2021-2022年寧夏回族自治區(qū)石嘴山市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理專項(xiàng)練習(xí)(含答案)

2021-2022年寧夏回族自治區(qū)石嘴山市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理專項(xiàng)練習(xí)(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是（）。

A.直接租賃B.售后租回C.杠桿租賃D.經(jīng)營租賃

2.

第

7

題

M公司2006年6、7、8月銷售收入分別為150、120和100萬元，平均收現(xiàn)期40天，公司按月編制現(xiàn)金預(yù)算，8月份公司營業(yè)現(xiàn)金收入為（）萬元。

A.120B.140C.130D.150

3.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)決策的敘述中，不正確的是（）

A.資本成本比較法難以區(qū)別不同融資方案之間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素差異

B.每股收益無差別點(diǎn)為企業(yè)管理層解決在某一特定預(yù)期盈利水平下是否應(yīng)該選擇債務(wù)融資方式問題提供了一個(gè)簡單的分析方法

C.公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司的總價(jià)值最高，且是每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)

D.在企業(yè)總價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的資本成本也是最低的

4.某企業(yè)2017年末經(jīng)營資產(chǎn)總額為2500萬元，經(jīng)營負(fù)債總額為1875萬元。在其他條件不變情況下，該企業(yè)預(yù)計(jì)2018年度的銷售額比2017年度增加100萬元，增長的比例為8%；預(yù)計(jì)2018年度留存收益的增加額為30萬元，假設(shè)可以動用的金融資產(chǎn)為6。則該企業(yè)2018年度對外融資需求為（）萬元

A.16B.19C.14D.15

5.為了簡化股票的發(fā)行手續(xù)，降低發(fā)行成本，股票發(fā)行應(yīng)采?。ǎ┓绞?。

A.溢價(jià)發(fā)行B.平價(jià)發(fā)行C.公開間接發(fā)行D.不公開直接發(fā)行

6.某股票的現(xiàn)行價(jià)格為100元，看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100元，期權(quán)價(jià)格為11元，則該期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為（）元。

A.0B.1C.11D.100

7.若變動制造費(fèi)用效率差異為1800元，變動制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率為3元/小時(shí)，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率為2.5元/小時(shí)，則固定制造費(fèi)用的效率差異為（）元

A.1200B.1550C.1400D.1500

8.下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是（）。

A.現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān)

B.有價(jià)證券利息率增加，會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí)，應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券

9.下列各項(xiàng)中，不屬于編制彈性預(yù)算基本步驟的是（）。A.A.選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位

B.確定適用的業(yè)務(wù)量范圍

C.研究確定成本與業(yè)務(wù)量之間的數(shù)量關(guān)系

D.評價(jià)和考核成本控制業(yè)績

10.下列各項(xiàng)中，屬于酌量性固定成本的是（）

A.管理人員工資B.取暖費(fèi)C.職工培訓(xùn)費(fèi)D.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)

11.下列關(guān)于租賃的分類的說法中，不正確的是（）。

A.按照當(dāng)事人之間的關(guān)系，租賃可分為直接租賃、杠桿租賃和售后租回

B.租金超過資產(chǎn)全部成本的租賃為完全補(bǔ)償租賃

C.根據(jù)租賃是否可以隨時(shí)解除分為可撤銷租賃和不可撤銷租賃

D.毛租賃是指由承租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃

12.某公司上年在改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系中，權(quán)益凈利率為25％，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為15％，稅后利息率為8％，則凈財(cái)務(wù)杠桿為()。

A.1．88B.1．67C.1．43D.3．13

13.根據(jù)歷史信息、公開信息、內(nèi)部信息三種信息，可以把資本市場分為三種有效程度，其中不包括（）。

A.弱式有效市場B.半弱式有效市場C.強(qiáng)式有效市場D.半強(qiáng)式有效市場

14.

第

1

題

某企業(yè)2010年6月20日自行建造的一條生產(chǎn)線投入使用，該生產(chǎn)線建造成本為740萬元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為20萬元，采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊，2010年12月31日該生產(chǎn)線的可收回金額為600萬元，2010年12月31日考慮減值準(zhǔn)備后的該生產(chǎn)線的賬面價(jià)值為（）萬元。

A.20B.120C.600D.620

15.由于通貨緊縮，某公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留存收益來滿足銷售增長的資金需求。歷史資料表明，該公司經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與銷售收入之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系?，F(xiàn)已知經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為75%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為l5%，計(jì)劃下年銷售凈利率為10%，股利支付率為20%，若預(yù)計(jì)下一年單價(jià)會下降為2%，則據(jù)此可以預(yù)計(jì)下年銷量增長率為（）。

A.23．53%B.26．05%C.17．73%D.15．38%

16.

第

11

題

某企業(yè)上年的息稅前利潤為5000萬元，利息為1000萬元，本年的息稅前利潤為6000萬元，利息為1000萬元，所得稅稅率為33%。則該企業(yè)本年度財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

A.1.2B.1.1lC.1.22D.1.25

17.下列各項(xiàng)中，影響長期償債能力的表外因素是（）。

A.融資租賃B.大額的長期經(jīng)營租賃C.可動用的銀行信貸限額D.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)

18.上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（）。

A.有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)

B.有利于投資者安排收入與支出

C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場價(jià)格

D.有利于公司樹立良好的形象

19.某零件年需要量18000件，日供應(yīng)量90件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本10元／年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果不正確的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為450件B.最高庫存量為200件C.平均庫存量為200件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為2000元

20.在保守型籌資政策下，下列結(jié)論成立的是（）。A.臨時(shí)性負(fù)債大于波動性流動資產(chǎn)

B..長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益三者之和小于長期性資產(chǎn)

C..經(jīng)營旺季時(shí)，易變現(xiàn)率會小于l

D.不會有凈金融資產(chǎn)存在

21.債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施不包括（）。A.A.激勵(lì)B.規(guī)定資金的用途C.提前收回借款D.限制發(fā)行新債數(shù)額

22.下列適用于分步法核算的是()。

A.造船廠B.重型機(jī)械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

23.公司的下列財(cái)務(wù)活動中，不符合債權(quán)人目標(biāo)的是（）。

A.提高利潤留存比率B.降低財(cái)務(wù)杠桿比率C.發(fā)行公司債券D.非公開增發(fā)新股

24.影響速動比率可信性的最主要因素是（）。A.A.存貨的變現(xiàn)能力B.短期證券的變現(xiàn)能力C.產(chǎn)品的變現(xiàn)能力D.應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)能力

25.甲公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本與債務(wù)資本之比為3:1，甲公司采用的是剩余股利政策，下一年度計(jì)劃投資1000萬元，今年實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1500萬元，則甲公司可以發(fā)放的股利為（）萬元

A.900B.1000C.750D.800

26.已知某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期是8年，資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，當(dāng)年完工并投產(chǎn)。經(jīng)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是2.5年，則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。A.A.3.2B.5.5C.2.5D.4

27.下列各項(xiàng)中,不屬于商業(yè)信用的是()。A.A.賒購商品B.商業(yè)匯票C.預(yù)收貨款D.票據(jù)貼現(xiàn)

28.資產(chǎn)負(fù)債率屬于（）。

A.構(gòu)成比率B.效率比率C.結(jié)構(gòu)比率D.相關(guān)比率

29.

債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率低于票面利率，則（）。

A.償還期限長的債券價(jià)值低B.償還期限長的債券價(jià)值高C.兩只債券的價(jià)值相同D.兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低

30.WT公司上年的銷售收入為10000萬元，目前生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到了滿負(fù)荷，年末的資產(chǎn)負(fù)債表中，經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)為3200萬元（其中長期資產(chǎn)為1200萬元），金融資產(chǎn)合計(jì)為800萬元；經(jīng)營負(fù)債合計(jì)為2000萬元，其中長期經(jīng)營負(fù)債為500萬元。今年不打算從外部融資，需要增加1500萬元的固定資產(chǎn)投資，其它長期經(jīng)營資產(chǎn)沒有變化，經(jīng)營流動資產(chǎn)隨銷售收入同比例變動。長期經(jīng)營負(fù)債不變，經(jīng)營流動負(fù)債隨銷售收入同比例變動。今年年末需要保留的金融資產(chǎn)為600萬元。今年的銷售凈利率預(yù)計(jì)可以達(dá)到60％，股利支付率為80％。則今年的銷售增長率為（）。

A.14．29％B.12％C.10．6％D.8．4％

31.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增長（）倍。A.1．2B.1．5C.0．3D.2．7

32.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是()。

A.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目

B.使用凈現(xiàn)值法評價(jià)項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

33.下列關(guān)于股票股利的表述中，不正確的是（）。

A．不會直接增加股東的財(cái)富

B．不會導(dǎo)致公司資產(chǎn)能流出或負(fù)債的增加

C．不會改變股票價(jià)格

D．會引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

34.第

5

題

2008年8月22日甲公司股票的每股收盤價(jià)格為4.63元，甲公司認(rèn)購權(quán)證的行權(quán)價(jià)格為每股4.5元，此時(shí)甲公司認(rèn)股權(quán)證是（）。

A.價(jià)平認(rèn)購權(quán)證B.價(jià)內(nèi)認(rèn)購權(quán)證C.價(jià)外認(rèn)購權(quán)證D.零值認(rèn)購權(quán)證

35.

第

7

題

A、B兩種證券的相關(guān)系數(shù)為0.7，預(yù)期報(bào)酬率分別為10%和20%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為25%和35%，在投資組合中A、B兩種證券的投資比例分別為80%和20%，則A、B兩種證券構(gòu)成的投資組合的預(yù)期報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.14.2%和24.4%B.11.6%和24.5%C.12%和25.4%D.12%和25.8%

36.

第

3

題

甲公司于2005年6月1日購入面值為1000萬元的5年期債券，實(shí)際支付價(jià)款1105萬元，價(jià)款中包括已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息50萬元、未到付息期的債券利息20萬元，另發(fā)生相關(guān)稅費(fèi)15萬元（假設(shè)未達(dá)到重要性的要求），該項(xiàng)債券投資的溢價(jià)金額為（）萬元。

A.30B.35C.50D.55

37.下列關(guān)于成本計(jì)算制度的說法中，正確的是()。

A.全部成本計(jì)算制度將全部成本計(jì)入產(chǎn)品成本

B.標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度計(jì)算出的是產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本，無法納入財(cái)務(wù)會計(jì)的主要賬簿體系

C.產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度的間接成本集合數(shù)量多，通常缺乏“同質(zhì)性”

D.作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度的間接成本集合數(shù)量眾多，具有“同質(zhì)性”

38.

第

9

題

對于完整工業(yè)投資項(xiàng)目而言，如果運(yùn)營期內(nèi)不追加流動資金投資，下列計(jì)算式不正確的是（）。

A.運(yùn)營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量＝該年稅前利潤+該年利息+該年折舊+該年攤銷+該年回收額一該年維持運(yùn)營投資

B.運(yùn)營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤×(1－所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額一該年維持運(yùn)營投資

C.運(yùn)營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年稅前利潤×(1－所得稅稅率)+該年利息+該年折舊+該年攤銷+該年回收額－該年維持運(yùn)營投資

D.建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量＝－該年原始投資額

39.某股份公司目前的每股收益和每股市價(jià)分別為1.3元和26元，現(xiàn)擬實(shí)施10送3的送股方案，如果盈利總額和市盈率不變，則送股后的每股收益和每股市價(jià)分別為（）元

A.1.3和20B.1.3和26C.1和20D.1和21.6

40.

第

21

題

下列各項(xiàng)企業(yè)籌資方式中，可以籌集債務(wù)資金的是（）。

A.發(fā)行股票B.吸收直接投資C.發(fā)行債券D.留存收益

二、多選題(30題)41.下列各項(xiàng)資產(chǎn)組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)的有（）

A.購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票的組合

B.購進(jìn)看漲期權(quán)與購進(jìn)股票的組合

C.售出看漲期權(quán)與購進(jìn)股票的組合

D.購進(jìn)看跌期權(quán)、購進(jìn)看漲期權(quán)與購進(jìn)股票的組合

42.某債券的期限為4年，票面利率為8％，發(fā)行時(shí)的市場利率為12％，債券面值為1500元，下列關(guān)于債券發(fā)行時(shí)價(jià)值的表達(dá)式中正確的有（）

A.如果到期一次還本付息（單利計(jì)息），按年復(fù)利折現(xiàn)，則債券價(jià)值＝1500×（P/F，12％，4）

B.如果每年付息一次，則債券價(jià)值＝120×（P/A，12％，4）＋1500×（P/F，12％，4）

C.如果每年付息兩次，則債券價(jià)值＝60×（P/A，6％，8）＋1500×（P/F，6％，8）

D.如果每年付息兩次，則債券價(jià)值＝60×（P/A，6％，8）＋1500×（P/F，12％，4）

43.下列屬于利用平衡計(jì)分卡衡量內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的指標(biāo)有（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.生產(chǎn)負(fù)荷率C.交貨及時(shí)率D.產(chǎn)品合格率

44.下列各種工資制度下，生產(chǎn)工人工資直接計(jì)入“生產(chǎn)成本——基本生產(chǎn)成本”的有（）

A.計(jì)件工資制B.生產(chǎn)單一產(chǎn)品使用計(jì)時(shí)工資制C.生產(chǎn)多種產(chǎn)品使用計(jì)時(shí)工資制D.實(shí)用工時(shí)比例法

45.

第

35

題

關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法正確的是（）。

A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)

B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝-1時(shí)，資產(chǎn)組合可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)

C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝0時(shí)，表明兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不相關(guān)，資產(chǎn)組合不能抵消風(fēng)險(xiǎn)

D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值

46.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評估與投資項(xiàng)目評價(jià)的異同的表述中，正確的有（）

A.都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量B.現(xiàn)金流量都具有不確定性C.壽命都是無限的D.都具有增長的現(xiàn)金流

47.下列關(guān)于通貨膨脹的說法中，不正確的有（）。

A.如果名義利率為10％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率為6．80％

B.只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本

C.如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為l00萬元，年通貨膨脹率為5％，則第三年的名義現(xiàn)金流量為105萬元

D.如果名義利率為l0％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率為7％

48.凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的共同之處在于（）。

A.都是相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率

B.都必須按預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

C.都不能反映投資方案的實(shí)際投資收益率

D.都沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素

49.

第

29

題

下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的論述，正確的有（）。

A.公司總價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)

B.公司綜合資本成本最低時(shí)的資本結(jié)構(gòu)最佳資本結(jié)構(gòu)

C.若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，銷售量高于每股盈余無差別點(diǎn)時(shí)，運(yùn)用負(fù)債籌資實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)

D.若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，銷售量高于每股盈余無差別點(diǎn)時(shí)，運(yùn)用股權(quán)籌資可實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)

50.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，正確的有（）。

A.贖回價(jià)格-般高于可轉(zhuǎn)換債券的賬面價(jià)值，兩者差額隨到期日的臨近而減少

B.制定回售條款的目的是保護(hù)債權(quán)人利益，吸引投資者

C.設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，在于保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票

D.贖回期結(jié)束之后，即進(jìn)入不可贖回期

51.下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤表預(yù)算編制的說法中，正確的有()。

A.“銷售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算

B.“銷貨成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預(yù)算

C.“銷售及管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

D.“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預(yù)算中的“利潤”項(xiàng)目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計(jì)算出來的

52.下列因素變動不會影響速動比率的有（）。

A.預(yù)付賬款B.可供出售金融資產(chǎn)C.交易性金融資產(chǎn)D.一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)

53.如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，則下列不適合用來計(jì)算債務(wù)成本的方法有（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法D.財(cái)務(wù)比率法

54.甲公司將某生產(chǎn)車間設(shè)為成本責(zé)任中心，該車間領(lǐng)用型號為GB007的材料，另外還發(fā)生機(jī)器維修費(fèi)、試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)以及車間折舊費(fèi)。下列關(guān)于成本費(fèi)用責(zé)任歸屬的表述中，正確的有()。

A.型號為GB007的材料費(fèi)用直接計(jì)入該成本責(zé)任中心

B.車間折舊費(fèi)按照受益基礎(chǔ)分配計(jì)入該成本責(zé)任中心

C.機(jī)器維修費(fèi)按照責(zé)任基礎(chǔ)分配計(jì)入該成本責(zé)任中心

D.試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)歸入另一個(gè)特定的成本中心

55.相對普通股而言，下列各項(xiàng)中，屬于優(yōu)先股特殊性的有（）。

A.當(dāng)公司破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東求償

B.當(dāng)公司分配利潤時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股利支付

C.當(dāng)公司選舉董事會成員時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東當(dāng)選

D.當(dāng)公司決定合并、分立時(shí)。優(yōu)先股股東表決權(quán)優(yōu)先于普通股股東

56.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收款4萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬元，則下列說法正確的有（）。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.上年第三季度銷售的應(yīng)收款4萬元在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元

57.某公司2010年末的流動負(fù)債為300萬元，流動資產(chǎn)為700萬元，2009年末的流動資產(chǎn)為610萬元，流動負(fù)債為220萬元，則下列說法正確的有()。

A.2009年的營運(yùn)資本配置比率為64%

B.2010年流動負(fù)債“穿透”流動資產(chǎn)的“緩沖墊”增厚了

C.2010年流動負(fù)債“穿透”流動資產(chǎn)的能力增強(qiáng)了

D.2010年末長期資產(chǎn)比長期資本多400萬元

58.以下關(guān)于營運(yùn)資本管理的說法中，正確的有（）

A.營運(yùn)資本管理的對象僅為短期資產(chǎn)，即流動資產(chǎn)

B.營運(yùn)資本管理包括營運(yùn)資本投資和營運(yùn)資本籌資兩部分

C.加速營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)是營運(yùn)資本管理的目標(biāo)之一

D.營運(yùn)資本管理涉及應(yīng)收賬款、存貨、庫存現(xiàn)金等資產(chǎn)

59.下列有關(guān)計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金毛流量的說法中，正確的有（）

A.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊

B.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅前經(jīng)營凈利潤＋折舊－所得稅

C.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×（1－所得稅稅率）＋折舊×所得稅稅率

D.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用－所得稅

60.

第31題

可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值，兩者的差額為贖回溢價(jià)，下列表述不正確的有（）。

61.下列關(guān)于用平均年成本法進(jìn)行固定資產(chǎn)更新決策的說法正確的有（）

A.如果不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，它是未來使用年限內(nèi)的現(xiàn)金流出總額與使用年限的比值

B.殘值收入作為現(xiàn)金流入來考慮

C.平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備再更換時(shí)，可以按原來的平均年成本找到可代替的設(shè)備

D.平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個(gè)互斥的方案

62.

第

32

題

下列有關(guān)稅收的說法正確的有（）。

A.稅收具有強(qiáng)制性、無償性和固定性三個(gè)顯著特征

B.稅收按征稅對象的不同，可分為貨幣稅和實(shí)物稅

C.課稅對象是區(qū)別不同稅種的重要依據(jù)和標(biāo)志

D.我國的征稅人只有國家各級稅務(wù)機(jī)關(guān)

63.下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法說法中，正確的有（）

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比較分析法按比較對象可分為與本企業(yè)歷史比、與同類企業(yè)比和與計(jì)劃預(yù)算比

B.包括比較分析法和因素分析法兩種

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比較分析法按比較內(nèi)容可分為比較會計(jì)要素的總量、比較結(jié)構(gòu)百分比和與計(jì)劃預(yù)算的比較

D.因素分析法的步驟包括：確定分析對象、確定驅(qū)動因素、確定驅(qū)動因素的替代順序和按順序計(jì)算差異影響

64.甲企業(yè)總成本y是銷售額x的函數(shù)，二者的函數(shù)關(guān)系式y(tǒng)＝a＋bx，則下列表述正確的有（）

A.變動成本為bB.邊際貢獻(xiàn)率為（1－b）C.固定成本為aD.變動成本為a

65.下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是（）。A.A.租賃設(shè)備的價(jià)款

B.租賃期間的利息

C.租賃手續(xù)費(fèi)

D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)

66.一家公司股票的當(dāng)前市價(jià)是50美元，關(guān)于這種股票的一個(gè)美式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是45美元，1個(gè)月后到期，那么此時(shí)這個(gè)看跌期權(quán)（）。

A.處于溢價(jià)狀態(tài)B.處于虛值狀態(tài)C.有可能被執(zhí)行D.不可能被執(zhí)行

67.

第

30

題

協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方法，通常包括（）。

A.在借款合同中加入某些限制性條款B.參與企業(yè)的經(jīng)營決策C.對企業(yè)的經(jīng)營活動進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督D.收回借款或者停止借款

68.

第

34

題

某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

69.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券籌資的表述中，不正確的有（）

A.與普通股相比，籌資成本高B.存在股價(jià)大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)C.存在股價(jià)低迷風(fēng)險(xiǎn)D.利率比純債券利率低，籌資成本也比純債券低

70.

第

13

題

下列權(quán)益凈利率的計(jì)算公式中正確的有（）。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-凈利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿

B.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿

C.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率

D.銷售經(jīng)營利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率+經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿

三、計(jì)算分析題(10題)71.B公司是一個(gè)高新技術(shù)公司，具有領(lǐng)先同業(yè)的優(yōu)勢。2007年每股經(jīng)營收入10元，每股經(jīng)營營運(yùn)資本3元；每股凈利潤4元；每股資本支出2元；每股折舊1元。目前該公司的β值2，預(yù)計(jì)從2008年開始均勻下降，到2010年β值降至1．4，預(yù)計(jì)以后穩(wěn)定階段的β值始終可以保持1．4。國庫券的利率為3%，市場組合的預(yù)期報(bào)酬率為8%，該企業(yè)預(yù)計(jì)投資資本中始終維持負(fù)債占40%的比率，若預(yù)計(jì)2008年至2010年該公司銷售收入進(jìn)入高速增長期，增長率為10%，從2011年開始進(jìn)入穩(wěn)定期，每年的增長率為2%，假設(shè)該公司的資本支出、經(jīng)營營運(yùn)資本、折舊與攤銷、凈利潤與經(jīng)營收入始終保持同比例增長。

要求：計(jì)算目前的股票價(jià)值。(要求中間步驟保留4位小數(shù)，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))

72.甲公司2010年12月產(chǎn)量及部分制造費(fèi)用資料如下：本月實(shí)際發(fā)生制造費(fèi)用8000元，其中：固定制造費(fèi)用3000元，變動制造費(fèi)用5000元。實(shí)際生產(chǎn)工時(shí)3200小時(shí)，本月生產(chǎn)能量為3000小時(shí)。制造費(fèi)用預(yù)算為10000元，其中：固定制造費(fèi)用4000元，變動制造費(fèi)用6000元。月初在產(chǎn)品40件，平均完工率60%，本月投產(chǎn)452件，月末在產(chǎn)品80件，平均完工程度為40%，本月完工412件。單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為6小時(shí)。

要求：

(1)計(jì)算本月加工產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量；

(2)計(jì)算分析變動制造費(fèi)用差異；

(3)計(jì)算分析固定制造費(fèi)用差異(三因素法)；

(4)結(jié)轉(zhuǎn)本月變動制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用。

73.第

35

題

某公司于2007年12月31日購買了一臺設(shè)備，該設(shè)備的價(jià)款為2000萬元，預(yù)計(jì)使用5年，期末無殘值，采用直線法計(jì)提折舊（和稅法規(guī)定均一致）。該設(shè)備購買后立即投入使用，預(yù)計(jì)購入該設(shè)備后可以使公司的銷售收入在未來的五年內(nèi)分別增長l000萬元、1200萬元、2000萬元、2400萬元和1800萬元，付現(xiàn)成本分別增加300萬元、400萬元、1000萬元、l200萬元、700萬元。購置該設(shè)備所需的資金通過發(fā)行債券的方式籌集，債券面值為2000萬元，票面利率為8%，每年年末付息，該債券按照面值發(fā)行，發(fā)行費(fèi)率為3%。該公司適用的所得稅稅率為30%，要求的最低報(bào)酬率為l0%。

已知：（P/S，10%，l）=0.9091，（P/S，10%，2）=0.8264

（P/S，10%，3）=0.7513，（P/S，10%，4）=0.6830，（P/S，10%，5）=0.6209

要求：

（1）計(jì)算債券籌資的資本成本；

（2）計(jì)算該公司未來五年增加的稅后利潤；

（3）站在企業(yè)整體的角度來分析各年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量；

（4）從實(shí)體現(xiàn)金流量的角度計(jì)算其凈現(xiàn)值。

74.A公司計(jì)劃平價(jià)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該債券每張售價(jià)為1000元，期限20年，票面利率為10%，轉(zhuǎn)換比率為25，不可贖回期為10年，10年后的贖回價(jià)格為1120元，市場上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為12%。A公司目前的股價(jià)為25元/股，預(yù)計(jì)以后每年的增長率為5%。剛剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為1.5元/股，預(yù)計(jì)股利與股價(jià)同比例增長。公司的所得稅稅率為25%。

要求：

(1)計(jì)算該公司的股權(quán)資本成本；

(2)分別計(jì)算該債券第3年和第8年年末的底線價(jià)值；

(3)假定甲公司購入1000張，請確定第10年年末甲公司是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回；

(4)假設(shè)債券在第10年年末被贖回，請計(jì)算確定A公司發(fā)行該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本；

(5)假設(shè)債券在第10年年末被贖回，判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行。如果不可行，只調(diào)整贖回價(jià)格，請確定至少應(yīng)調(diào)整為多少元？（四舍五入取整數(shù)）

75.東方公司所得稅稅率為25%，2010年的銷售收入為6000萬元，稅前利潤為580萬元，金融資產(chǎn)收益為1．5萬元，利潤表中的利息費(fèi)用為20萬元，平均所得稅稅率為20%，現(xiàn)金流量表中的凈現(xiàn)金流量為60萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為280萬元。2010年年末的負(fù)債總額為4800萬元(其中60%是長期負(fù)債，70%是金融負(fù)債)，股東權(quán)益為2400萬元，金融資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的20%。

當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，東方公司打算估算其稅后債務(wù)成本，但是沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，只是搜集了以下一些資料：

(1)根據(jù)同行業(yè)的財(cái)務(wù)比率的平均值編制的信用級別與關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率對照表(部分)如下：

信用級別AABB利息保障倍數(shù)3025現(xiàn)金流量債務(wù)比10%6%凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率15%12%稅后經(jīng)營凈利率11%8.4%長期負(fù)債/總資產(chǎn)35%42%資產(chǎn)負(fù)債率41.5%70%(2)上市公司的3種AA級公司債券有關(guān)數(shù)據(jù)表

債券發(fā)行公司上市債券到期日上市債券到期收益率政府債券到期日政府債券到期收益率甲2012年2月6日4.80%2012年2月25日3.80%乙2015年5月8日5.66%2015年7月8133.45%丙2020年9月4138.20%2020年12月’30日5.90%上市公司的3種BB級公司債券有關(guān)數(shù)據(jù)表

債券發(fā)行公司上市債券到期日上市債券到期收益率政府債券到期日政府債券到期收益率D2013年4月613560%2013年9月6134.20%E2016年10月4136.40%2016年7月4E14.80%F2018年7月12137.20%2018年3月12日5.30%要求：

(1)計(jì)算東方公司2010年的有關(guān)財(cái)務(wù)比率：利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量債務(wù)比、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后經(jīng)營凈利率、長期負(fù)債/總資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率。

(2)估算東方公司的稅后債務(wù)成本。

76.A公司年銷售額為90000萬元，變動成本率為60％，全部固定成本和費(fèi)用為1800萬元，長期債務(wù)賬面價(jià)值為2000萬元，利息費(fèi)用40萬元，普通股股數(shù)為2000萬股，長期債務(wù)的稅后資本成本為4％，股權(quán)資本成本為15％，所得稅率為25％。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，打算發(fā)行債券6000萬元（債券面值5000萬元，不考慮發(fā)行費(fèi)用，票面利率為10％，期限為10年，每年付息一次），以每股20元的價(jià)格回購普通股，股權(quán)資本成本將上升至16％。該公司預(yù)計(jì)未來稅后利潤具有可持續(xù)性，且股權(quán)現(xiàn)金流量等于凈利潤。假設(shè)長期債務(wù)的市場價(jià)值等于其賬面價(jià)值。要求：（1）計(jì)算回購前后的每股收益；（2）計(jì)算回購前后的實(shí)體價(jià)值；（股票市場價(jià)值保留整數(shù)）（3）計(jì)算新發(fā)行債券的稅后資本成本；（4）計(jì)算回購前后的加權(quán)平均資本成本（按照市場價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算）；（5）判斷是否應(yīng)該回購。77.甲公司現(xiàn)在要從外部籌集1000萬元資金，其中有600萬元打算通過發(fā)行債券解決，有400萬元打算通過發(fā)行新股解決。債券的面值為1000元，發(fā)行價(jià)格為1080元，發(fā)行費(fèi)占發(fā)行價(jià)格的2%，債券期限為5年，每年付息一次，票面利率為l0%。甲公司剛剛支付的每股股利為2元，目前的實(shí)際價(jià)格為20元，預(yù)計(jì)未來的每股股利情況如下：

年度1234530每股股利2.052.102.152.202.3010.00要求：

(1)計(jì)算新發(fā)行的債券的稅后資本成本(所得稅稅率為25%)。

(2)計(jì)算每股股利的幾何平均增長率及新發(fā)行股票的資本成本。

(3)計(jì)算從外部籌集的資金的加權(quán)平均資本成本。

78.某公司息稅前利潤為600萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，公司目前總資金為2000萬元，其中80%由普通股資金構(gòu)成，股票賬面價(jià)值為l600萬元，20%由債券資金構(gòu)成，債券賬面價(jià)值為400萬元，假設(shè)債券市場價(jià)值與其賬面價(jià)值基本一致。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不夠合理，準(zhǔn)備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前債務(wù)利息和權(quán)益資本的成本情況見表1：

要求：

(1)填寫表1中用字母表示的空格。

(2)填寫表2公司市場價(jià)值與企業(yè)加權(quán)平均資本成本(以市場價(jià)值為權(quán)重)中用字母表示的空格。

(3)根據(jù)表2的計(jì)算結(jié)果，確定該公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

79.某企業(yè)只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，盈虧臨界點(diǎn)銷售量為600件，單價(jià)為150元，單位成本為130元，其中單位變動成本為l20元。要求通過計(jì)算回答下列互不相關(guān)問題：

(1)若使本年利潤比上年增長20%，應(yīng)采取哪些單項(xiàng)措施才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤。并對你提出的各項(xiàng)措施測算其對利潤的敏感系數(shù)。

(2)如果計(jì)劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，應(yīng)把有關(guān)因素的變動控制在什么范圍?

(3)假設(shè)該企業(yè)擬實(shí)現(xiàn)42000元的目標(biāo)利潤，可通過降價(jià)10%來擴(kuò)大銷量實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤，但由于受生產(chǎn)能力的限制，銷售量只能達(dá)到所需銷售量的55%，為此，還需在降低單位變動成本上下功夫，但分析人員認(rèn)為經(jīng)過努力單位變動成本只能降至110元，因此，還要進(jìn)一步壓縮固定成本支出。針對上述現(xiàn)狀，會計(jì)師應(yīng)如何去落實(shí)目標(biāo)利潤?

80.

參考答案

1.C杠桿租賃情況下，出租人既是資產(chǎn)的出租人，同時(shí)又是貸款的借入人，通過租賃既要收取租金，又要支付借貸債務(wù)。由于租賃收益大于借款成本，出租人借此而獲得財(cái)務(wù)杠桿好處，因此，這種租賃形式被稱為杠桿租賃。

2.C根據(jù)條件分析，收現(xiàn)期40天，則2006年8月收到6月銷售額的1/3和7月銷售額的2/3，即150×1/3+120×2/3=130（萬元）

3.C選項(xiàng)A表述正確，資本成本比較法僅以資本成本最低為選擇標(biāo)準(zhǔn)，因測算過程簡單，是一種比較便捷的方法。但這種方法只是比較了各種融資組合方案的資本成本，難以區(qū)別不同融資方案之間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素差異；

選項(xiàng)B表述正確，每股收益無差別點(diǎn)法為企業(yè)管理層解決在某一特定預(yù)期盈利水平下是否應(yīng)該選擇債務(wù)融資方式問題提供了一個(gè)簡單的分析方法；

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司的總價(jià)值最高，而不一定是每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)；

選項(xiàng)D表述正確，企業(yè)應(yīng)該確定最佳的債務(wù)比率（資本結(jié)構(gòu)），使加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大。

綜上，本題應(yīng)選C。

4.C銷售增長率＝100/2017年?duì)I業(yè)收入＝8％

得：2017年?duì)I業(yè)收入＝1250（萬元）

凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比＝凈經(jīng)營資產(chǎn)/營業(yè)收入＝（2500－1875）/1250＝0.5

對外融資需求＝凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比×增加的營業(yè)收入－可動用的金融資產(chǎn)－留存收益增加額＝100×0.5－6－30＝14（萬元）

綜上，本題應(yīng)選C。

5.D股票發(fā)行方式有公開間接發(fā)行和不公開直接發(fā)行兩種。前者盡管發(fā)行范圍廣、對象多、變現(xiàn)性強(qiáng)、流通性好，但發(fā)行手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。采用不公開直接發(fā)行可避免公開間接發(fā)行的不足。

6.C時(shí)間溢價(jià)＝期權(quán)價(jià)格－內(nèi)在價(jià)值。對于看漲期權(quán)來說，當(dāng)現(xiàn)行價(jià)格小于或等于看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，其內(nèi)在價(jià)值為0，則時(shí)間溢價(jià)＝期權(quán)價(jià)格＝11元。

7.D變動制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（實(shí)際工時(shí)－標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×3＝1800（元），則，實(shí)際工時(shí)－標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)＝600（小時(shí)），

固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝600×2.5＝1500（元）。

綜上，本題應(yīng)選D。

8.C[答案]C

[解析]現(xiàn)金最優(yōu)返回線公式中的下限L的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關(guān)，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；i表示的是有價(jià)證券的日利息率，它增加會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線下降，由此可知，選項(xiàng)B的說法不正確；b表示的是有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本，它上升會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升，所以，選項(xiàng)C的說法正確；如果現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線，但是仍然在現(xiàn)金控制的上下限之內(nèi)，則不需要購入或出售有價(jià)證券，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

9.D編制彈性預(yù)算的基本步驟是：①選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位；②確定適用的業(yè)務(wù)量范圍；③逐項(xiàng)研究并確定各項(xiàng)成本和業(yè)務(wù)量之間的數(shù)量關(guān)系；④計(jì)算各項(xiàng)預(yù)算成本，并用一定的方式來表達(dá)。

10.C酌量性固定成本是可以通過管理決策加以改變的固定成本。

選項(xiàng)A、B、D不屬于，因?yàn)楣芾砣藛T工資、取暖費(fèi)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)不能通過管理決策改變，屬于約束性固定成本；

選項(xiàng)C屬于，管理人員可以決策職工培訓(xùn)費(fèi)，屬于酌量性固定成本。

綜上，本題應(yīng)選C。

關(guān)于約束性固定成本和酌量性固定成本的判斷主要看該項(xiàng)費(fèi)用是否受管理者經(jīng)營決策的影響。例如本題中管理人員工資是不受管理者決策影響的費(fèi)用，取暖費(fèi)是根據(jù)繳費(fèi)比例和房屋面積計(jì)算交納的，都不受管理者決策影響，所以屬于約束性固定成本。

11.D根據(jù)出租人是否負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的維護(hù)，分為毛租賃和凈租賃。毛租賃是指由出租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃，凈租賃是指由承租人負(fù)責(zé)維護(hù)的租賃。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

12.C權(quán)益凈利率被分解為凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率和杠桿貢獻(xiàn)率兩部分，杠桿貢獻(xiàn)率＝(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿。權(quán)益凈利率＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，即凈財(cái)務(wù)杠桿＝(權(quán)益凈利率－凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率)/(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)＝(25%－15%)/(15%－8%)＝1．43。

13.B根據(jù)歷史信息、公開信息、內(nèi)部信息三種信息，可以把資本市場分為三種有效程度：(1)弱式有效市場，指股價(jià)只反映歷史信息的市場；(2)半強(qiáng)式有效市場，指價(jià)格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息的市場；(3)強(qiáng)式有效市場，指價(jià)格不僅能反映歷史的和公開的信息，還能反映內(nèi)部信息的市場。

14.C2010年該生產(chǎn)線應(yīng)計(jì)提的折舊額：（740-20）×5／15÷2=120（萬元），2010年12月31日計(jì)提減值準(zhǔn)備前的賬面價(jià)值=740-120=620（萬元），應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備=620-600=20（萬元），考慮減值準(zhǔn)備后的該生產(chǎn)線的賬面價(jià)值為600萬元。

15.C【答案】C

16.D按照簡化公式計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)時(shí)應(yīng)該使用“基期值”計(jì)算，因此本題應(yīng)該按照上年的資料計(jì)算而不能按照本年的資料計(jì)算。即企業(yè)本年度財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝5000/（5000-1000）＝l.25.

17.B【答案】B

【解析】選項(xiàng)A屬于表內(nèi)影響因素，選項(xiàng)C、D屬于影響短期償債能力的表外因素。

18.A剩余股利政策下，圍繞著公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行收益分配，因此，有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長期最大化。不過由于股利不穩(wěn)定，因此，不利于投資者安排收入與支出也不利于公司樹立良好的形象，在現(xiàn)實(shí)的資本市場中不利于公司穩(wěn)定股票的市場價(jià)格。

19.C【解析】根據(jù)題意可知，日需求量為18000÷360=50(件)，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟(jì)訂貨量為450件，最高庫存量為450×(1-50÷90)=200(件)，平均庫存量為200÷2=100(件)，與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為2000元。

20.C在保守型籌資政策下，在經(jīng)營旺季時(shí)存在流動性凈金融負(fù)債，所以易變現(xiàn)率小于1，選項(xiàng)C正確；而在經(jīng)營低谷時(shí)，存在流動性凈金融資產(chǎn)，易變現(xiàn)率大于1，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。選項(xiàng)A、B是激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)。

21.A債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護(hù)，如破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先接管、優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn)等外，通常采取以下措施：①在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等；②發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權(quán)意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。選項(xiàng)A是協(xié)調(diào)經(jīng)營者與股東目標(biāo)沖突的方法。

22.D產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)械制造業(yè)等；也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項(xiàng)A、B、C適用于分批法，其中選項(xiàng)C的汽車修理屬于設(shè)備修理。

23.C債權(quán)人的目標(biāo)是到期收回本金，并獲得約定的利息收入，發(fā)行新債會使舊債券的價(jià)值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。

24.D影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)能力。賬面上的應(yīng)收款項(xiàng)不一定都能變成現(xiàn)金，實(shí)際壞賬可能比計(jì)提的準(zhǔn)備要多；季節(jié)性的變化，可能使報(bào)表上的應(yīng)收款項(xiàng)金額不能反映平均水平。這些情況，外部分析人員不易了解，而內(nèi)部人員卻有可能作出估計(jì)。

25.C投資需要的權(quán)益資金＝投資額×權(quán)益資本比率＝1000×3/4＝750（萬元）

可以發(fā)放的股利＝凈利潤－投資需要的權(quán)益資金＝1500－750＝750（萬元）

綜上，本題應(yīng)選C。

26.C靜態(tài)投資回收期=投資額/nCf=4

nCf（p/A，irr，8）－投資額=0

（p/A，irr，8）=投資額/nCf=4

27.D

28.D【正確答案】D

【答案解析】相關(guān)比率，是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系。比如，將負(fù)債總額與資產(chǎn)總額進(jìn)行對比，可以判斷企業(yè)長期償債能力。

【該題針對“財(cái)務(wù)分析的方法”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

29.B解析：對于分期付息債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要報(bào)酬率(即溢價(jià)發(fā)行的情形下)，如果債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近(到期時(shí)間縮短)，債券的價(jià)值逐漸向面值回歸(即降低)。

30.A假設(shè)今年的銷售增長率為w，則經(jīng)營資產(chǎn)增加=(3200—1200)×w+1500=2000×w+1500，經(jīng)營負(fù)債增加=(2000—500)×w=1500×W，可動用的金融資產(chǎn)=800—600=200(萬元)，利潤留存=10000×(1+W)×60％×(1—80％)=1200+1200×W，由于今年不打算從外部融資，所以2000×W+1500—1500×W一200—1200—1200×W=0，解得：W=14．29％。

31.D聯(lián)合杠桿系數(shù)=1．8×1．5=2．7。又因?yàn)椋郝?lián)合杠桿系數(shù)=

32.D兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，但項(xiàng)目壽命期一致時(shí)，在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在投資額不同或項(xiàng)目計(jì)算期不同時(shí)，利用凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率在進(jìn)行項(xiàng)目選優(yōu)時(shí)會有沖突，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；使用獲利指數(shù)法(現(xiàn)值指數(shù)法)進(jìn)行投資決策，在相關(guān)因素確定的情況下只會計(jì)算出一個(gè)獲利指數(shù)(現(xiàn)值指數(shù))，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；回收期沒有考慮回收期滿以后的流量，所以主要測定投資方案的流動性而非盈利性，選項(xiàng)D正確。

33.C發(fā)行股票股利后，如果盈利總額和市盈率不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價(jià)的下降。

34.B本題主要考核的是期權(quán)的基本知識，只要對教材熟悉，是比較容易拿分的。

35.C對于兩種證券形成的投資組合：

投資組合的預(yù)期值=10%×80%+20%×20%=12%；投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=25.4%。

36.B本題的考核點(diǎn)是長期債券投資的核算。（1105＋15）－50－20－1000－15＝35（萬元）。

購入時(shí)的分錄是：

借：長期債權(quán)投資－債券投資（面值）1000

－債券投資（應(yīng)計(jì)利息）20

－債券投資（溢價(jià)）35

投資收益15

應(yīng)收股利50

貸：銀行存款1120

37.D[答案]D

[解析]全部成本計(jì)算制度將生產(chǎn)制造過程的全部成本都計(jì)入產(chǎn)品成本，所以選項(xiàng)A的說法不正確；標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度計(jì)算出的產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本，納入財(cái)務(wù)會計(jì)的主要賬簿體系，所以選項(xiàng)B的說法不正確；產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度，間接成本集合數(shù)量很少，通常缺乏“同質(zhì)性”，所以選項(xiàng)的說法C不正確；作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度的間接成本集合數(shù)量眾多，具有“同質(zhì)性”，所以選項(xiàng)D的說法正確。

38.C對于完整工業(yè)投資項(xiàng)目而言，建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量＝－該年原始投資額；如果運(yùn)營期內(nèi)不追加流動資金投資：(1)運(yùn)營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤+該年折舊+該年攤銷+該年回收額－該年維持運(yùn)營投資；(2)運(yùn)營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤×(1－所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額－該年維持運(yùn)營投資；其中：該年息稅前利潤－該年稅前利潤+該年利息。

39.C送股比例＝3/10＝30%，因?yàn)橛傤~不變，所以，送股后的每股收益＝目前的每股收益/（1＋送股比例）＝1.3/（1＋30%）＝1（元）；因?yàn)槭杏什蛔?，所以，送股后的市盈率＝送股前的市盈率?6/1.3＝20，因此，送股后的每股市價(jià)＝20×1＝20（元）。

綜上，本題應(yīng)選C。

40.C企業(yè)通過發(fā)行股票、吸收直接投資、內(nèi)部積累等方式籌集的是權(quán)益資金；企業(yè)通過發(fā)行債券、向銀行借款、融資租賃等方式籌集的是債務(wù)資金。

41.ACD選項(xiàng)A可以，購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票的組合屬于保護(hù)性看跌期權(quán)，這種組合可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，從而降低投資的風(fēng)險(xiǎn)；

選項(xiàng)B不可以，購進(jìn)看漲期權(quán)與購進(jìn)股票的組合不可以實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)的意圖，因?yàn)榧僭O(shè)股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)將不會被執(zhí)行，購進(jìn)看漲期權(quán)會白白損失期權(quán)費(fèi)，而購進(jìn)的股票會以低于購買價(jià)的價(jià)格出售，從而使投資者受損；

選項(xiàng)C可以，售出看漲期權(quán)與購進(jìn)股票的組合屬于拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，這種組合縮小了未來不確定性，鎖定了最高凈收入和最高凈損益；

選項(xiàng)D可以，購進(jìn)看跌期權(quán)、購進(jìn)看漲期權(quán)與購進(jìn)股票搭配成保護(hù)性看跌期權(quán)或多頭對敲都可以降低風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

42.BC選項(xiàng)A錯(cuò)誤，如果到期一次還本付息（單利計(jì)息），則到期日現(xiàn)金流＝債券面值＋到期收到的利息＝1500＋1500×8％×4＝1980（元），由于是按年復(fù)利折現(xiàn)，債券價(jià)值＝1980×（P/F，12％，4）；

選項(xiàng)B正確，如果每年付息一次，則債券價(jià)值＝1500×8%×（P/A，12％，4）＋1500×（P/F，12％，4）；

選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤，如果每年付息兩次，則債券價(jià)值＝1500×8%÷2×（P/A，6％，8）＋1500×（P/F，6％，8）。

綜上，本題應(yīng)選BC。

43.BCD反映內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的常用指標(biāo)有交貨及時(shí)率、生產(chǎn)負(fù)荷率、產(chǎn)品合格率等。選項(xiàng)A為衡量財(cái)務(wù)維度的指標(biāo)。

44.AB選項(xiàng)A符合題意，在計(jì)件工資制下，生產(chǎn)工人工資通常是根據(jù)產(chǎn)量憑證計(jì)算工資并直接計(jì)入產(chǎn)品成本；

選項(xiàng)B符合題意，選項(xiàng)C不符合題意，在計(jì)時(shí)工資制下，如果只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，生產(chǎn)人員工資屬于直接費(fèi)用，可直接計(jì)入該種產(chǎn)品成本；如果生產(chǎn)多種產(chǎn)品，這就要求采用一定的分配方法在各種產(chǎn)品之間進(jìn)行分配；

選項(xiàng)D不符合題意，實(shí)用工時(shí)比例法是工資費(fèi)用的分配方法，并非工資制。

綜上，本題應(yīng)選AB。

45.AB關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法正確的是（）。

A．當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)

B．當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝-1時(shí)，資產(chǎn)組合可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)

C．當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝0時(shí)，表明兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不相關(guān)，資產(chǎn)組合不能抵消風(fēng)險(xiǎn)

D．當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值

46.AB選項(xiàng)A正確，無論是企業(yè)還是項(xiàng)目，都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量越大，則經(jīng)濟(jì)價(jià)值越大；

選項(xiàng)B正確，它們的現(xiàn)金流都具有不確定性，其價(jià)值計(jì)量都要使用風(fēng)險(xiǎn)概念；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，投資項(xiàng)目的壽命是有限的，而企業(yè)的壽命是無限的，因此，要處理無限期現(xiàn)金流折現(xiàn)問題；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，典型的項(xiàng)目投資有穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)通常將收益再投資并產(chǎn)生增長的現(xiàn)金流，它們的現(xiàn)金流分布有不同特征。

綜上，本題應(yīng)選AB。

47.BCD如果名義利率為10％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率=(1+10％)／(1+3％)一1=6．80％，因此，選項(xiàng)A的說法正確，選項(xiàng)D的說法不正確；如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測周期特別長．則使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本，因此，選項(xiàng)B的說法不正確；如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為100萬元，年通貨膨脹率為5％，則第三年的名義現(xiàn)金流量為100×(1+5％)3，因此，選項(xiàng)C的說法不正確。

48.BC凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效益，現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率。投資方案的實(shí)際投資收益率是內(nèi)含報(bào)酬率，凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)是根據(jù)事先給定的折現(xiàn)率計(jì)算的，但都不能直接反映項(xiàng)目的實(shí)際投資報(bào)酬率。

49.ABC參見教材最佳資本結(jié)構(gòu)相關(guān)內(nèi)容說明。

50.BC選項(xiàng)A的正確說法應(yīng)該是：贖回價(jià)格-般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值，兩者差額隨到期日的臨近而減少。注意：債券的“賬面價(jià)值”和債券的“面值”不是同-個(gè)概念，債券的“面值”指的是債券票面上標(biāo)明的價(jià)值，債券的“賬面價(jià)值”指的是賬面上記載的債券價(jià)值，不僅僅包括債券的面值，還包括未攤銷的債券溢折價(jià)等等。贖回期安排在不可贖回期結(jié)束之后，不可贖回期結(jié)束之后，即進(jìn)入可轉(zhuǎn)換債券的贖回期，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

51.AC“銷貨成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自產(chǎn)品成本預(yù)算，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目是在利潤規(guī)劃時(shí)估計(jì)的，并已經(jīng)列入資金預(yù)算。它通常不是根據(jù)“利潤總額”和“所得稅稅率”計(jì)算出來的，因?yàn)橛兄T多的納稅調(diào)整事項(xiàng)存在，此外如果根據(jù)“利潤總額”和“所得稅稅率”重新計(jì)算所得稅，會陷入數(shù)據(jù)循環(huán)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

52.ABD【答案】ABD

【解析】選項(xiàng)A、D屬于非速動資產(chǎn)，選項(xiàng)B屬于長期資產(chǎn)。

53.ABC如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計(jì)算債務(wù)的稅前成本；如果需要計(jì)算債務(wù)成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個(gè)擁有可交易債券的可比公司，作為參照物；如果本公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本；如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)債務(wù)成本。ABC選項(xiàng)正確。

54.ACD不能歸屬于任何責(zé)任中心的固定成本，不進(jìn)行分?jǐn)?。例如，車間廠房的折舊是以前決策的結(jié)果，短期內(nèi)無法改變，可暫時(shí)不加控制，作為不可控費(fèi)用。

55.AB優(yōu)先股有如下特殊性：(1)優(yōu)先分配利潤。優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤；(2)優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)。公司因解散、破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算時(shí)，公司財(cái)產(chǎn)在按照公司法和破產(chǎn)法有關(guān)規(guī)定進(jìn)行清償后的剩余財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息和公司章程約定的清算金額；(3)表決權(quán)限制。所以,選項(xiàng)A、B正確。

56.ABC【解析】本季度銷售有40%(=1-60%)在本季度沒有收回，全部計(jì)入下季度初的應(yīng)收賬款中。上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，因此，上年第四季度的銷售額=24÷40%=60(萬元)，其中的30%在第一季度收回18萬元(=60×30%)，10%在第二季度收回6萬元(=60×10%)；上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預(yù)計(jì)年度第一季度期初時(shí)，還有10%未收回，數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為40萬元(=4／10%)，在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22(萬元)。

57.ABC2009年的營運(yùn)資本配置比率=(610—220)/610×100%=64%,所以選項(xiàng)A的說法正確；由于2010年?duì)I運(yùn)資本增加了，因此，流動負(fù)債“穿透”流動資產(chǎn)的“緩沖墊”增厚了，所以選項(xiàng)B的說法正確；由于流動負(fù)債的增長速度高于流動資產(chǎn)，所以，流動負(fù)債“穿透”流動資產(chǎn)的能力增強(qiáng)了，所以選項(xiàng)C的說法正確；長期資本一長期資產(chǎn)=700—300=400(萬元），即2010年末長期資本比長期資產(chǎn)多400萬元，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

58.BCD選項(xiàng)A錯(cuò)誤，營運(yùn)資本＝流動資產(chǎn)（短期資產(chǎn)）－流動負(fù)債（短期負(fù)債），故營運(yùn)資本管理的對象不僅有流動資產(chǎn)，還有流動負(fù)債。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

營運(yùn)資本管理的目標(biāo)：

（1）有效地運(yùn)用流動資產(chǎn)，力求其邊際收益大于邊際成本；

（2）選擇最合理的流動負(fù)債，最大限度地降低營運(yùn)資本的資本成本；

（3）加速營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)，以盡可能少的營運(yùn)資本支持同樣的營業(yè)收入并保持公司支付債務(wù)的能力。

59.ABCD稅后現(xiàn)金流量的計(jì)算方法有三種：

①直接法：

營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用－所得稅（選項(xiàng)D）

②間接法：

營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅前經(jīng)營凈利潤－所得稅＋折舊＝稅后經(jīng)營凈利潤－折舊（選項(xiàng)AB）

③根據(jù)所得稅對收入、費(fèi)用和折舊的影響計(jì)算：

營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×（1－所得稅稅率）＋折舊×所得稅稅率（選項(xiàng)C）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

考試中經(jīng)常會涉及營業(yè)現(xiàn)金毛流量的計(jì)算問題，尤其是在主觀題中。一定要熟練掌握營業(yè)現(xiàn)金毛流量的計(jì)算公式。

60.BCD因?yàn)橼H回債券會給債券持有人造成損失（例如無法收到贖回以后的債券利息），所以，贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值。由于隨著到期日的臨近，債券持有人的損失逐漸減少，所以，贖回溢價(jià)隨債券到期日的臨近而減少

61.ACD選項(xiàng)A表述正確，固定資產(chǎn)的平均年成本，是指該資產(chǎn)引起的現(xiàn)金流出的年平均值，如果不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，它是未來使用年限內(nèi)的現(xiàn)金流出總額與使用年限的比值；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，用平均年成本法進(jìn)行固定資產(chǎn)更新時(shí)，殘值收入作為現(xiàn)金流出的抵減而非現(xiàn)金流入來考慮；

選項(xiàng)C表述正確，平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備更換時(shí)，可以按原來的平均年成本找到可代替的設(shè)備；

選項(xiàng)D表述正確，平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個(gè)互斥方案，而不是一個(gè)更換設(shè)備的特定方案。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

使用平均年成本法時(shí)應(yīng)注意：

①平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個(gè)互斥的方案，而不是一個(gè)更換設(shè)備的特定方案；

②平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備再更換時(shí)，可以按原來的平均年成本找到可代替的設(shè)備；

③固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命。必然存在一個(gè)最經(jīng)濟(jì)的使用年限，即使固定資產(chǎn)的平均年成本最小的那一年限。

62.AC稅收按征收實(shí)體來劃分，可分為貨幣稅和實(shí)物稅，所以b不正確。我國的征稅人包括國家各級稅務(wù)機(jī)關(guān)、海關(guān)和財(cái)政機(jī)關(guān)。

63.ABD選項(xiàng)A正確，財(cái)務(wù)分析的比較分析法按比較對象可分為與本企業(yè)歷史比、與同類企業(yè)比和與計(jì)劃預(yù)算比；

選項(xiàng)B正確，財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法包括比較分析法和因素分析法兩種；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，財(cái)務(wù)分析的比較分析法按照內(nèi)容可分為：比較會計(jì)要素總量、比較結(jié)構(gòu)百分比和比較財(cái)務(wù)比率；

選項(xiàng)D正確，因素分析法的步驟包括：確定分析對象、確定驅(qū)動因素、確定驅(qū)動因素的替代順序和按順序計(jì)算差異影響。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

64.BC在成本方程式中，a為固定成本，b為變動成本率。則（1－b）即為邊際貢獻(xiàn)率。

綜上，本題應(yīng)選BC。

本題題干明確指出X為銷售額，而不是銷售量。如果將題干中的銷售額改為銷售量，則本題就應(yīng)該選AC。

65.D采用融資租賃時(shí)，在租賃期內(nèi)，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)，由承租人自己承擔(dān)，所以租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目。

66.BD選項(xiàng)A、B，對于看跌期權(quán)來說，資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，稱期權(quán)處于“實(shí)值狀態(tài)(或溢價(jià)狀態(tài))”，資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，稱期權(quán)處于“虛值狀態(tài)(或折價(jià)狀態(tài))”；選項(xiàng)C、D，由于在虛值狀態(tài)下，期權(quán)不可能被執(zhí)行。

67.AD通?？刹捎靡韵路绞絽f(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾：(1)附限制性條款的借款，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款的用途、借款的擔(dān)保條款和借款的信用條件等；(2)收回借款或停止借款，即當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)和不給予公司增加放款的方法保護(hù)自身的權(quán)益。

68.BCD不能償還到期債務(wù)，說明其短期償債能力弱，應(yīng)檢查短期償債能力指標(biāo)以及影響短期償債能力指標(biāo)的因素，B屬于短期償債能力指標(biāo)，C、D屬于反映流動資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量的指標(biāo)，會影響短期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率屬于長期償債能力指標(biāo)，不屬于考察范圍。

69.AD選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本高于債券，低于普通股；

選項(xiàng)B表述正確，可轉(zhuǎn)換債券存在股價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)。雖然可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格高于其發(fā)行時(shí)的股票價(jià)格，但如果轉(zhuǎn)換時(shí)股票價(jià)格大幅上漲，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會降低公司的股權(quán)籌資額；

選項(xiàng)C表述正確，可轉(zhuǎn)換債券存在股價(jià)低迷風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，如果股價(jià)沒有達(dá)到轉(zhuǎn)股所需要的水平，可轉(zhuǎn)換債券持有者沒有如期轉(zhuǎn)換普通股，則公司只能繼續(xù)承擔(dān)債務(wù)。

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，利率比純債券利率低，但是總籌資成本比純債券高，盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比普通債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比普通債券要高。

綜上，本題應(yīng)選AD。

70.ABC權(quán)益凈利率＝銷售經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＋經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿，其中：銷售經(jīng)營利潤率＝經(jīng)營利潤/銷售收入，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)。

71.2008年每股凈利潤=4×(1+10%)=4．4

每股凈投資

=每股資本支出+每股經(jīng)營營運(yùn)資本增加一每股折舊攤銷=2×(1+10%)+[3×(1+10%)-3]-1×(1+10%)=1．4

每股股權(quán)凈投資

=每股凈投資×(1-負(fù)債比例)=1．4×(1-40%)=0．84

2008年每股股權(quán)現(xiàn)金流量

一每股凈利潤一每股股權(quán)凈投資=4．4-0．84=3．56

由于該公司的資本支出、經(jīng)營營運(yùn)資本增加、折舊與攤銷、凈利潤與經(jīng)營收入始終保持同比例增長，且投資資本中始終維持負(fù)債占40%的比率，所以股權(quán)現(xiàn)金流量的增長率等于銷售增長率2%，則：

預(yù)測期每股現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)

=3．1787+3．15+3．1497=9．4784

2011年股權(quán)現(xiàn)金流量計(jì)算如下：4．568=5．4305-(2．7152-1．3576+0．0799)×60%穩(wěn)定期每股現(xiàn)金流量現(xiàn)值=[4．568／(10%-2%)]×0．7313=41．2515

每股股票價(jià)值=9．4784+41．7515=51．23(元)

72.(1)本月加工產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=80×40%+412-40×60%=420(件)

(2)變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)額=420×6×6000／3000=5040(元)

實(shí)際額=3200×5000／3200=5000(元)

變動制造費(fèi)用效率差異=(3200-420×6)×6000／3000=1360(元)

變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=3200×(5000／3200-6000／3000)=-1400(元)

(3)固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)額=420×6×4000／3000=3360(元)

實(shí)際額=3200×3000／3200=3000(元)

固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=3000-4000=-1000(元)

固定制造費(fèi)用閑置能量差異=(3000-3200)×4000／3000=-266．67(元)

固定制造費(fèi)用效率差異=(3200-420×6)×4000／3000=906．67(元)

(4)結(jié)轉(zhuǎn)本月變動制造費(fèi)用

借：生產(chǎn)成本5040變動制造費(fèi)用效率差異1360

貸：變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異1400

變動制造費(fèi)用5000

結(jié)轉(zhuǎn)本月固定制造費(fèi)用

借：生產(chǎn)成本3360

固定制造費(fèi)用效率差異906．67

貸：固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異1000

固定制造費(fèi)用閑置能量差異266．67

固定制造費(fèi)用3000

73.(1)債券資本成本=E2000×8%×(1—30%)]÷[2000×(1-3%)]×l00%=5.77%

(2)每年折舊額：2000/5=400(萬元)

2008年：(1000-300-400-2000×8%)×(1-30%)=98(萬元)

2009年：(1200=400=400=2000×8%)×(1-30%)=168(萬元)

2010年：(2000-1000-400-2000×8%)×(1-30%)=308(萬元)

2011年：(2400-1200-400-2000×8%)×(1-30%)=448(萬元)

2012年：(1800=700=400—2000×8%)×(1-30%)=378(萬元)

(3)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營收入×(1-所得稅稅率)-經(jīng)營付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+折舊×所得稅稅率

2008年：1000×(1-30%)-300×(1-30%)+400×30%=610(萬元)

2009年：1200×(1-30%)-400×(1-30%)+400×30%=680(萬元)

2010年：2000×(1-30%)-1000×(1-30%)+400×30%=820(萬元)

2011年：2400×(1-30%)-1200×(1-30%)+400×30%=960(萬元)

2012年：1800×(1-30%)-700×(1-30%)+400×30%=890(萬元)

(4)凈現(xiàn)值=610×(P/S，10%，l)+680×(P/S，10%，2)+820×(P/S，10%，3)+960×(P/S，10%，4)+890×(P/S，10%，5)-2000=610×0.9091+680×0.8264+820×0.7513+960×0.6830+890×0.6209-2000=940.85(萬元)

74.(1)股權(quán)資本成本

=1.5×(1+5%)/25+5%=11.3%

(2)第3年年末債券價(jià)值

=1000×10%×(P/A,12%,17)+1000×(P/F,12%,17)=857.56(元）

轉(zhuǎn)換價(jià)值

=25×(F/P，5%,3)×25=723.5(元）

第3年年末該債券的底線價(jià)值為857.56(元）

第8年年末債券價(jià)值

=1000×10%×(P/A，12%,12)+1000×(P/F,12%,12)=876.14(元）

轉(zhuǎn)換價(jià)值

=25×(F/P,5%,8)×25=923.44(元）

第8年年末該債券的底線價(jià)值為923.44(元）

【提示】底線價(jià)值是債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值中的較高者。

(3)第10年年末轉(zhuǎn)換價(jià)值

=25×(F/P,5%,10)×25=1018.06(元）由于轉(zhuǎn)換價(jià)值1018.06元小于贖回價(jià)格1120元，因此甲公司應(yīng)選被贖回。

(4)設(shè)可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本為i，則有：1000=100×(P/A,i,10)+1120×(P/F,i,10)當(dāng)i=10%時(shí)：

100×6.1446+1120×0.3855=1046.22當(dāng)i=12%時(shí)：

100×5.6502+1120×0.3220=925.66則：（i—10%)/(12%—10%)=(1000—1046.22)/(925.66-1046.22)

解得：i=10.77%

(5)由于10.77%就是投資人的報(bào)酬率，小于市場上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率12%，對投資者沒有吸引力，所以不可行。調(diào)整后稅前籌資成本至少應(yīng)該等于12%。

當(dāng)稅前籌資成本為12%時(shí)：

1000=100×(P/A,12%,10)+贖回價(jià)格×(P/F,12%,10)贖回價(jià)格

=(1000-100×5.6502)/0.3220=1350.87(元)

因此，贖回價(jià)格至少應(yīng)該調(diào)整為1351元。

75.(1)計(jì)算東方公司2010年的有關(guān)財(cái)務(wù)比率：

①利潤表中的利息費(fèi)用＝管理用利潤表中的利息費(fèi)用＋金融資產(chǎn)收益＝20＋1．5：21．5(萬元)

息稅前利潤＝580＋21．5＝601．5(萬元)

利息保障倍數(shù)＝601．5/21．5＝27．98

②現(xiàn)金流量債務(wù)比＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/債務(wù)總額×100%＝280/4800×100%＝5．83%

③凈經(jīng)營資產(chǎn)＝凈負(fù)債＋股東權(quán)益＝金融負(fù)債－金融資產(chǎn)＋股東權(quán)益＝4800×70%－(4800＋2400)×20%＋2400＝4320(萬元)

稅前經(jīng)營利潤＝稅前利潤＋管理用利潤表中的利息費(fèi)用＝580＋20＝600(萬元)

稅后經(jīng)營凈利潤＝稅前經(jīng)營利潤×(1－平均所得稅稅率)＝600×(1－20%)＝480(萬元)

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＝稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%＝480/4320×100%＝11．11%

④稅后經(jīng)營凈利率＝稅后經(jīng)營凈利潤/銷售收入×100%＝480/6000×100%＝8%

⑤長期負(fù)債/總資產(chǎn)＝4800×60%/(4800＋2400)×100%＝40%

⑥資產(chǎn)負(fù)債率＝4800/(4800＋2400)×100%＝66．67%

(2)估算東方公司的稅后債務(wù)成本：

根據(jù)