財務報表分析-海南航空

海南航空財務報表分析摘要：海南航空股份有限公司，是一家總部設在海南省?？谑械闹袊谝患褹股和B股同時上市的航空公司，是海航集團旗下航空公司之一，中國內(nèi)地唯一一家SKYTRAX五星航空公司。海南航空是繼中國國際航空公司、中國南方航空公司及中國東方航空公司后中國第四大的航空公司。海南航空追求“誠信、業(yè)績、創(chuàng)新”的企業(yè)管理理念，憑借“內(nèi)修中華傳統(tǒng)文化精粹，外融西方先進科學技術(shù)”的中西合璧企業(yè)文化創(chuàng)造了一個新銳的航空公司。海南航空秉承“東方待客之道”，倡導“以客為尊”的服務理念。關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負債、利潤、現(xiàn)金流量一、公司簡介海南航空股份有限公司（以下簡稱海南航空）于1993年1月成立，起步于中國最大的經(jīng)濟特區(qū)海南省，在以?？跒橹骰氐幕A上，先后建立了北京、西安、太原、烏魯木齊、廣州、大連、深圳七個航空營運基地，航線網(wǎng)絡遍布中國，覆蓋亞洲，輻射歐洲、北美洲、非洲，開通了國內(nèi)外航線近500條，通航城市近90個，是中國發(fā)展最快和最有活力的航空公司之一，致力于為旅客提供全方位無縫隙的航空服務?，F(xiàn)階段，乘坐海航北京直飛芝加哥、西雅圖、多倫多航線，均可體驗全新波音787夢想飛機，此外，即將于6月20日開航的北京往返波士頓直飛航線也將采用波音787執(zhí)飛，海航已成為中美航線上唯一的全787機隊運營商。自開航以來，海南航空連續(xù)安全運營21年，累計安全飛行超400萬小時，保持了良好安全記錄，多次奪取中國民航安全生產(chǎn)“金鷹杯”、“金鵬杯”，并于2014年獲得中國民航總局頒發(fā)的“民航飛行安全四星獎”。海南航空航班正常率連續(xù)十多年在全民航名列前茅，服務贏得廣大旅客和民航業(yè)界的一致認可，連續(xù)10年獲得“旅客話民航”用戶滿意優(yōu)質(zhì)獎；2010年被世界權(quán)威航空評級機構(gòu)SKYTRAX評為中國內(nèi)地首家、世界第七家五星航空公司之一，并于2013年連續(xù)三年蟬聯(lián)SKYTRAX五星航空公司。海南航空2013年全年營業(yè)收入超過300億元。實現(xiàn)航空運輸收入超265億元，年運輸旅客2626萬人次。截至目前，總資產(chǎn)超1000億，員工1萬余人。二、基本信息海南航空股份有限公司通常簡稱：“海南航空”、“海航”英文名稱：HainanAirlinesCompanyLimited總部：海南省?？谑兄鬟\營基地：?？诿捞m國際機場、北京首都國際機場、西安咸陽國際機場、太原武宿國際機場、烏魯木齊地窩堡國際機場、大連周水子國際機場、廣州白云國際機場、深圳寶安國際機場飛行?？陀媱?里程獎勵計劃：金鵬俱樂部IATA代碼：HUICAO代碼：CHH呼號：HAINAN海南航空股份有限公司是海航集團下屬航空運輸產(chǎn)業(yè)集團的龍頭企業(yè)，是在中國證券市場A股和B股同時上市的航空公司。對中國新華航空有限責任公司、長安航空有限責任公司、山西航空有限責任公司實施行業(yè)管理。1998年8月，中國民用航空總局正式批準海航入股?？诿捞m機場，成為首家擁有中國機場股權(quán)的航空公司。海南航空公司于2010年起連續(xù)3年被評為中國內(nèi)地首家、世界七家SKYTRAX五星航空公司之一。海南航空追求“誠信、業(yè)績、創(chuàng)新”的企業(yè)管理理念，憑借“內(nèi)修中華傳統(tǒng)文化精粹，外融西方先進科學技術(shù)”的中西合璧企業(yè)文化創(chuàng)造了一個新銳的航空公司。海南航空秉承“東方待客之道”，倡導“以客為尊”的服務理念。從滿足客戶深層次需求出發(fā)，創(chuàng)造全新飛行體驗，改變旅客期望，立志成為中華民族的世界級營業(yè)外收入(萬元)58072674454108616.14%-39.08%營業(yè)外支出(萬元)76861264342-83.55%-72.94%非流動資產(chǎn)處置損失(萬元)7007172209-97.55%21.51%三、利潤總額(萬元)369606265371267266-28.20%0.71%所得稅費用(萬元)861857087756452-17.76%-20.35%四、凈利潤(萬元)283421194495210813-31.38%8.39%歸屬于母公司所有者的凈利潤(萬元)263131192779210505-26.74%9.19%少數(shù)股東損益(萬元)202901716308-91.54%-82.05%五、每股收益基本每股收益0.640.40.17-37.50%-57.50%稀釋每股收益0.640.40.17-37.50%-57.50%2011-2013現(xiàn)金流量表報告日期2011/12/312012/12/312013/12/31銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金277992630180083274234收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金189034306007257683經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計296896033240153531917購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金150639614135491961104支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金145572185237172189支付的各項稅費254965289973302771支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金463191415664312338經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計237012323044242748401經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5988371019591783516收回投資所收到的現(xiàn)金1324449084209500取得投資收益所收到的現(xiàn)金1236178021567處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額41091854668157142收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金283537235448197147投資活動現(xiàn)金流入小計697014740980585356購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金795150826108901180投資所支付的現(xiàn)金636363550213762184支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金208640152500289736投資活動現(xiàn)金流出小計164015215288211953099投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-943138-787841-1367743吸收投資收到的現(xiàn)金--778699--取得借款收到的現(xiàn)金370394125864824018007發(fā)行債券收到的現(xiàn)金--49498296128收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金427200275300215000籌資活動現(xiàn)金流入小計413114136899794529135償還債務支付的現(xiàn)金300502026459703203978分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金265506365117436165支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金325274507028497956籌資活動現(xiàn)金流出小計359580035181154138099籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額535341171865391036匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響-2583-48-640現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額188458403567-193830加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額127137414598321863399期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額145983218633991669569凈利潤283421194495210813資產(chǎn)減值準備82186485520固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊217391233006259723無形資產(chǎn)攤銷578578534長期待攤費用攤銷65391003513757處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失3533----固定資產(chǎn)報廢損失---7637-2078公允價值變動損失-86987-504366436遞延收益增加(減：減少)150371620511486財務費用186874248050171712投資損失-19788-18824-60627遞延所得稅負債增加999625903924053存貨的減少-78635574883經(jīng)營性應收項目的減少-1531094798387687經(jīng)營性應付項目的增加4575726627546426經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額5988371019591783516債務轉(zhuǎn)為資本--19255--融資租入固定資產(chǎn)--47300--現(xiàn)金的期末余額145983218633991669569現(xiàn)金的期初余額127137414598321863399現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額188458403567-193830四、財務報表比例分析項目比率2012年度2013年度短期償債能力流動比率0.72710.6143速動比率0.72510.6128現(xiàn)金比率0.63160．5193長期償債能力資產(chǎn)負債率74.213375.2872產(chǎn)權(quán)比率287.7965304.6489利息保障倍數(shù)2.01922.4231盈利能力銷售毛利率25.3223%22.26%營業(yè)利潤率22.29%20.54%凈資產(chǎn)收益率8.10%8.20%資產(chǎn)報酬率14.92%15.13%營運能力應收賬款周轉(zhuǎn)率50.6553.99存貨周轉(zhuǎn)率219.1151355.5368存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)1.64301.0126流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.141.21固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.880.8總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.330.31發(fā)展能力比率營業(yè)收入增長率9.87454.7243資產(chǎn)增長率14.050411.3922每股資本公積1.92740.4682凈收益增長率-26.73679.1953橫向比較我們拿中國東方航空和海南航空的各項財務指標進行了對比，在償債能力方面東方航空的各項財務指標都低于海南航空，說明海南航空的償債能力是要強于東方航空，在航空領(lǐng)域也是屬于前列的。而由于海南航空的成本控制的非常好，因而在營業(yè)利潤率方面海南航空遠高于東方航空。同時，海南航空應收賬款和存貨等流動資產(chǎn)管理能力較好，但是猶豫其固定資產(chǎn)利用率偏低導致海南航空整體總資產(chǎn)利用程度不及東方航空，結(jié)果海南航空公司的總資產(chǎn)收益率低于東方航空公司。在資本結(jié)構(gòu)方面，東方航空利用了較大的財務杠桿，進一步放大了公司的收益水平，最終海南航空公司所有權(quán)益報酬率低于東方航空公司，在綜合實力方面弱于后者?？v向比較短期償債能力分析從相關(guān)指標中看出，流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率相比上年都有所下降，說明海南航空的短期償債能力有所下降。但是同比行業(yè)的平均水平0.54、0.44和0.19來看，海南航空還是優(yōu)于行業(yè)水平的，居于國內(nèi)公司的前列，該公司的償債能力還是可觀的。長期償債能力分析從資產(chǎn)負債比率中看出，相對于上年增長了1%，說明海南航空的長期償債能力在逐步減弱，但從利息倍數(shù)指標中看來，想比上年增長了，表明公司用于償還債務利息的能力在增強，支付一年的利息支出綽綽有余。盈利能力分析在盈利能里方面，銷售毛利潤和營業(yè)利潤率同比上年都有所下降，表明企業(yè)盈利能力有所下降，通過銷售的利潤能力在變?nèi)酢６鴥糍Y產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報酬率都有所上升，表明市場對公司信心有所上升，其值也高于同行業(yè)的其它公司。營運能力分析從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率看來，海南航空的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)先進水平，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和使用率存在一定的問題，營運能力處于弱勢，且相對上年還在下降，海南航空應當及時的解決該問題。發(fā)展能力分析從各項指標看來，都是有所下降，說明海南航空在從事經(jīng)營活動過程中所表現(xiàn)的增長能力在逐步減弱，但畢竟航業(yè)較之其他交通工具還是有不可比擬的優(yōu)勢，且在國家的積極應對下及市場的逐漸消化下，海南航空的未來的發(fā)展還是相對樂觀的。五、公司主要會計報表項目的異常情況及原因的說明1、公司完成營業(yè)收入30,231,362千元,同比增長4.72%。其中公司完成運輸收入27,507,353千元,同比增長2.37%,主要系機隊規(guī)模擴大所致2、公司銷售費用發(fā)生額1,942,175千元,較上年同期增長5.16%,主要系電腦訂座費及宣傳廣告費增長所致;3、公司管理費用發(fā)生額609,224千元,同比增長1.79%,主要系新辦公樓折舊增加所致;4、公司財務費用發(fā)生額1,878,094千元,同比下降27.87%,主要系匯兌收益增加所致。5、公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7,835,163千元,同比下降23.15%,主要系營業(yè)成本增長大于收入增長及應付款項結(jié)算周期縮短所致6、公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-13,677,429千元,同比增長73.61%,主要系公司本年為履行定增承諾,解決可能存在或潛在的同業(yè)競爭,拓展主營業(yè)務規(guī)模,對外投資增加所致;7、公司本年度籌資活動的現(xiàn)金流量凈額3,910,363千元,同比增長127.53%,主要系公司本年度發(fā)行債券及銀行借款增加