注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理(習(xí)題卷28)

試卷科目：注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理(習(xí)題卷28)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共49題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定報(bào)價(jià)折現(xiàn)率為12%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬(wàn)元，10年期、折現(xiàn)率為12%的投資回收系數(shù)為0.177；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年，其等額年金為150萬(wàn)元；丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是（）。A)甲方案B)乙方案C)丙方案D)丁方案[單選題]2.（2010年）某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差。對(duì)甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為（）。A)甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目B)甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目C)甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其期望報(bào)酬D)乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其期望報(bào)酬[單選題]3.下列各項(xiàng)中，應(yīng)使用強(qiáng)度動(dòng)因作為作業(yè)量計(jì)量單位的是（）。A)新產(chǎn)品試制B)產(chǎn)品的生產(chǎn)準(zhǔn)備C)多種產(chǎn)品的質(zhì)量檢驗(yàn)D)多種產(chǎn)品的機(jī)器加工[單選題]4.某企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，該公司目前每股收益為1元，若使?fàn)I業(yè)收入增加10%，則下列說(shuō)法中不正確的是()。A)息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)20%B)每股收益增長(zhǎng)50%C)每股收益增長(zhǎng)到1.5元D)息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)25%[單選題]5.甲公司是一家化工生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)單一產(chǎn)品，按正常標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行成本控制。公司預(yù)計(jì)下一年度的原材料采購(gòu)價(jià)格為13元/公斤，運(yùn)輸費(fèi)為2元/公斤，運(yùn)輸過(guò)程中的正常損耗為5%，原材料入庫(kù)后的儲(chǔ)存成本為1元/公斤。該產(chǎn)品的直接材料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)為（）元。A)15B)15.75C)15.79D)16.79[單選題]6.丁公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，預(yù)計(jì)下一年度生產(chǎn)每件產(chǎn)品正常耗費(fèi)直接材料10千克，另外由于工藝原因每件產(chǎn)品會(huì)浪費(fèi)0.5千克的直接材料，由于原材料的揮發(fā)性，在存放過(guò)程中，會(huì)有1%的損失率。則單位產(chǎn)品直接材料的標(biāo)準(zhǔn)用量為（）。A)9.5B)10C)10.5D)10.61[單選題]7.某企業(yè)的稅前債務(wù)資本成本為10%，所得稅稅率為40%，股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%，則該企業(yè)的權(quán)益資本成本為（）。A)10%B)6%C)11%D)15%[單選題]8.在下列標(biāo)準(zhǔn)成本中，可以作為評(píng)價(jià)實(shí)際成本依據(jù)的是（）。A)理想標(biāo)準(zhǔn)成本B)基本標(biāo)準(zhǔn)成本C)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本D)歷史平均標(biāo)準(zhǔn)成本[單選題]9.當(dāng)其他因素不變時(shí)，市場(chǎng)利率越高，債券的價(jià)值()。A)越小B)越大C)不變D)無(wú)法確定[單選題]10.某債券面值為10000元，票面年利率為5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市場(chǎng)實(shí)際的年利率為5%(復(fù)利，按年計(jì)息)，則其發(fā)行時(shí)的價(jià)格將()。A)高于10000B)低于10000C)等于10000D)無(wú)法計(jì)算[單選題]11.以下不屬于創(chuàng)造價(jià)值的原則是()。A)凈增效益原則B)比較優(yōu)勢(shì)原則C)期權(quán)原則D)風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬權(quán)衡原則【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)管理的原則[單選題]12.A股份有限公司于2010年5月擬首次發(fā)行股票并在深交所中小板上市，根據(jù)《首發(fā)管理辦法》的規(guī)定，下列情形構(gòu)成首次發(fā)行股票并上市的法定障礙的是()。A)2006年3月向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，但因報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載而被不予核準(zhǔn)B)2007年10月因?qū)嵤┻`反有關(guān)海關(guān)監(jiān)管法律的行為，雖然情節(jié)輕微，仍被海關(guān)處以罰款C)2008年度的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益D)2009年12月因涉嫌偷稅被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，目前尚未明確結(jié)論意見(jiàn)[單選題]13.市凈率指標(biāo)的計(jì)算不涉及的參數(shù)是()。A)年末普通股股數(shù)B)年末普通股權(quán)益C)年末普通股股本D)每股市價(jià)[單選題]14.某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，上期息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為450萬(wàn)元，在無(wú)優(yōu)先股的情形下，則上期實(shí)際利息費(fèi)用為()萬(wàn)元。A)100B)675C)300D)150[單選題]15.利用回歸直線法估計(jì)成本時(shí)，直線的斜率表示的是()。A)單位變動(dòng)成本B)固定成本C)半變動(dòng)成本D)半固定成本[單選題]16.股價(jià)能反映內(nèi)部信息的市場(chǎng)是（）。A)弱式有效資本市場(chǎng)B)無(wú)效資本市場(chǎng)C)半強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)D)強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)[單選題]17.下列關(guān)于激進(jìn)型籌資策略的說(shuō)法中，不正確的是（）。A)收益性較高B)低谷期的易變現(xiàn)率大于1C)風(fēng)險(xiǎn)性較高D)高峰期的易變現(xiàn)率小于1[單選題]18.下列有關(guān)股利理論、股利分配與股票回購(gòu)的說(shuō)法中不正確的是（）。A)股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同B)如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，盈利總額不變，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加C)客戶效應(yīng)理論認(rèn)為邊際稅率較低的投資者偏好高股利支付率的股票D)稅差理論認(rèn)為如果存在股票的交易成本，股東會(huì)傾向于企業(yè)采用低現(xiàn)金股利支付率政策[單選題]19.當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為-100元，則說(shuō)明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率()。A)高于12%B)低于12%C)等于12%D)無(wú)法判斷[單選題]20.某企業(yè)為提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本而進(jìn)行一項(xiàng)投資用以改造舊設(shè)備，預(yù)計(jì)每年的折舊額將因此而增加5000元，但稅前付現(xiàn)營(yíng)業(yè)費(fèi)用每年可節(jié)約6000元。如果所得稅稅率為25%，未來(lái)使用年限內(nèi)每年現(xiàn)金凈流量將（）。A)增加1000元B)增加5750元C)增加7370元D)增加9030元[單選題]21.如果一個(gè)期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前以固定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，則該期權(quán)屬于()。A)美式看漲期權(quán)B)美式看跌期權(quán)C)歐式看漲期權(quán)D)歐式看跌期權(quán)[單選題]22.（2018年）甲企業(yè)基本生產(chǎn)車(chē)間生產(chǎn)乙產(chǎn)品，依次經(jīng)過(guò)三道工序，工時(shí)定額分別為40小時(shí)、35小時(shí)和25小時(shí)，月末完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品采用約當(dāng)產(chǎn)量法分配。假設(shè)制造費(fèi)用隨加工進(jìn)度在每道工序陸續(xù)均勻發(fā)生，各工序月末在產(chǎn)品平均完工程度60%，第三道工序月末在產(chǎn)品數(shù)量6000件。分配制造費(fèi)用時(shí)，第三道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量是（）件。A)3660B)3450C)6000D)5400[單選題]23.企業(yè)按內(nèi)含增長(zhǎng)率增長(zhǎng)的情況下，其資產(chǎn)負(fù)債率（）。A)上升B)下降C)不變D)不確定[單選題]24.債券價(jià)值的計(jì)算，所需要的折現(xiàn)率是()。A)票面利率B)國(guó)債利率C)市場(chǎng)利率或投資人要求的必要報(bào)酬率D)股利支付率[單選題]25.下列關(guān)于股利分配理論的說(shuō)法中，正確的是()。A)根據(jù)信號(hào)理論，如果企業(yè)股利支付率提高，被認(rèn)為是企業(yè)未來(lái)預(yù)期一定沒(méi)有投資B)根據(jù)稅差理論，如果不考慮股票交易成本，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)低于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取高現(xiàn)金股利比率的分配政策C)根據(jù)客戶效應(yīng)理論，收入高的投資者因其擁有較高的稅率表現(xiàn)出偏好低股利支付率的股票，希望少分現(xiàn)金股利或不分現(xiàn)金股利D)?一鳥(niǎo)在手?理論所強(qiáng)調(diào)的為了實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)實(shí)行低股利分配率的股利政策[單選題]26.甲公司股票最近四年年末的股價(jià)分別為12.6元、15.3元、20.4元和26.25元;那么該股票股價(jià)的幾何平均增長(zhǎng)率是()。A)29.10%B)27.72%C)25%D)20.14%[單選題]27.下列各項(xiàng)中，屬于資本成本比較法缺點(diǎn)的是（）。A)測(cè)算過(guò)程復(fù)雜B)沒(méi)有比較各種融資組合方案的資本成本C)難以區(qū)別不同融資方案之間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素差異D)容易確定各種融資方式的資本成本[單選題]28.目前資本市場(chǎng)上，純粹利率為4%，通貨膨脹溢價(jià)為2%，違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3%，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為2%。下列說(shuō)法不正確的是（）。A)名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%B)真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%C)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為9%D)利率為15%[單選題]29.企業(yè)資產(chǎn)總額為10000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期資產(chǎn)為4000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為6000萬(wàn)元，穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)的40%。短期金融負(fù)債為3600萬(wàn)元，目前該企業(yè)處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，則該企業(yè)目前的易變現(xiàn)率為（）。A)60%B)40%C)67%D)1[單選題]30.?5C系統(tǒng)?中，反映顧客的信譽(yù)的是()。A)能力B)資本C)條件D)品質(zhì)[單選題]31.甲企業(yè)是生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本為50元/件，銷量為200萬(wàn)件，固定成本總額為6000萬(wàn)元，該企業(yè)目標(biāo)成本利潤(rùn)率為50%，則利用完全成本加成定價(jià)法計(jì)算，該企業(yè)產(chǎn)品的銷售單價(jià)應(yīng)為()元。A)75B)80C)100D)120[單選題]32.一個(gè)經(jīng)常用配股的方法圈錢(qián)的公司，很可能自身產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較差，該分析結(jié)論采用的原則為()。A)引導(dǎo)原則B)資本市場(chǎng)有效原則C)信號(hào)傳遞原則D)比較優(yōu)勢(shì)原則[單選題]33.某項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)5年，設(shè)備原值1000萬(wàn)元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，預(yù)計(jì)殘值率5%，按直線法計(jì)提折舊。初始投入營(yíng)運(yùn)資金60萬(wàn)元，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。期末可以收回殘值45萬(wàn)元，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。則該項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量為()萬(wàn)元。A)116.25B)46.25C)106.25D)103.75[單選題]34.在下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理"引導(dǎo)原則"的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A)引導(dǎo)原則只在信息不充分或成本過(guò)高，以及理解力有局限時(shí)采用B)引導(dǎo)原則有可能使你模仿別人的錯(cuò)誤C)引導(dǎo)原則可以幫助你用較低的成本找到最好的方案D)引導(dǎo)原則體現(xiàn)了"相信大多數(shù)"的思想[單選題]35.在有稅的MM理論下，下列各項(xiàng)中，與企業(yè)的負(fù)債水平呈反向變化關(guān)系的是（）。A)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)B)企業(yè)價(jià)值C)權(quán)益資本成本D)加權(quán)平均資本成本[單選題]36.下列各項(xiàng)中，屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是()。A)預(yù)付款項(xiàng)B)存貨C)貨幣資金D)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)[單選題]37.在重大問(wèn)題上采取集權(quán)方式統(tǒng)一處理，各所屬單位執(zhí)行各項(xiàng)指令，他們只對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)，該種財(cái)務(wù)管理體制屬于()。A)集權(quán)型B)分權(quán)型C)集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型D)以上都不是[單選題]38.王某為債務(wù)人甲向債權(quán)人乙提供擔(dān)保時(shí)，要求債務(wù)人甲提供反擔(dān)保。反擔(dān)保的方式可以是()。A)債務(wù)人甲提供的保證B)債務(wù)人甲提供的定金C)甲的朋友丙提供的留置D)甲的朋友丙提供的質(zhì)押[單選題]39.某企業(yè)生產(chǎn)需要A零件，年需要量為7200件，已經(jīng)計(jì)算出經(jīng)濟(jì)訂貨量為600件，平均交貨時(shí)間為10天，該企業(yè)設(shè)置的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為100件，假設(shè)一年為360天，那么再訂貨點(diǎn)是()件。A)300B)400C)200D)720[單選題]40.通用汽車(chē)公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價(jià)格40美元和相同的到期日，期權(quán)將于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價(jià)格為8美元，看跌期權(quán)的價(jià)格為2美元，年利率為10%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，則通用汽車(chē)公司股票的價(jià)格應(yīng)為()美元。A)42.36B)40.52C)38.96D)41.63[單選題]41.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本的計(jì)算，正確的是()。A)營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-非流動(dòng)負(fù)債B)營(yíng)運(yùn)資本=長(zhǎng)期資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債C)營(yíng)運(yùn)資本=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)D)營(yíng)運(yùn)資本=長(zhǎng)期資產(chǎn)-長(zhǎng)期負(fù)債[單選題]42.下列各項(xiàng)關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理的表述中，正確的是()。A)自行研究開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)在尚未達(dá)到預(yù)定用途前無(wú)需考慮減值B)使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)在持有過(guò)程中不應(yīng)該攤銷也不考慮減值C)同一控制下企業(yè)合并中，合并方應(yīng)確認(rèn)被合并方在該項(xiàng)交易前未確認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)D)非同一控制下企業(yè)合并中，購(gòu)買(mǎi)方應(yīng)確認(rèn)被購(gòu)買(mǎi)方在該項(xiàng)交易前未確認(rèn)但可單獨(dú)辨認(rèn)且公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)[單選題]43.某企業(yè)借入資本和權(quán)益資本的比例為1:1，則該企業(yè)（）。A)既有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C)只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消[單選題]44.已知某種存貨的全年需要量為36000個(gè)單位，該種存貨的再訂貨點(diǎn)為1000個(gè)單位，則其交貨期應(yīng)為()。A)36天B)10天C)18天D)12天[單選題]45.對(duì)于多個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目，在資本總量有限的情況下，最佳投資方案必然是()。A)凈現(xiàn)值合計(jì)最高的投資組合B)會(huì)計(jì)報(bào)酬率合計(jì)最大的投資組合C)現(xiàn)值指數(shù)最大的投資組合D)凈現(xiàn)值之和大于零的投資組合[單選題]46.某項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為5年，設(shè)備原值為20萬(wàn)元，預(yù)計(jì)凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計(jì)的凈殘值為8000元，直線法計(jì)提折舊，所得稅率為30%，設(shè)備使用五年后報(bào)廢時(shí)，收回營(yíng)運(yùn)資金2000元，則終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量為()。A)4100元B)8000元C)5000元D)7900元[單選題]47.下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致資本成本上升的因素是()。A)預(yù)期通貨膨脹上升B)市場(chǎng)利率下降C)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性強(qiáng)D)在貨幣供給不變的情況下貨幣需求下降[單選題]48.下列關(guān)于金融市場(chǎng)功能的說(shuō)法，不正確的是()。A)金融市場(chǎng)的基本功能之一是融通資金B(yǎng))金融市場(chǎng)的基本功能指的是價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和資金融通功能C)節(jié)約信息成本是金融市場(chǎng)的輔助功能D)市場(chǎng)價(jià)格完全由供求關(guān)系決定而不受其他力量干預(yù)是理想的金融市場(chǎng)需要具備的條件之一[單選題]49.標(biāo)的股票為同一股票的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為47元，6個(gè)月到期，若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)名義年利率為10%，股票的現(xiàn)行價(jià)格為42元，看漲期權(quán)的價(jià)格為8.50元，則看跌期權(quán)的價(jià)格為()元。A)11.52B)15C)13.5D)11.26第2部分：多項(xiàng)選擇題，共39題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]50.甲公司2019年的稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為250萬(wàn)元，折舊和攤銷為55萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加80萬(wàn)元，分配股利50萬(wàn)元，稅后利息費(fèi)用為65萬(wàn)元，凈負(fù)債增加50萬(wàn)元，公司當(dāng)年未發(fā)行權(quán)益證券。下列說(shuō)法中，正確的有（）。A)公司2019年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量為225萬(wàn)元B)公司2019年的債務(wù)現(xiàn)金流量為50萬(wàn)元C)公司2019年的實(shí)體現(xiàn)金流量為65萬(wàn)元D)公司2019年的資本支出為160萬(wàn)元[多選題]51.下列各項(xiàng)中屬于可持續(xù)增長(zhǎng)率假設(shè)條件的有（）。A)不愿意或者不打算增發(fā)新股B)不進(jìn)行外部債務(wù)籌資C)企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)持續(xù)下去D)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平[多選題]52.影響企業(yè)預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額大小的因素包括()。A)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度B)企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱C)企業(yè)在金融市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)D)企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度[多選題]53.在場(chǎng)外交易市場(chǎng)中交易的金融工具有（）。A)銀行承兌匯票B)商業(yè)票據(jù)C)可轉(zhuǎn)讓存單D)股票[多選題]54.下列各項(xiàng)中，屬于實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)的步驟的有（）。A)制定單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本B)根據(jù)實(shí)際產(chǎn)量和成本標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本C)匯總計(jì)算實(shí)際成本D)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)成本與實(shí)際成本的差異[多選題]55.若年金數(shù)額、期間、利率都相同，則有()。A)普通年金終值大于即付年金終值B)即付年金終值大于普通年金終值C)普通年金現(xiàn)值大于即付年金現(xiàn)值D)即付年金現(xiàn)值大于普通年金現(xiàn)值[多選題]56.假設(shè)市場(chǎng)是完全有效的，基于資本市場(chǎng)有效原則可以得出的結(jié)論有（）。A)在證券市場(chǎng)上，購(gòu)買(mǎi)和出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零B)股票的市價(jià)等于股票的內(nèi)在價(jià)值C)賬面利潤(rùn)始終決定著公司股票價(jià)格D)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是股東財(cái)富最大化[多選題]57.下列關(guān)于各類混合成本特點(diǎn)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有()。A)半變動(dòng)成本是指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過(guò)特定產(chǎn)量則開(kāi)始隨產(chǎn)量正比例增長(zhǎng)的成本B)累進(jìn)計(jì)件工資屬于變化率遞增的曲線成本C)固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動(dòng)的影響，在一定期間內(nèi)總額保持固定不變的成本D)變化率遞減的曲線成本是指總額隨產(chǎn)量增長(zhǎng)而逐漸下降的成本[多選題]58.下列關(guān)于每股收益無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的觀點(diǎn)，表述正確的有()。A)沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值，沒(méi)有考慮資本結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響B(tài))假定了每股收益最大時(shí)，每股價(jià)格最高C)考慮了資本結(jié)構(gòu)對(duì)每股收益大小的影響D)不符合企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的目標(biāo)[多選題]59.使用當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本應(yīng)滿足的條件有()。A)項(xiàng)目的會(huì)計(jì)報(bào)酬率大于0B)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同C)項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)相同D)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率大于0[多選題]60.（2019年）編制直接人工預(yù)算時(shí)，影響直接人工總成本的因素有（）。A)預(yù)計(jì)直接人工工資率B)預(yù)計(jì)車(chē)間輔助人員工資C)預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)D)預(yù)計(jì)產(chǎn)量[多選題]61.對(duì)于歐式期權(quán)，下列說(shuō)法正確的是()。A)股票價(jià)格上升，看漲期權(quán)的價(jià)值增加B)執(zhí)行價(jià)格越大，看跌期權(quán)價(jià)值越大C)股價(jià)波動(dòng)率增加，看漲期權(quán)的價(jià)值增加，看跌期權(quán)的期權(quán)價(jià)值減少D)期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利越多，看跌期權(quán)價(jià)值增加[多選題]62.企業(yè)進(jìn)行股票分割后，若盈利總額不變，下列有關(guān)表述中，正確的有()。A)每股凈資產(chǎn)降低B)每股市價(jià)下降C)發(fā)行在外股數(shù)增加D)股東權(quán)益總額不變[多選題]63.在相關(guān)范圍內(nèi)，關(guān)于單位變動(dòng)成本說(shuō)法正確的有()。A)隨著銷售量增加而增加B)不隨著銷售量變化C)總變動(dòng)成本為銷售量與單位變動(dòng)成本的乘積D)在不同銷售量下各不相同[多選題]64.下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)估方法的表述中，正確的有()。A)現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項(xiàng)目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值除以初始投資額B)動(dòng)態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，但是仍然不能衡量項(xiàng)目的盈利性C)內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化D)內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣[多選題]65.確定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)時(shí),()。A)如果企業(yè)的銷售不穩(wěn)定，則可較多地籌措負(fù)債資金B(yǎng))為了保證原有股東的絕對(duì)控制權(quán)，一般應(yīng)盡量避免普通股籌資C)若預(yù)期市場(chǎng)利率會(huì)上升，企業(yè)應(yīng)盡量利用短期負(fù)債D)一般而言，收益與現(xiàn)金流量波動(dòng)較大的企業(yè)要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的負(fù)債水平低[多選題]66.下列關(guān)于流通債券的表述中，錯(cuò)誤的有（）。A)對(duì)于折價(jià)發(fā)行債券來(lái)說(shuō)，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢(shì)是波動(dòng)上升B)對(duì)于折價(jià)發(fā)行債券來(lái)說(shuō)，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢(shì)是波動(dòng)下降C)對(duì)于溢價(jià)發(fā)行債券來(lái)說(shuō)，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升．總的趨勢(shì)是波動(dòng)上升D)對(duì)于平價(jià)發(fā)行的債券來(lái)說(shuō)，發(fā)行后債券價(jià)值始終等于面值[多選題]67.某企業(yè)集團(tuán)選擇的是集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，通常應(yīng)當(dāng)分權(quán)的有()。A)費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)B)固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)C)經(jīng)營(yíng)自主權(quán)D)子公司業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)[多選題]68.判斷歷史β值是否可以指導(dǎo)未來(lái)的關(guān)鍵因素有()。A)經(jīng)營(yíng)杠桿B)成本的周期性C)收益的周期性D)財(cái)務(wù)杠桿[多選題]69.假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)相同，下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格的表述正確的有()。A)到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越低B)到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越高C)對(duì)于美式期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格相同的期權(quán)，到期時(shí)間越長(zhǎng)，看漲期權(quán)的價(jià)格越高D)執(zhí)行價(jià)格相同的期權(quán)，到期時(shí)間越長(zhǎng)，看漲期權(quán)的價(jià)格越低[多選題]70.A公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為10%，期限為10年，每年年末付息的債券。市場(chǎng)利率是8%，下列說(shuō)法正確的是()A)該債券應(yīng)采用折價(jià)發(fā)行B)該債券應(yīng)采用溢價(jià)發(fā)行C)該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為1134.21元D)該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為887.02元[多選題]71.下列說(shuō)法中，正確的有()。A)在固定成本不變的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)說(shuō)明銷售額增長(zhǎng)(減少)所引起的息前稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)(減少)的程度B)當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大C)財(cái)務(wù)杠桿表明債務(wù)對(duì)投資者收益的影響D)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明息前稅前盈余增長(zhǎng)所引起的每股盈余的增長(zhǎng)幅度[多選題]72.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)30元，單位變動(dòng)成本15元，固定成本為300000元，滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷售量為25000件。以下說(shuō)法中，正確的有（）。A)在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果橫軸是銷售額，則該企業(yè)的變動(dòng)成本線斜率為50%B)在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的利用程度為80%C)安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于75000元D)甲公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為5[多選題]73.股票A的報(bào)酬率的預(yù)期值為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為18%，貝塔系數(shù)為1.4，股票B的報(bào)酬率的預(yù)期值為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，貝塔系數(shù)為1.6，則有關(guān)股票A和股票B風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的有()。A)股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大B)股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小C)股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)大D)股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)小[多選題]74.下列各項(xiàng)方法中，屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的有（）。A)銷售百分比法B)比較分析法C)因素分析法D)習(xí)性預(yù)測(cè)法[多選題]75.我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司向()發(fā)行的股票，必須為記名股票。A)發(fā)起人B)國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)C)法人D)社會(huì)公眾[多選題]76.下列各項(xiàng)費(fèi)用屬于預(yù)防成本的有（）。A)質(zhì)量管理的宣傳費(fèi)用B)質(zhì)量獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用C)檢測(cè)工作費(fèi)用D)產(chǎn)品售后返修費(fèi)用[多選題]77.下列屬于用部門(mén)投資報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的優(yōu)點(diǎn)有（）。A)根據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)資料計(jì)算的，比較客觀B)它是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，可用于部門(mén)之間以及不同行業(yè)之間的比較C)允許使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本D)可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與公司的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)部門(mén)經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策[多選題]78.下列關(guān)于貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的說(shuō)法中，正確的有（）。A)貨幣市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性B)資本市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資本的融通C)貨幣市場(chǎng)也稱為證券市場(chǎng)D)貨幣市場(chǎng)工具包括短期國(guó)債、長(zhǎng)期政府債券、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票[多選題]79.裝配車(chē)間2020年7月的數(shù)據(jù)資料如下：產(chǎn)品月初在產(chǎn)品數(shù)量100件，月初在產(chǎn)品完工程度40%，本月投入生產(chǎn)400件，本月完工產(chǎn)品480件，月末在產(chǎn)品20件。月末在產(chǎn)品完工程度50%，原材料均在生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次投入。月初在產(chǎn)品的直接材料成本2000元，直接人工和制造費(fèi)用為3000元，本月發(fā)生直接材料成本10000元，發(fā)生直接人工和制造費(fèi)用為12680元。假設(shè)在產(chǎn)品存貨采用先進(jìn)先出法計(jì)價(jià)，則下列表述正確的有（）。A)本月在產(chǎn)品的主要材料費(fèi)用為480元B)本月完工產(chǎn)品的主要材料費(fèi)用為11500元C)本月在產(chǎn)品的直接人工和制造費(fèi)用為281.78元D)本月完工產(chǎn)品的直接人工和制造費(fèi)用為15360元[多選題]80.某企業(yè)生產(chǎn)所需要的甲零件可以自制也可以外購(gòu)。如果自制單位成本為80元，企業(yè)目前有足夠的生產(chǎn)能力，且剩余能力無(wú)法轉(zhuǎn)移；如果外購(gòu)，外購(gòu)成本每件70元，則下列表述正確的有（）。A)外購(gòu)成本低，應(yīng)選擇外購(gòu)B)如果自制的單位變動(dòng)成本小于70元，則選擇自制C)如果選擇自制的邊際貢獻(xiàn)大于外購(gòu)的邊際貢獻(xiàn)，則選擇自制D)只要自制的邊際貢獻(xiàn)大于0就應(yīng)選擇自制[多選題]81.下列有關(guān)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值的表述中，錯(cuò)誤的有()。A)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值B)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值之和C)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)少數(shù)股權(quán)的現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值D)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中較低的一個(gè)[多選題]82.下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的有()。A)產(chǎn)品組裝B)產(chǎn)品檢驗(yàn)C)產(chǎn)品生產(chǎn)工藝改造D)產(chǎn)品推廣方案制定[多選題]83.下列各項(xiàng)中應(yīng)該在利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)報(bào)告中列出的有（）。A)分部經(jīng)理人員可控的可追溯固定成本B)分部經(jīng)理可控邊際貢獻(xiàn)C)部門(mén)可控邊際貢獻(xiàn)D)剩余收益[多選題]84.在其他條件不變的情況下，下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的表述中，正確的有（）。A)風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率變大B)預(yù)期通貨膨脹率上升，證券市場(chǎng)線的截距變大C)風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的截距變大D)預(yù)期通貨膨脹率上升，證券市場(chǎng)線的斜率不變[多選題]85.甲企業(yè)在不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，采用權(quán)益籌資和負(fù)債籌資的每股收益無(wú)差別點(diǎn)為160萬(wàn)元，以下甲公司做出的資本結(jié)構(gòu)決策正確的有()。A)當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于160萬(wàn)元時(shí)，采用權(quán)益籌資比采用負(fù)債籌資能獲得更高的每股收益B)當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于160萬(wàn)元時(shí)，采用負(fù)債籌資比采用權(quán)益籌資能獲得更高的每股收益C)當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于160萬(wàn)元時(shí)，采用權(quán)益籌資比采用負(fù)債籌資能獲得更高的每股收益D)當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于160萬(wàn)元時(shí)，采用負(fù)債籌資比采用權(quán)益籌資能獲得更高的每股收益[多選題]86.下列關(guān)于期權(quán)時(shí)間溢價(jià)的表述，正確的有（）。A)時(shí)間溢價(jià)有時(shí)也稱為?期權(quán)的時(shí)間價(jià)值?B)期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)與貨幣時(shí)間價(jià)值是相同的概念C)時(shí)間溢價(jià)是?波動(dòng)的價(jià)值?D)如果期權(quán)已經(jīng)到了到期時(shí)間，則時(shí)間溢價(jià)為0[多選題]87.下列關(guān)于股東財(cái)富最大化的相關(guān)說(shuō)法，正確的有()。A)權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值B)假設(shè)股東投資資本不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富有同等意義C)股東財(cái)富最大化是注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》教材的觀點(diǎn)D)假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義第3部分：?jiǎn)柎痤}，共12題，請(qǐng)?jiān)诳瞻滋幪顚?xiě)正確答案。[問(wèn)答題]88.（2010年）股票A和股票B的部分年度資料如下（單位為%）：要求：（1）分別計(jì)算投資于股票A和股票B的平均收益率和標(biāo)準(zhǔn)差；（2）計(jì)算股票A和股票B收益率的相關(guān)系數(shù)；（3）如果投資組合中，股票A占40%，股票B占60%，該組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差是多少？[問(wèn)答題]89.A公司是一個(gè)高速成長(zhǎng)的公司，目前股價(jià)15元／股，每股股利為1．43元，假設(shè)預(yù)期增長(zhǎng)率5％。現(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬(wàn)元，準(zhǔn)備發(fā)行10年期的公司債券。投資銀行認(rèn)為，目前長(zhǎng)期公司債券的市場(chǎng)利率為7％，A公司風(fēng)險(xiǎn)較大，按此利率發(fā)行債券并無(wú)售出的把握。經(jīng)投資銀行與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)系后，投資銀行建議按面值發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資，債券面值為每份1000元，期限10年，票面利率設(shè)定為4％，轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元，不可贖回期為9年，第9年年末可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格為1060元。要求：（1）確定發(fā)行日每份純債券的價(jià)值和可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)格。（2）計(jì)算第9年年末該可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。（3）計(jì)算該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本。（4）判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行，若不可行，確定此債券的票面利率最低應(yīng)設(shè)為多高，才會(huì)對(duì)投資人有吸引力。[問(wèn)答題]90.甲公司是一家化工原料生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品分兩個(gè)生產(chǎn)步驟在兩個(gè)基本生產(chǎn)車(chē)間進(jìn)行，第一車(chē)間生產(chǎn)的半成品轉(zhuǎn)入半成品庫(kù)，第二車(chē)間領(lǐng)用半成品后繼續(xù)加工成產(chǎn)成品，半成品的發(fā)出計(jì)價(jià)采用加權(quán)平均法。甲公司采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本，月末對(duì)在產(chǎn)品進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，并按約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費(fèi)用。第一車(chē)間耗用的原材料在生產(chǎn)過(guò)程中逐漸投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。第二車(chē)間除耗用第一車(chē)間生產(chǎn)的半成品外，還需耗用其他材料，耗用的半成品和其他材料均在生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。第一車(chē)間和第二車(chē)間的在產(chǎn)品完工程度均為50%。甲公司還有機(jī)修和供電兩個(gè)輔助生產(chǎn)車(chē)間，分別為第一車(chē)間、第二車(chē)間和行政管理部門(mén)提供維修和電力，兩個(gè)輔助生產(chǎn)車(chē)間之間也相互提供產(chǎn)品或服務(wù)。甲公司按照交互分配法分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用。甲公司2014年8月份的成本核算資料如下：（1）月初在產(chǎn)品成本（單位：元）注：制造費(fèi)用中尚未包括本月應(yīng)分配的輔助生產(chǎn)費(fèi)用。（5）半成品收發(fā)結(jié)存情況半成品月初結(jié)存13噸，金額46440元；本月入庫(kù)70噸，本月領(lǐng)用71噸，月末結(jié)存12噸。要求：（1）編制輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程。單位成本要求保留四位小數(shù)）。（2）編制第一車(chē)間的半成品成本計(jì)算單（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程）。（3）編制第二車(chē)間的產(chǎn)成品成本計(jì)算單（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程）。[問(wèn)答題]91.某公司的年賒銷收入為720萬(wàn)元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10%，年收賬費(fèi)用為5萬(wàn)元。該公司認(rèn)為通過(guò)增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設(shè)公司的資本成本率為6%，變動(dòng)成本率為50%。要求：計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收賬費(fèi)用的上限（每年按360天計(jì)算）。[問(wèn)答題]92.W公司是一家快速成長(zhǎng)的生物醫(yī)藥類上市公司，2019年1月1日該公司計(jì)劃追加籌資9000萬(wàn)元，目前的每股股票價(jià)格為18元，每股股利為0.15元，股利的預(yù)期固定增長(zhǎng)率和股票價(jià)格的增長(zhǎng)率均為10%。該公司適用的所得稅稅率為25%。有以下兩個(gè)備選方案：方案1：按照目前市價(jià)增發(fā)普通股500萬(wàn)股。方案2：通過(guò)發(fā)行8年期的可轉(zhuǎn)換債券來(lái)籌資，每份債券的面值為1000元，票面利率為4%，每年年末付息一次，轉(zhuǎn)換價(jià)格為23元；不可贖回期為3年，3年后可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格為970元，此后每年遞減10元。假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為6%。要求：（1）計(jì)算按方案1發(fā)行普通股的資本成本；（2）根據(jù)方案2，計(jì)算第3年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的純債券價(jià)值；（3）根據(jù)方案2，計(jì)算第3年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值；（4）根據(jù)方案2，計(jì)算第3年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值；（5）根據(jù)方案2，結(jié)合以上計(jì)算結(jié)果，分析第3年年末投資者是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回；（6）根據(jù)方案2，結(jié)合要求（5），計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本（即投資者要求的稅前報(bào)酬率）；（7）結(jié)合以上計(jì)算結(jié)果，判斷W公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的籌資方案是否可行并解釋原因；如果該方案不可行，請(qǐng)?zhí)岢隹尚械男薷钠泵胬屎娃D(zhuǎn)換價(jià)格的具體建議。（例如：票面利率至少提高到多少，方案才是可行的；修改發(fā)行方案時(shí)，債券的面值、期限、付息方式和不可贖回期均不能改變，贖回價(jià)格的確定方式不變）[問(wèn)答題]93.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，公司實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本制度，定期進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析。甲公司生產(chǎn)能量13000套，2020年9月實(shí)際生產(chǎn)12500套。其他相關(guān)資料如下：(1)實(shí)際消耗量(2)標(biāo)準(zhǔn)成本資料要求：(1)計(jì)算直接材料的價(jià)格差異、數(shù)量差異和成本差異。(2)計(jì)算直接人工的工資率差異、效率差異和成本差異。(3)計(jì)算變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異、效率差異和成本差異。(4)計(jì)算固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異、閑置能量差異、效率差異和成本差異。(5)計(jì)算產(chǎn)品成本差異總額和單位成本差異。[問(wèn)答題]94.甲公司上年末有關(guān)資料如下：（1）資產(chǎn)總額為1000萬(wàn)元，其中經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為800萬(wàn)元，金融資產(chǎn)為200萬(wàn)元；（2）負(fù)債總額為600萬(wàn)元，其中經(jīng)營(yíng)負(fù)債占75%。要求針對(duì)下列的不同情況分別回答問(wèn)題：（1）假設(shè)今年年末的資產(chǎn)總額為1500萬(wàn)元，負(fù)債總額為900萬(wàn)元，今年金融負(fù)債增加100萬(wàn)元，金融資產(chǎn)增加50萬(wàn)元，利潤(rùn)留存70萬(wàn)元。計(jì)算今的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加、籌資總需求和外部融資額。（2）假設(shè)今年年末的資產(chǎn)總額為1500萬(wàn)元，負(fù)債總額為900萬(wàn)元，今年金融資產(chǎn)增加50萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)凈利率為10%，股利支付率為60%，外部融資額為0，計(jì)算今年的營(yíng)業(yè)收入。（3）假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債與營(yíng)業(yè)收入同比例增長(zhǎng)，上年?duì)I業(yè)收入為4000萬(wàn)元，今年金融資產(chǎn)增加220萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)凈利率為10%，股利支付率為40%，外部融資額為0，計(jì)算今年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。（4）假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債與營(yíng)業(yè)收入同比例增長(zhǎng)，上年?duì)I業(yè)收入為4000萬(wàn)元，今年年末金融資產(chǎn)為120萬(wàn)元。今年銷售量增長(zhǎng)率為10%，通貨膨脹率為5%，營(yíng)業(yè)凈利率為10%，股利支付率為40%，計(jì)算今年可用于增加股利或進(jìn)行短期投資的資金數(shù)額。（5）假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債與營(yíng)業(yè)收入同比例增長(zhǎng)，上年?duì)I業(yè)收入為4000萬(wàn)元，今年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率為25%，營(yíng)業(yè)凈利率為10%，股利支付率為40%，今年增發(fā)了100萬(wàn)股新股，每股發(fā)行價(jià)為3元，發(fā)行費(fèi)率為發(fā)行價(jià)的2%，今年金融資產(chǎn)增加600萬(wàn)元。計(jì)算今年年末的金融負(fù)債數(shù)額。[問(wèn)答題]95.（2019年）甲公司是一家制造業(yè)公司。目前公司股票每股45元。預(yù)計(jì)股價(jià)未來(lái)年増長(zhǎng)率8%；長(zhǎng)期借款合同中保護(hù)性條款約定甲公司長(zhǎng)期資本負(fù)債率不可高于50%、利息保障倍數(shù)不可低于5倍。為占領(lǐng)市場(chǎng)并優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，公司擬于2019年末發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券籌資20000萬(wàn)元。為確定籌資方案是否可靠，收集資料如下：資料一：甲公司2019年預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)。單位：萬(wàn)元甲公司2019年財(cái)務(wù)費(fèi)用均為利息費(fèi)用，資本化利息200萬(wàn)元。資料二：籌資方案。甲公司擬平價(jià)發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券，面值1000元，票面利率6%，期限10年，每年末付息一次，到期還本。每份債券附送20張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證5年后到期，在到期前每張認(rèn)股權(quán)證可按60元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股普通股。不考慮發(fā)行成本等其他費(fèi)用。資料三：甲公司尚無(wú)上市債券，也找不至合適的可比公司。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定甲公司的信用級(jí)別為AA級(jí)。目前上市交易的同行業(yè)其他公司債券及與之到期日相近的政府債券信息如下：甲公司股票目前β系數(shù)1.5，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)4%，企業(yè)所得稅率25%，假設(shè)公司所籌資金全部用于購(gòu)置資產(chǎn)，資本結(jié)構(gòu)以長(zhǎng)期資本賬面價(jià)值計(jì)算權(quán)重。資料四：如果甲公司按籌資方案發(fā)債，預(yù)計(jì)2020年?duì)I業(yè)收入比2019年增長(zhǎng)20%，財(cái)務(wù)費(fèi)用在2019年財(cái)務(wù)費(fèi)用基礎(chǔ)上増加新發(fā)債券利息，資本化利息保持不變，企業(yè)應(yīng)納稅所得額為利潤(rùn)總額，營(yíng)業(yè)凈利率保持2019年水平不變，不分配現(xiàn)金股利。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算籌資前的長(zhǎng)期資本負(fù)債率、利息保障倍數(shù)。（2）根據(jù)資料二，計(jì)算發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券的資本成本。（3）為判斷籌資方案是否可行，根據(jù)資料三，利用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法，計(jì)算甲公司稅前債務(wù)資本成本；假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率參考10年期政府債券到期收益率，計(jì)算籌資后股權(quán)資本成本。（4）為判斷是否符合借款合同的保護(hù)性條款的要求，根據(jù)資料四，計(jì)算籌資方案執(zhí)行后2020年末長(zhǎng)期資本負(fù)債率、利息利障倍數(shù)。（5）基于上述結(jié)果，判斷籌資方案是否可行，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。[問(wèn)答題]96.甲公司是一家醫(yī)療用品生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)季節(jié)性。股東使用管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系對(duì)公司2019年度業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)。主要的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的報(bào)酬率為12%。2018年股東要求的必要報(bào)酬率為16%。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%。為簡(jiǎn)化計(jì)算，計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，涉及的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)均使用其各年年末數(shù)據(jù)。要求：（1）使用管理用財(cái)務(wù)分析體系，計(jì)算影響甲公司2018年、2019年權(quán)益凈利率高低的3個(gè)驅(qū)動(dòng)因素，定性分析甲公司2019年的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)和理財(cái)業(yè)績(jī)是否得到提高。（2）計(jì)算甲公司2018年末、2019年末的易變現(xiàn)率，分析甲公司2018年、2019年采用了哪種營(yíng)運(yùn)資本籌資策略。如果營(yíng)運(yùn)資本籌資策略發(fā)生變化，給公司帶來(lái)什么影響？（3）計(jì)算2019年股東要求的必要報(bào)酬率（提示：需要考慮資本結(jié)構(gòu)變化的影響）。[問(wèn)答題]97.某公司在2010年1月1日平價(jià)發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率為10%，5年期，每年12月31日付息。（計(jì)算過(guò)程中至少保留小數(shù)點(diǎn)后4位，計(jì)算結(jié)果取整）。要求：（1）2010年1月1日到期收益率是多少？（2）假定2014年1月1日的市場(chǎng)利率下降到8%，那么此時(shí)債券的價(jià)值是多少？（3）假定2014年1月1日的市價(jià)為900元，此時(shí)購(gòu)買(mǎi)該債券的到期收益率是多少？（4）假定2012年10月1日的市場(chǎng)利率為12%，債券市價(jià)為1050元，你是否購(gòu)買(mǎi)該債券？[問(wèn)答題]98.某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，需占用300萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)和500萬(wàn)元的長(zhǎng)期資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，會(huì)額外增加200萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求。假設(shè)該企業(yè)只在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期才借入200萬(wàn)元的短期借款。要求：（1）判斷該企業(yè)采用的是何種營(yíng)運(yùn)資本籌資策略；（2）計(jì)算營(yíng)業(yè)高峰時(shí)和低谷時(shí)的易變現(xiàn)率。[問(wèn)答題]99.ABC公司2018年度財(cái)務(wù)報(bào)表的主要數(shù)據(jù)如下：該公司2018年12月31日的股票市價(jià)為20元。ABC公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的上市公司，與該公司所在行業(yè)相同的代表性公司有3家，有關(guān)資料如下表：要求：(1)假設(shè)ABC公司未來(lái)不發(fā)行股票(或回購(gòu)股票)，保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)效率不變，計(jì)算2018年末內(nèi)在市盈率、內(nèi)在市凈率和內(nèi)在市銷率；(2)若權(quán)益凈利率保持不變，分別用修正平均市價(jià)比率法和股價(jià)平均法評(píng)估ABC公司的股票價(jià)值。[多選題]100.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票回購(gòu)都會(huì)影響的項(xiàng)目包括（）。A)資本結(jié)構(gòu)B)股東權(quán)益總額C)發(fā)行在外的股數(shù)D)股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)1.答案:A解析:由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10%小于報(bào)價(jià)設(shè)定折現(xiàn)率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期不等，應(yīng)選擇等額年金最大的方案為最優(yōu)方案。甲方案的等額年金=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值×投資回收系數(shù)=1000×0.177=177（萬(wàn)元），高于丙方案的等額年金150萬(wàn)元，所以甲方案較優(yōu)。2.答案:B解析:3.答案:A解析:強(qiáng)度動(dòng)因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等，選項(xiàng)A應(yīng)使用強(qiáng)度動(dòng)因作為作業(yè)量計(jì)量單位。業(yè)務(wù)動(dòng)因通常以執(zhí)行的次數(shù)作為作業(yè)動(dòng)因，并假定執(zhí)行每次作業(yè)的成本相等，所以，選項(xiàng)B應(yīng)使用業(yè)務(wù)動(dòng)因作為作業(yè)量計(jì)量單位。持續(xù)動(dòng)因是指執(zhí)行一項(xiàng)作業(yè)所需的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)不同產(chǎn)品所需作業(yè)量差異較大時(shí)，應(yīng)采用持續(xù)動(dòng)因作為分配的基礎(chǔ)，所以選項(xiàng)C、D應(yīng)使用持續(xù)動(dòng)因作為作業(yè)量計(jì)量單位。4.答案:D解析:經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率/營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確;聯(lián)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益增長(zhǎng)率/營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=5，由此可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確;增長(zhǎng)后的每股收益=1×(1+50%)=1.5(元)，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。知識(shí)點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的衡量本題是對(duì)杠桿系數(shù)的考核，題目難度不是很大，要記住各個(gè)杠桿系數(shù)的定義公式。這是解題的關(guān)鍵點(diǎn)。營(yíng)業(yè)收入增加10%，而我們知道經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，這樣就可以得出息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=2×10%=20%。聯(lián)合杠桿系數(shù)=2×2.5=5，則每股收益增長(zhǎng)率=5×10%=50%。目前的每股收益是1元，則增長(zhǎng)50%以后的每股收益就是1.5元。本題都是利用定義公式計(jì)算的。如果使用簡(jiǎn)化公式計(jì)算杠桿系數(shù)，是需要使用基期數(shù)據(jù)計(jì)算的。比如計(jì)算2017年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)要使用2016年的數(shù)據(jù)計(jì)算的，這是非常關(guān)鍵的一點(diǎn)，一定要記住的。5.答案:C解析:直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，是預(yù)計(jì)下一年度實(shí)際需要支付的進(jìn)料單位成本，包括發(fā)票價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本，因此本題答案為（13＋2）/（1－5%）＝15.79（元）。6.答案:C解析:直接材料的標(biāo)準(zhǔn)消耗量是現(xiàn)有技術(shù)條件生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需的材料數(shù)量，包括必不少的消耗以及各種難以避免的損失。由于庫(kù)存的原材料是揮發(fā)之后剩余的，或者說(shuō)領(lǐng)用的是揮發(fā)后的原材料，所以，原材料的揮發(fā)性不影響單位產(chǎn)品直接材料的標(biāo)準(zhǔn)用量。因此單位產(chǎn)品直接材料的標(biāo)準(zhǔn)用量＝10＋0.5＝10.5（千克）。7.答案:C解析:該企業(yè)的權(quán)益資本成本＝10%×（1－40%）＋5%＝11%8.答案:C解析:由于理想標(biāo)準(zhǔn)成本脫離現(xiàn)實(shí)，提出的成本控制要求太高，不能作為考核評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)；由于基本標(biāo)準(zhǔn)成本不按各期實(shí)際修訂，也不宜用來(lái)直接評(píng)價(jià)工作效率和成本控制的有效性；歷史平均標(biāo)準(zhǔn)成本只能反映過(guò)去，不能動(dòng)態(tài)地反映現(xiàn)在和未來(lái)，所以也不宜作為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)。9.答案:A解析:債券的價(jià)值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的款項(xiàng)的現(xiàn)值。債券價(jià)值PV=，式中：i是折現(xiàn)率，一般采用當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率或投資必要報(bào)酬率。從公式可以看出，折現(xiàn)率i與債券價(jià)值呈反向變動(dòng)關(guān)系，即在其他因素不變時(shí)，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率越高，債券價(jià)值越小。10.答案:A解析:因?yàn)閭癁槊堪肽旮断⒁淮?，所以債券的?shí)際年利率大于票面的名義年利率5%，又因?yàn)槭袌?chǎng)實(shí)際年利率為5%，則債券的實(shí)際年利率大于市場(chǎng)實(shí)際年利率，因此債券應(yīng)溢價(jià)發(fā)行。11.答案:D解析:風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則屬于財(cái)務(wù)交易原則。創(chuàng)造價(jià)值的原則包括有價(jià)值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢(shì)原則、期權(quán)原則、凈增效益原則。12.答案:D解析:構(gòu)成首次發(fā)行股票并上市的法定障礙的包括：(1)最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券;或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài);(2)最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重;(3)最近36個(gè)月內(nèi)曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn);或者以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作;或者偽造、變?cè)彀l(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的簽字、蓋章;(4)本次報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;(5)涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形从忻鞔_結(jié)論意見(jiàn);(6)嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。因此，選項(xiàng)A因已過(guò)36個(gè)月而不構(gòu)成法定障礙;選項(xiàng)B因情節(jié)輕微而不構(gòu)成法定障礙;選項(xiàng)C因發(fā)行人不是最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益而不構(gòu)成法定障礙?！驹擃}針對(duì)?在主板和中小板上市的公司首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件?知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】13.答案:C解析:14.答案:D解析:本題的主要考核點(diǎn)是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算。由于1.5=450÷(450-I)，則I=150萬(wàn)元。15.答案:A解析:回歸直線法是利用數(shù)學(xué)上的最小平方法將混合成本分解為固定成本和變動(dòng)成本的方法，其中直線的截距指的是固定成本，斜率是單位變動(dòng)成本。16.答案:D解析:資本市場(chǎng)分為三種有效程度：①弱式有效資本市場(chǎng)，指股價(jià)只反映歷史信息的市場(chǎng)；②半強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)，指價(jià)格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開(kāi)信息的市場(chǎng)；③強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)，指價(jià)格不僅能反映歷史的和公開(kāi)的信息，還能反映內(nèi)部信息的市場(chǎng)。17.答案:B解析:低谷期的易變現(xiàn)率＝[（股東權(quán)益＋長(zhǎng)期債務(wù)＋經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債）－長(zhǎng)期資產(chǎn)]/穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，由于在激進(jìn)型籌資策略下，（股東權(quán)益＋長(zhǎng)期債務(wù)＋經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債）小于（長(zhǎng)期資產(chǎn)＋穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)），所以，低谷期的易變現(xiàn)率小于1，即選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。18.答案:D解析:稅差理論認(rèn)為如果存在股票的交易成本，甚至當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東會(huì)傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。19.答案:B解析:20.答案:B解析:增加的現(xiàn)金凈流量＝6000×（1－25%）＋5000×25%＝5750（元）21.答案:A解析:看漲期權(quán)授予權(quán)利的特征是?購(gòu)買(mǎi)?，由此可知，選項(xiàng)B、D不是答案;由于歐式期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行，而美式期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行，因此，選項(xiàng)C不是答案，選項(xiàng)A是答案。22.答案:D解析:第三道工序在產(chǎn)品完工程度＝（40＋35＋25×60%）/（40＋35＋25）＝90%，約當(dāng)產(chǎn)量＝6000×90%＝5400（件）。23.答案:D解析:在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率提高、下降還是不變，取決于原資產(chǎn)負(fù)債率與新增部分資產(chǎn)負(fù)債率[△經(jīng)營(yíng)負(fù)債/（△經(jīng)營(yíng)負(fù)債＋△留存收益）]的比較。前者小于后者，資產(chǎn)負(fù)債率上升；前者大于后者，資產(chǎn)負(fù)債率下降；前者等于后者，資產(chǎn)負(fù)債率不變。24.答案:C解析:計(jì)算債券價(jià)值時(shí)折現(xiàn)率應(yīng)選市場(chǎng)利率或投資人要求的必要報(bào)酬率。25.答案:C解析:根據(jù)信號(hào)理論，如果企業(yè)股利支付率提高，被認(rèn)為是經(jīng)理人員對(duì)企業(yè)發(fā)展前景作出良好預(yù)期的結(jié)果，表明企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)將大幅度增長(zhǎng)，通過(guò)增加發(fā)放股利的方式向股東與投資者傳遞了這一信息，所以選項(xiàng)A不正確;如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，所以選項(xiàng)B不正確;?一鳥(niǎo)在手?理論所強(qiáng)調(diào)的為了實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)實(shí)行高股利分配率的股利政策，所以選項(xiàng)D不正確。26.答案:B解析:該股票股價(jià)的幾何平均增長(zhǎng)率=(26.25/12.6)^1/3-1=27.72%27.答案:C解析:資本成本比較法僅以資本成本最低為選擇標(biāo)準(zhǔn)，因測(cè)算過(guò)程簡(jiǎn)單，是一種比較便捷的方法。但這種方法只是比較了各種融資組合方案的資本成本，難以區(qū)別不同融資方案之間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素差異，在實(shí)際計(jì)算中有時(shí)也難以確定各種融資方式的資本成本。28.答案:C解析:真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率＝純粹利率＝4%；名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率＝純粹利率＋通貨膨脹溢價(jià)＝4%＋2%＝6%；風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＝通貨膨脹溢價(jià)＋違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＋期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＝2%＋3%＋4%＋2%＝11%；利率＝純粹利率＋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＝4%＋11%＝15%。29.答案:D解析:易變現(xiàn)率=（10000-3600-4000）/（6000×40%）=1。30.答案:D解析:?5C系統(tǒng)?中，品質(zhì)反映顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性；能力反映顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例；考前更新，資本指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況；條件指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。31.答案:D解析:單位完全成本=50+6000/200=80(元/件)，單位成本加成=80×50%=40(元/件)，所以該產(chǎn)品銷售單價(jià)=單位完全成本+單位成本加成=80+40=120(元)。32.答案:C解析:信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來(lái)的收益狀況，一個(gè)經(jīng)常用配股的方法圈錢(qián)的公司，很可能自身產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較差。33.答案:C解析:34.答案:C解析:引導(dǎo)原則只有在兩種情況下適用：一是理解存在局限性，認(rèn)識(shí)能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法;二是尋找最優(yōu)方案的成本過(guò)高。所以，選項(xiàng)A和選項(xiàng)D正確。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)，其最好結(jié)果是得出近似最優(yōu)的結(jié)論，最差的結(jié)果是模仿了別人的錯(cuò)誤。所以選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。35.答案:D解析:隨著負(fù)債比例的提高，在其他因素不變的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高。根據(jù)有稅的MM理論，隨著負(fù)債比例的提高，權(quán)益資本成本增加，債務(wù)資本成本不變，加權(quán)平均資本成本降低，企業(yè)價(jià)值增加。因此選項(xiàng)D為本題答案。36.答案:C解析:速動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨、預(yù)付款項(xiàng)、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等，選項(xiàng)C屬于速動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)容。37.答案:C解析:本題考核集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制。在集權(quán)與分權(quán)結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下，企業(yè)對(duì)各所屬單位在所有重大問(wèn)題的決策與處理上高度集權(quán)，各所屬單位則對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。38.答案:D解析:反擔(dān)保方式可以是債務(wù)人提供的抵押或者質(zhì)押，也可以是其他人提供的保證、抵押或者質(zhì)押。但留置和定金不能作為反擔(dān)保的方式。【該題針對(duì)?擔(dān)保方式及擔(dān)保合同的無(wú)效?知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】39.答案:A解析:再訂貨點(diǎn)=10×(7200/360)+100=300(件)。40.答案:A解析:在套利驅(qū)動(dòng)的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價(jià)格和到期日的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，購(gòu)進(jìn)股票、購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)，同時(shí)售出看漲期權(quán)策略滿足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值+看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=40/(1+10%)+8-2=42.36(美元)。41.答案:C解析:營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=(總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn))-[總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動(dòng)負(fù)債]=(股東權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債)-非流動(dòng)資產(chǎn)=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)。42.答案:D解析:選項(xiàng)A，自行研究開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)在尚未達(dá)到預(yù)定用途前，由于具有較大不確定性需要在每年年末進(jìn)行減值測(cè)試;選項(xiàng)B，使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)在持有過(guò)程中不應(yīng)當(dāng)計(jì)提攤銷，但至少需要在每年年末進(jìn)行減值測(cè)試;選項(xiàng)C，同一控制下企業(yè)合并中，合并日不會(huì)產(chǎn)生新資產(chǎn)和負(fù)債，所以不需要確認(rèn)該金額。43.答案:A解析:經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的，只要企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，就有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由借債形成的。44.答案:B解析:因?yàn)樵儆嗀淈c(diǎn)=平均日需用量×交貨期,依題意日需求量為36000÷360=100(單位),所以交貨期為1000÷100=10(天)。45.答案:A解析:46.答案:D解析:年折舊額=(200000-8000)/4=48000(元)，第4年末時(shí)折舊已經(jīng)計(jì)提完畢，第5年不再計(jì)提折舊，第5年末設(shè)備報(bào)廢時(shí)的折余價(jià)值=200000-48000×4=8000(元)，預(yù)計(jì)實(shí)際凈殘值收入5000元小于設(shè)備報(bào)廢時(shí)的折余價(jià)值8000元的差額抵減所得稅，減少現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金凈流量，所以終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量=2000+5000+(8000-5000)×30%=7900(元)。47.答案:A解析:如果預(yù)期的通貨膨脹上升，貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降，投資者也會(huì)提出更高的收益率來(lái)補(bǔ)償預(yù)期的投資損失，導(dǎo)致企業(yè)資本成本上升，選項(xiàng)A正確;市場(chǎng)利率上升，公司的債務(wù)成本和普通股成本都會(huì)上升，市場(chǎng)利率下降，公司的資本成本也會(huì)下降，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;證券市場(chǎng)的流動(dòng)性強(qiáng)，投資者想買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券相對(duì)容易，變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)小，投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率會(huì)降低，企業(yè)的籌資成本也會(huì)降低，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;在貨幣供給不變的情況下，如果貨幣需求降低，投資人的收益率會(huì)下降，企業(yè)的資本成本就會(huì)下降，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。48.答案:B解析:金融市場(chǎng)的基本功能指的是資金融通功能和風(fēng)險(xiǎn)分配功能，因此選項(xiàng)B不正確。49.答案:D解析:P=-S+C+PV(X)=-42+8.50+47/(1+5%)=11.26(元)。50.答案:CD解析:營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=250+55=305（萬(wàn)元），選項(xiàng)A錯(cuò)誤；債務(wù)現(xiàn)金流量=65-50=15（萬(wàn)元），選項(xiàng)B錯(cuò)誤；實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量50+債權(quán)現(xiàn)金流量15=65（萬(wàn)元），選項(xiàng)C正確；資本支出=305-80-65=160（萬(wàn)元），選項(xiàng)D正確。51.答案:ACD解析:可持續(xù)增長(zhǎng)率下是可以進(jìn)行外部債務(wù)籌資的，從而保持資本結(jié)構(gòu)不變；內(nèi)含增長(zhǎng)率下是不進(jìn)行外部籌資的。52.答案:AB解析:預(yù)防性需要置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。企業(yè)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)意想不到的開(kāi)支，現(xiàn)金流量的不確定性越大，預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額也就應(yīng)越大;反之，企業(yè)現(xiàn)金流量的的可預(yù)測(cè)性強(qiáng)，預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額則可小些。此外，預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額還與企業(yè)的借款能力有關(guān)，如果企業(yè)能夠很容易的隨時(shí)借到短期資金，也可以減少預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額，若非如此，則應(yīng)擴(kuò)大預(yù)防性現(xiàn)金額。53.答案:ACD解析:場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易對(duì)象包括股票、債券、可轉(zhuǎn)讓存單和銀行承兌匯票等。54.答案:ABCD解析:實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)一般有以下幾個(gè)步驟：（1）制定單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本；（2）根據(jù)實(shí)際產(chǎn)量和成本標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本；（3）匯總計(jì)算實(shí)際成本；（4）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)成本與實(shí)際成本的差異；（5）分析成本差異的發(fā)生原因，如果將標(biāo)準(zhǔn)成本納入賬簿體系，還要進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本及成本差異的賬務(wù)處理；（6）向成本負(fù)責(zé)人提供成本控制報(bào)告。55.答案:BD解析:無(wú)論是即付年金終值還是即付年金現(xiàn)值，都是在相應(yīng)的普通年金終值和現(xiàn)值的基礎(chǔ)上乘以-個(gè)(1+i)。56.答案:AB解析:價(jià)值決定了公司股票的價(jià)格，C選項(xiàng)的說(shuō)法不正確；在有效資本市場(chǎng)上，只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬，也就是與資本成本相同的報(bào)酬，很難增加股東財(cái)富。股東財(cái)富最大化不是以資本市場(chǎng)有效為前提的，所以D選項(xiàng)的說(shuō)法不正確。57.答案:ACD解析:半變動(dòng)成本是指在初始基數(shù)的基礎(chǔ)上隨產(chǎn)量正比例增長(zhǎng)的成本，延期變動(dòng)成本是指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過(guò)特定產(chǎn)量則開(kāi)始隨產(chǎn)量正比例增長(zhǎng)的成本，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動(dòng)影響，一定期間的總額能保持?相對(duì)?穩(wěn)定的成本。需要注意的是：一定期間固定成本的穩(wěn)定性是相對(duì)的，即對(duì)于產(chǎn)量來(lái)說(shuō)它是穩(wěn)定的，但這并不意味著每月該項(xiàng)成本的實(shí)際發(fā)生額都完全一樣，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;變化率遞減的曲線成本總額隨產(chǎn)量增長(zhǎng)增加，僅僅是變化率(即增長(zhǎng)的速度)逐漸下降，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。58.答案:ABCD解析:每股收益無(wú)差別點(diǎn)，是靜態(tài)評(píng)價(jià)模式?jīng)]有考慮資金時(shí)間價(jià)值，也沒(méi)有考慮資本結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，而最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使得企業(yè)價(jià)值最大，加權(quán)資本成本最小的結(jié)構(gòu)。所以，選項(xiàng)A、D正確。每股收益無(wú)差別點(diǎn)考慮了資本結(jié)構(gòu)對(duì)每股收益的影響;并假定每股收益最大，每股價(jià)格也最高。59.答案:BC解析:60.答案:ACD解析:直接人工預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。其主要內(nèi)容有預(yù)計(jì)產(chǎn)量、單位產(chǎn)品工時(shí)、人工總工時(shí)、每小時(shí)人工成本（即直接人工工資率）和人工總成本。選項(xiàng)ACD是答案。車(chē)間輔助人員工資屬于間接人工費(fèi)用，在制造費(fèi)用預(yù)算中顯示，選項(xiàng)B不是答案。61.答案:ABD解析:無(wú)論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，股價(jià)波動(dòng)率增加，都會(huì)使期權(quán)的價(jià)值增加。62.答案:ABCD解析:股票分割后資產(chǎn)總額和負(fù)債總額不變，所有者權(quán)益總額不變，選項(xiàng)D正確;所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)不變，股東所持有股份占公司所有股份的比例不變，每位股東所持有股票的市場(chǎng)價(jià)值總額保持不變，股票分割會(huì)導(dǎo)致股份數(shù)增加，每股面值降低，選項(xiàng)C正確;若盈利總額不變，股數(shù)增加。每股收益下降，每股市價(jià)下降，每股凈資產(chǎn)降低。選項(xiàng)A、B正確。63.答案:BC解析:在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本是不隨著銷售量變化而變化的，只是當(dāng)銷售量變大，總變動(dòng)成本變大，總變動(dòng)成本=單位變動(dòng)成本×銷售量。【知識(shí)點(diǎn)】成本按性態(tài)分類64.答案:BD解析:現(xiàn)值指數(shù)是指未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，故選項(xiàng)A的表述不正確。靜態(tài)投資回收期指的是投資引起的現(xiàn)金流入量累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間，這個(gè)指標(biāo)忽略了時(shí)間價(jià)值，把不同時(shí)間的貨幣收支看成是等效的;沒(méi)有考慮回收期以后的現(xiàn)金流，也就是沒(méi)有衡量項(xiàng)目的盈利性。動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目現(xiàn)金流入抵償全部投資所需要的時(shí)間，由此可知，選項(xiàng)B的表述正確。內(nèi)含報(bào)酬率是根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量計(jì)算出來(lái)的，因此，隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化，選項(xiàng)C的表述不正確。由于內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目的凈現(xiàn)值不一定大，所以，內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣，選項(xiàng)D的表述正確。知識(shí)點(diǎn)：動(dòng)態(tài)回收期、內(nèi)含報(bào)酬率【點(diǎn)評(píng)】本題是對(duì)項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)指標(biāo)的考核。是對(duì)教材基本內(nèi)容的考核，題目的已經(jīng)很詳細(xì)了，我們按照掌握即可。如果是對(duì)期限不同的互斥方案決策，使用等額年金法或者共同年限法即可。65.答案:BD解析:如果企業(yè)的銷售不穩(wěn)定，則負(fù)擔(dān)固定的財(cái)務(wù)費(fèi)用將冒較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以A不對(duì);若預(yù)期市場(chǎng)利率會(huì)上升，企業(yè)應(yīng)盡量舉借長(zhǎng)期負(fù)債，從而在若干年內(nèi)把利率固定在較低水平，所以C不對(duì)。66.答案:BCD解析:對(duì)于折價(jià)發(fā)行債券而言，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢(shì)是波動(dòng)上升，故選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。對(duì)于溢價(jià)發(fā)行債券來(lái)說(shuō)，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高．在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢(shì)是波動(dòng)下降，故選項(xiàng)C錯(cuò)誤。對(duì)于平價(jià)發(fā)行的債券來(lái)說(shuō)，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢(shì)是波動(dòng)向前，故選項(xiàng)D錯(cuò)誤。67.答案:ACD解析:集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下，對(duì)于比較重要的權(quán)力，應(yīng)該集中，具體來(lái)說(shuō)應(yīng)集中的權(quán)力包括7種，即：(1)集中制度制定權(quán);(2)集中籌資、融資權(quán);(3)集中投資權(quán);(4)集中用資、擔(dān)保權(quán);(5)集中固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán);(6)集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán);(7)集中收益分配權(quán)。對(duì)于不太重要的權(quán)力，可以分散，具體來(lái)說(shuō)分散的權(quán)力有4種，即：(1)分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán);(2)分散人員管理權(quán);(3)分散業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán);(4)分散費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。68.答案:ACD解析:本題考核的是β值的估計(jì)。判斷歷史β值是否可以指導(dǎo)未來(lái)就要看β值的驅(qū)動(dòng)因素是否發(fā)生重大變化，雖然β值的驅(qū)動(dòng)因素很多，但關(guān)鍵的因素只有三個(gè)：經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和收益的周期性。69.答案:ABC解析:到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，漲價(jià)的可能空間少，所以看漲期權(quán)的價(jià)格越低，而執(zhí)行價(jià)格越高，降價(jià)的可能空間多，看跌期權(quán)的價(jià)格越高。對(duì)于美式期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格相同，到期時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)的價(jià)格越高，無(wú)論看漲還是看跌期權(quán)都如此。70.答案:BC解析:71.答案:ABCD解析:A、B、C、D表述均正確。72.答案:ABCD解析:變動(dòng)成本＝銷售額×變動(dòng)成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動(dòng)成本線的斜率＝變動(dòng)成本率＝15/30×100%＝50%，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。在保本狀態(tài)下（即盈虧臨界點(diǎn)下），利潤(rùn)＝0，銷量＝固定成本/（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）＝300000/（30－15）＝20000（件），企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的利用程度＝20000/25000×100%＝80%，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)＝安全邊際×邊際貢獻(xiàn)率＝（25000×30－20000×30）×（1－50%）＝75000（元），所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)＝25000×（30－15）/75000＝5，或者經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝1/安全邊際率＝1/（1－80%）＝5，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。73.答案:BC解析:本題的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量。貝塔值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差或變化系數(shù)測(cè)度總風(fēng)險(xiǎn)。因此，由于股票A的貝塔系數(shù)小于股票B的貝塔系數(shù)，所以，股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小。又由于股票A的報(bào)酬率的預(yù)期值與股票B的報(bào)酬率的預(yù)期值不相等，所以，不能直接根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)判斷總風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)根據(jù)變化系數(shù)來(lái)測(cè)度總風(fēng)險(xiǎn)，股票A的變化系數(shù)=18%/10%=1.8，股票B的變化系數(shù)=20%/12%=1.67，股票A的變化系數(shù)大于股票B的變化系數(shù)，所以，股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)大。74.答案:BC解析:財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩種。75.答案:ABC解析:我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，為記名股票;向社會(huì)公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。76.答案:AB解析:預(yù)防成本包括質(zhì)量工作費(fèi)用、標(biāo)準(zhǔn)制定費(fèi)用、教育培訓(xùn)費(fèi)用和質(zhì)量獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用，選項(xiàng)A和B正確；C選項(xiàng)屬于鑒定成本；D選項(xiàng)屬于外部失敗成本。77.答案:AB解析:用部門(mén)投資報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的優(yōu)點(diǎn)主要有：（1）它是根據(jù)現(xiàn)有會(huì)計(jì)資料計(jì)算的，比較客觀，可用于部門(mén)之間以及不同行業(yè)之間的比較；（2）部門(mén)投資報(bào)酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率兩者的乘積，并可進(jìn)一步分解為資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目和收支的明細(xì)項(xiàng)目，從而對(duì)整個(gè)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)狀況做出評(píng)價(jià)。所以選項(xiàng)A、B是正確的，而選項(xiàng)C、D是剩余收益指標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)。78.答案:AB解析:資本市場(chǎng)也稱為證券市場(chǎng)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。貨幣市場(chǎng)工具包括短期國(guó)債（在英美稱國(guó)庫(kù)券）、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等，長(zhǎng)期政府債券是資本市場(chǎng)的工具，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。79.答案:BC解析:本月投產(chǎn)本月完工的產(chǎn)量=480-100=380（件）本月材料費(fèi)用分配率=10000/(0+380+20）=25（元/件）在產(chǎn)品材料費(fèi)用=25×20=500（元），完工產(chǎn)品材料費(fèi)用=2000+10000-500=11500（元）本月直接人工和制造費(fèi)用分配率=12680/［100×（1-40%）+380+20×50%］=28.1778（元/件）在產(chǎn)品的直接人工和制造費(fèi)用=28.1778×20×50%=281.78（元）完工產(chǎn)品的直接人工和制造費(fèi)用=3000+12680-281.78=15398.22（元）。80.答案:BC解析:企業(yè)自制目前有足夠的生產(chǎn)能力，且剩余能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，因此固定成本是非相關(guān)成本，只有變動(dòng)成本是決策相關(guān)成本。81.答案:BCD解析:企業(yè)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，選項(xiàng)A正確；企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值是指企業(yè)的整體價(jià)值，而不是企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值之和，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值可能指的是企業(yè)少數(shù)股權(quán)的現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值，也可能指的是企業(yè)控股權(quán)的現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。82.答案:CD解析:品種級(jí)作業(yè)是指服務(wù)于某種型號(hào)或樣式產(chǎn)品的作業(yè)。例如，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程規(guī)定、工藝改造、產(chǎn)品更新等。選項(xiàng)A是單位級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)B是批次級(jí)作業(yè)。83.答案:ABC解析:利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)報(bào)告，分別列出其可控的銷售收入、變動(dòng)成本、邊際貢獻(xiàn)、分部經(jīng)理人員可控的可追溯固定成本、分部經(jīng)理可控邊際貢獻(xiàn)、分部經(jīng)理不可控但高層管理人員可控的可追溯固定成本、部門(mén)可控邊際貢獻(xiàn)的預(yù)算數(shù)和實(shí)際數(shù)；并通過(guò)實(shí)際與預(yù)算的對(duì)比，分別計(jì)算差異，據(jù)此進(jìn)行差異的調(diào)查、分析產(chǎn)生差異的原因。84.答案:ABD解析:證券市場(chǎng)線的斜率即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格（Rm-Rf），風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格變大，即證券市場(chǎng)線的斜率變大，選項(xiàng)A正確；證券市場(chǎng)線的截距即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率等于純粹利率加上預(yù)期通貨膨脹率，預(yù)期通貨膨脹率上升，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上升，即證券市場(chǎng)線的截距變大，選項(xiàng)B正確；風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)，影響證券市場(chǎng)線的斜率，不影響無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，即不影響證券市場(chǎng)線的截距，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；預(yù)期通貨膨脹率上升，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上升，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合要求的報(bào)酬率等額上升，即證券市場(chǎng)線的斜率不變，選項(xiàng)D正確85.答案:BC解析:根據(jù)每股收益無(wú)差別點(diǎn)，可以分析判斷：當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資可以獲得更高的每股收益;當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用權(quán)益籌資可以獲得更高的每股收益。86.答案:ACD解析:時(shí)間溢價(jià)也稱為?期權(quán)的時(shí)間價(jià)值?，但它和?貨幣的時(shí)間價(jià)值?是不同的概念，時(shí)間溢價(jià)是?波動(dòng)的價(jià)值?，時(shí)間越長(zhǎng)，出現(xiàn)波動(dòng)的可能性越大，時(shí)間溢價(jià)也就越大。而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間?延續(xù)的價(jià)值?，時(shí)間延續(xù)得越長(zhǎng)，貨幣的時(shí)間價(jià)值越大。87.答案:AC解析:假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富有同等意義。假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義。因此選項(xiàng)B、D是不正確的。88.答案:（1）A股票平均收益率＝（26%＋11%＋15%＋27%＋21%＋32%）/6＝22%B股票平均收益率＝（13%＋21%＋27%＋41%＋22%＋32%）/6＝26%計(jì)算所需的中間數(shù)據(jù)準(zhǔn)備：＝0.35（3）投資組合期望收益率＝22%×0.4＋26%×0.6＝24.4%投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差＝[0.4×0.4×（7.90%）2＋0.6×0.6×（9.72%）2＋2×0.4×0.6×0.35×7.90%×9.72%]1/2＝7.54%解析:89.答案:（1）發(fā)行日每份純債券的價(jià)值=1000×4％×（P／A，7％，10）+1000×（P／F，7％，10）=40×7．0236+1000×0．5083=789．24（元）可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)格=1000-789．24=210．76（元）（2）轉(zhuǎn)換比率=面值／轉(zhuǎn)換價(jià)格=1000／20=50（股）第9年年末轉(zhuǎn)換價(jià)值=股價(jià)×轉(zhuǎn)換比率=15×（1+5％）9×50=1163．50（元）第9年年末純債券價(jià)值=未來(lái)各期利息現(xiàn)值+到期本金現(xiàn)值=（1000+1000×4％）／（1+7％）=971．96（元）第9年年末底線價(jià)值=1163．50元（3）設(shè)稅前籌資成本為K，則有：1000=1000×4％×（P／A，K，9）+1163．50×（P／F，K，9）設(shè)K=5％，40×（P／A，5％，9）+1163．50×（P／F，5％，9）=1034．30（元）設(shè)K=6％，40×（P／A，6％，9）+1163．50×（P／F，6％，9）=960．74（元）利用內(nèi)插法，稅前籌資成本K=5．47％（4）它的稅前資本成本低于普通債券的市場(chǎng)利率（7％），對(duì)投資人沒(méi)有吸引力。該方案不可行，需要修改。若票面利率為i，則：1000=1000×i×（P／A，7％，9）+1163．50×（P／F，7％，9）1000=1000×i×6．5152+1163．50×0．5439i=5．64％票面利率至少調(diào)整為5．64％，對(duì)投資人才會(huì)有吸引力。解析:90.答案:（1）輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表（交互分配法）（2）第一車(chē)間半成品成本計(jì)算單2014年8月單位：元半成品發(fā)出單價(jià)＝（46440＋259000）÷（13＋70）＝3680（元/噸）本月半成品費(fèi)用＝3680×71＝261280（元）解析:91.答案:新收賬費(fèi)用X=80.6-53.4=27.2（萬(wàn)元）新增收賬費(fèi)用上限=27.2-5=22.2（萬(wàn)元）故采取新收賬措施而增加的收賬費(fèi)用，不應(yīng)超過(guò)22.2萬(wàn)元。解析:92.答案:（1）普通股的資本成本=0.15×（1+10%）/18+10%=10.92%（2）第3年年末每份純債券的價(jià)值=1000×4%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=40×4.2124+1000×0.7473=915.8（元）（3）轉(zhuǎn)換比率=1000/23=43.48（股）第3年年末的每份可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=轉(zhuǎn)換比率×每股市價(jià)=43.48×18×（1+10%）3