我國(guó)中小企業(yè)融資困境研究

我國(guó)中小企業(yè)融資困境研究在我國(guó)，中小企業(yè)一直是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。這些企業(yè)通常生產(chǎn)的產(chǎn)品或服務(wù)為當(dāng)?shù)鼗驀?guó)家經(jīng)濟(jì)做出了巨大貢獻(xiàn)，它們也為了獲取資金而去求助于銀行貸款或投資者，以進(jìn)行拓展和擴(kuò)大規(guī)模。然而，中小企業(yè)在融資過(guò)程中所遭遇到的問(wèn)題也相對(duì)比較嚴(yán)重，這些問(wèn)題包括高成本、難以獲得信貸，限制性擔(dān)保和資本來(lái)源匱乏等等，也導(dǎo)致了中小企業(yè)的發(fā)展受到了極大的限制。本文將深入研究中小企業(yè)融資的問(wèn)題，重點(diǎn)分析中小企業(yè)融資困境的原因，并提出解決該問(wèn)題的策略和建議。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

1.1資本來(lái)源的羸弱

資本來(lái)源的匱乏是中小企業(yè)融資的一個(gè)主要瓶頸。相對(duì)于大企業(yè)，中小企業(yè)過(guò)于依賴于信貸和直接投資，因?yàn)樗鼈內(nèi)狈善奔皞l(fā)行等直接融資工具的條件。然而，中小企業(yè)融資應(yīng)優(yōu)先考慮中國(guó)的發(fā)展目標(biāo)，不應(yīng)完全依賴國(guó)外投資和貸款。

1.2資金成本高昂

中小企業(yè)需要在持續(xù)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中通過(guò)融資解決其日益增加的資金需求，但這樣的融資通常涉及高風(fēng)險(xiǎn)和高成本。銀行貸款的高利率或私人股權(quán)的高股權(quán)支付費(fèi)用會(huì)使企業(yè)無(wú)法承受，而且中小企業(yè)往往沒(méi)有進(jìn)行較大投資所需的充裕資金。

1.3信貸難以獲得

由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力通常比大企業(yè)差，他們其實(shí)更難博得信貸機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和支持。在中國(guó)，信貸的審批依靠嚴(yán)格的把關(guān)，通常需要抵押物、保證金和其他擔(dān)保等物質(zhì)資產(chǎn)的證明才能徹底減輕銀行投資風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)而言，以其未來(lái)業(yè)績(jī)未能出現(xiàn)時(shí)，未來(lái)可能聘用員工也是低效的，從而難以提供任何資產(chǎn)證明。

1.4擔(dān)保限制

中小企業(yè)常常難以擔(dān)保，這給銀行的信貸決策造成了壓力。銀行會(huì)要求良好的公司架構(gòu)、信貸記錄或其他擔(dān)保，這意味著企業(yè)需要承擔(dān)擔(dān)保的成本和額外的風(fēng)險(xiǎn)，這通常是難以負(fù)擔(dān)的。

二、中小企業(yè)融資困境的原因

2.1融資市場(chǎng)信任缺失

市場(chǎng)信任缺失是中小企業(yè)融資問(wèn)題的一個(gè)重要緣由。中國(guó)企業(yè)普遍缺乏透明度和規(guī)范性，大多數(shù)銀行和投資者因此對(duì)中小企業(yè)的資本能力存在疑慮。這可以通俗理解為，投資者無(wú)法準(zhǔn)確看到中小企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、營(yíng)收等重要因素，因此，連他們希望對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、投資風(fēng)險(xiǎn)做出調(diào)查、認(rèn)可等要不可的要素都難以實(shí)現(xiàn)。這也是為針對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行私人投資很少的原因。

2.2宏觀環(huán)境的壓力

宏觀環(huán)境的壓力主要是指國(guó)家大環(huán)境的變化和政策的變化，是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的另一原因。例如，中國(guó)的制造業(yè)零售額下滑、生產(chǎn)基地環(huán)境惡化、交通成本上升等。此外，中國(guó)的政策也在發(fā)生轉(zhuǎn)變。政策趨緊導(dǎo)致政府機(jī)構(gòu)、銀行等平臺(tái)持謹(jǐn)慎態(tài)度。這也使得中小企業(yè)融資過(guò)程更加困難。

2.3企業(yè)規(guī)模和業(yè)績(jī)的扼殺

企業(yè)規(guī)模和業(yè)貿(mào)易政策的扼殺也是中小企業(yè)融資面臨的問(wèn)題之一。中小企業(yè)往往無(wú)法獲得額外的資金，以及由于擔(dān)保能力低下等瓶頸扼殺了中小企業(yè)藍(lán)圖和業(yè)績(jī)。此外，許多私募和創(chuàng)業(yè)公司由于創(chuàng)業(yè)初期資金瓶頸，自然無(wú)法擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，缺少競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)而不能與大企業(yè)媲美，從而限制了融資流動(dòng)。

三、關(guān)于我國(guó)中小企業(yè)融資困境的解決策略

從制定相應(yīng)的有關(guān)政策，到一些新型的融資模式的開(kāi)發(fā)，從眾包融資、資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的支持到對(duì)中小企業(yè)的金融創(chuàng)新，在多方面進(jìn)行系統(tǒng)的解決。

3.1制定更加靈活的信貸政策

銀行在貸款時(shí)可優(yōu)化中小企業(yè)信貸的某些制度，例如，建立較為靈活審批的信貸機(jī)制、強(qiáng)化專業(yè)信貸團(tuán)隊(duì)、充分利用擔(dān)保方式等。另外，有針對(duì)性地建立政府性擔(dān)?；鸷屯度谫Y聯(lián)合體，建立中小企業(yè)信貸評(píng)分體系，擴(kuò)大信用評(píng)分的權(quán)力，實(shí)行嚴(yán)格控制的績(jī)效評(píng)估體系等手段，全面地優(yōu)化銀行的貸款政策。

3.2加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)融資的新模式的推廣和開(kāi)發(fā)

我們可以將目光投向新的市場(chǎng)模式和融資模式。例如，可以采用眾包融資模式；創(chuàng)新型融資渠道，如金融創(chuàng)新助推企業(yè)成長(zhǎng)；推廣融資租賃等等方式。這些新的融資模式可以降低中小企業(yè)融資的難度，讓中小企業(yè)快速獲得資金的支持和發(fā)展的機(jī)會(huì)。

3.3發(fā)展多元化融資渠道

為了解決融資困境的持續(xù)性，企業(yè)需采用多元化的融資模式以抵御一系列風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)可以借鑒西方國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌等方式籌集資金，這有助于多樣化投資并避免因一方面資金調(diào)節(jié)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。此外，公司可以將投資的風(fēng)險(xiǎn)分散化，包括將部分資產(chǎn)負(fù)債分拆成分拆部分上市等等，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并提高企業(yè)融資的成功率。

四、結(jié)論

中小企業(yè)的融資問(wèn)題不僅是中國(guó)本土企業(yè)，也是世界中小型企業(yè)所普遍面臨的問(wèn)題。在這種情況下，政府應(yīng)該行動(dòng)起來(lái)，提出解決方案，建立多種多樣的融資渠道和借鑒國(guó)外的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，以促進(jìn)中小企