績效考核與股權(quán)激勵的關(guān)系

績效考核與股權(quán)激勵的關(guān)系導(dǎo)讀：施行股權(quán)激勵之后，便萬事大吉了嗎？答案當然是否定的。股權(quán)激勵方案制定后，不僅需要切實落地執(zhí)行，還需要建立動態(tài)的考核機制，做到“四能”，能來、能走，能上、能下，以確保公司的想法切實轉(zhuǎn)變?yōu)樽龇?。公司之所以進行股權(quán)激勵，其背后有著深刻的意義，公司希望通過股權(quán)激勵這一舉措實現(xiàn)其期許。例如，通過賦予被激勵對象部分股東權(quán)益，使其產(chǎn)生公司主人翁的意識與態(tài)度，更加努力且負責地工作，將擬激勵人員利益與公司利益進行捆綁，形成利益共同體，兩者共同成長，從而實現(xiàn)企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的目標，吸引更多優(yōu)秀的人才加入；同時，還可以避免被激勵對象因成為股東后享受了高額的收入而喪失斗志等。此時，針對股權(quán)激勵來設(shè)定相應(yīng)的考核條件是必要的?？己藯l件的設(shè)定應(yīng)同時包括公司的業(yè)績考核條件與被激勵對象本人的績效考核條件，雙管齊下的考核標準是股權(quán)激勵得以進行的有力保障。如果公司從未進行過績效考核，那么公司可通過此次激勵計劃先設(shè)置一些簡單易行的維度，作為考核或評價員工的條件；或者通過激勵計劃的實施建立起新的或基本的績效考核框架。如果公司早已實施過相關(guān)績效考核，那么公司還需注意，實施過程中績效考核如何運用，以及股權(quán)激勵的價值評估，如有需要，還應(yīng)對績效考核標準進行有效的動態(tài)調(diào)整?？冃Ч芾硪恢倍际遣粩嗤晟频倪^程，最大的意義在于形成一種工作導(dǎo)向，其實施過程比制度本身對企業(yè)更為重要?？己藯l件在股權(quán)激勵各個環(huán)節(jié)的應(yīng)用如圖1-1所示。股權(quán)激勵準入門檻行權(quán)或解除限售的觸發(fā)條件增配股悅的依據(jù)股權(quán)激勵準入門檻行權(quán)或解除限售的觸發(fā)條件增配股悅的依據(jù)減持股材或注銷資格的依據(jù)圖1-1考核環(huán)節(jié)示意圖股權(quán)激勵各個環(huán)節(jié)的考核內(nèi)容如表1-2所示。考核考核內(nèi)容股權(quán)激勵的淮入門檻績效是員工成為被激勵對銀的首妄條件.連常.公司會姿求被濫勵對象近一年或幾年的年度績效水平至少要在合格以上.目前：寥數(shù)公司：非上市或上市）考慮的股權(quán)激勵標準包括職級、工作年限、績效a行權(quán)或墀除限售的蝕發(fā)條件行機期的行權(quán)條件以員工業(yè)績完成情況為依據(jù)，其中業(yè)績條件既包括公司業(yè)縊條件又包括個人業(yè)績條件「股權(quán)激勵的期取模式通常存在一次授予分批行權(quán)、分次授予一次行權(quán)兩種形式a采用限制性股票的激勵模式也是同樣的道理"增配股出的依據(jù)業(yè)績是莪得祓激勵資格的肓力保障「同時為了持陵激勵員工對干業(yè)績憂秀的員工可以予以増配股粉"減持股份或注銷資格的依據(jù)如果被激勵人員業(yè)綜不達標.根據(jù)約定的機制，可對個人所持有股份數(shù)晝予叔下誡甚至聆自激勵資格.表1-2股權(quán)激勵各環(huán)節(jié)主要考核內(nèi)容一覽表實施股權(quán)激勵方案時，業(yè)績條件設(shè)置的要點如下。01、指標類型業(yè)績指標可包括財務(wù)指標及內(nèi)部運營類、客戶類等非財務(wù)類指標還可以分為定性和定量指標，具體如圖1-3所示。圖1-3指標類型圖02、組織績效從架構(gòu)層次上來看，組織績效可以分為企業(yè)績效、部門績效、團隊績效等層面，具體如圖1-4所示。

圖1-4績效分解圖03、個人績效員工個人績效考核可以包括業(yè)績、能力、態(tài)度三方面的考核，具體可以根據(jù)公司特點有所側(cè)重，如圖1-5所示。圖1-5個人績效指標分解掌握了業(yè)績條件設(shè)置的要點之后，接下來的一個問題是：績效考核如何不流于形式？對于這個問題，我們可以從以下5個維度來進行績效考核模式與公司特點相結(jié)合在選擇績效考核模式時，公司需結(jié)合自身特點進行充分考慮，例如公司當前發(fā)展狀況、公司所處何種行業(yè)、公司中長期發(fā)展戰(zhàn)略等情況。關(guān)鍵績效指標的設(shè)置關(guān)鍵績效指標的設(shè)置要根據(jù)公司戰(zhàn)略目標與戰(zhàn)略需求，平衡好長期性和短期性指標，行為指標和成果指標，同時注意考核指標的多樣性及動態(tài)性。重視績效反饋輔導(dǎo)和提升公司需對員工績效考核給予及時的反饋，并不是只有在員工績效考核出現(xiàn)問題時才進行。公司需讓員工一直清楚其績效目標以及考核反饋信息，從而促使員工不斷反思與改進，在保持或提高員工個人工作表現(xiàn)的同時實現(xiàn)企業(yè)的整體目標。建立績效管理體系所謂績效管理體系，是指各級管理者和員工為了達到組織目標共同參與績效計劃制定、績效輔導(dǎo)溝通、績效考核評價、績效結(jié)果應(yīng)用、績效目標提升的持續(xù)循環(huán)過程。在此過程中，績效管理的目的不單單是員工個人績效的提高，更重要的是將員工個人的工作目標與公司的目標相結(jié)合，最終實現(xiàn)企業(yè)整體效率的提升?？冃Ч芾響?yīng)成為全員參與的工作績效管理工作需要公司各部門的全力協(xié)作配合才能順利進行。公司高管、人力資源部門以及公司員工就績效考核要多加溝通，包括績效目標的設(shè)定、考核的結(jié)果與后續(xù)改進方案等工作。公司要在溝通與實踐過程中發(fā)現(xiàn)問題、分析原因并幫助員工提升工作績效，從而形成以績效為導(dǎo)向的企業(yè)文化，這也真正體現(xiàn)了績效考核的意義所在。當我們梳理出以上的內(nèi)容后，您可能還會問這樣一個問題：股權(quán)激勵考核是否可以代替對被激勵人員的績效考核呢？其實，股權(quán)激勵作為一種長期激勵手段，的確彌補了常規(guī)績效考核中“短視”的缺陷，但股權(quán)激勵仍需要結(jié)合動態(tài)的績效考核，才能確保其目的得以實現(xiàn)，就此我們將介紹一些行權(quán)時的績效考量因素，以及現(xiàn)有的業(yè)績考核指標。01、股權(quán)激勵績效考核指標的選擇原則績效考核是指考核主體對照工作目標和績效標準，運用科學(xué)的考核辦法，評定員工的工作任務(wù)情況、員工的工作職責履行程度和員工的發(fā)展情況，并且將評定結(jié)果反饋給員工的過程。績效考核作為企業(yè)績效管理中的一個重要環(huán)節(jié)，也是客觀評價被激勵者的工作表現(xiàn)、工作態(tài)度以及未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾ぞ?。通過績效考核，公司管理層或者公司決策者可以選定合適的被激勵對象，有助于他們及時了解股權(quán)激勵的實施狀況，也利于公司決策者實時掌握被激勵對象在不同階段的工作狀態(tài)。在股權(quán)激勵計劃中設(shè)定績效考核指標的重要意義在于，判斷被激勵對象是否符合行權(quán)條件或者獲得（出售）股票的條件。因此，在股權(quán)激勵計劃中，必須設(shè)定合適的績效考核指標，使其能準確反映出被激勵對象的能力以及對于企業(yè)的真正價值。建立適當?shù)呐c公司情況相符合的績效考核機制，在股權(quán)激勵計劃的實行中是必要的?？冃Э己梭w系至少在兩個環(huán)節(jié)影響整個股權(quán)激勵計劃，一是在股權(quán)授予階段，績效考核需要明確誰可以成為被激勵對象、應(yīng)該被授予多少數(shù)量的股權(quán)等衡量標準，在該環(huán)節(jié)中，常需要配合使用相關(guān)的崗位價值評估工具；另一個是在行權(quán)階段，被激勵員工是否完成相應(yīng)的業(yè)績，將成為被激勵對象能否兌現(xiàn)收益以及獲得多少收益的判斷標準之一。在與績效考核相對應(yīng)的行權(quán)條件設(shè)置上，激勵方案的行權(quán)條件應(yīng)綜合考慮如下因素：（1）業(yè)績指標必須與公司的價值增長相適應(yīng)。這就對行權(quán)條件有了一定要求，為了達到激勵的目的，行權(quán)條件不能設(shè)置得過低。而有激勵作用的行權(quán)條件應(yīng)該是被激勵人員通過一番努力后才能實現(xiàn)的，否則就背離了激勵計劃的初衷，同時也是對股東權(quán)利的侵犯。（2）業(yè)績指標的價值評定應(yīng)該是明確且令人信服的。行權(quán)條件不能脫離公司的實際情況與戰(zhàn)略目標，要與公司的中長期發(fā)展目標相（3）業(yè)績指標應(yīng)當是被激勵對象通過自身努力可以實現(xiàn)的，要綜合考慮行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與未來趨勢和宏觀經(jīng)濟環(huán)境等外部條件，從而避免因設(shè)置過高的、不切實際的行權(quán)條件影響到被激勵對象的信心和吸引力。我國現(xiàn)行的政策指引要求企業(yè)實行股權(quán)激勵后的業(yè)績指標不低于最近三年的歷史平均水平。由于企業(yè)實施股權(quán)激勵是需要承擔對應(yīng)的激勵成本的，而用于行權(quán)考核的業(yè)績指標（如凈利潤指標）是必須扣除了當年應(yīng)分攤的激勵成本后的指標結(jié)果，因此企業(yè)在設(shè)定行權(quán)條件的績效指標時，必須充分估計激勵成本對業(yè)績的影響程度，同時要滿足監(jiān)管部門所要求的不低于近三年歷史平均水平的要求。所以，業(yè)績考核目標的高低大小也直接決定了企業(yè)能承受的激勵規(guī)模大小和行權(quán)安排。02、現(xiàn)有業(yè)績考核指標業(yè)績指的是員工完成的工作任務(wù)、為企業(yè)創(chuàng)造的價值。業(yè)績考核指的是決策者運用各種科學(xué)的定性及定量方法，對員工完成工作的數(shù)量、質(zhì)量、效益等方面進行評定，從而獲知員工對于企業(yè)貢獻的價值，是對員工的行為和產(chǎn)生的實際效果及其對企業(yè)的貢獻進行考核和評價的過程。股權(quán)激勵中的業(yè)績考核指標是指股權(quán)激勵計劃中規(guī)定的被激勵對象需要完成的任務(wù)或業(yè)績指標，這些任務(wù)或業(yè)績指標完成后，激勵對象即可獲得獲權(quán)或行權(quán)的資格。業(yè)績考核指標或相關(guān)權(quán)重設(shè)置的合理性及科學(xué)性，會直接影響股權(quán)激勵的效果，直接關(guān)系到股權(quán)激勵能否真正發(fā)揮激勵和約束的作用科學(xué)合理的業(yè)績考核指標，可以為投資人行使經(jīng)營者的選擇權(quán)提供重要的依據(jù)；可以有效地加強對經(jīng)營者的監(jiān)管和約束；可以為有效激勵經(jīng)營者提供可靠依據(jù)；還可以為政府有關(guān)部門、債權(quán)人、企業(yè)職工等利益相關(guān)方提供有效的信息支持。03、業(yè)績考核指標的特征股權(quán)激勵中的業(yè)績考核指標具有三個特征，如圖1-6所示圖1-6業(yè)績考核指標的特征04、業(yè)績考核指標的種類業(yè)績考核指標的種類很多，按照不同的分類標準可以形成不同的分類。按照指標依據(jù)的基礎(chǔ)不同，業(yè)績考核指標可分為會計指標和市場指標，如圖1-7所示。

圖1-7業(yè)績考核指標按指標依據(jù)的基礎(chǔ)不同的分類會計指標包括盈利指標、營運指標、償債指標等。盈利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力，主要的盈利指標包括稅后利潤、凈資產(chǎn)收益率和每股收益等；營運能力是指企業(yè)資產(chǎn)運用、循環(huán)效率的高低，主要的營運指標包括資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等；償債能力是指企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度，即企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度，主要的償債指標包括流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率等。會計指標是根據(jù)會計基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來計算的，容易導(dǎo)致經(jīng)營者短期行為，具有一定的滯后性。市場指標一般分為兩種，即公司股價和公司市值。市場指標根據(jù)市場基礎(chǔ)來計算，反映了企業(yè)的長期發(fā)展態(tài)勢。但股價本身容易受其他經(jīng)濟條件的影響，如宏觀經(jīng)濟政策、利率的變化、匯率的波動等，而這些因素是經(jīng)營者不能控制的，且與經(jīng)營者的努力程度不相關(guān)。按照指標反映的內(nèi)容不同，業(yè)績考核指標分為財務(wù)指標和非財務(wù)指標，如圖1-8所示。圖1-8業(yè)績考核指標按指標反映內(nèi)容不同的分類財務(wù)指標包括會計指標（如凈利潤、每股收益）、經(jīng)濟指標（如EVA）和市場指標（如股價）非財務(wù)指標包括顧客角度、內(nèi)部程序角度和學(xué)習成長等方面。顧客角度的指標主要包括顧客滿意度和顧客忠誠度等，內(nèi)部程序角度的指標主要包括創(chuàng)新能力、經(jīng)營能力和售后服務(wù)等，學(xué)習與成長指標包括雇員滿意度和忠誠度、雇員士氣和組織程序等。相比較而言，財務(wù)指標比較容易量化，較好地體現(xiàn)了股東利益，且易被經(jīng)營者接受，但財務(wù)指標容易被經(jīng)營者操縱，且具有滯后性；非財務(wù)指標拓展了評價指標的范圍，有利于企業(yè)的長期價值和競爭優(yōu)勢的培養(yǎng)，但非財務(wù)指標較難量化，且各指標間的協(xié)調(diào)比較困難。按照指標反映的實踐狀況不同，業(yè)績考核指標可分為靜態(tài)指標水平指標）和動態(tài)指標（速度指標），如圖1-9所示。

業(yè)績考核指標每股收益凈資產(chǎn)收益率片凈利潤凈資產(chǎn)收益増長率凈利潤墻長率動態(tài)指標1收入增長率業(yè)績考核指標每股收益凈資產(chǎn)收益率片凈利潤凈資產(chǎn)收益増長率凈利潤墻長率動態(tài)指標1收入增長率靜態(tài)指標圖1-9業(yè)績考核指標按實踐狀況不同的分類本文中的靜態(tài)指標是指上市公司當年的數(shù)據(jù)，動態(tài)指標是指上市公司當年的數(shù)據(jù)與其他年度比較得出的比較數(shù)據(jù)。常用的靜態(tài)指標包括某一周期（一般為年度）的凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等；常用的動態(tài)指標主要包括凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益增長率、收入增長率等。05、經(jīng)濟增加值（EVA）EVA是一種基于稅后營業(yè)凈利潤和產(chǎn)生這些利潤所需資本投入總成本的企業(yè)績效財務(wù)評價指標。它是全面衡量企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中真正盈利或創(chuàng)造價值的一個指標或一種方法。公司每年創(chuàng)造的EVA等于稅后凈營業(yè)利潤。與全部資本成本之間的差額。全部資本成本既包括債務(wù)資本的成本也包括股權(quán)資本的成本。EVA為正，表明公司經(jīng)營收入在扣除所有成本和費用后仍有剩余，股東價值增加，公司價值上升；反之，EVA為負，則說明公司經(jīng)營所得不足以彌補包括股東資本成本在內(nèi)的全部成本，股東價值減少。從理論上看，EVA指標與股東價值最大化的目標是一致的，它更能有效地衡量公司經(jīng)營績效。自20世紀90年代以來，我國部分上市公司通過各種方式嘗試了股權(quán)激勵，但國內(nèi)缺乏實行股權(quán)激勵的法律