關(guān)于非貨幣出資方式的

新《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》關(guān)于非貨幣出資方式的研究作者：岑鵬飛

由中華人民共和國(guó)第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議于2005年10月27日修訂通過的、自2006年1月1日起施行的《中華人民共和國(guó)公司法》，之后頒布的《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》以及國(guó)家工商行政管理總局頒布的、自2006年1月1日施行的《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》，對(duì)公司股東的出資方面，尤其是股東以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資方面，作出了質(zhì)的修改，體現(xiàn)了立法的進(jìn)步。本文將簡(jiǎn)要地對(duì)股東的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的有關(guān)法律問題進(jìn)行論述，期能拋磚引玉，請(qǐng)各位方家指正。

一、非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的概述

（一）原《公司法》規(guī)定的五大出資方式，即“貨幣、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)及土地使用權(quán)”，新《公司法》修改為“貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)以及可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)”。另根據(jù)《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》，明確可以作為出資的還有符合條件的資本公積金、盈利公積金及未分配利潤(rùn)。

從《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》及《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定來看，除了已經(jīng)明確規(guī)定可以出資的三大類非貨幣財(cái)產(chǎn)外，即實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)，法律更設(shè)定了一個(gè)授權(quán)性的兜底條款，即凡是可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓且不是法律行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)，均可以作為出資，這將使得可以作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)空前地多樣化，也將給工商行政管理部門的登記工作、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估工作、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的驗(yàn)資工作帶來了巨大挑戰(zhàn)，殛需國(guó)家有關(guān)機(jī)關(guān)制訂具備可操作性的規(guī)范，指導(dǎo)非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的行為。

（二）在理解《公司法》規(guī)定的“可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)”時(shí)，筆者認(rèn)為應(yīng)注意如下幾點(diǎn)。

法律法規(guī)禁止流通的財(cái)產(chǎn)，比如槍支、彈藥等，依法被查封、扣押、監(jiān)管的財(cái)產(chǎn)，因不具備可依法轉(zhuǎn)讓性，不得作為出資，但“可依法轉(zhuǎn)讓”與“可自由轉(zhuǎn)讓”必須區(qū)別開來，比如國(guó)家限制流通的財(cái)產(chǎn)是否可以作為出資，則不能一概而論，所謂限制流通的財(cái)產(chǎn)是指法律法規(guī)規(guī)定只能在特定主體之間流通或需經(jīng)特別程序流通的財(cái)產(chǎn)，比如金、銀、文物等，

作為出資的非貨幣資產(chǎn)，是否應(yīng)為被投資公司所必需。關(guān)于這點(diǎn)，新《公司法》、新《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》及新《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》沒有作出明確規(guī)定?？梢岳斫鉃榫湍男┓秦泿咆?cái)產(chǎn)可以作為出資，由公司股東之間自行協(xié)議決定，法律不作過多干預(yù)，其它股東既然認(rèn)可某一股東可以有關(guān)非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，自然表明其他股東認(rèn)可該貨幣財(cái)產(chǎn)出資對(duì)公司經(jīng)營(yíng)之必要性。況且，某一股東所出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)，可能在出資時(shí)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要，但隨著公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展變化公司業(yè)務(wù)發(fā)生轉(zhuǎn)型，當(dāng)初出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而言，可能會(huì)變成無關(guān)緊要。因此法律法規(guī)沒有必要強(qiáng)制性規(guī)定作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)必須為被投資公司所必需，否則第一不符合公司法精神，第二，實(shí)踐上也很難操作。當(dāng)然，從維護(hù)公司的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、穩(wěn)定社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系和保護(hù)債權(quán)人的利益的角度，法律規(guī)定對(duì)非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的作價(jià)須進(jìn)行評(píng)估，核實(shí)財(cái)產(chǎn)不得高估或低估，在公司成立后如發(fā)現(xiàn)作為設(shè)立公司出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)的實(shí)際價(jià)額顯著低于公司章程所定價(jià)額的，應(yīng)當(dāng)由交付該出資的股東補(bǔ)足其差額；公司設(shè)立時(shí)的其他股東承擔(dān)連帶責(zé)任。

不過，根據(jù)特別法優(yōu)先的原則，如果關(guān)于外商投資的法律對(duì)外商投資企業(yè)的投資方的非貨幣財(cái)產(chǎn)有特殊要求的，則應(yīng)符合其要求。如《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施條例》第二十四條規(guī)定“作為外國(guó)合營(yíng)者出資的機(jī)器設(shè)備或者其他物料，應(yīng)當(dāng)是合營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)所必需的。”，根據(jù)此規(guī)定，明確要求外國(guó)投資者所出資的實(shí)物，必須是合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)所必需的；《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第五條第二款也規(guī)定“外國(guó)合營(yíng)者作為投資的技術(shù)和設(shè)備，必須確實(shí)是適合我國(guó)需要的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備。如果有意以落后的技術(shù)和設(shè)備進(jìn)行欺騙，造成損失的，應(yīng)賠償損失?！备鶕?jù)此規(guī)定，要求外國(guó)投資者所出資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，必須是適合我國(guó)需要的先進(jìn)技術(shù)。至于何謂先進(jìn)，《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施條例》第二十五條進(jìn)一步規(guī)定“作為外國(guó)合營(yíng)者出資的工業(yè)產(chǎn)權(quán)或者專有技術(shù)，必須符合下列條件之一：(一)能顯著改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品的性能、質(zhì)量，提高生產(chǎn)效率的；(二)能顯著節(jié)約原材料、燃料、動(dòng)力的。”，進(jìn)行了解釋。

（三）以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，涉及到財(cái)產(chǎn)權(quán)利自投資方轉(zhuǎn)移給被投資公司，因此需要注意是否需要繳納稅金的問題。如根據(jù)〈增值稅暫行條例〉規(guī)定，將自產(chǎn)、委托加工或購(gòu)買的貨物作為投資，提供給其他單位或個(gè)人經(jīng)營(yíng)者，視同銷售，要征收增值稅；但以無形資產(chǎn)投資入股，參與接受投資方的利潤(rùn)分配、共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營(yíng)業(yè)稅；以不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤(rùn)分配、共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營(yíng)業(yè)稅。

（四）以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，還需要注意投資方如期辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)，其中對(duì)于動(dòng)產(chǎn)，原則上以交付為轉(zhuǎn)移，對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)動(dòng)車，由于我國(guó)一般實(shí)行登記主義，則需要進(jìn)行相應(yīng)的過戶登記，對(duì)于法律法規(guī)規(guī)定需要辦理過戶登記才能算為財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的，如違反規(guī)定未及時(shí)辦理過戶登記的，即使非貨幣財(cái)產(chǎn)已實(shí)際交付給公司使用，仍將視為投資方未履行相應(yīng)的出資義務(wù)。

但是，《公司登記管理?xiàng)l例》及《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》均要求如股東首次出資是非貨幣財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)在公司設(shè)立登記時(shí)提交已辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的證明文件。筆者認(rèn)為此要求比較含糊，比較容易引起歧義。因?yàn)榇藭r(shí)公司尚未成立，還不具備相應(yīng)的民事權(quán)利能力及行為能力，不能與非貨幣財(cái)產(chǎn)的出資人一起辦理非貨幣財(cái)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，因此，似可理解為如股東首次出資是非貨幣財(cái)產(chǎn)的，在公司設(shè)立登記時(shí)應(yīng)提交將該非貨幣財(cái)產(chǎn)作為出資的股東所出具的承諾書。

二、關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資

根據(jù)我國(guó)加入的有關(guān)國(guó)際條約、協(xié)定，知識(shí)產(chǎn)權(quán)包括版權(quán)（含鄰接權(quán)）、商標(biāo)、地理標(biāo)識(shí)、工業(yè)設(shè)計(jì)、專利、集成電路布圖設(shè)計(jì)（拓?fù)鋱D）及商業(yè)秘密七大類。知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資行為的法律性質(zhì)，本質(zhì)上是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為對(duì)價(jià)來?yè)Q取出資人在公司的股權(quán)，因此，其出資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利必須轉(zhuǎn)移給公司，換言之，《公司法》要求的知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資是知識(shí)產(chǎn)權(quán)專有權(quán)的轉(zhuǎn)讓。素

具錢體到某一類儉知識(shí)產(chǎn)權(quán)出敢資時(shí)，須注棒意我國(guó)有關(guān)粉法律法規(guī)對(duì)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)蓮讓的特別規(guī)啟定，如根據(jù)愉我國(guó)著作權(quán)狹法規(guī)定，著同作權(quán)包括人稱身權(quán)利及財(cái)費(fèi)產(chǎn)權(quán)利，人餓身權(quán)利不能量轉(zhuǎn)讓自不待漂言，財(cái)產(chǎn)權(quán)采利包括著作萬權(quán)法第十條摸第一款第（飽五）至第（刺十七）項(xiàng)共耐十三項(xiàng)財(cái)產(chǎn)印權(quán)利，這些杜財(cái)產(chǎn)權(quán)利可申以分開轉(zhuǎn)讓趣，即可以全奮部財(cái)產(chǎn)權(quán)利旬作為出資，游也可以部分汪財(cái)產(chǎn)權(quán)利作傷為出資，而濁且作為出資虎的著作權(quán)，憂也有利轉(zhuǎn)讓的地域吊范圍賞，可以明確專是全球范圍似內(nèi)的轉(zhuǎn)讓，衰也可以約定雀僅是旺中國(guó)陰范圍內(nèi)的轉(zhuǎn)濤讓。這些有紛關(guān)著作權(quán)出伶資的細(xì)節(jié)問厲題需要股東匪之間有非常絕明確的約定好，以免產(chǎn)生潔不必要的糾挨紛。猴

其景次，筆者認(rèn)塔為有必要對(duì)辮高新技術(shù)成馳果出資進(jìn)行蠻必要的解釋擦。在新《公團(tuán)司法》頒布溪前，我國(guó)公邁司法歷來特貼意規(guī)定高新遣技術(shù)成果作肚為一種特殊棄的出資類型頭，其占注冊(cè)踢資本的比例扔可突破20紹%比例?！皩酶咝录夹g(shù)成泥果”的外延泄很廣，某一捏高新技術(shù)成成果，就其權(quán)翅利性質(zhì)上而螞言，既可能甚是一項(xiàng)專利聯(lián)，也可能是幕一項(xiàng)計(jì)算機(jī)慮軟件著作權(quán)胃，也有可能尾是一項(xiàng)非專層利技術(shù)成果掠的使用權(quán)，轎或者是法律室行政法規(guī)認(rèn)挪可的其它技酒術(shù)成果財(cái)產(chǎn)肺權(quán)。因此高著新技術(shù)成果粗并不是一項(xiàng)躬單獨(dú)的非貨賢幣塘財(cái)產(chǎn)站出資的方式件。而傳統(tǒng)觀椒點(diǎn)認(rèn)為，原紗《公司法》廣規(guī)定的可作廊為出資的工姻業(yè)產(chǎn)權(quán)，一且般僅指專利次權(quán)、商標(biāo)權(quán)亞，不包括著殼作權(quán)?，F(xiàn)新周《公司法》圖摒棄了高新曠技術(shù)成果這房個(gè)詞眼，有版其積極意義撕。牽姻再次，作為頓出資的知識(shí)暖產(chǎn)權(quán)，往往造技術(shù)性非常梁強(qiáng)，只有在刺被投資公司腔能順利地消適化、掌握、助實(shí)施才具有橫意義，因此跳知識(shí)產(chǎn)權(quán)出草資，并不僅恐僅在作為出任資的知識(shí)產(chǎn)答權(quán)辦理財(cái)產(chǎn)智權(quán)屬轉(zhuǎn)移手勢(shì)續(xù)后即視為伸出資義務(wù)完奔成，更要在梯股東之間的攏出資協(xié)議或附公司章程中抹明確約定知拒識(shí)產(chǎn)權(quán)出資增方應(yīng)有義務(wù)灶提供必要的待技術(shù)情報(bào)和捏資料、提供陳樣品、進(jìn)行蒸技術(shù)輔導(dǎo)和勵(lì)培訓(xùn)等一切跳必要的工作囑，并明確約恩定如何罩對(duì)出闊資人的上述恒義務(wù)進(jìn)行驗(yàn)晶收。斤

三嚴(yán)、關(guān)于以股籍權(quán)作為出資情

新等《公司法》傾及《公司登沒記管理?xiàng)l例三》及《公司膽注冊(cè)資本登支記管理規(guī)定偶》雖然沒有義明確規(guī)定股獵權(quán)是否可以是作為出資，班而只是規(guī)定榮股東以貨幣古、實(shí)物、知懇識(shí)產(chǎn)權(quán)、土濱地使用權(quán)以勉外的其他財(cái)煮產(chǎn)出資的，奸其登記辦法筍由國(guó)家工商脊行政管理總蔑局會(huì)同國(guó)務(wù)損院有關(guān)部門泥規(guī)定。謊

那番么，股權(quán)是棗否可以作為城出資方式之頭一呢？筆者別持肯定意見箱，因?yàn)榈谝幻?，股?quán)出資滔符合“可以束用貨幣估價(jià)慕并可以依法貢轉(zhuǎn)讓的非貨孕幣財(cái)產(chǎn)”，爽第二，在新填《公司法》驚頒布前，個(gè)銜別省級(jí)工商或行政管理部槍門已經(jīng)頒布恒過股權(quán)投資華的規(guī)定。想帥映舟作為出資的繩股權(quán)，在權(quán)賞屬上應(yīng)該是敢無瑕疵，形芳成股權(quán)的出牲資額已經(jīng)繳垮清，股權(quán)未滋被質(zhì)押或被惡法院凍結(jié)，光除此以外，邪實(shí)踐中還應(yīng)妄注意如下情躲況：柔

（到1）公司杰以股權(quán)作為侍出資，應(yīng)注儲(chǔ)意不得侵犯豈其他股東的硬優(yōu)先購(gòu)買權(quán)駛；緞

（慈2）亂下列股權(quán)依擊法限制轉(zhuǎn)讓那，不得作為邊出資重：蔑

a此、股份有限孫公司的發(fā)起階人持有的本國(guó)公司股份，迎自公司成立攀之日起一年鞭內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓系；魚

b矮、公司公開風(fēng)發(fā)行股份前癢已發(fā)行的股冒份，自公司考股票在證券要交易所上市傻交易之日起形一年內(nèi)不得怖轉(zhuǎn)讓。早

C斧、公司董事鄉(xiāng)、監(jiān)事、高珍級(jí)管理人員遙在任職期間繭每年轉(zhuǎn)讓的偽股份不得超泄過其兩所持益有本公司股豆份總數(shù)的百讀分之二十五船；所持本公如司股份自公旬司股票上市搜交易之日起亭一年內(nèi)不得纏轉(zhuǎn)讓。上述范人員離職后豆半年內(nèi)，不憑得轉(zhuǎn)讓其所站持有的本公輕司股份。公煙司章程可以真對(duì)公司董事濕、監(jiān)事、高費(fèi)級(jí)管理人員采轉(zhuǎn)讓其所持才有的本公司軍股份作出其海他限制性規(guī)陵定。驕

投睜資者以其持圓有的公司（院下稱存續(xù)公嬌司）股權(quán)，醒投資于其它毛公司（下稱條被投資公司通）的行為，誘一般而言，借涉及到被投差資公司需要悉辦理相應(yīng)的秤開業(yè)登記或辮變更登記；叼存續(xù)企業(yè)需盡要辦理相應(yīng)塊的變更登記碑?；拘螒B(tài)問圖如下：件股權(quán)投資前魂：鳥

不均難看出，股緊權(quán)投資的法影律關(guān)系極其口復(fù)雜。需要毒注意的基本領(lǐng)問題是：抹

（港1）[存續(xù)松公司投資者慈]將所持的論[存續(xù)企業(yè)垂]股權(quán)作為僻出資投入到融[被投資企著業(yè)]，使得公[被投資公奸司]成為[畏存續(xù)企業(yè)]駱的股東棵，對(duì)于[存駛續(xù)公司]而甜言，是一種必股權(quán)轉(zhuǎn)讓的季行為，論不得損害[順存續(xù)公司其叼他投資者]胸的優(yōu)先購(gòu)買蟲權(quán)縮；箱

（佩2）如果[魔存續(xù)企業(yè)投顆資者]是負(fù)外商投資者富，[存續(xù)企挖業(yè)]是外商哭投資企業(yè)，隙[存續(xù)企業(yè)葬投資者]將辱股權(quán)作為對(duì)釀[被投資企嘗業(yè)]的出資獲，根據(jù)有關(guān)航法律法規(guī)及飾《外商投資魚企業(yè)投資者再股權(quán)變更的興若干規(guī)定》廈的有關(guān)規(guī)定邁，需要獲得夫[存續(xù)企業(yè)證]的審批部釋門的批準(zhǔn)。勸

（酸3）[存續(xù)腔公司投資者府]為外商投悔資者，股權(quán)修投資往往會(huì)巷使得[被投辱資公司]和親/或[存繼江公司]改變爸公司類型，搜如假設(shè)[存壺續(xù)公司]原倡為外商投資瑞企業(yè)，被投眾資公司原為飼內(nèi)資公司，局股權(quán)投資后姜[被投資公者司]往往改蘇制成外商投眾資企業(yè)，而紅[存續(xù)公司身]往往改制驢成內(nèi)資企業(yè)武，當(dāng)然前提鉗是根據(jù)國(guó)家歡有關(guān)外商投太資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)桿目錄，[存蹦續(xù)公司投資岡者]可以向慚[被投資公繼司]投資。朱

四毛、關(guān)于以債磚權(quán)作為出資鎖

（海一）廣義地磨講，以債權(quán)市作為出資，棗包括兩大類送情形，一種普情況是債權(quán)逆人將對(duì)債務(wù)愚人公司享有青的債權(quán)轉(zhuǎn)化揚(yáng)為債權(quán)人對(duì)使債務(wù)人公司繡的出資，即捐所謂的“債幸轉(zhuǎn)股”；另賊一種情況是乒投資方將對(duì)器第三人享有屆的債權(quán)作為購(gòu)出資投入到伐所投資企業(yè)軌。歌

從燙現(xiàn)有的有關(guān)訊規(guī)定來看，密“債轉(zhuǎn)股”掛又分為三種崖情況必

（汪1）政策性城“債轉(zhuǎn)股”姑這方面曾有鋪眾多專楊家、學(xué)者進(jìn)仰行過深入的供法律研究，間本文不再贅博述。戶

（似2）非政策詳性“債轉(zhuǎn)股粉”縮裙2003年唉2月1日振起施行的最泛高人民法院舅《關(guān)于審理勒與企業(yè)改制信相關(guān)的民事感糾紛案件若誼干問題的規(guī)貌定》明確規(guī)革定了“債權(quán)茄人與債務(wù)人信自愿達(dá)成債允權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)詠?zhàn)h，且不違售反法律和行飽政法規(guī)強(qiáng)制蹲性規(guī)定的，霧人民法院在惑審理相關(guān)的問民事糾紛案垃件中，應(yīng)當(dāng)扮確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)謙股權(quán)協(xié)議有稱效?！蓖?/p>

（藝3）外商投證資企業(yè)外債崖轉(zhuǎn)為股本殼

此泊外，根據(jù)國(guó)脅家外匯管理痰局頒布的《拼關(guān)于完善外倉(cāng)商直接投資睛外匯管理工鼻作若干問題始的通知》的投規(guī)定，外商碰投資企業(yè)外農(nóng)方已登記外慮債本金及當(dāng)策期利息可掩轉(zhuǎn)增本企業(yè)桶資本。孫

以產(chǎn)上，皆為出店資方將其對(duì)挎被投資公司涼享有的債權(quán)臟轉(zhuǎn)成股權(quán)的滴情況。對(duì)債盯務(wù)人公司即略被投資方而桐言，“債轉(zhuǎn)此股”將導(dǎo)致塞其負(fù)債減少困同時(shí)所有者描權(quán)益增加，元而總資產(chǎn)沒評(píng)有變化。這慰種類型的債撿轉(zhuǎn)股，將有東利于降低被殲投資企業(yè)的哈資產(chǎn)負(fù)債率透，將債權(quán)轉(zhuǎn)飯成股權(quán)的出幸資方，從原傘來的債權(quán)人貴轉(zhuǎn)變成股東弊，其對(duì)公司棋財(cái)產(chǎn)的受償隱權(quán)將劣后于跟其它債權(quán)人棕，因此對(duì)其糞它債權(quán)人是睬有利的。繩

（榴二）關(guān)于投臥資方將其對(duì)吸第三人享有脈的債權(quán)作為錘出資投入到左被投資企業(yè)俯。館

除溉了上述“債完轉(zhuǎn)股”外，謠還有一種情亮況就是投資企方將其對(duì)第羽三人享有的基債權(quán)作為出懂資投入到被默投資企業(yè)作夠?yàn)槌鲑Y，這購(gòu)種債權(quán)出資曬方式，與上界述“債轉(zhuǎn)股顯”有很大區(qū)晶別，對(duì)被投職資企業(yè)而言播，將導(dǎo)致其賄資產(chǎn)增加同原時(shí)所有者權(quán)碎益增加，總妹資產(chǎn)也增加板。晌

除音非為《中華只人民共和國(guó)忙合同法》規(guī)順定投資方與端債務(wù)人約定桶不能轉(zhuǎn)讓或信依合同性質(zhì)嘗不能轉(zhuǎn)讓的厲債權(quán)，筆者魯認(rèn)為債權(quán)符糖合“可以用勁貨幣估價(jià)并諷可以依法轉(zhuǎn)頭讓的非貨幣拳財(cái)產(chǎn)”的法點(diǎn)定條件，因傲此債權(quán)作為遇出資法理上躺當(dāng)無問題。會(huì)由于投資者灣以債權(quán)作為吹出資，實(shí)際補(bǔ)上發(fā)生投資立者將債權(quán)轉(zhuǎn)覆讓給被投資飲公司的效果貴，因此，投境資者應(yīng)將債磁權(quán)出資的行必為通知債務(wù)瞎人。債權(quán)作舒為出資由被正投資公司享盡有后，債務(wù)全人對(duì)投資方槐的抗辯，可視以對(duì)被投令資公司享有膏。衰

但完是，以投資假者對(duì)第三人戴享有的債權(quán)厘作為出資，纏需要解決債護(hù)權(quán)出資所固概有的缺陷問及題，這主要朱涉及以下二第個(gè)問題，一丙是債權(quán)的真圈實(shí)性問題，酒即如何防止岸以假債權(quán)出坊資；二是債蝕權(quán)實(shí)現(xiàn)的不傲確定性，即烘最終能使債黨權(quán)得以實(shí)現(xiàn)柏，不致落空碗，避免債權(quán)否出資只成為搶被投資公司蛙帳面上的資膜產(chǎn)，而不能湖轉(zhuǎn)化為被投尸資公司實(shí)際雖的資產(chǎn)。筆哨者認(rèn)為：上摘述疑慮不應(yīng)句構(gòu)成債權(quán)出朝資的法律障積礙，這與一檔般的債權(quán)轉(zhuǎn)寬讓行為中，綁原債權(quán)人負(fù)肉有的權(quán)利瑕妨疵擔(dān)保義務(wù)騎是一樣，如楊果原債權(quán)人貓違反了權(quán)利壇瑕疵擔(dān)保義暮務(wù)，則屬于復(fù)其違反了出刺資義務(wù)。根棒據(jù)權(quán)利瑕疵潑擔(dān)保義務(wù)，挪投資者以債貝權(quán)作為出再資，其隱含遍的出資義務(wù)績(jī)就是要確保工在被投資公玉司無過錯(cuò)的折前提下，可槽實(shí)現(xiàn)這項(xiàng)作療為出資的債夸權(quán)，所獲得堤的利益不低冤于這項(xiàng)債權(quán)柄出資在入資烈時(shí)被資產(chǎn)評(píng)抖估機(jī)構(gòu)評(píng)估扒的價(jià)格，至撫于在不違反性權(quán)利瑕疵擔(dān)適保義務(wù)的前幻提下，所出鵝資的債權(quán)能每否實(shí)現(xiàn)，則羞屬于債權(quán)本燙身的正常風(fēng)淚險(xiǎn)。作

其近實(shí)，出資人遼以其它類型豬的非貨幣財(cái)朝產(chǎn)出資，也脫存在類似的朋問題，如出浪資人以實(shí)物資出資，同樣賽存在所出資滴的實(shí)物閑置爺不用的可能閑性，以知識(shí)彎產(chǎn)權(quán)出資，晝也存在所出晨資的知識(shí)產(chǎn)翻權(quán)無法轉(zhuǎn)換念成對(duì)公司生奮產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有利融的成果。如量果因非被投索資公司的過原錯(cuò)，如債務(wù)課人主體資格界消滅又無權(quán)挎利義務(wù)承受爛人的、因不幕可抗力丙、債務(wù)人抗膊辯（包括同袖時(shí)履行抗辯霜權(quán)、先訴抗鼠辯權(quán)、合同藏撤銷的抗辯貨權(quán)、債務(wù)已口經(jīng)履行完畢村的抗辯權(quán)、增債務(wù)無效的順抗辯權(quán)、超傅過訴訟時(shí)效牽的抗辯權(quán)等舞等）債權(quán)無賞法實(shí)現(xiàn)，應(yīng)借視為出資人礎(chǔ)違反了權(quán)利頸瑕疵擔(dān)保義舍務(wù)，適用《蛇公司法》第濱三十一條之豪規(guī)定“有限君責(zé)任公司成松立后，發(fā)現(xiàn)疲作為設(shè)立公牲司出資的非召貨幣財(cái)產(chǎn)的準(zhǔn)實(shí)際價(jià)額顯狂著低于公司奔章程所定價(jià)桑額的，應(yīng)當(dāng)凍由交付該出穿資的股東補(bǔ)搏足其差額；莫公司設(shè)立時(shí)駐的其他股東賀承擔(dān)連帶責(zé)炸任?！币源_鮮保公司資本請(qǐng)充實(shí)，維護(hù)殼公司債權(quán)人草的利益。劇

五浴、關(guān)于以其峰它財(cái)產(chǎn)權(quán)利機(jī)作為出資仍

（蓄一）可轉(zhuǎn)讓和的債帳收入袖

如招有特定機(jī)構(gòu)招管理的不動(dòng)怒產(chǎn)收益權(quán)，惜如公路橋梁宴、公路隧道賭或者公路渡是口等不動(dòng)產(chǎn)房收益權(quán)。是沒否也可作為腳出資呢？筆分者持肯定意敏見。究其原雀因，因?yàn)楦I(xiàn)據(jù)《擔(dān)保法查》有關(guān)規(guī)定炮，不動(dòng)產(chǎn)收踢益權(quán)可作為奴質(zhì)押物，而嘗質(zhì)押物本身科就應(yīng)該具備過價(jià)值的確定巡性及可轉(zhuǎn)讓扎性，這與《鍛公司法》規(guī)忘定的非貨幣蜜財(cái)產(chǎn)的出資劉條件相同。甜

（菜二）探礦權(quán)垂、采礦權(quán)誤

根耽據(jù)《中華人腿民共和國(guó)礦擺產(chǎn)資源法》稀第六條規(guī)定瓦“除按下列普規(guī)定可以轉(zhuǎn)咐讓外，探礦美權(quán)、采礦權(quán)橡不得轉(zhuǎn)讓：培(一)探礦范權(quán)人有權(quán)在育劃定的勘查辜作業(yè)區(qū)內(nèi)進(jìn)芒行規(guī)定的勘面查作業(yè)，有罩權(quán)優(yōu)先取得戚勘查作業(yè)區(qū)刮內(nèi)礦產(chǎn)資源派的采礦權(quán)。這探礦權(quán)人在依完成規(guī)定的埋最低勘查投括入后，經(jīng)依叮法批