樂(lè)視網(wǎng)分析報(bào)告

樂(lè)視網(wǎng)分析報(bào)告PPT匯總整理：李欣袁曉慧袁舒婷一.行業(yè)分析：袁曉慧袁舒婷廖曉珺林曉娜二．戰(zhàn)略分析：廖曉珺林曉娜三. 會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析：1.會(huì)計(jì)估量和會(huì)計(jì)政策〔袁舒婷〕2.營(yíng)運(yùn)力氣分析〔袁曉慧〕3.償債力氣分析〔羅靜婷〕4.獲利力氣分析〔李欣〕5.現(xiàn)金流量分析〔林曉娜〕四．公司進(jìn)展前景分析〔李欣〕一．行業(yè)分析〔袁舒婷袁曉慧〕國(guó)內(nèi)行業(yè)環(huán)境及進(jìn)展?fàn)顩r概要互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)、寬帶普及率提高，手機(jī)上網(wǎng)增長(zhǎng)突出730次中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》3.50億，半年內(nèi)用戶(hù)增量接近2500萬(wàn)人，在網(wǎng)民中的65.1%。而手機(jī)端視頻用戶(hù)超過(guò)一億人，在手機(jī)網(wǎng)民中的占比由2023年22.5%27.7%。網(wǎng)絡(luò)廣告逐步被網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)和廣告投放者所認(rèn)可，并推動(dòng)行業(yè)進(jìn)展我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的培育和商業(yè)化開(kāi)發(fā)，網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)已初具規(guī)模，并獲得網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)和廣告主的認(rèn)可。艾瑞網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023511.9億元，約占我國(guó)廣告市場(chǎng)整體規(guī)模的18%，估量將來(lái)占比還將快速擴(kuò)大。在2023年中國(guó)各網(wǎng)絡(luò)媒體形式中，視頻網(wǎng)站經(jīng)過(guò)近兩年的快速進(jìn)展，網(wǎng)絡(luò)廣告細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模到達(dá)42.5202398%。目前國(guó)內(nèi)主要的視頻網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)商的信息概況以及2023年各企業(yè)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)如以以以以下圖表：從上表可以看出，目前優(yōu)酷網(wǎng)占據(jù)了最大的市場(chǎng)份額，其主要收入來(lái)自于廣告業(yè)務(wù)樂(lè)視網(wǎng)的最主要的收入不是廣告，反而是版權(quán)分銷(xiāo)——通過(guò)獲得獨(dú)家版權(quán)再分銷(xiāo)給其他視頻網(wǎng)站來(lái)獲得利潤(rùn)。波特五力分析行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)——主要競(jìng)爭(zhēng)者：優(yōu)酷土豆、愛(ài)奇藝、騰訊、搜狐等——行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)：近幾年視頻內(nèi)容版權(quán)正版化開(kāi)展，競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)集中度提高,在頻內(nèi)容版權(quán)正版化中搶占優(yōu)勢(shì)網(wǎng)絡(luò)視頻效勞行業(yè)屬于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，且行業(yè)集中度不高〔2023年國(guó)內(nèi)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)300家網(wǎng)站〕。但隨著近幾年視頻內(nèi)容版權(quán)正版化的進(jìn)展，互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)價(jià)格飛漲，競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)上有漸漸形成寡頭壟斷格局的趨勢(shì)。特別是，20233月，國(guó)內(nèi)視頻網(wǎng)站兩大巨頭——優(yōu)酷網(wǎng)和土豆網(wǎng)的合并，使得網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)形成了優(yōu)酷土豆、樂(lè)視網(wǎng)、奇藝、騰訊視頻、搜狐視頻等幾家主要的視頻網(wǎng)站為第一陣營(yíng)，其余十幾家為其次陣營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。估量將來(lái)3年之內(nèi)，行業(yè)內(nèi)將會(huì)形成優(yōu)酷土5個(gè)主要的市場(chǎng)參與者，市場(chǎng)集中度將進(jìn)2023年市場(chǎng)形成寡頭壟斷格局之后，行業(yè)的參與者將會(huì)達(dá)成確定的默契，削減目前在版權(quán)競(jìng)買(mǎi)上的不理性行為，彼此實(shí)行差異化經(jīng)營(yíng)策略，從而避開(kāi)目前殘酷的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。充分競(jìng)爭(zhēng)行

視頻內(nèi)容版權(quán)正版化

漸漸形成寡頭壟業(yè) 致競(jìng)爭(zhēng)且行業(yè)集中度

斷趨勢(shì)，市場(chǎng)集中度提高土豆優(yōu)酷合并土豆優(yōu)酷【資料原文：網(wǎng)絡(luò)視頻效勞行業(yè)屬于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，且行業(yè)集中度不高。依據(jù)艾瑞市場(chǎng)詢(xún)問(wèn)的統(tǒng)計(jì)，2023300家網(wǎng)站，行業(yè)集中度不高。但是，隨著最近幾年視頻內(nèi)容版權(quán)正版化的開(kāi)展，造成影視劇的互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)價(jià)格飛漲，國(guó)內(nèi)沒(méi)有實(shí)力的視頻網(wǎng)站的在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)下不斷倒閉和萎縮，市場(chǎng)上有漸漸形成寡頭壟斷格局的趨勢(shì)。特別是，2023313日，國(guó)內(nèi)視頻網(wǎng)站的兩大巨頭優(yōu)酷網(wǎng)和土豆網(wǎng)的合并，使得網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)形成了優(yōu)酷土豆、樂(lè)視網(wǎng)、奇藝、騰訊視頻、搜狐視頻等幾家主要的視頻網(wǎng)站為第一陣營(yíng)，其余十幾家為其次陣營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。隨著競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，還會(huì)有局部經(jīng)營(yíng)不善的公司現(xiàn)金被消耗殆盡，從而被行業(yè)內(nèi)的其3年之內(nèi)，行業(yè)內(nèi)將會(huì)形成優(yōu)酷土豆、樂(lè)視網(wǎng)、奇藝、騰5個(gè)主要的市場(chǎng)參與者，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提高。估量，到2023年市場(chǎng)形成寡頭壟斷格局之后，行業(yè)的參與者將會(huì)達(dá)成確定的默契，削減目前在版權(quán)競(jìng)買(mǎi)上的不理性行為，彼此實(shí)行差異化經(jīng)營(yíng)策略，從而避開(kāi)目前殘酷的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)?！窟M(jìn)入者威逼較低——該進(jìn)入的根本已經(jīng)進(jìn)入——尚未進(jìn)入的面臨障礙：行業(yè)準(zhǔn)入壁壘、資金壁壘、技術(shù)壁壘目前，國(guó)內(nèi)的主要門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭均已經(jīng)進(jìn)入該領(lǐng)域，使得該領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)處于白熱化狀態(tài)，目前該行業(yè)整體虧損嚴(yán)峻，該進(jìn)入的根本已經(jīng)進(jìn)入，還沒(méi)有進(jìn)入的要面臨如下幾個(gè)障礙：①行業(yè)準(zhǔn)入壁壘目前我國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)視頻效勞行業(yè)實(shí)行較為嚴(yán)格的準(zhǔn)入體制。20231229部審議通過(guò)并予以公布，自2023131質(zhì)、效勞內(nèi)容、經(jīng)營(yíng)范圍等方面作出了標(biāo)準(zhǔn)。依據(jù)規(guī)定要求，從事互聯(lián)網(wǎng)視聽(tīng)效勞的機(jī)構(gòu)必需持有《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽(tīng)節(jié)目許可證》。②資金壁壘網(wǎng)絡(luò)視頻效勞行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，具有運(yùn)營(yíng)本錢(qián)昂揚(yáng)的特征。網(wǎng)絡(luò)視頻運(yùn)營(yíng)公司在創(chuàng)立和進(jìn)展過(guò)程中需要投入大量效勞器、帶寬、影視劇內(nèi)容，并需要配備大量人力資源進(jìn)展運(yùn)營(yíng)維護(hù)，因此投資支出較為浩大。目前絕大多數(shù)免費(fèi)視頻共享網(wǎng)站因早期投入較大且尚未產(chǎn)生足夠的收益，相關(guān)投入和運(yùn)營(yíng)照舊依靠持續(xù)不斷的權(quán)益性資金投入。因此，網(wǎng)絡(luò)視頻效勞行業(yè)對(duì)資金需求較高，資金壁壘特征明顯。③技術(shù)壁壘網(wǎng)絡(luò)視頻效勞行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，技術(shù)進(jìn)展日月異，行業(yè)技術(shù)門(mén)檻越來(lái)越高。網(wǎng)絡(luò)視頻涉及音視頻制作、編碼，存儲(chǔ)傳輸，解碼以及無(wú)線(xiàn)流媒體技術(shù)等多項(xiàng)媒體信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。網(wǎng)絡(luò)視頻效勞供給商需要具備較強(qiáng)的研發(fā)力氣與技術(shù)積累。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用技術(shù)的不斷進(jìn)展，效勞供給商需要不斷更、優(yōu)化其技術(shù)，才能滿(mǎn)足市場(chǎng)的需求。下游議價(jià)力氣

——總體看，企業(yè)與收費(fèi)客戶(hù)、廣告客戶(hù)議價(jià)的力氣相對(duì)較弱〔到底行業(yè)內(nèi)資源爭(zhēng)奪猛烈〕——2023年以來(lái)，全球主要視頻效勞商紛紛推出帶有付費(fèi)內(nèi)容的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，收費(fèi)點(diǎn)播模式獲得傳統(tǒng)效勞商和市場(chǎng)的認(rèn)可，與客戶(hù)的議價(jià)力氣進(jìn)一步增加【資料原文：總體來(lái)看，視頻企業(yè)與收費(fèi)客戶(hù)、廣告客戶(hù)的議價(jià)力氣相對(duì)較弱。各視頻網(wǎng)站對(duì)用戶(hù)資源爭(zhēng)奪尤為猛烈。針對(duì)用戶(hù)的競(jìng)爭(zhēng)主要表達(dá)在注冊(cè)用戶(hù)量和付費(fèi)用戶(hù)量的爭(zhēng)奪。一方面通過(guò)為用戶(hù)供給免費(fèi)觀看、上傳和下載效勞吸引用戶(hù)；另一方面通過(guò)版權(quán)購(gòu)置增加內(nèi)容豐富性、穎性以吸引用戶(hù)；同時(shí)競(jìng)相通過(guò)提升清楚度、流暢度等用戶(hù)體驗(yàn)效果來(lái)爭(zhēng)奪用戶(hù)資源。但值得留意的一個(gè)趨勢(shì)是自2023年以來(lái)，全球主要網(wǎng)絡(luò)視頻效勞商紛紛推出帶有付費(fèi)內(nèi)容的網(wǎng)絡(luò)效勞，如美國(guó)最大的內(nèi)容共享網(wǎng)站YOUTUBEHULU均宣布開(kāi)發(fā)了網(wǎng)絡(luò)付費(fèi)播放效勞；國(guó)內(nèi)最大的免費(fèi)視頻網(wǎng)站之一優(yōu)酷網(wǎng)也嘗試付費(fèi)效勞模式；國(guó)內(nèi)最大的P2P網(wǎng)絡(luò)視頻在線(xiàn)及下載效勞商之一迅雷公司也推出“紅寶石影院”打算，以其高清視頻播放效勞向6202322023年上半年推行收費(fèi)措施，對(duì)局部高端用戶(hù)實(shí)行收費(fèi)；56網(wǎng)、PPS、感動(dòng)網(wǎng)等視頻網(wǎng)站則早已開(kāi)頭了收費(fèi)效勞的試點(diǎn)。上述進(jìn)展趨勢(shì)充分說(shuō)明收費(fèi)點(diǎn)播模式已獲得傳統(tǒng)效勞商和市場(chǎng)的認(rèn)可，這也同時(shí)說(shuō)明各大視頻網(wǎng)站對(duì)客戶(hù)的粘性也將進(jìn)一步增加，與客戶(hù)的議價(jià)力氣進(jìn)一步增加?！可嫌巫h價(jià)力氣——各大網(wǎng)站開(kāi)頭涉足影視制作，增加與影視公司的議價(jià)力氣——行業(yè)集中度的提高也將減弱供給商的議價(jià)力氣內(nèi)容資源是網(wǎng)絡(luò)視頻公司生存之本和進(jìn)展之源。影視劇生產(chǎn)行業(yè)是重要的內(nèi)容供給20234691494220231.75%。國(guó)內(nèi)現(xiàn)有獲得電視劇生產(chǎn)甲級(jí)許可證機(jī)構(gòu)一百三十余3000家，電視劇制片業(yè)規(guī)模穩(wěn)居世界第一，電影產(chǎn)量791部，產(chǎn)量保持世界第三。雖然我國(guó)影視劇產(chǎn)量名列世界前茅，但是隨著業(yè)內(nèi)版權(quán)保護(hù)意識(shí)的加強(qiáng)，各網(wǎng)站對(duì)正版網(wǎng)絡(luò)版權(quán)的爭(zhēng)奪格外猛烈。此外，好的導(dǎo)演、劇本和演員相對(duì)稀缺，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)的影視版權(quán)供給比較少，視頻網(wǎng)站之間對(duì)于長(zhǎng)視頻的惡性競(jìng)爭(zhēng)，使得影視劇的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)價(jià)格大幅度上漲。2023年，國(guó)內(nèi)視頻網(wǎng)站收購(gòu)影視劇價(jià)格到達(dá)近年來(lái)的巔峰，100萬(wàn)-200萬(wàn)元/集，5000萬(wàn)-7000萬(wàn)元/部劇的價(jià)格紀(jì)錄令整個(gè)影視行業(yè)為之震驚。各大視頻網(wǎng)站假設(shè)不能夠打成默契，與上游的影視劇等內(nèi)容供給者的議價(jià)力氣將大打折扣。不過(guò)，各大網(wǎng)站已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題，紛紛開(kāi)頭自己自制或投拍影視劇，或者開(kāi)展微電影來(lái)制造自己的內(nèi)容，這樣一來(lái)，在將來(lái)將進(jìn)一步增加與影視公司的議價(jià)力氣。此外，大型網(wǎng)絡(luò)視頻效勞商整合進(jìn)程加速，資本力氣助推行業(yè)洗牌。2023年以來(lái)，國(guó)內(nèi)大型網(wǎng)絡(luò)視頻效勞供給商加速整合力度，通過(guò)資本化方式進(jìn)展了行業(yè)內(nèi)的收6網(wǎng)宣布進(jìn)展合并，納斯達(dá)克上市的體育垂直門(mén)戶(hù)網(wǎng)站華悅動(dòng)收購(gòu)寬頻網(wǎng)站傳在線(xiàn)，最近優(yōu)酷也合并了土豆。擁有暢通資金渠道的網(wǎng)絡(luò)視頻上市主體，借助資本實(shí)力大量在行業(yè)內(nèi)進(jìn)展整合加快了行業(yè)的洗牌，提高行業(yè)的集中度。行業(yè)集中度的提高將增加行業(yè)內(nèi)企業(yè)與上游內(nèi)容供給商的議價(jià)力氣。替代品的替代風(fēng)險(xiǎn)較低網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)展到確定階段的必定產(chǎn)物互聯(lián)網(wǎng)帶寬的提高提高了數(shù)據(jù)的傳輸力氣，P2P、CDN、P2P+CDN 等視頻解碼技術(shù)的成熟使得網(wǎng)絡(luò)視頻內(nèi)容能夠高效的、清楚的、流暢的到達(dá)客戶(hù)的終端。因此，它是有線(xiàn)電視臺(tái)、電影院、DVD、藍(lán)光DVD、甚至是盜版碟的終結(jié)者。目前尚未覺(jué)察能夠取代網(wǎng)絡(luò)視頻的技術(shù)?？偨Y(jié)總的來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)視頻效勞行業(yè)并沒(méi)有存在著公司參與的威逼以及替代品的威逼，但是行業(yè)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)猛烈，視頻網(wǎng)站之間對(duì)于長(zhǎng)視頻的惡性競(jìng)爭(zhēng)，使得影視劇收購(gòu)價(jià)格于近年來(lái)到達(dá)頂峰而在今年影視劇收購(gòu)價(jià)格快速回落，這將在很大程度上減輕視頻網(wǎng)站的運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān)。同時(shí)，隨著視頻網(wǎng)站的使用者進(jìn)一步增多，視頻網(wǎng)站的廣告功能將進(jìn)一步表達(dá)，隨著視頻網(wǎng)站在網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)份額的進(jìn)一步上升，廣告收入進(jìn)一步增加，全行業(yè)的收入將很快掩蓋昂揚(yáng)的內(nèi)容本錢(qián)和帶寬本錢(qián)等。此外，局部網(wǎng)絡(luò)視頻效勞供給商也紛紛開(kāi)頭嘗試版權(quán)保護(hù)與合作、向個(gè)人用戶(hù)收費(fèi)等模式，為企業(yè)增加收入來(lái)源。二．戰(zhàn)略分析〔〕產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略目前，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)峻。絕大局部的視頻網(wǎng)站，包括行業(yè)龍頭優(yōu)酷土豆都是靠免費(fèi)為用戶(hù)供給視頻效勞賺取廣告費(fèi)。優(yōu)酷的年報(bào)顯示，202394.8%，其它收入主要是付費(fèi)收入僅占5.22023高清視頻效勞收入占比為20%，版權(quán)分銷(xiāo)收入占比60%，網(wǎng)絡(luò)超清播放器收入占比1%，廣告收入占比19%。樂(lè)視網(wǎng)的收入構(gòu)造與行業(yè)龍頭優(yōu)酷網(wǎng)相比較呈現(xiàn)明顯的差異化特征。優(yōu)酷僅靠廣告收入一條腿走路，而樂(lè)視網(wǎng)卻有四個(gè)利潤(rùn)來(lái)源。樂(lè)視網(wǎng)的差異化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略可以避免與手握36億現(xiàn)金的行業(yè)龍頭優(yōu)酷網(wǎng)進(jìn)展正面的交鋒，這是樂(lè)視網(wǎng)能夠在殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中得以生存下來(lái)的重要法寶。依據(jù)我們的爭(zhēng)論覺(jué)察，樂(lè)視網(wǎng)的差異化戰(zhàn)略主要表達(dá)在以下兩個(gè)大的方面：1．1“三位一體”商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)自2023年成立以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)始終堅(jiān)持“合法版權(quán)+用戶(hù)培育+平臺(tái)增值”三位一體化的商業(yè)模式。商業(yè)模式表達(dá)出經(jīng)營(yíng)合法性、盈利穩(wěn)定性和增長(zhǎng)持續(xù)性等重要特點(diǎn)。公司的商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)可以概括為如下三個(gè)方面：①公司堅(jiān)持“合法版權(quán)”的經(jīng)營(yíng)思路，可以躲避各類(lèi)訴訟或法律風(fēng)險(xiǎn)，有助于保障和強(qiáng)化公司經(jīng)營(yíng)合法性和穩(wěn)定性。合法版權(quán)是收費(fèi)類(lèi)網(wǎng)絡(luò)視頻效勞供給商持續(xù)運(yùn)營(yíng)的基石和保障，是向付費(fèi)用戶(hù)進(jìn)展影視劇視頻觀看收費(fèi)的重要前提，也是吸引廣告主投放廣告的重要?jiǎng)恿?。完全正版化的影視劇貯存，保證了公司客戶(hù)量、營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)固和增長(zhǎng)，躲避各類(lèi)訴訟和法律糾紛。樂(lè)視網(wǎng)一貫堅(jiān)持正版，與上游的內(nèi)容供給方保持著長(zhǎng)期的友好合作關(guān)系，在網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)峻的今日，借助在互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)市場(chǎng)上的影響力和號(hào)召力，無(wú)疑為樂(lè)視網(wǎng)增加了一個(gè)的利潤(rùn)來(lái)源——版權(quán)分銷(xiāo)收入。事實(shí)上，目前樂(lè)視網(wǎng)借此已經(jīng)形成了自己在網(wǎng)絡(luò)版權(quán)分銷(xiāo)市場(chǎng)上的壟斷地位。②公司堅(jiān)持“效勞于用戶(hù)”的經(jīng)營(yíng)理念，用差異化的視頻內(nèi)容吸引付費(fèi)和免費(fèi)兩類(lèi)用戶(hù)。公司向免費(fèi)用戶(hù)供給網(wǎng)絡(luò)標(biāo)清視頻點(diǎn)播和直播效勞，向付費(fèi)用戶(hù)供給高清和超清視頻的點(diǎn)播和下載效勞，并實(shí)行內(nèi)容差異化策略將最熱播影視劇優(yōu)先作為高清視頻內(nèi)容，以提升付費(fèi)用戶(hù)體驗(yàn)效果和收看意愿。留意培育付費(fèi)用戶(hù)可以凸顯樂(lè)視網(wǎng)的商業(yè)價(jià)值和盈利穩(wěn)定性，留意免費(fèi)用戶(hù)培育可以提高視頻平臺(tái)人氣，提升廣告效應(yīng)，增加公司增值效勞價(jià)值。截至，2023601.21絡(luò)視頻行業(yè)的龍頭優(yōu)酷網(wǎng)的付費(fèi)用戶(hù)收入為0.461/3③公司留意“增值于平臺(tái)”的價(jià)值挖掘理念，視頻平臺(tái)除具有視頻內(nèi)容點(diǎn)播、直播觀看用途外，還具有媒介宣傳價(jià)值以及用戶(hù)需求挖掘價(jià)值。公司依托于網(wǎng)絡(luò)視頻根底效勞已經(jīng)培育了大量穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)用戶(hù)資源，初具視頻平臺(tái)的聚攏效應(yīng)和媒體傳播效應(yīng)。在此根底上，公司開(kāi)發(fā)出了視頻平臺(tái)廣告公布等增值類(lèi)業(yè)務(wù)模塊。這種一個(gè)平臺(tái)衍生出的增值效勞多樣化開(kāi)發(fā)的方式，有效地提升了公司的盈利性和成長(zhǎng)性。1.2樂(lè)視網(wǎng)將堅(jiān)持專(zhuān)注于網(wǎng)絡(luò)視頻技術(shù)的爭(zhēng)論、開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，致力于成為全球最大的網(wǎng)絡(luò)視頻效勞商，打造“平臺(tái)+內(nèi)容+硬件+效勞”的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，這是公司實(shí)施差異化戰(zhàn)略的又一表達(dá)。通過(guò)將來(lái)三年的穩(wěn)健進(jìn)展，成為中國(guó)最大的網(wǎng)絡(luò)視頻效勞供給商。包括如下具體目標(biāo)：①建立國(guó)內(nèi)最大的P2P+CDN視頻內(nèi)容公布平臺(tái)，在付費(fèi)用戶(hù)量、正版視頻內(nèi)容量和綜合效勞力氣上穩(wěn)居國(guó)內(nèi)首位；②建立國(guó)內(nèi)最大的3G3G手機(jī)電視用戶(hù)，并創(chuàng)立3G；③構(gòu)建全球領(lǐng)先的開(kāi)放云視頻平臺(tái)，為企業(yè)或個(gè)人供給云計(jì)算以及視頻的存儲(chǔ)和分發(fā)效勞，同時(shí)為全球的PCPADTV把樂(lè)視網(wǎng)打造成平臺(tái)型的互聯(lián)網(wǎng)公司，而不僅僅是內(nèi)容型的網(wǎng)站。④在內(nèi)容方面，連續(xù)在兩個(gè)方面保持競(jìng)爭(zhēng)力，一是引進(jìn)，二是自制。在引進(jìn)方面，照舊堅(jiān)持“全、、清、深”的原則，最全影視庫(kù)已經(jīng)成為流量的快速增長(zhǎng)最重要的緣由之一。在自制內(nèi)容方面，則要打造出多檔擁有最高收視率或點(diǎn)擊率的網(wǎng)絡(luò)欄目，以互動(dòng)性、參與性為特點(diǎn)，以如何能籌劃出能讓用戶(hù)深度參與的網(wǎng)絡(luò)欄目為核心。⑤以樂(lè)視3D驗(yàn)！”的核心理念，力爭(zhēng)不斷推出領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的擁有最強(qiáng)編解碼力氣、最強(qiáng)CPU運(yùn)算力氣以及強(qiáng)大軟件功能的產(chǎn)品，樂(lè)視云TVOS超級(jí)電視919TV樂(lè)視TV3DTV所言，該超級(jí)電視承受互聯(lián)網(wǎng)模式打造，集平臺(tái)、內(nèi)容、終端、應(yīng)用效勞為一體，承受開(kāi)放式的互聯(lián)網(wǎng)研發(fā)體系，將現(xiàn)有電視的“數(shù)百人研發(fā)，千萬(wàn)人使用”，轉(zhuǎn)變?yōu)椤扒f(wàn)人研發(fā)，千萬(wàn)人使用”。同時(shí)，擁有頂級(jí)的硬件配置和領(lǐng)先的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，極高的硬件性能充分發(fā)揮軟件的潛能。它將被打造為在電視應(yīng)用領(lǐng)域具有領(lǐng)導(dǎo)和先行優(yōu)勢(shì)的面對(duì)大屏體驗(yàn)的應(yīng)用和效勞平臺(tái)。樂(lè)視互聯(lián)網(wǎng)電視的消滅，將會(huì)使樂(lè)視網(wǎng)的版權(quán)內(nèi)容和資源優(yōu)勢(shì)呈現(xiàn)出放大效應(yīng)。在內(nèi)容端，樂(lè)視網(wǎng)建立了行業(yè)最全的影視劇版權(quán)庫(kù)，擁有9萬(wàn)集電視劇、5000部電影的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)，并通過(guò)“樂(lè)視自制”和樂(lè)視影業(yè)，為樂(lè)視網(wǎng)供給了豐富的內(nèi)容支持，互聯(lián)網(wǎng)電視將成為內(nèi)容資源的播放窗口，實(shí)現(xiàn)內(nèi)容資源優(yōu)勢(shì)的放大效應(yīng)。該工程的實(shí)施將有利于構(gòu)建完整的樂(lè)視產(chǎn)業(yè)鏈、提高樂(lè)視網(wǎng)多終端的用戶(hù)規(guī)模以及提升樂(lè)視網(wǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)力和品牌影響力。三．會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析樂(lè)視網(wǎng)是唯一一家連續(xù)盈利的網(wǎng)站，那么我們有必要去探究，是會(huì)計(jì)方法處理導(dǎo)致了盈利的差異，還是版權(quán)分銷(xiāo)業(yè)務(wù)本身能夠制造更多的價(jià)值；樂(lè)視網(wǎng)的盈利質(zhì)量怎樣；該業(yè)務(wù)能夠給企業(yè)帶來(lái)持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力么?！苍骀谩硶?huì)計(jì)估量和會(huì)計(jì)政策〔袁舒婷〕“樂(lè)視網(wǎng)靠會(huì)計(jì)處理?yè)魯?yōu)酷土豆”的報(bào)道中，質(zhì)疑最多的是樂(lè)視網(wǎng)在對(duì)影視劇類(lèi)資產(chǎn)攤銷(xiāo)方法上選擇了直線(xiàn)法攤銷(xiāo)，有別于優(yōu)酷和2023年年度樂(lè)視網(wǎng)與優(yōu)酷的毛利率格外懸殊，前者毛利率高達(dá)49%，后者不及前者的一半，其毛利率僅為22%。2023年4月242.76億元，同比增長(zhǎng)163%；凈利潤(rùn)5119萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)76%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.23元，而去年為0.13元。擊敗優(yōu)酷、土豆。樂(lè)視網(wǎng)以攤銷(xiāo)的方式降低當(dāng)期本錢(qián)。此前市場(chǎng)認(rèn)為，國(guó)際上大多數(shù)視頻網(wǎng)站都承受版權(quán)本錢(qián)加速攤銷(xiāo)的方式來(lái)進(jìn)展會(huì)計(jì)處理，即一部版權(quán)費(fèi)用為100萬(wàn)元的電視劇，在其計(jì)算本錢(qián)時(shí)首年本錢(qián)應(yīng)當(dāng)相應(yīng)提高，第一年應(yīng)當(dāng)計(jì)提40萬(wàn)元為首年本錢(qián)，隨后其次年為30萬(wàn)元，第三年至第五年均分別為10萬(wàn)元。樂(lè)視網(wǎng)的會(huì)計(jì)處理手法則運(yùn)用的是直線(xiàn)法攤銷(xiāo)，即每年計(jì)提20萬(wàn)元，分5年攤銷(xiāo)劇集的年降低。因此使用加速攤銷(xiāo)法的上市公司可能會(huì)犧牲當(dāng)期的業(yè)績(jī)，將本錢(qián)前移，為今后業(yè)為優(yōu)秀，而3年后的本錢(qián)可能會(huì)高于加速攤銷(xiāo)的上市公司?！皹?lè)視網(wǎng)的攤銷(xiāo)方式確實(shí)是不太符合海外對(duì)上市公司本錢(qián)的理解好推斷，主要還是看以后業(yè)績(jī)能否跟上?，F(xiàn)在樂(lè)視網(wǎng)版權(quán)這塊也在做，廣告業(yè)務(wù)也在發(fā)展，假設(shè)業(yè)績(jī)能跟上的話(huà)，過(guò)了這關(guān)問(wèn)題也不大。它把計(jì)算方法改了以后，對(duì)以后企業(yè)運(yùn)營(yíng)會(huì)有一些壓力。”記者從樂(lè)視網(wǎng)得到的回應(yīng)稱(chēng)，實(shí)際上，目前只有優(yōu)酷、搜狐視頻對(duì)于版權(quán)本錢(qián)承受了加速攤銷(xiāo)的方式，從國(guó)外的YouTube、Netfilx，到國(guó)內(nèi)的騰訊、迅雷、土豆、樂(lè)視等，均承受直線(xiàn)攤銷(xiāo)法。這種攤銷(xiāo)方式是全球慣例。通過(guò)比照該公司2023年和2023年的會(huì)計(jì)政策，覺(jué)察增了“同一把握下和非同一把握2023會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估量的變更。〔袁曉慧〕營(yíng)運(yùn)力氣分析〔袁曉慧〕09-11年?duì)I業(yè)收入009-11年?duì)I業(yè)收入02023年2023年2023年萬(wàn)元600005000059855.59400003000023825.82樂(lè)視網(wǎng)2023014573.1410000營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率變化狀況營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率變化狀況1.61.41.210.80.60.40.20樂(lè)視網(wǎng)2023年 2023年 2023年091.45115.98億，3年時(shí)間增3倍，進(jìn)展力氣比較可觀。年?duì)I業(yè)收入增速下滑主要是由于當(dāng)年用戶(hù)分流收入增速較緩所致，2023151%主要是版權(quán)分銷(xiāo)收入增長(zhǎng)幅度較大所致。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次765432106.365.284.84樂(lè)視網(wǎng)2023年 2023年 2023年09年以來(lái)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，其主要是由于公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，營(yíng)業(yè)收入增加，應(yīng)收賬款增幅較大所致。同時(shí)也說(shuō)明樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)收賬款收回速度逐年減慢，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度減慢，從而導(dǎo)致企業(yè)盈利質(zhì)量下降，公司對(duì)應(yīng)收款的治理工作效率有待提高。存貨周轉(zhuǎn)率次次樂(lè)視網(wǎng)存貨周轉(zhuǎn)率70605040302010061.0561.5433.11樂(lè)視網(wǎng)2023年 2023年 2023年202345.77%,TV-云視頻超清機(jī)-8655投入生產(chǎn),增加了在產(chǎn)品和產(chǎn)成品所致。總體看來(lái)樂(lè)視網(wǎng)存貨流淌性較強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度也比較樂(lè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)年份指標(biāo)年份2023.03.312023.12.312023.09.302023.06.2023.03.3131流淌比率0.781.021.792.795.72速動(dòng)比率0.771.011.782.785.69資產(chǎn)負(fù)債率45.0440.4229.0021.7510.96總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率樂(lè)視網(wǎng)0.80.70.60.50.40.30.20.100.760.380.432023年 2023年 2023年2023年公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和上年相比下降50.00%,IPO募集資金到位使總資產(chǎn)增加所致。總體看來(lái)樂(lè)視網(wǎng)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度還是比較低的，反映企業(yè)銷(xiāo)售力氣較弱?！擦_靜婷〕償債力氣分析〔羅靜婷〕2023123140.42%14.67，說(shuō)明公司的長(zhǎng)期償債力氣良好，但是公司的流淌比率僅為1.02，說(shuō)明公司的短期償債力氣較差。2023年-2023年：負(fù)債總額2023929620237.17202340.42%，6.52上漲602.1%，從年報(bào)上我們還看到，短期借款為負(fù)債總額2023929620237.17202317.7而2023的總資產(chǎn)為10.3億，也就說(shuō)明2023年負(fù)債奉獻(xiàn)公司的資產(chǎn)上漲。固然對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)講，資金的需求與消耗速度都比較旺盛，而這也是成長(zhǎng)性高付出的代價(jià)。因此，我們有理由疑心樂(lè)視網(wǎng)是否存在利用負(fù)債增加公司資產(chǎn)的狀況?！怖钚馈倡@利力氣分析〔李欣〕獲利力氣是指企業(yè)獵取利潤(rùn)的力氣，也稱(chēng)為企業(yè)的資金或資本增值力氣，通常表現(xiàn)為確定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的凹凸。利潤(rùn)是企業(yè)內(nèi)外各方都關(guān)心的問(wèn)題。利潤(rùn)是投資者取得投資收益，債權(quán)人收取本息的資金來(lái)源，是經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和治理效能的集中表現(xiàn)，是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此，企業(yè)盈利力氣分析很重要。分析盈利力氣時(shí)，應(yīng)排解非正常因素影響，比方證券買(mǎi)賣(mài)等非正常工程、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度帶來(lái)的累積影響等。反映獲利力氣的指標(biāo)有銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)凈利率、凈值酬勞率、本錢(qián)費(fèi)用凈利率等。銷(xiāo)售凈利率=〔凈利/銷(xiāo)售收入〕*100%〔凈利潤(rùn)率〕狀況。我們看到該數(shù)據(jù)幾乎是遞減的。銷(xiāo)售規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是盈利力氣卻漸漸下降。尤其是202322%，這在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中屬于中低水平，但在網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)樂(lè)視網(wǎng)則屬于唯一盈利企業(yè)。但必需強(qiáng)調(diào)的是，樂(lè)視網(wǎng)以國(guó)內(nèi)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這跟在美國(guó)上市的公司數(shù)據(jù)無(wú)法相比較?？梢源_定，樂(lè)視網(wǎng)假設(shè)以美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，其綜合財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)呈現(xiàn)嚴(yán)峻的虧3—7版權(quán)折舊是十年期。這意味著幾年后版權(quán)時(shí)效熱度降下來(lái)后，攤銷(xiāo)還要連續(xù)下去，公司只能依靠資本市場(chǎng)不停地融資才能維持。目前樂(lè)視網(wǎng)銷(xiāo)售收益的降低也說(shuō)明其運(yùn)營(yíng)本錢(qián)，尤其是版權(quán)本錢(qián)造成的盈利性壓力加大。企業(yè)雖然處于高速成長(zhǎng)期但是面臨來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)者的壓力以及版稅的不斷提高，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)本錢(qián)不斷增加，毛利不斷下降。樂(lè)視網(wǎng)沒(méi)有給出具體的本錢(qián)變動(dòng)數(shù)據(jù)，但是優(yōu)酷網(wǎng)年報(bào)顯示，從0910901011100%。究其緣由，大量的版權(quán)購(gòu)置導(dǎo)致無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)逐年增加，版權(quán)攤銷(xiāo)增加的數(shù)量和速度大于收入的增加。2023151%的狀況下無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)卻由于2023300%。版權(quán)購(gòu)置本錢(qián)的把握已經(jīng)成了企業(yè)將來(lái)盈利的核心因素。另外,企業(yè)預(yù)付賬款的爆發(fā)式增長(zhǎng)(10477%,11456%)則說(shuō)明白在版權(quán)爭(zhēng)奪方面企業(yè)面臨較弱的議價(jià)力氣和猛烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)是建立在授信擴(kuò)大的根底上2023-2023和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流流入的關(guān)系.。從上表我們可以明顯看出,企業(yè)應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例不斷上升，2023年一季度占比較高的緣由是年初的大量授信，同時(shí)去年的應(yīng)收賬款沒(méi)能準(zhǔn)時(shí)收回。同時(shí)銷(xiāo)售收到的現(xiàn)金占營(yíng)業(yè)收入的比例不斷下降，因此我們認(rèn)為該企業(yè)在擴(kuò)大銷(xiāo)售的同時(shí)，沒(méi)有能夠準(zhǔn)時(shí)治理好應(yīng)收賬款，導(dǎo)致應(yīng)收賬款不能準(zhǔn)時(shí)收回，可能存在較高的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)凈利率=〔凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額〕*100%。202311%9%。2023202329.42%21.87%。盡管20231.308887%，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)低于營(yíng)收增長(zhǎng)速度。這說(shuō)明樂(lè)視網(wǎng)受版權(quán)本錢(qián)拖累，以及視頻運(yùn)營(yíng)費(fèi)用居高不下凈值酬勞率=〔凈利潤(rùn)/平均全部者權(quán)益〕*100%。202319%202313%2023年投10.3元的收益?！擦謺阅取?0231.335.43億下降了75.5%2023年實(shí)際資產(chǎn)-1.19億。依據(jù)樂(lè)視網(wǎng)財(cái)報(bào)現(xiàn)金流量表公布的數(shù)據(jù)計(jì)算，以以以以下圖表為近兩年樂(lè)視網(wǎng)現(xiàn)金流狀況〔，年9億，比上年增長(zhǎng)，說(shuō)明樂(lè)視網(wǎng)業(yè)務(wù)擴(kuò)大，尤其是增加版權(quán)購(gòu)置力度；其次，用于投資的現(xiàn)金流凈〔，年高達(dá)4億，比上年增長(zhǎng)，這說(shuō)明樂(lè)視網(wǎng)在擴(kuò)大長(zhǎng)期投資，以及快速擴(kuò)張并增加的業(yè)務(wù)工程，表現(xiàn)出擴(kuò)大進(jìn)展的樂(lè)觀態(tài)勢(shì)；20238IPO7.32023年也獲得幾次成功融資，但融資總額和實(shí)際到款狀況下降，造成融資現(xiàn)金流降低。我們從市場(chǎng)信息看到樂(lè)20232023年在樂(lè)觀地推動(dòng)融資?！擦_靜婷〕不同對(duì)利潤(rùn)的影響。其次，我們縱向比較了樂(lè)視網(wǎng)各個(gè)年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，提示出它所面臨的一些問(wèn)題：收入快速擴(kuò)張，單毛利急劇下降；應(yīng)收賬款增加，收入帶來(lái)的現(xiàn)金流同比減少；企業(yè)債務(wù)膨脹，杠桿比率不斷上升，能否持續(xù)融資是其連續(xù)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵；對(duì)企業(yè)的建議：把握版稅的本錢(qián)，調(diào)整收入的構(gòu)造。加強(qiáng)網(wǎng)站硬件和軟件建設(shè)，提高用戶(hù)體驗(yàn)，增加廣告收入。我們認(rèn)為，在版稅不斷提高的狀況下，或許其他視頻網(wǎng)站會(huì)更情愿跳過(guò)中間商直接向生產(chǎn)方選購(gòu)，因此版權(quán)分銷(xiāo)將來(lái)的盈利力氣可能下降。對(duì)投資者的建議：親熱關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，雖然企業(yè)增速較快，但是正由于如此，可能會(huì)面臨財(cái)務(wù)逆境的風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為目前股票價(jià)格已將近高估。〔李欣〕手機(jī)視頻業(yè)務(wù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是將來(lái)進(jìn)展的重要方向。依據(jù)艾媒詢(xún)問(wèn)集團(tuán)最近公布的《2023年度中國(guó)手20237718萬(wàn)，2023年底將1.3120232.82億，普及率到達(dá)全國(guó)人口的22%。手機(jī)視頻市場(chǎng)收入20236.67億元，202321.62023116.1億元。依據(jù)艾瑞詢(xún)問(wèn)供給的數(shù)據(jù)，2023年日本手機(jī)用戶(hù)為1.08億，90%3G手機(jī)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)流量超過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，絕大多數(shù)人都會(huì)通過(guò)手機(jī)看視頻。而我國(guó)截至2023年僅有22%的網(wǎng)民使用手機(jī)看視頻，雖然與20237.4%相比已經(jīng)大幅度提高，但是比例還是較低，有很大的提升空間。短期內(nèi)手機(jī)視頻業(yè)務(wù)進(jìn)展主要面臨以下困難：一方面，無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)根底設(shè)施不能滿(mǎn)足用戶(hù)需求。視頻應(yīng)用需要消耗大量的無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)流量，現(xiàn)階段無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)資費(fèi)較高，且?guī)挷环€(wěn)定，成為阻礙這類(lèi)應(yīng)用進(jìn)展的瓶頸；另一方面，手機(jī)視頻相應(yīng)的內(nèi)容較為缺乏。碎片化使用的特點(diǎn)使得效勞商必需供給適合手機(jī)視頻用戶(hù)觀看的短視頻內(nèi)容，現(xiàn)階段在無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)還不成熟的狀況下，各視頻效勞商大局部并沒(méi)有開(kāi)頭針對(duì)手機(jī)網(wǎng)民進(jìn)展戰(zhàn)略布局。3G網(wǎng)絡(luò)的投入，屆時(shí)，手機(jī)上網(wǎng)速度進(jìn)一步提升，流量資費(fèi)也將進(jìn)一步下降，人們不但用手機(jī)打、發(fā)短信、將來(lái)更多的去看視頻。目前樂(lè)視網(wǎng)的市場(chǎng)占有率還比較低，將來(lái)有很大的提升空間。樂(lè)視網(wǎng)假設(shè)能夠利用自己在影視劇內(nèi)容方面的壟斷優(yōu)勢(shì)，在將來(lái)的手機(jī)電視業(yè)務(wù)的大進(jìn)展中提前布局，加大營(yíng)銷(xiāo)力度，提高知名度，確定能夠在將來(lái)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)電視及三網(wǎng)融合技術(shù)將引發(fā)一場(chǎng)視聽(tīng)的革命互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)的商用及三網(wǎng)融合技術(shù)的成熟，給人們的視聽(tīng)消遣方式帶來(lái)了巨大變化，人一起坐在客廳共享歡快的時(shí)機(jī)越來(lái)越少?；ヂ?lián)網(wǎng)電視的消滅，使得電視機(jī)具備電視、上網(wǎng)、談天等綜合功能，讓家庭消遣中心回歸客廳，讓家庭成員一起找回看電視的真正樂(lè)趣。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)電視將轉(zhuǎn)變?nèi)藗兊南卜绞?，甚至生活方式。①互?lián)網(wǎng)電視及平板電視出貨量大幅度增長(zhǎng)依據(jù)艾瑞詢(xún)問(wèn)的數(shù)據(jù)，我國(guó)的高清電視機(jī)的出貨量每年都有大幅度增長(zhǎng)，2023年平板4700萬(wàn)臺(tái)，其中互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)的出貨量為14502023年每2023萬(wàn)臺(tái)。②互聯(lián)網(wǎng)電視產(chǎn)業(yè)為內(nèi)容供給商供給了更大的進(jìn)展空間中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)處于進(jìn)展初期，產(chǎn)業(yè)鏈根本可認(rèn)定為“內(nèi)容供給商+網(wǎng)絡(luò)效勞商+電視一體機(jī)廠商”的模式，產(chǎn)業(yè)構(gòu)造受制于政策監(jiān)管的影響，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈略顯單一。在政策的引導(dǎo)下，網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)的介入能為市場(chǎng)帶來(lái)開(kāi)放的態(tài)勢(shì)及靈敏多樣的業(yè)務(wù)模式，結(jié)合廣電企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化的管控，無(wú)疑為終端廠商、內(nèi)容效勞商等產(chǎn)業(yè)鏈的合作伙伴帶來(lái)了更多業(yè)務(wù)商機(jī)。網(wǎng)絡(luò)視頻能供給更多的時(shí)機(jī)，協(xié)作上成熟的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，能為用戶(hù)供給更豐富的內(nèi)容和平臺(tái)效勞，進(jìn)而為互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)翻開(kāi)一個(gè)的市場(chǎng)格局。而對(duì)于視頻網(wǎng)站來(lái)說(shuō)，為互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)由于在線(xiàn)視頻較傳統(tǒng)電視視頻具有很大的優(yōu)勢(shì)電視臺(tái)，局部電視臺(tái)的市場(chǎng)份額必將被網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)侵蝕?？梢灶A(yù)見(jiàn)，在不久的將來(lái)，在國(guó)家三網(wǎng)融合戰(zhàn)略的推動(dòng)下，三網(wǎng)融合技術(shù)得到進(jìn)一步應(yīng)用，最終會(huì)形成PC、手機(jī)、電視機(jī)三個(gè)終端功能相互融合，電腦、手機(jī)、PAD、電視機(jī)四屏聯(lián)動(dòng)的局面。網(wǎng)絡(luò)視頻廣告市場(chǎng)戰(zhàn)略地位。內(nèi)容資源是網(wǎng)絡(luò)視頻公司生存之本和進(jìn)展之源。內(nèi)容為王，他們必將憑借自己的內(nèi)容優(yōu)勢(shì)，在將來(lái)巨大的網(wǎng)絡(luò)視頻廣告市場(chǎng)中分得一份屬于自己的大塊蛋糕。廣告收入是網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)的主要收入來(lái)源。目前一部電視劇在衛(wèi)視熱播，其收視率達(dá)1億左右；而同一部劇在視頻網(wǎng)站的播放量頻頻突破3億，影視劇的網(wǎng)絡(luò)影響力已經(jīng)超過(guò)電視臺(tái)，引發(fā)大量廣告主將預(yù)算投向視頻網(wǎng)站。依據(jù)視頻行業(yè)進(jìn)展報(bào)告簡(jiǎn)版，2023-20232023年我國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻廣告收入將達(dá)108.6202323.6360%。2023321日騰訊消息，CNTV旗下互聯(lián)網(wǎng)電視運(yùn)營(yíng)企業(yè)將來(lái)電視與騰訊宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方透露，騰訊QQ視頻聊工具、騰訊網(wǎng)絡(luò)視頻將在將來(lái)電視的互聯(lián)網(wǎng)電視平臺(tái)首先亮相。2023年成立2023年底，樂(lè)視網(wǎng)的收費(fèi)用戶(hù)數(shù)已經(jīng)到達(dá)70萬(wàn)戶(hù)，這局部收費(fèi)用戶(hù)可以格外自然的成為互聯(lián)網(wǎng)電視的收費(fèi)用戶(hù)。其次，樂(lè)視網(wǎng)所購(gòu)置的影視劇版權(quán)包括電腦端、手機(jī)端、電視端，但其僅僅分銷(xiāo)了電腦端版權(quán)，而沒(méi)有對(duì)手機(jī)端和電視端進(jìn)展分銷(xiāo)。其戰(zhàn)略意圖就是為了能夠在將來(lái)的手機(jī)電視和互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)中占據(jù)內(nèi)容上確實(shí)定壟斷地位和先發(fā)優(yōu)勢(shì)。再次，在終端方面樂(lè)視網(wǎng)2023113日領(lǐng)先與CNTV開(kāi)放戰(zhàn)略合作，正式進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒市場(chǎng)。CNTV將優(yōu)先考慮使用樂(lè)視網(wǎng)的高清機(jī)頂盒，并且將樂(lè)視網(wǎng)的內(nèi)容集成在CNTV的播控平臺(tái)上。樂(lè)視云視頻高清機(jī)和IPTV機(jī)頂盒業(yè)務(wù)就是其中戰(zhàn)略上的布局，最終樂(lè)視網(wǎng)將借助CNTV的互聯(lián)網(wǎng)電視牌照將高清機(jī)和機(jī)頂盒占據(jù)客戶(hù)的客廳。最終，樂(lè)視網(wǎng)開(kāi)發(fā)的樂(lè)視TV版和Letvstor〔樂(lè)視商店〕已經(jīng)預(yù)先植入了海信智能電視，開(kāi)頭了占據(jù)客戶(hù)終端的步伐，并且這些樂(lè)視商店已經(jīng)到達(dá)了商用化水平。云視頻超清機(jī)市場(chǎng)依據(jù)中國(guó)藍(lán)光協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2023年我國(guó)藍(lán)光DVD50DVD主要是面對(duì)對(duì)視聽(tīng)品質(zhì)有超高要求的高端人士的產(chǎn)品。它的優(yōu)點(diǎn)是視頻清楚度可以高達(dá)1080P，但也有兩個(gè)致命缺點(diǎn)，一是機(jī)器價(jià)格高，索尼等品牌普遍在4、5千元臺(tái)；二是，100多部藍(lán)光電影光盤(pán)上市，每一張或許130多元，比上電影院還貴。三網(wǎng)融合和電信業(yè)的變革在逐步深入，迎來(lái)了互聯(lián)網(wǎng)電視超清機(jī)的進(jìn)展契機(jī)。依據(jù)規(guī)劃，“”內(nèi)，我國(guó)寬帶用戶(hù)的接入帶寬將在3至5年內(nèi)躍升10倍以上，城市家庭接入帶寬普遍到達(dá)20M以上，最高接入帶寬到達(dá)100M。隨著三網(wǎng)融合政策的深入、視頻編解碼技術(shù)、傳輸技術(shù)地提高，根底網(wǎng)絡(luò)帶寬持續(xù)改善，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)下為T(mén)V用戶(hù)供給統(tǒng)一、交互的網(wǎng)絡(luò)視頻效勞的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。樂(lè)視TV3D云視頻超清機(jī)承受云視頻傳輸技術(shù)，即P2P+CDN 網(wǎng)絡(luò)高清傳輸技術(shù)，使共享和交互變得更簡(jiǎn)潔、更直接，一個(gè)遙控就能解決所有的問(wèn)題，播放等待時(shí)間只需2-3秒。樂(lè)視網(wǎng)TV高清機(jī)同樣可以到達(dá)1080P的清楚度，但相對(duì)于傳統(tǒng)藍(lán)光DVD的優(yōu)勢(shì)有兩個(gè)：一是內(nèi)容優(yōu)勢(shì)，擁有超過(guò)70000集電視，5000部電影的版權(quán)，當(dāng)年50%以上的最熱播劇，且隨時(shí)更；二是價(jià)格僅為1980元臺(tái)，每年90元，可隨時(shí)在線(xiàn)觀看。TV3D云視頻超清機(jī)將