2021年電大《公司財(cái)務(wù)》形成性考核作業(yè)參考答案

《公司財(cái)務(wù)》形成性考核作業(yè)答案

第一章公司財(cái)務(wù)總論

一、判斷題：

1.在個人獨(dú)資公司中，獨(dú)資人承擔(dān)有限責(zé)任。（錯）

2.合伙公司自身不是法人，不交納公司所得稅（對）

3.公司是以營利為目從事經(jīng)營活動組織。（對）

4.股東財(cái)富最大化是用公司股票市場價格來衡量。（對）

5.在市場經(jīng)濟(jì)條件下，報酬和風(fēng)險是成反比，即報酬越高，風(fēng)險越小。（錯）

6.由于公司價值與預(yù)期報酬成正比，與預(yù)期風(fēng)險成反比，因而公司價值只有在報酬最大風(fēng)險最

小時才干達(dá)到最大。（錯）

二、單項(xiàng)選取題：

1.獨(dú)資公司要交納（C）

A.公司所得稅

B.資源占用稅

C.個人所得稅

D.以上三種都要交納

2.股份有限公司最大缺陷是（D）

A.容易產(chǎn)生內(nèi)部人控制

B.信息被披露

C.責(zé)任不明確

D.收益重復(fù)納稅

3.國內(nèi)財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目的是（D）

A.總價值最大化

B.利潤最大化

C.股東財(cái)富最大化

D.公司價值最大化

4.公司同債權(quán)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系反映是（D）

A.經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系

B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系

C.投資與受資關(guān)系

D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系

5.影響公司價值兩個基本因素是（C）

A.時間和利潤

B.利潤和成本

C.風(fēng)險和報酬

D.風(fēng)險和貼現(xiàn)率

三、多項(xiàng)選取題：

I.與獨(dú)資公司和合伙公司相比，股份有限公司具備如下長處（ABCD）

A.責(zé)任有限

B.續(xù)存性

C.可轉(zhuǎn)讓性

D.易于籌資

2.公司基本目的可以概括為（ACD）

A.生存

B.穩(wěn)定

C.發(fā)展

D.獲利

3.公司財(cái)務(wù)活動涉及（ABCD）

A.公司籌資引起財(cái)務(wù)活動

B.公司投資引起財(cái)務(wù)活動

C.公司經(jīng)營引起財(cái)務(wù)活動

D.公司分派引起財(cái)務(wù)活動

4.依照財(cái)務(wù)目的層次性，可以把財(cái)務(wù)目的提成（BCD）

A.主導(dǎo)目的

B.整體目的

C.分部目的

D.詳細(xì)目的

5.下列（ABCD）說法是對的。

A.公司總價值V與預(yù)期報酬成正比

B.公司總價值V與預(yù)期風(fēng)險成反比

C.在風(fēng)險不變時，報酬越高，公司總價值越大

D.在風(fēng)險和報酬達(dá)到最佳平衡時，公司總價值越大

第二章貨幣時間價值

一、判斷題：

1.貨幣時間價值體現(xiàn)形式普通是用貨幣時間價值率。（錯）

2.事實(shí)上貨幣時間價值率與利率是相似。（錯）

3.單利現(xiàn)值計(jì)算就是擬定將來終值當(dāng)前價值。（對）

4.普通年金終值是指每期期末有等額收付款項(xiàng)年金。（錯）

5.永續(xù)年金沒有終值。（對）

6.貨幣時間價值是由時間創(chuàng)造，因而，所有貨幣均有時間價值。（錯）

7.復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。（錯）

8.若i>0,n>l,則PVIF一定不大于1。（對）

9.若i>O,n>l,則復(fù)利終值系數(shù)一定不大于1。（錯）

二、單項(xiàng)選取題：

1.A公司于3月10日銷售鋼材一批，收到商業(yè)承兌匯票一張，票面金額為60000元，票面利

率為4%,期限為90天（6月10日到期），則該票據(jù)到期值為（A）

A.60600（元）

B.62400（元）

C.60799（元）

D.61200（元）

2.復(fù)利終值計(jì)算公式是(B)

A.F=P?(1+i)

B.F=P?(1+i)"

C.F=P?(1+i)

D.F=P?(1+i)l+n

3、普通年金現(xiàn)值計(jì)算公式是(C)

A.P=FX(1+i)"

B.P=FX(1+i)n

C.P=A?--———

i

D.P=A?-——----

i

4.(1+i)"T是(A)

i

A.普通年金終值系數(shù)

B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

C.先付年金終值系數(shù)

D.先付年金現(xiàn)值系數(shù)

5.復(fù)利計(jì)息次數(shù)增長，其現(xiàn)值(C)

A.不變

B.增大

C.減小

D.呈正向變化

6.A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%,

則兩者在第三年年末時終值相差(A)

A.33.1

B.31.3

C.133.1

D.13.31

7.下列項(xiàng)目中（B）被稱為普通年金。

A.先付年金

B.后付年金

C.延期年金

D.永續(xù)年金

8.如果將1000元存入銀行，利率為8%,計(jì)算這1000元五年后價值應(yīng)當(dāng)用（B）

A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

B.復(fù)利終值系數(shù)

C.年金現(xiàn)值系數(shù)

D.年金終值系數(shù)

三、多選題

1.按照收付次數(shù)和支付時間劃分，年金可以分為（ABCD）

A.先付年金

B.普通年金

C.遞延年金

D.永續(xù)年金

2.按照公司經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生性質(zhì)將公司一定期期內(nèi)產(chǎn)生鈔票流量歸為（ACD）

A.公司經(jīng)營活動產(chǎn)生鈔票流量。

B.股利分派過程中產(chǎn)生鈔票流量

C.投資活動中產(chǎn)生鈔票流量。

D.籌資活動中產(chǎn)生鈔票流量。

3.對于資金時間價值來說，下列（ABCD）中表述是對的。

A.資金時間價值不也許由時間創(chuàng)造，只能由勞動創(chuàng)造。

B.只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才干產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生。

C.時間價值相對數(shù)是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后平均資金利潤率或平均報酬率。

D.時間價值絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來真實(shí)增值額。

4.下列收付形式中，屬于年金收付是(ABCD)

A.分期償還貸款

B.發(fā)放養(yǎng)老金

C.支付租金

D.提取折舊

5.下列說法中對的是(AB)

A.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越大

B.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值越小

C.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越小

D.一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越大

四、計(jì)算題：

1.某公司有一張帶息票據(jù)，票面金額為12000元，票面利率4%,出票日期6月15□,8月

14日到期(共60天)。由于公司急需資金，于6月27日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行貼現(xiàn)率為6%,

貼現(xiàn)期為48天。問：(1)該票據(jù)到期值是多少？(2)公司收到銀行貼鈔票額是多少？

(1)票據(jù)到期值=P+I

=P+PXiXt

=12000+12000X4%X(60/360)

=12000+80

=12080(元)

(2)公司收到銀行貼鈔票額=FX(1-iXt)

=12080X[l-6%X(48/360)]

=11983.36(元)

2、某公司8年后進(jìn)行技術(shù)改造，需要資金200萬元，當(dāng)銀行存款利率為4%時，公司當(dāng)前應(yīng)存

入銀行資金為多少？

P=FX(1+i)

=200X(1+4%)-8

=200X0.7307

=146.14(萬元)

公司當(dāng)前應(yīng)存入銀行資金為：146.14萬元。

3.假定你每年年末在存入銀行2()(X)元，共存，年利率為5%。在第末你可獲得多少資金？

此題是計(jì)算普通年金終值，可用普通年金終值計(jì)算公式和查年金終值系數(shù)表兩種辦法計(jì)算。

F=AX(F/A,20,5%)=2000X33.066=66132(元)

4.假定在題4中，你是每年年初存入銀行2()0()元，其他條件不變，末你可獲得多少資金？

此題是計(jì)算先付年金終值，可用先付年金終值計(jì)算公式和查年金終值系數(shù)表兩種辦法計(jì)算。

F=AX[(F/A,i,n+1)一門

=5000X[(F/A,8%,20+1)-1]

查“年金終值系數(shù)表”得：

(F/A,8%,20+1)=35.719

F=5000X(35.719-1)=69438(元)

5.某公司籌劃購買大型設(shè)備，該設(shè)備如果一次性付款，則需在購買時付款80萬元；若從購買

時分3年付款，則每年需付30萬元。在銀行利率8%狀況下，哪種付款方式對公司更有利？

三年先付年金現(xiàn)值為：

300000X(1-(1+8%)1)4-8%+1

=300000X(1.7833+1)

=834990(元)

購買時付款800000對公司更有利。

6.某公司于年初向銀行借款20萬元，籌劃年末開始還款，每年還款一次，分3年償還，

銀行借款利率6%。計(jì)算每年還款額為多少？

用普通年金計(jì)算公式計(jì)算:

P=AX(P/A,i,n)

200000=AX(P/A,6%,3)

A=200(X)0/2.673=74822(元)

7.在你出生時，你父母在你每一種生日為你存款2000元，作為你大學(xué)教誨費(fèi)用。該項(xiàng)存款年

利率為6%。在你考上大學(xué)(正好是你20歲生日)時，你去銀行打算取出所有存款，成果發(fā)當(dāng)

前你4歲、12歲時生日時沒有存款。問你一共可以取出多少存款？如果該項(xiàng)存款沒有間斷，你

可以取出多少存款？

一共可以取出存款為：

X((F/A,6%,20)-(1+6%)17+(1+6%)8)

=X(36.786-2.6928-1.5938)

=64998.8(元)

假設(shè)沒有間斷可以取款數(shù)為：

X((F/A,6%,20)

=X36.786

=73572(元)

8.某公司既有一項(xiàng)不動產(chǎn)購入價為10萬元，8年后售出可獲得20萬元。問該項(xiàng)不動產(chǎn)收益率

是多少？

不動產(chǎn)收益率為:(20/10)|/8=1.0905-1^9%

第三章投資風(fēng)險報酬率

一、單項(xiàng)選取題：

1.在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險報酬通慣用(D)計(jì)量。

A.時間價值

B.風(fēng)險報酬率

C.絕對數(shù)

D.相對數(shù)

2.普通來講，風(fēng)險越高，相應(yīng)所獲得風(fēng)險報酬率（A）

A.越高

B.越低

C.越接近零

D.越不抱負(fù)

3.甲公司是一家投資征詢公司，假設(shè)該公司組織10名證券分析師對乙公司股票價格進(jìn)行預(yù)測，

其中4位分析師預(yù)測這只股票每股收益為0.70元，6位預(yù)測為0.60元。計(jì)算該股票每股收益盼

望值（B）

A.0.65

B.0.64

C.0.66

D.0.63

4.（C）能對的評價投資風(fēng)險限度大小，但無法將風(fēng)險與報酬結(jié)合起來進(jìn)行分析。

A.風(fēng)險報酬率

B.風(fēng)險報酬系數(shù)

C.原則離差率

D.原則離差

5.在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中普通把（D）作為無風(fēng)險報酬率。

A.定期存款報酬率

B.投資報酬率

C.預(yù)期報酬率

D.短期國庫券報酬率

6.如果一種投資項(xiàng)目被確以為可行，那么，必要滿足（B）

A.必要報酬率高于預(yù)期報酬率

B.預(yù)期報酬率高于必要報酬率

C.預(yù)期報酬率等于必要報酬率

D.風(fēng)險報酬率高于預(yù)期報酬率

7.協(xié)方差正負(fù)顯示了兩個投資項(xiàng)目之間（C）

A.取舍關(guān)系

B.投資風(fēng)險大小

C.報酬率變動方向

D.風(fēng)險分散限度

8.資本資產(chǎn)定價模型核心思想是將（D）引入到對風(fēng)險資產(chǎn)定價中來。

A.無風(fēng)險報酬率

B.風(fēng)險資產(chǎn)報酬率

C.投資組合

D.市場組合

9.（C）表達(dá)該股票報酬率與市場平均報酬率呈相似比例變化，其風(fēng)險狀況與市場組合風(fēng)險

狀況一致。

A.3<1

B.P>1

C.P=1

D.B<0

10.資本資產(chǎn)定價模型揭示了（A）基本關(guān)系。

A.收益和風(fēng)險

B.投資和風(fēng)險

C.籌劃和市場

D.風(fēng)險和補(bǔ)償

三、多項(xiàng)選取題：

1.某一事件是處在風(fēng)險狀態(tài)還是不擬定性狀態(tài)，在很大限度上取決于（CD）

A.事件自身性質(zhì)

B.人們結(jié)識

C.決策者能力

D.擁有信息量

2.對于有風(fēng)險投資項(xiàng)目，其實(shí)際報酬率可以用（AB）來衡量。

A.吩望報酬率

B.原則離差

C.原則差

D.方差

3.一種公司投資決策要基于（ABC）

A.盼望報酬率

B.計(jì)算原則離差

C.計(jì)算原則離差率

D.計(jì)算原則差

4.如果一種投資項(xiàng)目報酬率呈上升趨勢，那么對其她投資項(xiàng)目影響是（ABC）

A.也許不變

B.也許上升

C.也許下降

D.也許沒有影響

5.在記錄學(xué)測度投資組合中，任意兩個投資項(xiàng)目報酬率之間變動關(guān)系指標(biāo)是（BD）

A.方差

B.協(xié)方差

C.原則離差

D.有關(guān)系數(shù)

6.投資組合總風(fēng)險由投資組合報酬率（AD）來衡量。

A.方差

B.協(xié)方差

C.原則差

D.原則離差

7.投資組合盼望報酬率由（CD）構(gòu)成。

A.預(yù)期報酬率

B.平均報酬率

C.無風(fēng)險報酬率

D.風(fēng)險資產(chǎn)報酬率

8.風(fēng)險資產(chǎn)報酬率由（AB）構(gòu)成。

A.無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率

B.風(fēng)險補(bǔ)償額

C.必要報酬率

D.實(shí)際報酬率

9.資本資產(chǎn)定價模型揭示了（BC）基本關(guān)系。

A.投資

B.收益

C.風(fēng)險

D.市場

1（）.風(fēng)險報酬涉及（BCD）

A.通貨膨脹補(bǔ)償

B.違約風(fēng)險報酬

C.流動性風(fēng)險報酬

D.期限風(fēng)險報酬

四、判斷題：

1.概率分布即為所有后果也許性集合。（對）

2.風(fēng)險和收益存在著一定同向變動關(guān)系，風(fēng)險越高，收益也就越高。（對）

3.風(fēng)險報酬率大小是比較兩個項(xiàng)目優(yōu)劣原則。（錯）

4.協(xié)方差絕對值越大，表達(dá)這兩種資產(chǎn)報酬率關(guān)系越疏遠(yuǎn)。（錯）

5.協(xié)方差絕對值越小，則這兩種資產(chǎn)報酬率關(guān)系越密切。（錯）

6.協(xié)方差為正表達(dá)兩種資產(chǎn)報酬率呈同方向變動。（對）

7.協(xié)方差為負(fù)值表達(dá)兩種資產(chǎn)報酬率呈相反方向變化。（對）

8.投資組合所包括資產(chǎn)種類越多，組合總風(fēng)險就越低。（錯）

9.6系數(shù)被稱為非系統(tǒng)風(fēng)險指數(shù)。(錯)

10.并非風(fēng)險資產(chǎn)承擔(dān)所有風(fēng)險都要予以補(bǔ)償，予以補(bǔ)償只是非系統(tǒng)風(fēng)險。(錯)

六、計(jì)算題

1.某投資組合由40%股票A和60%股票B構(gòu)成，兩種股票各自報酬率如表3—11所示如下:

表3—11兩種股票投資報酬率數(shù)據(jù)

年份股票A報酬率(RD(%)股票B報酬率(R)(%)

19971510

199810-5

199905

-510

515

請計(jì)算兩種股票報酬率之間有關(guān)系數(shù)，并計(jì)算該投資組合方差和原則離差。

(1)計(jì)算股票A和股票B盼望報酬率

股票A吩望報酬率:

—令&15%+10%+0-5%+5%

&=z—=---------------z----------------=5%

片〃5

股票B盼望報酬率:

10%-5%+5%+10%+15%

5

(2)計(jì)算股票A和股票B原則離差

I、______

COV(RA,RB)=—￡(RA「RA)(RB「RB)

n,=I

(15%-5%)(10%-7%)+(10%-5%)(-5%-7%)+(0-5%)(5%-7%)+

_(一5%-5%)(10%-7%)+(5%-5%)(15%—7%)_____________________

5

=-0.001

(3)計(jì)算兩種股票原則離差:

股票A原則離差:

2

n

(15%-5%)2+(10%-5%)2+(0%-5%)2+(-5%-5%)2+(5%-5%)2

5

=7.07%

股票B原則離差:

n

(10%-7%)2+(-5%-7%)2+(5%-7%)2+(10%-7%)2+(15%-7%)2

5

=6.78%

(4)計(jì)算股票A和股票B有關(guān)系數(shù):

3.某投資組合由三種股票構(gòu)成，各自權(quán)重分別為30%、30%和40%,三種股票相應(yīng)P系數(shù)分

別為1.0、1.5和2.5,請計(jì)算該投資組合B系數(shù)。

投資組合B系數(shù)為：

氏=fx/i=30%X1.0+30%X1.5+40%X2.5

/=1

=1.75

3.某公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成投資組合，權(quán)重分別為40%、40%和20%,三種股票B

系數(shù)分別為1.5、0.6和0.5。市場平均報酬率為10%,無風(fēng)險報酬率為4%。請計(jì)算該投資組

合風(fēng)險報酬率。

(1)計(jì)算資產(chǎn)組合B系數(shù)

13P=￡xQi=40%X1.5+40%X0.6+20%X0.5

=0.94

（2）計(jì)算風(fēng)險投資組合風(fēng)險報酬率

E（Rp）=Bp?-RQ-0.94X（10%-4%）

第四章公司資本預(yù)算

一.、單項(xiàng)選取題：

1.項(xiàng)目分析得出最后成果精確性取決于（C）測算精確性。

A.項(xiàng)目預(yù)算

B.投資支出

C.鈔票流量

D.資本預(yù)算

2.從資本預(yù)算過程看，資本預(yù)算核心環(huán)節(jié)是（D）

A.鈔票流量評價

B.鈔票凈流量評價

C.資本支出項(xiàng)目評價

D.項(xiàng)目獲利投資項(xiàng)目評價

3.對資本預(yù)算項(xiàng)目成本和效益進(jìn)行計(jì)量時，使用是（B）

A.收益

B.鈔票流量

C.增量鈔票流量

D.稅后流量

4.在鈔票流量中，所有預(yù)期流量都需要轉(zhuǎn)換為相應(yīng)（C）

A.增量流量

B.稅前流量

C.稅后流量

D.凈流量

5某公司有一投資方案，方案鈔票凈流量第一年為1,次年14000,第三年160,第四年18000,

第五年0,初始投資為50000。請用非貼現(xiàn)鈔票流量指標(biāo)計(jì)算該項(xiàng)目投資回收期。（D）

A.2年

B.2、75年

C.3年

D.3、44年

6.如下屬于非貼現(xiàn)鈔票流量指標(biāo)是（D）

A.凈現(xiàn)值

B.凈現(xiàn)值率

C.內(nèi)部報酬率

D.平均報酬率

7.甲項(xiàng)目凈現(xiàn)值為10（）；乙項(xiàng)目為125；丙項(xiàng)目為121；丁項(xiàng)目為148,請問，在做投資選取時

應(yīng)選（D）

A.甲項(xiàng)目

B.乙項(xiàng)目

C.丁項(xiàng)目

D.丙項(xiàng)目

8.如果只有一種備選方案，那么應(yīng)選凈現(xiàn)值為（D）方案。

A.不大于等于1

B.不不大于等于1

C.不大于零

D.不不大于等于零

9.從內(nèi)部報酬率基本計(jì)算公式看，當(dāng)內(nèi)部報酬率K=0時，（A）

A.XNCF'=C

t=\

B.￡NCF,>C

l=\

C.，NCF,<C

Z=1

D.fNCF,與C不有關(guān)

/=1

10.如果只有一種備選方案，用內(nèi)部報酬率法選取投資項(xiàng)目，當(dāng)計(jì)算內(nèi)部報酬率（B）必要

報酬率時，就采納。

A.不不大于

B.不不大于等于

C.不大于

D.不大于等于

11.當(dāng)掙現(xiàn)值率與凈現(xiàn)值得出不同結(jié)論時，應(yīng)以（A）為準(zhǔn)。

A.凈現(xiàn)值

B.凈現(xiàn)值率

C.內(nèi)部報酬率

D.凈現(xiàn)值率與內(nèi)部報酬率之差

三、多項(xiàng)選取題：

1.資本預(yù)算基本特點(diǎn)是（ABC）

A.投資金額大

B.時間長

C.風(fēng)險大

D.收益高

2.進(jìn)行資本預(yù)算時，需要考慮因素有（ABCD）

A.時間價值

B.風(fēng)險報酬

C.資金成本

D.鈔票流量

3.完整項(xiàng)目計(jì)算期涉及（BC）

A.籌建期

B.建設(shè)期

C.生產(chǎn)經(jīng)營期

D.清理結(jié)束期

4.鈔票流量涉及（BCD）

A.庫存鈔票

B.鈔票凈流量

C.鈔票流入量

D.鈔票流出量

5.影響鈔票流量因素重要有（ABCD）

A.不同投資項(xiàng)目之間存在差別

B.不同出發(fā)點(diǎn)差別

C.不同步期差別

D.有關(guān)因素不擬定性

6、資本預(yù)算指標(biāo)按其與否考慮貨幣時間價值因素可以分為（ABCD）

A.利潤率指標(biāo)

B.成本指標(biāo)

C.非貼現(xiàn)鈔票流量指標(biāo)

D.貼現(xiàn)鈔票流量指標(biāo)

7、凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率使用是相似信息，在評價投資項(xiàng)目優(yōu)劣時她們經(jīng)常是一致，但在（AD）

時也會產(chǎn)生分歧。

A、初始投資不同樣

B、鈔票流入時間不一致

C、項(xiàng)目使用年限不一致

D、項(xiàng)目資金成本不一致

8、動態(tài)指標(biāo)重要涉及（ABCD）

E.動態(tài)投資回收期

F.凈現(xiàn)值

G.凈現(xiàn)值率

內(nèi)部報酬率

9.凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率在（AD）狀況下會產(chǎn)生差別。

A.初始投資不一致時

B.營業(yè)鈔票流不一致時

C.終結(jié)鈔票流不一致時

D.鈔票流入時間不一致時

三、判斷題：

1.一種項(xiàng)目需要使用原有廠房、設(shè)備和材料等，其有關(guān)鈔票流量是指她們賬面價值。（錯）

2.在資本預(yù)算中，鈔票流量狀況比公司收益狀況更重要。（對）

3.資本預(yù)算靜態(tài)指標(biāo)是考慮了貨幣時間價值指標(biāo)。（錯）

4.凈現(xiàn)值率只能反映投資回收限度，不反映投資回收多少。（對）

5.在無資本限量狀況下，運(yùn)用凈現(xiàn)值法在所有投資評價中都能作出對的決策。（對）

6.在互斥選取決策中，凈現(xiàn)值法有時會作出錯誤決策，而內(nèi)部報酬率法則普通會得出對的結(jié)論。

（錯）

四、計(jì)算分析題：

1.設(shè)有A、B兩個投資項(xiàng)目，其鈔票流量如下表所示。（單位：元）

期間方案A方案B

鈔票流量鈔票流量

0-150000-150000

135()004500()

25200048000

36500060()0()

47000065000

57000070000

該公司資金成本為12%0

計(jì)算：（1）項(xiàng)目投資回收期

（2）平均投資報酬率

（3）凈現(xiàn)值

（4）內(nèi)部報酬率

（5）現(xiàn)值指數(shù)

解：1、

(1)兩方案投資回收期:

150000-87000

方案A=2+=2.97(年)

152000-87000

150000-93000

方案B=2T=2.95(年)

153000-93000

(2)平均投資報酬率:

(350()0+52000+65000+7000()+70000)^-5

方案A==38.9%

15000

(45000+48000+60000+65000+70000):5

方案B==38.4%

15000

(3)計(jì)算凈現(xiàn)值:

鈔票流量和現(xiàn)值表金額單位：元

期間方案A方案B

鈔票流量現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值鈔票流量現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值

0-1500001.000-150000-1500001.000-150000

1350000.89331255450000.89340185

2520000.79741444480000.79738256

3650000.71246280600000.71242720

4700000.6364452065()000.63636690

5700000.56739690700000.567

NPA5318952191

(4)計(jì)算內(nèi)部報酬率:

鈔票流量和現(xiàn)值表(1=20%)金額單位：元

方案A方案B

時間現(xiàn)值系數(shù)鈔票流量現(xiàn)值鈔票流量現(xiàn)值

01.000-150000-150000-150000-150000

10.83335000291554500037485

20.69452000360884800()33312

30.57965000376356000034740

40.4827000()33740650003133()

50.40270000281407000028140

NPV1475815(X)7

鈔票流量和現(xiàn)值表(1=20%)金額單位：元

方案A方案B

時間現(xiàn)值系數(shù)鈔票流量現(xiàn)值鈔票流量現(xiàn)值

01.000-150000-150000-150000-150000

10.80035000280004500036000

20.64052000332804800030720

30.51265000372806000034720

40.41070000287006500026650

50.32070()00224007000()22400

NPV-4340-3510

4340

方案A=25%—x5%=23.86%

14758+4340

3510

方案B=25%x5%=24.05%

15007+3510

(5)計(jì)算凈現(xiàn)值指數(shù):

203189

方案A==1.355

150000

202191

方案B==1.3482

150000

2設(shè)某公司在生產(chǎn)中需要一種設(shè)備，若自己購買，需支付設(shè)備買入價120000元，該設(shè)備使用壽

命為，預(yù)測殘值率5%；公司若采用租賃方式進(jìn)行生產(chǎn)，每年將支付20000元租賃費(fèi)用，租賃

期為，假設(shè)貼現(xiàn)率10%,所得稅率40%。規(guī)定：作出購買還是租賃決策。

(1)購買設(shè)備：

設(shè)備殘值價值=120000X5%=6000

120000-6000

年折舊額=11400(元)

10

因計(jì)提折舊稅負(fù)減少現(xiàn)值:

11400X40%X(P/A,10%,10)=11400X40%X6.1446=28019.38(元)

設(shè)備殘值價值現(xiàn)值：

6000X(P/F,10%,10)=6000X0.3855=20323(元)

共計(jì)：89667.62(元)

(2)租賃設(shè)備：

租賃費(fèi)支出：20000X(P/A,10%,10)=20000X6.1446=122892(元)

因支付租賃費(fèi)稅負(fù)減少現(xiàn)值：

20000X40%X（P/A,10%,10）=20000X40%X6.1446=49156.8（元）

共計(jì)：73735.2（元）

因租賃設(shè)備支出73735.2元不大于購買設(shè)備支出89667.62元，因此應(yīng)采用租賃設(shè)備方式。

第五章公司經(jīng)營與財(cái)務(wù)預(yù)算

一、單項(xiàng)選取

1.預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表屬于公司（B）

A.業(yè)務(wù)預(yù)算

B.財(cái)務(wù)預(yù)算

C.資本預(yù)算

D.利潤預(yù)算

2.資本預(yù)算屬于（A）

A.長期預(yù)算

B.短期預(yù)算

C.業(yè)務(wù)預(yù)算

D.財(cái)務(wù)預(yù)算

3.彈性成本預(yù)算編制辦法中圖示法，其缺陷是（B）

A.比較麻煩

B.精確性不高

C.用編好預(yù)算去考核算際發(fā)生成本，顯然是不合理

D.沒有現(xiàn)成預(yù)算金額

4.零基預(yù)算缺陷是（B）

A.比較麻煩

B.成本較高

C.精確性不高

D.缺少客觀根據(jù)

5.滾動預(yù)算缺陷是（C）

A.成本較高

B.精確性不高

C.工作量大

D.比較麻煩

6.依照給定資料，用移動平均法預(yù)測7月份銷售量（設(shè)M=3）（C）

資料如下：單位：公斤

月份123456

銷售量400420430440450480

A.436.67

B.416.67

C.456.67

D.426.67

7.某公司1——6月份銷售量如下表

月份123456

銷售量450460430480500510

規(guī)定：用算術(shù)平均法預(yù)測7月份銷售量為（A）

A.471、67

B.496、67

C.501、67

D.480、67

二、多項(xiàng)選取

1.公司財(cái)務(wù)中全面預(yù)算涉及（ABCD）

A.鈔票收支

B.資金需求與融通

C.經(jīng)營成果

D.財(cái)務(wù)狀況

2.財(cái)務(wù)預(yù)算編制，按照預(yù)算指標(biāo)與業(yè)務(wù)量變動關(guān)系，可分為（CD）

A.增量預(yù)算

B.滾動預(yù)算

C.固定預(yù)算

D.彈性預(yù)算

3.財(cái)務(wù)預(yù)算編制，按照預(yù)算編制起點(diǎn)不同，可以分為（AC）

A.零基預(yù)算

B.定期預(yù)算

C.增量預(yù)算

D.滾動預(yù)算

4.對于如下關(guān)于彈性預(yù)算特點(diǎn)說法，對的是（ABC）

A.合用范疇廣泛

B.便于區(qū)別和貫徹責(zé)任

C.編制工作量大

D.不考慮預(yù)算期內(nèi)業(yè)務(wù)量水平也許發(fā)生變動

5.彈性成本預(yù)算編制辦法重要有（ACD）

A.列表法

B.差額法

C.公式法

D.圖示法

6.增量預(yù)算特有假定是（BCD）

A.承認(rèn)過去是合理

B.公司既有每項(xiàng)業(yè)務(wù)活動都是公司不斷發(fā)展所必要

C.既有費(fèi)用開支水平是合理而必要

D.增長費(fèi)用預(yù)算是值得

7.如下哪些狀況適合用調(diào)查分析法進(jìn)行預(yù)測（ABCD）

A.顧客數(shù)量有限

B.調(diào)查費(fèi)用不高

C.顧客意向明確

D.顧客意向不容易變化

8.銷售預(yù)算是在銷售預(yù)測基本上，依照公司年度目的利潤擬定預(yù)測（BCD）等參數(shù)編制。

A.銷售成本

B.銷售額

C.銷售價格

D.銷售量

9.期間費(fèi)用重要涉及（ACD）

A.財(cái)務(wù)費(fèi)用

B.生產(chǎn)費(fèi)用

C.營業(yè)費(fèi)用

D.管理費(fèi)用

四、判斷正誤

1.資本預(yù)算屬于長期預(yù)算。（對）

2.人工工資都是需要使用鈔票支付，因此需要此外預(yù)測鈔票支出。（錯）

2.對于業(yè)務(wù)量經(jīng)常變動或變動水平難以精確預(yù)期公司，普通合用固定預(yù)算。（錯）

3.彈性預(yù)算可以合用各種業(yè)務(wù)量水平一組預(yù)算。（對）

4.零基預(yù)算基本思想是不考慮以往會計(jì)期間所發(fā)生費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用額。（對）

5.主營業(yè)務(wù)和其她業(yè)務(wù)收入劃分原則，普通以營業(yè)額大小予以擬定。（錯）

第六章公司資本籌集作業(yè)

一、判斷題：

1、公司在工商行政管理部門登記注冊資本即所謂注冊資本。（Y）

2、授權(quán)資本制重要在成文法系國家使用。（N）

3、國內(nèi)外商投資公司就是實(shí)行折衷資本制。（Y）

4、B股、H股、N股是專供外國和國內(nèi)港、澳、臺地區(qū)投資者買賣，以人民幣標(biāo)明票面價值但

以外幣認(rèn)購和交易股票。（N）

5、優(yōu)先股股票是公司發(fā)行優(yōu)先于普通股股東分取股利和公司剩余財(cái)產(chǎn)股票。（Y）

6、國內(nèi)法律規(guī)定，向社會公眾發(fā)行股票，必要是記名股票。（N）

7、國內(nèi)公司法規(guī)定，公司發(fā)行股票可以采用溢價、平價和折價三種方式發(fā)行。（N）

8、普通而言，債券票面利率越高，發(fā)行價格就越高；反之，就越低。（Y）

9、可轉(zhuǎn)換債券贖回是指在一定條件下發(fā)行公司按市場價格買回尚未轉(zhuǎn)換為股票可轉(zhuǎn)換債券。

（N）

1（）、可轉(zhuǎn)換債券，在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，變化了資本構(gòu)造，還可新增一筆股權(quán)資本金。（N）

二、單項(xiàng)選取題:

1、公司實(shí)收資本是指（B）。

A、法律上資本金B(yǎng)、財(cái)務(wù)上資本金

C、授權(quán)資本D、折衷資本

2、國內(nèi)外商投資公司就是實(shí)行（A）。

A、折衷資本制B、授權(quán)資本制

C、法定資本制D、實(shí)收資本制

3、（B）重要在非成文法系國家使用。

A、折衷資本制B、授權(quán)資本制

C、法定資本制D、實(shí)收資本制

4、國內(nèi)法規(guī)規(guī)定公司吸取無形資產(chǎn)投資比例普通不超過注冊資本20%,如果超過，應(yīng)經(jīng)有權(quán)審

批部門批準(zhǔn)，但最高不得超過注冊資本B

A、50%B、30%

C、25%D、40%

5、設(shè)某公司有1000000股普通股票流通在外，擬選舉董事總數(shù)為9人，少數(shù)股東集團(tuán)至少需學(xué)

握（C）股份才干獲得3名董事席位。

A、00（股）B、300000（股）

C>30（）001（股）D、（）1（股）

6、新股發(fā)行時發(fā)起人認(rèn)購股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額（A）。

A、35%B、15%

C、25%D、50%

7、新股發(fā)行時向社會公眾發(fā)行某些不少于公司擬發(fā)行股本總額（C）。

A、35%B、15%

C、25%D、50%

8、增資發(fā)行股票時規(guī)定距前一次公開發(fā)行股票時間不少于（B）.

A、6個月B、一年

C、18個月D、兩年

9、某股份有限公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資，規(guī)定每張認(rèn)股權(quán)證可按10元認(rèn)購1股普通股票。公司

普通股票每股市價是20元。該公司認(rèn)股權(quán)證理論價值（A）。

A、10元B、20元

C、1元D、15元

10、某公司與銀行商定周轉(zhuǎn)信貸額為3500萬元，承諾費(fèi)率為0.5%,借款公司年度內(nèi)使用了2800

萬元，余額800萬元。那么，借款公司應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi)（C）o

A、3（萬元）B、3.5（萬元）

C,4（萬元）D、4.5（萬元）

三、多項(xiàng)選取題：

1、權(quán)益資本籌集涉及（ABCD）。

A、投入資本籌集B、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

C、普通股和優(yōu)先股籌集D、認(rèn)股權(quán)證籌資

2、資本金按照投資主體分為（ABCD

A、法人投入資本金B(yǎng)、國家投入資本金

C、個人投入資本金D、外商投入資本金

3、國內(nèi)當(dāng)前國內(nèi)公司或公司都采用（ABCD）。

A、折衷資本制B、授權(quán)資本制

C、法定資本制D、實(shí)收資本制

4、出資者投入資本形式分為（ABD

A、鈔票出資B、有形實(shí)物資產(chǎn)出資

C、外商出資D、無形資產(chǎn)出資

5、股票作為一種投資工具具備如下特性（ABCDE

A、決策參加性B、收益性

C、非返還性D、可轉(zhuǎn)讓性

E、風(fēng)險性

6、股票按股東權(quán)利和義務(wù)分為和（CD）.

A、國家股B、法人股

C、普通股D、優(yōu)先股

7、股票按投資主體不同，可分為（ABCD）。

A、國家股B、外資股

C、法人股D、個人股

8、董事選舉辦法普通采用（BCD）等辦法。

A、定期選舉制B、多數(shù)票選舉制

C、合計(jì)票數(shù)選舉制D、分期選舉制

9、按國內(nèi)《證券法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等規(guī)定，股票發(fā)行（ABCD）四

種形式。

A、新設(shè)發(fā)行B、增資發(fā)行

C、定向募集發(fā)行D、改組發(fā)行

10、股票發(fā)行價格擬定辦法重要有（ABCDE

A、凈資產(chǎn)倍率法B、市盈率法

C、競價擬定法D、鈔票流量折現(xiàn)法

E、協(xié)商定價法

第七章資本構(gòu)造作業(yè)

一、判斷題：

1、資本成本是貨幣時間價值基本。(N)

2、資本成本既涉及貨幣時間價值，又涉及投資風(fēng)險價值。（Y）

3、普通而言，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，公司財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險就越高；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，

公司財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險就越低。（Y）

4、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.43表達(dá)當(dāng)息稅前利潤增長1倍時，普通股每股稅后利潤將增長1.43倍。

（Y）

5、營業(yè)杠桿系數(shù)為2意義在于：當(dāng)公司銷售增長1倍時，息稅前利潤將增長2倍；反之，

當(dāng)公司銷售下降1倍時，息稅前利潤將下降2倍。（Y）

6、普通而言，公司營業(yè)杠桿系數(shù)越大，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)風(fēng)險就越低；公司營業(yè)杠桿系數(shù)越

小，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)風(fēng)險就越高。（N）

7、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為L43表達(dá)當(dāng)息稅前利潤下降1倍時，普通股每股利潤將增長L43倍。

（N）

8、MM資本構(gòu)造理論基本結(jié)論可以簡要地歸納為公司價值與其資本構(gòu)造無關(guān)。（N）

9、按照修正MM資本構(gòu)造理論，公司資本構(gòu)造與公司價值不是無關(guān)，而是大大有關(guān)，并且公司

債務(wù)比例與公司價值成反向有關(guān)關(guān)系。（N）

10、資本構(gòu)造決策資本成本比較法和每股利潤分析法，事實(shí)上就是直接以利潤最大化為目的。

（Y）

三、單項(xiàng)選取題：

1、（D）是公司選取籌資方式根據(jù)。

A、加權(quán)資本成本率B、綜合資本成本率

C、邊際資本成本率D、個別資本成本率

2、（B）是公司進(jìn)行資本構(gòu)造決策根據(jù)。

A、個別資本成本率B、綜合資本成本率

C、邊際資本成本率D、加權(quán)資本成本率

3、（C）是比較選取追加籌資方案根據(jù)。

A、個別資本成本率B、綜合資本成本率

C、邊際資本成本率D、加權(quán)資本成本率

4、普通而言，一種投資項(xiàng)目，只有當(dāng)其（B）高于其資本成本率，在經(jīng)濟(jì)上才是合理;

否則，該項(xiàng)目將無利可圖，甚至?xí)l(fā)生虧損。

A、預(yù)期資本成本率B、投資收益率

C、無風(fēng)險收益率D、市場組合盼望收益率

5、某公司準(zhǔn)備增發(fā)普通股，每股發(fā)行價格15元，發(fā)行費(fèi)用3元，預(yù)定第一年分派鈔票股利每

股1.5元，后來每年股利增長2.5虬其資本成本率測算為：（D

A、12%B、14%

C、13%D、15%

6、當(dāng)資產(chǎn)貝嗒系數(shù)B為1.5,市場組合盼望收益率為10%,無風(fēng)險收益率為6%時，則該資產(chǎn)必

要收益率為（C）。

A、11%B、11.5%

C、12%D、16%

7、某公司平價發(fā)行一批債券,票面利率12%.籌資費(fèi)用率2%,公司合用34%所得稅率，該債券

成本為（B）。

A、7.92%B、8.08%

C、9%D、10%

8、某公司第一年股利是每股2.20美元，并以每年7%速度增長。公司股票B值為1.2,若無風(fēng)險

收益率為5%,市場平均收益率12%,其股票市場價格為（B）。

A、14.35美元B、34.38美元

C、25.04美元D、23.4（）美元

9下面哪個陳述不符合MM資本構(gòu)造理論基本內(nèi)容？（C）

A、按照修正MM資本構(gòu)造理論，公司資本構(gòu)造與公司價值不是無關(guān)，而是大大有關(guān)，并且

公司債務(wù)比例與公司價值成正有關(guān)關(guān)系。

B、若考慮公司所得稅因素，公司價值會隨財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高而增長，從而得出公司資本

構(gòu)造與公司價值有關(guān)結(jié)論。

C、運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿公司，其權(quán)益資本成本率隨籌資額增長而減少。

D、無論公司有無債務(wù)資本，其價值等于公司所有資產(chǎn)預(yù)期收益額按適合該公司風(fēng)險級別

必要報酬率予以折現(xiàn)。

三、多項(xiàng)選取題:

1、資本成本從絕對量構(gòu)成來看，涉及（ABCD）。

A、融資費(fèi)用B、利息費(fèi)用

C、籌資費(fèi)用發(fā)行費(fèi)用

2、資本成本率有下列種類：（ABD

A、個別資本成本率B、綜合資本成本率

C、加權(quán)資本成本率D、邊際資本成本率

3、下面哪些條件屬于MM資本構(gòu)造理論假設(shè)前提（BCD）。

A、沒有無風(fēng)險利率B、公司在無稅收環(huán)境中經(jīng)營

C、公司無破產(chǎn)成本D、存在高度完善和均衡資我市場

4、