企業(yè)并購后財務(wù)整合效應(yīng)的實現(xiàn)路徑論文

第頁共頁企業(yè)并購后財務(wù)整合效應(yīng)的實現(xiàn)途徑論文企業(yè)并購后財務(wù)整合效應(yīng)的實現(xiàn)途徑論文【摘要】：^p：在企業(yè)并購過程中，財務(wù)整合是其中的核心環(huán)節(jié)，而財務(wù)整合主要是并購后對企業(yè)的財務(wù)制度體系以及會計核算體系進(jìn)展的統(tǒng)一管理。本文針對企業(yè)并購后的財務(wù)整合效應(yīng)實現(xiàn)途徑，首先介紹了企業(yè)并購及財務(wù)整合的相關(guān)概念，進(jìn)而闡釋了企業(yè)財務(wù)整合的原那么要求、整合形式，總結(jié)分析^p了企業(yè)并購財務(wù)整合效應(yīng)實現(xiàn)中出現(xiàn)的一些問題，并就企業(yè)并購后財務(wù)整合效應(yīng)實現(xiàn)途徑進(jìn)展了深化的闡述分析^p。【關(guān)鍵詞】：^p：企業(yè)并購財務(wù)整合效應(yīng)整合形式實現(xiàn)途徑并購作為現(xiàn)代化企業(yè)資本運營的重要形式，也是當(dāng)前企業(yè)規(guī)?；_展過程中常見的活動，并購可以促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的優(yōu)化調(diào)整，促進(jìn)資配置程度提升。對于企業(yè)并購來說，并購能否成功主要取決于并購后的整合，而并購整合的關(guān)鍵在于財務(wù)整合，只有財務(wù)整合的順利完成，才能確保整個企業(yè)并購目的的順利完成。然而企業(yè)并購之后的財務(wù)整合是非常復(fù)雜的工作，必須高度重視財務(wù)整合在企業(yè)并購中的重要作用，通過并購后的財務(wù)協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步降低企業(yè)并購后的財務(wù)風(fēng)險問題，進(jìn)步企業(yè)的財務(wù)資利用程度，提升企業(yè)的財務(wù)管理才能，進(jìn)而通過財務(wù)整合促進(jìn)實現(xiàn)并購以后企業(yè)價值的最大化。1企業(yè)并購及財務(wù)整合相關(guān)概念概述企業(yè)并購，主要是企業(yè)采取支付現(xiàn)金、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)轉(zhuǎn)讓或者發(fā)行債券等多種形式以有償轉(zhuǎn)讓的方式，獲取另外一個或者多個具有獨立經(jīng)營權(quán)、獨立財產(chǎn)權(quán)的企業(yè)或者機(jī)構(gòu)的行為，進(jìn)而通過企業(yè)并購掌握另一方的資優(yōu)勢，實現(xiàn)并購后企業(yè)價值的最大化。企業(yè)施行并購的動機(jī)主要表達(dá)在以下幾方面：第一，依靠并購實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)協(xié)同或者財務(wù)協(xié)同，也就是通過現(xiàn)金或者證券等形式收買上下游或者同等開展程度的企業(yè)，進(jìn)一步擴(kuò)展企業(yè)規(guī)模，進(jìn)步企業(yè)才能、消費效率，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，促進(jìn)實現(xiàn)企業(yè)開展的一體多元化。第二，依靠并購可以實現(xiàn)企業(yè)投資的多元化，尤其是對于高增長時期的企業(yè)來說，由于沒有完好成熟的市場體系，通過并購可以進(jìn)一步完善企業(yè)市場體系，降低企業(yè)的經(jīng)營開展風(fēng)險。第三，依靠并購，可以有效提升企業(yè)在市場上的占有率，對于企業(yè)所處領(lǐng)域的同類產(chǎn)品或者同類效勞，可以進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的市場占有，增加企業(yè)的市場份額，這對于進(jìn)步企業(yè)的品牌價值也具有重要意義。第四，依靠并購，可以實現(xiàn)企業(yè)自身開展戰(zhàn)略的調(diào)整，尤其是可以依靠并購集中企業(yè)的優(yōu)勢資優(yōu)權(quán)力量開展優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，這對于進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)的市場競爭力非常有利。財務(wù)整合，那么是企業(yè)并購以后整合的重要內(nèi)容，也是企業(yè)并購以后實現(xiàn)企業(yè)自身戰(zhàn)略開展的重要途徑。財務(wù)整合的概念主要是并購企業(yè)按照企業(yè)會計準(zhǔn)那么的相關(guān)要求，對并購以后的企業(yè)財務(wù)管理方式、財務(wù)機(jī)構(gòu)、財務(wù)會計核算等一系列方面的管理，按照相應(yīng)的方法以及原那么要求，對財務(wù)目的、財務(wù)構(gòu)造、會計核算、資金管理、資產(chǎn)負(fù)債等充分整合，進(jìn)而提升財務(wù)管理工作效率和質(zhì)量，最終實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。實際上，企業(yè)并購后的財務(wù)整合就是對企業(yè)財務(wù)管理體系進(jìn)展全方位的優(yōu)化調(diào)整以及改革完善。財務(wù)整合的重要性主要表達(dá)在以下幾方面：第一，財務(wù)整合的效果直接關(guān)系到企業(yè)并購是否可以順利實現(xiàn)，只有完善的財務(wù)整合才可以在企業(yè)內(nèi)部建立完善的財務(wù)框架，這對于促進(jìn)實現(xiàn)并購后企業(yè)財務(wù)管理的標(biāo)準(zhǔn)化制度化非常重要。第二，財務(wù)整合是優(yōu)化企業(yè)財務(wù)資構(gòu)造的重要方式，通過財務(wù)整合可以對企業(yè)并購管理后的本錢管理、資產(chǎn)構(gòu)造優(yōu)化、資金周轉(zhuǎn)投資效率等進(jìn)展有效處理，進(jìn)而促進(jìn)實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理方面的協(xié)同效應(yīng)。第三，財務(wù)整合是一項系統(tǒng)工程，涉及了企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)資利用、財務(wù)信息傳遞等方方面面，這也是促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略開展目的得以順利實現(xiàn)的關(guān)鍵。2企業(yè)并購后財務(wù)整合流程及形式概述企業(yè)并購施行以后的財務(wù)整合流程主要包括以下幾方面：首先，準(zhǔn)確的界定企業(yè)并購整合的戰(zhàn)略目的，并根據(jù)企業(yè)并購后的整體戰(zhàn)略目的進(jìn)一步細(xì)化確定企業(yè)的財務(wù)整合目的，同時根據(jù)并購雙方企業(yè)財務(wù)資的不同，籌備整合建立并購后企業(yè)的財務(wù)管理團(tuán)隊，對財務(wù)管理工作崗位職責(zé)以及崗位人員進(jìn)展明確細(xì)化。其次，在企業(yè)財務(wù)整合以前進(jìn)展全面的審查，并明確財務(wù)整合過程中的各項控制指標(biāo)，重點是可以準(zhǔn)確地理解在財務(wù)整合之前并購企業(yè)雙方的財務(wù)狀況、詳細(xì)財務(wù)數(shù)據(jù)，并開展財務(wù)數(shù)據(jù)分析^p，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)展評估。第三，根據(jù)整合以后的財務(wù)管理體系，進(jìn)一步建立完善適當(dāng)?shù)呢攧?wù)監(jiān)視體系。在并購整合過程中，非常重要的內(nèi)容就是確定企業(yè)的財務(wù)整合形式，現(xiàn)階段企業(yè)并購后的財務(wù)整合中，較為常見的財務(wù)整合形式主要有以下幾種：第一，移植形式。移植形式主要適用于企業(yè)并購雙方中，一方企業(yè)的整體實力相對較強(qiáng)，而且在財務(wù)管理形式、財務(wù)運作方式以及財務(wù)資金管理方面更加成熟先進(jìn)、科學(xué)合理，而將并購雙方中并購企業(yè)的財務(wù)管理體系直接運用到被并購企業(yè)中的財務(wù)整合形式。采用移植形式進(jìn)展財務(wù)整合，最大的優(yōu)勢在于財務(wù)整合速度較快，可以在較短時間內(nèi)迅速完成并購進(jìn)而開展并購以后的經(jīng)營活動。但是財務(wù)移植形式由于屬于快速整合，因此難以客觀深化的理解被并購企業(yè)的財務(wù)狀況，無法準(zhǔn)確地預(yù)測并購后可能出現(xiàn)的財務(wù)管理問題，也難以科學(xué)地指導(dǎo)財務(wù)風(fēng)險管控措施的制定。第二，交融形式。在企業(yè)的并購活動過程中，假如并購企業(yè)與被并購企業(yè)在財務(wù)管理、財務(wù)組織、財務(wù)制度以及財務(wù)活動等方面存在較大差異的情況下，并購企業(yè)假如硬性要求被并購企業(yè)按照并購企業(yè)形式進(jìn)展財務(wù)管理改革，很有可能在并購后的運行過程中出現(xiàn)各種難以調(diào)和的矛盾。而采用交融形式，主要是通過建立財務(wù)整合機(jī)構(gòu)，在深化理解并購企業(yè)和被并購企業(yè)雙方財務(wù)狀況的根底上，將被并購企業(yè)的財務(wù)管理優(yōu)勢交融到并購企業(yè)中，進(jìn)而實現(xiàn)財務(wù)管理方面的協(xié)調(diào)性，并通過財務(wù)整合實現(xiàn)整體協(xié)同效應(yīng)。第三，分立形式。分立形式主要適用于在企業(yè)并購活動中，并購企業(yè)與被并購企業(yè)在業(yè)務(wù)上聯(lián)絡(luò)并不嚴(yán)密，而且并購企業(yè)與被并購企業(yè)的獨立性相對較強(qiáng)，在企業(yè)的管理方面都有著相對獨立的財務(wù)管理系統(tǒng)，同時企業(yè)并購主要是為了資金供給以及資本運作而進(jìn)展的并購，這種情況下在企業(yè)的并購方面往往會采取分立形式。3企業(yè)并購后財務(wù)整合存在的問題分析^p3.1企業(yè)并購過程中忽略財務(wù)整合施行財務(wù)整合對于企業(yè)并購能否成功有著至關(guān)重要的影響作用，但是現(xiàn)階段很多企業(yè)在并購的詳細(xì)施行過程中，往往陷入了認(rèn)識誤區(qū)，特別是有的企業(yè)在并購過程中存在著幸運心理，一些企業(yè)并購過程中往往是為了盲目擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營開展規(guī)模或者是為了實現(xiàn)短期的利潤，對于并購目的、財務(wù)整合施行等方面，還沒有形成系統(tǒng)準(zhǔn)確的認(rèn)識，甚至有的企業(yè)對于并購存在著懈怠情緒，財務(wù)整合推進(jìn)施行不力。3.2在企業(yè)并購財務(wù)整合過程中缺乏戰(zhàn)略思維企業(yè)并購財務(wù)整合過程中，需要初步確定并購后的戰(zhàn)略目的，以確保在并購施行以后可以按照企業(yè)既定目的開展后續(xù)工作。但是目前，很多企業(yè)在并購以后的財務(wù)整合過程中，往往會無視對于財務(wù)整合的戰(zhàn)略規(guī)劃，這就往往造成企業(yè)并購后的財務(wù)整合過程出現(xiàn)盲目性。而且，由于對財務(wù)整合缺乏規(guī)劃性，往往會造成并購企業(yè)與被并購企業(yè)在戰(zhàn)略目的上出現(xiàn)分歧，甚至?xí)斐膳c并購前的預(yù)期目的出現(xiàn)較大差距，導(dǎo)致并購失敗等問題的發(fā)生。3.3企業(yè)并購后的財務(wù)整合不夠平衡企業(yè)并購后的財務(wù)整合內(nèi)容相對較多，涉及了企業(yè)的財務(wù)目的、財務(wù)機(jī)構(gòu)、財務(wù)制度、資產(chǎn)負(fù)債、績效評價以及財務(wù)人員等方方面面，但是一些企業(yè)在并購財務(wù)整合過程中，沒有建立完善的企業(yè)財務(wù)整合施行體系，造成了財務(wù)整合過程中各項工作推進(jìn)不夠平衡，并購后的財務(wù)整合對接不夠協(xié)調(diào)。此外，為了確保企業(yè)并購后財務(wù)整合的順利推進(jìn)，往往需要聘請專業(yè)的會計事務(wù)所等進(jìn)展財務(wù)信息、財務(wù)狀況評估，但是不少企業(yè)在并購的推進(jìn)施行過程中，為了降低并構(gòu)本錢，并沒有充分利用好會計事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的作用。3.4財務(wù)整合過程中存在著風(fēng)險隱患企業(yè)并購施行過程中存在著各種各樣的風(fēng)險隱患。一方面，財務(wù)整合中的不確定因素相對較多，企業(yè)經(jīng)濟(jì)周期變化、投資策略、企業(yè)價值變動、人力資本錢等多種因素都有可能對財務(wù)整合造成影響。另一方面，企業(yè)并購過程中的信息不對稱，特別是假如對被并購企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、潛在負(fù)債或者財務(wù)構(gòu)造等掌握不準(zhǔn)確，往往會造成并購企業(yè)無法準(zhǔn)確地掌握被并購企業(yè)的財務(wù)信息真實性、完好性、全面性等，可能會由于判斷失誤影響財務(wù)整合的施行。4企業(yè)并購后財務(wù)整合施行對策研究4.1統(tǒng)一企業(yè)并購后的財務(wù)整合目的，促進(jìn)協(xié)同效應(yīng)的實現(xiàn)企業(yè)開展并購活動以后，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略開展目的，也就是圍繞著提升并購企業(yè)和被并購企業(yè)的核心競爭力，促進(jìn)實現(xiàn)并購后企業(yè)價值的最大化，進(jìn)一步明確企業(yè)的財務(wù)整合目的，重點是明確并購企業(yè)雙方財務(wù)資優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。為了實現(xiàn)這一目的，在財務(wù)整合方面應(yīng)該分階段分步驟的開展企業(yè)的財務(wù)整合，遵循財務(wù)整合目的一致、協(xié)調(diào)統(tǒng)一、本錢效益等原那么要求，分步施行財務(wù)整合。在詳細(xì)的推進(jìn)落實過程中，并購企業(yè)應(yīng)該組織財務(wù)部門深化被并購企業(yè)對財務(wù)工作實際狀況以及業(yè)務(wù)運行本質(zhì)等進(jìn)展全面的'掌握，進(jìn)一步提升并購與被并購企業(yè)的雙方交融度，減少并購過程中財務(wù)整合方面可能出現(xiàn)的風(fēng)險問題。4.2全完善企業(yè)的財務(wù)管理制度體系，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)要求的統(tǒng)一在財務(wù)整合方面，首要工作就是應(yīng)該拿出更多的精力，對并購后企業(yè)的財務(wù)管理規(guī)章制度進(jìn)展明確，尤其是對并購后企業(yè)資金管理方面的籌資管理、工程投資管理、資金使用管理等進(jìn)一步完善審批管理制度，對消費經(jīng)營活動環(huán)節(jié)涉及的財務(wù)核算、資產(chǎn)處理、折舊、減值處理以及還賬準(zhǔn)備等進(jìn)展細(xì)化明確。在財務(wù)統(tǒng)一方面，關(guān)鍵是并購企業(yè)應(yīng)該以統(tǒng)一的財務(wù)管理制度對并購后企業(yè)的日常性財務(wù)管理活動進(jìn)展明確，并通過財務(wù)制度安排，使并購后的企業(yè)可以準(zhǔn)確地掌握企業(yè)的財務(wù)文化、財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，全面掌握企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況，同時根據(jù)市場行情的開展變化對并購后企業(yè)的公允價值核算的權(quán)益性資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)展核算，確保企業(yè)財務(wù)報表核算的準(zhǔn)確性。在企業(yè)并購?fù)瓿梢院?，還應(yīng)該按照企業(yè)會計準(zhǔn)那么中關(guān)于財務(wù)會計根本崗位設(shè)置原那么及相關(guān)制度規(guī)定等對企業(yè)的財務(wù)制度體系進(jìn)展完善，同時根據(jù)并購后企業(yè)的實際經(jīng)營情況等對財務(wù)制度體系進(jìn)展修改完善，尤其是對于企業(yè)的信息披露制度，對財務(wù)報表、往來賬目、存貨明細(xì)表等財務(wù)信息進(jìn)展披露，指導(dǎo)進(jìn)展科學(xué)財務(wù)決策。4.3對企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)進(jìn)展精簡，做好財務(wù)負(fù)責(zé)人的委派通常情況下，財務(wù)整合之前，并購企業(yè)與被并購企業(yè)在組織構(gòu)造方面有著較大的差距，需要對被并購企業(yè)的財務(wù)會計部門、出納崗位、審核主管等進(jìn)展必要的優(yōu)化調(diào)整，特別是對并購整合以后的財務(wù)組織機(jī)構(gòu)進(jìn)展精簡完善。現(xiàn)階段，不少企業(yè)在并購以后的財務(wù)整合方面，采取了并購企業(yè)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下的財務(wù)總監(jiān)管理形式，依靠這種方式，加強(qiáng)對并購后企業(yè)的財務(wù)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，并對各項財務(wù)崗位職責(zé)權(quán)利進(jìn)展明確界定，以有效提升財務(wù)管理效率。在并購后企業(yè)財務(wù)組織機(jī)構(gòu)的詳細(xì)設(shè)置方面，應(yīng)該在董事會的監(jiān)視之下，設(shè)立財務(wù)總監(jiān)，重點負(fù)責(zé)財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)立、財務(wù)工作人員裝備、財務(wù)管理決策與執(zhí)行等，同時委派財務(wù)總監(jiān)進(jìn)駐被并購企業(yè)，參與被并購企業(yè)財務(wù)管理方面有關(guān)的重大決策，對日常財務(wù)管理工作進(jìn)展監(jiān)視管理，同時定期向企業(yè)總部報告并購后企業(yè)的經(jīng)營管理狀況，定期提報財務(wù)報表，以便于可以及時準(zhǔn)確地掌握被并購企業(yè)的業(yè)務(wù)運營和財務(wù)運行詳細(xì)狀況，進(jìn)而促進(jìn)財務(wù)整合目的的實現(xiàn)。通過這種方式，不僅可以確保被并購企業(yè)財務(wù)團(tuán)隊的穩(wěn)定性，而且也可以進(jìn)一步強(qiáng)化財務(wù)管理效勞業(yè)務(wù)和財務(wù)監(jiān)視的作用。4.4對并購后企業(yè)的財務(wù)核算管理制度體系進(jìn)展統(tǒng)一完善在企業(yè)并購過程中，并購企業(yè)與被并購企業(yè)財務(wù)核算管理制度標(biāo)準(zhǔn)差異，是較為常見的問題，為確保財務(wù)整合的順利推進(jìn)，應(yīng)該對并購后并購企業(yè)與被并購企業(yè)的財務(wù)核算管理制度體系進(jìn)展統(tǒng)一。這方面在施行過程中，應(yīng)該以企業(yè)會計準(zhǔn)那么和會計制度作為財務(wù)整合的根本形式，在企業(yè)內(nèi)部建立標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的企業(yè)會計核算體系，并建立一套賬管理形式，以確保企業(yè)并購后合并財務(wù)報表的及時性與準(zhǔn)確性得到保障。在企業(yè)并購后詳細(xì)的財務(wù)環(huán)節(jié)方面，應(yīng)該重點加強(qiáng)對財務(wù)報表中各類披露事項的關(guān)注，對企業(yè)的資本構(gòu)造詳細(xì)比例的核算，對企業(yè)的重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事項的核算，以及企業(yè)內(nèi)部交易等一系列宏大金額財務(wù)核算事項的關(guān)注，進(jìn)而在企業(yè)內(nèi)部建立起統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)財務(wù)核算體系。4.5完善企業(yè)的資金集中管控形式，進(jìn)步并購后企業(yè)資金使用效率企業(yè)開展并購，往往處在上升開展時期，假如資金管理不當(dāng)，很容易造成企業(yè)并購后由于資金問題出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，因此必須在企業(yè)內(nèi)部建立完善的資金管理形式，進(jìn)一步提升企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度和效率。首先，企業(yè)應(yīng)該在企業(yè)內(nèi)部設(shè)置完善的資金管理部門，建立內(nèi)部銀行采取資金集中管理形式，對并購后企業(yè)的資金籌資、投資、經(jīng)營活動各個環(huán)節(jié)的資金進(jìn)展詳細(xì)的控制管理。同時，為了加快資金周轉(zhuǎn)速度和運行效率，可以在企業(yè)內(nèi)部資金管理方面實行分級管理，對并購后企業(yè)的資金進(jìn)展統(tǒng)一審核。其次，在并購后的財務(wù)整合方面，應(yīng)該注重進(jìn)一步強(qiáng)化對于現(xiàn)金、存款等變現(xiàn)才能相對較強(qiáng)的資金工程，進(jìn)一步進(jìn)步企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速率，同時按照資金預(yù)算定額開展資金管理，以確保企業(yè)經(jīng)營開展可以獲得充足的資金保障。4.6做好財務(wù)整合中的存量資產(chǎn)和負(fù)債整合在資產(chǎn)整合方面，首先應(yīng)該開展資產(chǎn)鑒別，以并購企業(yè)的資產(chǎn)作為資產(chǎn)整合的根底，注重吸收好的資產(chǎn)、剝離不良資產(chǎn)，盡可能地確保所有資產(chǎn)在并購后企業(yè)的消費經(jīng)營活動中都可以發(fā)揮積極作用，減少各種閑置資產(chǎn)或者是無用資產(chǎn)，這不僅可以有效進(jìn)步并購后企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，同時也可以有效地改良企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率，這對于增強(qiáng)企業(yè)的開展活力和整體實力都具有重要意義。在負(fù)債整合方