策略市場(chǎng)估值水平概覽市場(chǎng)估值到哪了

目錄2.

全部A股估值情況PAGE

23.

A股分板塊估值情況1.

A股市場(chǎng)表現(xiàn)情況CONTENTSA股分行業(yè)估值情況美股及港股估值情況核心觀點(diǎn)上周，上證綜指漲0.04

，深證成指跌1.86

，創(chuàng)業(yè)板跌4.04，恒生指數(shù)漲2.32

，恒生科技指數(shù)漲2.87

，恒生國(guó)企指數(shù)漲2.50，納斯達(dá)克指數(shù)漲0.14

，標(biāo)普500指數(shù)漲0.39

，道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲0.34。上周A股指數(shù)中，上證綜指表現(xiàn)相對(duì)較好：0.04，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對(duì)較差：-4.04

；上周市場(chǎng)風(fēng)格上來(lái)看，金融表現(xiàn)相對(duì)較好：1.39，成長(zhǎng)表現(xiàn)相對(duì)較差：-1.92

；上周二八轉(zhuǎn)換上來(lái)看，大盤指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)較好：-0.01，小盤指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)較差：-1.09

。截止到06月09日，上證綜指的PE(TTM)為13.17倍、深證綜指的PE(TTM)為37.26倍、創(chuàng)業(yè)板指的PE(TTM)為30.84倍。從PE角度來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，休閑服務(wù)、計(jì)算機(jī)、汽車的行業(yè)估值明顯高于歷史均值，行業(yè)估值分位分別為83.6%、83.5%、76.2%。醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工的行業(yè)估值明顯低于歷史均值，行業(yè)估值分位分別12.1%、12.9%；煤炭、電氣設(shè)備、有色金屬、交通運(yùn)輸、銀行處于行業(yè)估值分位底部，行業(yè)估值分位分別為0.1%、0.1%、0.4%、10.4%、12%。截止到06月09日，標(biāo)普500市盈率為24.37倍，較前一周上升0.32%；道瓊斯工業(yè)市盈率為25.06倍，較前一周下降0.39%；納斯達(dá)克指數(shù)市盈率為36.85倍，較前一周上升0.28%。截止到06月09日，香港恒生市盈率為9.24倍，較前一周上升3.92%；恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)市盈率為7.99倍，較前一周上升1.61%；恒生香港35市盈率為13.59倍，較前一周上升2.43%。PAGE

3風(fēng)險(xiǎn)提示PAGE

4宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、地緣不確定風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性收緊超預(yù)期、行業(yè)政策低于預(yù)期0

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A

股市場(chǎng)表現(xiàn)情況1.A股市場(chǎng)表現(xiàn)情況上周A股指數(shù)中，上證綜指表現(xiàn)相對(duì)較好：0.04%，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對(duì)較差：-4.04%；近一月A股指數(shù)中，中小板綜表現(xiàn)相對(duì)較好：-2.63%，上證50表現(xiàn)相對(duì)較差：-5.91%；上周總交易額有所回調(diào)，上周兩市總成交額為44750億元，較上期下降5.19%。：PAGE

61.A股市場(chǎng)表現(xiàn)情況上周市場(chǎng)風(fēng)格上來(lái)看，金融表現(xiàn)相對(duì)較好：1.39%，成長(zhǎng)表現(xiàn)相對(duì)較差：-1.92%；上周二八轉(zhuǎn)換上來(lái)看，大盤指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)較好：-0.01%，小盤指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)較差：-1.09%。：PAGE

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全部A

股估值情況2.全部A股估值情況上周變化情況前周全部A股PE(TTM)17.75↓17.90全部A股剔除金融服務(wù)業(yè)PE(TTM)27.25↓27.75全部A股? +1SD：21.82均值：18.29-1SD：14.75全部A股(非金融)? +1SD：38.61均值：30.52-1SD：22.43：PAGE

92.全部A股估值情況上周變化情況前周創(chuàng)業(yè)板49.04↓50.20中小企業(yè)板36.14↓36.71創(chuàng)業(yè)板? +1SD：109.45均值：78.10-1SD：46.75中小企業(yè)板? +1SD：54.93均值：44.36-1SD：33.79：PAGE

102.全部A股估值情況上周變化情況前周相對(duì)PE：創(chuàng)業(yè)板/滬深3004.12↓4.24相對(duì)PB：創(chuàng)業(yè)板/滬深3002.67↓2.75相對(duì)PE：創(chuàng)業(yè)板/滬深300? +1SD：8.67均值：6.33-1SD：3.99相對(duì)PB：創(chuàng)業(yè)板/滬深300? +1SD：3.88均值：3.21-1SD：2.53：PAGE

112.全部A股估值情況9.008.007.006.005.004.003.002.001.000.00-1.00風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(全A)均值(250日移動(dòng))+1

std-1

std

+2

std

-2

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A股分板塊估值情況3.A股分板塊估值情況截止到06月09日，上證綜指的PE(TTM)為13.17倍、深證綜指的PE(TTM)為37.26倍、創(chuàng)業(yè)板指的PE(TTM)為30.84倍。上證綜指深證綜指中小板指創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)業(yè)板綜上證50滬深300中證100中證500現(xiàn)值13.1737.2620.4730.8449.049.8511.9012.8725.27均值14.1737.3431.2852.5369.9010.7312.9611.6933.63極大值30.9279.2264.61137.86174.9323.8428.8626.2692.75極小值8.9020.1618.5327.0428.106.948.016.8515.58估值分位44.0060.202.002.9023.8041.1038.8074.5025.50：PAGE

143.A股分板塊估值情況截止到06月09日，上證綜指的PB(TTM)為1.32倍、深證綜指的PB(TTM)為2.45倍、創(chuàng)業(yè)板指的PB(TTM)為4.24倍。上證綜指深證綜指中小板指創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)業(yè)板綜上證50滬深300中證100中證500現(xiàn)值1.322.452.964.243.631.221.341.661.70均值1.693.124.145.574.591.471.691.592.55極大值3.416.717.6915.0112.923.173.393.275.89極小值1.181.902.542.512.201.021.171.061.44估值分位12.0015.403.3022.2025.4030.1011.9071.206.00：PAGE

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A股分行業(yè)估值情況4.A股分行業(yè)估值情況（中信風(fēng)格）截止到06月09日，金融的PE(TTM)為7.43倍，周期的PE(TTM)為17.70倍，消費(fèi)的PE(TTM)為32.43倍，成長(zhǎng)的PE(TTM)為44.82倍，穩(wěn)定的PE(TTM)為17.32倍。金融周期消費(fèi)成長(zhǎng)穩(wěn)定現(xiàn)值7.4317.7032.4344.8217.32均值8.8827.5732.4955.6316.93極大值21.5276.1056.65123.5737.74極小值5.7514.1918.9927.319.52估值分位24.5019.2048.7030.1060.70：PAGE

174.A股分行業(yè)估值情況從PE角度來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，休閑服務(wù)、計(jì)算機(jī)、汽車的行業(yè)估值明顯高于歷史均值，行業(yè)估值分位分別為83.6%、83.5%、76.2%。醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工的行業(yè)估值明顯低于歷史均值，行業(yè)估值分位分別12.1%、12.9%；煤炭、電氣設(shè)備、有色金屬、交通運(yùn)輸、銀行處于行業(yè)估值分位底部，行業(yè)估值分位分別為0.1%、0.1%、0.4%、10.4%、12%。：PAGE

184.A股分行業(yè)估值情況從PB角度來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，美容護(hù)理、國(guó)防軍工、通信的行業(yè)估值稍高于歷史均值，行業(yè)估值分位分別為58%

、46%、

46%。房地產(chǎn)、銀行、醫(yī)藥生物的行業(yè)估值明顯低于歷史均值，行業(yè)估值分位分別為0%、1%、1%；環(huán)保、建筑材料處于行業(yè)估值分位底部，行業(yè)估值分位分別為0%、

0%。：PAGE

194.A股分行業(yè)估值情況（2010年后數(shù)據(jù)）從PE、PB

偏離度的角度看，當(dāng)前美容護(hù)理估值位于第一象限，其他行業(yè)均為負(fù)向偏離，即估值最便宜的行業(yè)集中于第三象限，而估值水平最高的行業(yè)則集中于第一象限。：PAGE

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美股及港股估值情況5.美股及港股估值情況截止到06月09日，標(biāo)普500市盈率為24.37倍，較前一周上升0.32%；道瓊斯工業(yè)市盈率為25.06倍，較前一周下降0.39%；納斯達(dá)克指數(shù)市盈率為36.85倍，較前一周上升0.28%。截止到06月09日，標(biāo)普500市凈率為4.07倍，較前一周上升0.30%；道瓊斯工業(yè)市凈率為6.30倍，較前一周下降0.39%；納斯達(dá)克指數(shù)市凈率為4.55倍，較前一周上升0.08%。數(shù)值標(biāo)普500道瓊斯工業(yè)指數(shù)納斯達(dá)克指數(shù)現(xiàn)值24.3725.0636.85極大值42.0532.6876.48極小值12.7011.2918.52中位數(shù)20.6518.8031.40估值分位84.5088.5073.30數(shù)值標(biāo)普500道瓊斯工業(yè)指數(shù)納斯達(dá)克指數(shù)現(xiàn)值4.076.304.55極大值4.837.306.46極小值1.781.832.33中位數(shù)2.813.303.78估值分位89.4089.0077.50：PAGE

225.美股及港股估值情況截止到06月09日，香港恒生市盈率為9.24倍，較前一周上升3.92%；恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)市盈率為7.99倍，較前一周上升1.61%；恒生香港35市盈率為13.59倍，較前一周上升2.43%。截止到06月09日，香港恒生市凈率為0.95倍，較前一周上升3.80%；恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)市凈率為0.84倍，較前一周上升3.82%；恒生香港35市凈率為0.96倍，較前一周上升2.42%