基金經(jīng)理例會(huì)記錄by張賽

1會(huì)議時(shí)間：2007年5月21日16:00－18:00參加人員：應(yīng)到17人：王亞偉、劉文動(dòng)、石波、張益馳、程海泳、郭樹強(qiáng)、王志華、鞏懷志、孫建東、張龍、羅澤萍、陽琨、顏正華、童汀、胡建平、陸鵬、胡杰。未到人員：無地點(diǎn)：公司918會(huì)議室會(huì)議內(nèi)容：基金經(jīng)理例會(huì)記錄整理：張賽各小組討論：1組小結(jié)：對(duì)市場的看法：看好績優(yōu)藍(lán)籌股逐步轉(zhuǎn)向消費(fèi)品。

行業(yè)觀點(diǎn)：復(fù)看好忠商業(yè)述消費(fèi)筍增長殼加速鍛，行吩業(yè)趨熟勢好法前期洗漲幅缺相對(duì)韻較少框看好輕鋼鐵形寶鋼診、武普鋼隸唐鋼憶、太草鋼地看好肥煤炭奪西山妖煤電痛、潞莊安環(huán)無能晉短期免關(guān)注培資產(chǎn)儲(chǔ)注入剛，長乎期估逐值偏珠高蹄看好璃軍工寶鈦腔洪都優(yōu)、西絕飛、奸衛(wèi)星請(qǐng)、哈檢飛晴銀行句中性重短期稀調(diào)控鴉措施括影響種中性察，但域有持鼻續(xù)調(diào)塑控的頭擔(dān)憂倘行業(yè)錄估值雁有一是定安求全性丹地產(chǎn)嘆中性虧短期導(dǎo)受一偷線城犁市房柏價(jià)上喂?jié)q刺漁激廈行業(yè)獄估值拆較充磁分嚴(yán)對(duì)投幕資品搬謹(jǐn)慎澇機(jī)械稠行業(yè)進(jìn)估值泡較高斜，缺受乏安籮全邊遲際歇易受些宏觀距調(diào)控曉影響掛2組妻小結(jié)散：反行業(yè)卵觀點(diǎn)汗：煤炭烏煤炭倚產(chǎn)品瓦價(jià)格老仍處辛于能距源產(chǎn)或品的阿最低沈端。況有幾筋個(gè)重頃要的添問題添目前辰存在達(dá)而將嘩來必浴然會(huì)視發(fā)生屢改變羅：現(xiàn)惕行煤戲炭成乎本只行表達(dá)蜂了開扶采成副本，淺而沒襖有環(huán)瘦境恢徹復(fù)成橡本和秤資源浪占用澡本錢倒――騎山西籮執(zhí)行輔三項(xiàng)貪基金旦和煤病炭采天礦權(quán)性的逐狠步落奴實(shí)。允全國斤煤炭慮回采侵率只昂有市3秀0%潤遠(yuǎn)低薦于發(fā)啊達(dá)國霧家的摘90渠%嘩――冷采礦猶權(quán)落冶實(shí)后恰煤炭笛企業(yè)催會(huì)精御細(xì)化押開采歐，對(duì)李短臂渴煤機(jī)挽的需朝求急解劇增怖加〔狡天地蜻科技著〕。拒僅用墳PE麗和短爽期煤睬價(jià)來熱判斷括煤炭絹上市醋公司咳價(jià)值疏是否喚有失宿片面繪？煤患炭股脈當(dāng)前她的資速源價(jià)業(yè)值怠/饒市值搬多在階3題倍以哨上〔呼資源大價(jià)值田＝可場采儲(chǔ)菌量牙×憑每噸債凈利斥〕，興比值醫(yī)特別何高的忌有同準(zhǔn)煤、苗蘭花扮、神繼火、席西山隨。這予類似擔(dān)于隱輸蔽資夾產(chǎn)，暖沒有陡考慮裕貼現(xiàn)億率和孟本錢蜓上升哥，但鬧也沒相考慮竿煤炭虧正在胖做的纏整體宴上市國和除逗了可旱采儲(chǔ)嫁量之蜻外的息新增爽儲(chǔ)量桐。倉除了告我們家一直血看好朝的大絨同煤寫業(yè)和笛西山狹煤電存之外雅，我孤們本剛周增衡加一丹個(gè)新并的品重種：脹恒源令煤電段是制“岡大集雨團(tuán)小齒公司滅〞墳的例停子，趨集團(tuán)討總資座產(chǎn)次50律億，觀上市榆公司尺15判億。桿公司妖招股宰書中穴已說塘明：旗“素和大躬股東確皖北揚(yáng)煤電句集團(tuán)婦在土鐵地使襪用權(quán)鳳租賃型、鐵芬路專沃用線蟲租賃列、礦真用輔服材采等購、無綜合野效勞剛等方邀面存治在關(guān)線聯(lián)交施易，肌皖北遷煤電格集團(tuán)菠未來鈔母體慮主要魯以非拆煤產(chǎn)森業(yè)為貿(mào)開展危方向賺，逐蓋步淡催出煤助炭采妹掘業(yè)釀，將只任樓欠礦、特祁東廳礦兩侄對(duì)主習(xí)力礦部井以邀及臥做龍湖慎礦注鐘入本姑公司疲〞揮。而望集團(tuán)誘礦的總可采廣儲(chǔ)量喪是上爹市公前司的悼5市倍。瞎公司反現(xiàn)有尋業(yè)務(wù)匪靜態(tài)蓄看有扛1.眨04示元利暫潤，使PE喜21傳X黑，可屑轉(zhuǎn)債奸發(fā)行泳后收頸了臥飲龍湖及和五鳴溝礦栽〔收潔購后序上市玻公司風(fēng)可采跨儲(chǔ)量思翻倍富〕結(jié)08怪年估EP船S1兄.3冶0目元，詞具備乓成長食性。呼并且晃，安評(píng)徽省仇北部疏的皖鍋北礦痕務(wù)和從淮北孔礦務(wù)膚近期叼醞釀循整合襖。有色倦提醒堪注意題：中嶼國鋁脂土礦同進(jìn)口唐90鞋%炭來自撿印尼兩，而助印尼響對(duì)鋁己土礦固的控垂制可竿能重徐演錫簽行業(yè)震的故鼻事。界這對(duì)油采用處拜耳深法吃淡高品央位鋁翅土礦瘦的非哄中鋁現(xiàn)企業(yè)類不利訴，尤瓣其是闖南山辟鋁業(yè)呆〔伶40再萬噸機(jī)氧化委鋁產(chǎn)波能〕央。孝前段舊時(shí)間乳我們執(zhí)以銅譽(yù)為重志點(diǎn)對(duì)殘有色遣的供犬需進(jìn)憂行了喇重點(diǎn)宴研究來跟蹤闊，研闊究表謹(jǐn)明，帆金屬升價(jià)格螞經(jīng)歷越了搞6站年的光上漲監(jiān)，價(jià)糾格上熔漲后鞋勘探戴和采辮礦的粘增加憂〔需方要怨4全年時(shí)誤間〕跪開始款見效逃，未助來誠4咬年的錢主要誘金屬趣產(chǎn)能拼供應(yīng)艇是沒聯(lián)有問剃題的恰，夏映粥顯傷竟例如漿銅，唱06鏈年銅擺的大水牛市怎的背開景是賀當(dāng)年仰消費(fèi)噴增長類4.俘5%匹(聞顯著塔高于襲70弟年以悼來的亞2.托5%鐘和撞90蹤年以閘來的男3.卵6%張，寶05哈年只辦有刑1%單)屆，而巧當(dāng)年扯的供蹲給增瓦長卻領(lǐng)從年跡初大民家預(yù)銅測的露5.私6%肆下降鼻到悠2%倉！〔蒙因?yàn)椴齽诠ぜt談判漆等各笛種問懼題〕群縱然幅有基緞金炒晨作等愉投機(jī)獲因素姻，基哨本面廊仍是賀決定詢方向烤的關(guān)故鍵！醬推遲辜開出腳的產(chǎn)卷能不具會(huì)消互失，笑07纖年的橫銅精騎礦供耀給增料長達(dá)豪6.帥8%洲，婆08誤年是晴5.辯83卵%是〔綜結(jié)合各雪機(jī)構(gòu)凳預(yù)測嘩〕。盼今年憐1Q谷是很膽好的細(xì)例子爪，中填國進(jìn)溜口同蠢比增友長亂13德0%然，磨LM泊E網(wǎng)庫存蔥下降效和美惕國經(jīng)驢濟(jì)促男使價(jià)轎格強(qiáng)飾勁反辰彈，稍但飼1Q籮全球慈產(chǎn)量抵增長跳實(shí)際蠟是內(nèi)6%蘿，秘芬魯、茄中國城都是提6%避以上辱的增貿(mào)長，納而滬新銅大前量進(jìn)省口后握疲軟壘，因賽此銅停價(jià)很跟快就桌掉頭轉(zhuǎn)向下響。愿結(jié)論赤：主目要金幼屬的命根本酒面肯阿定不罵支持冶如此塘高的我價(jià)格撲〔噸櫻礦利償潤〕赤，短床期內(nèi)米不會(huì)姐糾正蛾的原雞因：目逐步欠達(dá)產(chǎn)刮，期搭貨的老到期雕平倉額問題陸，世箱界經(jīng)錦濟(jì)增爪長異肅常強(qiáng)路勁。選因此五我們鏟對(duì)長怕期價(jià)過格持網(wǎng)謹(jǐn)慎培態(tài)度大，但桌這不攏影響露我們咽看好鴨資源湯大幅舟增加鵝的云譜南銅雙業(yè)〔狹即使圾按眾4唉萬銅商價(jià)數(shù)EP督S圈也有爹1.錯(cuò)8鵝〕，鳥錫業(yè)頑股份拾〔世格界上截最先精告罄摸的金轎屬〕袖。萍鋼鐵角：仙根本璃面表商明，線鋼鐵塑行業(yè)奶仍具嶄有較闖好的棟根本真面支映撐，那行業(yè)鏈投資侵增收聽持續(xù)拾下滑漢，產(chǎn)紙能釋情放掠06棉年是斜高點(diǎn)勤，經(jīng)晚濟(jì)增踢長支撤持每葬年慕15淚％的犧鋼材趕消費(fèi)蘆增長偵，供私需關(guān)肆系逐那么漸改裁善。畫產(chǎn)能魄的高勒點(diǎn)首免先出墊現(xiàn)在獵生鐵計(jì)和粗街鋼上炒，原07輸年熱車軋是蝶釋放輝的高院點(diǎn)。攝因此楊，我辛們維暫持看解好的杠判斷餓，武撤鋼、懂寶鋼叛、鞍烏鋼。讀對(duì)韶買鋼、聲酒鋼朱和濟(jì)繁南鋼謀鐵等次二線草鋼鐵到股如濱參與撥要注速意波稿段操淋作。慚機(jī)械掉：超疏配。解我們寨一直繞看好堆根本對(duì)面持社續(xù)增焰長〔額受宏肺調(diào)影繡響小悉的子笨行業(yè)虛〕，被也有訂資產(chǎn)畏注入旺和整捧合預(yù)醋期的挖“梯雙料計(jì)選手拘〞趴：經(jīng)級(jí)緯紡丈機(jī)〔舌管理如層會(huì)牧更換第，未仇來鄭紅紡機(jī)積20立億收粗入注山入，泡PB裕低〕旗，看刮好大佳冷、我天地趁科技駁、中尤聯(lián)重砍科。頑研究仿員調(diào)采研合模力后音發(fā)現(xiàn)像，藍(lán)1垂～凈4茂月同嶺比增蝦長都慈超過刻40布%橡，二遮期項(xiàng)鑰目的亂建成定投產(chǎn)賺將確柔保其嶄重裝霞事業(yè)險(xiǎn)部規(guī)但?；瘽u開展逆。我益?zhèn)儗?duì)哪合力亭、中來集維根持買冷入建過議。豈凱雷詳18共億收禾購徐濟(jì)工機(jī)做械主45臨%機(jī)股權(quán)群已獲濤商務(wù)泰部批兵準(zhǔn)，棉等于憤凱雷廁間接京持徐沉工科招技上區(qū)市公磨司欄12瞧%浸股權(quán)劇。因妨在國赴內(nèi)上擋市退竭出是竊最正確察選擇澇，徐筒重進(jìn)風(fēng)入上屠市公臂司和誦凱雷喚優(yōu)化準(zhǔn)企業(yè)旋經(jīng)營搞是合諒理預(yù)療期。另徐重污07照年增必長爸50獵%儲(chǔ)收入繁預(yù)計(jì)爹達(dá)迅10蓄0罪億，疊利潤潑10娛億。菜如股危本攤標(biāo)薄一踩倍也軌有沿ep鞭s1溉元。城買入圖建議全。掠信息穿技術(shù)今：標(biāo)羨配。輝看好薄中興朱通訊纖〔近遠(yuǎn)期在頃中國沸移動(dòng)痛今年黃G奧網(wǎng)投鳥資中炮標(biāo)紅8%喉已經(jīng)賽確定泛〕、辭聯(lián)通指。風(fēng)電子請(qǐng)中長慶線我俱們看拴好的理是華限微電否子，跑隨著角估值扣也達(dá)剪到刷40爹X啊，機(jī)片會(huì)不酷大。醉另我呈們比州較看奶好萊再寶高君科，鉆公司瞇在小真尺寸房面板去方面培具備漢世界蘆級(jí)的罩地位傻，今板年沒朽有產(chǎn)喚能擴(kuò)漸張因伸此缺渠乏催爹化劑粥，但覺是獅08洗年露PE倡僅比17赤X撒，隨視著巨07煙年宮2H喇到來午，這劉個(gè)公希司應(yīng)嗽引起嗓大家興的重忍視。角聯(lián)創(chuàng)敬光電綱因整鎖合廈吉門宏呢發(fā)有標(biāo)交易謠性機(jī)屋會(huì)〔欄公司鞋可能恩推出棵宏發(fā)澡分拆嶼上市紗的老班股東爛優(yōu)先桐認(rèn)股喜權(quán)〕斜，已刺買入耍的基憐金可貝繼續(xù)干持有員。腳家電驅(qū)：低蹦配。濁在推莫薦海凍爾和潑格力葉后，漿公司艱的股叼價(jià)都成上揚(yáng)商較多站，我按們已妙降低踏海爾隱的評(píng)曲級(jí)，摘格力皇是是露不輸匙于招事行、雅萬科膚，中家集、姓中興徑的真更正的狗長線暮藍(lán)籌革股，蛙低風(fēng)路險(xiǎn)偏毫好的算基金詳建議賓長期縫持有盛。豬石油裝化工餐：低就配。普近期紋多數(shù)書產(chǎn)品束價(jià)格燦有所俯回落砍：灘MD維I廚、退BD請(qǐng)O冒下跌況了浩1啟0塔％。鵝氨綸話走平牛。餃企業(yè)艦的利潔潤增燕幅瞎2Q鍋還可峽以，挺但照2H癥會(huì)不簡行。釀中報(bào)友業(yè)績押增長演50陷%角以上店有：輪煙臺(tái)估萬華鋪、山受西三子維、尿江南曉高纖稼。型化工趨建議耀配置窄煙臺(tái)替萬華牲、星無新材侍料去桑。照小企狐業(yè)建且議：膜江南享高纖卸受德美賞化工刑。小海油天工程裝08倘年會(huì)呼有兼1.康7扁元，暖買入擋建議嫂。鄭我們叔建議短逐漸騎買入嘴中國渡玻纖曲，公西司是僑玻纖座行業(yè)閥世界帽排名左第三散的企潤業(yè)，莫玻纖跳是應(yīng)蛾用領(lǐng)仙域不瞞斷拓選展的謠朝陽塔行業(yè)罵。關(guān)傭聯(lián)交擁易解凍決、纏稅收葵優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