國際金融學(xué)課后思考題

國際金融學(xué)課后思考題國際金融學(xué)課后思考題/NUMPAGES23國際金融學(xué)課后思考題國際金融學(xué)課后思考題國際金融學(xué)課后思考題第一章開放經(jīng)濟下的國民收入賬戶與收支賬戶1從國民收入賬戶角度看，開放經(jīng)濟與封閉經(jīng)濟有哪些區(qū)別？封閉條件下，國民收入包括私人消費、私人儲蓄、政府稅收。當(dāng)經(jīng)濟的開放性僅限于商品的跨國流動時，國民收入還需包括貿(mào)易賬戶余額。當(dāng)經(jīng)濟的開放性發(fā)展到資本、勞動力的國際流動時，國民收入被加以區(qū)分。1.國內(nèi)生產(chǎn)總值，是以一國領(lǐng)土為標(biāo)準(zhǔn)，指的是在一定時期內(nèi)一國居民生產(chǎn)的產(chǎn)品與服務(wù)的總值2.國民生產(chǎn)總值，是以一國國民為標(biāo)準(zhǔn)，指的是在一定時期內(nèi)一國居民生產(chǎn)的產(chǎn)品與服務(wù)總值。國民生產(chǎn)總值等于國內(nèi)生產(chǎn)總值加上本國從外國取得的凈要素收入。2如何完整理解經(jīng)常賬戶的宏觀經(jīng)濟含義？貿(mào)易賬戶余額與經(jīng)要素收入之和被稱為經(jīng)常賬戶余額，它在開放經(jīng)濟中居于重要的地位。對經(jīng)常賬戶可以從不同角度展開分析：從進出口的角度看，經(jīng)常賬戶反映了一國的國際競爭力水平。從國內(nèi)吸收的角度看，經(jīng)常賬戶反映了以國國民收入與國內(nèi)吸收之間的關(guān)系。從國際投資頭寸的角度看，經(jīng)常賬戶帶來了一國國際投資頭寸的變化，同時它又受到國際投資頭寸狀況的影響。從儲蓄與投資的角度看，經(jīng)常賬戶反應(yīng)了一國儲蓄與投資之間的差額，當(dāng)私人的投資與儲蓄比較穩(wěn)定時，經(jīng)常賬戶反映了政府的財政收支行為。3對一國經(jīng)濟的開放性進行衡量的基本原理是什么？衡量經(jīng)濟開放性的工具是國際收支。國際收支是指一國居民與外國居民在一定時期內(nèi)各項交易的貨幣價值總和。國際收支是一個流量概念，它反映的內(nèi)容是交易，其范圍限于居民與非居民之間的交易。4國際收支賬戶各個組成部分之間存在什么關(guān)系？國際收支賬戶的賬戶設(shè)置包括經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶、錯誤與遺漏賬戶。經(jīng)常賬戶記錄的是世紀(jì)資源的國際流動，它包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。資本與金融賬戶是記錄資產(chǎn)所有權(quán)國際流動行為的賬戶，其中資本賬戶包括轉(zhuǎn)移及非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買和放棄；金融賬戶包括直接投資、證券投資、其他投資、官方儲備。經(jīng)常賬戶余額與貿(mào)易賬戶余額之間的關(guān)系：經(jīng)常賬戶余額與貿(mào)易賬戶余額之間的差別體現(xiàn)在收入賬戶余額的大小上。資本與金融賬戶和經(jīng)常賬戶之間的關(guān)系：不考慮錯誤與遺漏因素時，經(jīng)常賬戶中的余額必然對應(yīng)著資本與金融賬戶在相反方向上的數(shù)量相等的余額。5國際收支平衡的含義是什么？它可以從哪些角度進行觀察？國際收支平衡指一國國際收支凈額即凈出口資本流出額為0。國際收支為狹義的國際收支和廣義的國際收支，狹義的國際收支指一國在一定時期內(nèi)對外收入和支出的總額，廣義的國際收支不僅包括外匯收支，還包括一定時期的經(jīng)濟交易，收支相等稱為國際收支平衡，否則不平衡。對國際收支進行分析主要是從特定賬戶余額的狀況及它與其他賬戶余額關(guān)系的角度入手。經(jīng)常賬戶和金融與資本賬戶之間存在的融資關(guān)系是理解國際收支平衡與否的關(guān)鍵，這一融資關(guān)系的發(fā)生機制、具體形式?jīng)Q定了國際收支的不同性質(zhì)。貿(mào)易賬戶余額、經(jīng)常賬戶余額、綜合賬戶余額都有著不同的分析意義，都可在一定程度上用于衡量國際收支狀況。第二章開放經(jīng)濟下的國際金融活動1什么是國際金融市場？它由哪些部分組成？國際金融市場是指資金在國際進行流動或金融產(chǎn)品在國際進行買賣和交換的場所，它是開放經(jīng)濟運行的重要外部環(huán)境。國際金融市場由：外國金融市場、歐洲貨幣市場與外匯市場這三部分組成。2什么是國際資金流動？簡述國際資金流動迅速發(fā)展的成因。國際資金流動是指與實際生產(chǎn)、交換沒有直接聯(lián)系，以貨幣金融形態(tài)而存在于國際的資本流動。迅速發(fā)展的成因：主要是國際巨額金融資產(chǎn)的積累以及各國對資本流動管制放松共同作用的結(jié)果。3什么是外匯？一種外幣資產(chǎn)能成為外匯需要符合哪些條件？外匯是指：以外國貨幣表示的、能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。一種外幣能成為外匯需要具備的三個條件：自由兌換性、普遍接受性、可償性。4匯率的基本概念及其派生概念是什么？匯率是指以一種貨幣標(biāo)的另一種貨幣的相對價格。匯率的表達方式有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法兩種。根據(jù)不同角度，匯率可分為多種類型，如固定匯率與浮動匯率、單一匯率與復(fù)匯率、實際匯率與有效匯率。派生概念：不同貨幣之間的兌換比率。5請簡述外匯市場的組成與基本交易形式。外匯市場是進行外匯交易的場所。它可分為兩個層次，即銀行同業(yè)市場、客戶與銀行間交易市場。銀行同業(yè)市場是外匯市場的主體，它是一個無形的抽象的市場。外匯市場上的基本交易類型是即期交易與遠期交易。外匯市場是個高度一體化的市場，套匯活動是使全球各地的外匯市場的匯率保持一致的主要因素。6如何從歐洲貨幣市場的發(fā)展中理解其含義的演變？歐洲貨幣市場的前身是歐洲美元市場，一系列因素導(dǎo)致它得到迅速發(fā)展，最終演變?yōu)橐赃M行境外貨幣交易為主要特種的市場。歐洲貨幣市場上存在信用創(chuàng)造機制，這使得它對一國及全球經(jīng)濟發(fā)揮重要影響。歐洲貨幣市場具有一系列獨特的經(jīng)營特點，最主要的表現(xiàn)是這一市場上存貸款利率利差比各國國內(nèi)市場小，基本上不受任何一國國內(nèi)法律管制。第三章開放經(jīng)濟下的商品市場、貨幣市場與經(jīng)常賬戶1在僅考慮單商品市場時，經(jīng)濟在開放條件下的平衡情況與封閉條件下相應(yīng)情況存在哪些區(qū)別？僅考慮單商品市場時，開放經(jīng)濟的平衡條件是國民收入與國內(nèi)吸收的余額等于貿(mào)易余額。與封閉條件相比，此時均衡國民收入水平發(fā)生變化，并且經(jīng)濟的收入乘數(shù)也發(fā)生變化。自主性吸收與自主性貿(mào)易余額的變化都會引起國民收入按乘數(shù)夸張或收縮。2如何完整分析貶值對貿(mào)易余額的影響？匯率會引起開放經(jīng)濟一系列變量的調(diào)整。從貶值對貿(mào)易余額的影響看，這一效應(yīng)需要逐次分析。首先，當(dāng)經(jīng)濟滿足馬歇爾—勒納條件時，貶值會引起自主性貿(mào)易余額的改善。其次，在考慮國民收入變動時，貶值會通過自主性貿(mào)易余額的改善而提高國民收入，繼而提高邊際進口傾向提高進口。所以，此時還要求邊際吸收傾向小于1，以保證國民收入的增長超過國內(nèi)吸收增長，貶值對自主性貿(mào)易余額的改善不會因國民收入帶來的進口增加而抵消。最后，貶值對自主性吸收也有影響，這種影響之一就是勞爾森—梅茨勒效應(yīng)。此時，貶值對貿(mào)易余額的影響更加難以確定。我們對貶值引起貿(mào)易余額變動的分析綜合國際收支的彈性分析法與吸收分析法。3試從商品市場角度，分析開放經(jīng)濟之間的相互依存性。開放經(jīng)濟下各國存在相互依存性。從國民收入的角度看，一國國民收入的變動會對另一國產(chǎn)生溢出效應(yīng)，同時也因外國國民收入發(fā)生相應(yīng)調(diào)整而進一步對本國經(jīng)濟產(chǎn)生反饋效應(yīng)。4與封閉條件相比，開放經(jīng)濟的IS曲線、LM曲線存在哪些特點？IS曲線：與封閉條件相比，這一曲線最大的區(qū)別在于：由于貿(mào)易余額的存在，斜率及出事位置都發(fā)生了變化。斜率變化時由于邊際進口傾向（m）的加入，使開放經(jīng)濟的乘數(shù)效應(yīng)變小。也就是說，對于相同的利率下降水平，開放經(jīng)濟下的收入增加程度較封閉條件為小，因為收入增加的一部分用于進口，這降低了總需求水平。LM曲線：與封閉條件相比最大的區(qū)別在于：如果開放經(jīng)濟實行的是固定匯率制度，則國際收支不平衡時會通過外匯儲備渠道導(dǎo)致貨幣供給的變動。5當(dāng)考慮貨幣因素后，開放經(jīng)濟的平衡條件與封閉經(jīng)濟的平衡條件有何區(qū)別？與封閉條件相比，開放經(jīng)濟的平衡不僅要求商品市場、貨幣市場同時處于平衡狀態(tài)，而且還要求外匯市場也處于平衡狀態(tài)。如果外匯市場不平衡，則經(jīng)濟也會發(fā)生調(diào)整，在固定匯率制下體現(xiàn)為貨幣供給的調(diào)整，在浮動匯率制下體現(xiàn)為匯率的調(diào)整。6試比較不同匯率制度下的經(jīng)濟自發(fā)調(diào)節(jié)機制。在固定匯率制下，開放經(jīng)濟的自動調(diào)節(jié)機制體現(xiàn)為收入機制與貨幣—價格機制的結(jié)合。其中，前者在短期內(nèi)就可以發(fā)回效力，而后者在中長期才發(fā)揮效力。在浮動匯率制下，開放經(jīng)濟的自動調(diào)整機制體現(xiàn)為貨幣—價格機制，但這一機制與固定匯率制下存在區(qū)別。這一區(qū)別體現(xiàn)在：在固定匯率制下，實際匯率的調(diào)整是通過價格水平的調(diào)整達到的，而在浮動匯率制下，這是通過名義匯率的調(diào)整實現(xiàn)的。第四章1、簡要說明在國際資金流動條件下對國際收支有哪些考查方式當(dāng)存在國際資金流動時，國際收支平橫就體現(xiàn)為經(jīng)常賬戶與資本金融賬戶作為一個整體的平衡。關(guān)于這一平衡有兩種考查方式：一是將經(jīng)常賬戶與資本與金融賬戶分開考察，在確定影響經(jīng)常賬戶收支的主要因素后，再專門研究哪些因素影響資金的流動，然后再將兩者綜合起來分析。二是對經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶不加區(qū)分，認(rèn)為這兩者的變動統(tǒng)一受到某種因素的影響。2、運用流量理論分析國際資金流動下開放經(jīng)濟的平衡條件與自動調(diào)節(jié)機制①固定匯率制下的開放經(jīng)濟平衡：表現(xiàn)為BP曲線IS曲線LM曲線交于一點。（1）資金完全流動時，經(jīng)濟平衡的利率水平與世界利率水平相同，此時經(jīng)濟的自動平衡機制主要是對資金流動進行調(diào)整的利率機制（2）資金不完全流動時，經(jīng)濟平衡的利率與世界利率水平存在差異，此時自動平衡機制體現(xiàn)為利率機制與原有機制間的結(jié)合。②浮動匯率制下的開放經(jīng)濟平衡：1）資金完全流動時，利率水平與世界利率水平相同，自動平衡機制體現(xiàn)為利率機制。2）資金不完全流動時，經(jīng)濟平衡的利率與世界利率水平存在差異，此時自動平衡機制體現(xiàn)為利率機制與原有機制間的結(jié)合。3、簡述貨幣分析法的主要內(nèi)容，并將它對國際資金流動的分析與流量理論和存量理論進行比較貨幣分析法將經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶進行統(tǒng)一考察，認(rèn)為資本的國際流動原因和商品勞務(wù)的國際流動原因一樣，都是為了對一國的貨幣存量進行自發(fā)調(diào)整，反映貨幣供求的不平衡。貨幣分析法有獨到的前提假定與分析理論，它認(rèn)為改善國際收支的關(guān)鍵在于控制貨幣供給。貨幣分析法有獨到之處也有局限性。4.試從資產(chǎn)組合投資理論角度對國際資金流動進行分析國際資金流動形成的動因是國際資產(chǎn)組合管理，是主要采取對國際金融市場上的各種金融工具進行交易的方式進行的。相對于單一資產(chǎn)，資產(chǎn)組合更能有效的分散風(fēng)險，資產(chǎn)組合中不同金融工具間的受益越不相關(guān)，降低風(fēng)險的效果越好。國際資金流動的形成，體現(xiàn)為投資者為實現(xiàn)風(fēng)險與收益的最佳組合而在國際選取全球最優(yōu)資產(chǎn)組合。實際中的國際資金流動還受很多其他因素影響，如匯率變動，本國偏差。5.請簡述國際中長期資金流動對宏觀經(jīng)濟的影響？國際中長期資金流動是指期限在一年或者一年以上的資金流動。國際中長期資金流動在資金的讓渡與償還之間存在相當(dāng)長的期限，因此這一流動機制中的核心問題是清償風(fēng)險問題。這一資金借還之間存在的較長時間差，對宏觀經(jīng)濟有非常大的影響，它既為一國經(jīng)濟創(chuàng)造了封閉條件下不具備的有利條件（這突出體現(xiàn)在生產(chǎn)性貸款及消費性貸款）。對國民收入和國內(nèi)吸收的跨時期優(yōu)化，又蘊含了發(fā)生償還外部債務(wù)困難，即債務(wù)危機的可能性。6.20世紀(jì)80年代的債務(wù)危機為什么會發(fā)生？這一債務(wù)危機是怎么逐步解決的？我們可以從中得到哪些啟示？原因：1。國際金融市場上的利率變化；2.外在沖擊進一步惡化發(fā)展中國家的國際收支狀況；3.發(fā)展中國家未能合理利用所借資金促進出口的快速增長；4.商業(yè)銀行沒有采取能有效控制風(fēng)險的措施。解決：1.最初解決方案（1982-1984）將債務(wù)危機視為發(fā)展中國家暫時出現(xiàn)的流動性困難，只是采取措施使它們克服這一資金短缺。2.貝克計劃（1985-1988）通過安排對債務(wù)的新增貸款，將原有債務(wù)期限延長等措施來促進債務(wù)國的經(jīng)濟增長，同時要求債務(wù)國調(diào)整其國內(nèi)政策。3.布雷迪計劃（1988年以后）承認(rèn)現(xiàn)有的債務(wù)額大大超過債務(wù)國償還能力，因此要在自愿市場導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，對原有債務(wù)采取各種形式的減免。啟示：經(jīng)濟在自發(fā)運行中無法解決維持合理開發(fā)狀態(tài)和實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定與發(fā)展兩國之間的矛盾，這需要一國政府開放經(jīng)濟進行干預(yù)乃至在各國政府間進行協(xié)調(diào)。7.試從貨幣危機的發(fā)生過程總結(jié)投機性資金流動的內(nèi)在規(guī)律？投機者首先在本國市場上接入本幣，再在外幣市場上對本幣進行拋售，持有外幣資產(chǎn)。如果這一攻擊能成功，投機者會在本幣貶值后再用外匯購回本幣，歸還本幣借款。投機者實際上是比較投機活動的成本和收益，不斷的沖擊最終迫使政府放棄維持固定匯率制，這種貨幣危機的發(fā)生與國際短期的資金流動規(guī)律有關(guān)，主要是由于投機者的貶值預(yù)期造成的。第五章匯率決定理論（上）1試簡述匯率決定問題與貨幣制度的關(guān)系。匯率決定問題域匯率制度的性質(zhì)有著密切的關(guān)系。在金本位制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是鑄幣平價，實際經(jīng)濟中的匯率則因供求關(guān)系而圍繞鑄幣平價上下波動，但其波動的幅度受制于黃金輸送點。在金塊本位和金匯兌本位制度下，匯率由法定平價決定，匯率波動的幅度由由政府來規(guī)定和維護。在紙幣本位制度下，貨幣代表的價值量是決定匯率的基礎(chǔ)。2什么是開放經(jīng)濟下的一價定律？它的成立條件是什么？某一商品在不同地區(qū)的價格存在差異時，就有可能引起套利活動的發(fā)生。對于不可移動的商品以及套利活動交易成本無限高的商品，它在不同地區(qū)間的價格差異不可能通過套利活動消除，稱之為不可貿(mào)易商品。對于可貿(mào)易商品，套利活動將使它的地區(qū)間價格差異保持在較小的范圍內(nèi)。如果不考慮交易成本等因素，則同種可貿(mào)易商品在世界各地的價格都是一致的，我們稱此為開放經(jīng)濟下的一價定律。3評述購買力平價說的基本內(nèi)容。購買力平價說是歷史悠久的匯率決定理論，它從開放經(jīng)濟下各國商品市場間存在的聯(lián)系角度對匯率決定問題進行研究，認(rèn)為貨幣之間的兌換比率取決于它們各自具有的購買力的對比。購買力平價可分為絕對購買力平價、弱購買力平價或相對購買力平價。購買力平價的特點是從貨幣數(shù)量角度對匯率進行分析，這一特點使得它在匯率理論中居于非常重要的地位，同時也因各種原因而難以獲得實證檢驗的支持。4請從利率平價說角度論述匯率與利率之間存在的關(guān)系。從金融市場角度分析匯率與利率所存在的關(guān)系就是利率評價說。利率平價說是從開放經(jīng)濟下各國金融市場間存在的聯(lián)系角度對匯率決定問題進行研究，認(rèn)為匯率的變動時由利率差異決定的。利率平價可分為套補的利率平價和非套補的利率平價，投機者的活動使得這兩種利率平價統(tǒng)一起來，從而對遠期匯率的形成起了決定性的作用。利率平價對于認(rèn)識國際資金流動問題非常突出的外匯市場上的匯率形成機制具有非常重大的價值。5從國際收支角度看，影響匯率的因素有哪些？1）國民收入的變動。當(dāng)其他條件不變時，本國國民收入的增加將通過邊際進口傾向而帶來進口的上升，這導(dǎo)致對外匯需求的增加，本幣貶值。外國國民收入的增加將帶來本國出口上升，本幣升值。2）價格水平的變動。本國價格水平的上升將帶來實際匯率的升值，本國產(chǎn)品競爭力下降，經(jīng)常賬戶惡化，從而本幣貶值。外國價格水平的上升將帶來實際匯率的貶值，本國經(jīng)常賬戶改善，本幣升值。3）利率的變動。本國利率的提高將吸引更多的資本流入，本幣升值。外國利率的提高將造成本幣貶值。4）對未來匯率預(yù)期的變動。如果預(yù)期本幣在未來將貶值，資本將會流出以避免匯率損失，這帶來本幣即期的貶值。如果預(yù)期本幣在未來將升值，則本幣在即期將升值。第六章1匯率決定的資產(chǎn)市場分析法的基本思想是什么？這一分析方法與其他理論有什么區(qū)別？基本思想:匯率被看做一種資產(chǎn)價格,它是在資產(chǎn)市場上確定的,從而分析匯率的決定應(yīng)采用與普通股價格決定相同的理論.與傳統(tǒng)理論相比,對匯率的資產(chǎn)市場分析法意味著在分析方法上的兩點不同.首先決定匯率的是存量因素而不是流量因素.所以,資產(chǎn)市場說一般又被稱為匯率決定的存量模型.其次,在當(dāng)期匯率的決定中,預(yù)期發(fā)揮了十分重要的作用.2請簡述貨幣模型的基本內(nèi)容。貨幣模型假定本國債券與外國債券之間可完全替代,商品價格在短期內(nèi)具有完全彈性,因此,貨幣市場的平衡情侶決定了匯率的變動。這樣，彈性貨幣分析法就將貨幣市場上的一系列因素引進了匯率水平的決定之中。在貨幣模型中，我們可以發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)市場分析的基本特點，即對未來匯率水平的預(yù)期直接影響到即期匯率水平的形成。3試?yán)秘泿拍Ｐ驼f明匯率決定的資產(chǎn)市場分析的主要特點。貨幣模型中，本幣資產(chǎn)和外幣資產(chǎn)可完全替代，因此非套補的利率平價成立。根據(jù)利率平價說，et=[1/1+β]（Zt+βEtet+1）。表示：即期匯率水平是即期的經(jīng)濟基本面狀況（Zt）以及對下一期預(yù)期的匯率水平（Etet+1）的函數(shù)，所以對下一期匯率水平的預(yù)期直接影響到即期匯率水平的形成。4請簡述超調(diào)模型中的匯率動態(tài)調(diào)整過程。在短期內(nèi)，總供給曲線是水平的，價格水平不發(fā)生調(diào)整，貨幣供給的一次性增加只是造成本國利率的下降，本幣匯率的貶值超過長期平衡水平，本國產(chǎn)出超過充分就業(yè)水平。長期內(nèi)，價格水平可以調(diào)整，此時總供給曲線的斜率不斷增加，由于產(chǎn)出超過充分就業(yè)水平，會引起價格水平緩慢上升，貨幣需求上升，利率上升，根據(jù)利率平價的原理，造成本國匯率的上升，從而使得本國私人投資及凈出口均逐步下降，總產(chǎn)出也較短期水平下降，逐步向充分就業(yè)水平調(diào)整。調(diào)整持續(xù)到經(jīng)濟達到長期平衡水平為止。此時，價格水平發(fā)生與貨幣供給量的增加同比例的上漲，本國貨幣匯率達到長期平衡水平，購買力平價成立，；利率與產(chǎn)出均恢復(fù)原狀。5.請論述資產(chǎn)組合模型的分析方法？它認(rèn)為本國債券與外國債券是不可完全替代的，從短期來講，各種資產(chǎn)的供給量既定，匯率是由三種資產(chǎn)市場同時處于平衡狀態(tài)時所決定的，匯率同利率有密切關(guān)系，在長期內(nèi)資產(chǎn)市場的平衡還要求經(jīng)常賬戶處于平衡狀態(tài)，當(dāng)經(jīng)濟在短期平衡位置存在經(jīng)常賬戶赤字或者盈余時，由短期平衡向長期平衡的調(diào)整機制就體現(xiàn)為經(jīng)常賬戶余額與匯率互相作用的動態(tài)反饋機制。第七章1.如何理解訂單流在匯率的微觀市場結(jié)構(gòu)分析中的地位？訂單流是微觀結(jié)構(gòu)理論中最為核心的變量。它是指標(biāo)的交易方向的交易量。訂單流實際上構(gòu)成了一種信息傳遞機制，從事外匯交易的銀行可以從訂單流的變動上得出關(guān)于經(jīng)濟基本面以及市場動態(tài)等方面的信息，并進而根據(jù)這些信息來決定如何對外匯進行報價。因此訂單流對外匯交易的數(shù)量和價格有著非常重要的影響。2.簡述匯率的宏觀經(jīng)濟平衡分析法的基本思想。匯率的宏觀經(jīng)濟平衡分析方法，又被稱為“潛在均衡分析法”。其重要思路是重新從特定的宏觀經(jīng)濟運行狀況去分析匯率決定問題，這代表著流量觀點的復(fù)興。宏觀均衡分析法的基本思想可以追溯到納克斯等人，國際貨幣基金組織從20世紀(jì)60年代末期開始，在對匯率水平進行評估時開始越來越多地運用這一方法，特別是經(jīng)過20世紀(jì)80年代初期威廉姆森等人運用這一思路提出了“基本均衡匯率”后，得到了很大發(fā)展，形成了現(xiàn)代匯率理論中與資產(chǎn)市場說分庭抗禮的另一大流派。第十三章1.兩國蒙代爾-弗萊明模型與以小國為分析對象的蒙代爾-弗萊明模型有哪些區(qū)別？(1)與小國經(jīng)濟蒙代爾弗萊明模型不同，由于另外一國的國民收入不再是常量而是可以變動的，因此在各國的經(jīng)常賬戶方程中，均不能將外國國民收入這一變量省略。當(dāng)一國國民收入增加時，它通過邊際進口傾向而帶來該國進口的上升，另外一國出口的增加，因此外國經(jīng)常賬戶是本國國民收入的增函數(shù)。(2)與一國經(jīng)濟下一國只能被動地接受某一世界利率水平不同，在兩國模型中，世界利率水平是由兩國共同確定的，各國都可以通過調(diào)整本國利率水平從而影響世界利率水平。2.請運用兩國蒙代爾-弗萊明模型分析不同匯率制度下財政貨幣政策的溢出效應(yīng)。（1）固定匯率制下：a.國內(nèi)貨幣政策對外國經(jīng)濟有正的溢出效應(yīng)。這一溢出效應(yīng)通過收入機制與利率機制發(fā)揮作用，即本國收入增加通過本國進口的上升造成外國國民收入增加；本國利率降低通過資金流動使外國貨幣攻擊增加、利率下降，這也造成外國國民收入的增加。b.國內(nèi)財政擴張政策對外國經(jīng)濟有正的溢出效應(yīng)，也是通過收入機制與利率機制發(fā)揮作用的，即本國國民收入增加通過本國進口的上升造成外國國民收入增加，而本國更高的利率水平通過資金流動使外國貨幣供給減少，利率上升，這又抵消了義部分收入的增加。課件，此事財政政策的溢出效應(yīng)低于同等情況下貨幣政策的溢出效應(yīng)。（2）浮動匯率制下：a國內(nèi)貨幣政策對外國經(jīng)濟有負(fù)的溢出效應(yīng)，這是因為本國收入增加通過收入機制帶來外國國民收入一定增加的同時，本國較低的利率通過利率機制使本國貨幣便是、外國貨幣升值，這使得外國經(jīng)常賬戶惡化從而帶來外國國民收入更大程度的下降。b.本國財政過賬政策對外國經(jīng)濟有正的溢出效應(yīng)，這也是通過本國收入機制與利率機制發(fā)揮作用，即本國國民收入增加通過本國進口的上升造成外國國民收入增加，而本國更高的利率水平通過本幣升值使外國出口增加從而進一步提高了外國的國民收入。此時財政政策的溢出效應(yīng)與貨幣政策的溢出效應(yīng)正好相反。3.請從經(jīng)濟的相互依存性角度論述進行政策國際協(xié)調(diào)的必要性。（1）開放經(jīng)濟間存在著相互依存性，這一相互依存性的產(chǎn)生是因為沖擊可以通過收入機制、利率機制、相對價格機制等渠道進行國際傳遞。因此，一國的財政、貨幣政策會對別國產(chǎn)生溢出效應(yīng)，一國通過政策搭配來實現(xiàn)內(nèi)外均衡目標(biāo)過程中必然要考慮到經(jīng)濟相互依存性帶來的制約。（2）在經(jīng)濟存在相互依存性的情況下，對政策進行國際協(xié)調(diào)時非常必要的。它可以避免分散決策所帶來的低效率。總的來說，國際政策協(xié)調(diào)有利于各國內(nèi)外均衡目標(biāo)的實現(xiàn)。第十四章1.什么是國際貨幣體系？他的分類及其核心問題是什么？對政策國際協(xié)調(diào)過程中的一些基本問題所進行的制度安排被稱為國際貨幣體系。國際貨幣體系最基本的分類是從貨幣本位及匯率制度這兩個角度進行的。國際貨幣體系隨著歷史的發(fā)展而不斷演變。國際貨幣體系的形成有兩種途徑，一是通過經(jīng)濟自發(fā)形成實現(xiàn)內(nèi)外均衡的一些國際準(zhǔn)則，二是通過國際協(xié)調(diào)而人為地在短期內(nèi)建立起來。2.國際金本位制在實現(xiàn)各國內(nèi)外均衡的目標(biāo)上有什么特點？特點是：黃金不但是國際貨幣體系的基礎(chǔ)，而且可以自由輸出入，自由兌換，金幣自由鑄造。國際金本位制下的內(nèi)外均衡實現(xiàn)機制主要是通過物價—現(xiàn)金流動機制自發(fā)調(diào)整，這一實現(xiàn)機制有其特定的歷史條件。在20世紀(jì)初期，歷史條件的變化是國際金本位制最終崩潰。3.請從內(nèi)外均衡實現(xiàn)機制角度分析布雷頓森林體系的根本缺陷。布雷頓森林體系是二戰(zhàn)后形成的一個美國居于統(tǒng)治地位的新的國際貨幣體系，它的最主要特征可概括為雙掛鉤的可調(diào)整的釘住匯率制度。在這一體系下，各國的內(nèi)外均衡實現(xiàn)問題上具有不對稱性，這一不對稱性構(gòu)成了布雷頓森林體系的根本缺陷，即特里蘇兩難。布雷頓森林體系的瓦解過程，就是特里蘇兩難所預(yù)言的美元危機不斷爆發(fā)直至最終崩潰的過程。4.牙買加體系是如何根據(jù)當(dāng)今歷史條件解決內(nèi)外均衡實現(xiàn)問題的？20世紀(jì)70年代后，國際貨幣體系進入了牙買加體系階段。牙買加體系對布雷頓森林體系進行了揚棄。一方面，他繼承了布雷頓森林體系下的國際貨幣基金組織，并且，基金組織的作用還得到了加強。另一方面，他放棄了布雷頓森林體系下的雙掛鉤制度，實行多樣化的匯率安排。牙買加體系在內(nèi)外均衡實現(xiàn)機制的安排上比較靈活，在一定程度上適應(yīng)了世界經(jīng)濟的現(xiàn)狀。5.請運用有關(guān)理論分析國際貨幣基金組織貸款條件性的經(jīng)濟效應(yīng)。國際貨幣基金組織是進行國際協(xié)調(diào)的主要國際金融機構(gòu)。國際貨幣基金組織的份額對其成員國來說有著重要意義。國際貨幣基金組織的主要職能是進行匯率監(jiān)督與提供資金融通。國際貨幣基金組織貸款的條件性問題具有很大的爭議。第15章試結(jié)合歐洲貨幣一體化的演變過程，分析貨幣一體化三個層次的異同之處一是區(qū)域貨幣合作，指有關(guān)國家在貨幣問題上實行的協(xié)商、協(xié)調(diào)乃