7項目評估案例

公共投資項目評估丁宏南開大學(xué)財政學(xué)系nkdinghong@不確定性與決策理論人生在世總難免要做決策或決定。早上吃煎餅果子還是大餅雞蛋？應(yīng)安坐家中抑或上街游行？該與A君還是與B君結(jié)婚？重返校園還是繼續(xù)在社會打滾?這等問題都是我們?nèi)諒?fù)日要面對的決策問題。有些決策做錯了并無傷大雅。比方說，你選了部爛片觀看而白白浪費了整個下午也許會令你很氣憤，但卻不會對你的人生做成多大損失。然而，在某些事情做錯了決策卻可能會令你抱憾終生，甚至萬劫不復(fù)。譬如說，錯誤投資而輸了整副家財就可能會令你妻離子散。如何作理性的決策構(gòu)成決策理論的中心課題。較精確地說，決策理論是一門研究決策者在不同處境下該如何選擇才最為理性的學(xué)問。決策論與游戲理論皆為研究決策的學(xué)問，兩者的主要不同在于前者只研究個人的決策；后者則考慮涉及多于一人的決策情境。必需指出一點，決策理論只能告訴你怎樣做決策最理性，并不能擔(dān)保你每次也能獲得好結(jié)果。最理性的決策未必會導(dǎo)至最好的結(jié)果。最好的結(jié)果也不一定來自最理性的決策。簡言之，理性的決策與結(jié)果的好壞并無必然聯(lián)系。畢竟，結(jié)果的好壞總難免摻雜運(yùn)氣的因素。當(dāng)代的決策理論已被發(fā)展成一高度技術(shù)性的學(xué)科(通常被視作應(yīng)用數(shù)學(xué)的一分支)。本課將避開所有技術(shù)細(xì)節(jié)，只對此理論作簡要的介紹。典型的決策情境涉及決策者面對兩個或以上的相互排斥的選擇(所謂“相互排斥?的選擇，即不可能同時并存的選擇。)。決策論者通常把決策情境分為以下三類：1.風(fēng)險下的決策情境

2.確定性下的決策情境

3.不確定性下的決策情境風(fēng)險下的決策每個行動通常也能引發(fā)若干可能后果。當(dāng)決策者能評估可選擇的每個行動的各個可能后果發(fā)生的機(jī)率時，我們稱他面對的處境為“風(fēng)險下的決策情境?。以下情境便為一例：小強(qiáng)眼疾日深而漸趨失明。醫(yī)生對他說，接受移殖眼角膜手術(shù)將可能改善他的視力。但手術(shù)并非無風(fēng)險－－手術(shù)成功的機(jī)會只有0.7。若手術(shù)失敗，他視力更壞的機(jī)率為0.1，維持手術(shù)前的視力水平的機(jī)率為0.2。假設(shè)小強(qiáng)若不做手術(shù)，他的視力將維持原狀。小強(qiáng)面對的決策情境將可以下圖表示：風(fēng)險下的決策行動

行動的可能后果

視力有改善視力維持原狀視力更壞1.做手術(shù)0.70.20.12.不做手術(shù)010風(fēng)險下的決策a正考慮選擇以下哪一種賭博游戲?qū)λ钣欣?一)

公字：若投擲的貨幣表面是公，他則贏取10元，若為字，則不能贏取分毫(假設(shè)貨幣為一公平的銅幣，故此出現(xiàn)公或字的機(jī)會各為0.5。。(二)

骰子：莊家每次擲出兩枚骰子，若兩枚骰子點數(shù)相同，他則贏得十元，若否，則分毫也不能獲得。(我們從簡單的機(jī)率計算得知，兩枚骰子點數(shù)相同的機(jī)率約為0.167，點數(shù)不同的機(jī)率約為0.833)讓我們假設(shè)賭博本金為5元。面對的決策情境將可以下圖表示：風(fēng)險下的決策行動

行動的可能后果

贏得0元贏得10元1.公字0.50.52.骰子0.1670.833在這些情境下我們該選擇哪一行動才最理性？決策論者認(rèn)為以下規(guī)則雖非毫無瑕疵，在一般情形下提供我們合理的指示：

最大化期望值或稱期望效用原則：決策者應(yīng)選取能給予他最大期望值的行動。假設(shè)決策者面前有N個行動選擇。根據(jù)此原則，決策者應(yīng)計算每個行動分別對應(yīng)的期望值，然后選擇期望值最高的行動而行。涉及金錢的處境最易說明此原則之應(yīng)用。以例二為例，行動1及2分別對應(yīng)的期望值(及其計算方法如下所示行動

期望值1.公字(0.5x10)+(0.5x0)-5=02.骰子(0.167x10)+(0.833x0)=-3.33因此，最大化期望值原則告訴我們應(yīng)選行動1而行。當(dāng)回報并非為明顯可量化的事項(如金錢時，應(yīng)用此原則將較麻煩。例如在例一中我們不能像例二般把金錢直接轉(zhuǎn)換成期望值，要計算做手術(shù)與不做手術(shù)的期望值則須略花心思。行動1：視力有改善(10)，視力維持原狀(-2)，及視力更壞(-10)行動2：視力維持原狀(0)行動1的期望值=(10x0.7)+(-2x0.2)+(-10x0.1)=5.6行動2的期望值=0x1=0確定性下的決策某些情況下，決策者能選擇的行動每個也只有一個可能后果。這種情況稱作確定性下的決策情境。確定性下的決策行動

行動的可能后果

1在家寫論文在家寫論文2在圖書館寫論文在圖書館寫論文確定性下的決策若你選擇行動1，這行動的可能后果就是你在家寫論文；若選擇行動2，這行動的可能后果就是你在圖書館寫論文。嚴(yán)格而言，世上根本不存在上述的決策情境。在你決定行動那刻到履行行動之間，世事已可能以你難以預(yù)料的方式改變。例如說，經(jīng)過一輪考慮后，你決定到圖書館完成那惱人的論文。然而，到達(dá)圖書館之時卻發(fā)現(xiàn)館內(nèi)因停電而閉館。畢竟，世事變幻莫測，確定性也許只是幻象。確定性下的決策既然在這種決策情境下行動的可能后果只有一個，顯然我們并不需為計算期望值而費神。那么，在這情況下該以什么作為行動的準(zhǔn)則？答案明顯得很－－比較各行動后果的效用而選具效用最高者而行。比方，若你認(rèn)為在家寫論文的效用不及在圖書館，那你則應(yīng)擇行動2而棄行動1。確定性下的決策然而，比較行動后果效用并非總是易事。比方說你正考慮該購買萬科還是中海的單位。你該如何比較兩者的效用？比較首期及月供之金額故然應(yīng)列入考慮因素。然而，除此之外，你也許需考慮其他與金錢無關(guān)之事。例如，哪處治安較佳？交通是否較方便？樓宇是否穩(wěn)固(據(jù)說萬科曾有偷工減料的前科）。兩者中衛(wèi)生設(shè)備何者較佳？比較效用往往因需慮及這等因素而變得復(fù)雜棘手。不確定性下的決策

決策者有時可能對可供選擇的行動之后果的發(fā)生機(jī)率一無所知。這種情境稱作“不確定性下的決策情境?。亳無疑問，這種情況甚為罕見。在大多數(shù)情況下，我們也能粗略評估不同可能后果發(fā)生的機(jī)率。股票投資也許為最符合這種不確定情境之例(至少就非專業(yè)的投資者而言。故我們不妨以此投資對此情境作說明。假設(shè)股壇新秀a正欲在股場一試身手。在他腦海正盤算著四種投資策略：(1)投資$8,000，(2)投資$4,000，(3)投資$2,000，及(4)投資$1,000。a雖能預(yù)計各個投資策略的可能結(jié)果，卻無能評估它們發(fā)生的可能性。下面回報表表示他的決策情境：行動

行動的可能后果

牛市普通市熊市$8000$800$200-$400$4000$400$100-$200$2000$200$50-$100$1000$100$25-$50應(yīng)選擇何種投資策略？既然對可能結(jié)果發(fā)生的機(jī)率完全無知，最大化期望值原則顯然派不上用場。故此，他只能求助其他原則。實際上，在此情況下有至少兩條原則可助方先生作理性決策，選取何者則視乎他的個性取向。若為審慎保守之徒，那他應(yīng)依從以下原則：最大最小化原則：決策者應(yīng)先比較可供選擇的每個行動的最壞可能后果，然后選擇引起最壞后果之中的最佳后果之行動。行動1-4的最壞后果分別為-$400,-$200,-$100,及$50。行動4引發(fā)的最壞后果較其余行動佳(故稱它“最壞之中的最佳?)，因此方先生應(yīng)選擇行動4。若較富冒險精神，那以下原則較適合他：最大最大化原則：決策者應(yīng)先比較可供選擇的每個行動的最佳可能后果，然后選擇引起最佳后果之中的最佳后果之行動。行動1-4的最佳后果分別為$800，$400，$200，及$100。很易看出，行動1為引起最佳之中的最佳的行動。因此，方先生應(yīng)選擇行動1。黑天鵝與911決策理論的簡單應(yīng)用由于不確定因素的存在，給政府項目評估，項目選擇帶來一定的困難，對此常常需要借用決策理論來協(xié)助政府決策官員進(jìn)行項目評估抉擇。經(jīng)濟(jì)增長率 1％ 2％ 3％ 4％（政府不可控制） A 1 3 7 16 B 4 4 4 6 C 0 0 8 17 D 9 10 5 3

PAY-OFFMATRIX決策原則（1）“最大風(fēng)險，最大收益原則”，（2）“最小風(fēng)險，最大收益原則”（3）“INDEXOFPESSIMISM”（4）“平均加權(quán)法”（5）“最大失誤，最小損失原則”最大風(fēng)險，最大收益原則從所以方案中找到收益最大者，即使它同時有可能也是風(fēng)險最大者。如本例中的C方案。政府選擇C，如果經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)到4％，可能獲得最大收益。但是，如果經(jīng)濟(jì)增長率事實為1%、2%，則凈收益為零。風(fēng)險偏好的抉擇者必然選擇方案C。最小風(fēng)險，最大收益原則將所有方案中的最壞結(jié)果找出來，進(jìn)行比較，選擇其中最好的結(jié)果。本例中四個方案的最壞結(jié)果是：A－－1，B－－4，C－－0，D－－3。其中，最好結(jié)果為B，故選擇方案B。INDEXOFPESSIMISM各方案中的最好和最壞的結(jié)果找到，分別加權(quán)，但壞結(jié)果配以較大權(quán)數(shù)（90％），好結(jié)果配以較小權(quán)數(shù)（10％），然后進(jìn)行比較，選擇加權(quán)后最好結(jié)果。本例中，（A）1×0.9＋16×0.1＝2.5，（B）4×0.9＋6×0.1=4.2（C）0×0.9＋17×0.1=1.7（D）3×0.9＋10×0.1=3.7四個結(jié)果中，方案B的值最大，故選擇B方案。平均加權(quán)法理論上講，任何結(jié)果的發(fā)生概率都是一樣的，故可以平均加權(quán)然后進(jìn)行比較選擇結(jié)果最好的方案。本例中，（A）＝6.75（B）＝4.5（C）＝6.25（D）＝6.75方案A和方案D的值是一樣的，可以任選其一。最大失誤，最小損失原則根據(jù)PAY-OFFMATRIX作出REGRETMATRIXREGRETMATRIX

1％ 2％ 3％ 4％ A－8 －7 －1－1 B－5 －6 －4 －11 C－9 －1000 D00 －3－14 方案A，B，C，D中的四個決策失誤，最壞結(jié)果分別為：A的－8，B的－11，C的－10，D的－14。其中最小者為A的－8，故選方案A，較好。因為它使決策失誤造成的損失降到最小。敏感性分析

敏感度分析是考察與投資項目有關(guān)的一個或多個主要因素發(fā)生變化時，對該項目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)影響程度的一種分析方法，其目的是對外部條件發(fā)生不利變化時投資方案的承受能力做出判斷。在項目評估中，必須考慮到一些重要的技術(shù)經(jīng)濟(jì)變量，如投資、成本、價格、規(guī)模、工期、匯率等，發(fā)生變化時對項目的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)，如投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等，所產(chǎn)生的影響，這些影響直接導(dǎo)致受評項目結(jié)果發(fā)生變化。敏感度分析就是運(yùn)用動態(tài)分析方法，確定影響項目結(jié)果的敏感性因素和不敏感性因素，并著重分析敏感性因素對項目的經(jīng)濟(jì)效益的影響程度。敏感度分析可使決策者了解不確定因素對項目經(jīng)效益指標(biāo)的影響，從提高決策的準(zhǔn)確性。在項目評估中的敏感度分析，本質(zhì)上是確定某個項目對不確定因素的敏感度強(qiáng)弱，進(jìn)而了解該項目收益值對不確定因素變化所做出的反應(yīng)的靈敏度，這些都可以通過敏感系數(shù)予以表示。敏感系數(shù)被定義為目標(biāo)值變動的百分?jǐn)?shù)與參數(shù)值變動的百分?jǐn)?shù)之比。通過研究各種不確定因素變化對項目收益的影響范圍和程度，可以了解投資項目的風(fēng)險根源和風(fēng)險大小。還可以選出最為敏感的因素，對它們進(jìn)行專門研究并盡量采取措施降低這些因素的不確定性以減少項目風(fēng)險。此外，確定不確定因素在什么范圍內(nèi)變化能使項目的收益狀況為最好或最差，還可以為項目決策者提供對項目選擇結(jié)果為最樂觀或最最悲觀的邊界條件。通過敏感性分析，項目決策者可以了解各種因素變動對項目成本、收益的影響程度，從而了解項目的風(fēng)險度；可以找出影響項目經(jīng)濟(jì)效益的主要因素，進(jìn)一步收集這方面的資料，提高成本-收益分析的質(zhì)量；可以使決策者了解當(dāng)獲得成本、收益數(shù)據(jù)的誤差在多大范圍時，項目仍然是可行的。如果面臨著一個敏感度很高的項目，那么決策者就要考慮該項目的可行性了。敏感度分析基本步驟是第一，確定敏感度分析對象。敏感度分析對象主要是上面提到的投資項目的經(jīng)濟(jì)收益指標(biāo)，即凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)在收益率（IRR）等動態(tài)指標(biāo)。具體到某個項目，要根據(jù)項目的特點和要求，選擇那些能反映項目的盈利能力的統(tǒng)計或財務(wù)指標(biāo)，作為敏感性分析對象。大多情況下，人們通常把投資項目的內(nèi)在收益率作為主要的敏感度分析對象。第二，選擇不確定性因素。根據(jù)分析不確定因素的多少以及分析時對這些因素變動之間的關(guān)系的不同假設(shè)，著重研究那些在項目的成本、收益構(gòu)成占比重最大、對項目收益值有較大影響的，并在整個計算期內(nèi)最有可能發(fā)生變化的因素。如果項目的敏感度是多因素變化引起，就要假定其他因素不變，逐一改變單一不確定因素的值，再計算項目的內(nèi)在收益率，以確定其相應(yīng)的變動敏感度。第三，研究并設(shè)定不確定因素變動范圍，并列出不確定因素不同變化率。隨著不確定因素的變動，對選擇高于和低于其現(xiàn)有水平的值，分別計算出項目的凈收益，以項目經(jīng)收益變動的百分比與敏感度因素變動的百分比相比，得到敏感度。第四，結(jié)合不確定性分析與敏感性分析的結(jié)果，找出幾個最敏感的因素，對項目作進(jìn)一步評價，提出把風(fēng)險降到最低限度的對策某企業(yè)在進(jìn)行一項技術(shù)改造項目時有幾個方案可供選擇，其中之一的建設(shè)期投資額為I=340

000元，年設(shè)計生產(chǎn)能力為Q=600噸，生產(chǎn)的產(chǎn)品單價為P=400元/噸，生產(chǎn)變動成本為C=220元/噸，稅率為R=20元/噸，折現(xiàn)率i=16%，項目生命期10年折舊期結(jié)束時的殘值為S=10

000元，試分析該項目的變數(shù)——產(chǎn)量（q）、產(chǎn)品價格和變動成本的變動對項目性能指標(biāo)——凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的影響。

財務(wù)的角度分析，該項目的凈現(xiàn)值NPV=-P+(P-C-R)q〔(1+i)n-1〕/i(1+i)n+s/(1+i)n

其中是貼現(xiàn)率，n為年度，而內(nèi)部收益率IRR就是使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。轉(zhuǎn)自項目管理者聯(lián)盟

為了測試凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率分別對上述三個變數(shù)的敏感性，在上面的公式中分別讓產(chǎn)量、產(chǎn)品價格和變動成本三個變數(shù)中的一個變動，而另外兩個則保持不變，然后計算出變動后的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。變數(shù)變動的幅度一般按變數(shù)原值的百分比來取，例如10%、20%，30%，-10%、-20%、-30%等，下表就是產(chǎn)量、產(chǎn)品價格和變動成本變動后的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率數(shù)值。

（壽命期為共同的不確定性因素）某產(chǎn)品有兩種生產(chǎn)方案，方案A初始投資為70萬元，預(yù)期年凈收益15萬元；方案B初始投資170萬元，預(yù)期年收益35萬元。該項目產(chǎn)品的市場壽命具有較大的不確定性，如果給定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15%，不考慮期末資產(chǎn)殘值，試就項目壽命期分析兩方案的臨界點。設(shè)項目壽命期為nNPVA＝－70＋15（P/A，5%，n）NPVB＝－170＋35（P/A，5%，n）當(dāng)NPVA＝NPVB時，有－70＋15（P/A，5%，n）＝－170＋35（P/A，5%，n）（P/A，5%，n）＝5查復(fù)利系數(shù)表得n≈10年。NPV方案An方案BN=10年盈虧平衡圖投資回收期法練習(xí)題某項基本建設(shè)項目投資可有A、B兩個方案，根據(jù)預(yù)測的結(jié)果，這兩個方案的經(jīng)濟(jì)效益資料如下表所示：年份012345A現(xiàn)金流量(1000)350350350350350年末未收回投資額（650）（300）B現(xiàn)金流量(1000)450400350300250年末未收回投資額(550)(150)凈現(xiàn)值法練習(xí)題

某項基本建設(shè)項目投資可有A，B兩個方案，根據(jù)預(yù)測的結(jié)果，這兩個方案的經(jīng)濟(jì)效益資料如下表所示：年份012345A方案年凈收入105160250260270資本投入1000B方案年凈收入350300180150120資本投入1000內(nèi)在報酬率法練習(xí)題某項基本建設(shè)項目投資可有A,B兩個方案，根據(jù)預(yù)測的結(jié)果，這兩個方案的經(jīng)濟(jì)效益資料如下表所示：年份012345年均利潤A方案銷售利潤105150150150150150現(xiàn)金流量(1000)350350350350350年末未收回投資額（650）（300）B方案銷售利潤25020015010050150現(xiàn)金流量(1000)450400350300250年末未收回投資額(550)(150)在以下內(nèi)在報酬率計算表中，折現(xiàn)率的確定，使一個反復(fù)測試的過程。首先，在原來求得凈值為正值的基礎(chǔ)上，用該凈現(xiàn)值更高的折現(xiàn)率來測算；然后，倘若凈現(xiàn)值還是正值，就繼續(xù)提高折現(xiàn)率，直到測得一個接近于零的負(fù)凈現(xiàn)值為止；最后，依據(jù)接近于零的正，負(fù)兩個凈現(xiàn)值的這現(xiàn)率，再應(yīng)用“插值法”求得精確的內(nèi)在報酬率。A方案內(nèi)在報酬率計算表年度現(xiàn)金凈流量折現(xiàn)率為15%折現(xiàn)率為20%折現(xiàn)率為25%折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值0-10001.000-10001.000-10001.000-100013500.870304.500.833291.550.800280.0023500.756264.600.694242.900.640224.0033500.658230.300.579202.650.512179.2043500.572200.200.482168.700.410143.5053500.497173.950.402140.700.320112.00凈現(xiàn)值173.5546.5-61.3

B方案內(nèi)在報酬率計算表年度現(xiàn)金凈流量折現(xiàn)率為20%折現(xiàn)率為25%折現(xiàn)率為30%折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值0-10001.000-10001.000-10001.000-100014500.833374.850.800260.000.769346.0524000.694277.600.640256.000.592236.8033500.579202.650.512179.200.455159.2543000.482144.600.410123.000.350105.0052500.402100.500.32082.000.26967.25凈現(xiàn)值100.20.2-85.65因為25.002%>20.431%,因此，所以Ｂ方案優(yōu)于Ａ方案。生命的價值計算

哈羅德.詹寧斯于1986年1月1日在一次汽車事故中死亡,享年53歲。他的家屬起訴另一輛車的駕駛員行為疏忽。他們要求賠償?shù)闹饕糠质牵绻鹿蕸]有發(fā)生，詹寧斯先生作為一家航空公司飛行員所能得到的收入的現(xiàn)值?，F(xiàn)值的計算在這種案例中是很有代表性的。如果詹寧斯先生在1986年工作，他的年工資收入是85000美元，而航空公司飛行員的正常退休年齡是60歲。為了計算詹寧斯先生失去的收入的現(xiàn)值，我們需要把幾件事情考慮在內(nèi)：第一，在以后幾年中，詹寧斯先生的工資可能增加；第二，我們不能確信，如果事故沒有發(fā)生，他就一定能活到退休，他可能由于其它原因而死亡。因此，到1993年底退休時，他失去的收入的貼現(xiàn)值就是：W是他1986年的工資，g是他的工資可能增長的年百分率（過去十年航空公司飛行員工資的平均增長率為8%），而m1、m2、……m7是他在1987年、1988年、……1993年由于其他原因死亡的可能性（死亡概率資料可以從提供相同年齡和種族的男性死亡率保險表中得到），R是用政府債券利率，它在1986年大約是9%。年份WO（1+g）t(1-mt)1/(1+R)tWO（1+g）t(1-mt)/(1+R)t19860．99119870．99019880．98919890．98819900．98719910．98619920．98519930．984CBA應(yīng)用論證F2是否可取PQLBD0JACMF1F2F1，現(xiàn)行高速公路旅行供給曲線；F2，擬建高速公路旅行供給曲線。在F1情況下，供求均衡為L，年旅行次數(shù)為OA，單位成本（價格）為OB。新高速公路建成后，可以使年旅行次數(shù)從OA上升到OC，而單位成本則從OB下降到OD。那么，F(xiàn)2建成后，給社會帶來的收益增加為何？

DHM（總消費者剩余）－BHL＝DBLM其中，DBLJ為原有旅行次數(shù)OA的成本節(jié)約。LMJ為新增旅行次數(shù)AC的成本節(jié)約。ACMJ可以視為新增設(shè)施引發(fā)的旅行次數(shù)上升帶來的各種成本開支的增加。收益計算分析項目 F1 F2

1，每次旅行時間（分）30 18 2，每次旅行的時間成本（＄4，時）＄2 ＄1.2 3，每次旅行的其他成本＄1.75＄1.90 4，每次旅行總成本 ＄3.75＄3.10 5，每年旅行次數(shù) 100萬150萬 6，年旅行總成本（＄MILLON）＄3.75＄4.65 7，每次旅行成本節(jié)約，＄0.65 8，成本節(jié)約a＄650，000 9，成本節(jié)約b＄162，50010,年總收益（新增消費者剩余）$812,500 11,收益折現(xiàn)，8％，25年 $8.673(mil) 成本計算12，資本成本（＄Mil）＄4.0 13，每年維護(hù)費開支 ＄60000 14，每年維護(hù)費折現(xiàn)（8％，25年） ＄640500 15，總成本現(xiàn)值（＄Mil） ＄4.6405 16，凈收益現(xiàn)值（＄Mil）（8.673-4.641） $4.032>0 17，收益－成本比(11)/(15) 1.869>1 新公路開支方案是可取的。六、項目評估分級方法美國聯(lián)邦政府的管理與預(yù)算局2002年7月12日公布的“項目績效評估等級確認(rèn)方法”（PART），于2004財年開始用于聯(lián)邦政府所有項目的績效評估和績效等級確認(rèn)活動。PART是一個對與眾多績效影響因素有關(guān)的項目進(jìn)行評估、評級，并倚賴客觀數(shù)據(jù)披露有事實依據(jù)的判斷的診斷工具。PART是一種重點按照每個項目執(zhí)行結(jié)果，試圖衡量聯(lián)邦政府開支項目績效優(yōu)劣的會計責(zé)任工具。

ProgramAssessmentRatingToolProgramAssessmentRatingTool（PART）PART是由精心設(shè)計的一系列“提問”組成，設(shè)計這些“提問”的目的在于為聯(lián)邦政府內(nèi)部確認(rèn)項目績效等級提供一種一致性方法。PART的實用性、適用性在很大程度上取決于“提問”設(shè)計的合理性，一般情況下，要求所有的“提問”既能反映人們所熟知的概念，也要和現(xiàn)行的業(yè)務(wù)管理者或項目監(jiān)察者所使用的項目績效評估方法不發(fā)生矛盾。這些“提問”要求使用者通過“是/否”格式予以標(biāo)注，并在答案里（對包括任何支持答案成立的有關(guān)事實）做簡明的評述性解釋。對“提問”的回應(yīng)強(qiáng)調(diào)實事求是，它既不能基于印象做出，也不能過于籠統(tǒng)。項目目標(biāo)與設(shè)計主要評估項目的設(shè)計與目標(biāo)是否明確，是否經(jīng)得起推敲；作為一個“問題組”，這部分的權(quán)重為20%。戰(zhàn)略性規(guī)劃主要評估項目執(zhí)行機(jī)構(gòu)是否對項目的實施制定了合理的年度目標(biāo)與長期目標(biāo)；作為一個“問題組”，這部分的權(quán)重為10%。項目管理主要是對項目的機(jī)構(gòu)管理水平做出評級，其考核對象包括是否存在著財務(wù)疏漏和對項目管理的改善做出何等努力；作為一個“問題組”，這部分的權(quán)重為20%。項目效果/會計責(zé)任根據(jù)戰(zhàn)略性規(guī)劃和通過其他評估，結(jié)合項目目標(biāo)對項目實施績效進(jìn)行評級；作為一個“問題組”，這部分的權(quán)重最高，達(dá)到50%。問題樣本項目解決了什么某一個特定問題、實現(xiàn)了哪一種利益或滿足了哪一類需要？項目是否經(jīng)過審慎考慮，未與其它部門、州、地方政府或民間企業(yè)重復(fù)？項目是否有測量長期績效的指標(biāo)，能有效反映項目執(zhí)行的結(jié)果或意義？項目是否有長遠(yuǎn)目標(biāo)并為實現(xiàn)這些目標(biāo)制定了時間表？項目（包括項目合作伙伴）是否實現(xiàn)其年度業(yè)績目標(biāo)？是否定期或根據(jù)需要對項目的重要部分或質(zhì)量進(jìn)行了第三方獨立評估？預(yù)算申請是否清楚表明了項目最終成果與與年度、長期績效目標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)、且所需預(yù)算資金是否完整、清楚地體現(xiàn)在預(yù)算申請中？項目是否采用有效的財務(wù)管理措施？項目