伊利財(cái)務(wù)報(bào)表分析

組長(zhǎng)：滿萍組員：方盼趙碩張雪源裴俊秀楊子言李春玉劉巍蔚財(cái)務(wù)報(bào)表分析2021-20211目錄伊利股份

研究目的公司概況報(bào)表摘要

報(bào)表分析總結(jié)

前景展望

2Part1.研究目的3研究目的行業(yè)背景近幾年的中國(guó)乳業(yè)行情，就必須提到2021年9月爆發(fā)的“三聚氰胺〞事件。受三聚氰胺事件影響，中國(guó)乳業(yè)一瞬間跌至谷底。三聚氰胺事件爆發(fā)時(shí)，身陷三聚氰胺風(fēng)波的乳業(yè)巨頭們跌聲一片：自2021年9月11日至9月24日的短短9個(gè)交易日內(nèi)，光明乳業(yè)下跌16.42%，伊利下跌37.90%，蒙牛下跌64.02%；僅沒(méi)有被三聚氰胺涉及的三元股份上漲64.90%。與股價(jià)相照應(yīng)的是上市乳企的業(yè)績(jī)。2021年，除了三元略有盈利之外，其他3大乳業(yè)上市公司巨虧共計(jì)接近30億元。其中，伊利虧損16.8億元，蒙牛虧損9.5億元，光明虧損2.86億元。不過(guò)，乳業(yè)的恢復(fù)速度和跌落深谷時(shí)一樣神速，僅僅一年之后，中國(guó)乳業(yè)便根本恢復(fù)“元?dú)猕暎菏袌?chǎng)銷售根本恢復(fù)、乳業(yè)上市公司業(yè)績(jī)紛紛向好、資本頻頻青睞中國(guó)乳業(yè)。4研究目的行業(yè)近期開展乳制品現(xiàn)在的具體開展情況改革開放特別是近幾年以來(lái)，乳制品已逐漸成為人民生活的主要食品之一。與此同時(shí)，我國(guó)奶牛養(yǎng)殖業(yè)和乳制品工業(yè)開展迅速，奶牛存欄、奶類產(chǎn)量、乳制品產(chǎn)量成倍增長(zhǎng)，乳制品工業(yè)成為我國(guó)改革開放以來(lái)增長(zhǎng)最快的重要產(chǎn)業(yè)之一，也是推動(dòng)第一、二、三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)開展的重要戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。目前，我國(guó)乳制品工業(yè)正處在由數(shù)量擴(kuò)張型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期。近年來(lái)，乳品加工業(yè)迅猛開展，規(guī)模效益和品牌效益逐步顯示，涌現(xiàn)出像伊利、蒙牛、三鹿、光明、完達(dá)山和三元等一批實(shí)力較強(qiáng)的乳品企業(yè)。乳制品的種類日益豐富，滿足了城鄉(xiāng)居民多元化的消費(fèi)需求。在迅猛開展的同時(shí)仍然存在一些問(wèn)題，如加工能力過(guò)剩；養(yǎng)殖水平低，生鮮乳供給不穩(wěn)定；有效需求缺乏，消費(fèi)結(jié)構(gòu)失衡，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)失序等。2021年以來(lái)，為了確保乳制品食品平安，國(guó)家對(duì)乳制品工業(yè)生產(chǎn)許可證進(jìn)行了重新核發(fā)，淘汰了一批落后產(chǎn)能，以促進(jìn)行業(yè)健康開展。5Part2.公司概況6公司概況內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份是目前中國(guó)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最健全的乳業(yè)領(lǐng)軍者，也是唯一一家同時(shí)符合奧運(yùn)及世博標(biāo)準(zhǔn)、先后為奧運(yùn)會(huì)及世博會(huì)提供乳制品的中國(guó)企業(yè)。伊利集團(tuán)由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，全國(guó)所屬分公司及子公司130多個(gè)，旗下?lián)碛醒└?、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、無(wú)菌奶、酸奶、奶酪等1000多個(gè)產(chǎn)品品種。其中，伊利金典有機(jī)奶、伊利營(yíng)養(yǎng)舒化奶、暢輕酸奶、金領(lǐng)冠嬰幼兒配方奶粉和巧樂(lè)茲冰淇淋等是目前市場(chǎng)中最受歡送的“明星產(chǎn)品〞。

在近50年的開展過(guò)程中，伊利始終致力于生產(chǎn)100%平安、100%健康的乳制品，輸出最適合中國(guó)人體質(zhì)的營(yíng)養(yǎng)和健康理念，并以世界最高的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)為消費(fèi)者追求健康體魄和幸福生活效勞。作為行業(yè)領(lǐng)軍者，伊利以振興中國(guó)乳業(yè)為己任，在率先完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)之后，正致力于推動(dòng)乳業(yè)開展從“又快又好〞向“又好又快〞轉(zhuǎn)型?！柏?zé)任為先〞的伊利法那么和“綠色領(lǐng)導(dǎo)力〞理念一直指導(dǎo)著伊利的戰(zhàn)略開展。在實(shí)現(xiàn)企業(yè)的綠色生產(chǎn)，倡導(dǎo)顧客的綠色消費(fèi)，堅(jiān)持品牌的綠色開展的根底上，伊利正全力帶著整個(gè)行業(yè)“打造綠色產(chǎn)業(yè)鏈〞，推動(dòng)中國(guó)乳業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化和可持續(xù)開展。

2021年6月，隨著科技創(chuàng)新等方面的持續(xù)投入以及世博效應(yīng)的逐步釋放，伊利集團(tuán)的品牌價(jià)值在今年空前大漲，品牌價(jià)值逼近300億元，輕松摘得了中國(guó)乳企品牌價(jià)值的“七連冠〞。荷蘭合作銀行24日發(fā)布報(bào)告顯示，在過(guò)去5年傳統(tǒng)乳制品企業(yè)年均收入增長(zhǎng)率只有2%－3%，而伊利年均收入增長(zhǎng)率高達(dá)24%，借助奧運(yùn)會(huì)和世博會(huì)上的精彩表現(xiàn)，中國(guó)伊利集團(tuán)躋身世界乳制品行業(yè)第一陣營(yíng)，逼近國(guó)際乳業(yè)十強(qiáng)。

公司背景資料7Part3.公司的財(cái)務(wù)報(bào)表摘要資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表8伊利股份資產(chǎn)負(fù)債表編制日期：2021年12月31日編制單位：元9伊利股份利潤(rùn)表編制日期：2021年12月31日編制單位：元10現(xiàn)金流量表編制日期：2021年12月31日編制單位：元11Part4.報(bào)表分析2021年財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析122021年財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)13企業(yè)財(cái)務(wù)能力綜合評(píng)價(jià)綜合能力是用來(lái)衡量上市公司綜合財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)因子分析的結(jié)論，對(duì)盈利能力得分、償債能力得分、成長(zhǎng)能力得分、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)得分、市場(chǎng)表現(xiàn)得分和投資收益六個(gè)方面，分別賦予權(quán)重計(jì)算出上市公司綜合財(cái)務(wù)能力得分，該能力得分越高，說(shuō)明財(cái)務(wù)能力越好。(注：ICB行業(yè)是相對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)的另外一種行業(yè)分類，是由富時(shí)集團(tuán)與道瓊斯指數(shù)共同創(chuàng)立的權(quán)威行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)?！?4財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析1234盈利能力分析開展能力分析償債能力分析經(jīng)營(yíng)效率分析

5現(xiàn)金能力分析15〔1〕盈利能力分析

公司2021年-2021年的反映盈利能力的指標(biāo)

如下：〔單位：%〕盈利能力指標(biāo)主要是企業(yè)對(duì)增值的追求，要求資金的增值能力。對(duì)于伊利集團(tuán)，我們主要從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和資產(chǎn)報(bào)酬率來(lái)分析“三聚氰胺〞對(duì)伊利在08，09，10三年的財(cái)務(wù)影響。16營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率〔=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入〕是指營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入的比率，表達(dá)每一元的營(yíng)業(yè)收入能夠帶來(lái)多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的多少反映企業(yè)根本獲利能力的上下，企業(yè)沒(méi)有足夠大的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)遍不能獲得更多的最終盈利

17通過(guò)伊利集團(tuán)的財(cái)務(wù)表報(bào)可以看出企業(yè)在08年，09年，10年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別是-9.47，2.74，2.04。三聚氰胺事件發(fā)生在08年9月份，之后的一段時(shí)間，給企業(yè)在全年的銷售收入造成很大的影響，凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)值，但是隨著國(guó)家對(duì)三聚氰胺事件的調(diào)查與公民對(duì)乳制業(yè)的信任度逐漸恢復(fù)，企業(yè)成為籌辦10年世博會(huì)的贊助商后，伊利的營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)大幅度的增長(zhǎng)并保持以往的營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率。18〔2〕開展能力分析

2021-2021開展能力指標(biāo)

開展能力指標(biāo)是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，壯大實(shí)力的潛在能力。主要通過(guò)銷售增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率兩個(gè)指標(biāo)來(lái)分析。19銷售增長(zhǎng)率〔=本年銷售增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額〕，該指標(biāo)衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力，預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志，可以做出趨勢(shì)性分析的判斷。20三年的指標(biāo)數(shù)分別為11.87，12.30，21.96。三年的趨勢(shì)是在上升的，主要是因?yàn)?8年的“三聚氰胺〞這項(xiàng)重大事件給企業(yè)的銷售收入造成巨大影響，隨后的兩年企業(yè)克服各種困難因素是銷售收入逐漸有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)也將提高。

21〔3〕償債能力分析

公司2021年-2021年的反映償債能力的指標(biāo)22償債能力指標(biāo)是企業(yè)歸還到期債務(wù)的能力。主要通過(guò)對(duì)流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率分析伊利集團(tuán)的三年財(cái)務(wù)指標(biāo)。

流動(dòng)比率〔=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債〕，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為歸還保證。23三年的指標(biāo)分別為0.66,0.76，0.74。流動(dòng)比率的償債的標(biāo)準(zhǔn)是2，但是三年的指標(biāo)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2，三年指標(biāo)又都近似，說(shuō)明從08年到10年三聚氰胺事件發(fā)生后，后金融危機(jī)的打擊，消費(fèi)者對(duì)乳制品的需求有所下降，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率下降，資產(chǎn)積壓較嚴(yán)重，流動(dòng)資產(chǎn)增加，企業(yè)的償債能力較差。

24〔4〕經(jīng)營(yíng)效率分析

公司2021年-2021年的反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)25存貨周轉(zhuǎn)率〔=營(yíng)業(yè)本錢/平均存貨余額〕，對(duì)企業(yè)的償債能力和獲利能力有影響，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)是指企業(yè)基于外部市場(chǎng)環(huán)境的約束，通過(guò)內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的所實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生作用的大小。主要通過(guò)對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析伊利集團(tuán)的三年財(cái)務(wù)指標(biāo)。企業(yè)在這三年的指標(biāo)分別為-8.44，8.18，9.36。在08年的時(shí)候本錢要素價(jià)格大幅度上漲，三聚氰胺事件讓消費(fèi)者對(duì)乳業(yè)失去信心，進(jìn)口乳制品的沖擊，使得存貨量激增，無(wú)法實(shí)現(xiàn)正常的銷售額，隨著09年，10年，市場(chǎng)情況的好轉(zhuǎn)，乳制品中摻有三聚氰胺的情況有所改善，加上企業(yè)自身在產(chǎn)品的創(chuàng)新大量投入，消費(fèi)者逐漸對(duì)乳制品有所信任兩年中存貨周轉(zhuǎn)率才有大幅度提高。26(5)、現(xiàn)金能力分析

公司2021年-2021年的反映現(xiàn)金能力的指標(biāo)27由以上圖表可以看出，伊利2021年的現(xiàn)金比率較高，銷售資金收回情況較好。2021-2021年增長(zhǎng)幅度比較大，2021年的銷售資金收回較穩(wěn)定?？傮w情況來(lái)說(shuō)，2021年伊利股份的資金資產(chǎn)利用效率較好，現(xiàn)金回收率較高，實(shí)際收益能力較強(qiáng)，為了收賬能力能夠更好，企業(yè)的銷售條件應(yīng)該要更嚴(yán)格點(diǎn)。28Part5.總結(jié)29通過(guò)以上五個(gè)方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，伊利集團(tuán)在面對(duì)08年發(fā)生的“三聚氰胺〞事件，能夠從企業(yè)自身發(fā)現(xiàn)這一事件對(duì)企業(yè)造成的重大影響，帶來(lái)巨大的損失。企業(yè)對(duì)08年這項(xiàng)變化較大的指標(biāo)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)作出調(diào)整，以防止重大事件對(duì)企業(yè)的更大影響。因此比照09年，10年，這兩年中企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)有了明顯的改善，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，改善質(zhì)量，優(yōu)化奶源，監(jiān)管生產(chǎn)，擴(kuò)大宣傳，抓住機(jī)遇，面對(duì)挑戰(zhàn)，來(lái)提高企業(yè)的收入，降低生產(chǎn)本錢。保證產(chǎn)品質(zhì)量，獲得更高的利潤(rùn)。30Part6.前景展望31國(guó)際乳品行業(yè)紛紛進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，原料本錢上升，乳制品的利潤(rùn)率降低等原因，導(dǎo)致中國(guó)的乳制品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益劇烈。隨著人們生活水平的提高，消費(fèi)習(xí)慣的改善，消費(fèi)者對(duì)乳制品的質(zhì)量，口感等要求不斷提高。各類乳產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度加快，產(chǎn)業(yè)周期變短，公司面臨著巨大的產(chǎn)品壓力。