【稅會(huì)實(shí)務(wù)】對(duì)股票期權(quán)及相關(guān)會(huì)計(jì)問(wèn)題的探討

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一、經(jīng)理人股票期權(quán)的概念及發(fā)展現(xiàn)狀

股票期權(quán)(ｓｔｏｃｋｏｐｔｉｏｎ)‚是指企業(yè)根據(jù)股票期權(quán)計(jì)劃的規(guī)定‚授予其高層管理人員在某一規(guī)定的期限內(nèi)(通常在5至10年內(nèi))‚按約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)本企業(yè)一定數(shù)量股票的選擇權(quán)。持有這種權(quán)利的管理人員可根據(jù)到期日行權(quán)價(jià)與市場(chǎng)價(jià)之間的高低來(lái)決定是否行權(quán)。如果股價(jià)上漲‚擁有該選擇權(quán)的管理人員會(huì)行使權(quán)力取得股票‚從而獲得股票市場(chǎng)價(jià)格與行權(quán)價(jià)格間的差額收益;反之‚如果股價(jià)下跌‚行權(quán)后無(wú)利可圖‚管理人員就會(huì)自動(dòng)放棄這一權(quán)力。股票期權(quán)的激勵(lì)機(jī)制主要是基于一種良性循環(huán):授予股票期權(quán)→持有人努力工作→公司業(yè)績(jī)提高→公司股價(jià)上揚(yáng)→持有人行使期權(quán)獲利→持有人更加努力工作。

股票期權(quán)于20世紀(jì)九十年代得到了飛速發(fā)展。早在1996年《財(cái)富》雜志評(píng)出的全球500家大工業(yè)企業(yè)中‚就有89%的企業(yè)已采用向其高層管理人員授予股票期權(quán)的薪酬制度。股票期權(quán)在公司總股本中所占的比重也在逐步上升‚有些高科技計(jì)算機(jī)公司已高達(dá)26%。據(jù)美國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)‚2005年美國(guó)高級(jí)管理人員的薪酬結(jié)構(gòu)中‚基本工資占38%‚獎(jiǎng)金21%‚股票期權(quán)34%‚其它收入7%‚這表明股票期權(quán)已成為高層管理人員的主要收入來(lái)源方式之一。國(guó)外的實(shí)踐表明‚經(jīng)理人股票期權(quán)在有效地解決公司經(jīng)營(yíng)中的委托代理問(wèn)題和實(shí)現(xiàn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期激勵(lì)等方面起到了積極作用。

二、股票期權(quán)及其會(huì)計(jì)處理

(一)美國(guó)的股票期權(quán)計(jì)劃及其會(huì)計(jì)處理

1.股票期權(quán)的分類(lèi)

美國(guó)的股票期權(quán)主要有兩種:激勵(lì)型和報(bào)酬型。對(duì)于激勵(lì)型股票期權(quán)計(jì)劃來(lái)說(shuō)‚美國(guó)稅法規(guī)定其執(zhí)行價(jià)格必須等于授予日的市價(jià)‚同時(shí)稅法給予其很大的稅收優(yōu)惠。而在報(bào)酬型股票期權(quán)計(jì)劃中‚美國(guó)稅法規(guī)定其執(zhí)行價(jià)格可以與授予日當(dāng)天的股票市價(jià)不同‚最低可以降至當(dāng)天股票市價(jià)的50%。但報(bào)酬型股票期權(quán)計(jì)劃并不享受稅收優(yōu)惠‚高層管理人員行權(quán)時(shí)就要為兩者間的差異納稅。

2.股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理

(1)內(nèi)在價(jià)值法(ｉｎｔｒｉｎｓｉｃｖａｌｕｅｍｅｔｈｏｄ)

內(nèi)在價(jià)值法是美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)的第25號(hào)意見(jiàn)書(shū)(ＡＰＢＯｐｉｎｉｏｎＮｏ.25:ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇｆｏｒＳｔｏｃｋＩｓｓｕｅｄｔｏＥｍｐｌｏｙｅｅｓ)中所采用的處理方法。內(nèi)在價(jià)值是指股票的市價(jià)超出行權(quán)價(jià)的差額。在激勵(lì)型股票期權(quán)計(jì)劃中‚由于行權(quán)價(jià)與授予日的股票市價(jià)相等‚所以其內(nèi)在價(jià)值為零‚授予日無(wú)須確認(rèn)任何報(bào)酬成本;在報(bào)酬型股票期權(quán)計(jì)劃中‚股票的市場(chǎng)價(jià)格通常高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格‚所以會(huì)計(jì)上應(yīng)在該日按照期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值借方記錄“報(bào)酬成本”‚貸方記錄“股票期權(quán)”。以后在固定的服務(wù)期內(nèi)逐期攤銷(xiāo)轉(zhuǎn)為費(fèi)用‚待經(jīng)理人實(shí)際行權(quán)后再將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。由于股票市價(jià)會(huì)隨著時(shí)間的推移而發(fā)生變化‚相應(yīng)的內(nèi)在價(jià)值也隨之變動(dòng)‚所以在每個(gè)會(huì)計(jì)期末要對(duì)報(bào)酬成本進(jìn)行調(diào)整‚直至服務(wù)期滿為止。

(2)公允價(jià)值法(ｆａｉｒｖａｌｕｅｍｅｔｈｏｄ)

公允價(jià)值法是美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(ＦＡＳＢ)第123號(hào)公告(ＳＦＡＳ123:ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇｆｏｒＳｔｏｃｋ＿ＢａｓｅｄＣｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎ)中提出的股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理方法。在這種方法下‚ＦＡＳＢ鼓勵(lì)公司在期權(quán)的授予日‚以股票期權(quán)的公允價(jià)值確認(rèn)公司的報(bào)酬成本‚并將報(bào)酬成本在期權(quán)的受益期內(nèi)進(jìn)行攤銷(xiāo)。一般來(lái)說(shuō)‚股票期權(quán)的公允價(jià)值采用布萊克—斯科爾斯(Ｂｌａｃｋ-Ｓｃｈｏｌｅｓ)期權(quán)定價(jià)模型來(lái)計(jì)算‚這個(gè)模型考慮的因素主要有:期權(quán)授予日的股票市價(jià)、股票價(jià)格的波動(dòng)幅度、距股票期權(quán)行使日的時(shí)間、行權(quán)價(jià)格和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率等。由于公允價(jià)值一經(jīng)確定就不再改變‚所以在公允價(jià)值法下不存在期末調(diào)整的問(wèn)題。

(3)兩種方法的現(xiàn)實(shí)選擇

長(zhǎng)期以來(lái)‚美國(guó)企業(yè)對(duì)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理可以在ＳＦＡＳｌ23以及ＡＰＢ25之間進(jìn)行選擇‚即企業(yè)在進(jìn)行股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理時(shí)可以在公允價(jià)值法和內(nèi)在價(jià)值法之間選擇。實(shí)際上‚由于采用公允價(jià)值法要確認(rèn)一大筆費(fèi)用‚對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告收益的影響很大‚所以很少有企業(yè)采用公允價(jià)值法。但是‚2001年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)丑聞使其發(fā)生了變化‚安然和世通的財(cái)務(wù)舞弊案掀起了公司財(cái)務(wù)報(bào)告的改革風(fēng)暴。美國(guó)國(guó)會(huì)迅速響應(yīng)投資大眾的要求‚通過(guò)《薩班斯一奧克斯利法案》‚旨在提高財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、質(zhì)量和透明度。除了國(guó)會(huì)所采取的行動(dòng)外‚投資者還要求公眾公司提供更優(yōu)質(zhì)、更公允的財(cái)務(wù)報(bào)告‚包括采用公允價(jià)值法計(jì)量股票期權(quán)。順應(yīng)大眾的要求‚ＦＡＳＢ修訂了ＳＦＡＳｌ23‚修訂后的準(zhǔn)則要求公眾公司和私人公司將股票期權(quán)的補(bǔ)償成本按照公允價(jià)值法在收益表上確認(rèn)為一項(xiàng)費(fèi)用。ＡＰＢ25所規(guī)定的內(nèi)在價(jià)值法將不再允許使用。

(二)我國(guó)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理現(xiàn)狀

目前‚我國(guó)試行股票期權(quán)計(jì)劃的企業(yè)采用的會(huì)計(jì)處理方法主要有內(nèi)在價(jià)值法和或有報(bào)酬法。由于內(nèi)在價(jià)值法與美國(guó)的會(huì)計(jì)處理過(guò)程極為相似‚此處僅對(duì)或有報(bào)酬法簡(jiǎn)單評(píng)述如下:

一些會(huì)計(jì)學(xué)者認(rèn)為‚股票期權(quán)實(shí)際是企業(yè)給予經(jīng)理人的一種或有報(bào)酬‚這就形成了或有報(bào)酬法。它將股票期權(quán)劃分為三個(gè)階段進(jìn)行會(huì)計(jì)處理:在期權(quán)授予日‚可確認(rèn)“或有認(rèn)股權(quán)”和“或有普通股”‚并將兩者的差額記入“股票期權(quán)溢價(jià)”科目;根據(jù)股價(jià)的波動(dòng)‚在股票期權(quán)授予期的每一年年末做一筆調(diào)整分錄。如果股價(jià)高于行權(quán)價(jià)‚就應(yīng)確認(rèn)股價(jià)上漲所帶來(lái)的公司給予股票期權(quán)持有人的報(bào)酬‚并列示為公司的“管理費(fèi)用”或“產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用”等。當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)不需要做調(diào)整分錄‚但是如果幾年前公司已經(jīng)確認(rèn)了由于股價(jià)上漲而導(dǎo)致的費(fèi)用‚則股價(jià)下跌時(shí)公司應(yīng)將已確認(rèn)的費(fèi)用在原來(lái)已經(jīng)確認(rèn)的費(fèi)用數(shù)額內(nèi)轉(zhuǎn)回;在行權(quán)日‚公司發(fā)生認(rèn)股權(quán)與股票的交換‚此時(shí)會(huì)計(jì)上一方面要確認(rèn)現(xiàn)金的收入‚另一方面要確認(rèn)股票的交付。如果由于股價(jià)持續(xù)低迷‚期權(quán)持有人未能行權(quán)‚那么應(yīng)在期權(quán)失效日做一筆會(huì)計(jì)分錄‚沖銷(xiāo)“或有認(rèn)股權(quán)”、“或有普通股”和“股票期權(quán)溢價(jià)”等科目的余額‚同時(shí)將以前確認(rèn)為費(fèi)用的股票期權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)沖失效當(dāng)年的費(fèi)用項(xiàng)目。另外‚如果高級(jí)管理人員提前離職‚他就會(huì)喪失尚處在授予期的股票期權(quán)。這時(shí)‚公司應(yīng)該注銷(xiāo)股票期權(quán)的相關(guān)賬戶余額‚借記“或有普通股”、“股票期權(quán)溢價(jià)”‚貸記“或有認(rèn)股權(quán)”‚其差額沖減“管理費(fèi)用”。

三、我國(guó)實(shí)行股票期權(quán)計(jì)劃所存在的問(wèn)題

1999年以來(lái)‚上海市、北京市等相繼出臺(tái)了國(guó)企“期權(quán)持股”的激勵(lì)措施‚上海貝嶺、武漢國(guó)貿(mào)局、泰達(dá)股份、大眾科創(chuàng)等公司已實(shí)行報(bào)酬型股票期權(quán)計(jì)劃‚一些在香港上市的高科技公司如聯(lián)想、方正等也開(kāi)始試行股票期權(quán)計(jì)劃。從試點(diǎn)的效果看‚股票期權(quán)計(jì)劃的優(yōu)勢(shì)相當(dāng)明顯‚遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了我國(guó)曾先后推出并采用過(guò)的“月薪制”、“年薪制”和“年薪+獎(jiǎng)金”等激勵(lì)措施。但作為一個(gè)新生事物‚股票期權(quán)計(jì)劃也不可避免的存在一些問(wèn)題‚主要包括以下幾個(gè)方面:

(一)證券市場(chǎng)不完善‚操作欠規(guī)范

股票期權(quán)計(jì)劃需要在強(qiáng)勢(shì)或半強(qiáng)勢(shì)的證券市場(chǎng)環(huán)境中才能生效。而目前我國(guó)證券市場(chǎng)仍處于弱勢(shì)市場(chǎng)‚股票價(jià)格中包含很多的投機(jī)因素‚企業(yè)的股票市場(chǎng)價(jià)格與其實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的相關(guān)性很低。在這種證券市場(chǎng)中‚一個(gè)能力強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)者所擁有的股票期權(quán)可能因出售股票時(shí)股價(jià)偏低而不能實(shí)現(xiàn)其自身價(jià)值;相反一個(gè)業(yè)績(jī)平平的經(jīng)營(yíng)者卻可能因出售股票時(shí)股價(jià)偏高而獲益多多?？梢?jiàn)‚在我國(guó)目前的證券市場(chǎng)環(huán)境下‚股票期權(quán)計(jì)劃將難以發(fā)揮其長(zhǎng)期激勵(lì)作用。

(二)股票的來(lái)源及流通問(wèn)題

股票期權(quán)計(jì)劃中涉及到的股票是來(lái)自于新股預(yù)留、增資擴(kuò)股還是股份回購(gòu)‚并沒(méi)有明確的規(guī)定。如果股票來(lái)源于股份回購(gòu)‚那么就與公司法的相關(guān)規(guī)定產(chǎn)生矛盾。因?yàn)槲覈?guó)《公司法》中明確規(guī)定‚公司只有在合并或注銷(xiāo)股份時(shí)才能進(jìn)行股份回購(gòu)。另外‚根據(jù)有關(guān)法規(guī)規(guī)定‚上市公司的高層管理人員所持有的股票在其任職期間必須凍結(jié)‚禁止轉(zhuǎn)讓或上市流通。這就給持有股票期權(quán)的管理人員帶來(lái)了很多的問(wèn)題與不便。

(三)經(jīng)理人員最佳持股比例的確定

如果經(jīng)理人員持股比例過(guò)低‚就起不到良好的激勵(lì)作用;持股比例偏高‚則會(huì)導(dǎo)致公司股權(quán)的分散和股東報(bào)酬的減少‚降低股東對(duì)公司的控制權(quán)。上世紀(jì)90年代‚國(guó)際上一些學(xué)者認(rèn)為以公司總股本的10%作為股票期權(quán)計(jì)劃的額度是最佳的。然而‚隨著現(xiàn)代公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大‚10%的份額對(duì)經(jīng)理人員來(lái)說(shuō)也是難以負(fù)擔(dān)的。

(四)經(jīng)理人員期權(quán)收入的納稅問(wèn)題

美國(guó)的稅法對(duì)不同的股票期權(quán)計(jì)劃實(shí)行不同的稅收政策‚如美國(guó)稅法規(guī)定:激勵(lì)型股票期權(quán)計(jì)劃中行權(quán)價(jià)和市場(chǎng)價(jià)之間的差額免于納稅。而我國(guó)‚是否應(yīng)對(duì)經(jīng)理人員的期權(quán)收入納稅和納稅比率等問(wèn)題至今都沒(méi)有明確的規(guī)定‚這顯然給經(jīng)理人員合理避稅提供了一條捷徑。

(五)經(jīng)理人員市場(chǎng)不完善

股票期權(quán)計(jì)劃要求其激勵(lì)對(duì)象是真正有能力的企業(yè)家‚因此‚如何保證最有能力的人成為激勵(lì)對(duì)象是關(guān)系到股票期權(quán)計(jì)劃成敗的關(guān)鍵。然而‚目前由原國(guó)有企業(yè)改組而成的上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的特殊性‚決定了其中高管理層仍沿用著原國(guó)有企業(yè)的選擇機(jī)制。這與股票期權(quán)計(jì)劃的要求是格格不入的。

(六)對(duì)經(jīng)理人員經(jīng)營(yíng)績(jī)效的考核

對(duì)激勵(lì)對(duì)象的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行考核‚涉及到考核指標(biāo)的選擇及標(biāo)準(zhǔn)的確定問(wèn)題。目前‚我國(guó)的試點(diǎn)企業(yè)一般選擇凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率這兩項(xiàng)指標(biāo)‚雖然有其合理性‚但不可避免的受傳統(tǒng)會(huì)計(jì)處理方法的影響‚并潛伏著人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)。

四、解決上述問(wèn)題的對(duì)策

(一)建立健全相應(yīng)的法律規(guī)章制度

應(yīng)抓緊制定有關(guān)股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制的政策法規(guī)‚特別是針對(duì)股份回購(gòu)與股權(quán)結(jié)構(gòu)變化修改現(xiàn)有的法律法規(guī)條例。企業(yè)應(yīng)聯(lián)合外部中介機(jī)構(gòu)成立獨(dú)立于所有股票期權(quán)受益人的專(zhuān)門(mén)組織‚按照嚴(yán)格的內(nèi)部約束機(jī)制‚對(duì)股票期權(quán)進(jìn)行管理‚最終實(shí)現(xiàn)股票期權(quán)計(jì)劃的有法可依、有章可循、規(guī)范運(yùn)作。

(二)完善經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)的相關(guān)內(nèi)容

針對(duì)目前我國(guó)試點(diǎn)的具體情況‚需要對(duì)股票期權(quán)的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行完善‚包括:合理設(shè)定股票期權(quán)的激勵(lì)對(duì)象;根據(jù)中國(guó)國(guó)情制定合理的經(jīng)理人員持股數(shù)額‚并為無(wú)力承擔(dān)購(gòu)股費(fèi)用的經(jīng)理人員提供優(yōu)惠貸款;在試行階段‚可以對(duì)經(jīng)理人員的股票期權(quán)收入免稅‚待到經(jīng)理股票期權(quán)制度在我國(guó)的實(shí)施日漸成熟后‚可視情況以低稅率征稅;合理解決股票的來(lái)源和價(jià)格‚并采用適當(dāng)?shù)姆绞浇鉀Q行權(quán)時(shí)資金來(lái)源問(wèn)題。

(三)嚴(yán)格試行股票期權(quán)制度‚然后逐漸推開(kāi)

股票期權(quán)是把雙刃劍‚在外部約束環(huán)境良好時(shí)可以促進(jìn)股東財(cái)富最大化;反之‚就可能損及股東利益。在國(guó)際上股票期權(quán)制度并不完善和我國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)監(jiān)管相對(duì)薄弱的情況下‚應(yīng)選取一部分積極要求試點(diǎn)、企業(yè)發(fā)展前景良好、連續(xù)若干年財(cái)務(wù)表現(xiàn)誠(chéng)信度較高、經(jīng)理人有效激勵(lì)不足的特定上市公司進(jìn)行嘗試股票期權(quán)制度‚然后逐漸向所有股份制企業(yè)推開(kāi)。

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