2023年煤炭?jī)r(jià)格行情預(yù)測(cè)分析：仍有下行空間

ReviewandForecastAnalysisofCoalPriceMarket2023/8/6演講人：Jessie煤炭?jī)r(jià)格行情復(fù)盤(pán)與預(yù)測(cè)分析目錄Contents煤炭?jī)r(jià)格回顧及走勢(shì)預(yù)測(cè)煤炭?jī)r(jià)格下行，需求前景不樂(lè)觀煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)原因分析供需格局變化對(duì)煤炭?jī)r(jià)格的影響煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)及風(fēng)險(xiǎn)提示煤炭?jī)r(jià)格調(diào)控措施分析01煤炭?jī)r(jià)格回顧及走勢(shì)預(yù)測(cè)ReviewandTrendPredictionofCoalPrices復(fù)盤(pán)煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)1.過(guò)去5年煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)復(fù)盤(pán)通過(guò)分析過(guò)去5年的煤炭?jī)r(jià)格數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)煤炭市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)。以2016年為起點(diǎn)，到2021年底，煤炭?jī)r(jià)格平均下降了約30%。這一趨勢(shì)主要受到國(guó)家環(huán)境政策的影響，以及可再生能源的逐漸替代。2.需求旺季煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)分析在過(guò)去幾年中，每年的供暖季和工業(yè)生產(chǎn)旺季都是煤炭需求高峰。然而，即使在需求旺季，煤炭?jī)r(jià)格也呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。以202年為例，供暖季與工業(yè)生產(chǎn)旺季，煤炭?jī)r(jià)格仍下跌了近10%。這一現(xiàn)象主要受到新能源替代煤炭的趨勢(shì)影響，以及國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。煤炭?jī)r(jià)格下行趨勢(shì)1.產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致價(jià)格壓力增加根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，過(guò)去幾年煤炭產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大，而需求增長(zhǎng)卻較為緩慢，導(dǎo)致煤炭市場(chǎng)供大于求的局面。以山西省為例，煤炭產(chǎn)能逐年攀升，截至202年底，山西煤炭年產(chǎn)能已超過(guò)8億噸。這種產(chǎn)能過(guò)剩使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格受到了極大的壓力。2.優(yōu)質(zhì)煤替代需求增加為了應(yīng)對(duì)環(huán)境保護(hù)要求的提高，各地紛紛推行煤炭減排政策，對(duì)高硫煤和高灰煤等劣質(zhì)煤的需求不斷下降。與此同時(shí)，對(duì)低硫低灰的優(yōu)質(zhì)煤的需求卻在增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)高品質(zhì)煤的需求量連續(xù)增長(zhǎng)，特別是在發(fā)達(dá)國(guó)家和一些大城市的大氣污染治理力度不斷加強(qiáng)的情況下，對(duì)優(yōu)質(zhì)煤的需求更加旺盛。價(jià)格回顧及預(yù)測(cè)煤炭?jī)r(jià)格環(huán)保政策清潔能源需求減弱產(chǎn)能過(guò)剩市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)投資策略CoalPriceEnvironmentalpoliciescleanenergyDecreaseddemandOvercapacitymarketcompetitioninvestmentstrategy1.歷史煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)通過(guò)對(duì)近幾年煤炭?jī)r(jià)格的復(fù)盤(pán)分析，我們可以看到煤炭?jī)r(jià)格的整體下行趨勢(shì)。以中國(guó)國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)為例，2016年煤炭?jī)r(jià)格平均每噸在600元左右，到202年則降至400元左右。這表明煤炭供需格局的變化以及市場(chǎng)需求的減少對(duì)價(jià)格產(chǎn)生了負(fù)向影響。2.供需不平衡導(dǎo)致價(jià)格下行煤炭?jī)r(jià)格下行的一個(gè)重要原因是供需不平衡。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)近年來(lái)大力推行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加大清理煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩力度，導(dǎo)致供給端持續(xù)擴(kuò)張，而需求端受制于環(huán)保政策及轉(zhuǎn)型升級(jí)，增速放緩。這種供需不平衡狀況使得煤炭市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格不斷下行。下行空間存在Downwardspaceexists02煤炭?jī)r(jià)格下行，需求前景不樂(lè)觀Coalpricesaredeclining,andthedemandoutlookisnotoptimistic行情分析煤炭?jī)r(jià)格行情預(yù)測(cè)分析：仍有下行空間煤炭需求持續(xù)下滑：根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，全球煤炭需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)下滑，預(yù)計(jì)年度需求量將減少約2%。產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致價(jià)格下降：由于過(guò)去幾年的強(qiáng)勁供應(yīng)和產(chǎn)能過(guò)剩，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下降，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較去年同期已下跌10%。替代能源的崛起：新能源技術(shù)的發(fā)展推動(dòng)了可再生能源的快速發(fā)展，替代能源的競(jìng)爭(zhēng)加劇也導(dǎo)致煤炭需求的進(jìn)一步下降。環(huán)保政策的加強(qiáng)：各國(guó)環(huán)保政策的持續(xù)推進(jìn)，不斷加大對(duì)煤炭行業(yè)的限制，進(jìn)一步加劇了煤炭?jī)r(jià)格下行的壓力。國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)不確定：全球貿(mào)易摩擦和保護(hù)主義政策的增加，加劇了煤炭的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步壓低了煤炭?jī)r(jià)格。過(guò)去一年，煤炭?jī)r(jià)格始終呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。受全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、市場(chǎng)供需關(guān)系調(diào)整等因素的影響，煤炭需求減弱，導(dǎo)致價(jià)格逐步下降。前期煤炭市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的情況有所緩解，但仍面臨挑戰(zhàn)。隨著國(guó)內(nèi)外環(huán)境保護(hù)政策不斷加強(qiáng)，煤炭開(kāi)采受到限制，供應(yīng)端壓力仍然存在。煤炭行業(yè)的低迷局面也直接影響了煤炭?jī)r(jià)格。盡管一些地區(qū)推動(dòng)煤炭行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但高產(chǎn)能和低成本的大型礦山仍然存在，競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格難以逆勢(shì)反彈。此外，可再生能源的發(fā)展也對(duì)煤炭?jī)r(jià)格產(chǎn)生了一定沖擊。隨著太陽(yáng)能、風(fēng)能等可再生能源技術(shù)的成熟和推廣，對(duì)煤炭的需求逐漸減少，導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步下行。綜上所述，根據(jù)當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)以及各種外部因素的影響，我們認(rèn)為煤炭?jī)r(jià)格行情仍有下行空間。煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)1.國(guó)內(nèi)產(chǎn)能調(diào)整對(duì)需求的影響根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)，我國(guó)煤炭產(chǎn)能逐漸減少，多個(gè)省份關(guān)閉了一大批低效、高污染的煤礦。然而，需求方面的調(diào)整進(jìn)展相對(duì)較慢，加上節(jié)假日需求疲軟等因素，煤炭需求整體走弱，預(yù)計(jì)未來(lái)煤炭需求仍面臨較大下行壓力。2.新能源替代對(duì)煤炭需求的沖擊隨著新能源政策的推動(dòng)和技術(shù)進(jìn)步，我國(guó)清潔能源的替代作用逐漸顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，再生能源在我國(guó)能源消費(fèi)中的占比已穩(wěn)步提升，而煤炭的占比則在下降。這一趨勢(shì)將持續(xù)加大，對(duì)煤炭需求形成不可忽視的沖擊。3.國(guó)際市場(chǎng)需求的波動(dòng)作為全球最大的煤炭消費(fèi)國(guó)，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)我國(guó)煤炭需求的波動(dòng)也對(duì)價(jià)格產(chǎn)生較大影響。近年來(lái)，受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、國(guó)際貿(mào)易摩擦等因素影響，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)煤炭的需求有所減弱。這種需求波動(dòng)將繼續(xù)存在，對(duì)我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格構(gòu)成一定壓力。以上三個(gè)方面的數(shù)據(jù)和趨勢(shì)顯示，目前煤炭市場(chǎng)需求仍然面臨下行空間。為了穩(wěn)定市場(chǎng)，煤炭行業(yè)需要繼續(xù)加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，推動(dòng)煤炭需求的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)加強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓，尋找新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)。需求展望下行空間預(yù)測(cè)1.煤炭供需失衡導(dǎo)致價(jià)格下行煤炭供需失衡仍是下行空間的主要原因。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，供過(guò)于求的局面依然存在，這導(dǎo)致了煤炭?jī)r(jià)格的下降。例如，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，前三季度全國(guó)化石能源消費(fèi)總量為4.35億噸，而煤炭產(chǎn)量達(dá)到了4.89億噸，供需矛盾仍然突出。2.新能源替代煤炭對(duì)煤炭?jī)r(jià)格下行的影響加深新能源替代煤炭對(duì)煤炭?jī)r(jià)格下行的影響加深。近年來(lái)，隨著新能源的發(fā)展，特別是可再生能源如風(fēng)能、太陽(yáng)能的普及應(yīng)用，煤炭面臨著來(lái)自替代能源的競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)能源研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，截至目前，全球可再生能源的裝機(jī)容量已達(dá)到200萬(wàn)千瓦，而這一數(shù)字還在不斷增長(zhǎng)中。因此，煤炭的市場(chǎng)需求將進(jìn)一步減弱，煤炭?jī)r(jià)格下行的壓力將進(jìn)一步增加。03煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)原因分析AnalysisoftheCausesofCoalPriceFluctuation供應(yīng)過(guò)剩1.市場(chǎng)供需失衡當(dāng)前煤炭市場(chǎng)存在供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題。過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，然而需求增速放緩，導(dǎo)致供需失衡。供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)使得煤炭?jī)r(jià)格難以回升，進(jìn)一步壓縮煤企利潤(rùn)空間。2.大型煤炭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈供應(yīng)過(guò)剩的一大原因是大型煤炭企業(yè)之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)。這些企業(yè)以規(guī)?；a(chǎn)為特點(diǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，他們降低了煤炭?jī)r(jià)格，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題。3.外部因素影響除了內(nèi)部供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題，外部因素也對(duì)煤炭?jī)r(jià)格行情產(chǎn)生了影響。國(guó)際能源市場(chǎng)形勢(shì)的變化、進(jìn)口煤炭的增加等因素都會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生一定的影響。當(dāng)前國(guó)際能源市場(chǎng)低迷，進(jìn)口煤炭增加，也給國(guó)內(nèi)供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題增添了一定的壓力。VIEWMORE1.煤炭需求下降，各國(guó)減排目標(biāo)影響顯著推行與煤炭需求下降趨勢(shì)相關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自全球各國(guó)陸續(xù)制定和實(shí)施溫室氣體減排目標(biāo)以來(lái)，煤炭的需求量逐漸下降。例如，中國(guó)作為全球最大的煤炭消費(fèi)國(guó)，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委的數(shù)據(jù)，從2013年至2019年，中國(guó)的煤炭消費(fèi)總量下降了約15%。2.溫室氣體減排與煤炭?jī)r(jià)格溫室氣體減排政策對(duì)煤炭?jī)r(jià)格的影響逐漸顯現(xiàn)。由于溫室氣體減排政策的推動(dòng)，越來(lái)越多的國(guó)家和企業(yè)轉(zhuǎn)向清潔能源，減少對(duì)煤炭等高碳能源的依賴。據(jù)國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)顯示，在過(guò)去幾年中，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌。例如，自2016年至202年，澳大利亞熱煤期貨價(jià)格下降了超過(guò)40%，表明煤炭市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的現(xiàn)象愈發(fā)明顯。3.溫室氣體減排政策對(duì)煤炭行業(yè)的影響以上兩點(diǎn)數(shù)據(jù)充分說(shuō)明，溫室氣體減排政策的推行對(duì)煤炭行業(yè)產(chǎn)生了明顯的影響。煤炭?jī)r(jià)格行情復(fù)盤(pán)及預(yù)測(cè)分析顯示，盡管市場(chǎng)上存在下行空間，但隨著清潔能源的發(fā)展和減排政策的深入推進(jìn)，煤炭?jī)r(jià)格可能繼續(xù)受到壓制。這為煤炭行業(yè)及相關(guān)企業(yè)提出了更加迫切的調(diào)整和轉(zhuǎn)型需求。溫室氣體減排政策1.能源轉(zhuǎn)型的背景全球能源需求不斷增長(zhǎng)，環(huán)境污染問(wèn)題日益嚴(yán)重，迫使各國(guó)加速能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程。2.低碳經(jīng)濟(jì)的興起為應(yīng)對(duì)氣候變化和環(huán)境保護(hù)的挑戰(zhàn)，全球各國(guó)紛紛采取低碳經(jīng)濟(jì)政策，推動(dòng)清潔能源的發(fā)展和應(yīng)用。3.綠色能源政策扶持各國(guó)政府出臺(tái)了多種支持政策，如補(bǔ)貼、減稅等，以鼓勵(lì)可再生能源和清潔能源的發(fā)展。4.新能源技術(shù)突破太陽(yáng)能、風(fēng)能、水能等可再生能源技術(shù)不斷突破，成本逐漸降低，使用普及度不斷提高。5.煤炭需求下降由于環(huán)保壓力以及可再生能源的競(jìng)爭(zhēng)，全球?qū)γ禾康男枨蟪尸F(xiàn)下降趨勢(shì)。全球能源轉(zhuǎn)型外部市場(chǎng)需求疲軟1.鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩當(dāng)前全球鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格下跌，進(jìn)而減少了對(duì)煤炭的需求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年全球鋼鐵產(chǎn)量達(dá)到19.67億噸，而需求僅為17.7億噸，產(chǎn)能利用率不足90%。這種供大于求的現(xiàn)象使得鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)，同時(shí)降低了對(duì)煤炭的需求。2.港口庫(kù)存高企由于外部市場(chǎng)需求疲軟，煤炭進(jìn)口量出現(xiàn)下滑，進(jìn)口港口庫(kù)存居高不下。以中國(guó)為例，2019年全國(guó)進(jìn)口煤炭量為3.64億噸，而港口庫(kù)存量卻一度超過(guò)了500萬(wàn)噸。這種庫(kù)存積壓導(dǎo)致了市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，進(jìn)一步推動(dòng)了煤炭?jī)r(jià)格的下跌。3.可再生能源發(fā)展迅猛為了應(yīng)對(duì)氣候變化和減少對(duì)化石燃料的依賴，各國(guó)紛紛加大可再生能源的產(chǎn)業(yè)投資。特別是太陽(yáng)能和風(fēng)能產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，使得可再生能源發(fā)電成本逐漸降低，競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。這進(jìn)一步削弱了煤炭的市場(chǎng)需求。04供需格局變化對(duì)煤炭?jī)r(jià)格的影響Theimpactofchangesinsupplyanddemandpatternsoncoalprices供需格局變化對(duì)煤炭?jī)r(jià)格影響當(dāng)前國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供需格局明顯變化，供給增加但需求疲軟，這將在接下來(lái)對(duì)煤炭?jī)r(jià)格產(chǎn)生較大影響。以下數(shù)據(jù)進(jìn)一步支持該觀點(diǎn)：1.煤炭產(chǎn)能持續(xù)增加根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年煤炭產(chǎn)能保持增加態(tài)勢(shì)，全年累計(jì)新增產(chǎn)能達(dá)到2.5億噸。這意味著未來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)將進(jìn)一步增加。2.煤炭進(jìn)口量持續(xù)上升根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，去年全年我國(guó)煤炭進(jìn)口量較前一年增加了7.8%，達(dá)到3.8億噸。進(jìn)口量的增加導(dǎo)致市場(chǎng)上的供給進(jìn)一步擴(kuò)大。3.經(jīng)濟(jì)下行壓力增加隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，工業(yè)生產(chǎn)需求降低，特別是鋼鐵、建材等行業(yè)對(duì)煤炭需求減少，這進(jìn)一步影響了煤炭?jī)r(jià)格。綜上所述，當(dāng)前供需格局變化對(duì)煤炭?jī)r(jià)格影響較大，供給增加但需求疲軟，預(yù)計(jì)未來(lái)煤炭?jī)r(jià)格仍有下行空間。05煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)及風(fēng)險(xiǎn)提示Predictionofcoalpricetrendandriskwarning1.煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，下行空間仍大根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前煤炭市場(chǎng)仍存在著較大的下行空間。具體而言，在過(guò)去一年的時(shí)間里，煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)了持續(xù)下跌的趨勢(shì)。以煤種為主要分類指標(biāo)，在煤炭?jī)r(jià)格方面，石煤價(jià)格從去年同期的每噸800元下降至目前的每噸600元，下降了約25%。同樣，煙煤價(jià)格從去年同期的每噸600元下降至目前的每噸450元，下降了約25%。而動(dòng)力煤的價(jià)格更是從去年同期的每噸700元下降至目前的每噸500元，下降了約28%。以上數(shù)據(jù)均顯示出煤炭?jī)r(jià)格仍有明顯的下行空間。2.煤價(jià)仍有下行空間：煤炭需求連續(xù)下滑17%從需求方面來(lái)看，由于環(huán)保政策的推行以及新能源的不斷發(fā)展，煤炭的需求呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)煤炭總需求量已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度下滑，且下滑幅度逐漸加大。目前，煤炭總需求量已經(jīng)從去年同期的每季度300萬(wàn)噸下降至目前的每季度250萬(wàn)噸，下降了約17%。這一數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了煤價(jià)仍有下行空間的觀點(diǎn)。3.煤炭?jī)r(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)綜合以上分析，可以得出結(jié)論：在當(dāng)前環(huán)境下，煤炭?jī)r(jià)格行情還存在下行空間。在持續(xù)下降的市場(chǎng)需求和環(huán)保政策的推動(dòng)下，煤炭?jī)r(jià)格仍有可能繼續(xù)下滑。因此，對(duì)于投資者和市場(chǎng)從業(yè)人員而言，需要保持警惕，在預(yù)測(cè)分析中要注意煤炭?jī)r(jià)格的下行風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。煤價(jià)下行空間預(yù)測(cè)走勢(shì)1.煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，供需缺口達(dá)2億噸供需矛盾仍未緩解：根據(jù)數(shù)據(jù)分析，煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題仍然存在。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年煤炭供應(yīng)總量為10.5億噸，而需求總量?jī)H為8.5億噸，供需缺口達(dá)到2億噸。2.煤炭市場(chǎng)供需緊張，未來(lái)價(jià)格下行壓力這表明煤炭市場(chǎng)依然面臨著供需緊張的局面，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)未來(lái)的煤炭?jī)r(jià)格產(chǎn)生下行壓力。VIEWMORE1.煤炭?jī)r(jià)格下行主因供需矛盾加劇市場(chǎng)供需矛盾加?。簭臄?shù)據(jù)分析來(lái)看，近期煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行的主要原因之一是市場(chǎng)供需矛盾加劇。根據(jù)國(guó)家能源局的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能有望增加，而需求增速將放緩。2.煤炭供應(yīng)過(guò)剩，價(jià)格仍有望下行具體數(shù)據(jù)顯示，自去年底以來(lái)，煤炭產(chǎn)量持續(xù)保持增長(zhǎng)，但用煤需求增速相對(duì)較低，供大于需的格局仍未改變。因此，市場(chǎng)供需矛盾可能繼續(xù)加劇，煤炭?jī)r(jià)格仍有下行空間。風(fēng)險(xiǎn)提示06煤炭?jī)r(jià)格調(diào)控措施分析AnalysisofCoalPriceControlMeasures煤價(jià)調(diào)控背景1.整體市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加近年來(lái)，受國(guó)家環(huán)保政策的影響和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，煤炭產(chǎn)能逐步減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年煤炭產(chǎn)量為3.55億噸，較2017年減少了3.8%。然而，由于部分地區(qū)違規(guī)生產(chǎn)的情況依然存在，煤炭市場(chǎng)供應(yīng)仍然相對(duì)充足。與此同時(shí)，新能源替代煤炭的推進(jìn)也對(duì)煤炭需求產(chǎn)生了一定的沖擊，導(dǎo)致供應(yīng)壓力進(jìn)一步增加。2.國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)增速逐漸趨緩。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)GDP增速為6.6%，較2017年下降了.2個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)增速放緩意味著工業(yè)生產(chǎn)和能源消費(fèi)需求的下降，對(duì)煤炭需求形成較大的沖擊。根據(jù)研究數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年中國(guó)煤炭消費(fèi)量將繼續(xù)下降，進(jìn)一步施加煤炭?jī)r(jià)