guī)劃模型,計(jì)算出最小標(biāo)準(zhǔn)差,這樣就可得到最小標(biāo)準(zhǔn)差曲線OptimalⅤersusnaiveDiversification:HowInefficientisthe1/NPortfoliostrategy?VictorDeMiguel,LorenzoGarlappiRamanUppal,ReviewofFinancialstudies,2007不允許賣空時(shí),多種風(fēng)險(xiǎn)證券的有效邊界Excessreturns:R,=r-rINON(u,2)Mean-varianceobiectivefunctionU(w)=p-2w"∑t.W≥0-2w2w+p2=w(+2)-2v2ifw;=0x>0w;1>0x=0=-∑1(A+)InternationalportfolioDiversificationwithEstimationriskPhilippeJorion,ColumbiaUniversityJournalofbusiness1985OptimalportfolioofforeignCurrencieswithBorrowingandLe
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間，僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請(qǐng)與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 解讀工會(huì)法人
- 農(nóng)機(jī)配件品牌在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化中的角色
- 健康生活從家庭開始-探索飲食與健康的關(guān)聯(lián)性
- 從依賴到獨(dú)立職場(chǎng)準(zhǔn)備的教育計(jì)劃
- 黃莊職業(yè)高中汽車制造與維修專業(yè)汽車底盤教案：第六章-驅(qū)動(dòng)橋
- 健康心靈成長(zhǎng)路學(xué)校與家庭的共同責(zé)任和挑戰(zhàn)
- 電商客服代表基本技能培訓(xùn)
- 全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)展趨勢(shì)概覽
- 創(chuàng)意寫作與文學(xué)鑒賞力教育領(lǐng)域的融合創(chuàng)新
- 2025抵押擔(dān)保合同樣本
- 2023年注冊(cè)城鄉(xiāng)規(guī)劃師考試：城鄉(xiāng)規(guī)劃相關(guān)知識(shí)歷年真題匯編（共388題）
- 期末卷（一）（試題）-2024-2025學(xué)年五年級(jí)上冊(cè)語文統(tǒng)編版
- 2024年小區(qū)居民活動(dòng)中心建設(shè)實(shí)施方案
- 工地柴油供油三方合同范本
- (工作計(jì)劃)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)保護(hù)方案
- 四川省瀘州市高2023級(jí)高一學(xué)年末統(tǒng)一考試+政治試卷
- 藝術(shù)概論智慧樹知到答案2024年海南師范大學(xué)
- 中國(guó)蠶絲綢文化智慧樹知到答案2024年浙江大學(xué)
- 2024年貴州事業(yè)單位真題
- 困難或解決堅(jiān)持不懈的作文800字
- 人教版《勞動(dòng)教育》五上 勞動(dòng)項(xiàng)目五《設(shè)計(jì)制作海報(bào)》教學(xué)設(shè)計(jì)
評(píng)論
0/150
提交評(píng)論