項目融資的程序

項目融資的程序需求建議書項目的構(gòu)思與識別項目方案的確定在這一階段，項目的構(gòu)思是對所要實現(xiàn)的目標(biāo)進行的一系列想象和描繪，是對未來投資項目的目標(biāo)、功能、范圍以及項目設(shè)計的各主要因素和大體輪廓的設(shè)想和初步界定，其主要方法有：項目混合法、比較分析法、集體問卷法、頭腦風(fēng)暴法、信息整合法、輔集式創(chuàng)新、發(fā)散式創(chuàng)新等：另外，還要考慮到資金籌措的影響因素項目融資的運作和步驟、項目運營后的社會、經(jīng)濟環(huán)境的整體效益，項目投資的風(fēng)險及化解方法等問題。值得一說的細(xì)節(jié)就是，這個階段中的需求建議書，客戶一般主要明確以下內(nèi)容：(1)項目工作陳述(2)項目的目標(biāo)(3)項目目標(biāo)的規(guī)定(4)客戶供應(yīng)⑸客戶的付款方式⑹項目的進度計劃⑺對交付物的評價標(biāo)準(zhǔn)(8)有關(guān)承約商的事項(9)投標(biāo)方案的評審工作(10)承約商的申請書內(nèi)容(11)承約商的申請書評價標(biāo)準(zhǔn)二、項目決策分析。項目可執(zhí)行性研究(外部環(huán)境、內(nèi)部要素和投資收益分析)項目的可融資性分析投資決策，初步確定項目投資結(jié)構(gòu)項目決策分析是對項目做出綜合性的技術(shù)評價和經(jīng)濟效益評價、獲得項目凈現(xiàn)值、投資收益率、內(nèi)部收益率、投資回收期等具體反映項目經(jīng)濟效益的指標(biāo)，是項目投資決策不可缺少的依據(jù)。項目的可行性研究是從項目投資者的角度分析投資者在項目整個生命周期內(nèi)是否能夠達到預(yù)期的經(jīng)濟效益，并與同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)投資效益率進行比較，具體來說即是否能夠獲得和技術(shù)上是否可行。完成了可行性研究并不意味著項目具備了可融資性，即滿足投資者最低風(fēng)險的要求，也并不意味著項目一定能夠滿足融資的要求。因此，同時還要進行項目的可融資性分析。在項目融資事務(wù)中，應(yīng)注意利用不可抗拒因素來構(gòu)成“免責(zé)條款”。對這一條款的理解相對于發(fā)起人和銀行來說都是非常重要的。因此，銀行只有在所承擔(dān)的風(fēng)險與其收益相當(dāng)?shù)臅r候時，才會向項目注入資金，一般說來，銀行提出的限制條件主要有：對各種授權(quán)和約的限制;對股東協(xié)議和所有者權(quán)益分配的限制;對特許權(quán)協(xié)議的限制;對建議合同的限制;對經(jīng)營和維護合同的限制。項目投資結(jié)構(gòu)的確定，是指在項目所在國家的法律、法規(guī)、會計、稅務(wù)等外在客觀因素制約的條件下，尋求一種能夠最大限度地實現(xiàn)其投資目標(biāo)的項目資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。無論項目采用哪一種投資結(jié)構(gòu)，都需要投資者之間的談判對項目的法律結(jié)構(gòu)、投資者的性質(zhì)和戰(zhàn)屢目標(biāo)、項目的生產(chǎn)管理和市場安排、項目的融資方式等一系列問題加以協(xié)商和解決。問題的處理結(jié)果會直接影響到貸款銀行對項目的信心以及項目融資安排的成效。三、項目融資決策分析。選擇融資模式任命項目融資顧問，明確融資的任務(wù)和具體的目標(biāo)要求項目融資資金的結(jié)構(gòu)與選擇項目融資風(fēng)險的分析與評價項目融資模式是項目融資整體機構(gòu)組成中的核心部分。在項目的投資結(jié)構(gòu)和融資模式被初步確定下來的基礎(chǔ)上，安排和選擇項目的資金構(gòu)成和來源就成為項目融資結(jié)構(gòu)整體設(shè)計工作中的另一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。項目融資的資金構(gòu)成有鼓動資金、準(zhǔn)股本資金和債務(wù)資金三個部分。項目融資信用保證結(jié)構(gòu)的核心是融資的債權(quán)擔(dān)保。安排項目擔(dān)保的步驟為：(1)貸款銀行向項目投資者或第三方擔(dān)保人提出項目擔(dān)保的要求。(2)項目投資者或第三方擔(dān)保人可以考慮提供公司擔(dān)保，如果公司擔(dān)保不被接受，則要考慮提供銀行擔(dān)保。(3)在銀行提供擔(dān)保的情況下，項目擔(dān)保成為擔(dān)保銀行與擔(dān)保受益人之間的一種契約。(4)如果項目所在國與提供擔(dān)保的銀行不在同一國家時，有時擔(dān)保受益人會要求擔(dān)保銀行安排一個當(dāng)?shù)劂y行作為其代理人，承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)，而擔(dān)保銀行則承擔(dān)承諾嘗試付其道理人的全部費用。項目融資的全過程就是風(fēng)險識別、風(fēng)險評價、風(fēng)險分?jǐn)偤惋L(fēng)險控制的過程。一項目的可行性研究報告最為風(fēng)險控制的首要前提，以風(fēng)險的識別與細(xì)分作為涉及融資結(jié)構(gòu)的依據(jù)，以項目當(dāng)事人作為風(fēng)險分擔(dān)的主體，以合作為風(fēng)險控制的首要手段和主要形式是項目融資中風(fēng)險管理的特點。同時項目融資風(fēng)險還要對資金來源的可靠性、股本資金與債務(wù)資金比例的財務(wù)風(fēng)險、風(fēng)險的分配是否合理進行分析與評價。四、項目融資談判和合同簽署。選擇銀行，發(fā)出項目融資建議書組織貸款銀團起草融資法律文件融資談判簽署融資文件項目融資中，建議書可以由一家銀行單獨提出，也可以由兩家以上的銀行根據(jù)各自需要聯(lián)名提出。對銀行來說，提出件藝術(shù)的方式是一項重要的決定。典型的建議書條款包括：貸款數(shù)額和貨幣幣種;貸款目的;有關(guān)提款之條款;寬限時期、債務(wù)償還和最后償還日期;取消貸款和提前償還貸款的條款;利率、記息時期和息差;收費項目，包括承擔(dān)費、經(jīng)理費和代理費;必須十足付款;管轄的法律和法院的管轄權(quán);標(biāo)準(zhǔn)文件;規(guī)定費用——不論貸款合約最后是否簽署，借款人須向貸款人的受托銀行償付一切費用；失效日期等條件。對于起草和簽訂好項目融資協(xié)議來說，做好談判班子的組建工作、項目的可行性研究及必要的談判準(zhǔn)備工作、掌握好政策和法律尺度、做好協(xié)議的外圍工作、與對方建立相互信任的協(xié)議關(guān)系是至關(guān)重要的。談判人員的談判水平將直接關(guān)系到當(dāng)事人在協(xié)議中的利益和談判的成敗，因此在一個談判班子必須包括技術(shù)專家、工程專家、項目融資專家、律師、稅務(wù)顧問借款單位代理人等。此外，在實際項目中還有合同設(shè)施的檢測方案和程序、培訓(xùn)方案、質(zhì)量控制和保證、運營參數(shù)、公司法律意見咨詢表、保險文件、公司創(chuàng)始持股人名錄、產(chǎn)品或服務(wù)的測算和記錄等相關(guān)事宜。五、項目融資的實施。執(zhí)行項目投資計劃貸款銀團經(jīng)理人監(jiān)督并參與項目經(jīng)營管理決策項目風(fēng)險的控制與管理在執(zhí)行項目投資階段可將項目劃分為項目施工階段和項目運行階段。在項目施工階段合同商將進行實際的項目施工，并進一步進行項目的融資工作。為了保證施工工作的合理進行和正確執(zhí)行，承包商長雇傭獨立的監(jiān)察機構(gòu)對項目進行檢查。在項目運行階段，項目的運行和維護者將管理合同設(shè)施，并負(fù)責(zé)在該階段中收回投資和適當(dāng)?shù)睦麧?，以歸還貸款、支付運營費用、政府稅收及股東分紅等。貸款銀團的參與可以按項目的進展分為：項目的建設(shè)期、項目的試生產(chǎn)期和項目的運營期三個階段。項目風(fēng)險的控制與管理具體包括：國家風(fēng)險的管理、金融風(fēng)險的管理、完工風(fēng)險的管理、經(jīng)營風(fēng)險的管理、市場風(fēng)險的管理和環(huán)境風(fēng)險的管理。項目融資的談判階段融資顧問將代表投資者同銀行等金融機構(gòu)接洽，提供項目資料及融資可行性研究報告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關(guān)文件。同時，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關(guān)銷售協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議等文件。整個過程需要經(jīng)過多次的反復(fù)談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。在融資執(zhí)行階段由于融資銀行承擔(dān)了項目的風(fēng)險，因此會加大對項目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會監(jiān)督項目的進展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項目的決策程序，管理和控制項目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會幫助項目投資者加強對項目風(fēng)險的控制和管理，從而使參與各方實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)，利益共享。隨著國內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項目融資的多元融資和風(fēng)險分擔(dān)優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項目融資的特點、優(yōu)勢，并不斷摸索、掌握項目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。項目融資的主要特點融資主體的排他性。項目融資主要依賴項目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項目的投資者或發(fā)起人的資信及項目自身以外的資產(chǎn)來安排融資。融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項目未來現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)