融資租賃模式淺析-論文

PAGEPAGE4一、前言在我國(guó)，中小企業(yè)資金來(lái)源有限，主要依賴于企業(yè)主個(gè)人資產(chǎn)、銀行借款、企業(yè)內(nèi)部員工集資。如遇企業(yè)資金尤為短缺時(shí)，甚至?xí)扇∶耖g借貸的形式。加之中小企業(yè)很難進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，所以，中小企業(yè)融資狀況讓人擔(dān)憂。企業(yè)主個(gè)人資產(chǎn)畢竟有限，通常情況下是無(wú)法滿足企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)的。銀行借款多以土地、房產(chǎn)為等不動(dòng)產(chǎn)為抵押物，或者企業(yè)聯(lián)保的形式向中小企業(yè)投放借款。然而，中小企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)有限，更多的是沒(méi)有土地使用證。而企業(yè)聯(lián)保的形式又使借款企業(yè)面臨巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，必然的，企業(yè)不愿意承擔(dān)太多的對(duì)外擔(dān)保。所以，在通常情況下，銀行借款也滿足不了企業(yè)的資金需求。銀行借款需要倒貸，如若企業(yè)一時(shí)之間拿不出全額本金，便會(huì)留下不良的信用記錄。為了不留下不良的信用記錄，有些企業(yè)會(huì)參與民間借貸，以緩解燃眉之急。但是這種渠道需付出高昂的融資代價(jià)，一旦銀行倒貸不成功，這些企業(yè)便會(huì)面臨嚴(yán)重的后果。顯然，融資難且融資成本高，成為了中小企業(yè)主融資的主要煩惱。融資租賃模式，雖然已經(jīng)誕生了很多年，但是中國(guó)的社會(huì)大眾包括企業(yè)家都對(duì)此了解相對(duì)有限。截至目前，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家使用固定資產(chǎn)來(lái)源于融資租賃方式達(dá)20%-30%，在中國(guó)不到5%。中小企業(yè)融資難一直以來(lái)都是阻礙其發(fā)展的障礙，顯然，融資租賃模式可以緩解中小企業(yè)融資的難題，但實(shí)際上，由于發(fā)展的不充分，融資租賃模式并沒(méi)有有效緩解中小企業(yè)的融資困難。二、融資租賃模式（一）融資租賃的涵義融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)標(biāo)的物（本文的標(biāo)的物均特指生產(chǎn)設(shè)備）的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購(gòu)買標(biāo)的物，并租給承租人使用。承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)標(biāo)的物所有權(quán)屬于出租人，承租人擁有標(biāo)的物的使用權(quán)。租賃期滿，且雙方各履行完自身的權(quán)利、義務(wù)，根據(jù)協(xié)定處置租賃物。融資租賃是以盤活資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)（主要指生產(chǎn)設(shè)備），獲取流動(dòng)資金為思路。以租賃的形式獲取設(shè)備的使用權(quán)，達(dá)到更新設(shè)備的目的。當(dāng)然它有別于傳統(tǒng)租賃，它是把金融、貿(mào)易、技術(shù)更新結(jié)合在一起的現(xiàn)代租賃方式。融資租賃所提供的不僅是租賃服務(wù)，而且是一種財(cái)務(wù)金融服務(wù)。它以生產(chǎn)設(shè)備為標(biāo)的物，進(jìn)行租賃操作，起到盤活固定資產(chǎn)，獲取流動(dòng)資金的作用。在融資租賃操作時(shí)，會(huì)涉及三方，即設(shè)備供應(yīng)商，出租人，承租人。三個(gè)當(dāng)事人之間會(huì)出現(xiàn)兩種貿(mào)易行為，設(shè)備供應(yīng)商與出租人簽訂《設(shè)備買賣合同》，完成設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。設(shè)備出租人與設(shè)備承租人簽訂《融資租賃合同》，完成設(shè)備的租賃行為。當(dāng)這兩種行為都發(fā)生才會(huì)使融資租賃行為得以實(shí)現(xiàn)。融資租賃行為是以設(shè)備為操作對(duì)象，可以解決承租人在資金尚不充裕的情況下，獲得新設(shè)備的使用權(quán)，通過(guò)更新設(shè)備，提高自己的技術(shù)水平，推動(dòng)產(chǎn)能的提升。（二）融資租賃的要素融資租賃提供的是一種財(cái)務(wù)金融服務(wù)，是區(qū)別于傳統(tǒng)租賃的現(xiàn)代租賃形式。它所收取的租金更多的是資金的使用成本。要使融資租賃得以實(shí)現(xiàn)，必須具備以下三個(gè)要素：1.交易主體進(jìn)行融資租賃的交易時(shí)，若為新品交易，則涉及設(shè)備供應(yīng)商，設(shè)備出租人，設(shè)備承租人三者。若為售后回租，則只涉及設(shè)備出租人和設(shè)備承租人兩者，此時(shí)的承租人有兩種身份。在這三者中，承租人要滿足財(cái)務(wù)狀況良好，無(wú)不良信用記錄的條件且企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，可以長(zhǎng)期保持盈利，擁有良好的償還租金能力。出租方也要符合國(guó)家的相應(yīng)的規(guī)定，且資金實(shí)力雄厚，具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。在設(shè)備供應(yīng)商和設(shè)備的選擇上，承租人具有完全權(quán)利。2.租賃物本文所講的租賃物即標(biāo)的物特指生產(chǎn)設(shè)備。該標(biāo)的物必須是可以自由流通轉(zhuǎn)讓的。一些免稅進(jìn)口設(shè)備，若處在海關(guān)監(jiān)管期，由于所有權(quán)無(wú)法改變，所以無(wú)法進(jìn)行融資租賃操作。3.融資租賃合同融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)供應(yīng)商、租賃物的選擇，向供應(yīng)商購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人向出租人支付租金的合同。此融資租賃合同保證了交易的完成。（三）融資租賃的操作方式1.新品三方出租人根據(jù)承租人對(duì)特定供應(yīng)商和設(shè)備的選擇，出資購(gòu)買該設(shè)備，出租給承租人使用。在新品三方的操作中，出租人為了使自己的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。一般要求承租人先付一定比例的定金，同時(shí)要求設(shè)備到廠之后，才會(huì)撥款。除非此時(shí)的供應(yīng)商與出租人是戰(zhàn)略聯(lián)盟，否則出租人不會(huì)預(yù)付款。新品三方的方式，屬于另辟融資渠道，可以加速機(jī)器變更，確保技術(shù)領(lǐng)先。付款方式按客戶需求量身定做，分期付款時(shí)，每期付款金額可以配合客戶現(xiàn)金流量規(guī)劃而確定。采用租金固定還款時(shí)，將不受通貨膨脹或利率變動(dòng)的影響。同時(shí)，融資租賃不在企業(yè)的貸款卡上體現(xiàn)，不影響企業(yè)的銀行額度。當(dāng)然還有融資租賃的一般優(yōu)勢(shì)即手續(xù)簡(jiǎn)單快捷，承做條件較銀行靈活，且承做成數(shù)高。2.舊品回租也稱售后回租，承租人將自有設(shè)備以設(shè)備折舊之后的價(jià)格出賣給出租人，同時(shí)與出租人簽訂融資租賃合同，以向出租人繳納租金為代價(jià)獲得該設(shè)備的使用權(quán)。在售后回租中，承租人在保留對(duì)設(shè)備使用權(quán)的同時(shí)，將生產(chǎn)設(shè)備盤活，以滿足資金需求。顯然，舊品回租方式可以在企業(yè)獨(dú)享設(shè)備使用權(quán)及生產(chǎn)收益的同時(shí)活化企業(yè)內(nèi)部固定資產(chǎn)，增加企業(yè)資金取得渠道，最大化設(shè)備資產(chǎn)效益，同時(shí)，又不會(huì)增加企業(yè)銀行借款額度，不造成排擠效應(yīng)。三、我國(guó)融資租賃的發(fā)展?fàn)顩r融資租賃業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)之一，2008年之后進(jìn)入快速發(fā)展的階段，截至2012年，我國(guó)有融資租賃公司400余家，總注冊(cè)資金超過(guò)1000多億元，2012年全年業(yè)務(wù)總量達(dá)10000多億元。這些融資租賃公司按照其主要股東的背景不同，可以分為以下幾類：第一類是供應(yīng)商背景的融資租賃公司，這類融資租賃公司的資金主要來(lái)自于設(shè)備供應(yīng)商，由商務(wù)部審批和監(jiān)管。中聯(lián)重科租賃、三一租賃是此類租賃公司的典型代表。其客戶基本上是購(gòu)買本設(shè)備供應(yīng)商設(shè)備的客戶，操作的標(biāo)的物是新設(shè)備，以新品三方交易為主。但是此類融資租賃公司的業(yè)務(wù)范圍也在逐步的擴(kuò)大，不僅僅操作廠商自身設(shè)備，也在涉足其他行業(yè)。第二類是銀行系租賃公司，其主要的股東是各大銀行，由銀監(jiān)會(huì)審批和監(jiān)管。國(guó)銀金融租賃、民生金融租賃等是此類租賃公司的典型代表，其資金主要來(lái)自于參考文獻(xiàn)[1]劉牧苑.融資租賃項(xiàng)目中的承租方財(cái)務(wù)分析[D].廈門大學(xué),2007[2]陳麗芹,許平彩,葉陳毅.中小企業(yè)利用融資租賃的優(yōu)勢(shì)分析[J].生產(chǎn)力研究.2011(08)[3]劉昕.中小企業(yè)融資租賃問(wèn)題研究[J].市場(chǎng)研究.2010（10）[4]張曉,郭佳.融資租賃及其在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢(shì)[J].會(huì)計(jì)之友（上旬刊）.2007(07)[5]李付梅.中小企業(yè)融資租賃研究[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì).2011（02）[6]高燃.中小企業(yè)融資租賃法律問(wèn)題研究[D].復(fù)旦大學(xué),2010[7]張春秀.我國(guó)中小企業(yè)融資租賃問(wèn)題的研究[D].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2009[8]MarioRenaldo.PricingtheCreditRiskofSecuredDebtandFinancialLeasing.JournalofBusiness.2006[9]Sharpe,Steven,HienNguyen.CapitalMarketImperfectionsandtheIncentivetoLease.TheJournalofFinance[10]王瑞杰.中遠(yuǎn)公司印刷行業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理改進(jìn)研究[D].蘭州大學(xué)2011[11]霍樹彬.

現(xiàn)代商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略研究[J].東南大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版).2007(05)

謝辭從大四剛開始，尚未完成專業(yè)課程之時(shí)，就一直考慮論文選題的問(wèn)題。從構(gòu)思到搜集資料，然后再到換題目，擬定融資租賃為主題，再寫稿、改稿到最終定稿。在此期間，有過(guò)欣喜，也有過(guò)失望和遺憾。但是，理性的講，在論文的寫作中，不僅使我對(duì)寫作的內(nèi)容有了一個(gè)深刻的認(rèn)識(shí)，而且也把在仲利國(guó)際租賃有限公司實(shí)習(xí)的親身體會(huì)融在稿中。當(dāng)然，還學(xué)到了很多研究的技能和方法。這所有的一切離不開大家對(duì)我的幫助和支持。我要感謝我的論文指導(dǎo)老師樊敏老師，她專業(yè)敬業(yè)，治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，認(rèn)真負(fù)責(zé)，從選題開始一直到論文的定稿，樊老師認(rèn)真負(fù)責(zé)地給予我細(xì)致指導(dǎo)，并不斷鼓勵(lì)我，給我提出了很多寶貴的修改意見(jiàn)，對(duì)我論文的寫