芝加哥交易所管理概況

一、芝加哥商品交易所預(yù)先執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)控制CMEGlobexCMEGlobex是世界領(lǐng)先的電子交易平臺(tái)，提供廣泛的期貨和期權(quán)產(chǎn)品交易服務(wù)。CMEGlobex迅速執(zhí)行交易、功能完善，可直接參與市場(chǎng)，還具有公正、透明、匿名、全球分布等優(yōu)點(diǎn)。CMEGlobex在整個(gè)交易周內(nèi)幾乎一天24小時(shí)都可提供服務(wù)。CMEGlobex提供的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)包括：Globex信用控制(GlobexCreditControls,GC2)、DropCopy月艮務(wù)和斷線時(shí)刪單(Cancelondisconnect,COD)功能，目的是保護(hù)CMEGlobex的客戶(hù)以及清算公司。Globex信用控制Globex信用控制具有預(yù)先執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的功能，管理人員可通過(guò)CMEGlobex信用控制(GC2)工具設(shè)定信用額度。風(fēng)險(xiǎn)管理員可以定義交易限額，當(dāng)超過(guò)這一限額時(shí)管理人員可以采取實(shí)時(shí)的行動(dòng)，包括發(fā)送電子郵件通知、阻止新交易委托以及取消交易委托單。DropCopyDropCopy服務(wù)可以讓市場(chǎng)參與者與iLink用戶(hù)同時(shí)接收到CMEGlobex發(fā)出的交易執(zhí)行結(jié)果報(bào)告及拒絕交易委托的實(shí)時(shí)副本，其功能包括監(jiān)視交易單、交易行為和整合交易執(zhí)行情形以及拒絕交易委托信息。斷線時(shí)刪單一旦由于特殊情況導(dǎo)致CMEGlobex與iLink用戶(hù)連接意外中斷，斷線時(shí)刪單(COD)功能將為該用戶(hù)取消所有當(dāng)日剩余交易時(shí)段的期貨和期權(quán)交易單，以保護(hù)市場(chǎng)參與者在無(wú)法監(jiān)控交易執(zhí)行狀況的情況下保持持倉(cāng)不受任何變動(dòng)。CMEClearPortCMEClearPort為由CME清算所擔(dān)保的全球場(chǎng)外交易市場(chǎng)提供了一系列全面、靈活的清算服務(wù)。依據(jù)交易產(chǎn)品屬性的不同，CMEClearPort提供了各種各樣的清算服務(wù)，允

許用戶(hù)提交場(chǎng)外交易用于清算。它還具備以多元資產(chǎn)類(lèi)別的形式匯報(bào)交易情況的功能，可大大降低對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)和多元資產(chǎn)中立評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)。CMEClearPort提供廣泛的信用限額服務(wù)，主要由清算會(huì)員的管理員用于實(shí)施謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)管理。清算會(huì)員控制賬戶(hù)的創(chuàng)建、許可交易的產(chǎn)品，設(shè)定倉(cāng)位限額，并設(shè)定總體履約保證金限額。二、大豆期貨合約1大豆期貨合約規(guī)模5,000蒲式耳（~136公噸）交割等級(jí)2號(hào)大豆依合約價(jià)；1號(hào)大豆溢價(jià)6美分/蒲式耳；3號(hào)大豆折價(jià)6美分/蒲式耳。定價(jià)單位最小價(jià)格波幅美分/蒲式耳1/4每分/蒲式耳（$12.50/合約）合約月份/代碼1月（F）、3月（H）、5月（X）月（K）、7月（N）、8月（Q）、9月（U）、11交易時(shí)間CMEGlobex（電子盤(pán)）周日至周五19:00-7:45（美中時(shí)間）以及周一至周五8:30-13:15（美中時(shí)間）每日價(jià)格限制公開(kāi)喊價(jià)（交易所）對(duì)于初始和擴(kuò)展的漲跌M日前第2個(gè)營(yíng)業(yè)日當(dāng)日上周一至周五8:30-13:15（美中時(shí)間）幅限制，請(qǐng)查看每日價(jià)格限制。交割月份首發(fā)之后，當(dāng)月合約無(wú)價(jià)格限制。結(jié)算流程谷物每日結(jié)算流程（英文）大豆最終結(jié)算流程（英文）最后交易日最后交割日合約月份第15個(gè)日歷日之前的營(yíng)業(yè)日。交割月最后一個(gè)交易日后的第2個(gè)營(yíng)業(yè)日。商品代碼CMEGlobex（電子盤(pán)）ZSS二清算

公開(kāi)喊價(jià)（交易所）s交易所規(guī)則這些合約按照CBOT規(guī)則和條例掛牌交易并受其約束。三、每日價(jià)格漲跌幅限制1、玉米、大豆、冬麥、豆粕、豆油、燕麥期權(quán)每日價(jià)格無(wú)漲跌幅限制。2、期貨合約:品種每日價(jià)格限制具體內(nèi)容玉米每日價(jià)格限制可變動(dòng)，每6個(gè)月（5月和11月）重新編制一次。當(dāng)前月份的合約或在交割月份第一天之前的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日當(dāng)天或之后均沒(méi)有價(jià)格限制。小麥大豆豆油豆粕燕麥PriceLimitUpdateCurrentDailyPriceLimitsFortradedateWednesday,December3,2014,pricelimitsforthefollowingagriculturalcommoditieswillbe:交易日期星期三2014年12月3日，漲跌幅限制為下列農(nóng)業(yè)大宗商品將是：ContractOutrightsCalendarSpreads底線價(jià)差 日歷價(jià)差ContractChicagoSRWWheat&mini-sizedChicagoSRWWheat芝加哥SRW小麥&微型芝加哥SRW小麥$0.35$0.90KCHRWWheat&mini-sizedKCHRWWheatKCHRW小麥&微型KCHRW小麥$0.40$1.00MGEXWheatandMGEXWheatOptionsMGEX小麥和MGEX小麥選項(xiàng)$0.60$1.20Corn&mini-sizedCorn玉米&小型玉米$0.25$0.70EthanolandEthanolOptions乙醇$0.30$0.60Distillers’DriedGrain乾酒糟$20.00$40.00Soybeans&mini-sizedSoybeans大豆&小型大豆$0.70$2.00SoybeanOil大豆油$0.025$0.060SoybeanMeal大豆粉$25.00$60.00Oats燕麥$0.25$0.50RoughRice稻谷$0.90$2.20NonFatDryMilk非脂肪干牛奶$0.040$0.080CashSettledCheese奶酪$0.075$0.15DryWhey干乳清$0.06$0.12Lumber木材$10.00$20.00CashButter黃油$0.05$0.10ExpandedPriceLimits擴(kuò)大了的價(jià)格限制SeeSER-7220fordetailsonvariablepricelimitcalculations.有關(guān)詳細(xì)信息，請(qǐng)參閱ser-7220變價(jià)格限制的計(jì)算ContractExpandedPriceLimitChicagoSRWWheat$0.55

芝加哥SRW小麥KCHRWWheatKCHRW小麥$0.60Corn玉米$0.40Soybeans大豆$1.05SoybeanOil大豆油$0.04SoybeanMeal大豆粉$40.00Oats燕麥$0.40RoughRice稻谷$1.35SER-7220內(nèi)容ResettingofPriceLimitsforGrainandOilseedFuture"重置的谷物和油籽期貨價(jià)格限制-ToMembers,MemberFirmsandMarketUsers （成員，成員公司和市場(chǎng)用戶(hù)）FromResearchandProductDevelopment（研究和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)）?#SER-7220NoticeDate（通知日期）21October2014（2014年10月21日）EffectiveDate（生效日期）-02November2014（2014年11月2日）oEffectiveSunday,November2,2014fortradedateMonday,November3,2014,theBoardofTradeoftheCityofChicago,Inc.（CBOTorExchange）willresetpricelimitsforgrainandoilseedfutures.Thisisthesecondandfinalresetin2014stipulatedbythevariablepricelimitsmechanismimplementedonthefirsttradingdayinMay2014.交易日期有效的周日,2014年11月2日星期一,2014年11月3日董事會(huì)的貿(mào)易城市芝加哥,Inc.（芝加哥期貨交易所或交易）將重置為糧食和油料期貨價(jià)格限制。這是第二個(gè)和最后的重置價(jià)格限制在2014年規(guī)定的變量機(jī)制上實(shí)現(xiàn)2014年5月第一個(gè)交易日ThenewfuturespricelimitseffectiveontradedateNovember3,2014areshowninthetablebelowandwillremainineffectuntilthefirsttradingdayinMay2015.Thereshallbenopricelimitsonthecurrentmonthcontractonorafterthesecondbusinessdayprecedingthefirstdayofthedeliverymonth.Allmini-sizedgrainandoilseedfutureswillhavethesamedailypricelimitsastheircorrespondingstandard-sizedfutures.新的期貨價(jià)格限制交易日有效日期11月3日,2014下表所示，將一直有效，直到2015年5月第一個(gè)交易日。沒(méi)有價(jià)格限制當(dāng)前月份合同之前或之后的第二個(gè)工作日的第一天交貨。所有的小規(guī)模的谷物和油籽期貨將有相同的日常和對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)尺寸的期貨價(jià)格限制。Inaddition,pleaseberemindedthattheExchangepreviouslyremovedpricelimitsforallgrainandoilseedoptionscontracts.另外，請(qǐng)?zhí)嵝呀粨Q之前刪除所有谷物和油籽期權(quán)合約的價(jià)格限制Commodity商品CurrentInitialPriceLimit當(dāng)前初始價(jià)格限制NewInitialPriceLimit(Effective11/3/2014)新的初始價(jià)格限制(有效11/3/2014)NewExpandedPriceLimit(Effective11/3/2014)新的價(jià)格限制擴(kuò)大(有效11/3/2014)Corn玉米$0.35/bushel0.35美元/蒲式耳$0.25/bushel0.25美元/蒲式耳$0.40/bushel0.4美元/蒲式耳Soybeans大豆$1.00/bushel1美元/蒲式耳$0.70/bushel0.7美元/蒲式耳$1.05/bushel1.05美元/蒲式耳CBOTWheatCBOT小麥$0.45/bushel0.45美元/蒲式耳$0.35/bushel0.35美元/蒲式耳$0.55/bushel0.55美元/蒲式耳KCWheatKC小麥$0.50/bushel0.5美元/蒲式耳$0.40/bushel0.4美元/蒲式耳$0.60/bushel0.6美元/蒲式耳SoybeanOil大豆油$0.03/pound0.03美元/磅$0.025/pound0.025美元/磅$0.04/pound0.04美元/磅SoybeanMeal大豆粉$30/ton30美元/噸$25/ton25美元/噸$40/ton40美元/噸Oats燕麥$0.25/bushel0.25美元/蒲式耳$0.25/bushel0.25美元/蒲式耳$0.40/bushel0.4美元/蒲式耳RoughRice稻谷$1.10/cwt1.1美元/類(lèi)$0.90/cwt0.9美元/類(lèi)$1.35/cwt1.35美元/類(lèi)TheeffectedproductsandtherelatedCBOTRulebookchaptersarelistedbelow:影響相關(guān)產(chǎn)品的CBOT規(guī)則手冊(cè)章節(jié)下面列出:Corn（玉米）：CornFutures（RulebookChapter10;ClearingCode:C;CMEGlobexCode:ZC;TradingFloorCode:C）玉米期貨（規(guī)則手冊(cè)第十章;清算代碼:C,CMEGlobex代碼:佐;交易所代碼:C）Mini-SizedCornFutures（RulebookChapter10B;ClearingCode:YC;CMEGlobexCode:XC;TradingFloorCode:YC）小規(guī)模的玉米期貨（規(guī)則手冊(cè)第十章b;清算代碼:YC;CMEGlobex代碼:XC;交易大廳代碼:YC）Soybean（大豆）：SoybeanFutures（RulebookChapter11;ClearingCode:S;CMEGlobexCode:ZS;TradingFloorCode:S）大豆期貨（規(guī)則手冊(cè)第11章;清算代碼:年代,CMEGlobex代碼:z;交易所代碼:S）Mini-SizedSoybeanFutures（RulebookChapter11B;ClearingCode:YK;CMEGlobexCode:XK;TradingFloorCode:YK）小規(guī)模的大豆期貨（規(guī)則手冊(cè)第11章b;清算代碼:YK;CMEGlobex代碼:XK,交易大廳代碼:YK）SoybeanOil（大豆油）：SoybeanOilFutures（RulebookChapter12;ClearingCode:07;CMEGlobexCode:ZL;TradingFloorCode:BO）豆油期貨（規(guī)則手冊(cè)第十二章;清算代碼:07年,CMEGlobex代碼:茲羅提,交易大廳代碼:BO）SoybeanMeal（大豆粉）：SoybeanMealFutures（RulebookChapter13;ClearingCode:06;CMEGlobexCode:ZM;TradingFloorCode:SM）豆粕期貨（規(guī)則手冊(cè)第13章;清算代碼:06;CMEGlobex代碼:ZM評(píng)選;交易所代碼:SM）CBOTWheat （CBOT小麥）：WheatFutures（RulebookChapter14;ClearingCode:W;CMEGlobexCode:ZW;TradingFloorCode:W）小麥期貨（規(guī)則手冊(cè)第14章;清算代碼:W,CMEGlobex代碼:ZW;交易大廳代碼:W）Mini-SizedWheatFutures（RulebookChapter14B;ClearingCode:YW;CMEGlobexCode:XW;TradingFloorCode:YW）小規(guī)模的小麥期貨（規(guī)則手冊(cè)第14章b;清算代碼:YW,CMEGlobex代碼:XW;交易大廳代碼:YW）KCWheat（KC小麥）：KCHRWWheatFutures（RulebookChapter14H;ClearingCode:KW;CMEGlobexCode:KE;TradingFloorCode:KW）KCHRW小麥期貨（規(guī)則手冊(cè)第14章h;清算代碼:千瓦;CMEGlobex代碼:柯;交易大廳代碼:千瓦）Mini-SizedKCHRWWheatFutures（RulebookChapter14N;ClearingCode:MKC;CMEGlobexCode:MKC;TradingFloorCode:MKC小規(guī)模的KCHRW小麥期貨（規(guī)則手冊(cè)第14章n;清算代碼:MKC;CMEGlobex代碼:MKC;交易大廳代碼:MKCOat（燕麥）：OatFutures（RulebookChapter15;ClearingCode:O;CMEGlobexCode:ZO;TradingFloorCode:O）Oat期貨（規(guī)則手冊(cè)第15章;清算代碼:O,CMEGlobex代碼:佐薇;交易所代碼:。）RoughRice（稻谷）：RoughRiceFutures（RulebookChapter17;ClearingCode:14;CMEGlobexCode:ZR;TradingFloorCode:RR）稻谷期貨（規(guī)則手冊(cè)17章;清算代碼:14;CMEGlobex代碼:鋯;交易大廳代碼:RR）Ifyourequireanyadditionalinformation,pleasecontactRandyShaoat312-648-3795orviae-mailatRenyuan.Shao@;FredSeamonat312-634-1587orviaemailaFred.Seamon@;orDaveLehmanat312-930-1875orviae-mailatDavid.Lehman@.如果你需要任何額外的信息，請(qǐng)聯(lián)系蘭迪邵在312-648-3795或通過(guò)電子郵件在Renyuan.Shao@;弗雷德Seamon312-634-1587,或通過(guò)電子郵件在Fred.Seamon@上;或者在David.Lehman@戴夫雷曼在312-930-1875或通過(guò)電子郵件。四、熔斷機(jī)制目前，以美國(guó)S&P500股指期貨為例，其熔斷點(diǎn)水平在每個(gè)季度的開(kāi)始進(jìn)行計(jì)算和調(diào)整，調(diào)整的依據(jù)為當(dāng)前主要期貨合約的平均收盤(pán)價(jià)〃當(dāng)確定了熔斷點(diǎn)以后，交易所便根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)于前一正常交易時(shí)段(RTH)結(jié)算價(jià)下跌的幅度啟用相應(yīng)的機(jī)制〃下面是芝加哥商品交易所(CME)2008年1月修訂后的S&P500股指期貨熔斷制度的主要規(guī)則。首先，當(dāng)主要期貨合約(Primaryfuturescontract)觸發(fā)10%的熔斷點(diǎn)時(shí),將進(jìn)入一個(gè)10分鐘的報(bào)價(jià)限制時(shí)期，直至對(duì)應(yīng)的E一minis&P500期貨合約的限制被取消(依據(jù)35802.1規(guī)則)〃如果接下來(lái)E一minis&P500期貨合約進(jìn)入一個(gè)2分鐘的暫停交易期，則S&P500股指期貨的交易也將暫停2分鐘〃在這段時(shí)間后，市場(chǎng)將重新開(kāi)放，并受20%的熔斷點(diǎn)的限制〃以此類(lèi)推,直至市場(chǎng)適用30%的熔斷點(diǎn),這之后30%將作為當(dāng)日的最大漲跌幅限制。其次,如果由NYSE的80B規(guī)則引發(fā)的交易