碳酸鋰市場月報-20230901-廣發(fā)期貨

碳酸鋰市場月報投資咨詢資格：聯(lián)系人：林嘉旎Z0013119Z0013119廣發(fā)期貨APP微信公眾號1日月度觀點展望碳酸鋰主力合約LC2401收于186750元/噸。現(xiàn)貨方面，碳酸鋰價格級碳酸鋰現(xiàn)貨均價20.55萬元/噸，較上周下跌7.85%；工業(yè)級碳酸鋰均價19.55萬元/噸，較上周下跌6.46%；電碳和工碳價上周下降4.52%；工業(yè)級氫氧化鋰均價17.1萬元/噸，較上周下降5%。供給：截至當前統(tǒng)計的8月碳酸鋰月度產(chǎn)量共計46701噸，較上月增加1387噸，同比增長56.16%；其中，電池級碳酸鋰產(chǎn)量28249噸，較上月減少292噸，同比增長101.3%；工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)量18452噸，較上月增加1679噸，同比增加16.25%。投產(chǎn)整體平穩(wěn)，江西有企業(yè)停產(chǎn)檢修，影響量約占目前月度產(chǎn)量的2%左右。上游減產(chǎn)對市場情緒有一定影響，但上游供給。噸，環(huán)比減少4.34%。目前新能源銷售旺季未至，現(xiàn)貨詢價交投清淡，需求端在9月后能否實際有改善并未有兌現(xiàn)信號，需求預期仍偏悲觀。本月碳酸鋰整體以跌為主，現(xiàn)貨也仍疲弱，市場悲觀情緒未改。9月材料廠排產(chǎn)預期改善，但現(xiàn)貨橫盤整頓期間下游補庫程度仍較低，目前來看下游信心和采購意愿仍不足。上游減產(chǎn)消息對市場情緒影響不明顯，目前盤面空頭力量仍比較強勢，市場對空方信息的反應更加敏感。目前市場情緒仍弱，無進一步利空的情況下盤面可能短暫盤整，方向上整體仍維持偏空思路，有反彈可適當套保，反套機會。、主要產(chǎn)品價格上月碳酸鋰整體以跌為主，上周第一個交易日大幅下挫，后期盤整為主；現(xiàn)貨持續(xù)下跌，市場情緒仍偏弱。截至9月1日收盤，主力合約LC2401收于186750元/噸，LC2403收于179150元/噸，遠月合約LC2407收于174850元/噸，主力和遠期的約間價差有所收斂。碳酸鋰期貨主力合約價格(元/噸)600000500000400000300000200000100000氫氧化鋰價格及價差(元/噸)碳600000500000400000300000200000100000氫氧化鋰價格及價差(元/噸)碳酸鋰價格及價差(元/噸)碳酸鋰和氫氧化鋰價格本月持續(xù)跌勢，目前現(xiàn)貨仍未止跌。目前上游鋰鹽廠目前庫存位置偏高，供應整體仍充足，上游議價松動，部分企業(yè)即將進入成本倒掛的階段。碳酸鋰的價格在上周持穩(wěn)過后本周開始再次下跌，下游的接貨采購仍十分謹慎，目前僅剛需采購，長協(xié)為主零單交易較少。截至9月1日，SMM電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價20.55萬元/噸，較上周下跌7.85%；工業(yè)級碳酸鋰均價19.55萬元/噸，較上周下跌6.46%；電碳和工碳價差收斂至1萬元/噸。SMM電池級氫氧化鋰均價19萬元/噸，較上周下降4.52%；工業(yè)級氫氧化鋰均價17.1萬元/噸，較上周下降5%。60000050000040000030000020000010000006000050000400003000020000100000電碳-工碳價差(右軸)碳酸鋰(99.2%工業(yè)零級/國產(chǎn))-平均價碳酸鋰(99.5%電池級/國產(chǎn))-平均價0價差氫氧化鋰(56.5%工業(yè)級/國產(chǎn))-平均價氫氧化鋰(56.5%電池級粗顆粒/國產(chǎn))-平均價450004000035000300002500020000150001000050000150000100000500000-50000-200000150000100000500000-50000-200000鋰鹽CIF均價延續(xù)回落，與國內鋰鹽價差縮窄。海外價格變動通常滯后于國內現(xiàn)貨零單交易價格，前期國內現(xiàn)貨快速下跌區(qū)間海外跌幅明顯平緩，近期CIF價跌速相對更快。在現(xiàn)貨情緒整體低迷的氛圍下，目前海外氫氧化鋰和碳酸鋰均價也持續(xù)回落，但波動程度小于國內現(xiàn)貨情況。截至9月1日，中日韓CIF電池級碳酸鋰均價29美元/千克，較上周回落5.69%。中日韓CIF電池級氫氧化鋰均價29.75美元/千克，較上周下降4.8%，與國內氫氧化鋰價差約2.36萬元/噸，較上周縮窄8.06%。CIF中日韓電池級氫氧化鋰均價(美元/千克)000040086420-2-4-6-8電池級氫氧化鋰(CIF中日韓)-平均價美元/公斤 電池級氫氧化鋰(CIF中日韓)-漲跌幅美元/公斤CIF中日韓電池級碳酸鋰均價(美元/千克)-0.5-0.5-2.5-3.532-4.5-4.5電池級碳酸鋰(CIF中日韓)-平均價美元/千克 電池級碳酸鋰(CIF中日韓)-漲跌幅美元/千克電電池級氫氧化鋰內外價差(美元/噸)CIF中日韓電池級氫氧化鋰與SMM電池級氫氧化鋰價差元/噸鋰輝石精礦(6%CIF中國)均價(美元/噸)06543210-2-3-40400000鋰輝石精礦(6%CIF中國)均價(美元/噸)06543210-2-3-40400000-52019-09-092020-09-092021-09-092022-09-09 鋰輝石精礦(6%,CIF中國)-漲跌幅%鋰輝石價格持續(xù)下行，鋰輝石市場目前海外臨單或國內港口成交均偏少，國內持貨商出于持貨成本以及對后續(xù)行情的觀望，出貨意愿仍一般。云母的市場流通量依舊偏緊，本周碳酸鋰跌幅擴大后鹽廠接貨心態(tài)意愿走弱。3210美元/噸，較上周繼續(xù)下降55美元/噸；鋰云母 (1.5%-2%)均價下降4.55%至3150元/噸，2%-2.5%品位均4950元/噸，較上周繼續(xù)下降2.94%；磷鋰鋁石(6%-7%)和(7%-8%)均價分別小幅下跌至18350元/噸和22350元/噸。鋰云母均價(元/噸)1600014000120001000080006000400020000鋰云母(Li2O:1.5%-2.0%)-平均價元/噸鋰云母(Li2O:2.0%-2.5%)-平均價元/噸磷磷鋰鋁石均價(元/噸)40000350003000025000200001500010000磷鋰鋁石(Li2O:6%-7%)-平均價元/噸磷鋰鋁石(Li2O:7%-8%)-平均價元/噸2020-05-162021-05-162020-05-162021-05-162023-03-162023-07-16高鎳三元材料均價(元/噸)中低鎳三元材料均價(元/噸)，海外動力截至9月1日，523消費型三元材料均價17.75萬元/噸，523動力型三元材料均價19.35萬元/噸，較上周分別回落2.47%和2.27%。622消費型三元材料均價19.7萬元/噸，613動力型三元材料均價18.95萬元/噸，較上周分別回落2.23%和2.32%。811動力型三元材料均價回落1.54%至22.4萬元/噸，811消費型三元材料繼續(xù)下跌2.23%至21.9萬 022-05-1622-07-1622-09-1623-04-1623-06-16180000160000120000100000600004000020000材料價格整體繼續(xù)下滑。磷酸鐵鋰頭部企業(yè)8月生產(chǎn)雖有減量，但下游提貨較慢，供應量較為充足，目前動力和儲備備貨意愿一般，磷鐵需求短期難有增量。鈷酸鋰方面考慮9月新機型發(fā)售、國慶節(jié)前提前備庫等因素，市場的活躍度或有所提高。截至9月1日，動力型磷酸鐵鋰價格小幅下跌至7.2萬元/噸，高端/中低端儲能型磷酸鐵鋰價格分別為7.1萬元/噸和6.5萬元/噸。動力型/容量型錳酸鋰均價分別回落2.82%和3.1%至6.9萬元/噸和6.25萬元/噸。鈷酸鋰(4.4V/4.45V/4.48V/4.5V)價格繼續(xù)回落至24.75-26.25萬元/噸。錳酸鋰均價(元/噸)磷酸鐵鋰均價(元/噸)00價 鈷鈷酸鋰均價(元/噸)70000060000050000040000030000020000010000000錳酸鋰(動力型)-平均價錳酸鋰(容量型)-平均價 鈷酸鋰4.48V-平均價元/噸鈷酸鋰錳酸鋰(動力型)-平均價錳酸鋰(容量型)-平均價碳酸鋰產(chǎn)量/同比(噸/%)500004500040000350003000025000碳酸鋰產(chǎn)量/同比(噸/%)500004500040000350003000025000200000000000400-20-40SMM碳酸鋰月度產(chǎn)量:總實物噸SMM碳酸鋰月度產(chǎn)量:同比%投產(chǎn)整體平穩(wěn)，江西飛宇新能源公告9月進行分段式停產(chǎn)大檢修，對應產(chǎn)量1000多噸，影響量約占目前月度產(chǎn)量的2%左右。新疆有色集團將于9月5日再度進行鋰輝石精礦拍賣，共計3000噸。減產(chǎn)對市場情緒有一定影響，但上游供給量整體仍充足。上月增加1387噸，同比增長56.16%；其中，電池級碳酸鋰產(chǎn)量28249噸，較上月減少292噸，同比增長101.3%；工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)量18452噸，較上月增加1679噸，同比增加16.25%。電池級碳酸鋰產(chǎn)量/同比(噸/%)300002500020000000000400-20-40SMM碳酸鋰月度產(chǎn)量:電池級實物噸電池級碳酸鋰同比%工工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)量/同比(噸/%)2500020000000000400-20-40SMM碳酸鋰月度產(chǎn)量:工業(yè)級實物噸工業(yè)級碳酸鋰同比%2018-04-012018-07-012018-10-012019-01-012019-04-012019-07-012019-10-012020-01-012020-04-012020-07-012020-10-012021-01-012018-04-012018-07-012018-10-012019-01-012019-04-012019-07-012019-10-012020-01-012020-04-012020-07-012020-10-012021-01-012021-04-012021-07-012021-10-012022-01-012022-04-012022-07-012022-10-012023-01-012023-04-012023-07-010000碳酸鋰分地區(qū)產(chǎn)量(噸)碳酸鋰分原料產(chǎn)量(噸)鋰輝石提鋰產(chǎn)量有所增加，云母提鋰量小幅減少，鹽湖系也隨生產(chǎn)旺季到來提產(chǎn)，云母近期小幅減產(chǎn)，但碳酸鋰整體投產(chǎn)增量可觀，上游供給仍充足。鋰云母提鋰少量減產(chǎn)，其余原料維持增量。其中輝石產(chǎn)碳酸鋰共計13427噸，較上月增加836噸；云母產(chǎn)碳酸鋰共12963噸，較上月減少147噸；鹽湖提碳酸鋰共10171噸，增量254噸；回收提鋰增加444噸至10140噸。分地區(qū)產(chǎn)量來看，江西、青海和四川三大主產(chǎn)區(qū)均有一定增量，8月江西碳酸鋰產(chǎn)量14380噸，較上月減少293.55噸，青產(chǎn)量海增加244噸至9675噸，四川產(chǎn)量減少391.94噸至4258噸。 0 -11-012020-02-012020-05-012022-02-012022-05-012022-08-012018-05-01-11-012020-02-012020-05-012022-02-012022-05-012022-08-012018-05-012019-02-012020-02-01-11-012021-08-012022-08-012023-05-01鋰鹽月度開工率(%)鋰鹽月度產(chǎn)能(噸)上游碳酸鋰投產(chǎn)量的中樞已經(jīng)明顯上移，在前兩年鋰價大幅增長的背景下，鋰鹽廠擴產(chǎn)增速較快，從去年開始產(chǎn)能已有明顯釋放，今年上半年碳酸鋰月度產(chǎn)能均在5萬噸以上且逐月增長，較去年4.2萬噸的產(chǎn)能均值有明顯增加。進入下半年年后，碳酸鋰產(chǎn)能整體的產(chǎn)能和開工或繼續(xù)保持回升。8月碳酸鋰月度產(chǎn)能6.02萬噸，較上月提升2.06%，氫氧化鋰產(chǎn)能3.73萬噸，較上月提升0.9%。碳酸鋰月度開工率61%，較上月小幅提升1%，氫氧化鋰產(chǎn)能提升至60%。70000600003000020000100000SMM碳酸鋰月度產(chǎn)能噸SMMSMM碳酸鋰月度產(chǎn)能噸8070040000SMM碳酸鋰月度開工率%SMMSMM碳酸鋰月度開工率%80000600004000030000200008000060000400003000020000碳酸鋰上下游庫存結構(噸)碳酸鋰庫存量/同比(噸/%)目前庫存水平相對還比較高，下游庫存確有消化，但電芯需求不足，鐵鋰廠訂單大幅減量，在橫盤期間目前下游補庫幅度仍比較低，短期補庫需求拉動的邏輯已被證偽，目前下游補庫仍弱，僅少量按需采購長協(xié)交易為主。根據(jù)SMM，根據(jù)SMM，7月樣本月度總庫存為52260噸，其中樣本冶煉廠庫存為39172噸，樣本正極材料廠庫存為其他環(huán)節(jié)庫存增至14063噸。100000SMM中國碳酸鋰月度庫存:總計實物噸同比200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%8000060000500004000030000100000SMM中國碳酸鋰月度庫存:冶煉廠實物噸-01-012018-01-01-012018-09-01-01-012019-09-01-012020-05-01-01-012021-05-01-012022-01-01-01-012023-01-01-01-012018-01-01-012018-09-01-01-012019-09-01-012020-05-01-01-012021-05-01-012022-01-01-01-012023-01-01-01碳酸鋰分國別進口量(噸)碳酸鋰進口量/金額(噸/百萬美元)碳酸鋰進口量小幅增加，下半年進口數(shù)量有望繼續(xù)上升，預計年進口總量超過15萬噸。進口結構相對穩(wěn)定，進口區(qū)域仍以南美為主，對最大進口區(qū)智利的月度進口量維持在1萬噸附近。7月碳酸鋰月度進口總量12930.47噸，較上月增加143噸，進口總金額4.34億美元，較上月增加1.08億美元。從進口國別結構來看，主要進口區(qū)仍集中在南美，阿根廷碳酸鋰月度進口量1221.11噸，較上月增加279.11噸；智利碳酸鋰月度進口量11529.17噸，較上月小幅減少60.27噸。30000250001500010000500002018-05-012019-05-012021-01-012022-01-01碳酸鋰月度進口量總計噸碳酸鋰月度進口金額總計百萬美元20001600140012001000800600400200030000250002000050000碳酸鋰月度進口量分國別：阿根廷噸碳酸鋰月度進口量分國別：智利噸 碳酸鋰月度進口量分國別：日本噸2017-04-012017-08-012017-04-012017-08-012018-04-012018-08-0112019-04-012019-08-0112020-04-012020-08-012021-04-012021-08-0112022-04-012022-08-012023-04-01碳酸鋰月度需求量持續(xù)下滑，目前新能源銷售旺季未至，現(xiàn)貨詢價交投清淡，需求端在9月后能否實際有改善并未有兌現(xiàn)信號，需求預期仍偏悲觀。8月碳酸鋰月度需求量為58232.07噸，較上月減少2643噸，環(huán)比減少4.34%。月度出口量為707.72噸，5.74噸，出口金額3636.3萬美元，較上月減少74.64萬美元。出口向德國和日本的量增月出口至德國的碳酸鋰，較上月減少319.2噸。碳酸鋰出口量/金額(噸/百萬美元)3500300025002000150010005000120100806040200碳酸鋰月度出口量總計噸碳酸鋰月度出口金額總計百萬美元碳酸鋰需求/同比(噸/%)0000200000.00%00400000000004000000002019-052019-05-012019-08-012020-02-012020-05-012020-08-012021-02-012021-05-012021-08-01求實物噸2022-02-012022-05-012022-08-012023-02-2023-02-012023-05-2023-05-012023-08-2023-08-01碳碳酸鋰分國別出口量(噸)2500200000005000碳酸鋰月度出口量分國別：韓國噸 碳酸鋰月度出口量分國別：美國噸碳酸鋰月度出口量分國別：日本噸2019-08-01-12-012020-04-012020-08-01-12-012021-04-012021-08-012019-08-01-12-012020-04-012020-08-01-12-012021-04-012021-08-010101010101010101010101010101010101分類型三元材料產(chǎn)量(噸)三元材料產(chǎn)量/變化(噸/%)三元產(chǎn)量有所下滑，產(chǎn)量增速比較平穩(wěn)，與碳酸鋰消費量的增長相對應，終端需求向上傳導正極材料整體生產(chǎn)和訂單采購都有增加，中高鎳三元的產(chǎn)量增量相對更大。8月三月材料產(chǎn)量55017噸，環(huán)比減少3.42%，同比減少6.11%。其中333產(chǎn)量維持在258噸，中低鎳三元 (523/622)產(chǎn)量為17130噸和13160噸，分別較上月減少660噸和690噸；高鎳三元(811)產(chǎn)量20660噸，較上月減少490噸。800007000060000500004000020000100000 SMM三元材料月度產(chǎn)量:環(huán)比%35030025020000500035000250002000015000100000SMM三元材料333月度產(chǎn)量實物噸SMM三元材料523月度產(chǎn)量實物噸 SMM三元材料NCA月度產(chǎn)量實物噸2018-04-012018-08-012019-04-012019-08-012020-04-012020-08-012018-04-012018-08-012019-04-012019-08-012020-04-012020-08-012021-04-012021-08-012022-04-012022-08-012023-04-012023-08-01目前電芯需求較弱，向上傳導至材料端訂單減量，鐵鋰有一定減產(chǎn)，儲能市場需求穩(wěn)定提升，整體好于動力電池需求。數(shù)碼市場和小動力市場需求不及預期，鈷酸鋰和錳酸鋰產(chǎn)量小幅下滑。8月磷酸鐵鋰月度產(chǎn)量133450噸，環(huán)比減少3.9%，同比增長47.5%；鈷酸鋰月度產(chǎn)量6398噸，環(huán)比減少4%，同比增長13%；錳酸鋰月度產(chǎn)量7526噸，環(huán)比減少25.28%，同比增長31.65%。鈷酸鋰產(chǎn)量/變化(噸/%)0000000000004000000002018-04-012018-07-012018-04-012018-07-012019-01-012019-04-012019-07-012020-01-012020-04-012020-07-012021-01-012021-04-012021-07-012022-01-012022-04-012022-07-012023-01-012023-04-012023-07-01SMM鈷酸鋰月度產(chǎn)量:總實物噸SMM鈷酸鋰月度產(chǎn)量:同比% SMM鈷酸鋰月度產(chǎn)量:環(huán)比%400-20-40-60-80磷酸鐵鋰產(chǎn)量/變化(噸/%)00014000040003001000008000080000600001004000002000000SMM磷酸鐵鋰月度產(chǎn)量:總實物噸SMM磷酸鐵鋰月度產(chǎn)量:同比% SMM磷酸鐵鋰月度產(chǎn)量:環(huán)比%錳錳酸鋰產(chǎn)量/變化(噸/%)000004000002018-04-012018-07-012018-04-012018-07-012019-01-012019-04-012019-07-012020-01-012020-04-012020-07-012021-01-012021-04-012021-07-012022-01-012022-04-012022-07-012023-01-012023-04-012023-07-01SMM錳酸鋰月度產(chǎn)量:同比%SMMSMM錳酸鋰月度產(chǎn)量:同比%SMM錳酸鋰月度產(chǎn)量:環(huán)比%000-502022-04-010101012022-08-01012022-04-010101012022-08-01012023-01-010101012023-05-012023-06-010101分類型廢舊回收量(噸)廢舊鋰電回收量/變化(噸/%)近期廢舊鋰電回收總量持穩(wěn)，一方面，隨著近期三元和鐵鋰電芯與材料產(chǎn)量的提升，流入市場與內循環(huán)的回收廢料規(guī)模提升；另一方面，碳酸鋰下游詢單增多的情況下，各大濕法廠加大鐵鋰廢料的采購量指標，帶動采購需求有所8月國內廢舊鋰電月度回收總量51730噸，環(huán)比保持平穩(wěn)，同比增長70%。其中，三元廢料月度回收量21140噸，較上月增加3.37%，磷酸鐵鋰廢料回收總量29930噸，較上月減少2.98%，鈷酸鋰廢料回收總量660噸，維持不變。6000050000400003000020000100000SMM中國廢舊鋰電月度回收總量噸 廢舊鋰電回收量：同比%3002000000-50350002500015000500002022-07-012022-08-012022-07-012022-08-012023-04-012023-05-01鈷酸鋰廢料總量噸磷酸鐵鋰廢料總量噸三元廢料總量噸2017-07-0120