中國(guó)新經(jīng)濟(jì)公司并購(gòu)交易報(bào)告

目

錄

CONTENTS012.3.4.近十年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域并

購(gòu)

分析2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域并

購(gòu)

分析2022

年互

聯(lián)

網(wǎng)公司

對(duì)

外并

購(gòu)

分析2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域合并案近十年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域并

購(gòu)

分析0

1P

A

R

T

ON

E2022

年新

經(jīng)濟(jì)

并

購(gòu)

：事件和金

額

雙降1491285122846266556040115609462426000100020003000400050006000700001002003005004006007008006681162513342733546635756057366222022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2021年2022年事件金

額

（

億

元）2022年-2022年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域并購(gòu)事件呈波動(dòng)上升的趨勢(shì)。2022 年，證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布政策鼓勵(lì)上市公司并購(gòu)重組，新經(jīng)濟(jì)公司并購(gòu)活躍度提高，發(fā)生并購(gòu)事件663起。經(jīng)過(guò)2022年的并購(gòu)大潮后，2022年新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)活躍度出現(xiàn)小幅度下滑，發(fā)生并購(gòu)事件575起，2022年回升為605起，依然未能超過(guò)2022年的高峰。在一系列積極的市

場(chǎng)

引

導(dǎo)

下，

2021

年新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域并

購(gòu)

事件增至

736

起，

為

近十年最高。

2022

年在整體

經(jīng)濟(jì)

和政策

環(huán)

境影響下，并

購(gòu)

事件再次下滑至

622

起，

較

2021

年減少

15.5%

。

再?gòu)牟?/p>

購(gòu)

金

額

來(lái)看，年并

購(gòu)總額

峰

值

與事件峰

值

并非完全重合。2022年-2022年整體呈波動(dòng)上升趨勢(shì)，2022年為668億，到2022年增長(zhǎng)至6266億，為近十年最高值，2022年富士康以182億美元并購(gòu)東芝中國(guó)，為當(dāng)年最高額并購(gòu)金額；另外在2022年，超百億金額的并購(gòu)事件就有9起（2022年為3起）。2022年總并購(gòu)金額較2022年稍有減少，為5560億。2022年并購(gòu)總額再次下降至4011億，2022年回升至

5609

億

，之后

2021

年和

2022

年均呈下降

趨勢(shì)

，分

別為

4624億

和

2600

億

。截止日期：

2022

年

12

月

20

日以2022年為界，2022年-2022年新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域并購(gòu)事件 主要集中在游戲、文娛傳媒、廣告營(yíng)銷領(lǐng)域，且集中 度逐年分散。2022年-2022年，傳統(tǒng)制造、先進(jìn)制造 、醫(yī)療健康及本地生活領(lǐng)域并購(gòu)發(fā)生事件大幅提升， 且在當(dāng)年并購(gòu)事件中的占比也逐漸提升。以傳統(tǒng)制造 領(lǐng)域?yàn)槔?022年該領(lǐng)域發(fā)生并購(gòu)事件70起，占當(dāng)年 合計(jì)并購(gòu)事件的比例僅為10.6%，2022年這一比例增 加至13.4%，2022年和2021年該比例分別為14.9%和 17.9%。2022年，傳統(tǒng)制造領(lǐng)域發(fā)生并購(gòu)事件154 起，占比已經(jīng)達(dá)到24.8%。近十年中國(guó)并購(gòu)事件的行業(yè)轉(zhuǎn)化符合互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)從興 起到興盛再到與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合的發(fā)展軌跡。而從行業(yè) 門(mén)檻角度來(lái)看，從游戲、文娛傳媒再到先進(jìn)制造、生 物醫(yī)藥，行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻提升。1.7%15.5% 2.6% 6.9% 2.6%22.4% 4.3%14.7% 5.2% 1.7% 5.2% 10.3% 20.60%2022年

0.25%

2.7%

12.63%

2.4%

2.9%

4.3%

5.0%

5.1%

11.4%

13.2%

15.4%

24.8%2022

年并

購(gòu)

整合逐

漸

向高

門(mén)檻

行

業(yè)

集中：

近十年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)

并

購(gòu)

事件行

業(yè)

分布 傳統(tǒng)制造 本地生活 區(qū)塊鏈 4.8% 8.4% 9.6% 17.5% 4.8% 14.7% 3.2% 2.4% 4.8% 1.2% 7.2% 1.2% 12.4% 2.0% 4.0%2022年 先進(jìn)制造 智能硬件 元宇宙 4.8% 1.8% 12.0% 8.4% 10.5% 4.8% 11.1% 2.4% 6.6% 1.8% 7.5% 2.7% 15.0% 4.5% 2.7%2022年 醫(yī)療健康 物流 廣告營(yíng)銷 1.8% 4.8%10.6%10.6% 3.7%11.0% 1.8% 5.9% 8.1% 5.5% 5.9%10.6% 9.9% 3.3%2022年 企業(yè)服務(wù) 文娛傳媒 體育運(yùn)動(dòng) 2.3% 0.6% 8.8% 9.3% 3.4% 8.5% 21.84% 5.4% 7.3% 5.4% 6.2% 3.1% 8.8% 12.1% 8.2% 3.4%2022年汽車(chē)交通游戲 1.2% 5.3% 1.8% 3.3% 2.1% 3.3% 2.3% 4.6% 4.3% 6.6% 8.1% 9.9% 13.4% 13.1% 14.9%2022年金融教育

0.7%

2.4%

2.7%

2.6%

2.4%

3.5%

2.0%

3.4%

5.0%

6.3%

6.4%

9.0%

14.9%

14.8%

17.9%

2021

年電商零售農(nóng)業(yè)工具軟件 1.2% 1.9% 4.2% 3.3% 2.1% 3.3% 3.3% 4.0% 7.0% 4.9% 8.2% 6.1% 7.8% 11.1% 12.0% 13.4%2022年 房產(chǎn)服務(wù) 旅游 社交網(wǎng)絡(luò) 1.7% 12.74% 4.1% 3.8% 5.3% 3.2% 5.7% 2.9% 4.5% 5.6% 8.1% 3.8% 9.2% 10.9% 10.9% 10.6%2022年截止日期：

2022

年

12

月

20

日1.6%并

購(gòu)

事件城市分布集中度正在逐

漸

分散：

近十年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)

并

購(gòu)

事件地區(qū)分布其他成都蘇

州廣州杭州深圳北京上海10.3% 2.6% 7.8% 4.3% 7.8%46.6%20.7%2022年21.1% 2.4% 6.8% 2.4%10.4%35.9%19.5%2022年15.3% 11.5%.2% 48 6.9%10.2%35.9%24.3%2022年16.1% 31.75% 6.2% 7.7%11.4%36.6%16.8%2022年24.3% 31.17% 5.6% 6.5% 9.3%29.9%19.5%2022年41.3% 31.65% 6.5% 5.4% 7.1%20.1%14.5%2022年43.1% 3.1% 2.3% 4.5% 7.7% 7.3%19.5%12.5%2022年46.8% 5.6% 3.1% 5.3% 3.5% 7.4%15.7%12.6%2022年53.8%

3.4%

2.94%

4.3%

6.9%13.9%12.4%2021

年53.3%

2.4%

3.3%

3.5%

6.2%10.3%12.5%2022

年近十年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并購(gòu)交易活躍的城市分別為上海、北京、深圳、杭州、廣州、蘇州、成都。2022年-2021年，并購(gòu)最活躍城市均為北京，但北京占 比卻是逐年降低。2022年北京占比46.6%，之后呈波動(dòng)下滑趨勢(shì)，到2021年占比僅為13.9%。2022年北京市占比降至10.3%，自2022年以來(lái)，首次被上海 趕超，2022年上海市占比為12.5%，拔得頭籌。另外，從上圖也可以明顯看出，中國(guó)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)事件城市分布集中度正在逐漸分散，2022年時(shí)，7大熱門(mén)城市，占比接近90%，到2022年，七大城市占比已 經(jīng)不足50%。隨著新一線城市等的崛起，中國(guó)城市活力正在逐步提升。截止日期：2022年12月20日近十年被并

購(gòu)

公司：被并

購(gòu)

前

絕

大多數(shù)未融

資過(guò)從公司被收購(gòu)之前的發(fā)展階段來(lái)看，被收購(gòu)前 未融資的企業(yè)占比較高，且近幾年仍有增高的 趨勢(shì)。2022年被收購(gòu)公司未融資占比為 56.9%，之后呈波動(dòng)上升趨勢(shì)，到2022年這 一比例高達(dá)84.6%。再看在一級(jí)市場(chǎng)融資到D輪及以后階段再被收 購(gòu)的公司占比，2022年占比1.7%，之后2022年升至2.8%，2022年降至2.1%，到2022年跌至1.1%，到2022年雖占比再次升高，但也已經(jīng)達(dá)到后幾年的頂峰，自2022年至2021年，占比就在

1%

左右徘徊，到

2022

年，隨著未融

資

公司被收

購(gòu)

占比的增加，后期融

資

占比低至

0.2%

。56.9%58.6%57.2%50.5%55.9%67.6%71.7%71.6%78.5%84.6%6.9%6.0%8.4%8.4%6.5%

7.1%

2.7%

3.0%10.3%

4.5%5.0%2.8%3.1%7.3%3.8%4.1%3.8%

4.5%

8.6%

2.3%

2.8%

6.0%

8.8%14.7%

2.6%

2.6%

9.5%18.1%

1.2%

2.1%

3.6%

7.5%17.7%

2.9%

3.3%

9.5%19.4%

6.8%

2.3%

2.5%

7.9%13.3%3.3%2.6%3.1%6.1%1.2%2.9%2.3%4.8%1.4%2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2021

年2022

年未融

資種

子

輪

/

天使

輪A

輪B

輪C

輪D

輪

-

IPOIPO

上市戰(zhàn)

略投

資新三板退市截止日期：

2022

年

12

月

20

日2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域并

購(gòu)

分析0

2PAR

T

T

W

O14%2-

4.2

億

12%不足

1

億

28%

超

80%

并

購(gòu)

事件并

購(gòu)

金

額

低于平均

值

：

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域并

購(gòu)

事件金

額

區(qū)

間

超

過(guò)

4.2

億

1-

2

億

46%

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域

622

起并

購(gòu)

事件，合

計(jì)

2600

億

并

購(gòu)

金

額

，

平均

單

起融

資

金

額約為

4.2

億

。

據(jù)

統(tǒng)計(jì)

，

622

起并

購(gòu)

事件中，超

過(guò)

4.2

億這

一平均

值

的

僅

87

起，占比

僅

14%

，即有

86%

的并

購(gòu)

金

額

不足平均

值

。

2022

年超

過(guò)

4.2

億

的

87

起并

購(gòu)

事件中，并

購(gòu)

金

額

超

過(guò)

百

億

的合

計(jì)

有

3

起，并

購(gòu)

金

額

在

50-100

億

的并

購(gòu)

事件合

計(jì)

有

6

起，并

購(gòu)

金

額

在下一個(gè)梯度，即

20

億

-50

億

之

間

的事件合

計(jì)

13

起，其余

則為

65

起并

購(gòu)

金

額

在

4.2

億

到

20

億

之

間

的并

購(gòu)

事件。截止日期：

2022

年

12

月

20

日傳統(tǒng)

制造是

2022

年并

購(gòu)

最

為

活

躍領(lǐng)

域：傳統(tǒng)

制造

25%

先

進(jìn)

制造

15%醫(yī)

療

健康

13%企

業(yè)

服

務(wù)11%

物流

2%

本地生活

2%

農(nóng)業(yè)

3%

金融

3%

汽

車(chē)

交通

4%電

商零售

5%

房

產(chǎn)

服

務(wù)

5%2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)

并

購(gòu)

事件行

業(yè)

分布

傳統(tǒng)

制造是

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)

并

購(gòu)

最

為

活

躍領(lǐng)

域，占比

25%

。

在

“

雙碳

”

及企

業(yè)

數(shù)智化

轉(zhuǎn)

型背景下，近幾年以新能源、半

導(dǎo)

體芯片

為

主要

業(yè)務(wù)

的先

進(jìn)

制造

領(lǐng)

域，成

為僅

次于

傳統(tǒng)

制造的并

購(gòu)

活

躍領(lǐng)

域，占比

15%

。醫(yī)

療

健康

領(lǐng)

域，同

樣

也是高投入、高

門(mén)檻

行

業(yè)

，企

業(yè)

出于迅速改善盈利能力、保持市

場(chǎng)領(lǐng)

先地位的

考

慮

，多會(huì)

選擇

并

購(gòu)

的方式。再加之人口老

齡

化加快及新冠肺

炎疫情的持

續(xù)

影響，

該領(lǐng)

域在

2022

年并

購(gòu)

也

較為

活

躍

，占比

13%

。排在其后的分

別為

企

業(yè)

服

務(wù)領(lǐng)

域，占比

11%

，之后

為

房

產(chǎn)

服

務(wù)

、

電

商零售等，占比均在

5%

及以下。

由此可

見(jiàn)

，

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域并

購(gòu)

主要集中在

傳統(tǒng)

制造、

先

進(jìn)

制造、醫(yī)

療

健康、企

業(yè)

服

務(wù)

4

大

領(lǐng)

域

，而在

這

些

領(lǐng)

域之下

，

進(jìn)

行了更

為細(xì)

分的行

業(yè)

劃分，如

傳統(tǒng)

制造下分

為

化學(xué)工

業(yè)

、機(jī)械

設(shè)備

、

節(jié)

能

環(huán)

保、

輕

工制造等子行

業(yè)

，接下來(lái)以子行

業(yè)為標(biāo)

準(zhǔn)，

統(tǒng)計(jì)

2022

年并

購(gòu)較為

活

躍

的子行

業(yè)

。截止日期：

2022

年

12

月

20

日2022年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)事件部分子行業(yè)融資金額TOP3子行業(yè)被收購(gòu)公司簡(jiǎn)介收購(gòu)金額收購(gòu)方生物技術(shù)和制藥八峰藥化醫(yī)用氨基酸產(chǎn)品生產(chǎn)商27億人民幣遠(yuǎn)大醫(yī)藥瑞健高科功能化人體組織再生修復(fù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)商5.82億人民幣普華和順科瑞生物甾體激素類醫(yī)藥中間體研發(fā)生產(chǎn)商5.6億人民幣昂利康制藥新能源捷泰科技太陽(yáng)能電池研發(fā)制造商15.19億人民幣鈞達(dá)股份松正新能源汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)解決方案14億人民幣博格華納豪安能源光伏硅片和硅棒生產(chǎn)企業(yè)11億人民幣沐邦高科集成電路世健系統(tǒng)電子元器件分銷商10.84億人民幣文曄科技北京揖斐電印制電路板開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)8.7億人民幣興森科技矽塔科技馬達(dá)驅(qū)動(dòng)及系統(tǒng)控制芯片設(shè)計(jì)商3.6億人民幣上海貝嶺

建筑集成

電

路輕

工制造

23222219醫(yī)

療

器械及硬件

截止日期：

2022

年

12

月

20

日

28

27

27262631生物技

術(shù)

和制

藥

新材料

新能源

化工

產(chǎn)業(yè)

環(huán)

保機(jī)械

設(shè)備設(shè)備

、科技、能源、制

藥

是

熱門(mén)

并

購(gòu)

聚焦地：

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)

并

購(gòu)

事件子行

業(yè)

TOP10一

級(jí)

市

場(chǎng)

未融

資

的企

業(yè)

也能

“

賣(mài)

”10

億

以上：A

輪

5%

B

輪

1%C

輪

1%

IPO

上市

1%

戰(zhàn)

略投

資

2%新三板

3%

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)

被收

購(gòu)

公司收

購(gòu)

前

發(fā)

展

階

段分布

種

子

輪

/

天使

輪

2%

分析

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域被收

購(gòu)

公司收

購(gòu)

前

發(fā)

展

階

段，在

收

購(gòu)

前未在一

級(jí)

市

場(chǎng)

融

資

的企

業(yè)

合

計(jì)

有

526

家，占比

85%

左右

。但

這

526

家公司

雖

在一

級(jí)

市

場(chǎng)

未融

資

，但最

終

收

購(gòu)

金

額

超

過(guò)

10

億

的就有

34

家，如

華潤(rùn)

啤酒

123

億

并

購(gòu)

未在一

級(jí)

市

場(chǎng)

融

資

的

貴

州金沙酒

業(yè)

。

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域，在一

級(jí)

市

場(chǎng)獲

得融

資

，但融

資

在早

期

階

段（

種

子

輪

/

天使

輪

、

A

輪

、

B

輪

）的并

購(gòu)

事件合

計(jì)

有

48

起

，合

計(jì)

占比

8%

左右。

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域，在一

級(jí)

市

場(chǎng)獲

得融

資

，且融

資

已

經(jīng)

達(dá)

C

輪

及以后

階

段的公司合

計(jì)

有

6

家。分

別為

互

聯(lián)

網(wǎng)研究的第

三方機(jī)構(gòu)艾瑞咨

詢

、一站式

環(huán)

境

衛(wèi)

生服

務(wù)

提供商佳得安、大分

子分離

純

化

儀

器

設(shè)備

研

發(fā)

商

賽譜儀

器、在

線

真人

鋼

琴陪

練

平臺(tái)

VIP

陪

練

、公共建筑

節(jié)

能服

務(wù)

品牌

匯賢優(yōu)

策、

婦

兒醫(yī)

療

平臺(tái)美

中宜和醫(yī)

療

。

未融

資

85%截止日期：

2022

年

12

月

20

日2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)

被收

購(gòu)

公司收

購(gòu)

前

發(fā)

展至

C

輪

/IPO

公司被收

購(gòu)

公司名稱

匯賢優(yōu)

策

艾瑞咨

詢

賽譜儀

器

VIP

陪

練

美中宜和醫(yī)

療

佳得安

德邦快

遞

亞

太

電

信

瑞幸咖啡

匯

聚科技

先瑞達(dá)醫(yī)

療

Blued

藍(lán)

城兄弟

九尊數(shù)

娛

華

通

熱

力

慧

榮

科技 成立時(shí)間 2022年1月2022年11月 2022年4月2022年12月 2022年6月 2022年5月 2022年9月 2000年1月2022年10月 2022年7月 2022年1月 2022年8月 2022年4月2022年12月 1997年4月

簡(jiǎn)

介

節(jié)

能控制平臺(tái)

軟

件系

統(tǒng)

互

聯(lián)

網(wǎng)研究第三方機(jī)構(gòu)

大分子分離

純

化

儀

器

設(shè)備

研

發(fā)

商

在

線

真人

鋼

琴陪

練

平臺(tái)

婦

兒醫(yī)

療

平臺(tái)

一站式

環(huán)

境

衛(wèi)

生服

務(wù)

提供商

綜

合性物流供

應(yīng)

商

寬帶

運(yùn)

營(yíng)

商

咖啡

連鎖

品牌

定制

電線組

件制造商

血管內(nèi)

導(dǎo)

管系列

產(chǎn)

品研

發(fā)

商

男同交友

軟

件互

動(dòng)娛樂(lè)

及數(shù)字媒體

綜

合服

務(wù)

提供商

供

熱

服

務(wù)

提供商

主控芯片研

發(fā)

商并

購(gòu)

前

發(fā)

展

階

段

C

輪

C

輪

C

輪

C

輪

C

輪

E

輪

-IPO

IPO

上市

IPO

上市

IPO

上市

IPO

上市

IPO

上市

IPO

上市

IPO

上市

IPO

上市

IPO

上市

實(shí)際

金

額

4.3

億

人民

幣

數(shù)

億

人民

幣

1.13

億

人民

幣

未透露

未透露

未透露89.76

億

人民

幣

247

億

新臺(tái)

幣

數(shù)

億

美元

11.04

億

港元

5.23

億

人民

幣

5000

萬(wàn)美元

3

億

港元

未透露

未透露

并

購(gòu)

方

東

望

時(shí)

代

亞

信科技

納

微科技

小音咖

字

節(jié)

跳

動(dòng)

EQT

Ventures

京

東

物流

遠(yuǎn)傳電

信

大

鉦資

本

立

訊

精密

波士

頓

科學(xué)

赤子城

SOLO

多牛集

團(tuán)

北京能源集

團(tuán)邁

凌科技

MaxLinear截止日期：

2022

年

12

月

20

日近五成的

買(mǎi)

方是上市公司，

A

股最

為

活

躍

：2022年48%的買(mǎi)方為上市公司，其中A股上市公司占比39%。2022年證監(jiān) 會(huì)修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，放寬重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)算時(shí)間，恢復(fù)重組上市配套融資，并支持科創(chuàng)板公司實(shí)施并購(gòu)重組。這一系列舉措使得A股上市公司成為最活躍的并購(gòu)方，2022年A股上市公司以50%的占比成為并購(gòu)市場(chǎng)的絕對(duì)領(lǐng)先者，2021年和2022年雖占比有所下降，但依然保持領(lǐng)先地位。

2022

年包括京

東

物流、

華潤(rùn)

萬(wàn)象、昭衍新

藥

、

亞

信科技、知乎等近

50

家港

股上市公司展

開(kāi)

并

購(gòu)動(dòng)

作。其中京

東

物流以

89.76

億

并

購(gòu)綜

合性物流供

應(yīng)

商

德邦快

遞

，

為

港股上市公司作

為買(mǎi)

方的最大交易金

額

。

美股上市公司越秀地

產(chǎn)

、博格

華納

、寶尊

電

商、極光、蔚來(lái)等都是

2022

年

并

購(gòu)

市

場(chǎng)

中的

買(mǎi)

方；另外，新三板公司

華

鼎股份、瑞

賽

克、

環(huán)

特生物等也

在

2022

年有收

購(gòu)動(dòng)

作。未上市公司

華潤(rùn)

啤酒、字

節(jié)

跳

動(dòng)

、

現(xiàn)

代牧

業(yè)

等也是

2022

年的活

躍買(mǎi)

方。

投

資

機(jī)構(gòu)一般以一

級(jí)

市

場(chǎng)

投

資為

主，很少

涉

及并

購(gòu)

事件，

2022

年有并

購(gòu)

案

例的投

資

機(jī)構(gòu)

僅

有

46

家，占比

7%

。未上市公司

40%

新三板

5%

投

資

機(jī)構(gòu)

7%港股上市公1%2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)

并

購(gòu)

方身份

統(tǒng)計(jì)

美股上市公司

司

8%

A

股上市公司

39%截止日期：

2022

年

12

月

20

日該

章

節(jié)

完整內(nèi)容

請(qǐng)查

看《

2022-2023

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)

投

資

分析

報(bào)

告

》完整版

2022

年并

購(gòu)

交易數(shù)據(jù)分析

詳

解一，超

80%

并

購(gòu)

事件金

額

低于平均

值二，

設(shè)備

、科技、能源、制

藥

是

熱門(mén)

并

購(gòu)

聚集地1.

生物技

術(shù)

和制

藥

：以收

購(gòu)擴(kuò)

大版

圖

，

進(jìn)軍

再生材料新行

業(yè)2.

新能源：一年兩次收

購(gòu)

？

堅(jiān)

定不移

轉(zhuǎn)

向新能源3.

集成

電

路：代理

權(quán)

被砍，文

曄

科技的漫漫自救路或出

現(xiàn)轉(zhuǎn)

機(jī)

三，一

級(jí)

市

場(chǎng)

未融

資

企

業(yè)

也能

“

賣(mài)

”

1

0

億

以上四，近五成的

買(mǎi)

方是上市公司，

A

股最

為

活

躍2022

年互

聯(lián)

網(wǎng)公司對(duì)

外并

購(gòu)

分析03PART

THREE143222764322字

節(jié)連續(xù)

兩年蟬

聯(lián)

年度并

購(gòu)

最多互

聯(lián)

網(wǎng)企

業(yè)

：

中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域活

躍

的互

聯(lián)

網(wǎng)企

業(yè)

并

購(gòu)

方2021

年2022

年字

節(jié)

跳

動(dòng).B

站阿里系京

東

系百度桔子數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域共發(fā)生615起并購(gòu)事件，其中由字節(jié)跳動(dòng)、.、B站、.、京東作為并購(gòu)方的事件合計(jì)僅18起，占比僅3% ，較2021年降低1個(gè)百分點(diǎn)，較2022年降低2.6個(gè)百分點(diǎn)。2022年字節(jié)跳動(dòng)合計(jì)并購(gòu)7家公司，較2021年減少7起，字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)連續(xù)兩年蟬聯(lián)年度并購(gòu)最多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；.2022年合計(jì)并購(gòu)4家公司，較去年減 少2家。B站在2022年并購(gòu)3家公司，與去年持平；.（包括阿里健康等）、京東（包括京東物流等）則是各并購(gòu)2家公司。百度去年并購(gòu)2家公司，今 年并未有并購(gòu)動(dòng)作。截止日期：2022年12月20日文娛傳媒金融元宇宙交易平臺(tái)游戲元宇宙文娛傳媒企業(yè)服務(wù)醫(yī)療健康元宇宙游戲文娛傳媒體育運(yùn)動(dòng)物流傳統(tǒng)制造2022

年互

聯(lián)

網(wǎng)大公司的并

購(gòu)

版

圖

：截止日期：

2022

年

12

月

20

日2022年字節(jié)跳動(dòng)并購(gòu)公司統(tǒng)計(jì)被收購(gòu)公司所屬行業(yè)簡(jiǎn)介收購(gòu)金額影托邦文娛傳媒電影票務(wù)服務(wù)平臺(tái)數(shù)千萬(wàn)人民幣漫跡文娛傳媒漫畫(huà)閱讀平臺(tái)數(shù)千萬(wàn)人民幣黑帕云HIPA企業(yè)服務(wù)無(wú)代碼應(yīng)用搭建平臺(tái)數(shù)千萬(wàn)人民幣智領(lǐng)星辰金融金融機(jī)構(gòu)委托外包服務(wù)數(shù)千萬(wàn)人民幣Vyou微你元宇宙二次元虛擬社交平臺(tái)數(shù)千萬(wàn)人民幣美中宜和醫(yī)療醫(yī)療健康婦兒醫(yī)療平臺(tái)未透露木須信息本地生活二手交易分類信息平臺(tái)未透露字

節(jié)

：并

購(gòu)節(jié)

奏放

緩

，但仍是

CVC

第一

字

節(jié)

跳

動(dòng)

2022

年

并

購(gòu)

兩家文

娛傳

媒公司，分

別為電

影

票

務(wù)

服

務(wù)

平臺(tái)影托邦和漫畫(huà)

閱讀

平臺(tái)漫跡。票

務(wù)

平臺(tái)似

乎已

經(jīng)

走

過(guò)

一

輪

從

“

百家爭(zhēng)

鳴

”

到淘票票和貓眼兩家獨(dú)

大，字

節(jié)

如今入局，能否借助抖音流量

優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)

彎道超

車(chē)還

等待

時(shí)間驗(yàn)證

。另外，收

購(gòu)

漫畫(huà)

閱讀

平臺(tái)也是字

節(jié)

對(duì)

自身內(nèi)容豐富度的

補(bǔ)

充。

企

業(yè)

服

務(wù)領(lǐng)

域，字

節(jié)

在

2022

年

并

購(gòu)

無(wú)代

碼應(yīng)

用搭建平

臺(tái)黑帕云，據(jù)悉，黑帕云

團(tuán)隊(duì)

已被字

節(jié)

跳

動(dòng)

收

購(gòu)

，

創(chuàng)

始

人

陳

金洲以及部分

團(tuán)隊(duì)

成

員

已入

職飛書(shū)

，

負(fù)責(zé)

aPaaS

產(chǎn)

品

“

昆

侖

”

，

將主要面向大客

戶

。

2022

年

字

節(jié)

在元宇宙

領(lǐng)

域也再次以并

購(gòu)

方式布局，以

數(shù)千萬(wàn)并

購(gòu)

二次元虛

擬

社交平臺(tái)

Vyou

微你。另外，年

中，字

節(jié)

跳

動(dòng)還

并

購(gòu)婦

兒醫(yī)

療

平臺(tái)美中宜和醫(yī)

療

，年底

并

購(gòu)

二手交易分

類

信息平臺(tái)木

須

信息。

2021

字

節(jié)

出手相當(dāng)大方，

40

億

美元收

購(gòu)

沐瞳游

戲

，

50

億

收

購(gòu)

VR

軟

硬件制造商

PICO

小

鳥(niǎo)

看看

......

再看

2022

年

，字

節(jié)雖

依然是互

聯(lián)

網(wǎng)公司中并

購(gòu)

最

為

活

躍

的

CVC

，但并

購(gòu)

公司數(shù)

僅為

去年的一半，從金

額

上來(lái)看，基本在千萬(wàn)

級(jí)別

，也相

對(duì)

保守

。

截止日期：

2022

年

12

月

20

日2022年騰訊并購(gòu)公司統(tǒng)計(jì)被收購(gòu)公司所屬行業(yè)簡(jiǎn)介收購(gòu)金額Aones心域科技元宇宙虛擬形象和數(shù)字人技術(shù)公司數(shù)千萬(wàn)人民幣樂(lè)動(dòng)卓越游戲手機(jī)游戲開(kāi)發(fā)商未透露天津動(dòng)漫堂文娛傳媒原創(chuàng)動(dòng)漫作品創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)未透露米橙子文娛傳媒文化產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)商未透露.：30億收購(gòu)黑鯊科技擱淺，.今年無(wú)大額并購(gòu)事件2021年.并購(gòu)行業(yè)集中度明顯，主要為醫(yī)療健康及文娛傳 媒行業(yè)。以27億收購(gòu)有聲讀物平臺(tái)懶人聽(tīng)書(shū)，是.去年花 錢(qián)最多的并購(gòu)項(xiàng)目。今年，文娛傳媒行業(yè)依然是.主要并購(gòu)方向，不過(guò)今年騰 訊并未并購(gòu)醫(yī)療健康類公司。年初.計(jì)劃以30億元并購(gòu)黑 鯊游戲手機(jī)開(kāi)發(fā)商黑鯊科技，若并購(gòu)?fù)瓿?，將成?這兩 年最高額并購(gòu)事件，但今年10月，黑鯊被爆正在大幅收縮崗 位數(shù)量，裁員比例近50%。報(bào)道中援引知情人士稱，.對(duì) 黑鯊的收購(gòu)計(jì)劃擱淺，或是導(dǎo)致黑鯊裁員的一大原因。拋開(kāi)這筆交易，.今年并未有大額并購(gòu)事件，年初以數(shù)千 萬(wàn)并購(gòu)虛擬形象和數(shù)字人技術(shù)公司Aones心域科技，并購(gòu)手 機(jī)游戲開(kāi)發(fā)商樂(lè)動(dòng)卓越，之后又并購(gòu)原創(chuàng)動(dòng)漫作品創(chuàng)作團(tuán)隊(duì) 天津動(dòng)漫堂和文化產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)商米橙子。截止日期：

2022

年

12

月

20

日2022年B站并購(gòu)公司統(tǒng)計(jì)被收購(gòu)公司所屬行業(yè)簡(jiǎn)介收購(gòu)金額I-REALITY元宇宙虛擬偶像的新型互聯(lián)網(wǎng)公司未透露魔爆網(wǎng)絡(luò)游戲動(dòng)漫游戲開(kāi)發(fā)商未透露時(shí)之砂游戲《重裝戰(zhàn)姬》游戲開(kāi)發(fā)商未透露B

站：從打造內(nèi)容平臺(tái)到在布局游

戲

上

發(fā)

力 2022年4月，B站成立戰(zhàn)略投資部。對(duì)于B站而言，穩(wěn)定有黏性的用戶是業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)充內(nèi)容邊界，豐富內(nèi)容形式是關(guān)鍵。 去年B站在打造內(nèi)容平臺(tái)上持續(xù)發(fā)力，以6億元并購(gòu)原創(chuàng)漫畫(huà)夢(mèng)工廠有妖氣，又并購(gòu)動(dòng)畫(huà)制作公司繪夢(mèng)動(dòng)畫(huà)。到今年，僅從并購(gòu)這一角度來(lái)看 ，B站從對(duì)內(nèi)容平臺(tái)的偏愛(ài)轉(zhuǎn)向?qū)τ螒蛐袠I(yè)的布局。 游戲也是B站核心業(yè)務(wù)，三季度B站移動(dòng)游戲營(yíng)收為15億元，較2021年同期增加6%，營(yíng)收占比約為26%。在并購(gòu)方面，去年B站未并購(gòu)游戲公 司，今年B站3起并購(gòu)事件中，有2起為游戲開(kāi)發(fā)商，分別為動(dòng)漫游戲開(kāi)發(fā)商魔爆網(wǎng)絡(luò)和游戲開(kāi)發(fā)商時(shí)之砂。另一起為一家元宇宙公司，即虛擬 偶像的新型互聯(lián)網(wǎng)公司I-REALITY。截止日期：2022年12月20日2022年阿里&京東并購(gòu)公司統(tǒng)計(jì)CVC被收購(gòu)公司所屬行業(yè)簡(jiǎn)介收購(gòu)金額阿里系合享文化文娛傳媒互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容和自媒體運(yùn)營(yíng)商未透露球棍體育體育運(yùn)動(dòng)體育場(chǎng)廣告電商媒體服務(wù)商未透露京東德邦快遞物流綜合性物流供應(yīng)商89.76億人民幣南米建設(shè)傳統(tǒng)制造建設(shè)工程服務(wù)商未透露阿里

&

京

東

：

2021

年和

2022

年

均并

購(gòu)

2

家公司

今年

3

月，德邦物流股份有限

公司在

證

交所

發(fā)

布公告，宣

布京

東

以

89.79

億

元收

購(gòu)

其

66.4965%

的股份，旗下京

東

卓

風(fēng)

企

業(yè)

管理有限公司成

為

間

接控股股

東

。近

90

億

的收

購(gòu)

金

額

是今年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域并

購(gòu)

事件

TOP6

，同

時(shí)

也是

互

聯(lián)

網(wǎng)公司并

購(gòu)

金

額

之最，

此次并

購(gòu)

完成，京

東

將

進(jìn)

一

步

提升其物流網(wǎng)

絡(luò)

和物流

實(shí)

力，

強(qiáng)

化其

競(jìng)

爭(zhēng)力。除

該

筆

并

購(gòu)

事件，今年

4

月，京

東

云

計(jì)

算全

資

入股江

蘇

南米建

設(shè)

建

設(shè)

工程公司。 2021年.在182.28億巨額罰款下，整體并購(gòu)活躍度下降，僅并購(gòu)2家公司。今年阿里延續(xù) 這一并購(gòu)節(jié)奏，同樣并購(gòu)2家公司。去年阿里并購(gòu)公司分別為本地生活領(lǐng)域和醫(yī)療健康領(lǐng)域，今年 則與去年并無(wú)重合，一家為文娛傳媒公司，一家為體育運(yùn)動(dòng)公司，且阿里今年的2起并購(gòu)事件均發(fā) 生在年初。 1月，阿里文娛并購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容和自媒體運(yùn)營(yíng)商合享文化；3月阿里云并購(gòu)體育場(chǎng)廣告電商媒體服 務(wù)商球棍體育。目前，阿里云利用其技術(shù)已經(jīng)頻繁出現(xiàn)在各種國(guó)際頂級(jí)賽事背后，如今年阿里云 九支持東京夏奧、北京冬奧及卡塔爾世界杯的國(guó)內(nèi)直播。截止日期：2022年12月20日2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域合并案例0

4P

A

R

T

F

OU

R桔子數(shù)據(jù)顯示，2022-2022年，全球新經(jīng)濟(jì)合并事件僅4起，而這4起中就41511近十年全球新

經(jīng)濟(jì)

公司合并事件年度分布：

21

171510862022年以前2022年2022年2022年2022年

與企

業(yè)

并

購(gòu)

“

大吃小

”

不同，企

業(yè)

合并更多的是

強(qiáng)強(qiáng)

聯(lián)

合以提高行

業(yè)

集中度。據(jù)

包含

優(yōu)

酷和土豆的合并以及酷狗音

樂(lè)

和酷我音

樂(lè)

的合并。2022年2022年2021

年2022

年 2022年全球公司合并事件增加至15起，滴滴出行與快的打車(chē)的合并；58同城與趕集網(wǎng)的合并；美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并以及微影時(shí)代和格瓦拉生活網(wǎng)的合并都 發(fā)生在這一年；2022年公司合并事件有所減少，但到2022年公司合并事件數(shù)達(dá)到21起，為近10年合并數(shù)最多的一年，2022年后，公司合并數(shù)便呈逐年遞減 趨勢(shì)，2021年全球公司合并數(shù)僅8起，涉及電商、醫(yī)藥、文娛等多行業(yè)。其中既有強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合重寫(xiě)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的案例，也有以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)為目的的企業(yè)業(yè)務(wù) 上下游合并，另外還有企業(yè)通過(guò)合并空殼公司實(shí)現(xiàn)借殼上市。到2022年再減少2起，為6起，包含數(shù)據(jù)服務(wù)、食品飲料、物流等領(lǐng)域。截止日期：2022年12月20日2022年全球新經(jīng)濟(jì)公司合并事件統(tǒng)計(jì)合并方A所在地合并方A業(yè)務(wù)類型合并方B所在地合并方B業(yè)務(wù)類型合并時(shí)間奇點(diǎn)云浙江數(shù)據(jù)服務(wù)GrowingIO北京數(shù)據(jù)服務(wù)2022年4月小滿茶田北京食品飲料滿記甜品上海食品飲料2022年5月DSers黑鳳梨北京跨境電商O(píng)berlo立陶宛跨境電商2022年5月易流科技廣東物流信息化G7匯通天下北京貨運(yùn)物流2022年6月小星球轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)北京交通食宿未來(lái)好宿北京交通食宿2022年11月VelodyneLiDAR美國(guó)自動(dòng)/無(wú)人駕駛Ouster美國(guó)自動(dòng)/無(wú)人駕駛2022年11月截止日期：

2022

年

12

月

20

日該

章

節(jié)

完整內(nèi)容

請(qǐng)查

看《

2022-2023

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)

投

資

分析

報(bào)

告

》完整版

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)

十大并

購(gòu)

案例解

讀一，中國(guó)白酒行

業(yè)

最大并

購(gòu)

案，

華潤(rùn)

啤酒何以

購(gòu)

？二，京

東

德邦

聯(lián)

手，

“

京邦達(dá)

”

強(qiáng)

勢(shì)

來(lái)

襲三，

遠(yuǎn)

大醫(yī)

藥

深耕氨基酸市

場(chǎng)四，福鞍股份

為

何

11

倍溢價(jià)收

購(gòu)

天全福鞍？五，博格

華納

正式

開(kāi)

啟

電

機(jī)

產(chǎn)

品

線六，

華聯(lián)綜

超重

組

，

買(mǎi)

了一家

鋁

合金公司？七，未來(lái)股份的殼

還

能裝下多少

產(chǎn)業(yè)

？八，大

鉦資

本接手瑞幸，

“

財(cái)務(wù)

造假

”

已成

過(guò)

去九，

“

中國(guó)版

樂(lè)

高

”

收

購(gòu)

了一家光伏硅片公司？十，上海國(guó)

資

再出手接

盤(pán)

，世茂出售

“

地

標(biāo)

”

外

灘

茂悅

2022

年中國(guó)新

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)

域合并公司解

讀一，

To

B

領(lǐng)

域兩大千里

馬

，合并后或成獨(dú)角

獸二，

E6

與

G7

：物流獨(dú)角

獸

與千里

馬

，

強(qiáng)強(qiáng)

聯(lián)

合三，甜品巨

頭滿記

甜品與新品牌合并四，

“

未來(lái)

”

與

“

小星球

”

合并，打造全

鏈

精品民宿旅游市

場(chǎng)五，困于

業(yè)績(jī)

，兩大上市公司合并了附

錄

1

：

2022

國(guó)內(nèi)重大并

購(gòu)

案例

Top20附

錄

2

：

2022

值

得

關(guān)

注的跨境并

購(gòu)

案例附

錄

：

2022

年重大并

購(gòu)

交易0

5PAR

T

F

IV

E2022國(guó)內(nèi)重大并購(gòu)案例Top20被收購(gòu)公司名稱成立時(shí)間簡(jiǎn)介并購(gòu)金額并購(gòu)方火幣網(wǎng)2013年5月比特幣交易平臺(tái)數(shù)十億美元百域資本貴州金沙酒業(yè)2007年7月大醬香型白酒生產(chǎn)商123億人民幣華潤(rùn)啤酒創(chuàng)新金屬2007年11月鋁合金材料提供商114.82億人民幣華聯(lián)綜超德邦快遞2002年9月綜合性物流供應(yīng)商89.76億人民幣京東物流復(fù)星外灘2010年10月城市國(guó)際會(huì)客廳63.42億人民幣復(fù)星國(guó)際華融信托2002年8月信托投資服務(wù)機(jī)構(gòu)61.52億人民幣信托業(yè)保障基金金沙鉬業(yè)2011年10月鉬礦探礦開(kāi)采服務(wù)商59.1億人民幣紫金礦業(yè)物管集團(tuán)2020年4月物業(yè)管理服務(wù)商55.5億人民幣太古地產(chǎn)亞太電信2000年1月寬帶運(yùn)營(yíng)商247億新臺(tái)幣遠(yuǎn)傳電信合肥燃?xì)?995年11月天然氣供應(yīng)商46.34億人民幣華潤(rùn)燃?xì)馔鉃┟瘣偞缶频?006年9月酒店經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)商45億人民幣上海地產(chǎn)集團(tuán)紅淖三鐵路2021年11月鐵路投資運(yùn)營(yíng)商41.76億人民幣廣匯物流天全福鞍2019年5月鋰電池負(fù)極材料石墨化加工商36億人民幣福鞍重工