中美技術(shù)交易平臺主要運營模式分析

中美技術(shù)交易平臺主要運營模式分析資本市場與公司金融研究中心【摘要】在經(jīng)濟全球化背景下，日漸頻繁的技術(shù)交易促進了技術(shù)交易平臺的形成和發(fā)展。在美國，市場自發(fā)的技術(shù)交易在技術(shù)匹配、技術(shù)眾包、專利拍賣和知識產(chǎn)權(quán)融資等方面均有探索，并積累了相對成熟的運營經(jīng)驗；中國的技術(shù)交易平臺發(fā)展出了與社會主義市場經(jīng)濟體制相契合的、有中國特色的運營模式，如公開掛牌交易流程、技術(shù)資產(chǎn)評價評估體系、在線技術(shù)交易系統(tǒng)等。本文選取當前在中美兩國市場上分別具有示范效應的若干技術(shù)交易平臺，并通過技術(shù)的供需匹配、技術(shù)的交易流通和金融助力技術(shù)發(fā)展三個維度，對其各自的運營模式進行分析，試圖發(fā)現(xiàn)當前中國技術(shù)市場和交易平臺面臨的問題與挑戰(zhàn)，并與之提出相應發(fā)展與措施建議。 1.4技術(shù)市場和交易平臺面臨的現(xiàn)實挑戰(zhàn)與未來發(fā)展方向 8 InnoCentive例 12 3.2技術(shù)交易流程的標準化——以上海技術(shù)交易所、科易網(wǎng)為例 25 4.2技術(shù)評估助力傳統(tǒng)銀行科技貸款——以上海技術(shù)交易所為例 34 五、中國技術(shù)市場和交易平臺面臨的挑戰(zhàn)與未來發(fā)展方向 405.1中國技術(shù)市場面臨的問題與挑戰(zhàn) 405.2對中國技術(shù)市場及交易平臺建設的建議與措施 44表1：中美技術(shù)交易平臺簡介及核心業(yè)務模式情況 4圖1：全國技術(shù)合同成交金額及其占GDP的(2014-2019年) 2 圖3：OceanTomoBid-AskMarket知識產(chǎn)權(quán)拍賣模式圖 15圖4：IPXI平臺知識產(chǎn)權(quán)使用權(quán)證券化模式圖 24圖5：上海技術(shù)交易所公開掛牌交易流程圖 27 圖8：2020年全國技術(shù)轉(zhuǎn)移機構(gòu)類型結(jié)構(gòu) 411一、技術(shù)交易平臺發(fā)展情況概述1.1技術(shù)交易平臺發(fā)展背景技術(shù)交易是技術(shù)轉(zhuǎn)移和技術(shù)產(chǎn)業(yè)化之間的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，頻繁的技術(shù)交易也促進了技術(shù)交易平臺的形成和發(fā)展。20世紀80年代之后，隨著世界兩級政治分割局面趨于結(jié)束，技早已開始在技術(shù)交易和相關(guān)政策方面進行戰(zhàn)略布局和調(diào)整，積極促批準成立美國國家技術(shù)轉(zhuǎn)移中心(NTTC)，以國家技術(shù)交易平臺的形式向外界提供整合性技術(shù)交易信息網(wǎng)站及專業(yè)咨詢服務。隨著技術(shù)交易市場的規(guī)模擴大和技術(shù)創(chuàng)新需求的日漸增長，美國市場自發(fā)的技術(shù)交易平臺層出不窮。這些技術(shù)交易平臺在技術(shù)匹配、技術(shù)眾營經(jīng)驗。中國在技術(shù)交易平臺的建設方面起步較晚，但仍然發(fā)展出了一為94.1億元；2019年，全國共簽訂技術(shù)合同48.4萬項(圖1)，成交2額增長超過230倍。在如此快速的技術(shù)交易市場規(guī)模增長背后，除了技術(shù)發(fā)展與科技體制改革的作用外，技術(shù)交易平臺所做的市場化貢體制下，中國的技術(shù)交易平臺發(fā)展出了一套與之相契合的運營模式，如公開掛牌交易流程、技術(shù)資產(chǎn)評價評估體系、在線技術(shù)交易系統(tǒng)等。資料來源：科技部《2019年全國技術(shù)市場統(tǒng)計分析》1.2技術(shù)交易平臺當前的主要類型InnoCentive、OceanTomo和“以專利許可使用權(quán)為標的”的IPXI平3導建設的上海技術(shù)交易所，及市場自發(fā)建設的交易平臺如科易網(wǎng)、豬八戒網(wǎng)等。這些技術(shù)交易平臺均走在市場前列，均擁有不同的經(jīng)營業(yè)務模式和盈利模式等(表1)，具有示范效應。其服務內(nèi)容主要可以被歸納為三類，分別是技術(shù)的供需匹配、技術(shù)的交易流通和金融助力技術(shù)發(fā)展。4表1：中美技術(shù)交易平臺簡介及核心業(yè)務模式情況平臺名稱注冊地建設類型平臺簡介運營情況盈利模式業(yè)務模式Y(jié)et2美國市場自發(fā)為技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)類用信息發(fā)布費：主要向大技術(shù)的供需匹配：(成立于戶提供客制化技術(shù)搜名市場用戶，其中不企業(yè)收費；交易費：每1.戰(zhàn)略性咨詢服務，為企業(yè)在創(chuàng)新過程索匹配服務，并提供管理類咨詢和輔助服務家小型科技公司。該筆交易按比例收取費用；增值服務費：咨詢費、投資方案設計費等中制定目標2.有針對性的技術(shù)搜索服務平臺在美國、歐洲、亞洲均設有辦事處其他模式：1.為企業(yè)提供開放創(chuàng)新門戶網(wǎng)站定制服務，方便企業(yè)管理創(chuàng)新需求的發(fā)布2.技術(shù)營銷3.專利交易服務InnoCentive美國市場自發(fā)開放式科技眾包平技術(shù)需求方支付會員技術(shù)的供需匹配：(成立于臺，通過幫助企業(yè)、解決者，提供超過費、信息發(fā)布費、服務通過平臺發(fā)布需求者的挑戰(zhàn)(創(chuàng)新需政府、慈善機構(gòu)等組織連接外部創(chuàng)新者 (組織或個人)，共2,500項創(chuàng)新挑戰(zhàn)、20萬項創(chuàng)新成果和超成繳費等求)，接受和審核挑戰(zhàn)解決者的解決方案同解決技術(shù)需求新獎勵其他模式：對解決者提交的方案進行知識產(chǎn)權(quán)保護5OceanTomo(成立于IPXI(成立于上海技術(shù)交(于2020年開市)美國美國市場自發(fā)市場自發(fā)政府支持主要提供與知識產(chǎn)權(quán)財務專家鑒定、估價、投資、風險管理和交易相關(guān)的金融產(chǎn)品和服務全球首家“以專利許可使用權(quán)為標的”的年停運中國首家國家級常設技術(shù)市場項知識產(chǎn)權(quán)業(yè)務，價項損害賠償專家證人證言業(yè)務，成功完成數(shù)百比知識產(chǎn)權(quán)銷售交易，累計交易價值運營期間，推出多項專利許可使用權(quán)標準化產(chǎn)品累計成交額已達39.2場科技成果項目3,398項，進場服務家技術(shù)的供需匹配：專利在線拍賣市場技術(shù)的供需匹配：專利在線拍賣市場OTBA(OceanTomoBid-AskMarket)金融助力技術(shù)發(fā)展：知識產(chǎn)權(quán)投資業(yè)務其他模式：1.知識產(chǎn)權(quán)專家服務業(yè)務2.知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略研究業(yè)務3.知識產(chǎn)權(quán)風險管理業(yè)務交易過程中產(chǎn)生的費用：購買使用權(quán)份額費用，盡職交易調(diào)查、知識產(chǎn)權(quán)估價、法律交易費用、會員費、消費報告、審計、法律辯護等；會員費用技術(shù)交易服務收費；咨詢服務費用、路演費用；金融撮合按比例收費；未來可能增加會員費用技術(shù)的供需匹配：依據(jù)市場定價和規(guī)范性條款為知識產(chǎn)權(quán)提供非獨占性許可權(quán)授權(quán)和買賣交易技術(shù)的交易流通：提供標準化技術(shù)交易流程金融助力技術(shù)發(fā)展：提供科技貸款能金融服務其他模式：1.智庫與數(shù)據(jù)庫：提供服務咨詢、數(shù)據(jù)服務62.交易服務協(xié)同網(wǎng)絡：聯(lián)合地方技術(shù)交易市場，實現(xiàn)技術(shù)權(quán)益登記全國聯(lián)動企業(yè)的早期成果轉(zhuǎn)化，并最終協(xié)助達成科易網(wǎng)市場自發(fā)民營的在線技術(shù)交易現(xiàn)有全資子公司、合會員費用；交易傭金；技術(shù)的交易流通：(成立于平臺寶在線技術(shù)交易系統(tǒng)增值服務費用創(chuàng)建國內(nèi)首套線上技術(shù)交易系統(tǒng)—科易寶計簽約合同11,450份，累計簽約金額超其他模式：1.向政府提供區(qū)域網(wǎng)絡科技服務體系的運營建設，如西安科易網(wǎng)、青?？埔拙W(wǎng)2.向企業(yè)提供技術(shù)交易、咨詢、知識產(chǎn)權(quán)、政策、人才技術(shù)估值等服務豬八戒網(wǎng)市場自發(fā)民營的在線技術(shù)眾旗下的八戒知識產(chǎn)權(quán)傭金提成；平臺支付費技術(shù)的供需匹配：(成立于包、綜合性服務、交用；廣告收入；其他增為中小企業(yè)的服務供需雙方，提供C2C易平臺企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)解決方案，累計提值服務費用電子商務平臺服務供商標、專利、版權(quán)其他模式：后期服務涵蓋財稅、印刷、金融、知識產(chǎn)權(quán)、工程建筑設計等領(lǐng)域資料來源：根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理7在美國，Yet2成立時間較早，在長期的經(jīng)驗積累下，逐步建立了為技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)類用戶提供客制化技術(shù)搜索匹配服務的技InnoCentive作為開放式科技眾包平臺，幫助企業(yè)、政府、慈善機造了專利在線拍賣市場，有利于專利的公開拍賣交易流通。IPXI則是全球首家“以專利許可使用權(quán)為標的”的交易平臺。在國內(nèi)，在政府支持下建立的上海技術(shù)交易所，是中國首家國家級常設技術(shù)市場，為技術(shù)交易制定了標準化交易流程；此外還協(xié)助銀行評估知識產(chǎn)權(quán)，提供科技貸款能金融服務。科易網(wǎng)創(chuàng)建國內(nèi)首套線上技術(shù)交易系統(tǒng)，同時向政府提供區(qū)域網(wǎng)絡科技服政策、人才技術(shù)估值等服務。豬八戒網(wǎng)則是一家民營企業(yè)，旗下C2C電子商務平臺可提供在線技術(shù)眾包和綜合性服務。1.3技術(shù)交易平臺運營模式特點技術(shù)的供需匹配涵蓋了技術(shù)搜索、技術(shù)與服務眾包和技術(shù)拍賣等方面。Yet2通過戰(zhàn)略性咨詢服務與有針對性的技術(shù)搜索匹配InnoCentive與豬八戒網(wǎng)均向企業(yè)客戶提供眾包服務，其中，InnoCentive通過平臺發(fā)布需求者的挑戰(zhàn)(創(chuàng)新需求)，并幫助需求者審核挑戰(zhàn)解決者的解決方案；豬八戒網(wǎng)則向技術(shù)供需雙方提8Tomo開創(chuàng)了知識產(chǎn)權(quán)線上公開拍賣的先河，通過公開、透明的專利拍賣模式，實現(xiàn)了全球?qū)＠约皩＠暾垯?quán)的購買或出售。技術(shù)的交易流通涉及技術(shù)交易產(chǎn)品的標準化和技術(shù)交易流程的標準化。IPXI推出了以知識產(chǎn)權(quán)許可權(quán)使用權(quán)為標的的標準化交易產(chǎn)品，在專利證券化領(lǐng)域中作出嘗試，為未來知識產(chǎn)權(quán)的非債權(quán)類型證券化指出了新的方向。上海技術(shù)交易所創(chuàng)建的交易所模式的技術(shù)交易流程，有效節(jié)省交易雙方在交易過程中的溝通和時間成本，提高交易效率?？埔拙W(wǎng)創(chuàng)建的線上技術(shù)交易系統(tǒng)“科易寶”以技術(shù)交易中的資金安全、技術(shù)交付安全和專業(yè)化服務為目標，促進了虛擬技術(shù)產(chǎn)品的在線交易與流動性。部分技術(shù)交易平臺的服務內(nèi)容還囊括了金融助力技術(shù)發(fā)展。ceanTomo/返許可和知識產(chǎn)權(quán)證券化方式幫助企業(yè)進行融資。Yet2則創(chuàng)建了自身的風險投資基金，以幫助企業(yè)孵化和技術(shù)成果轉(zhuǎn)移。上海技術(shù)交易所則利用其擁有的交易數(shù)據(jù)建立評價模型，協(xié)助銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)對科創(chuàng)企業(yè)及其技術(shù)資產(chǎn)進行評估，幫助科創(chuàng)企業(yè)通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資或信貸融資等方式釋放資金壓力。1.4技術(shù)市場和交易平臺面臨的現(xiàn)實挑戰(zhàn)與未來發(fā)展方向這些技術(shù)交易平臺的運營模式可有效節(jié)省交易成本，促進技術(shù)市場的流通，提高技術(shù)交易效率，對中國技術(shù)交易平臺的發(fā)展9建設提供了許多可借鑒的經(jīng)驗，但同時仍然具有一些局限性。技術(shù)交易平臺在如何滿足多樣化的市場需求，如何避免交易中的信何協(xié)助企業(yè)通過技術(shù)資產(chǎn)進行融資等方面，仍然面臨著許多問題與挑戰(zhàn)。而解決相關(guān)問題的大前提則是技術(shù)市場的全面建設與完技術(shù)交易平臺的發(fā)展有賴于健全的技術(shù)交易環(huán)境。中國的技術(shù)交易平臺仍然有許多發(fā)展空間，因此技術(shù)市場環(huán)境的建設十分整體布局不均，導致一些潛在的創(chuàng)新需求無法得到充分滿足；國家層面關(guān)于技術(shù)市場的政策法規(guī)和監(jiān)管體系仍不完善，整體配套實施細則缺失，造成技術(shù)市場評估機制與定價機制存在漏洞；由于與資本市場對接不暢，技術(shù)市場無法的到有效的支持，發(fā)展緩。針對這些問題與挑戰(zhàn)，中國在未來發(fā)展技術(shù)市場與交易平臺的過程中可通過多方面進行調(diào)整。政府有必要出臺統(tǒng)一的、針對技術(shù)市場的法律法規(guī)，加強市場監(jiān)督管理體系建設，提高知識產(chǎn)；激發(fā)技術(shù)市場主體積極性，加強技術(shù)交易流通；建立有效的信息；引導資金流入技術(shù)市場，加快技術(shù)市場發(fā)展步伐，等等。二、技術(shù)的供需匹配技術(shù)交易平臺可通過技術(shù)搜索、技術(shù)與服務眾包或者技術(shù)拍賣等方式向技術(shù)交易雙方提供技術(shù)的供需匹配服務。Yet2、InnoCentive、豬八戒網(wǎng)和OceanTomo在這些領(lǐng)域已展開了深入探索，并建立了相對成熟的運營模式。下文將以這些技術(shù)交易平臺為例，詳細分析其各自的運營模式，并討論該模式的優(yōu)勢及局限性。技術(shù)交易平臺通過創(chuàng)建技術(shù)數(shù)據(jù)庫、技術(shù)篩查模型及程序等方式組建“技術(shù)搜索引擎”，以幫助技術(shù)需求方有針對性地進行、義該技術(shù)需求，逐漸縮小搜索范圍，以尋找合適的解決方案。資籌建。目前Yet2擁有超過150,000名市場用戶，其中不僅有財富500強企業(yè)，還包括16,000多家小型科有的“戰(zhàn)略性咨詢”服務和特定技術(shù)偵查服務為客戶確定創(chuàng)新目投資方面所積累的經(jīng)驗，定期將所偵查到的技術(shù)趨勢和新興市場機會以簡報形式發(fā)送至客戶，并向有技術(shù)需求的高級會員客戶提供“戰(zhàn)略性咨詢(StrategicDealflow)”服務，以幫助客戶確定其自身在開放創(chuàng)新過程中所處的位置，以及業(yè)務增長目標?？蛻艨赏ㄟ^該服務與全球范圍內(nèi)提供某種特定類型技術(shù)的創(chuàng)新公司和技術(shù)本身進行接觸，并與這些創(chuàng)新公司和技術(shù)團隊進行點對點接觸和討論。此外，Yet2每年還按照客戶需求，預篩選逾800個項高級機會過濾”和技術(shù)審查程序，為客戶提供具體的發(fā)展計劃咨詢服務；客戶同Yet的全球合作伙伴，以幫助其獲得更大發(fā)展。另一方面，Yet2通過“確定需求—技術(shù)偵查—篩選—互動”的特定技術(shù)偵查模式(圖2)，滿足客戶所要求的明確技術(shù)需求。具體而言，客戶提出需求后，Yet2首先深入了解客戶的短期或長期創(chuàng)新目標(了解需求)；其次明確項目數(shù)量和時間限制(定義需求)；之后在其自身建立的全球技術(shù)聯(lián)盟網(wǎng)絡和數(shù)據(jù)庫中進行篩選，精確或廣泛的尋找IP解決方案或?qū)＠?技術(shù)偵查)；接下來與客戶進行交流溝通，根據(jù)客戶的技術(shù)或商業(yè)標準調(diào)整篩選方(技術(shù)篩選)；最后將方案提供給客戶，安排客戶與技術(shù)解決資料來源：根據(jù)公開資料整理2.2技術(shù)與服務眾包——以InnoCentive、豬八戒網(wǎng)為例技術(shù)與服務眾包是指企業(yè)、政府或非盈利機構(gòu)通過向外界進行眾包的形式發(fā)布技術(shù)與服務需求，從眾多解決方案中尋找最優(yōu)化解技術(shù)難題的目的。InnoCentive幫助技術(shù)需求者發(fā)布技術(shù)挑戰(zhàn)，并協(xié)助審核、評估解決方案，以技術(shù)需求拉動技眾包服務業(yè)務的特點是覆蓋企業(yè)生長全周期，為技術(shù)服務供需雙方提供便利。2.2.1技術(shù)需求拉動技術(shù)供給——InnoCentive2001年以來，Innocentive作為科技眾包平臺，幫助企業(yè)、政決技術(shù)需求。在InnoCentive網(wǎng)站平臺發(fā)布“技術(shù)挑戰(zhàn)(Challenge)”需求的公司或機構(gòu)被稱之為“尋求者(Seeker)”；解決技術(shù)挑戰(zhàn)r得清潔水源，到旨在吸引和殺死攜帶瘧疾的蚊子的被動太陽能設備，InnoCentive已利用“群眾的力量”幫助尋求者解決了多項技實現(xiàn)了以技術(shù)需求拉動技術(shù)供給的良性循環(huán)。InnoCentive的業(yè)務核心是幫助尋求者發(fā)布需求，同時幫助解決者評估其方案，主要發(fā)揮把關(guān)和經(jīng)紀、評價和評估、鑒定和標準、管制和仲裁等功能。尋求者在網(wǎng)站注冊后發(fā)布技術(shù)挑戰(zhàn)，解決者以競賽方式參與挑戰(zhàn)，提交解決方案。InnoCentive對解決者提供的眾多解決方案進行審核和評估，將不符合挑戰(zhàn)標準的創(chuàng)意進行剔除。尋求者根據(jù)挑戰(zhàn)的復雜程度、解決問題所需要的資源以及未來價值等，確定適合的獎金額度(如過低則InnoCentive有權(quán)拒絕)。為保護解決者的利益不被侵害，InnoCentive建立了知識產(chǎn)權(quán)審核與保障措施。尋求者一旦采用了解決者的知識產(chǎn)權(quán)，則必須履行獎勵義務；若不履行則無法使用。InnoCentive會對已被完美解決的挑戰(zhàn)任務形成專題報告，介紹解決者獲得的成就。2.2.2服務企業(yè)生命全周期——豬八戒網(wǎng)豬八戒網(wǎng)創(chuàng)建于2006年，最初為中小企業(yè)提供單一的商標設計服務，后逐步發(fā)展為服務型交易撮合平臺。其眾包服務業(yè)務產(chǎn)權(quán)保護，均可以在豬八戒網(wǎng)找到相應的眾包服務。豬八戒網(wǎng)為大量中小企業(yè)的服務供需雙方，提供了C2C電子商務平臺。買家在網(wǎng)站上發(fā)布需求并明示傭金額度；同時也可與豬八戒網(wǎng)團隊直接合作，通過精準匹配服務商、全國征集創(chuàng)意方案或者直接雇傭服務商等方式解決服務需求。賣家則可在網(wǎng)站服務供需雙方提供通道，打破服務交易的時間與空間限制，實現(xiàn)服務能力的在線交易。目前豬八戒網(wǎng)在大部分業(yè)務上實行零傭金制度，進而促進市場競爭，以增加市場活躍度。這不僅可提高平臺上供需雙方企業(yè)的數(shù)量，也為豬八戒網(wǎng)提供大量交易數(shù)據(jù)。豬八戒網(wǎng)通過其收集的用戶數(shù)據(jù)與交易數(shù)據(jù)，進一步發(fā)掘可為中小企業(yè)客戶提供二次、商標Logo的設計等服務內(nèi)容后，平臺可隨即通過“八戒知識產(chǎn)，等服務內(nèi)容。技術(shù)拍賣為技術(shù)市場提供了新的技術(shù)交易和轉(zhuǎn)移模式，通過公開競價，第三方盡職調(diào)查等方式建立了公開透明的交易市場。而拍賣形式本身，也簡化了技術(shù)交易的過程，加快技術(shù)市場的流通。通美國的知識產(chǎn)權(quán)資本化綜合性服務集團OceanTomo公司建立的全球?qū)＠诰€競價交易市場(OceanTomoBid-AskMarket)，于2006年舉辦了“世界歷史上第一次現(xiàn)場專利拍賣會”，開創(chuàng)了知識產(chǎn)權(quán)線上公開拍賣的先河(圖3)。買賣雙方通過OTBA平臺實現(xiàn)全球?qū)＠约皩＠暾垯?quán)的購買或出售，OceanTomo交買賣雙方。資料來源：根據(jù)文獻數(shù)據(jù)整理OceanTomoBid-AskMarket知識產(chǎn)權(quán)拍賣模式圖OTBA平臺為賣家減少交易成本、找到可靠買家。所有由賣進行信用審核，并簽訂競價協(xié)議后才能參與競價，且所有競價活動均受協(xié)議約束。隨后，被拍賣的知識產(chǎn)權(quán)和競拍人信息均被納ceanTomo賣家進行盡職調(diào)查。拍賣通常將持續(xù)數(shù)天，交易時，賣家持唯一的交易序列號，買家持相應的虛擬競買號牌，以避免混淆交易標過降低初始保留價格等方式達成交易。同時，OTBA平臺對專利信息及相關(guān)數(shù)據(jù)進行披露，提高交易透明度。在價格方面，平臺通過系統(tǒng)地對有可比性的專利歷史成交數(shù)據(jù)進行回顧，以完成價格披露，所有買家可以在線看到單躍度和競標價差，讓買家通過對相似專利資產(chǎn)的公開競標價和要價來評估其意向?qū)＠膬r值。件專利被切分為45個拍賣品，每個拍品平均有24件專利，覆蓋光伏基板及游戲等12個領(lǐng)域。這些專利的拍賣工作由OTBA專2.4討論為技術(shù)需求方有效節(jié)約搜索時間，提高了技術(shù)匹配成功率；而技術(shù)與服務眾包平臺則聯(lián)結(jié)技術(shù)供需兩端，為企業(yè)創(chuàng)新尋找有效解決方案；公開的在線專利拍賣平臺為買家解決了信息不透明、價格不公正等問題。但同時，各個運營模式仍具有一些局限性，如較高的會員服務費向中小企業(yè)設置了消費門檻；服務能力的交易給技術(shù)交易平臺帶來信任風險；專利拍賣可能滋生專利蟑螂現(xiàn)象2.4.1技術(shù)的供需匹配模式的優(yōu)勢通過有針對性的技術(shù)搜索與匹配方式，技術(shù)交易平臺可以幫助客戶節(jié)約尋找和篩查技術(shù)解決方案的時間，提升技術(shù)匹配效率。作為代表的Yet2通過多年運營，建立了技術(shù)數(shù)據(jù)庫與技術(shù)匹配模型算法，提高了技術(shù)匹配成功率；同時通過保持與客戶在整個交易流程中的互動，確保技術(shù)匹配精準度，協(xié)助客戶進行談判與找的標的技術(shù)為“立即永久密封加壓彈性體和橡膠氣囊中的穿孔”。Yet2通過上述模式為該客戶找到了30個解決方案，隨后協(xié)助客戶通過兩輪技術(shù)電話會議，將入圍的技術(shù)提供方縮減至2個。最終這家B2C公司采用了該標的技術(shù)，并決定進行項目開發(fā)。InnoCentive和豬八戒網(wǎng)分別以不同的技術(shù)與服務眾包形式，聯(lián)結(jié)技術(shù)需求端與供給端，為雙方提供交易服務，且均為企業(yè)創(chuàng)新提供有效解決方案。InnoCentive幫助技術(shù)尋求者審核技術(shù)解決方案，避免或減少無效信息干擾，提高合作效力，同時以有效的知識產(chǎn)權(quán)保護機制、激勵機制和公布解決者的成就等措施，進一步保護解決者利益，提升其榮譽感、促進其積極性。美國國家航空航天局(NASA)已與InnoCentive合作進行了7項涵蓋不同領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，吸引了來自眾多國家或地區(qū)的挑戰(zhàn)解決者。經(jīng)過noCentiveNASA挑戰(zhàn)的尋求者、執(zhí)行贊助商和挑戰(zhàn)解決者(冠軍)均認為通過使展創(chuàng)新思維多樣性、提高知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化效率、培育更具創(chuàng)新性的方面的合同與協(xié)議，無需NASA再額外提供法律資源，這也為NASA節(jié)省了大量成本。豬八戒網(wǎng)更多時候以“自由市場”形式提供服務，供需雙方可在平臺發(fā)布自己的需求和服務并自主選擇合作方，在節(jié)省搜索時間的同時，通過在線交流溝通、進行服務交易，亦節(jié)省了線等豬八戒網(wǎng)自主經(jīng)營的延伸業(yè)務，為初創(chuàng)公司提供了一站式服務體驗，進一步提升客戶依賴性。譬如云南某火腿集團經(jīng)改制重組后，為保護自身品牌、重塑“中華老字號”魅力，與豬八戒網(wǎng)簽約，借助后者旗下的“八戒知識產(chǎn)權(quán)”服務，對該火腿集團品牌腿進行37類商標注冊和全新品牌升級，提升了品牌形象。另外，四川涼山彝族自治州為提升轄內(nèi)大涼山核桃產(chǎn)業(yè)園知名度，與豬八戒網(wǎng)合作，將涼山與核桃相結(jié)合后融入彝族人民鮮明的民族文化風俗與服裝特點，設計出了具有涼山特色的品牌Logo，獲得了積極的市場反響。傳統(tǒng)的專利權(quán)交易、轉(zhuǎn)移模式，可能受信息不透明、交易價價值等問題限制，而OTBA平臺則公開競價、要價和成交價，提高了行業(yè)內(nèi)交易透明度。OTBA團隊整理并公開專利交易價格數(shù)據(jù)，為買家提供定價參考，有助于買家作出合理判斷。鑒于專利交易市場的情報具有競爭性，部分專利購買人通常希望以匿名狀態(tài)參加交易，以保護其身份、隱私和信息渠道不被泄露，從而避免競買人可能暴露其在個別專利組合競爭力上而言，由于買家均經(jīng)OTBA平臺進行信用審核且被相關(guān)協(xié)議約束，交易安全性和穩(wěn)定性得到了保障。2.4.2技術(shù)的供需匹配模式的局限性在Yet2，技術(shù)匹配服務是高級會員服務，需支付昂貴的會員費用后方可使用，這可能導致一些受資金限制的中小企業(yè)無法享受該服務；而囿于技術(shù)匹配算法的限制，一些最新技術(shù)可能在篩。技術(shù)眾包或服務眾包交易平臺通過整合、利用群體知識促進20企業(yè)創(chuàng)新的同時，其信任風險控制能力和管理水平亦面臨更多挑戰(zhàn)。在實物電子平臺上交易場景下，如買家反饋商品質(zhì)量差，賣家可通過道歉、退換或者折扣等方式快速挽回買家信任。而服務眾包平臺的交易標的與實物不同，其普遍具有個性化、非標準化和不可撤銷等特點，買家可能會因為服務質(zhì)量低，被迫接受項目延期，或選擇次優(yōu)方案；也可能遭遇被加價，甚至收到存在抄襲嫌疑的服務方案等問題。賣家則可能面臨支付延期、中途被臨時更換導致利益受損等情況。對于客戶而言，上述需額外付出大量時間和溝通成本的情況可能導致其降低對平臺的信任度，從而加成本上升，甚至最終引發(fā)平臺被使用率的下降。當信任關(guān)系遭受破壞且需要修復時，平臺須通過對客戶進行安撫和補償、出面調(diào)解交易糾紛、對破壞交易信任的一方進行調(diào)查與懲罰、雇傭第三方機構(gòu)進行監(jiān)督等方式，保證交易流程的公平性、公正性和有效性，及時提高用戶體驗及滿意度。但上述舉措勢必造成平臺經(jīng)營成本和管理成本的增加，因此為避免對自身聲譽造成消極影響，平臺的信任風險控制和管理能力顯得尤為重要。2016年，豬八戒網(wǎng)被涉及一樁侵犯著作權(quán)糾紛案。該案件原告人的原創(chuàng)作品遭被告人剽竊并在豬八戒網(wǎng)平臺上進行投標販賣，故原告人將被告人與豬八戒網(wǎng)一同訴至法院。法院經(jīng)審理認定豬八戒網(wǎng)在該案中承擔連帶侵權(quán)責任，并判決其在公開網(wǎng)絡平臺及其自身的網(wǎng)絡平臺對原告進行賠禮道歉。專利拍賣作為一種新興的市場化技術(shù)轉(zhuǎn)移模式，亦存在一21些問題。例如，專利拍賣如何能夠真正體現(xiàn)專利的價值——專利價值的評估涉及技術(shù)、法律和市場三個維度，只有成熟專業(yè)的評團隊向買家提供了相似專利資產(chǎn)的公開競標價和要價，但僅可提供部分參考依據(jù)，最終的交易實施仍需買家自行判斷，依然對買家在專利評估方面的能力提出考驗。專利拍賣提供的開放式交易平臺和較低的最終成交價格，可的不斷發(fā)展，新興科創(chuàng)企業(yè)紛紛涌現(xiàn)，所擁有的專利和知識產(chǎn)權(quán)逐漸成為許多企業(yè)的核心競爭力。而專利和知識產(chǎn)權(quán)也成為了決定商品價值的主要因素，同時使得生產(chǎn)和經(jīng)營成本在商品價值中所占的比例逐漸下降?！癙atenttroll”現(xiàn)象緣起于二十世紀九十年代在美國發(fā)生的多起專利侵權(quán)糾紛案件。2001年，英特爾與另外一家同行業(yè)公司發(fā)生商業(yè)糾紛，英特爾方的法務高管在法庭上稱PatentTroll可被譯為專利釣餌、專利海盜、專利蟑螂等，后廣泛指自身不從事發(fā)明或生產(chǎn)，專以專利訴訟而牟利的公司或團體。隨著專利技術(shù)逐步成為市場的核心資源之一，大量專利的申請和授權(quán)引發(fā)了專利保護范圍的不斷擴張，再加上市場對專利中介的需求增大，以及專利技術(shù)資本化等因素，使得市場上的專利蟑螂現(xiàn)象愈發(fā)嚴重。專利蟑螂通過投資和收購大量專利，打造專利庫；或者一些掌握大量專利和技術(shù)信息的專利中介轉(zhuǎn)化為專利22蟑螂，主動向可能存在侵權(quán)嫌疑的企業(yè)發(fā)起訴訟，以脅迫企業(yè)接受技術(shù)許可。同時由于美國各地法院對侵權(quán)行為的認定存在不一致，被專利蟑螂加以利用，從而增加訴訟成功的幾率。隨著專利投資市場的出現(xiàn)，許多風險投資基金對具有市場潛力的專利進行投資，或購買大量現(xiàn)有專利。而漫長的商品化、市場化周期可能無法滿足投資者的期待，為盡快收回投資，雇傭?qū)＠脒M行訴訟便成為了上述投資者的最佳選擇之一。專利蟑螂的目標并不在于技術(shù)的流動和轉(zhuǎn)讓，而是利用專利訴訟牟利，這對市場競爭和創(chuàng)新帶來消極影響。一旦陷入應對專利蟑螂的訴訟，企業(yè)大量的資金或被消耗，進而對其正常的研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不良影響。當年英特爾的專利侵權(quán)訴訟案件即便勝訴，花費也將在100萬美元以上，如此高額的訴訟費用可能會導致中小企業(yè)直接陷入經(jīng)營困境。同時專利訴訟也是限制競爭對手發(fā)展的手段之一，專利蟑螂可借此機會向訴訟雙方提供專利，導致訴訟規(guī)模進一步擴大；一些大型企業(yè)希望利用專利蟑螂削弱競爭對手的市場地位，但自身同時也面臨承擔巨額訴訟費用的風險。由于起訴成本低而應訴成本高，許多被訴企業(yè)因不愿承擔長時間的專利訴訟壓力，往往選擇在支付一定費用后與原告方和解。2006年，加拿大黑莓手機制造商RIM公司和加州專利公司NTP長達六年的訴訟最終以黑莓向NTP公司支付6億美元為標志達成和解。當時如日中天的黑莓公司面臨曠日持久的專利訴訟尚且如此，處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)則更可能面臨毀滅性打擊。23專利蟑螂的存在將挫傷企業(yè)創(chuàng)新積極性，甚至導致科技創(chuàng)新企業(yè)數(shù)量下降。三、技術(shù)的交易流通通常情況下，標準化的產(chǎn)品和交易流程能夠有效保證交易市場的公平公正、有效合規(guī)，以及交易產(chǎn)品的快速流通，這也同樣適用于技術(shù)產(chǎn)品交易市場。IPXI在知識產(chǎn)權(quán)證券化領(lǐng)域做出了以專利許可權(quán)使用權(quán)為標的”的產(chǎn)品構(gòu)架；上海技術(shù)交易所建立了交易所式的標準化技術(shù)交易流程；而科易網(wǎng)創(chuàng)建了國內(nèi)首套科技服務交易系統(tǒng)“科易寶”。標準化的融資產(chǎn)品具有公開發(fā)行、流通性高、安全等級高等特點，通常包括公開發(fā)行流通的股票、債券等，而知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)的標準化產(chǎn)品則十分少見。IPXI平臺在知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品標準化方面先行一步，建立了可以公開發(fā)行，具有流通性的專利許可權(quán)使用權(quán)標準化產(chǎn)品。2013年，IPXI(IntellectualPropertyExchangeInternationalInc.,國際知識產(chǎn)權(quán)交易所公司)在美國芝加哥展開運營，是全球首家“以專利許可使用權(quán)為標的”的知識產(chǎn)權(quán)證券化交易平臺。其運營模式(圖4)為：專利權(quán)人向IPXI提交UOS標準化專利審查文件(UnitOfferingScenarios，單位許可權(quán)合同)進行專利掛牌申請，平臺進行專利材料審查后，專利權(quán)人通過ULR合同(Unit24LicensesRightContract，單位許可權(quán)合同)的獨占許可方式，將專利權(quán)許可給IPXI所設立的SPV(特殊目的機構(gòu))，最后由SPV對外發(fā)售在ULR合同中約定的專利權(quán)非獨占許可份額。一級市場購買者可以通過ULR合同直接使用該專利，或者繼續(xù)出售該非獨占許可至二級流通市場獲益。ULR合同中約定專利權(quán)非獨占許可的份數(shù)、發(fā)行費率等條款。專利權(quán)人對于專利的許可收益是80%的ULR合同收入。資料來源：根據(jù)文獻數(shù)據(jù)整理IPXI會公開專利授權(quán)過程及交易活動價格。當專利權(quán)人提交審查文件后，IPXI會進行法律分析，并就這些專利是否可發(fā)行交易進行審查，有關(guān)調(diào)查文件及結(jié)果均在平臺上公布。IPXI同時要求購買者定期遞交使用報告，匯總使用情況，再根據(jù)這些可專利的市場接受度。經(jīng)授權(quán)的市場參與者，可以通過IPXI平臺看到最近的交易活動價格。盡管IPXI由于股東意見不一、許可環(huán)境不盡完善等因素，于2015年停止運營，但其在專利證券化領(lǐng)域中的新嘗試，仍為25未來知識產(chǎn)權(quán)的非債權(quán)類型證券化指出了新的方向。3.2技術(shù)交易流程的標準化——以上海技術(shù)交易所、科易網(wǎng)為例由于早期的技術(shù)交易雙方掌握的信息資源有限，不易廣泛獲得有意向進行交易技術(shù)產(chǎn)品的信息，缺少市場價格參照的交易價格亦難以充分體現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)品的公允價值，而且交易時的資金交付環(huán)節(jié)可能存在風險。上海技術(shù)交易所建立的標準化交易流程可保證技術(shù)交易流程規(guī)范與信息透明；科易網(wǎng)首創(chuàng)的線上技術(shù)交易流程，方便交易雙方在線上進行合同草擬定稿的同時，可有效提升技術(shù)產(chǎn)品交付安全性。3.2.1交易所模式的技術(shù)交易流程——上海技術(shù)交易所上海技術(shù)交易所(以下簡稱“上技所”)于2020年10月28日正式開市，是中國首家國家級常設技術(shù)市場和國家技術(shù)轉(zhuǎn)移示范機構(gòu)。自開市至2022年第一季度，上技所累計成交額已達39.2億元，累計進場科技成果項目3,398項，進場服務機構(gòu)67家，涉上技所為保證技術(shù)產(chǎn)品的交易規(guī)范，設計了包括受理交易申套交易規(guī)則與操作細則。其交易方式主要可分為公開掛牌交易和非公開協(xié)議交易。在公開掛牌交易方式(圖5)下，技術(shù)轉(zhuǎn)讓方通過上技所發(fā)26時，上技所通過在線競價交易系統(tǒng)組織公開競價，以確定最終受雙方均需與在上技所完成注冊的交易服務機構(gòu)形成代理關(guān)系，并委托后者為其準備和遞交相關(guān)交易材料；在交易過程中后者還可對其提供咨詢、培訓等輔助性服務。27資料來源：根據(jù)上海技術(shù)交易所官方網(wǎng)站資料整理非公開協(xié)議交易方式則省去了公開征集意向受讓方的步驟。28轉(zhuǎn)讓方與受讓方在交易前簽訂交易文件，并委托交易服務機構(gòu)代其向上技所提出交易申請。兩種交易方式下，交易價款結(jié)算完成后，上技所均將向交易雙方出具交易憑證。為規(guī)避交易資金結(jié)算環(huán)節(jié)中可能存在的支付違約、程序不規(guī)范等風險，當交易合同簽訂后，交易雙方可選擇在上技所以場內(nèi)資金結(jié)算的方式進行資金交付。上技所對各類交易的資金進行獨立管理、結(jié)算交付，開設獨立的結(jié)算賬戶，并保證賬戶中交易資此外，成果轉(zhuǎn)化公示亦是上技所作為具有公信力的國家級技術(shù)交易市場的重要職能之一。國家設立的研究開發(fā)機構(gòu)、高等院校持有的科技成果通過協(xié)議定價的，可通過上技所進行價格公示，并出具結(jié)果公示證明。3.2.2線上技術(shù)交易全流程——科易網(wǎng)了國內(nèi)首套科技服務交易系統(tǒng)“科易寶”。該系統(tǒng)以技術(shù)交易中的資金安全、技術(shù)交付安全和專業(yè)化服務為目標，促進了虛擬技簽約金額超過77億元人民幣。技術(shù)交易雙方可在科易寶上實現(xiàn)從簽約、支付、交付到項目驗收的全程技術(shù)交易管理。交易雙方的任意一方確定交易意向后，可在線上簽約中心創(chuàng)建交易合同，并邀請簽約對象，進行合同草29擬與溝通定稿。完成簽約后，買方先將資金支付到由銀行監(jiān)管的第三方賬戶，待賣方提供相應的技術(shù)服務后，買方再確認付款。之后款項由擔保賬戶轉(zhuǎn)至賣方。科易寶對交付中的技術(shù)產(chǎn)品進行加密傳輸，保證資料轉(zhuǎn)移的安全性、隱私性和接收方查看資料的不可抵賴性。技術(shù)經(jīng)紀人及中介機構(gòu)也可以簽約入駐科易寶，進行宣傳展示和洽談對接，促成交易?？埔讓氝€可為交易方提供鑒3.3討論技術(shù)交易產(chǎn)品的標準化提高了技術(shù)市場的流通性，降低買賣雙方交易成本。技術(shù)交易流程的標準化則有效提高買賣雙方的交易效率，規(guī)避資金風險，免除決策者責任等。但標準化的技術(shù)交易產(chǎn)品在審核過程中仍可能存在操縱價格、信息投機風險、專利權(quán)濫用和壟斷風險等，同時對于中小科創(chuàng)企業(yè)而言，進入知識產(chǎn)權(quán)使用權(quán)許可權(quán)證券化交易的門檻較高。而標準化的交易流程主要適用于前期已有交易意向的技術(shù)項目，因此其對于項目前期的實質(zhì)性幫助較少。3.3.1技術(shù)的交易流通模式的優(yōu)勢標準化的技術(shù)交易產(chǎn)品可以幫助專利權(quán)人緩解融資壓力，同時為專利交易市場提供規(guī)范化的產(chǎn)品流通標準，加速專利流通，推動專利權(quán)的使用價值產(chǎn)業(yè)化，降低買賣雙方交易成本。擁有專利的科創(chuàng)企業(yè)可通過將專利許可使用權(quán)以獨占許可方式許可給30IPXI，再由IPXI將其拆分為非獨占許可權(quán)對外發(fā)售，這種類似于企業(yè)借助IPO獲得融資的方式，能夠有效緩解專利權(quán)人的融資壓力。通過一級市場與二級市場之間的互動，還可以提高專利使用權(quán)價值的流通。并且投資人購買專利許可使用權(quán)后，仍需要將其投入產(chǎn)業(yè)運用才能獲益，因此除融資功能外，這一模式也可推動專利技術(shù)在產(chǎn)業(yè)中的運用。標準化的技術(shù)交易產(chǎn)品的審核流程可做到公開透明，從而提高投資者對相關(guān)專利許可使用權(quán)的信任度，有效減少投資者前期用于判斷和審查所消耗的精力和時間。IPXI就可出售的專利許可使用權(quán)采取市場化定價，在URL合同中制定規(guī)范條款，并通過購買者的試用報告定期發(fā)布交易價格，以供所有潛在購買者參IPXIULR品——由飛利浦獨家授權(quán)給IPXI的、包含600多項專利的專利組合，其中225項系關(guān)于有機發(fā)光二極管技術(shù)(OLED)顯示屏應用的PCT專利。通過兩次網(wǎng)絡公開演示，此次交易共吸引了250名來自企業(yè)和金融機構(gòu)投資者的參與。上海技術(shù)交易所制定了標準化的技術(shù)交易流程以及一系列操作規(guī)則，可節(jié)省交易雙方在交易過程中的溝通和時間成本，提高交易效率；第三方資金結(jié)算功能則有效降低了資金風險。根據(jù)國務院發(fā)布的《實施<中華人民共和國促進科技成果轉(zhuǎn)化法>若干規(guī)定》的相關(guān)要求，成果轉(zhuǎn)化公示免除了轉(zhuǎn)讓方?jīng)Q策者因轉(zhuǎn)讓后的成果后續(xù)價值變化等因素而產(chǎn)生的決策責任，對于高校院所31及科研機構(gòu)來說具有重要意義。此前，中國科學院上海光學精密器械研究所轉(zhuǎn)讓的“磁控濺射傾斜沉積鍍膜裝置”等11項專利，擬通過協(xié)議定價形式作價轉(zhuǎn)讓給浙江某單位。上技所為該項目提、技所作為該項目中除交易雙方之外的第三方，見證了此次科技成果轉(zhuǎn)化，幫助高校院所決策者免除了科研成果轉(zhuǎn)化中國有資產(chǎn)流失等問題的責任?？埔讓毘司W(wǎng)上支付及清算功能之外還包括電子合同簽約、技術(shù)資料交付、技術(shù)合同與技術(shù)資料的存證和取證等服務內(nèi)容，具有更高的市場靈活性。依托上述功能，科易網(wǎng)將技術(shù)交易專業(yè)服務和技術(shù)經(jīng)紀服務網(wǎng)絡加以結(jié)合，構(gòu)建起系統(tǒng)、服務、經(jīng)紀三位一體的保障體系。北京大學工學院廈門創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中心與科易網(wǎng)開展了產(chǎn)學研服務的深度合作，科易網(wǎng)為北大工學院提供宣傳展示、供需對接及交易落地的服務保障，同時北大工學院指定科易寶作為其在福建地區(qū)技術(shù)交易的結(jié)算通道。廈門大學和福建師范大學也分別與科易寶簽訂了技術(shù)經(jīng)濟掛靠協(xié)議，為技術(shù)經(jīng)紀人提供活動場地，定期展開技術(shù)交流，洽談活動能產(chǎn)學研活動。3.3.2技術(shù)的交易流通模式的局限性標準化的技術(shù)交易產(chǎn)品在其審核和發(fā)行過程中也面臨一些不利因素，如操縱價格和信息投機風險、專利權(quán)濫用和壟斷風險32等。IPXI篩選委員會的成員負責審核UOS文件，但同時也可以作為投資者或?qū)＠麢?quán)人的利益方，這可能造成操縱價格和利用相供專利組合時，可能存在搭售或者壟斷的可能性，而篩選委員會在對UOS文件進行審查時可能無法有效地對專利權(quán)濫用和壟斷作出明確、合理的判斷。這些風險均會引起專利技術(shù)交易市場的不公平現(xiàn)象，導致秩序混亂。而專利蟑螂也可能趁虛而入，在二級市場大量收購專利許可使用權(quán)，進行惡意訴訟等，擾亂市場。對于中小科創(chuàng)企業(yè)而言，進入知識產(chǎn)權(quán)使用權(quán)許可權(quán)證券化交易的門檻較高。若想成為URL合同產(chǎn)品候選人，其提交專利除要向IPXI進行獨占許可、具有未來前景及潛在客戶、能夠授權(quán)多領(lǐng)域或應用外，也被要求可以和其他專利捆綁。中小企業(yè)自身可能無法擁有足夠數(shù)量且價值高的專利組合，或者由于自身規(guī)模限制而無法收購其他專利進行組合，導致其若想通過URL合同產(chǎn)品進行融資，則必需在IPXI平臺的待掛牌專利池中選擇合適專利進行捆綁，或者事先與其他企業(yè)合作捆綁專利組合。專利組合的形成需要各專利權(quán)人事先分別約定各自的責任與利益分URL約定有所不同，當交易環(huán)節(jié)后，可能導致專利權(quán)人之間的糾紛。標準化的交易流程主要適用于前期已有交易意向的技術(shù)項實質(zhì)性幫助較少，更多是為交易雙方的合作起到“錦上添花”的33四、金融助力技術(shù)發(fā)展科技創(chuàng)新能力已經(jīng)逐漸成為企業(yè)的核心競爭力之一。科創(chuàng)企業(yè)擁有大量專利、知識產(chǎn)權(quán)，相較于傳統(tǒng)資產(chǎn)而言，以知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)進行融資的方式仍然處于發(fā)展階段。OceanTomo旗下的投資銀行可以通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、出售/返許可和知識產(chǎn)權(quán)海技術(shù)交易所建立了一套知識產(chǎn)權(quán)評估系統(tǒng)，協(xié)助銀行等傳統(tǒng)投資機構(gòu)展開針對科創(chuàng)企業(yè)的信貸融資業(yè)務。—以OceanTomo、Yet2為例目前以知識產(chǎn)權(quán)為融資標的的金融工具較少，OceanTomoOTIB可和知識產(chǎn)權(quán)證券化方式幫助企業(yè)進行融資，也可向客戶提供知識產(chǎn)權(quán)交出售/返許可(SLB)結(jié)構(gòu)(圖6)可以幫助企業(yè)在不中斷相關(guān)業(yè)OTIB所持有的技術(shù)專利和相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)。買賣雙方簽署一份基于特定使用領(lǐng)域的非排他許可協(xié)議，在固定期限內(nèi)，以固定金額將這些專利返許可給需要實施專利的原專利權(quán)所有人。在某些情況下，買方可將該專利許可給其他的需求者以34獲得許可費用，出售專利的所有權(quán)人可以參與分配買方的額外知識產(chǎn)權(quán)許可收益，從而進一步為賣方帶來經(jīng)濟收益。資料來源：根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理Yet2則通過建立投資基金的方式，對企業(yè)進行投資與孵化。2010年，Yet2成立Yet2Ventures投資基金，用于幫助小企業(yè)孵化成長，并對其進行后續(xù)投資。2015年，該基金的資產(chǎn)管理規(guī)模超過5,000萬美元。4.2技術(shù)評估助力傳統(tǒng)銀行科技貸款——以上海技術(shù)交易所為例上技所建立了一套基于交易所核心功能的多元化科技成果市場化評價、交易定價方法，通過模型評價、專家詢價和市場確價流程給予被評估技術(shù)資產(chǎn)相對合理的市場價格(圖7)。首先，上技所利用大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)手段建立技術(shù)熱點、價格預測和技術(shù)流向等模型，同時根據(jù)第三方科技評價機構(gòu)的技術(shù)資產(chǎn)價術(shù)成熟度、法律狀態(tài)、壟斷程度等維度進行模型評價；其次，根35據(jù)市場和客戶的特定需求，上技所向技術(shù)潛在使用方的市場主體與行業(yè)專家征詢該項技術(shù)的價值，并在上技所已有的專家智庫中隨機抽選來自企業(yè)、金融機構(gòu)、高校院所等單位的專家，成立詢易協(xié)議與掛牌底價的形成提供輔助依據(jù)；最后，上技所已基于模型評價和專家詢價形成了交易技術(shù)的掛牌底價，并通過公開掛牌資料來源：根據(jù)上海技術(shù)交易所提供資料整理上技所與多家商業(yè)銀行合作，打造了以技術(shù)專利為核心的技術(shù)資產(chǎn)質(zhì)押融資產(chǎn)品。上技所基于過往交易數(shù)據(jù)所創(chuàng)建的評價系統(tǒng)可將企業(yè)、專利等技術(shù)資產(chǎn)進行評價和分級。當一個企業(yè)或技術(shù)資產(chǎn)需要被評估時，銀行可依據(jù)該系統(tǒng)對企業(yè)或技術(shù)資產(chǎn)出具36的預評估報告進行盡職調(diào)查，再根據(jù)上技所出具的交易登記憑證和技術(shù)專利評估報告綜合審核對企業(yè)的授信額度。此外，上技所還配合銀行設計了針對科創(chuàng)企業(yè)的融資授信產(chǎn)品。當企業(yè)申請授信額度時，銀行通常前期需先對企業(yè)進行信用評級。而針對部分規(guī)模較小、信用評級未達標的科創(chuàng)企業(yè)，其可通過科創(chuàng)企業(yè)上市培育庫網(wǎng)站注冊入庫，完成科創(chuàng)屬性評測，再由上技所審核技術(shù)合同、評估企業(yè)科創(chuàng)屬性。之后，銀行會根據(jù)上技所對該企業(yè)的科創(chuàng)屬性評估分數(shù)及認定的技術(shù)合同額，核定該企業(yè)最低融資額度和初審通過率。4.3討論在協(xié)助企業(yè)以專利、知識產(chǎn)權(quán)等進行融資方面，大型技術(shù)交易平臺可依靠其市場地位及掌握的用戶數(shù)據(jù)對企業(yè)提供幫助。銀行等傳統(tǒng)投資機構(gòu)可依據(jù)技術(shù)交易平臺的評估報告對企業(yè)的評級、技術(shù)資產(chǎn)的價值等作出合理判斷。但用于知識產(chǎn)權(quán)融資的底層資產(chǎn)相對特殊，個性化特征較強；同時，融資雙方均可能面臨著信息不對稱帶來的相關(guān)風險。4.3.1金融助力技術(shù)發(fā)展模式的優(yōu)勢大型技術(shù)交易平臺掌握著豐富資源，這為其完成除匹配技術(shù)供需之外的工作提供了可能。一方面，大型技術(shù)交易平臺作為專業(yè)機構(gòu)，擁有更為廣泛的社會影響力，同政府有關(guān)部門、金融機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會等存在更多聯(lián)系機會和渠道，在掌握信息的同時，37也更加了解市場上主流的為企業(yè)技術(shù)發(fā)展提供支持的路徑；另一方面其通過與平臺客戶保持良好、穩(wěn)定的合作關(guān)系，能夠充分了解客戶企業(yè)的經(jīng)營情況、深入挖掘其金融需求和可被市場認可的融資方式，引導客戶企業(yè)整合優(yōu)勢資源，通過例如知識產(chǎn)權(quán)融資知識產(chǎn)權(quán)貨幣化和利潤最大化，同時也提高了企業(yè)孵化、成果轉(zhuǎn)化成功率。知識產(chǎn)權(quán)融資在中國目前仍處于探索階段，當前面臨的主要問題之一即知識產(chǎn)權(quán)價值評估難。由于知識產(chǎn)權(quán)的特性，其盈利生存時間以及相關(guān)風險都難以被在短時間內(nèi)作出客觀判斷，因此市場對于知識產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)實價值和未來發(fā)展價值都難以給出準確計量。同時，中國對于知識產(chǎn)權(quán)的評估方法當前尚無規(guī)范化的實施細則以及量化標準，進一步導致了實踐進展的緩慢。一些技術(shù)交易平臺，如上海技術(shù)交易所，利用自身數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢建立了一套針對企業(yè)和技術(shù)資產(chǎn)的評價方法與評價系統(tǒng)，通過多維度模塊化的科技成果評價模型和一站式的價值評估、專家詢價以及市場確價流程，在一定程度上幫助銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)緩解了在知識產(chǎn)權(quán)價值評估方面的弱勢處境，幫助科創(chuàng)企業(yè)通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資或信貸融資等方式釋放資金壓力。上海某網(wǎng)絡科技股份有限公司，是一家提供智能機器人服務、智能營銷解決方案和智能設備集成方案的高新企業(yè)。經(jīng)過系統(tǒng)評估，上技所初步認定該企業(yè)提供的四項發(fā)明專利最高轉(zhuǎn)讓價值合計為8,696萬元，折扣后可38萬元進行質(zhì)押。由于企業(yè)經(jīng)營情況良好，持續(xù)盈利能力強，銀行經(jīng)過詳盡的風控調(diào)查審核，結(jié)合企業(yè)需求決定向企業(yè)授信5,000萬元。4.3.2金融助力技術(shù)發(fā)展模式的局限性相比其他以實物類產(chǎn)品作為底層資產(chǎn)的融資方式，知識產(chǎn)權(quán)融資基于底層資產(chǎn)較為特殊，具有未來不可預測性和市場競爭帶來的高風險性等特征。2000年，RoyaltyPharma公司開啟了美國首例專利資產(chǎn)證券化案例。該公司對其購買的美國耶魯大學持有的某一項藥品的專利許可收費權(quán)進行證券化融資。在實現(xiàn)證券化于該藥品的用戶變動導致其市場份額和價格下降，加之其它三種新藥的出現(xiàn)，造成該藥品專利許可費急劇下降。因此該證券化產(chǎn)品在2001年連續(xù)三個季度無法按照合同約定支付利息，并于2002年11月底提前進入清償程序，美國首例專利資產(chǎn)證券化產(chǎn)品黯然退出舞臺。發(fā)行人RoyaltyPharma公司將該產(chǎn)相較于單一專利而言，具有較好市場前景和較高市場競爭力的專利組合更容易被投資者所接受。而如前文所述，專利組合對于中小型科創(chuàng)企業(yè)來說挑戰(zhàn)較大，因此可能限制了此類證券化產(chǎn)品規(guī)模的擴大。知識產(chǎn)權(quán)融資要求投資人與銀行等金融機構(gòu)擁有更加精準、專業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)評估能力。目前中國對于知識產(chǎn)權(quán)的評估實施細則和標準尚未出臺，而銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)從業(yè)人員受限于自身39知識結(jié)構(gòu)和項目經(jīng)驗，對知識產(chǎn)權(quán)制度的了解缺乏一定深入性，從而導致其對知識產(chǎn)權(quán)融資的風險把控、資產(chǎn)處置難度等暫無統(tǒng)品共66單，累計發(fā)行規(guī)模182億元，相較于債券、股票市場動輒數(shù)十乃至上百萬億規(guī)模而言，微乎其微。1在該類型融資市場規(guī)模尚未壯大之時，吸引投資和金融機構(gòu)加大投入、擴充專業(yè)團隊和力量十分困難，進而導致負面循環(huán)的發(fā)生。此外，企業(yè)進行知識產(chǎn)權(quán)融資時面臨著信息不對稱帶來的消知識產(chǎn)權(quán)，可抵押性較低，科創(chuàng)企業(yè)與外部投資者間存在的信息不對稱問題，相較于其他傳統(tǒng)實業(yè)企業(yè)不盡相同?？苿?chuàng)企業(yè)在獲要資源的保密性、安全性和市場競爭性等考慮，不愿將相關(guān)信息及研發(fā)進度等情況披露給外部投資者，從而造成嚴重的信息不對可能會選擇謹慎投資或者拒絕投資，從而影響企業(yè)的融資進程。而在信息不對稱問題的影響下，特別是針對中小企業(yè)，可能進一步造成投資機構(gòu)的逆向選擇，例如商業(yè)銀行向研發(fā)能力較低但財務數(shù)據(jù)較好的企業(yè)提供資金，而拒絕向暫時經(jīng)營困難但研發(fā)產(chǎn)品具有潛在市場的企業(yè)提供資金。信息不對稱也可能引發(fā)道德1數(shù)據(jù)來源：北京智慧財富知識產(chǎn)權(quán)金融研究院《全國知識產(chǎn)權(quán)證券化項目發(fā)行情況報告(2021)》40風險，例如中小企業(yè)的為獲得融資向銀行等機構(gòu)提供虛假財務報，未按預期還貸等。五、中國技術(shù)市場和交易平臺面臨的挑戰(zhàn)與未來發(fā)展方向健全的技術(shù)市場環(huán)境是技術(shù)交易平臺發(fā)展的基礎。中國的技術(shù)交易平臺未來前景廣闊，美好藍圖的實現(xiàn)有賴于技術(shù)市場的發(fā)當前中國技術(shù)市場主要集中在東部發(fā)達地區(qū)，中西部經(jīng)濟相對滯后的地區(qū)和城市盡管存在技術(shù)交易需求，但面臨的阻礙較多；相關(guān)政策法規(guī)與監(jiān)管體系仍不完善，技術(shù)資產(chǎn)價值評估機制、定價機制有待加強規(guī)范；資本市場與技術(shù)市場對接效率過低，資金與技術(shù)協(xié)同發(fā)展、相互促進的正向循環(huán)尚未完全建立?？偨Y(jié)發(fā)現(xiàn)，中國技術(shù)交易平臺在發(fā)展與建設過程中，應提升市場政策與監(jiān)管環(huán)境建設，完善技術(shù)技術(shù)市場價值機制，進一步激發(fā)技術(shù)市場主體參與積極性，促進技術(shù)市場與資本市場互動、提升科技成果產(chǎn)業(yè)化過程中的資金支持。5.1中國技術(shù)市場面臨的問題與挑戰(zhàn)目前中國技術(shù)市場存在規(guī)模較小、布局不均等問題，同時由于政策法規(guī)與監(jiān)管體系的不完善、技術(shù)資產(chǎn)價值評估機制相對欠缺、資金支持的缺乏等劣勢情況同時存在，導致中國技術(shù)市場的發(fā)展受到了一定限制。5.1.1技術(shù)市場發(fā)展規(guī)模較小、布局不均41中國技術(shù)市場規(guī)模發(fā)展迅猛，但相較于其他要素市場仍然規(guī)模較小。2019年，全國技術(shù)合同成交額首次超過2萬億元，全國技術(shù)合同項數(shù)超過40萬項，2020年，全國技術(shù)合同成交額2.8萬億元，較上年增長26.1%，技術(shù)合同項數(shù)54.9萬項，較上年增長13.5%，技術(shù)交易量增長勁頭十足。2而與其他要素市場(如資本市場)的交易規(guī)模和市場規(guī)模相比，技術(shù)市場仍然差距較大。截至2020年底，全國共有各類技術(shù)轉(zhuǎn)移機構(gòu)425家(圖8)，其中技術(shù)(產(chǎn)權(quán))交易機構(gòu)如中國技術(shù)交易所有限公司、上海技術(shù)獨立第三方市場化運作的機構(gòu)72家，占總體的16.9%。面對技術(shù)市場規(guī)模的急劇增長，目前的技術(shù)交易機構(gòu)數(shù)量遠不足以滿足市場需求。資料來源：科技部火炬中心《2021年全國技術(shù)市場統(tǒng)計年報》2數(shù)據(jù)來源：科技部火炬中心《2021年全國技術(shù)市場統(tǒng)計年報》42中國技術(shù)市場布局較不均。當前中國技術(shù)市場與技術(shù)轉(zhuǎn)移機些地區(qū)高等學院、科研機構(gòu)較多，研發(fā)能力更強，技術(shù)交易更活經(jīng)濟欠發(fā)達、科技能力較弱的地區(qū)或城市來說，技術(shù)市場的布局不均，可能導致其技術(shù)需求被滿足的可能性進一步減小，進而阻礙當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展。5.1.2技術(shù)市場政策法規(guī)與監(jiān)管體系不完善各級政府目前尚缺乏針對技術(shù)市場規(guī)范化運營的政策法規(guī)。中國近年來在技術(shù)轉(zhuǎn)移、科技成果轉(zhuǎn)化、知識產(chǎn)權(quán)保護等方面加起到保駕護航的作用。但在國家層面，專門針對技術(shù)市場的法律法規(guī)尚未出臺。法律法規(guī)的缺位一定程度上造成了技術(shù)市場在運同時，技術(shù)交易市場的監(jiān)管體系尚不健全。雖然國家層面上技術(shù)市場管理辦公室仍然存在，但各地方政府技術(shù)市場管理部門多被精簡或合并，人員減少，且多為兼職，導致技術(shù)市場缺乏有遍不規(guī)范的狀態(tài)下，技術(shù)交易雙方的權(quán)益無法得到有效保護，進而增加了雙方的風險成本。5.1.3技術(shù)市場價值評估機制、價格機制相對欠缺3數(shù)據(jù)來源：科技部火炬中心《2021年全國技術(shù)市場統(tǒng)計年報》43中國技術(shù)市場中缺乏統(tǒng)一、規(guī)范、合理的技術(shù)評估機制和定價機制。知識產(chǎn)權(quán)價值評估難系世界范圍內(nèi)所公認，雖然近年來中國已經(jīng)出臺了《資產(chǎn)評估準則——無形資產(chǎn)》和《專利資產(chǎn)評估指導意見》等文件，但仍然缺乏實施細則以及量化標準，各技術(shù)交易平臺提供的技術(shù)資產(chǎn)評估服務雖各具特色，亦均有所不足。因此，技術(shù)市場、投資機構(gòu)、技術(shù)交易平臺和技術(shù)交易雙方在知識產(chǎn)權(quán)評估與定價的實踐過程中仍面臨諸多問題。技術(shù)市場價格機制的不完善，直接引發(fā)技術(shù)資產(chǎn)與技術(shù)市場了國內(nèi)技術(shù)資產(chǎn)價格遠低于國外引進技術(shù)資產(chǎn)價格。2020年，中國自境外地區(qū)吸納技術(shù)合同每項平均成交金額約5,318.8萬元，而對外輸出技術(shù)合同每項平均成交金額約3,344.7萬元，這使得境外機構(gòu)可能利用中國技術(shù)市場評估機制與價格機制不完善的漏洞，大量低價收購科技成果與技術(shù)資源，造成國內(nèi)技術(shù)交易賣5.1.4技術(shù)市場的資金支持不足基于各方面考慮，中國目前尚未建立完全市場化的風險投資環(huán)境，在科技成果轉(zhuǎn)化方面的風險投資主要采取政府主導的運作，中科院與廣東省粵科金融集團共同建立的中科科技成果轉(zhuǎn)化創(chuàng)業(yè)投資基金等牽頭實施。這些政府引導基金按照國有企業(yè)模式運44營，雖然在科技成果轉(zhuǎn)化初期起到了一定作用，但其非市場化的運作機制也制約了技術(shù)市場的發(fā)展。由于中國目前缺乏針對技術(shù)市場的多層次資本市場支持和有效鼓勵風險投資的方式，技術(shù)市場與資本市場無法有效結(jié)合，初創(chuàng)階段的科創(chuàng)型企業(yè)在與資本對接時，較長的投融資回報周期，考驗投資者耐心的同時可能無法已初步形成一定規(guī)模，但仍然存在發(fā)展局限性。商業(yè)銀行等傳統(tǒng)投資機構(gòu)對于知識產(chǎn)權(quán)的價值評估認定、風險把控、資產(chǎn)處置等方面認知仍有欠缺，對該類型產(chǎn)品的投資持謹慎態(tài)度。在知識產(chǎn)權(quán)評估相關(guān)標準、規(guī)則未規(guī)范化之前，可能都難以推動知識產(chǎn)權(quán)融資的大規(guī)模發(fā)展。5.2對中國技術(shù)市場及交易平臺建設的建議與措施各級政府有必要建立合理的技術(shù)市場法律法規(guī)體系，加強市場監(jiān)管，打擊違法違規(guī)行為，提高保護知識產(chǎn)權(quán)力度；完善技術(shù)市場評價機制，給出具有參考性、可靠性的市場價值參考，與技術(shù)交易平臺攜手，共同穩(wěn)定技術(shù)市場定價；激發(fā)技術(shù)市場主體參圍；促進技術(shù)市場與資本市場互動，引導資金流入技術(shù)市場，激勵處在創(chuàng)業(yè)期的科創(chuàng)企業(yè)內(nèi)在創(chuàng)新動力；建立并執(zhí)行信息披露制度，45風險。5.2.1提升技術(shù)市場政策與監(jiān)管環(huán)境建設平、公開、公正的交易原則，促進技術(shù)市場的法制化與規(guī)范化，政府需要積極發(fā)揮宏觀調(diào)控、激勵和保障機制，為技術(shù)市場提供必要的法律環(huán)境和政策環(huán)境。有必要建立健全的技術(shù)市場法治建設和法律法規(guī)體系。法律體系建設應從國家法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和地方性法規(guī)四方面入手，在堅持深入貫徹現(xiàn)有法律法規(guī)的前提下，積極出臺有針場管理。優(yōu)化技術(shù)市場管理隊伍建設，繼續(xù)提升規(guī)范、嚴明的技術(shù)市場監(jiān)管環(huán)境質(zhì)量。如加大技術(shù)市場的監(jiān)管力度，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，重點整治以非法手段侵害知識產(chǎn)權(quán)所有人利益和以假冒偽劣技術(shù)欺騙他人的行為。進一步加強維護技術(shù)交易當事人的合法權(quán)合同、產(chǎn)權(quán)登記制度等。5.2.2完善技術(shù)市場評估機制與定價機制政府須出臺覆蓋性更強的技術(shù)評估相關(guān)法律法規(guī)，及管理、實施具體辦法，通過立法形式規(guī)范市場評估行為；科技部等政府有關(guān)機構(gòu)可制定科學的技術(shù)資產(chǎn)評估方法，以供市場主體參照執(zhí)行；另外，有效的公示制度也可降低技術(shù)資產(chǎn)評估時可能產(chǎn)生的信息操縱風險，有利于健全技術(shù)市場評估機制。4數(shù)據(jù)來源：科技部火炬中心《2021年全國技術(shù)市場統(tǒng)計年報》46針對技術(shù)與市場脫節(jié)、價格信號失靈等問題，政府要以宏觀調(diào)控為基礎，以市場為導向，合理安排指導價格，并出臺與技術(shù)價格相關(guān)管理細則，形成有效機制，規(guī)范技術(shù)市場價格行為。在幫助企業(yè)進行知識產(chǎn)權(quán)融資方面，技術(shù)交易平臺同樣應有所作為。技術(shù)交易平臺可側(cè)重于發(fā)展對客戶(企業(yè))更有支持力度的知識產(chǎn)權(quán)評估能力，在幫助企業(yè)明確其擁有的技術(shù)資產(chǎn)價值的同時，讓