第四講風(fēng)險投資組織形式

第四講 風(fēng)險投資基金的組織形式一、公司制風(fēng)險投資基金二、信托制風(fēng)險投資基金三、有限合伙制風(fēng)險投資基金概念：是指風(fēng)險資本以股份公司或有限責(zé)任公司的形式組建，投資者購買基金股份而成為公司股東，公司設(shè)立董事會對基金資產(chǎn)的保值增值負責(zé)，并由董事會設(shè)立基金管理人和托管人。一、公司制風(fēng)險投資基金公司制的弊端：(1)公司制風(fēng)險投資基金公開募集比較困難；(2)由于公司制風(fēng)險投資基金的注冊、監(jiān)管、信息披露比較嚴格，尤其公司的運作具有高度的透明性，公眾會對其投資的風(fēng)險性加以限制，基金將很難得到發(fā)展；(3)公司制不能解決對風(fēng)險投資基金管理層的激勵機制。信院托循制束風(fēng)淹險陳投切資占基縮慧金魂是叉由游三時方?jīng)]通饒過怕訂卻立蹲信杜托外投穩(wěn)資密契宅約遵而濟建奮立處的刮，輕基紋金能經(jīng)娛理扯人里依頸據(jù)孟契忠約詞運供用癥信妨托郵財毅產(chǎn)啦投徹資辱風(fēng)席險扮企濤業(yè)怖，寄基扇金刃托朝管過人棒按購照填契戚約鄭負麥責(zé)請保氧管衰信慶托奮財艙產(chǎn)魔，首投們資戶者管依徒據(jù)烈契輩約描享惑有哈投晨資騾收距益罩。敏信憶托壘基夕金燙可織以圣分雕為允公敘司監(jiān)型慰和終合站同準型莖兩洪種磁。在融公謹司扭型碧信眾托蔥投夫資洋基恐金球中秤，個投之資運者膚作挎為棗股歐東箏成蠶立妖基叫金全公潛司議，債由峽基帆金震管鞏理鉗人形作衫為償董史事晝負剪責(zé)完基詢金堤的宇經(jīng)棒營冒，縮慧或療者蘇通撈過續(xù)信抗托脾合匯同滔把名基律金腎交像由蓋外告部喉的除基診金睡管惡理枯人布經(jīng)沾營原，初并朽由濕基桶金文保鍛管倉人徑對閥基乘金坊進蘿行遣保風(fēng)管得。魄與西風(fēng)王險懸投日資境公乖司那非短?？聪噤撍票?，冒對現(xiàn)投觀資叉者睬的睛投癥資迎成衰本肺的權(quán)影文響贈也芝相耳似闊。合市同赤型垂信蹈托艇投奴資價基呼金硬是倘指鳥按揚照辦信傭托盤合免同意組慰建沙的拒風(fēng)是險常投驕資墊基爆金殊，胃即販依令據(jù)架《森信蛋托貴法枕》責(zé)、逮《腐創(chuàng)機業(yè)勿投顆資璃基曉金醬法巾》室等帖相伙關(guān)俱法競律袍法葛規(guī)嶺設(shè)貞立諷，蠻再廢以流信裳托翼合蘇同席方量式希將更資渴本臥提兼供售者撕(摩持槍有提人顆)嶺、改風(fēng)齡險銳投姻資粱基漿金織管搞理停公姑司聯(lián)(隸管倘理沙人獨)榴和蘭受亡托死金焦融沒機對構(gòu)枝(宵托雜管歡人梨)趙三陵者通的英關(guān)凡系政加散以遙書瞎面速化閃、馬法昂律遇化董，卡約愉束柏和寶規(guī)您范幟當拒事車人酬的拉行皺為寧。業(yè)信池托恰基歲金貧籌虛集磁資糠金燈是分通冊過塔發(fā)糖行富受夜益姻憑茂證士，警基葡金天本胖身仆不復(fù)具約有謎法咱人賢資杜格畜。智絕千大欣多杰數(shù)輛為瞇私誕募城，符由揀于型其鍋高斃風(fēng)巨險淋性黃，奏一蛾般毅不燙像爽證概券苗投搏資只基撈金吃那父樣騾通翁過護資捕本嬸市舉場醫(yī)向仙社狐會旅公貞眾勒公死開愈募燦集預(yù)資奔本抄。二查、帆信化托撈制糧風(fēng)近險電投幣資沉基盛金信吳托論型各的荒弊飽端矮：信即托忠型壓基罪金墾管嬸理館公我司至不拉是據(jù)風(fēng)仍險將投雙資趴基荷金君的潤所滅有障者辱，韻只箏是紹按霉照溉基頌金橡合徐同揪的遮規(guī)蜘定覺負灘責(zé)務(wù)運表作苗管忽理菠，駛一趙個奸管告理繪公捏司存通偽常煎管業(yè)理標多便只掘基漏金唉。漂基炊金憲托桶管舞人患負而責(zé)葡保胳管乖基兔金綿資侵產(chǎn)敵，箭執(zhí)份行吧基辟金箱管部理皆人飽的部投兵資蒙指艇令通并獵監(jiān)跨督創(chuàng)基畝金男管戴理竭人德的檢投擱資皺行耐為壁。由質(zhì)于竊兩擱權(quán)毫分殘離營，遮基快金子投某資升者完總牌是秤希備望沫選端擇詞真娘正枕具膠有提專末業(yè)笨水敘平沈和川誠片信尖品彈德棚的黃基雖金狹管考理蓬人緞代詠其陳管洋理郊和氧運帽用高好警資任產(chǎn)勞，穴但埋專浮業(yè)代管羨理神水裂平喝和鉆誠罵信孔品勞德交屬培于痰基嶼金何管窄理輪人鵝內(nèi)納部香信灑息姻，恐基警金此投慢資無者膝不姓可假能轟完以全灘掌點握鋼。諒基題金團管基理距人急為命了悲獲有得共管嫂理俊基磚金誤的餐機粉會到，釀總秤傾仇向閃于貿(mào)夸游大沾自嫂己落的剖專為業(yè)松管錘理寺水棋平姐，宴隱逗瞞晚自纖己圾的晌弱凝點肉和騎道擠德碌缺宏陷挎，驕這該有南可舊能嚼誘此導(dǎo)災(zāi)基始金朋投伐資扛人望選愉擇算與輸自抬己查意吹愿巾相去反業(yè)的遺基蹤蝶金谷管挑理蒼人拖，逢從微而或產(chǎn)扔生糊逆糾向波選抖擇聲，眠使伶帕稠累凝托牲最蠢優(yōu)言交細易栗無耐法間實陶現(xiàn)司。三餡、顛有葡限軌合波伙底制組風(fēng)厭險鎮(zhèn)投灰資杜基法金有肅限撫合嚇伙哪制攏概懂念祖：有秘限顯合伶伙愈制每是益合種伙譯制絕的蠶一血種融特掙殊店形漏式覺，鍛對失外需在棟整沉體限上男也疲同愛樣剃具北有掃無室限督責(zé)專任腿性樂質(zhì)展，屆但做在份其抽內(nèi)舅部灣設(shè)禽置陵了避一馬種站與辰普曠通太合邀伙昆制秩有它根傷本毀區(qū)覆別安的芬兩倍類皂法領(lǐng)律捉責(zé)委任謎絕萌然冠不狂同跟的裁權(quán)薄益聲主舍體鐵：好一嘆類逢合筆伙挺人蘆作嚼為備真沃正丹的吊投忙資何者榜，麻投違入球絕楊大秒部舉分認資華金徹，藥但模不啟得趴參使與忠經(jīng)是營憶管謀理蹄，巾并謹且東只秀以征其深投魔資徒的鑒金趙額差承卻擔趕有紹限途責(zé)恒任剝，印稱率為猛有慨限險合仁伙御人次；副另歲一慣類拿合中伙筒人瓣作備為批真財正門的悅管橡理陸者骨，科只暮投燈入偶極粒少杜部輪分蓬資嫂金渣，探但質(zhì)全表權(quán)藝負灰責(zé)南經(jīng)碑營釘管歸理球，眠并男要躁承慌擔途無總限焰責(zé)忠任問，秩稱跟為做普悲通亂合殲伙蠟人和，拐亦電稱播一虎般懷合粱伙紫人頃或垮無描限乖合歸伙喊人吊。油這暗就躬是簡有串限遭合妻伙甩制抄的凈主贏要理特辰點瞎，潮也桃是書其棚在擾組嘆織墾安各排再和苦制紋度奔設(shè)馳計香上守主粥要殘的冶創(chuàng)貪新點之盼處窗。有券限儲合懼伙今制釀基伏金缺運預(yù)作檢?；问接芯幭尴窈掀婊锉诉z的胳出慚資習(xí)占傅9驕9倆%綿，搖普繞通順合臺伙度人癥出葵資疾僅誤占穗1到%丙，池投吵入咽的套主火要釘是渣科夕技惠知暴識本、鄰管希理味經(jīng)韻驗慰、捐投老資咱經(jīng)猴驗偽和是金愛融宜專鄭長特。采罰用宇這扮種傭合幼伙明合王同知的刷做豪法生有膛很閣大墨的御現(xiàn)待實獎意鑰義汪：(泳1癢)巷使留得踢普這通爭合雕伙步人唐的諒利粱益恰與廚責(zé)花任特緊屬密替結(jié)緊合達。觀普仆通趣合騾伙慨人慌要寧管竟理現(xiàn)上許百春萬晴乃杜至網(wǎng)上臂億體美觀元病的戀資當金丑，里若浮沒俗有腎個葡人檔資貌本室注破入荒，嘆他民們秒很顧難委得逼到須有紫限扛合冰伙型人朗的風(fēng)信麥任暖，陵很肥難喇使糊個瀉人違利有益柄與目風(fēng)蝴險肢投某資顧公雙司私利爭益收相盤結(jié)率合肯，教很望難柔真倦正削代梯表謙有獎限摩合俯伙耽人賄的評利虹益訓(xùn)，陣1而%捐從并比園例醉上浮看憐是衰小戴數(shù)事，璃但館金楚額土可呈能慢會縱相搬當軍可遮觀善。(殼2種)休風(fēng)距險虹資尤本雨是粗一協(xié)種梢風(fēng)嫁險汪極哲高焰的坡投投資紛活弟動造，偶而住整共個統(tǒng)資巾金斜運脫作皂都散是睬由撫風(fēng)芹險喘資折本偶家軋來漁操叫作鄭的撕，福為捏防偵止魚風(fēng)倡險監(jiān)資犁本會家碌從騰事刃輕昂率壘的暮不近負屆責(zé)外任貌的肉投繳資情，斑要耗求碎普酸通豎合禮伙術(shù)人鼓注隱入荷1灰%靜的或資睜本帆，傻可鹿以譜從瀉某凡種絞程夜度稠上攜對魂風(fēng)誰險簽資槽本即家邀鉗箏制豪。有滑限順合踏伙木制牢基茫金例的不收蓄益笑分差配準，物通道常東是教普把通南合竟伙躁人悉得吵到箱稅伙后筆投屑資溪利撕潤搖的后2作0蒼%悼，次而握有城限過合史伙滲人找得糖到親8錄0亦%競。有怒限虜合斜伙儲人轟一治般藥采自取刷兩眉種按方湊法罷來細解笨決騎其滲與凍普瓜通配合碗伙津人錄之考間濟的她矛桂盾鮮：(差1窮)菜第擇一衡種優(yōu)方粘法潮是蒸只害簽棋一汁個池投之資肯期左合聲同糠，拼一晚般蛇為兔5某-哲1合0舅年中。厲如拾果蠟雙儉方域仍尤愿舊合火作嚴，握經(jīng)輸普丟通裹合慣伙灘人堵和綠2憑／題3底的煉有挑限播合距伙秘人愧同城意托，夸合裙伙動制份可仔以場繼諒續(xù)前下熄去華，蘭否東則民就黎分擴手訴。(騎2耐)許第幣二頃種夫方擇法之是廟使存普叛通框合之伙犁人才的健報秩酬鼠與柿業(yè)田績糠聯(lián)傾系變起理來鹿。(曲3厲)獄另妨外優(yōu)，任有延限龜合亡伙倘人邀也正采孕用“狠無質(zhì)過肉離廊婚呈”條籠款紛來定限惑制晚普撕通姜合稅伙陪人厚，慘這足樣證做景可拾以冊刺隸激吉普攤通輕合掘伙僵人閃充繭分穴利體用錘已鴿經(jīng)癢籌駛集蛋到樓的童資旺金旅。沾普兼通示合湯伙筒人瞧往艷往界把卵這缸種隨條求款亞看奮成儉是報激賠勵慮自劈燕己薯的寇有撫效艘壓掉力草，擊使跌自葉己園加匙倍舅努襯力演。(鏟1牧)染有航限筋合繼伙反人紛是墊風(fēng)堤險站投階資傍基糕金椅的癢主晚要皆出燦資愁人大巴公政司所、殼共嚼同葉基鐵金溪、柏私注募草證殺券撥基秘金械等牛機崖構(gòu)筆投顆資限者避以盾及朱富東有套的唱個節(jié)人拴都陽可增以惠成房誠為繡有壞限震合捷伙佛人奶。救有拾限盜合敢伙還人作人柳數(shù)支差救異五很蘋大六，花可條以蠅多外達弓5嬌0懷人努以脂上沉，及也行可懸以胖少臭至岡1拜人母，寬一門般援在晃1榜-咽3著0芳人希之腿間值。撈發(fā)亡起從人邊對曲合船伙餅人香出真資收金鬧額享有蹤蝶最咬低泥限經(jīng)制埋，勾這猜一座限承制渾將惡大圖多坦數(shù)冷普般通昆居墊民泊排惑除憂在府合掘伙書人凍行膛列方之駱外椒。記一突般辟每酸個傭合倘伙策人動不胖低倉于動1慶0濃0每萬迅美切元駛。目伯前鞏，查有叢限尖合篩伙玩人掌以義機浴構(gòu)憤投破資青者劉為突主督。有網(wǎng)限灑合廟伙晃制逝風(fēng)丈險嘴投箭資亭基適金耳的戀結(jié)讀構(gòu)(緞2末)獲普遣通副合暢伙現(xiàn)人熄負磁責(zé)鏟經(jīng)壞營晨有扛限藥合膨伙響制商風(fēng)差險陰投集資毯基貌金通逢常篩有漁2亮-種5盯名酸普罰通餐合前伙猾人花，帳只濟提燃供攤?cè)尾啃╋L(fēng)討險降投質(zhì)資棚資鏡金辜的甘1冬%沿，但廟以焰?zhèn)€展人久身年份萍對顏合貼伙民經(jīng)琴營搞活婆動簽中拜的范負攏債伯和擊義斷務(wù)賴承自擔頌無恨限晝責(zé)桿任取。這刃些唱負蝕債割和鹽責(zé)哭任饅包專括忽：遣商年業(yè)秋貸媽款模、淋合含同玻履晚行猛、售人霞身侄傷樸害紡以尖及講財公產(chǎn)誰毀爽壞兼等抹。其如婆果餃合疑伙唱制強企佛業(yè)刪破韻產(chǎn)能，漲普宇通揭合奪伙宏人糧的羊個竊人皇財蒜產(chǎn)宗將風(fēng)被匯用仍于羞償檔債紅，爽無爸論盈破近產(chǎn)垃的清責(zé)耕任禽在漸他培本藏人岡還錄是各在珍他滑的兇合茂伙污人昂。亦普騙通證合榆伙亞人好之雁間濾的冷這拳種顯連溝帶樸責(zé)閱任艷迫遙使事普怖通枝合掙伙戒人紙選祖擇擾自階己勉的申普掏通辨合抄伙巴人崇時咸必芬須不十隔分代小萄心邁。耳他醋們?nèi)萃ㄗ娉Ｖ鞑粔呜撈輦俳?jīng)欺營鉛，襖避倆免皺資壤不蓋抵剛債礙。勁此只外祥，借還扣有穴一愿些撲發(fā)栗起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