（2021年）四川省德陽(yáng)市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理真題(含答案)

（2021年）四川省德陽(yáng)市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成

本管理真題（含答案）學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):一、單選題（10題）.在激進(jìn)型籌資策略下，臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債的資金來(lái)源用來(lái)滿足（）oA.全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需要B.全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和部分穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要C.全部資產(chǎn)的資金需要D.部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計(jì)第四季度期初存量456千克，季度生產(chǎn)需用量2120千克，預(yù)計(jì)期末存量為350千克，材料單價(jià)為10元,若材料采購(gòu)貨款有50%在本季度內(nèi)付清，另外50%在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為（）元。A.11130B.14630C.10070D.13560.第1題某企業(yè)2007年年末營(yíng)運(yùn)資本的配置比率為0.5,則該企業(yè)年末的流動(dòng)比率為（）。.第10題某只股票要求的收益率為15%,收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25%,與市起中斷D.原告起訴時(shí)被訴壟斷行為已經(jīng)持續(xù)超過(guò)2年，被告提出訴訟時(shí)效抗辯的，損害賠償應(yīng)當(dāng)自原告向人民法院起訴之日起向前推算2年計(jì)算四、計(jì)算分析題(3題)31.D公司是一個(gè)高成長(zhǎng)公司，目前公司總價(jià)值為20000萬(wàn)元，沒(méi)有長(zhǎng)期負(fù)債，發(fā)行在外的普通股1000萬(wàn)股，目前的股價(jià)為20元/股，該公司的資產(chǎn)(息稅前)利潤(rùn)率12%,適用的所得稅稅率為25%?，F(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬(wàn)元，準(zhǔn)備平價(jià)發(fā)行20年期限的公司債券，投資銀行認(rèn)為，目前長(zhǎng)期公司債的市場(chǎng)利率為10%,并建議該公司債券面值為1000元，期限20年，票面利率設(shè)定為7%,同時(shí)附送10張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在10年后到期，到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按20元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股普通股。預(yù)計(jì)發(fā)行公司債券后，公司總價(jià)值年增長(zhǎng)率為8%。假設(shè)行權(quán)前后總資產(chǎn)的賬面價(jià)值均為市價(jià)的90%0要求：(1)計(jì)算每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值；⑵計(jì)算發(fā)行公司債券后公司總價(jià)值、債務(wù)價(jià)值、認(rèn)股權(quán)證價(jià)值；(3)計(jì)算10年后行權(quán)前的每股市價(jià)和每股收益；(4)計(jì)算10年后行權(quán)后的每股市價(jià)和每股收益；(5)分析行權(quán)后對(duì)原有股東的影響；⑹假設(shè)行權(quán)后按照市價(jià)出售股票，計(jì)算附帶認(rèn)股權(quán)債券投資的內(nèi)含報(bào)酬率，并說(shuō)明這個(gè)債務(wù)資金籌集方案是否能夠被發(fā)行人和投資人同時(shí)接受;⑺說(shuō)明一下認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)缺點(diǎn)。已知：(P/A,10%,20)=8.5136,(P/F,10%,20)=0.1486,(F/P,8%,10)=2,1589(P/A,10%,10)=6.1446,(P/F,10%,10)=0.3855,(P/A,9%,20)=9.1285(P/F,9%,20)=0.1784,(P/F,9%,10)=0.4224,(P/A,8%,20)=9.8181(P/F,8%,20)=0.2145,(P/F,8%,10)=0.463232.某公司每年需用某種材料6000件，每次訂貨成本為150元，每件材料的年儲(chǔ)存成本為5元，該種材料的采購(gòu)價(jià)為20元/件，一次訂貨量在2000件以上時(shí)可獲2%的折扣，在3000件以上時(shí)可獲5%的折扣。要求：⑴公司每次采購(gòu)多少時(shí)成本最低？⑵若企業(yè)最佳安全儲(chǔ)備量為400件，再訂貨點(diǎn)為1000件，假設(shè)一年工作50周，每周工作5天，則企業(yè)訂貨至到貨的時(shí)間為多少天？(3)公司存貨平均資金占用為多少？.資料二：如果使用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買(mǎi)股票，則每一認(rèn)股權(quán)可以按照31元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)3股普通股。要求：(1)按照目前股票市價(jià)計(jì)算附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值；(2)假設(shè)除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值為1元，其他條件不變，除權(quán)之前的股票每股市價(jià)為25元，計(jì)算除權(quán)之后每股市價(jià)下降幅度；(3)計(jì)算目前認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值；(4)如果A投資者并未持有甲公司的股票，請(qǐng)回答A投資者能否通過(guò)行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)獲得新股。五、單選題(0題).兩種債券的面值、到期時(shí)間和票面利率相同，計(jì)息期不同。下列說(shuō)法不正確的是0A.一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)多的債券實(shí)際計(jì)息期利率較高B.一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)多的債券實(shí)際計(jì)息期利率較低C.債券實(shí)際計(jì)息期利率不同D.債券實(shí)際計(jì)息期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)直接相關(guān)六、單選題(0題).債券到期收益率計(jì)算的原理是()A.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買(mǎi)入價(jià)格的折現(xiàn)率C.到期收益率是購(gòu)買(mǎi)債券后一直持有至到期日所能獲得的內(nèi)含報(bào)酬率D.到期收益率的計(jì)算要以債券每年年末計(jì)算并支付利息、到期一次還本為前提參考答案LB本題的主要考核點(diǎn)是激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)。激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)是：臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債不但融通全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分穩(wěn)定性資產(chǎn)的資金需要。2.C【答案解析】：預(yù)計(jì)第【正確答案】：C【答案解析】：預(yù)計(jì)第季度材料采購(gòu)量=2120+350—456=2014（千克），應(yīng)付賬款=2014x10x50%=10070（元）【該題針對(duì)“營(yíng)業(yè)預(yù)算的編制”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】3.B營(yíng)運(yùn)資本配置比率=營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)=（流動(dòng)資產(chǎn)■流動(dòng)負(fù)債）/流動(dòng)資產(chǎn)=1-1流動(dòng)比率=O.5,解得：流動(dòng)比率=24.A本題的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和貝他系數(shù)的計(jì)算。p=0.2x25%4-4%,由:RF+1.25x（14%-RF）=15%得：RF=10%風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格=14%-10%=4%o5.B【正確答案】：B【答案解析】：公司資本成本是投資人針對(duì)整個(gè)公司要求的報(bào)酬率,或者說(shuō)是投資者對(duì)于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的報(bào)酬率，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；籌資決策的核心問(wèn)題是決定資本結(jié)構(gòu)，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確?！驹擃}針對(duì)“資本成本的概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】.D變動(dòng)成本法下，從當(dāng)期損益中扣除的固定性制造費(fèi)用為30000元(=3000x10),即由于固定性制造費(fèi)用不計(jì)入產(chǎn)品成本，作為期間費(fèi)用全額從當(dāng)期損益中扣除；而在完全成本法下，由于固定性制造費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品成本，因此，從當(dāng)期已銷(xiāo)產(chǎn)品成本中扣除的固定性制造費(fèi)用為31400(=200x12+2900x10),即變動(dòng)成本法比完全成本法從當(dāng)期損益中扣除的固定性制造費(fèi)用少1400元，相應(yīng)地所計(jì)算確定的凈收益大1400元。.C【正確答案】：C【答案解析】：選項(xiàng)C的正確說(shuō)法應(yīng)是:風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)有時(shí)會(huì)產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合?！驹擃}針對(duì)“投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】8.B在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售費(fèi)用是最理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格。綜上，本題應(yīng)選B。內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格種類(lèi)確定方法應(yīng)注意問(wèn)題市場(chǎng)價(jià)格在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)書(shū)場(chǎng)的情況卜，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售裝用，是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格由于以市場(chǎng)價(jià)咯為基史的轉(zhuǎn)移價(jià)咯，通常會(huì)低于市場(chǎng)價(jià)格，因此，可以鼓勵(lì)中間產(chǎn)品的內(nèi)部轉(zhuǎn)移以市場(chǎng)為基砒的協(xié)商價(jià)格如果中間產(chǎn)品存在非完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)，可以采用協(xié)商的辦法理定轉(zhuǎn)移價(jià)格成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格依賴(lài)于卜列條件：①要有一個(gè)某種形式的外部市場(chǎng)，兩個(gè)部門(mén)經(jīng)理可以自由地選擇接受或是拒絕某一價(jià)格；②在談判者之間共同分享所有的信息資源；③最直管理層的必要干預(yù)變動(dòng)成本加叵走要轉(zhuǎn)移價(jià)格這種方法要求中間產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移用單位變動(dòng)成本來(lái)定價(jià)，與此同時(shí)，還應(yīng)向購(gòu)買(mǎi)部門(mén)收取叵定斐，作為長(zhǎng)期以低價(jià)獲得中間產(chǎn)品的一種補(bǔ)償適用于中間產(chǎn)品的最終書(shū)場(chǎng)需求比較穩(wěn)定時(shí)全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格以全部成本或者以全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格會(huì)導(dǎo)致責(zé)任轉(zhuǎn)嫁，可能是最差的選擇9.C看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。當(dāng)看漲期權(quán)價(jià)格等于或超過(guò)標(biāo)的資產(chǎn)時(shí)，這時(shí)購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)總比購(gòu)買(mǎi)期權(quán)有利，在這種情況下，投資人必定會(huì)拋售期權(quán),購(gòu)入標(biāo)的資產(chǎn)，從而迫使期權(quán)價(jià)格下降。因此，期權(quán)的價(jià)值不會(huì)超過(guò)標(biāo)的資產(chǎn)。10.A采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標(biāo)準(zhǔn)成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費(fèi)造成的，應(yīng)當(dāng)直接體現(xiàn)在本期損益之中，使利潤(rùn)能體現(xiàn)本期工作成績(jī)的好壞（參見(jiàn)教材434頁(yè)），由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素，包括差異的類(lèi)型（材料、人工或制造費(fèi)用）、差異的大小、差異的原因、差異的時(shí)間（如季節(jié)性變動(dòng)引起的非常性差異）等。因此，可以對(duì)各種成本差異采用不同的處理方法，如材料價(jià)格差異多采用銷(xiāo)貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法，其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確（注意:教材中的“差異處理的方法要保持一貫性''是針對(duì)前后期之間而言的，并不是針對(duì)“同一會(huì)計(jì)期間''而言的）；在調(diào)整銷(xiāo)貨成本與存貨法下，本期發(fā)生的成本差異，應(yīng)由存貨和銷(xiāo)貨成本共同負(fù)擔(dān)（由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確），屬于應(yīng)該調(diào)整存貨成本的，并不結(jié)轉(zhuǎn)計(jì)入相應(yīng)的“存貨”類(lèi)賬戶，而是保戶中，與下期發(fā)生的成本差異一同計(jì)算（此內(nèi)容教材中沒(méi)有講到，但是的學(xué)員應(yīng)該知道，因?yàn)椤敖處熖崾尽敝杏邢嚓P(guān)的講解）。因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。11.BCD在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的有標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率、方差、三個(gè)杠桿系數(shù)及0系數(shù)。12.ABCD本題考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系。13.ABD14.ABCD股東價(jià)值的創(chuàng)造，是由企業(yè)長(zhǎng)期的現(xiàn)金創(chuàng)造能力決定的。創(chuàng)造現(xiàn)金的最基本途徑，一是提高經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，二是降低資本成本。廣義的籌資活動(dòng)包括股利分配，股利分配決策是內(nèi)部籌資決策。15.BCD變動(dòng)成本==銷(xiāo)售額x變動(dòng)成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果自變量是銷(xiāo)售額，則變動(dòng)成本線的斜率二變動(dòng)成本率=18/30xl00%=60%,因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。在保本狀態(tài)下（即盈虧臨界點(diǎn)下），利潤(rùn)=0,銷(xiāo)量==固定成本/（單價(jià)一單位變動(dòng)成本）=3000/（30-18）=250（件），企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的利用程度=250/400xl00%=62.5%,因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。安全邊際率二1一62?5%=37.5%,因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)二安全邊際x邊際貢獻(xiàn)率=（400x30-250x30）x（l_60%）=1800（元）,所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。16.ABCD選項(xiàng)A、B、C、D均為影響長(zhǎng)期償債能力的表外因素?；蛴胸?fù)債一旦發(fā)生，定為負(fù)債，便會(huì)影響企業(yè)的償債能力，因此在評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)也要考慮其潛在影響。17.AB營(yíng)運(yùn)資本政策包括投資政策和籌資政策，它們的確定都是權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)，持有較高的營(yíng)運(yùn)資本其機(jī)會(huì)成本（持有成本）較大，而持有較低的營(yíng)運(yùn)資本還會(huì)影響公司支付能力。適中型籌資政策雖然較理想，但使用上不方便，因其對(duì)資金有著較高的要求；適中型政策與保守型政策下，在季節(jié)性低谷時(shí)沒(méi)有臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債。18.ACD【點(diǎn)評(píng)】本題考核的內(nèi)容比較深入，不太容易做對(duì)。19.ACD【答案】ACD【解析】由于長(zhǎng)期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，與其相關(guān)的應(yīng)收長(zhǎng)期權(quán)益性投資的股利也應(yīng)屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，所以，選項(xiàng)B不正確。20.CD敏感性分析的特點(diǎn)。21.B解析：企業(yè)如同商品一樣，企業(yè)價(jià)值只有投入市場(chǎng)才能通過(guò)價(jià)格表現(xiàn)出來(lái)。獨(dú)資企業(yè)只有一個(gè)出資者，企業(yè)的價(jià)值是出資者出售企業(yè)可以得到的現(xiàn)金。22.D本題的考點(diǎn)是市場(chǎng)價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系。內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值有密切關(guān)系。如果市場(chǎng)是有效的，即所有資產(chǎn)在任何時(shí)候的價(jià)格都反映了公開(kāi)可得的信息，則內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)相等，所以選項(xiàng)A、B、C是正確的表述。資本利得是指買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收益，而股票投資的現(xiàn)金流入是指未來(lái)股利所得和售價(jià)，因此股票的價(jià)值是指其未來(lái)股利所得和售價(jià)所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤。23.B【答案】B【解析】?jī)衄F(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法需要一個(gè)適合的折現(xiàn)率，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，折現(xiàn)率的高低有可能會(huì)影響方案的優(yōu)先次序。內(nèi)含報(bào)酬率、靜態(tài)回收期指標(biāo)大小不受折現(xiàn)率高低的影響。24.A解析：本題的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和貝他系數(shù)的計(jì)算。P=0.2x25%/4%=1.25;由:Rf+1.25x(14%-Rf)=15%,得:Rf=10%;風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格=14%?10%=4%。25.B本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式，也稱(chēng)為鮑曼模型。在存貨模式下，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機(jī)會(huì)成本的2倍，所以機(jī)會(huì)成本=10000/2=5000（元），Q/2X10%=5000（元），Q=100000（元）。26.A無(wú)稅的MM理論認(rèn)為沒(méi)有最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；權(quán)衡理論認(rèn)為有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值是無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上抵稅收益的現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；代理理論認(rèn)為有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值是無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上抵稅收益的現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值，減去債務(wù)的代理成本現(xiàn)值，加上債務(wù)的代理收益現(xiàn)值，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。27.B本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含增長(zhǎng)率的計(jì)算。設(shè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為g,則有:0=1.6-0.4-0.lx[(l+g)-rg]x(l-0.55)求得:g=3.90%,當(dāng)增長(zhǎng)率為3.90%時(shí)，不需要向外界籌措資金。29.D28.C29.D置權(quán)C去定擔(dān)保物權(quán)）〉法定登記的抵押權(quán)（登記公示）>質(zhì)權(quán)（交付公示）〉未登記的抵押權(quán)（術(shù)經(jīng)公示）。30.A選項(xiàng)A:人民法院受理壟斷民事糾紛案件，是不以執(zhí)法機(jī)構(gòu)已對(duì)相關(guān)壟斷行為進(jìn)行了查處為條件的。3L（1）每張債券的價(jià)值=1000x7%x（ip/A,10%,20）+1000x（P/F,10%,20）=70x8.5136+1000x0.1486=744.55(元)每張認(rèn)股權(quán)證價(jià)值=(1000—744.55)/10=25.55(元)⑵發(fā)行公司債券后，公司總價(jià)值一20000+5000=25000（萬(wàn)元）發(fā)行債券數(shù)額=5000/1000=5（萬(wàn)張）債務(wù)價(jià)值=744.55x5=3722.75（萬(wàn)元）認(rèn)股權(quán)證價(jià)值=25.55x10x5=1277.5（萬(wàn)元）場(chǎng)投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是02市場(chǎng)投資組合要求的收益率是14%,市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%,假設(shè)處于市場(chǎng)均衡狀態(tài)，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和該股票的貝他系數(shù)分別為（）oA.4%,1.25B.5%,1.75C.1.25%,1.45D.5.25%,1.55.以下關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.公司資本成本是投資人針對(duì)整個(gè)公司要求的報(bào)酬率B.項(xiàng)目資本成本是投資者對(duì)于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率C.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu)D.在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率.第2題假設(shè)期初單位產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)的固定性制造費(fèi)用為12元，本期單位產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)的固定性制造費(fèi)用為10元，期初產(chǎn)成品結(jié)存200件，本期產(chǎn)量3000件，本期銷(xiāo)售3100件，期末產(chǎn)成品結(jié)存100件，存貨發(fā)出按先進(jìn)先出法，在其他條件不變時(shí)，按變動(dòng)成本法與按完全成本法所確定的凈收益相比，前者較后者為（）。A.大1600元B.小1600元C.小1400元D.大1400元.下列關(guān)于證券組合風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān).對(duì)于一個(gè)含有兩種證券的組合而言，機(jī)會(huì)集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡關(guān)系或：認(rèn)股權(quán)證價(jià)值=5000—3722.75=1277.25（萬(wàn)元）（3）10年后認(rèn)股權(quán)證行權(quán)前公司的總價(jià)值=25000x（F/P,8%,10）=53972.5（萬(wàn)元）每張債券的價(jià)值=10OOXT”Ax（P/A,10%,10）+1000x（P/F,10%,10）=815.62（元）債務(wù)價(jià)值=815.62x5=4078.1（萬(wàn)元）股東權(quán)益總價(jià)值=53972.5-4078.1=49894.4（萬(wàn)元）每股市價(jià)=49894.4/1000=49.9（元）公司總資產(chǎn)二公司的總價(jià)值x90%=53972.5x90%=48575.25（萬(wàn)元）息稅前利潤(rùn)=48575.25xl2%=5829.03（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)=（5829.03—5000x7%）x（1—25%）=4109.27（萬(wàn)元）每股收益=4109.27/1000=4.11（元）（4）10年后認(rèn)股權(quán)證行權(quán)收入=20x10x5=1000（萬(wàn)元）公司總價(jià)值=53972.5+1000=54972.5（萬(wàn)元）股東權(quán)益總價(jià)值=54972.5—4078.1=50894.4（萬(wàn)元）認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后普通股股數(shù)=1000+5x10—1050（萬(wàn)股）每股市價(jià)=50894.4/1050=48.47（元）公司總資產(chǎn)=54972.5x90%=49475.25（萬(wàn)元）息稅前利潤(rùn)=49475.25xl2%=5937.03（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)=（5937.03—5000x7%）x（l—25%）=4190.27（萬(wàn)元）每股收益=4190.27/1050=3.99（元）⑸由于認(rèn)股權(quán)證的稀釋作用，導(dǎo)致該公司每股市價(jià)和每股收益均下降,原股東的財(cái)富減少，但公司債券利率卻從10%下降到了7%,公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減少了。⑹假設(shè)附帶認(rèn)股權(quán)債券投資的內(nèi)含報(bào)酬率為k,貝!J:1000x7%x(P/A,k,20)+1000x(P/F,k,20)+10x(48.47—20)x(P/Foko10)—1000=070x(P/A,k,20)+1000x(P/F,k,20)+284.7x(P/F,k,10)=1000當(dāng)k=9%時(shí)，70x(P/A,k,20)+1000x(P/F,k,20)+284.7x(P/F,k,10)=70x(P/A,9%,20)+1000x(P/F,9%,20)+284.7x(P/F,9%,10)=70x9.1285+1000x0.1784+284,7x0.4224=937.65當(dāng)k-8%時(shí)，70x(P/A,k,20)+1000x(P/F,k,20)+284.7X(P/F,k,10)=70x(P/A,8%,20)+1000x(P/F,8%,20)+284.7x(P/F,8%,10)=70x9.8181+1000x0.2145+284.7x0.4632—1033.64利用內(nèi)插法計(jì)算得：(9%—k)/(9%—8%)=(937.65—1000)/(937.65~1033.64)K=8.35%由于計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率低于債務(wù)的市場(chǎng)利率，所以，這個(gè)債務(wù)資金籌集方案不能被投資人接受。⑺認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是可以降低相應(yīng)債券的利率，主要缺點(diǎn)是靈活性較小。.(1)①若不享受折扣：.=個(gè)不后史誓至.60GVKCV5相關(guān)總成本=6000x20+=123000(元)②若享受折扣：訂貨量為2000件時(shí):相關(guān)總成本=6000x20x(L2%)+6000/2000x150+2000/2x5=123050(元)訂貨量為3000件時(shí)：相關(guān)總成本=6000x20x(1-5%)+6000/3000x150.+3000/2x5=121800(元)所以經(jīng)濟(jì)訂貨量為3000件。⑵存貨平均每日需要量=6000/250=24(件)1000=Lx24+400L=25(天)(3)(3000/2+400)x20x95%=36100(te).(1)根據(jù)“新發(fā)行股票與原有股票的比例為1:4”可知，購(gòu)買(mǎi)1股股票所需的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)數(shù)為4。附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值二(附權(quán)股票的市價(jià)-新股票的認(rèn)購(gòu)價(jià))/(1+購(gòu)買(mǎi)1股股票所需的認(rèn)股權(quán)數(shù))=(30-20)/(1+4)=2(元)⑵除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值二(除權(quán)之后每股市價(jià)一新股票每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格)/購(gòu)買(mǎi)1股股票所需的認(rèn)股權(quán)數(shù)即：1二（除權(quán)之后每股市價(jià)-20）/4解得：除權(quán)之后每股市價(jià)=24（元）除權(quán)之后每股市價(jià)下降幅度=（25-24）/25x100%=4%⑶認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值=max[（普通股市價(jià)-每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格）x每一認(rèn)股權(quán)可以認(rèn)購(gòu)的普通股股數(shù)，O]=max[（30—31）x30]=0（元）（4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是公司普通股股東的一種特權(quán)，因此，A投資者不能通過(guò)行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)獲得新股。.A債券的實(shí)際計(jì)息期利率=債券的報(bào)價(jià)利率/年內(nèi)復(fù)利次數(shù)=債券的票面利率/年內(nèi)復(fù)利次數(shù)，一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)越多，債券實(shí)際計(jì)息期利率越低。綜上，本題應(yīng)選A。.C債券到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)債券并持有至到期日所能獲得的報(bào)酬率，它是使未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率。購(gòu)買(mǎi)價(jià)格=利息x年金現(xiàn)值系數(shù)+本金x復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)選項(xiàng)A錯(cuò)誤，其沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值；選項(xiàng)B錯(cuò)誤，其沒(méi)有考慮本金部分；選項(xiàng)C正確，債券的到期收益率的計(jì)算方法與投資項(xiàng)目資本預(yù)算中計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率的方法相同，因此債券的到期收益率也可以理解為債券投資的內(nèi)含報(bào)酬率；選項(xiàng)D錯(cuò)誤，到期收益率對(duì)于任何付息方式的債券都可以計(jì)算。綜上，本題應(yīng)選c。C.風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)一定會(huì)產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合D.如果存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，有效邊界是經(jīng)過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率并和機(jī)會(huì)集相切的直線，即資本市場(chǎng)線；否則，有效邊界指的是機(jī)會(huì)集曲線上從最小方差組合點(diǎn)到最高預(yù)期報(bào)酬率的那段曲線.在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，最理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格是()A.以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格B.市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售費(fèi)用C.全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格D.變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格.對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，期權(quán)價(jià)格隨著股票價(jià)格的上漲而上漲，當(dāng)股價(jià)足夠高時(shí)()。A.期權(quán)價(jià)格可能會(huì)等于股票價(jià)格B.期權(quán)價(jià)格可能會(huì)超過(guò)股票價(jià)格C.期權(quán)價(jià)格不會(huì)超過(guò)股票價(jià)格D.期權(quán)價(jià)格會(huì)等于執(zhí)行價(jià)格.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說(shuō)法中，正確的是()。A.采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標(biāo)準(zhǔn)成本才是真正的正常成本B.同一會(huì)計(jì)期間對(duì)各種成本差異的處理方法要保持一致性C.期末差異處理完畢，各差異賬戶期末余額應(yīng)為零D.在調(diào)整銷(xiāo)貨成本與存貨法下，閑置能量差異全部作為當(dāng)期費(fèi)用處理二、多選題（10題）.第35題在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的有（）。A.期望值B.標(biāo)準(zhǔn)離差C.標(biāo)準(zhǔn)離差率D.方差.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)x投資回收系數(shù)二1B.普通年金終值系數(shù)義償債基金系數(shù)=1C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)x（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)D.普通年金終值系數(shù)x（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值系數(shù).下列有關(guān)影響期權(quán)價(jià)格因素的說(shuō)法中，表示正確的是（）。A.看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成正向變動(dòng)B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高C.歐式看漲期權(quán)與到期期限長(zhǎng)短成正向變動(dòng)D,股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使看漲期權(quán)價(jià)值增加.第11題下列說(shuō)法正確的有（）oA.股東價(jià)值的創(chuàng)造，是由企業(yè)長(zhǎng)期的現(xiàn)金創(chuàng)造能力決定的B.提高經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量可以創(chuàng)造現(xiàn)金C.降低資本成本可以創(chuàng)造現(xiàn)金D.廣義的籌資活動(dòng)包括股利分配15.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)30元，單位變動(dòng)成本18元，固定成本為3000元，滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷(xiāo)售量為400件。以下說(shuō)法中，正確的有（）oA.在自變量以銷(xiāo)售額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，該企業(yè)的變動(dòng)成本線斜率為12B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的利用程度為62.5%C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于1800元D.安全邊際率為37.5%.下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的事項(xiàng)有（）。A.未決訴訟B.債務(wù)擔(dān)保C.長(zhǎng)期租賃D.或有負(fù)債.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本政策表述中正確的有（ ）。A.A.營(yíng)運(yùn)資本投資政策和籌資政策都是通過(guò)對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡來(lái)確定的B.保守型投資政策其機(jī)會(huì)成本高，激進(jìn)型投資政策會(huì)影響企業(yè)采購(gòu)支付能力C.保守型籌資政策下除自發(fā)性負(fù)債外，在季節(jié)性低谷時(shí)也可以有其他流動(dòng)負(fù)債D.適中型籌資政策下企業(yè)籌資彈性大.第15題甲公司將某生產(chǎn)車(chē)間設(shè)為成本責(zé)任中心，該車(chē)間食用材料型號(hào)為GB007；另外還發(fā)生機(jī)器維修費(fèi)、試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)以及車(chē)間折舊費(fèi)。下列關(guān)于成本費(fèi)用責(zé)任歸屬的表述中，正確的有（）oA.型號(hào)為GB007的材料費(fèi)用直接計(jì)入該成本責(zé)任中心B.車(chē)間折舊費(fèi)按照受益基礎(chǔ)分配計(jì)入該成本責(zé)任中心C.機(jī)器維修費(fèi)按照責(zé)任基礎(chǔ)分配計(jì)入該成本責(zé)任中心D.試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)歸入另一個(gè)特定的成本中心.下列各項(xiàng)中，屬于金融資產(chǎn)的有（）。A.應(yīng)收利息B.應(yīng)收長(zhǎng)期權(quán)益性投資的股利C.持有至到期投資D.應(yīng)收短期權(quán)益性投資的股利.利用蒙特卡洛模擬方法考慮投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，下列表述不正確的有（ ）oA.基本變量的概率信息難以取得B.它是敏感分析和概率分布原理結(jié)合的產(chǎn)物C.它只考慮了有限的幾種狀態(tài)下的凈現(xiàn)值D.只允許-個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)三、1.單項(xiàng)選擇題（10題）.獨(dú)資企業(yè)的價(jià)值，通過(guò)投入市場(chǎng)的價(jià)格來(lái)表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)是（）。A.轉(zhuǎn)讓其財(cái)產(chǎn)份額可得到的現(xiàn)金B(yǎng).出售企業(yè)可以得到的現(xiàn)金C.股票的市場(chǎng)價(jià)格D.企業(yè)盈利的總額.下列表述中不正確的是（）。A.投資者購(gòu)進(jìn)被低估的資產(chǎn)，會(huì)使資產(chǎn)價(jià)格上升，回歸到資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值B.市場(chǎng)越有效，市場(chǎng)價(jià)值向內(nèi)在價(jià)值的回歸越迅速C.如果市場(chǎng)不是完全有效的，一項(xiàng)資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值會(huì)在一段時(shí)間里不相等D.股票的價(jià)值是指其實(shí)際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值.下列有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)的相關(guān)表述中不正確的是（）。A.在利用現(xiàn)值指數(shù)法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低會(huì)影響方案的優(yōu)先次序B.在利用凈現(xiàn)值法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低不會(huì)影響方案的優(yōu)先次序C.在利用內(nèi)含報(bào)酬率