我國養(yǎng)老保險私營化可行性探討

我國養(yǎng)老保險私營化可行性探討

摘要：養(yǎng)老保險是社會保險的重要組成部分。本文通過對我國養(yǎng)老保險現(xiàn)存問題的分析，在借鑒智利養(yǎng)老保險模式的基礎(chǔ)上，論證了我國養(yǎng)老保險私營化的可行性。在綜合考慮了我國實際的情況下，提出了私營化過程中要遵循的原則，并提出了對這一私營化體系的構(gòu)建。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險私營化可行性

一我國養(yǎng)老保險面臨的挑戰(zhàn)

我國養(yǎng)老保險制度從20世紀八十年代中期開始進行改革的各項試點工作，至1997年形成了社會統(tǒng)籌與個人帳戶相結(jié)合的養(yǎng)老社會保險制度的框架。近幾年的實踐表明，這一改革有利于減輕企業(yè)負擔；強化了個人保障意識；體現(xiàn)了公平與效率并重的原則；現(xiàn)收現(xiàn)付與基金積累相結(jié)合，也有利于兼顧橫向平衡和縱向平衡。但隨著市場經(jīng)濟體制改革的深入，在這一模式下，我國現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度面臨著越來越多的問題：

1．我國人口老齡化過程加快，老年人口絕對數(shù)大，且來勢猛，老年人口贍養(yǎng)率高。改革開放以來，人民生活水平逐步提高，醫(yī)療衛(wèi)生條件改善，人們預期壽命變長，加之總和出生率的下降，使得老年人口相對多了起來：1999年我國60歲以上老齡人口有億，2000年達到億，預計2050年這一數(shù)字將是億：

表一：中國未來人口發(fā)展預測

年度總?cè)丝?－14歲人口15－59歲人口60歲以上人口65歲以上人口

1991

1995

2000

2020

2050

資料來源：根據(jù)中國人民銀行季報整理

據(jù)統(tǒng)計，在60歲以上人口的比重由9％增至18％所需年限的調(diào)查中，法國用了145年，比利時用了117年，意大利是100年，而我國只用了不到40年

在這個過程中我國老年人口贍養(yǎng)率也一路飆升：1991年為％，2000年為％，預計2020年和2030年這一數(shù)字將分別是％和％。伴隨著我國人口的老齡化，養(yǎng)老保險制度將面臨嚴峻挑戰(zhàn)：非正規(guī)的以社區(qū)和家庭為基礎(chǔ)的保障方式正在趨于衰落，正規(guī)的養(yǎng)老保險制度則被日益增長的費用所困擾，支付壓力沉重。

2．養(yǎng)老保險基金保值增值壓力大。單純的靠現(xiàn)收現(xiàn)付制的養(yǎng)老金收支模式不但不能解決老年人的長遠問題還會加劇代際矛盾。于是，我國政府從上個世紀80年代開始進行以合同工人為保障對象的試驗改革，積累養(yǎng)老基金。但是由于投資政策的限制，基金只能用于購買國債或存入銀行。因前些年通貨膨脹率較高，基金實際收益率從1992年以后幾年一直為負數(shù)，盡管1995年發(fā)行了社會保障特別債券，收益率仍為負數(shù)。同時基金收益率低于工資增長率。這樣，基金收益率低于工資增長率在理論上抽掉了積累制合理存在的基石；基金貶值使原本不多的積累在通漲情況下顯得更少――加劇了制度支付困難。如下

資料來源：根據(jù)中國人民銀行季報整理。

3．我國目前處于現(xiàn)收現(xiàn)付制向個人帳戶積累制過渡階段，基本養(yǎng)老金存在缺口。1998年全國基本養(yǎng)老保險收入1459億元、支出億元，缺口億元；1999年全國基本養(yǎng)老保險收入1965億元、支出1924億元，結(jié)余41億元。但由于統(tǒng)籌層次低，收入部分因企業(yè)拖欠而未完全實現(xiàn)，1999年實際缺口為187億元。2000年基本養(yǎng)老保險收入2126億元，勞動社會保障部預計缺口為357億元。

二國外養(yǎng)老保險制度私營化運行的效果

從理論上講，由于養(yǎng)老保險是一種準公共產(chǎn)品，在人的自然需求本性的驅(qū)使下，存在過度消費的可能性。福利國家公共提供和管理養(yǎng)老保險項目的弊端和智利模式的成功證明了養(yǎng)老保險私營化改革的必要性。養(yǎng)老保險私營化使繳費和受益掛鉤，實現(xiàn)激勵機制與社會保險功能的兼容；可以增加資本積累，促進經(jīng)濟增長；可以使養(yǎng)老保險基金保值增值，增強償付能力，增加社會福利。同時，國家財政還可將用于預付養(yǎng)老金隱形債務(wù)的資金進行私營化運營，降低資金貶值風險，增加收益，減輕財政負擔。

在實踐中，智利于上個世紀80年代對養(yǎng)老保險制度進行了重大改革。其成功的表現(xiàn)在養(yǎng)老保險私營化運行上，并走向了一個良性循環(huán)的軌道，使世界諸國紛紛效仿。當時，智利之所以進行改革，歷史背景為：智利養(yǎng)老保險體制建立于1924年。在這一體制中，不同的行業(yè)和職業(yè)有相分離、受益既定的保障體系。各部門有不同的受益結(jié)構(gòu)和水平，層次繁多的官僚體系降低了效率；繳費水平也很高：1955年平均個在職職工供養(yǎng)一個退休人員，到1979年變?yōu)閭€在職職工供養(yǎng)一個；繳費率已經(jīng)由20世紀20、30年代的5％上升到1975年的％；政府養(yǎng)老補貼1974年為％，1980年為％――面對這些問題，智利政府于上世紀80年代初對這一體制進行了改革，特點是：養(yǎng)老保險由現(xiàn)收現(xiàn)付制改為完全積累制并由民營機構(gòu)運作。包括：個人交納工資總額的13％建立個人養(yǎng)老金帳戶。私營機構(gòu)運作個人帳戶。資金的收繳，支付，投資等具體工作均由養(yǎng)老保險基金管理公司統(tǒng)一管理?；鸲嘣顿Y，但在投資時進行限制：投資范圍，上限，投資市場的選擇，最低收益的界定等。

實踐證明,智利的私有化改革取得了巨大的成功：

1.實現(xiàn)了資本市場和養(yǎng)老基金的互動。

有效解決了養(yǎng)老保險基金的保值增值問題，減輕了財政負擔。十幾年來，智利養(yǎng)老基金公司平均利潤率達到％—15%，到1996年8月，智利養(yǎng)老基金累計額已經(jīng)達到億美元，相當于智利國內(nèi)生產(chǎn)總值的40％；

促進了資本市場的穩(wěn)定和金融創(chuàng)新，提高了金融市場的效率，并為國家建設(shè)提供了雄厚的資金。

2.養(yǎng)老金直接與個人帳戶儲存額掛鉤，激發(fā)了工人繳費積極性，參加人數(shù)猛增。1994年已經(jīng)達到477萬人，占國內(nèi)就業(yè)人數(shù)的90％；

3.有利的促進了國民經(jīng)濟的發(fā)展。進入20世紀90年代后，智利國民經(jīng)濟的年均增長率超過7％，財政收支也連續(xù)10年出現(xiàn)盈余。

4.職工負擔減輕，并且退休金水平有較大提高。新制度發(fā)放的養(yǎng)老金數(shù)額超過舊制度發(fā)放的47％～129％，而費率卻有所降低為10%,在舊制度下這一數(shù)字為％。

同時，這項制度避免了舊的國家養(yǎng)老金計劃具有的低效率和不公平的缺陷，以及潛在的代際沖突。

三我國養(yǎng)老保險私營化可行性分析

對于我國養(yǎng)老保險基金的操作而言，有以下幾種觀點不時爭鳴：

觀點一：公共管理養(yǎng)老基金。其理由主要是：養(yǎng)老基金關(guān)乎廣大勞動人民群眾切身利益，一得一失均系于社會穩(wěn)定；我國目前的投資市場條件不成熟，存在很多不規(guī)范現(xiàn)象，這樣對于以保值增值為目標而進入的養(yǎng)老保險基金無疑會存在極大得不確定性。

觀點二：私營管理養(yǎng)老基金。其理由主要是：市場投資利潤高，可以減輕養(yǎng)老保險基金貶值風險，進而減輕各方負擔；養(yǎng)老保險基金進入資本市場可以促進金融創(chuàng)新以及成為促使資本市場深化得手段。

觀點三：公私兼營養(yǎng)老基金。其理由主要是：最大限度發(fā)揮二者的優(yōu)越性，盡量規(guī)避它們各自的缺陷和不足。

本文在綜合考慮了以上幾種觀點后，認為：私營化管理養(yǎng)老保險基金不可盲目的一個模式用到底，對于具體的地區(qū)、企業(yè)、單位要具體問題具體分析，而對于私營化的程度也不可一概而論，應(yīng)該有政府結(jié)合實際情況來定。但是，私營化運營肯定是養(yǎng)老保險基金管理的一個有效途徑，鑒于此，本文對其可行性進行了以下論證：

養(yǎng)老保險金個人積累的可行性分析

1.改革開放二十幾年來，經(jīng)濟取得長足發(fā)展：2000年，我國GDP實現(xiàn)89404億元。01年和02年GDP保持了8％左右的增長率。至2003年，我國GDP超過了11萬億元，人均達到1090美元。

2.伴隨著我國經(jīng)濟的強勁增長，全國居民儲蓄額逐年增長：01年1月份，我國居民儲蓄額6萬億元，至8月份突破了7萬億。02年5月達億，而到03年11月，這一數(shù)字將近11萬億。有專家預測，我國居民儲蓄額每年將以一萬億甚至更快速度增長。

養(yǎng)老保險金私營化運作可行性分析

1.我國證券投資市場取得長足發(fā)展，為養(yǎng)老保險基金進入資本市場提供了一個穩(wěn)定有序的市場環(huán)境：自1993年4月國家頒布證券市場上第一個全國性的正式法規(guī)――《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》以來，中國證監(jiān)會、國務(wù)院證券委及全國人大相繼頒布了《公開發(fā)行股票的公司信息披露的內(nèi)容與格式準則》、《禁止證券欺騙行為暫行規(guī)定》、《公司法》等打擊證券市場違規(guī)行為，規(guī)范上市公司活動；1997年4月25日證券會發(fā)出開展《證券期貨市場防范風險年活動》的通知等等，加強市場監(jiān)管、規(guī)范市場、防范和化解市場風險的措施和規(guī)定。證券市場有了長足的發(fā)展，98年證券市場的總市值占我國GDP的%，證券市場在國民經(jīng)濟中的作用越來越大。98年底兼營證券機構(gòu)發(fā)展為400家，證券營業(yè)部1000多家，還有各類證券代辦點6000余家，證券從業(yè)人員達15萬人左右。上海證券交易所和深圳證券交易所已發(fā)展成全國證券交易所，兩所會員總數(shù)超過800家。證券市場擴展到全國，市場規(guī)模擴大，上市公司由1992年的40余家增加到1999年7月13日的900家，股票總市值達億元。全國擁有各類投資者達4000多萬人。

2.我國民營企業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模，形成了一定的資金積累并有相當

豐富的投資經(jīng)驗，從而為養(yǎng)老基金私營化運行提供了市場載體。截止到2001年，前500名“上規(guī)模民營企業(yè)”的營業(yè)收入總額、資產(chǎn)總額、繳稅總額、凈利潤的總和分別為2280億元、2049億元、88億元、133億元，平均值分別為45593萬元、41135萬元、1779萬元、2693萬元。有61家企業(yè)營業(yè)收入總額和資產(chǎn)總額均在5億元以上，達到國家大型企業(yè)標準，數(shù)量比2000增加19家。其中聯(lián)想集團以億元的營業(yè)收入總額和億元的資產(chǎn)總額進入特大型企業(yè)行列。比較有實力的民營企業(yè)有東方希望集團、創(chuàng)維集團等。

國家相關(guān)政策可行性分析

最近召開的十屆人大二次會議上，溫家寶總理在政府工作報告中提出了“更加注重以人為本”。這個“以人為本”在社會保障領(lǐng)域的理解應(yīng)有以下兩個方面的內(nèi)涵：

1.國家政府要切實做好貧困人口的基本生活保障問題，應(yīng)保盡保，維護這個弱勢群體的基本利益，把這些“人”作為做好社會保障工作的“本”，體現(xiàn)制度的優(yōu)越性。

2.強調(diào)個人自我保障意識，做到“以人為本”、“以己為本”。這樣有利于激發(fā)個人參與積極性，權(quán)責對等，促進體制運行的高效率。就養(yǎng)老保險而言，在基金來源上，應(yīng)該推行個人積累制并進行私營化運營，獲得較高收益，最大限度實現(xiàn)投保人的利益，真正做到“以人為本”。

四我國養(yǎng)老保險私營化運行的模式選擇

在逐步認識到私營化很有利于養(yǎng)老保險基金的保值增值時，對于具體模式選擇上各方專家學者又存在諸多看法：

觀點一：完全放開養(yǎng)老基金投資市場，由具體的私營管理公司自行決定投資比例。

觀點二：逐步放開養(yǎng)老基金投資市場，政府規(guī)定基金的投資比例，保證基金的安全性。

觀點三：對于私營化要建立的個人帳戶里的基金應(yīng)該完全由個人來充實。

觀點四：由于轉(zhuǎn)制成本的存在，對于個人帳戶來說應(yīng)該有政府來負擔一部分。

觀點五：當養(yǎng)老基金管理公司由于各種原因而導致的運作失敗從而不能給投保人以正常的保險收入的時候，國家應(yīng)該通過財政撥付從而保證該公司參保人員的基本生活水平。

通過綜合考慮以上觀點以及作者對于我國養(yǎng)老保險現(xiàn)狀的認識，本文認為我國養(yǎng)老保險私營化的具體模式應(yīng)

實行養(yǎng)老保險私營化的原則

總的來說，養(yǎng)老保險應(yīng)該是部分私營化而不是全部私營化，更不是私有化。政府不能完全放任養(yǎng)老保險領(lǐng)域的發(fā)展；有效的促進養(yǎng)老保險制度的良性運行和協(xié)調(diào)發(fā)展是養(yǎng)老保險私營化過程中始終要遵循的根本原則。具體原則

1.養(yǎng)老福利最大化原則。這是養(yǎng)老保險私營化過程中要遵循的重要原則。受到市場利潤的驅(qū)使，某些運營主體出于自身利益的追求會使公眾福利受損。這個時候要求國家有相應(yīng)的法律法規(guī)對經(jīng)營的方向和力度進行約束，減少福利損失。

2.效率原則。這是養(yǎng)老保險的關(guān)鍵性原則，它使繳費與受益掛鉤，權(quán)利和義務(wù)掛鉤，責權(quán)明晰，可極大激發(fā)人們參與積極性，也為逐步實現(xiàn)高水平養(yǎng)老保險提供了體制保障。

3.保值增值原則。基金的保值增值是對私營化運作的基本要求。其中保值是必須的，它強調(diào)基金的增量能夠抵消由于物價上漲、通貨膨脹等導致貨幣貶值因素所引起的基金損失量。而增值是更高一步要求，是私營者經(jīng)辦養(yǎng)老保險基金效率的體現(xiàn)。

4.因地制宜和漸進性原則。不可否認私營化是經(jīng)辦養(yǎng)老保險的有效途徑。但就我國

國情來看，它不可盲目上馬――要進行試點。對試點期間出現(xiàn)的問題要合理分析并及時總結(jié)經(jīng)驗，為以后大范圍的推廣提供理論上和技術(shù)上的指導、借鑒。然后根據(jù)各地方實際推行養(yǎng)老保險的私營化。具體到某些險種也不可一概而論，要綜合評估分析，確定私營化的項目以及每個項目私營化的程度。

(二)養(yǎng)老保險私營化模式選擇：

上圖，投保人首先選擇市場上合法成立并受到國家監(jiān)控的養(yǎng)老基金管理公司，建立個人帳戶，交納養(yǎng)老保險費用。養(yǎng)老基金管理公司收到保費后，在盡量規(guī)避市場風險的前提下，進行多元化投資，實現(xiàn)基金的保值增值，進而向投保人發(fā)放保險金。該模式不能很好體現(xiàn)社會共濟的功能，但它強調(diào)基金的收益和個人的效率，從而在很大程度上適應(yīng)了社會的發(fā)展和個人的需求。

1.我國養(yǎng)老保險私營化的內(nèi)容

完善個人帳戶。面對目前普遍存在的個人帳戶空帳運行的問題，政府要在財政上提供支持；在政策法律上確保社會單位做實個人帳戶。從而，為這部分資金的私營化運作奠定基礎(chǔ)。

按照法定程序成立養(yǎng)老基金的管理公司負責經(jīng)營個人帳戶。盡量避免該類公司以外的私營企業(yè)從事養(yǎng)老基金的投資管理業(yè)務(wù)――以減少風險。

私營化過程中對養(yǎng)老保險基金使用的限制

①主張進行多元化投資，盡量降低風險。這方面可借鑒智利的投資模式：以1990年為例，由于私營化運作過程中投資經(jīng)驗不足及其它局限，智利的投資公司更多選擇了政府債券，而股票投資只有％，銀行存款及其它投資占％。隨著投資市場的完善和成熟及自身投資經(jīng)驗的豐富，到1994年它的股票投資比例達到了33％，實現(xiàn)了高額回報?？紤]到我國國情和目前資金的使用狀況同時，在維護基金的安全性、實現(xiàn)基金增值并遵循漸進性原則的前提下，在未來10年內(nèi)可對我國養(yǎng)老保險基金進行以下組合，如

時間政府債券股票銀行存款及其它

200545％10％45％

201045％20％35％

201540％30％－35％25％－30％

②投資須在規(guī)定的市場上進行，買賣雙方面議價格，對外公開信息，具有完備的基礎(chǔ)和完善的內(nèi)部規(guī)章。

③保障最低收益：基金管理公司每月的投資收益率不得低于過去十二個月全部基金收益率兩個百分點。

2.加強國家監(jiān)督管理

從宏觀上講：國家建立健全咨詢服務(wù)機制：成立專門的政策咨詢和市場服務(wù)部門，把政策及時準確的傳達給基金管理公司。同時對市場上可能存在的潛伏風險和有利機會進行有效預測，向經(jīng)營者提供有價值的服務(wù)和建議。完善國家法律監(jiān)控機制