基金公司專題系列研究之一：南方基金ETF產(chǎn)品布局分析

證券研究報告—金融工程研究報告請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分列研究之一看點前瞻布局豐富，形成了以南方中證500ETF（510500.SH）、南方中證1000SmartBeta等工具型產(chǎn)品的全方位布局，給資者多樣化的應(yīng)用場景需求。同時，南方基金也在積極應(yīng)對市場變化，不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新和優(yōu)化，以滿足投資者不斷增長的資產(chǎn)配置和財富管理需在行情持續(xù)偏短期，輪動速度較快的階段，投資者通過配置行業(yè)或主《每周市場回顧（2023.08.14—風(fēng)險提示：本報告對于基金產(chǎn)品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價金融工程研究報告金融工程研究報告請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分2正文目錄 5產(chǎn)品分類與歷年變化 6 7 8?中證500ETF、中證500增強ETF 8?中證1000ETF——小市值高彈性，抓住底部機遇 ?科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)50增強ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、雙創(chuàng)50ETF 行業(yè)&主題：探尋國家戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)發(fā)展機會布局 ?證券ETF——政策利好活躍資本市場 ?房地產(chǎn)ETF——政策放松穩(wěn)定房市 ?有色金屬ETF——需求復(fù)蘇帶動行業(yè)反轉(zhuǎn) ?富時中國國企開放共贏ETF ?環(huán)交所碳中和ETF、富時亞太低碳ETF（QDII） ?紅利低波ETF——震蕩與長期優(yōu)選，今年以來收益率19% 20 個人投資者積極入市，主題與跨境ETF個人投資者尤愛 今年以來日均成交41.86億元，長期成交穩(wěn)定 請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分3 5 6 7 7 7 8 9 9 請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分4 請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分5增強560100科創(chuàng)50增強588370發(fā)展綠色科技100滬深300ESG560180創(chuàng)新藥新能源516160聯(lián)接A012831聯(lián)接C012832588160增強560100科創(chuàng)50增強588370發(fā)展綠色科技100滬深300ESG560180創(chuàng)新藥新能源516160聯(lián)接A012831聯(lián)接C012832588160物聯(lián)網(wǎng)環(huán)交所碳中和聯(lián)接A016917聯(lián)接C016918行業(yè)主題引領(lǐng)等；跨境市場跟蹤包括恒生指數(shù)、標(biāo)普500、東證指規(guī)模被動被動510500聯(lián)接C004348科創(chuàng)50588150滬深300聯(lián)接A202015聯(lián)接C004342中證1000中證1000512100聯(lián)接A011860聯(lián)接C011861聯(lián)接E016643上證380510290聯(lián)接A202025聯(lián)接C007571創(chuàng)業(yè)板聯(lián)接A002656聯(lián)接C004343聯(lián)接E010183深成指聯(lián)接C004345聯(lián)接HF202017雙創(chuàng)50聯(lián)接A013298聯(lián)接C013299512160聯(lián)接A005788聯(lián)接C005789聯(lián)接E013134行業(yè)房地產(chǎn)512200聯(lián)接A004642聯(lián)接C004643聯(lián)接E010989證券公司512900聯(lián)接A004069聯(lián)接C004070有色金屬512400聯(lián)接A004432聯(lián)接C004433聯(lián)接E010990512700聯(lián)接A004597聯(lián)接C004598聯(lián)接E012547信息技術(shù)512330聯(lián)接A002900聯(lián)接C004347560580主題科技小康產(chǎn)業(yè)510160聯(lián)接A202021聯(lián)接C004346科技引領(lǐng)560170517160聯(lián)接A016938聯(lián)接C016939策略策略紅利低波50515450聯(lián)接A008163聯(lián)接C008164QD規(guī)模513650159615開放共贏標(biāo)普500恒生生物科技513650159615開放共贏 聯(lián)接A018078517180513800富時亞太低碳東證聯(lián)接C513800富時亞太低碳恒生恒生聯(lián)接A501302159747聯(lián)接A501302159747 聯(lián)接C005659恒生國企聯(lián)接A005554聯(lián)接C005555MSC中國A50聯(lián)接A014534聯(lián)接C014535請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分6產(chǎn)品分類與歷年變化5042976542請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分7041.4443.3132.9239.3387.96100.15行業(yè)類行業(yè)類16.09%主題類9.72%規(guī)模類70.74%策略類QD規(guī)模QD主題QD行業(yè)主題類主題類28.57%策略類QD規(guī)模行業(yè)類21.43%QD主題規(guī)模類28.57%QD行業(yè)融資融券標(biāo)的標(biāo)的證券為交易型開放式指數(shù)基金的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件一）上市交易超；（請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分8今年以來寬基：規(guī)模指數(shù)是基礎(chǔ)，中小盤優(yōu)勢突出請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分92013-05-022015-05-022017-05-022019-05-022021-05-022023-05-02值差見底后雖然經(jīng)歷了兩年的緩慢修復(fù)，小盤大盤指數(shù)的估值差異仍處于歷史低位，8000.006000.004000.002000.00請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分103.002.502.001.501.000.500.001.951.751.551.351.150.950.75巨潮小盤/巨潮大盤（右軸）巨潮大盤巨潮小盤HV60）逐漸走低，維持在10%-16 請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分112022-01-262022-05-262022-09-262023-01-262023-05-2686420綜合美容護理紡織服飾輕工制造社會服務(wù)建筑裝飾商貿(mào)零售石油石化房地產(chǎn)農(nóng)林牧漁家用電器建筑材料煤炭通信銀行交通運輸食品飲料鋼鐵汽車傳媒機械設(shè)備計算機有色金屬非銀金融電力設(shè)備電子醫(yī)藥生物請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分12“卡脖子”難題。長遠來看，對中小企業(yè)發(fā)展的政策扶持是長期可持續(xù)的，這將促使其進一步發(fā)展，利好A股中小市值上市公司和小盤風(fēng)格。2010201120122013201420152016201請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分132010-04-022012-04-022014-04-022016-04-02201 請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分14002020-11-132021-05-132021-11-132022-05-132022-11-132023-05-1341.07、30.72、29.32，均處于發(fā)布以來歷史低請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分15000000行業(yè)&主題：探尋國家戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)發(fā)展機會布局請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分16今年以來，財政部、證監(jiān)會等對活躍資本市場定調(diào)積極。當(dāng)前政策仍處于良性持“專精特新”企業(yè)的發(fā)展和金融市場的開放將為券商帶上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分2023年7月政治局會議提出要適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，此后各個城市陸續(xù)鄭州、重慶等多個省市陸續(xù)宣布執(zhí)行購買首套房貸款“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，釋放積極信請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分17北京《關(guān)于優(yōu)化我市個人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申請貸款購買商品住房時，家庭成員在北京市名下無成套住房的，不論是否已利用貸款購買過住房，銀行業(yè)金融機構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策。上?！蛾P(guān)于促進本市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康有序發(fā)展進一步完善差別化住房信貸政策的通知》上海符合下列情形之一的居民家庭申請商業(yè)性個人住房貸款，購買普通自住房的，首付款比例不低于50%；購買非普通自住房的，首付款比例不低于70%。包括：在本市無住房但有商業(yè)性住房貸款記錄或公積金住房貸款記錄的；在本市已擁有1套住房的。廣州《廣州市人民政府辦公廳關(guān)于優(yōu)化我市個人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申請貸款購買商品住房時，家庭成員在當(dāng)?shù)孛聼o成套住房的，不論是否已利用貸款購買過住房，銀行業(yè)金融機構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策。深圳《深圳市住房公積金貸款管理規(guī)定》加大對購買首套住房、多子女家庭購房、購買綠色建筑住房等鄭州《關(guān)于進一步支持合理住房需求的通知》制性規(guī)定，取消住房銷售限制年限規(guī)定，支持居民剛性和改善性購房需求。降低商業(yè)性個人住房貸款最低首付比例要求。對于貸款購買商品住房(含存量住房)的居民家庭，首套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一調(diào)整為不低于20%，二套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一調(diào)整為不低于30%。武漢《關(guān)于激發(fā)市場主體活力推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展政策措施的通知》明確提出促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。支持居民家庭合理住房消費，結(jié)合房價和新房庫存情況動態(tài)調(diào)整住房限購范圍。在武漢市住房限購區(qū)域購房的居民家庭可新增一個購房資格，在非限購區(qū)域擁有的住房不計入居民家庭購房資格認(rèn)定套數(shù)，非本市戶籍居民家庭在限購區(qū)域購買首套住房的可實行購房資格發(fā)企業(yè)可增加申請預(yù)售許可次數(shù)，預(yù)售許可最低規(guī)模不小于棟。重慶《關(guān)于印發(fā)重慶市促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展若干措施的通知》落實差別化住房信貸政策。人行重慶營管部聯(lián)合重慶銀保監(jiān)局指導(dǎo)完善重慶市場利率定價自律機制，調(diào)整全市差別化住房信貸政策，將首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率，居民家庭購買普通自住房的首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率減20個基點。二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率加60個基點。請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分1802013-09-162015-05-132016-12-282018-08-172020-04-142021-12-062023-07-31有色金屬行業(yè)涉及品種多、應(yīng)用廣、戰(zhàn)略價值突出，是發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和今年以來漲跌幅%801054.SI小金屬801055.SI工業(yè)金屬801056.SI能源金屬801051.SI金屬新材料801053.SI貴金屬持增長，固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長，貿(mào)易結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，綠色化智能化改造升級加快，請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分19今年以來，培育專精特新“小巨人”企業(yè)等舉措對有色金屬行業(yè)發(fā)展提出了新為強周期性產(chǎn)業(yè)，在宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)支撐下，除此以外，有色金屬的需求結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。隨著雙碳目標(biāo)的實施，新能源0400002013-09-162014-12-162016-03-162017-06-142018-09-042019-12-052021-03-092022-06-09氣候變暖的主要原因是人類活動導(dǎo)致的溫室氣體排放，其中二氧化碳是最主要請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分20SmartBeta只最不具波動性且高股息率大盤股的表現(xiàn)。大的套利空間。高股息策略將逐漸成為A股市場最不容忽視的請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分212023-01-032023-04-032023-07-03 發(fā)行動態(tài)508777521），請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分222023-04-13投資者與資金偏好個人投資者積極入市，主題與跨境ETF個人投資者尤愛0對整體分布影響較大，與其歷年分布變化類似：機構(gòu)投資者為主要持有人。請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分23規(guī)模ETF100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%機構(gòu)占比個人占比主題ETF100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%.機構(gòu)占比.個人占比行業(yè)ETF100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%機構(gòu)占比.個人占比100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%機構(gòu)占比個人占比今年以來日均成交41.86億元，長期成交穩(wěn)定請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分2402023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-032023-07-032023-08-03基金經(jīng)理羅文杰20130422661.487孫偉20150522113.547李佳亮2016080533.767崔蕾20181108216.809龔濤20190712100.719朱恒紅2020122524.097請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分25請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分26附錄：南方基金ETF產(chǎn)品一覽崔蕾,朱恒紅4.799.734.74 請務(wù)必閱讀報告正文后的重要聲明部分27【分析師承諾】本報告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券分析師。本報告所采用的數(shù)據(jù)、資料的來源合法、合規(guī)，分析師基于獨立、客觀、專業(yè)、審慎的原則出具本報告，并對本報告的內(nèi)容和觀點負責(zé)。報告結(jié)論未受任何第三方的授意或影響。分析師承諾不曾、不因、也將不會因報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接獲取任何形式補償。【重要聲明】麥高證券有限責(zé)任公司（以下簡稱“本公司”）具有中國證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本公司與作者在自身所知情范圍內(nèi)，與本報告中所評價或推薦的證券不存在法律法規(guī)要求披露或采取限制、靜默措施的利益沖突。本公司或關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券并進行交易，并在法律許可的情況