中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理押題模考A卷帶答案

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理押題?？糀卷帶答案

單選題（共50題）1、（2019年真題）關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，下列表述中錯(cuò)誤的是（）。A.證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過證券組合予以消除B.若證券組合中各證券收益率之間負(fù)相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)【答案】C2、下列各項(xiàng)中，通常不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是（）。A.設(shè)備原價(jià)B.租賃手續(xù)費(fèi)C.租賃設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用D.墊付設(shè)備價(jià)款的利息【答案】C3、（2017年）某公司從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)格為350萬(wàn)元，租期為8年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值15萬(wàn)元?dú)w租賃公司所有，假設(shè)年利率為8%，租賃手續(xù)費(fèi)為每年2%，每年末等額支付租金，則每年租金為（）萬(wàn)元。P111A.[350－15×（P/A，8%，8）]/（P/F，8%，8）B.[350－15×（P/F，10%，8）]/（P/A，10%，8）C.[350－15×（P/F，8%，8）]/（P/A，8%，8）D.[350－15×（P/A，10%，8）]/（P/F，10%，8）【答案】B4、某企業(yè)的營(yíng)業(yè)凈利率為20％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0．5，資產(chǎn)負(fù)債率為50％，則該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為（）。A.5％B.10％C.20％D.40％【答案】C5、（2020年真題）某項(xiàng)永久性扶貧基金擬在每年年初發(fā)放80萬(wàn)元扶貧款，年利率為4%，則該基金需要在第一年年初投入的資金數(shù)額（取整數(shù)）為（）萬(wàn)元A.1923B.2080C.2003D.2000【答案】B6、某公司決定以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，但是公司董事王某提出“今年100萬(wàn)元的利潤(rùn)和10年以后同等數(shù)量的利潤(rùn)其實(shí)際價(jià)值是不一樣的”，這句話體現(xiàn)出利潤(rùn)最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)是（）。A.沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值B.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題C.沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系D.可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展【答案】A7、W公司是一家汽車制造企業(yè)，受新冠疫情的影響，擬進(jìn)入前景看好的醫(yī)用外科口罩生產(chǎn)行業(yè)，投入的資金中債務(wù)資金占45%。N公司是醫(yī)用外科口罩生產(chǎn)行業(yè)的代表企業(yè)，沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貝塔系數(shù)為1.2，包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貝塔系數(shù)為1.6。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為10%，所得稅稅率為25%，則新項(xiàng)目的權(quán)益資本成本為（）。A.15.64%B.19.48%C.23.4%D.29.8%【答案】C8、與負(fù)債籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)D.有利于降低資本成本【答案】A9、相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購(gòu)買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資本成本高D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大【答案】C10、（2020年真題）某公司擬購(gòu)買甲股票和乙股票構(gòu)成的投資組合，兩種股票各購(gòu)買50萬(wàn)元，β系數(shù)分別為2和0.6，則該投資組合的β系數(shù)為（）。A.1.2B.2.6C.1.3D.0.7【答案】C11、下列各項(xiàng)中，屬于資金占用費(fèi)的是（）。A.借款手續(xù)費(fèi)B.股票發(fā)行費(fèi)C.債券發(fā)行費(fèi)D.借款利息費(fèi)【答案】D12、下列選項(xiàng)中，能夠表明是保守型融資策略的是（）。A.長(zhǎng)期資金來(lái)源＞永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋非流動(dòng)資產(chǎn)B.長(zhǎng)期資金來(lái)源＜永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋非流動(dòng)資產(chǎn)C.短期資金來(lái)源＞波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)D.長(zhǎng)期資金來(lái)源＝永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋非流動(dòng)資產(chǎn)【答案】A13、下列屬于持續(xù)時(shí)間動(dòng)因的是（）。A.接受或發(fā)出訂單數(shù)B.產(chǎn)品安裝時(shí)間C.某種新產(chǎn)品的安裝調(diào)試D.處理收據(jù)數(shù)【答案】B14、企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當(dāng)由預(yù)算執(zhí)行單位逐級(jí)向（）提出報(bào)告。A.企業(yè)預(yù)算管理委員會(huì)B.董事會(huì)C.股東會(huì)D.監(jiān)事會(huì)【答案】A15、債券A和債券B是兩只在同一資本市場(chǎng)上剛發(fā)行的按年分期付息、到期還本債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且市場(chǎng)利率高于票面利率，則（）。A.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低B.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高C.兩只債券的價(jià)值相同D.兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低【答案】A16、A進(jìn)行一項(xiàng)投資，收益好、中、差的概率分別為30%、60%、10%，相應(yīng)的投資收益率分別為20%、10%、－5%，則該項(xiàng)投資的預(yù)期收益率為（）。A.10%B.11.5%C.9.25%D.12%【答案】B17、（2008年真題）下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（）。A.解聘B.接收C.激勵(lì)D.停止借款【答案】D18、某公司有A、B兩種產(chǎn)品，A產(chǎn)品銷售收入為20000元，邊際貢獻(xiàn)率為40%，B產(chǎn)品銷售收入為30000元，邊際貢獻(xiàn)率為30%，則該企業(yè)的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為（）。A.34%B.35%C.40%D.45%【答案】A19、以下屬于內(nèi)部籌資的是（）。A.發(fā)行股票B.留存收益C.短期借款D.發(fā)行債券【答案】B20、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的說法中，不正確的是（）。A.公司價(jià)值分析法主要用于對(duì)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，適用于資本規(guī)模較小的非上市公司的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析B.平均資本成本比較法側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析C.在每股收益無(wú)差別點(diǎn)上，無(wú)論是采用債務(wù)或股權(quán)籌資方案，每股收益都是相等的D.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求企業(yè)權(quán)衡負(fù)債的低資本成本和高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，確定合理的資本結(jié)構(gòu)【答案】A21、下列成本差異中，應(yīng)該由勞動(dòng)人事部門承擔(dān)責(zé)任的是（）。A.直接材料價(jià)格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異【答案】B22、（2019年真題）某公司2019年第四季度預(yù)算生產(chǎn)量為100萬(wàn)件，單位變動(dòng)制造費(fèi)用為3元/件，固定制造費(fèi)用總額為10萬(wàn)元（含折舊費(fèi)2萬(wàn)元），除折舊費(fèi)外，其余均為付現(xiàn)費(fèi)用，則2019年第四季度制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出預(yù)算為（）萬(wàn)元。A.308B.312C.288D.292【答案】A23、按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于項(xiàng)目投資的是（）。A.購(gòu)買固定資產(chǎn)B.購(gòu)買短期公司債券C.購(gòu)買股票D.購(gòu)買長(zhǎng)期公司債券【答案】A24、關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)，下列說法中不正確的是（）。A.內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)通常分為價(jià)格型、成本型和協(xié)商型三種B.價(jià)格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)一般適用于內(nèi)部成本中心C.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)，主要適用于分權(quán)程度較高的情形D.以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)方法具有簡(jiǎn)便、客觀的特點(diǎn)【答案】B25、甲公司是一家季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬(wàn)元，永久性流動(dòng)資產(chǎn)為1000萬(wàn)元，非流動(dòng)資產(chǎn)為1200萬(wàn)元，長(zhǎng)期資金來(lái)源為2000萬(wàn)元，假設(shè)不考慮其他情況，可判斷甲公司的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略為（）。A.保守融資策略B.期限匹配融資策略C.激進(jìn)融資策略D.無(wú)法確定【答案】C26、下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的是（）。A.生產(chǎn)準(zhǔn)備B.產(chǎn)品加工C.新產(chǎn)品設(shè)計(jì)D.針對(duì)企業(yè)整體的廣告活動(dòng)【答案】C27、在下列各項(xiàng)中，不屬于可控成本基本特征的是（）。A.可以預(yù)計(jì)B.可以計(jì)量C.可以控制D.可以對(duì)外報(bào)告【答案】D28、下列成本差異中，通常主要責(zé)任部門不是生產(chǎn)部門的是（）。A.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異B.直接材料數(shù)量差異C.直接材料價(jià)格差異D.直接人工效率差異【答案】C29、在作業(yè)成本法下，引起作業(yè)成本變動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素稱為（）。A.資源動(dòng)因B.作業(yè)動(dòng)因C.數(shù)量動(dòng)因D.產(chǎn)品動(dòng)因【答案】A30、某基金近三年的收益率分別為5%、8%和10%，則該基金的幾何平均收益率為（）。A.7.67%B.8%C.7.5%D.7.65%【答案】D31、財(cái)務(wù)預(yù)算管理中，不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是（）。A.資金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表【答案】B32、預(yù)算管理應(yīng)圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和業(yè)務(wù)計(jì)劃有序開展，引導(dǎo)各項(xiàng)責(zé)任主體聚焦戰(zhàn)略、專注執(zhí)行、達(dá)成績(jī)效，這意味著預(yù)算管理應(yīng)該遵循的原則是（）。A.戰(zhàn)略導(dǎo)向原則B.權(quán)變性原則C.平衡管理原則D.過程控制原則【答案】A33、（2013年真題）某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計(jì)算），變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是（）萬(wàn)元。A.27B.45C.108D.180【答案】A34、A公司持有甲、乙、丙三種股票構(gòu)成證券組合，它們的β系數(shù)分別為2.0、1.5、1.0；它們的比重分別為30%、25%和45%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。則此證券組合的必要收益率為（）。A.18%B.10.85%C.21.4%D.20.25%【答案】B35、甲公司2019年每股收益1元，2020年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1．25、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1，2。假設(shè)公司不進(jìn)行股票分割，如果2020年每股收益想達(dá)到1．6元，根據(jù)杠桿效應(yīng)，其營(yíng)業(yè)收入應(yīng)比2019年增加（）。A.50％B.60％C.40％D.30％【答案】C36、企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值500萬(wàn)元，合同約定租賃期滿時(shí)殘值5萬(wàn)元?dú)w出租人所有，租期為5年，年利率10%，租賃手續(xù)費(fèi)率每年2%。若采用先付租金的方式，則平均每年年初支付的租金為（）萬(wàn)元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，5）=3.6048］A.123.84B.123.14C.137.92D.137.35【答案】B37、下列各項(xiàng)作業(yè)中，能使所有的產(chǎn)品或服務(wù)都受益的是（）。A.產(chǎn)量級(jí)作業(yè)B.批別級(jí)作業(yè)C.品種級(jí)作業(yè)D.設(shè)施級(jí)作業(yè)【答案】D38、下列關(guān)于普通合伙企業(yè)特點(diǎn)的表述中，正確的是（）。A.容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)B.合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任C.企業(yè)可以無(wú)限存續(xù)D.企業(yè)融資渠道較多，容易籌集所需資金【答案】B39、在物價(jià)持續(xù)上漲的情形下，如果企業(yè)處在企業(yè)所得稅的免稅期，為了擴(kuò)大當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，對(duì)存貨計(jì)價(jià)時(shí)應(yīng)選擇（）。A.先進(jìn)先出法B.移動(dòng)加權(quán)平均法C.個(gè)別計(jì)價(jià)法D.加權(quán)平均法【答案】A40、（2017年真題）在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，保理商和供應(yīng)商將應(yīng)收賬款額轉(zhuǎn)讓的情況通知購(gòu)貨商，并簽訂三方合同，同時(shí)，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購(gòu)貨商拒絕付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還所融通的資金，則這種保理是（）。A.明保理，且是有追索權(quán)的保理B.暗保理，且是無(wú)追索權(quán)的保理C.明保理，且是無(wú)追索權(quán)的保理D.暗保理，且是有追索權(quán)的保理【答案】A41、不屬于擔(dān)保貸款的是（）。A.質(zhì)押貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.信用貸款【答案】D42、投資風(fēng)險(xiǎn)中，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的特征是（）。A.不能被投資多樣化所分散B.不能消除風(fēng)險(xiǎn)而只能回避風(fēng)險(xiǎn)C.通過資產(chǎn)組合可以分散D.對(duì)各個(gè)投資者的影響程度相同【答案】C43、下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中錯(cuò)誤的是（）。A.某一因素的敏感系數(shù)為負(fù)值，表明該因素的變動(dòng)與利潤(rùn)的變動(dòng)為反向關(guān)系B.在不虧損的狀態(tài)下，銷量的敏感系數(shù)一般是最大的C.在不虧損的狀態(tài)下，單價(jià)的敏感系數(shù)大于單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)D.在不虧損的狀態(tài)下，銷售量的敏感系數(shù)一定大于固定成本的敏感系數(shù)【答案】B44、以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，該協(xié)商價(jià)格的上限通常是（）。A.單位市場(chǎng)價(jià)格B.單位變動(dòng)成本C.單位制造成本D.單位標(biāo)準(zhǔn)成本【答案】A45、（2021年真題）某企業(yè)于2017年1月1日從租賃公司租入一套價(jià)值10萬(wàn)元的設(shè)備，租賃期為10年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值率為10%，歸租賃公司所有，年利率為12%，租金每年年，未支付一次，那么每年的租金為0元，已知:（P/F，12%，10）=0.3220,（P/A,12%，10）=5.6502.A.17128.6B.1847.32C.1945.68D.1578.94【答案】A46、下列屬于通過市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的辦法是（）。A.解聘B.接收C.激勵(lì)D.“股票期權(quán)”的方法和“績(jī)效股”形式【答案】B47、甲公司以1200元的價(jià)格，溢價(jià)發(fā)行面值為1000元、期限3年、票面利率為6%的公司債券一批。每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行費(fèi)用率3%，所得稅稅率25%，采用一般模式計(jì)算該債券的資本成本是（）。A.3.87%B.4.92%C.6.19%D.4.64%【答案】A48、下列有關(guān)周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+經(jīng)營(yíng)周期=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期【答案】B49、下列股權(quán)激勵(lì)模式中，適合初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長(zhǎng)初期或擴(kuò)張期的企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)模式是（）。A.股票期權(quán)模式B.股票增值權(quán)模式C.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式D.虛擬股票模式【答案】A50、固定制造費(fèi)用的能量差異是（）。A.預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用與實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差異B.實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)未達(dá)到預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異C.實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)脫離實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用與預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差異【答案】A多選題（共20題）1、（2014年）下列各項(xiàng)因素中，影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)計(jì)算結(jié)果的有（）。A.銷售單價(jià)B.銷售數(shù)量C.資本成本D.所得稅稅率【答案】AB2、影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括（）。A.總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境B.企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)C.行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期D.資本市場(chǎng)條件【答案】BC3、在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量關(guān)系，下列說法正確的有（）。A.變動(dòng)成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低C.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加D.單位變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低【答案】AB4、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的描述中，說法正確的有（）。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是證券市場(chǎng)線上的斜率B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大，表示對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越厭惡C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率共同組成必要收益率D.證券市場(chǎng)線只適用于上市公司【答案】BC5、下列各項(xiàng)中，企業(yè)應(yīng)采取集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的有（）。A.企業(yè)發(fā)展處于初創(chuàng)階段B.實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)C.企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，有較大的不確定性D.企業(yè)規(guī)模小，財(cái)務(wù)管理工作量小【答案】ABD6、在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系，下列說法正確的有（）。A.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低C.變動(dòng)成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加D.單位變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低【答案】BC7、（2012年）下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有（）。A.企業(yè)臨時(shí)融資的能力B.企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支的可靠性C.金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度【答案】ABD8、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型中β系數(shù)的表述，正確的有（）。A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素C.投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)【答案】AD9、在企業(yè)產(chǎn)品品種較多的情況下，可以按主要品種的有關(guān)資料進(jìn)行本量利分析需要滿足的條件有（）。A.該產(chǎn)品提供的邊際貢獻(xiàn)占企業(yè)邊際貢獻(xiàn)總額的比重較大B.該產(chǎn)品單價(jià)較高C.該產(chǎn)品代表了企業(yè)產(chǎn)品的主導(dǎo)方向D.該產(chǎn)品收入較高【答案】AC10、（2021年真題）在兩種證券構(gòu)成的投資組合中，關(guān)于兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)，下列說法正確的有（）。A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，兩種證券的收益率不相關(guān)B.相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值可能大于1C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，該投資組合能最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，該投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)【答案】AC11、下列各項(xiàng)中，屬于固定成本項(xiàng)目的有（）。A.采用工作量法計(jì)提的折舊B.不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)C.直接材料費(fèi)D.寫字樓租金【答案】BD12、某企業(yè)擬按15％的必要投資收益率進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，所計(jì)算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬(wàn)元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8％。下列表述中正確的有（）。A.該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)大于1B.該項(xiàng)目?jī)?nèi)含收益率小于8％C.該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益率為7％D.該企業(yè)應(yīng)進(jìn)行此項(xiàng)投資【答案】AD13、金融企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移資金，應(yīng)綜合考慮產(chǎn)品現(xiàn)金流及其他有關(guān)因素來(lái)確定資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，主要包括（）。A.指定利率法B.原始期限匹配法C.重定價(jià)期限匹配法D.現(xiàn)金流匹配定價(jià)法【答案】ABCD14、某公司正在開會(huì)討論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對(duì)以下收支發(fā)生爭(zhēng)論：你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量有（）。A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要增加營(yíng)運(yùn)資金80萬(wàn)元B.新產(chǎn)品項(xiàng)目利用公司現(xiàn)有未充分利用的廠房，如將該廠房出租可獲收益200萬(wàn)元，但公司規(guī)定不得將廠房出租C.新產(chǎn)品銷售會(huì)使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬(wàn)元（如果本公司不經(jīng)營(yíng)此產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)推出新產(chǎn)品）D.新產(chǎn)品項(xiàng)目需要購(gòu)置設(shè)備的運(yùn)輸、安裝、調(diào)試等支出15萬(wàn)元【答案】BC15、（2019年真題）基于成本性態(tài)分析，對(duì)于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本，不適宜采用的混合成本分解方法有（）。A.合同確認(rèn)法B.工業(yè)工程法C.高低點(diǎn)法D.回歸直線法【答案】CD16、下列關(guān)于變動(dòng)成本的分類中，說法錯(cuò)誤的有（）。A.不生產(chǎn)時(shí)技術(shù)性變動(dòng)成本也是存在的B.管理層可以改變酌量性變動(dòng)成本的單位變動(dòng)成本C.約束性變動(dòng)成本的效用主要是提高競(jìng)爭(zhēng)能力或改善企業(yè)形象D.可以分為技術(shù)性變動(dòng)成本和酌量性變動(dòng)成本【答案】AC17、（2014年真題）下列各項(xiàng)因素中，影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)計(jì)算結(jié)果的有（）。A.銷售單價(jià)B.銷售數(shù)量C.資本成本D.所得稅稅率【答案】AB18、下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有（）。A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制【答案】ACD19、下列關(guān)于利潤(rùn)分配制約因素的說法中，不正確的有（）。A.為了防止控制權(quán)被稀釋，股東會(huì)傾向于較高的股利支付水平B.如果企業(yè)的資產(chǎn)有較強(qiáng)的流動(dòng)性，則公司具有較強(qiáng)的股利支付能力C.在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般采取偏松的利潤(rùn)分配政策D.一些高股利收入的股東出于避稅的考慮，往往傾向于較低的股利支付水平【答案】AC20、（2016年）在預(yù)算執(zhí)行過程中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有（）。A.主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求大幅下降B.營(yíng)改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降C.原材料價(jià)格大幅度上漲D.公司進(jìn)行重點(diǎn)資產(chǎn)重組【答案】ABCD大題（共10題）一、（2019年）甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，假定只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，并采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本計(jì)算與分析。單位產(chǎn)品用料標(biāo)準(zhǔn)為6千克/件，材料標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)為1.5元/千克。2019年1月份實(shí)際產(chǎn)量為500件，實(shí)際用料2500千克，直接材料實(shí)際成本為5000元。另外，直接人工成本為9000元，實(shí)際耗用工時(shí)為2100小時(shí)，經(jīng)計(jì)算，直接人工效率差異為500元，直接人工工資率差異為－1500元。要求：①計(jì)算單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本。②計(jì)算直接材料成本差異、直接材料數(shù)量差異和直接材料價(jià)格差異。③計(jì)算該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本?！敬鸢浮竣賳挝划a(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本＝6×1.5＝9（元）②直接材料成本差異＝5000－500×9＝500（元）直接材料數(shù)量差異＝（2500－500×6）×1.5＝－750（元）直接材料價(jià)格差異＝2500×（5000/2500－1.5）＝1250（元）③直接人工總差異＝500－1500＝－1000（元）實(shí)際成本－標(biāo)準(zhǔn)成本＝－1000，得出標(biāo)準(zhǔn)成本＝實(shí)際成本＋1000＝9000＋1000＝10000（元）該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本＝10000/500＝20（元）二、上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運(yùn)至上海。管理當(dāng)局預(yù)計(jì)年度需求量為10000套。套裝門購(gòu)進(jìn)單價(jià)為395元（包括運(yùn)費(fèi)，單位是人民幣，下同）。與訂購(gòu)和儲(chǔ)存這些套裝門相關(guān)的資料如下：（1）去年訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計(jì)未來(lái)成本性態(tài)不變。（2）雖然對(duì)于香港原產(chǎn)地商品進(jìn)入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對(duì)于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)檢查，其費(fèi)用為280元。（3）套裝門從香港運(yùn)抵上海后，接收部門要進(jìn)行檢查。為此雇傭一名檢驗(yàn)人員，每月支付工資3000元，每個(gè)訂單檢驗(yàn)工作需要8小時(shí)，發(fā)生變動(dòng)費(fèi)用每小時(shí)2.50元。（4）公司租借倉(cāng)庫(kù)來(lái)儲(chǔ)存套裝門，估計(jì)成本為每年2500元，另外加上每套門4元。（5）在儲(chǔ)存過程中會(huì)出現(xiàn)破損，估計(jì)破損成本平均每套門28.50元。（6）占用資金利息率為10%。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型中“每次訂貨變動(dòng)成本”；（前已講）（2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型中“單位變動(dòng)存貨儲(chǔ)存成本”；（前已講）（3）根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨模型，計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量（四舍五入取整）；（4）計(jì)算年最佳訂貨次數(shù)（四舍五入取整）?！敬鸢浮浚?）每次訂貨變動(dòng)成本=（13400-10760）/22+280+8×2.5=420（元）（2）單位存貨儲(chǔ)存成本=4+28.5+395×10%=72（元）（3）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=2×420×10000/72=342(套）（4）年最佳訂貨次數(shù)=10000/342=29（次）。三、某公司2021年計(jì)劃生產(chǎn)單位售價(jià)為19.5元的產(chǎn)品。該公司目前有兩個(gè)生產(chǎn)方案可供選擇：方案一：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本為9.1元，固定成本為78萬(wàn)元；方案二：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本為10.73元，固定成本為58.5萬(wàn)元。該公司資金總額為260萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為45%，負(fù)債的平均年利率為10%。預(yù)計(jì)年銷售量為26萬(wàn)件，該企業(yè)目前正處于免稅期。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后四位）要求：（1）計(jì)算方案一的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù)；（2）計(jì)算方案二的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù)；（3）預(yù)測(cè)當(dāng)銷售量下降25%，兩個(gè)方案的息稅前利潤(rùn)各下降多少個(gè)百分比；（4）根據(jù)上面的計(jì)算結(jié)果判斷方案一和方案二的風(fēng)險(xiǎn)大??；（5）假定其他因素不變，只調(diào)整方案一的資產(chǎn)負(fù)債率，方案一的資產(chǎn)負(fù)債率為多少時(shí)，才能使得方案一的總風(fēng)險(xiǎn)與方案二的總風(fēng)險(xiǎn)相等？【答案】（1）方案一：息稅前利潤(rùn)=26×（19.5-9.1）-78=192.4（萬(wàn)元）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（192.4+78）/192.4=1.4054負(fù)債總額=260×45%=117（萬(wàn)元）利息=117×10%=11.7（萬(wàn)元）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=192.4/（192.4-11.7）=1.0647總杠桿系數(shù)=1.4054×1.0647=1.4963（2）方案二：息稅前利潤(rùn)=26×（19.5-10.73）-58.5=169.52（萬(wàn)元）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（169.52+58.5）/169.52=1.3451負(fù)債總額=260×45%=117（萬(wàn)元）利息=117×10%=11.7（萬(wàn)元）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=169.52/（169.52-11.7）=1.0741總杠桿系數(shù)=1.3451×1.0741=1.4448四、乙公司擬用2000萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。其中，1200萬(wàn)元購(gòu)買A公司股票，800萬(wàn)元購(gòu)買B公司債券，有關(guān)資料如下：（1）目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。（2）A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元。預(yù)計(jì)未來(lái)每年的每股股利均為2.7元。（3）B公司債券的必要收益率為7%。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。（2）計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購(gòu)買。（3）計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。（2018年第Ⅱ套）【答案】（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%-6%）=18%（2）A公司股票的價(jià)值=2.7/18%=15（元），每股價(jià)值15元大于每股市價(jià)12元，A公司股票值得購(gòu)買。（3）乙公司證券投資組合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。五、（2015年）F產(chǎn)品年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為15000件，2015年計(jì)劃生產(chǎn)12000件，預(yù)計(jì)單位變動(dòng)成本為200元，計(jì)劃期的固定成本總額為720000元。該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%，成本利潤(rùn)率為20%。資料三：戊公司接到F產(chǎn)品的一個(gè)額外訂單，意向訂購(gòu)量為2800件，訂單價(jià)格為290元/件，要求2015年內(nèi)完工。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算2014年E產(chǎn)品的下列指標(biāo)：①單位標(biāo)準(zhǔn)成本；②直接人工成本差異；③直接人工效率差異；④直接人工工資率差異。（2）根據(jù)資料二，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法測(cè)算F產(chǎn)品的單價(jià)。（3）根據(jù)資料二，運(yùn)用變動(dòng)成本費(fèi)用加成定價(jià)法測(cè)算F產(chǎn)品的單價(jià)。（4）根據(jù)資料二、資料三和上述測(cè)算結(jié)果，作出是否接受F產(chǎn)品額外訂單的決策，并說明理由。（5）根據(jù)資料二，如果2015年F產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)為150000元，銷售單價(jià)為350元，假設(shè)不考慮消費(fèi)稅的影響。計(jì)算F產(chǎn)品保本銷售量和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量?！敬鸢浮?）①單位標(biāo)準(zhǔn)成本=35×2+15×2+10×2=120（元）②直接人工成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)×實(shí)際工資率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)工資率=7000×16-3680×2×15=1600（元）（超支）③直接人工效率差異=（實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)工資率=（7000-3680×2）×15=-5400（元）（節(jié)約）④直接人工工資率差異=（實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率）×實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)=（16-15）×7000=7000（元）（超支）（2）全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法確定的F產(chǎn)品的單價(jià)：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格=單位成本×（1+成本利潤(rùn)率）/（1-適用稅率）=（200+720000/12000）×（1+20%）/（1-5%）=328.42（元）（3）變動(dòng)成本費(fèi)用加成定價(jià)法確定的F產(chǎn)品的單價(jià)：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格單位變動(dòng)成本（=×1+成本利潤(rùn)率）/（1-適用稅率）=200×（1+20%）/（1-5%）=252.63（元）（4）由于額外訂單價(jià)格290元高于按變動(dòng)成本費(fèi)用加成定價(jià)法確定的F產(chǎn)品的單價(jià)252.63元，接受額外訂單在不增加固定成本的情形下增加邊際貢獻(xiàn)，即增加利潤(rùn)，故應(yīng)接受這一額外訂單。（5）保本銷售量=20000/（350-200）=4800（件）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量=（150000+720000）/（350-200）=5800（件）。六、甲企業(yè)為生產(chǎn)并銷售A產(chǎn)品的增值稅一般納稅人，適用的增值稅稅率為13%?，F(xiàn)有X、Y、Z三家公司可以為其提供生產(chǎn)所需原材料，其中X為一般納稅人，且可以提供增值稅專用發(fā)票，適用的增值稅稅率為13%；Y為小規(guī)模納稅人，可以委托稅務(wù)機(jī)關(guān)開具增值稅稅率為3%的發(fā)票；Z為個(gè)體工商戶，目前只能出具普通發(fā)票。X、Y、Z三家公司提供的原材料質(zhì)量無(wú)差別，所提供的每單位原材料的含稅價(jià)格分別為90.40元、84.46元和79元。A產(chǎn)品的單位含稅售價(jià)為113元，已知城市維護(hù)建設(shè)稅稅率為7%，教育費(fèi)附加稅率為3%，企業(yè)所得稅稅率為25%。從利潤(rùn)最大化角度考慮甲企業(yè)應(yīng)該選擇哪家公司作為原材料供應(yīng)商？【答案】A產(chǎn)品的不含稅單價(jià)=113÷（1+13%）=100（元）每單位A產(chǎn)品的增值稅銷項(xiàng)稅額=100×13%=13（元）由于甲企業(yè)的購(gòu)貨方式不會(huì)影響到企業(yè)的期間費(fèi)用，所以在以下計(jì)算過程中省略期間費(fèi)用。（1）從X處購(gòu)貨：?jiǎn)挝怀杀?90.4÷（1+13%）=80（元）可以抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額=80×13%=10.40（元）應(yīng)納增值稅=13-10.40=2.60（元）稅金及附加=2.60×（7%+3%）=0.26（元）單位產(chǎn)品稅后利潤(rùn)=（100-80-0.26）×（1-25%）=14.805（元）（2）從Y處購(gòu)貨：?jiǎn)挝怀杀?84.46÷（1+3%）=82（元）可以抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額=82×3%=2.46（元）應(yīng)納增值稅=13-2.46=10.54（元）稅金及附加=10.54×（7%+3%）=1.054（元）單位產(chǎn)品稅后利潤(rùn)=（100-82-1.054）×（1-25%）=12.7095（元）（3）從Z處購(gòu)貨：?jiǎn)挝怀杀?79元七、某企業(yè)生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，計(jì)劃年度內(nèi)有關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)如下：銷售量100000件，單價(jià)30元，單位變動(dòng)成本為20元，固定成本為200000元。假設(shè)銷售量、單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本均分別增長(zhǎng)了10%，要求：計(jì)算各因素的敏感系數(shù)【答案】預(yù)計(jì)的目標(biāo)利潤(rùn)＝（30－20）×100000－200000＝800000（元）（1）銷售量上升10%銷售量＝100000×（1＋10%）＝110000（件）利潤(rùn)＝（30－20）×110000－200000＝900000（元）利潤(rùn)變動(dòng)百分比＝（900000－800000）/800000×100%＝12.5%銷售量的敏感系數(shù)＝12.5%/10%＝1.25利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)就是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。（2）單價(jià)上升10%單價(jià)＝30×（1＋10%）＝33（元）利潤(rùn)＝（33－20）×100000－200000＝1100000（元）利潤(rùn)變化的百分比＝（1100000－800000）/800000×100%＝37.5%單價(jià)的敏感系數(shù)＝37.5%/10%＝3.75（3）單位變動(dòng)成本上升10%單位變動(dòng)成本＝20×（1＋10%）＝22（元）八、甲公司2012年的凈利潤(rùn)為4000萬(wàn)元，非付現(xiàn)費(fèi)用為500萬(wàn)元，處置固定資產(chǎn)損失20萬(wàn)元，固定資產(chǎn)報(bào)廢損失為100萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為40萬(wàn)元，投資收益為25萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈增加200萬(wàn)元，無(wú)息負(fù)債凈減少140萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈收益和凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)；（2）計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~；（3）計(jì)算經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金；（4）計(jì)算現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)。【答案】1.非經(jīng)營(yíng)凈收益＝投資活動(dòng)凈收益＋籌資活動(dòng)凈收益＝投資收益－處置固定資產(chǎn)損失－固定資產(chǎn)報(bào)廢損失－財(cái)務(wù)費(fèi)用＝25－20－100－40＝－135（萬(wàn)元）經(jīng)營(yíng)凈收益＝凈利潤(rùn)－非經(jīng)營(yíng)凈收益＝4000＋135＝4135（萬(wàn)元）（1.0分）凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營(yíng)凈收益/凈利潤(rùn)＝4135/4000＝1.03（1.0分）2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~＝經(jīng)營(yíng)凈收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用－經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈增加－無(wú)息負(fù)債凈減少＝4135＋500－200－140＝4295（萬(wàn)元）（1.0分）3.經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用＝4135＋500＝4635（萬(wàn)元）（1.0分）4.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金＝4295/4635＝0.93（1.0分）【答案解析】【思路點(diǎn)撥】（1）用凈利潤(rùn)減去非經(jīng)營(yíng)凈收益后的差額，就是經(jīng)營(yíng)凈收益，再加上非付現(xiàn)費(fèi)用，即是經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金（非付現(xiàn)費(fèi)用不支付現(xiàn)金，但計(jì)算凈收益時(shí)已減去，因此，應(yīng)該加回）。九、甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實(shí)施新的投資計(jì)劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項(xiàng)目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬(wàn)元，有A、B兩種互斥投資方案可供選擇，A方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金5000萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期為3年，無(wú)殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬(wàn)元。B方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金5000萬(wàn)元，其中：固定資產(chǎn)投資4200萬(wàn)元，采用直線法計(jì)提折舊，無(wú)殘值；墊支營(yíng)運(yùn)資金800萬(wàn)元，第6年末收回墊支的營(yíng)運(yùn)資金。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第1～6年每年?duì)I業(yè)收入2700萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本700萬(wàn)元。資料三：經(jīng)測(cè)算，A方案的年金凈流量為610.09萬(wàn)元。資料四：針對(duì)上述5000萬(wàn)元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策，公司當(dāng)前的凈利潤(rùn)為4500萬(wàn)元，過去長(zhǎng)期以來(lái)一直采用固定股利支付率政策進(jìn)