第16章保持價格穩(wěn)定精

第十六章保持價格穩(wěn)定據(jù)說列寧曾斷言，搗毀資本主義制度的最有效辦法是破壞它的貨幣。不斷地借助通貨膨脹，政府就可以秘而不宣地沒收其公民的大部分財富?！獎P恩斯第一頁，共四十三頁。失業(yè)價格和通貨膨脹AS和AD的相互作用第二頁，共四十三頁。

本章結(jié)構(gòu)通貨膨脹的定義和影響什么是通貨膨脹通貨膨脹的影響現(xiàn)代通貨膨脹理論菲利普斯曲線非加速通貨膨脹的失業(yè)率反通貨膨脹政策的兩難困境第三頁，共四十三頁。一、通貨膨脹的定義和影響什么是通貨膨脹一般價格水平的上漲。我們用價格指數(shù)，即成千上萬種產(chǎn)品的加權(quán)平均價格來計算通貨膨脹。消費價格指數(shù)（CPI,consumerpriceindex)是以某年的價格水平為基準(zhǔn)來衡量市場上各種消費品和服務(wù)的成本。第四頁，共四十三頁。通貨膨脹即價格水平變動的百分比：

通貨膨脹（t年）=第五頁，共四十三頁。通貨膨脹的類型溫和的通貨膨脹急劇的通貨膨脹惡性通貨膨脹第六頁，共四十三頁。通貨膨脹的類型通貨膨脹按不同的嚴(yán)重程度分成三種類型：

溫和的通貨膨脹（moderateinflation)價格上漲緩慢且可以預(yù)測。年通貨膨脹率為一位數(shù)的通貨膨脹。

第七頁，共四十三頁。急劇的通貨膨脹（pallopinginflation)總價格水平以每年20%、100%、甚至200%的二位數(shù)或三位數(shù)的速率上升。經(jīng)濟嚴(yán)重扭曲。

第八頁，共四十三頁。惡性通貨膨脹（hyperinflation)這種通貨膨脹會窒息整個經(jīng)濟。各種價格以每年百分之一百萬，甚至百分之萬億的速度持續(xù)上漲。第九頁，共四十三頁。下面一段對于南北戰(zhàn)爭時期的描述也許會使大家更加了解惡性的通貨膨脹：過去我們一般都在兜里裝著錢去商店購物，將買到的食物裝在籃子里帶回來。而現(xiàn)在我們是用籃子裝錢，再用衣兜裝回來所買的食品。以前一次餐費的價錢和一張歌劇票差不多，可現(xiàn)在卻幾乎是原來的20倍。第十頁，共四十三頁。

惡性通貨膨脹的普遍特征：

對貨幣的實際需求急劇下降。相對價格變得極不穩(wěn)定。第十一頁，共四十三頁。通貨膨脹的影響曾被凱恩斯精確地表述為：當(dāng)通貨膨脹來臨時，貨幣實際價值每月都產(chǎn)生巨大的波動，所有構(gòu)成資本主義堅實基礎(chǔ)的、存在于債權(quán)人和債務(wù)人之間的永恒關(guān)系，都變得混亂不堪甚至幾乎完全失去意義，獲得財富的途徑退化到依靠賭博和運氣的境地。第十二頁，共四十三頁?？深A(yù)期的通貨膨脹vs

不可預(yù)期的通貨膨脹可預(yù)期的通貨膨脹：假定所有價格每年上漲3%，且每個人都預(yù)期這種趨勢會持續(xù)，則這種通貨膨脹就稱為可預(yù)期的通貨膨脹。對收入和財富的分配幾乎沒有什么影響。第十三頁，共四十三頁。不可預(yù)期的通貨膨脹：對于價格在短時間內(nèi)的突然大幅度的增長則成為不可預(yù)期的通貨膨脹。就像俄國在1992年物價突然開放時，沒有人能預(yù)測未來5年內(nèi)價格會上升1000倍那樣。第十四頁，共四十三頁。通貨膨脹的影響一、對財富在不同階層之間的再分配不可預(yù)期的通貨膨脹會將財富從債權(quán)人手中再分配給債務(wù)人，也就是說，通貨膨脹往往有利于債務(wù)人而有害于債權(quán)人。第十五頁，共四十三頁。二、對經(jīng)濟效率的影響

扭曲價格和價格信號。對稅收的扭曲。菜單成本。

第十六頁，共四十三頁。理想的通貨膨脹率是多少

大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，通貨膨脹率低而且穩(wěn)定是最好的。但我們并不是生活在一個沒有摩擦沒有矛盾的社會中。其中最重要的矛盾就是勞動者對降低工資的抵制。零通貨膨脹可能會伴隨著一種較高的可持續(xù)的失業(yè)水平和一種比較低的產(chǎn)出水平。第十七頁，共四十三頁。據(jù)最近的一項研究估計，為達(dá)成3%左右的目標(biāo)通貨膨脹率，也是最穩(wěn)定價格體系的目標(biāo)，美國將會永久地以產(chǎn)出和就業(yè)率降低1%-3%為代價。

第十八頁，共四十三頁。結(jié)論：

（工資）下降的剛性影響一些公司調(diào)整實際工資的能力，進而導(dǎo)致就業(yè)人數(shù)減少，這種減少是無效率的……對政策制定者的最重要的啟示是：以零通貨膨脹為目標(biāo)會導(dǎo)致資源配置的無效率，例如失業(yè)率其實沒有必要那么高。第十九頁，共四十三頁。結(jié)論一個可以預(yù)期的緩慢上升的價格水平能為經(jīng)濟的健康成長提供最好的環(huán)境。相反，急劇的或惡性的通貨膨脹會嚴(yán)重地?fù)p害生產(chǎn)率，并會通過收入和財富的再分配而殃及到個人。即使通貨膨脹的代價看似不大，中央銀行也不會長期容忍高通貨膨脹率；它們會采取各種手段，通過減少產(chǎn)出增長和提高失業(yè)率來控制通貨膨脹。第二十頁，共四十三頁。現(xiàn)代通貨膨脹理論市場經(jīng)濟是否能同時享受充分就業(yè)和物價穩(wěn)定的好處？除了提高失業(yè)率以放慢經(jīng)濟速度之外，就沒有其他辦法能控制通貨膨脹么？假如以經(jīng)濟衰退為代價來控制通貨膨脹是得不償失的話，是否需要一種“收入政策”，可以在降低通貨膨脹的同時并不提高失業(yè)率呢？第二十一頁，共四十三頁。通貨膨脹的分類按照通貨膨脹產(chǎn)生的原因可以分為：慣性通貨膨脹某一定時期，經(jīng)濟中持續(xù)存在的通貨膨脹率與人們的期望相適應(yīng)。這種通貨膨脹率一般持續(xù)不變，直至某種沖擊時期提高或下降為止。我們可以用一條又懶又老的狗來比喻慣性通貨膨脹。如果這條狗不被人踹一腳或被一只貓吸引過去，它就會一直呆在原地不動。

第二十二頁，共四十三頁。當(dāng)AS和AD曲線以相同的比率不斷穩(wěn)步向上移動時，價格和工資會發(fā)生螺旋式上升，就會發(fā)生所謂的慣性通貨膨脹。價格水平AD’’’ADAD’AD’’ASAS’AS’’E’’E’EE’’’實際產(chǎn)出QP第二十三頁，共四十三頁。需求拉動型通貨膨脹

（demand-pullinflation）總需求的增長速度超出經(jīng)濟潛在生產(chǎn)能力。使物價上升以平衡總供給與總需求。由于需求方的貨幣競相追逐有限的商品供給，從而將價格提拉起來。貨幣供給的快速增加。

第二十四頁，共四十三頁。成本推動型通貨膨脹（cost-pushinflation)在失業(yè)率很高且資源利用不足時，由于成本上升所造成的通貨膨脹，叫做成本推動型通貨膨脹?；蚍Q為供給沖擊的通貨膨脹。第二十五頁，共四十三頁。在較高的產(chǎn)出水平，總需求的增長會使不斷上升的支出競購有限的商品，價格從P升高到P’,這就是

需求拉上型通貨膨脹ASEE’pQP’P潛在產(chǎn)出ADAD’第二十六頁，共四十三頁。價格和工資在實現(xiàn)充分就業(yè)前就開使不斷上升,從而推動價格的升高，這就是

成本推動型通貨膨脹PQAS’P’PADE’EAS第二十七頁，共四十三頁。菲利普斯曲線短期菲利普斯曲線顯示出通貨膨脹和失業(yè)之間的反向關(guān)系。通貨膨脹率=工資增長率-生產(chǎn)率增長率01234567812345678123567894菲利普斯曲線通貨膨脹率（%/年）貨幣工資增長率（%/年）失業(yè)率（%）第二十八頁，共四十三頁。非加速膨脹的失業(yè)率

資料顯示，失業(yè)和通貨膨脹率之間并不是簡單的向下傾斜的曲線，而是螺旋線。為了揭示這一現(xiàn)象，新的理論將菲利普斯曲線分成長期和短期兩種類型。

第二十九頁，共四十三頁。從長期看，存在一種與穩(wěn)定的通貨膨脹相一致的最低失業(yè)率，稱為非加速通貨膨脹的失業(yè)率，或NAIRU。長期菲利普斯曲線是垂直的，等于非加速通貨膨脹的失業(yè)率。

第三十頁，共四十三頁。當(dāng)下面兩個條件得到滿足時，通貨膨脹就是穩(wěn)定的:

1、沒有超額需求。2、沒有供給沖擊。第三十一頁，共四十三頁。非加速膨脹的失業(yè)率

是指那些作用于價格和工資膨脹的向上或向下的力量平衡時的失業(yè)率。經(jīng)濟處在這種失業(yè)率時，通貨膨脹是穩(wěn)定的，不存在加速上升或下降的趨勢。第三十二頁，共四十三頁。移動的菲利普斯曲線如果將A、B、C、D連接起來，曲線就會形成菲利普斯螺旋線。ABDC短期的菲利普斯曲線（第一和第二階段）短期的菲利普斯曲線（第三和第四階段）長期的菲利普斯曲線通貨膨脹率失業(yè)率可持續(xù)失業(yè)率第三十三頁，共四十三頁。移動的菲利普斯曲線

第一階段，失業(yè)處于非加速通貨膨脹的失業(yè)率水平，不存在供給或需求的意外沖擊，經(jīng)濟運行位于圖中較低的A點上。第二階段，產(chǎn)出在經(jīng)濟擴張時期迅速增長，降低了失業(yè)率。由于產(chǎn)出超過潛在水平，工資和物價開始加速上升。經(jīng)濟向上運行并向左達(dá)到B點。對通貨膨脹的預(yù)期尚未發(fā)生變化。

第三十四頁，共四十三頁。第三階段，由于通貨膨脹率上升，企業(yè)及工人們都開始預(yù)期將會出現(xiàn)更高的通貨膨脹。并將其體現(xiàn)在工資和價格的制定中，從而使預(yù)期的通貨膨脹率有所提高。曲線向上移動，在C點達(dá)到新的均衡，反映了更高的預(yù)期通貨膨脹率。第四階段，由于經(jīng)濟的發(fā)展緩慢，產(chǎn)出恢復(fù)到潛在產(chǎn)出水平，失業(yè)率也恢復(fù)到原有的非加速通貨膨脹的失業(yè)率，即D點。而且一旦達(dá)到非加速通貨膨脹的失業(yè)率水平，新的預(yù)期通貨膨脹率就又會進一步升高。第三十五頁，共四十三頁。垂直的長期菲利普斯曲線

只有當(dāng)失業(yè)率等于非加速通貨膨脹的失業(yè)率水平時，通貨膨脹才會保持穩(wěn)定。于是我們必須將長期菲利普斯曲線畫成一條經(jīng)由非加速通貨膨脹的失業(yè)率而一直向上的垂直線。第三十六頁，共四十三頁。反通貨膨脹政策的兩難困境降低通貨膨脹率的代價有多大

降低通貨膨脹率的代價會因為國家、初始通貨膨脹率和所有政策的不同而不同。如在美國，是慣性通貨膨脹率每降低1個百分點，就會使年GDP減少4%。

第三十七頁，共四十三頁?？梢岳梅评账骨€來對此進行估算。如果菲利普斯曲線相對比較平坦，則降低通貨膨脹率就要以較高的失業(yè)率和產(chǎn)出損失為代價；而如果菲利普斯曲線比較陡峭，則失業(yè)率的小幅上升就會帶來通貨膨脹率的快速下降，因而，代價就比較小。第三十八頁，共四十三頁。如何降低非加速通貨膨脹的失業(yè)率

非加速通貨膨脹的失業(yè)率是否是失業(yè)率的理想水平呢？

第三十九頁，共四十三頁。使非加速通貨膨脹的失業(yè)率

下降的措施：

改進勞動市場的服務(wù)支持培訓(xùn)計劃消除政府障礙

第四十頁，共四十三頁。反通貨膨脹政策

收入政策

市場戰(zhàn)略基于稅收的收入政策（TIP)利潤共享政策第四十一頁，共四十三頁?？偨Y(jié)

在我們的經(jīng)濟運行中存在著一個非加速通貨膨脹的失業(yè)率。如果失業(yè)率低于這一水平，則我們的經(jīng)濟運行就只能面臨通貨膨脹螺旋上升的風(fēng)險。而且，這一非加速通貨膨脹的失業(yè)率常常是高度缺乏效率的。如何尋找對策來擺脫這種必須以高失業(yè)率來抑制通貨膨脹的殘酷的兩難困境，仍是現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)最關(guān)注的問題之一。

第四十二頁，共四十三頁。內(nèi)容總結(jié)第十六章保持價格穩(wěn)定。據(jù)說列寧曾斷言，搗毀資本主義制度的最有效辦法是破壞它的貨幣。不斷地借助通貨膨脹，政府