證券股份有限公司股票期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理辦法模版

/**證券股份有限公司**證券股份有限公司股票期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理辦法第一章總則第一條為加強(qiáng)公司期權(quán)業(yè)務(wù)管理，在風(fēng)險可測、可控、可承受的前提下開第二條公司在現(xiàn)有風(fēng)險管理體系的基礎(chǔ)上，明確期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的基本原則、風(fēng)險管理組織架構(gòu)、各關(guān)于部門實(shí)施風(fēng)險管理的詳細(xì)職責(zé)，通過建立有效的風(fēng)險監(jiān)控和風(fēng)險處置流程，確保風(fēng)險管理覆蓋期權(quán)業(yè)務(wù)的事前、事中和事后各個環(huán)節(jié)。第三條期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的基本原則：1、全面性原則。風(fēng)險監(jiān)控應(yīng)當(dāng)貫穿期權(quán)業(yè)務(wù)的始終，涵蓋決策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個環(huán)節(jié)。2、預(yù)防性原則。通過建立和預(yù)先設(shè)定合理有效的制度、風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)、流程、預(yù)檢條件和程序以及信息溝通和反饋機(jī)制做到對各類風(fēng)險進(jìn)行事前預(yù)防。3、即時性原則。通過建立嚴(yán)密的監(jiān)控體系和運(yùn)用必要的監(jiān)測手段，對各風(fēng)險點(diǎn)及相應(yīng)的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的事中監(jiān)控。4、獨(dú)立性原則。除各業(yè)務(wù)部門對其部門的風(fēng)險環(huán)節(jié)進(jìn)行管理外，公司風(fēng)險管理部依據(jù)有關(guān)管理業(yè)務(wù)的需要設(shè)立相對獨(dú)立的崗位，負(fù)責(zé)對該業(yè)務(wù)的風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)性的監(jiān)控，對業(yè)務(wù)風(fēng)險點(diǎn)進(jìn)行分析，形成獨(dú)立的風(fēng)險評估報告。第四條期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理是指對期權(quán)交易所含各類風(fēng)險進(jìn)行識別、監(jiān)控、計量和處置的過程，包括*場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險及其他風(fēng)險。第五條本辦法適用于公司期權(quán)業(yè)務(wù)部門、各分支機(jī)構(gòu)與期權(quán)業(yè)務(wù)有關(guān)的經(jīng)營活動。1**證券股份有限公司第二章期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理組織架構(gòu)第六條公司期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理組織架構(gòu)包括四個層級：公司董事會及下設(shè)風(fēng)險管理委員會，公司管理層及下設(shè)合規(guī)工作委員會、風(fēng)險管理委員會、與業(yè)務(wù)有關(guān)的管理委員會，法律合規(guī)部、風(fēng)險管理部、稽核部、紀(jì)檢監(jiān)察部、衍生產(chǎn)品部、金融*場總部、營業(yè)部等構(gòu)成了期權(quán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理體系。第七條公司董事會負(fù)責(zé)督促、檢查、評估公司風(fēng)險管理工作，并對公司風(fēng)險管理負(fù)最終責(zé)任。公司董事會內(nèi)設(shè)風(fēng)險管理委員會，在董事會授權(quán)范圍內(nèi)開展工作。第八條風(fēng)險管理部作為公司風(fēng)險監(jiān)督管理部門，對期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全面的監(jiān)測與評估。風(fēng)險管理部負(fù)責(zé)期權(quán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)控、評估和管理，建立期權(quán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)體系，日常監(jiān)控期權(quán)業(yè)務(wù)的*場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等。計劃財務(wù)部、運(yùn)營管理總部、信息技術(shù)部、法律合規(guī)部、稽核部等有關(guān)中后臺部門依據(jù)有關(guān)各自的職責(zé)分工承擔(dān)期權(quán)業(yè)務(wù)的管理和風(fēng)險監(jiān)控職能。第九條期權(quán)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)開展過程的風(fēng)險自控。期權(quán)業(yè)務(wù)部門包括期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門、自營及做*商部門。衍生產(chǎn)品部為公司期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門，負(fù)責(zé)客戶期權(quán)交易風(fēng)險監(jiān)控及風(fēng)險處置，包括每天盤中風(fēng)險監(jiān)控及日終盯*監(jiān)控，依據(jù)監(jiān)控指標(biāo)實(shí)施風(fēng)險預(yù)警、追加保證金及執(zhí)行強(qiáng)行平倉等措施，并督促營業(yè)部做好客戶風(fēng)險提示和風(fēng)險處置后的回訪工作。金融*場總部為公司自營及做*商部門，負(fù)責(zé)對自營業(yè)務(wù)、流動性服務(wù)提供商業(yè)務(wù)觸及公司止盈止損標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險限額的情形及時進(jìn)行處置。第三章期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制與監(jiān)控流程第十條公司堅持風(fēng)險管理長效機(jī)制的建設(shè)，不斷完善風(fēng)險管理的監(jiān)控環(huán)境。詳細(xì)措施包括擬定風(fēng)險監(jiān)控目標(biāo)，設(shè)置相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)，并配備相應(yīng)的人力資源與信息技術(shù)系統(tǒng)，建立有效的風(fēng)險管理流程；對期權(quán)業(yè)務(wù)，公司建立業(yè)務(wù)隔離、集中管理、規(guī)模監(jiān)控和調(diào)整等風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制。第十一條公司依據(jù)有關(guān)壓力測試確定業(yè)務(wù)規(guī)模，并在期權(quán)業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)中進(jìn)行2**證券股份有限公司前端監(jiān)控，以保證公司期權(quán)業(yè)務(wù)的規(guī)模與公司的資本實(shí)力、資金籌措能力、業(yè)務(wù)管理能力、風(fēng)險承受力等方面相匹配。第十二條期權(quán)業(yè)務(wù)各主要環(huán)節(jié)分別由不同的部門和崗位負(fù)責(zé)，相互分離、相互制約，公司風(fēng)險管理部建立獨(dú)立的風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)，負(fù)責(zé)期權(quán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)控。第十三條期權(quán)業(yè)務(wù)賬戶與其他業(yè)務(wù)所開立賬戶嚴(yán)格分離，防止賬戶混用、資產(chǎn)混用、出借賬戶等問題。第十四條期權(quán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理工作須遵循“事前預(yù)防、事中監(jiān)控、事后監(jiān)督”的宗旨，貫徹期權(quán)業(yè)務(wù)的全程風(fēng)險管理，建立健全制度體系，固化業(yè)務(wù)操作流程。1、事前預(yù)防：是指事先擬定完善的風(fēng)險管理制度、風(fēng)險管理流程及風(fēng)險管理信息流轉(zhuǎn)程序，業(yè)務(wù)部門開展的所有業(yè)務(wù)須嚴(yán)格風(fēng)險自控，對觸及風(fēng)險的交易進(jìn)行事先防范，并要求業(yè)務(wù)人員嚴(yán)格依照規(guī)定執(zhí)行業(yè)務(wù)操作。2、事中監(jiān)控：是指風(fēng)險管理部設(shè)立的條線風(fēng)險經(jīng)理依照事先設(shè)定的制度和流程，對期權(quán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理情形進(jìn)行實(shí)時風(fēng)險監(jiān)控；期權(quán)業(yè)務(wù)部門內(nèi)部設(shè)立專門的風(fēng)險管理崗位，依照事先擬定的制度及流程，監(jiān)控和防范業(yè)務(wù)開展過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險，并及時上報風(fēng)險管理部。3、事后監(jiān)督：是指風(fēng)險管理部對期權(quán)業(yè)務(wù)進(jìn)行定時和不定時的風(fēng)險評估，定時對期權(quán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理工作進(jìn)行評估及分析，并提出管理建議，以不斷完善期權(quán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理制度及體系。第四章主要風(fēng)險監(jiān)控措施第十五條*場風(fēng)險衍生品的*場風(fēng)險主要指因標(biāo)的*場價格（如利率、匯率、商品價格和股票價格等）變更而致使損失的可能性。*場風(fēng)險可能使衍生品交易方的履約能力下降，并引起信用風(fēng)險(在交易期間未能履約或在交易到期時違約)，可能進(jìn)而致使在處置有關(guān)資產(chǎn)時發(fā)生流動性風(fēng)險。期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要*場風(fēng)險監(jiān)控措施包括：1、保證金制度期權(quán)交易實(shí)行保證金制度。保證金以資金或者經(jīng)交易所及中國結(jié)算認(rèn)可的3**證券股份有限公司證券支付。公司期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)控組擬定統(tǒng)一的期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)保證金標(biāo)準(zhǔn)，該保證金標(biāo)準(zhǔn)不低于中國結(jié)算向公司收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)，備兌開倉需用全額協(xié)議標(biāo)的充當(dāng)保證金。客戶繳存的保證金用于期權(quán)交易結(jié)算及履約擔(dān)保，屬客戶所有，嚴(yán)禁挪作他用，且與自營業(yè)務(wù)保證金嚴(yán)格分賬管理。2、逐日盯*期權(quán)交易實(shí)行逐日盯*。公司依據(jù)中國結(jié)算每天日終結(jié)算數(shù)據(jù)對客戶當(dāng)天交易的權(quán)利金、交易費(fèi)用及未平倉義務(wù)倉協(xié)議的保持保證金進(jìn)行資金清算、交收，實(shí)現(xiàn)客戶保證金賬戶的當(dāng)天無負(fù)債結(jié)算。依據(jù)結(jié)算后客戶衍生品資金賬戶可用資金，公司實(shí)施次日開倉交易的前端監(jiān)控。3、持倉限額制度期權(quán)交易實(shí)行限倉制度。公司依據(jù)交易所持倉限額的規(guī)定對客戶持倉實(shí)行差異化管理，規(guī)定不同類型投資者的持倉限額，并依據(jù)該限額對客戶交易實(shí)行前端監(jiān)控?？蛻艨梢罁?jù)套保等自身交易需要向交易所申請?zhí)嵘謧}限額。對公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總持倉限額，實(shí)行日常監(jiān)控及預(yù)警機(jī)制。當(dāng)公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總持倉達(dá)到預(yù)警閥值時，應(yīng)及時向公司期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)控組報告，由期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)控組審議決定是否向交易所提交增加持倉限額的申請。公司依據(jù)交易所規(guī)定對個人投資者期權(quán)買入開倉的總款項進(jìn)行前端監(jiān)控，并定時實(shí)施調(diào)整。4、大戶報告制度公司依據(jù)交易所規(guī)定，對達(dá)到報告標(biāo)準(zhǔn)的持倉或交易所認(rèn)為需要報告的持倉，向交易所報告該持倉對應(yīng)賬戶的資金來源、資金、頭寸情形、交易用途等。并對該持倉賬戶進(jìn)行特別監(jiān)控，以實(shí)施相應(yīng)的風(fēng)險處置措施。5、強(qiáng)行平倉制度期權(quán)交易實(shí)行強(qiáng)行平倉制度。公司對出現(xiàn)下列情形之一的賬戶，有權(quán)對其有關(guān)持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉：①客戶衍生品資金賬戶可用資金小于零，且未能在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足或自行平倉；②備兌標(biāo)的證券數(shù)量不足，且未能在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足并鎖定或?qū)鋬恫蛔?**證券股份有限公司部分持倉自行平倉；③客戶持倉數(shù)量超出限額規(guī)定，且未能在規(guī)定時間內(nèi)自行平倉；④交易所、中國結(jié)算、公司認(rèn)定的其他情形。期權(quán)自營及做*商業(yè)務(wù)的主要*場風(fēng)險監(jiān)控措施包括：1、對期權(quán)組合整體delta及gamma暴露敞口規(guī)模進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控。在建立對沖策略時，應(yīng)充份考慮若無法及時以合理價格對沖風(fēng)險而可能面臨的損失。2、定時對期權(quán)組合價值和面臨的greek風(fēng)險進(jìn)行評估；對產(chǎn)品范圍和履約保證金比例進(jìn)行調(diào)整；對風(fēng)險限額、*值損益及限額執(zhí)行情形等進(jìn)行監(jiān)測和報告，并將突破限額的情形及時按報告路徑進(jìn)行報告。第十六條流動性風(fēng)險衍生品涉及的流動性風(fēng)險主要包括：*場流動性風(fēng)險和資金流動性風(fēng)險。*場流動性風(fēng)險，主要是指由于缺乏協(xié)議交易對手而無法變現(xiàn)或平倉的風(fēng)險，是由于*場深度、廣度不夠或*場價格劇烈波動致使衍生品持有者無法在一定價位上對特定頭寸予以軋平或?qū)_而造成或產(chǎn)生的。資金流動性風(fēng)險，主要是指交易方因為流動資金的不足，造成協(xié)議到期時無法履行支付義務(wù)，或者在結(jié)算日或需要時無法按協(xié)議要求追加保證金，從而被迫平倉，造成虧損的風(fēng)險。期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨的流動性風(fēng)險，主要是由*場風(fēng)險引起的。有關(guān)監(jiān)控措施參見第十五條。期權(quán)自營及做*商業(yè)務(wù)的流動性風(fēng)險監(jiān)控措施包括：公司依據(jù)有關(guān)自有資金情況，對業(yè)務(wù)總規(guī)模進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控，合理調(diào)度和安排資金使用，期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)模應(yīng)與公司可動用的自有資金相匹配；風(fēng)險管理部指定專人對公司凈資本等風(fēng)控指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控，依據(jù)有關(guān)流動性狀況視情形對期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)模提出調(diào)整建議。第十七條信用風(fēng)險衍生品的信用風(fēng)險是指在交易和結(jié)算過程中，因交易方未能或不愿履行合同承諾而致使損失的可能性，包括未能依照協(xié)議商定按時足額支付衍生品業(yè)務(wù)費(fèi)用所形成的風(fēng)險。信用風(fēng)險的發(fā)生可能同時會引發(fā)對于公司的流動性風(fēng)險。由于期權(quán)屬于場內(nèi)衍生品業(yè)務(wù)范疇，其自營業(yè)務(wù)及做*商業(yè)務(wù)面臨的信用風(fēng)險較低。期權(quán)的信用風(fēng)險主要體現(xiàn)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上，主要監(jiān)控措施是建立完備的投資者準(zhǔn)入制度，包括：5**證券股份有限公司1、建立投資者適當(dāng)性管理制度和操作流程，切實(shí)履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)。對客戶資產(chǎn)規(guī)模、交易經(jīng)驗、期權(quán)知識測試水平、信用狀況、模擬交易經(jīng)歷等進(jìn)行適當(dāng)性評估，符合適當(dāng)性要求的客戶方可申請開立期權(quán)賬戶。2、實(shí)施投資者交易分級管理。依據(jù)有關(guān)投資者資格/資質(zhì)考試結(jié)果、適當(dāng)性評分結(jié)果和資產(chǎn)規(guī)模確定其交易級別。并依據(jù)有關(guān)客戶從事期權(quán)交易期間的履約及信用變化情形，動態(tài)調(diào)整客戶交易等級?？蛻舭l(fā)生違約行為的，應(yīng)依據(jù)有關(guān)情形調(diào)低客戶交易等級；客戶發(fā)生惡意違約的，應(yīng)將其列入黑名單，直至采取終止協(xié)議關(guān)系等措施。3、制訂符合監(jiān)管部門規(guī)定、內(nèi)容完備的期權(quán)業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)協(xié)議文本和風(fēng)險揭示書。充份揭示期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)風(fēng)險、風(fēng)險處置流程及有關(guān)協(xié)議條款。4、客戶違約時，公司應(yīng)依據(jù)有關(guān)經(jīng)紀(jì)協(xié)議商定方式及時通知客戶并處置。公司處置標(biāo)的證券所得資金不能償還公司債權(quán)的，公司有權(quán)追究客戶賠償責(zé)任。第十八條操作風(fēng)險操作風(fēng)險指在與期權(quán)交易有關(guān)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中，由于人員、流程或系統(tǒng)不完善或外部事件而致使損失的可能性。操作風(fēng)險的監(jiān)控措施包括：1、公司制訂完備的內(nèi)部管理制度，完善業(yè)務(wù)流程，明確各有關(guān)崗位和部門的職責(zé)，并由法律合規(guī)部、風(fēng)險管理部、稽核部等獨(dú)立內(nèi)控部門負(fù)責(zé)督促有關(guān)部門嚴(yán)格執(zhí)行。2、期權(quán)業(yè)務(wù)協(xié)議簽署、交易指令申報等重要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)實(shí)行經(jīng)辦、復(fù)核、審批機(jī)制，并留痕。3、建立完善的期權(quán)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，驗證參數(shù)及閥值的實(shí)用性及有效性。4、法律合規(guī)部、風(fēng)險管理部、稽核部對業(yè)務(wù)操作進(jìn)行定時或不定時合規(guī)檢查和稽核檢查。第十九條信息技術(shù)風(fēng)險信息技術(shù)風(fēng)險指信息系統(tǒng)軟件存在漏洞或硬件設(shè)備出現(xiàn)故障、容量不足，致使委托失敗、清算登記出錯、交易停滯等，造成系統(tǒng)未能正常、有序、高效率運(yùn)行。信息技術(shù)風(fēng)險的監(jiān)控措施包括：1、建立完善的期權(quán)業(yè)務(wù)管理及監(jiān)控系統(tǒng)，并保障相應(yīng)的容錯備份和災(zāi)難備6**證券股份有限公司份系統(tǒng)的正常運(yùn)行；2、擬定并嚴(yán)格執(zhí)行信息系統(tǒng)日常運(yùn)行管理制度和完善的備份方案、應(yīng)急處理計劃；定時依照應(yīng)急處理計劃進(jìn)行演練，保證期權(quán)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)的正常運(yùn)行。第五章壓力測試機(jī)制第二十條建立壓力測試機(jī)制，對期權(quán)業(yè)務(wù)在極端情形下的風(fēng)險進(jìn)行事前評估、動態(tài)監(jiān)控和處置。第二十一條壓力測試的詳細(xì)實(shí)施。壓力測試分為定時壓力測試和不定時壓力測試。1、定時壓力測試的詳細(xì)實(shí)施過程：風(fēng)險管理部會同有關(guān)部門分析近期業(yè)務(wù)情形，共同協(xié)商確定壓力測試因子；依據(jù)有關(guān)壓力測試模型，評估實(shí)際持倉在既定的壓力測試場景下可能造成或產(chǎn)生的極端損失，壓力測試結(jié)果將上報有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)。2、不定時壓力測試主要在*場異動、授權(quán)規(guī)模變化、同行業(yè)發(fā)生重大損失等情形下，評估實(shí)際組合或擬授權(quán)規(guī)?？赡艿闹虚L期損失。依據(jù)有關(guān)壓力測試目的，審慎選取壓力測試因子和場景進(jìn)行壓力測試，并將壓力測試報告提交給公司有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)。不定時壓力測試需依據(jù)有關(guān)目的和實(shí)際情形決定是否重新設(shè)定壓力測試情景。第二十二條壓力測試結(jié)果的分析、反饋和決策依據(jù)有關(guān)上述壓力測試結(jié)果，結(jié)合風(fēng)控指標(biāo)、財務(wù)指標(biāo)等進(jìn)行分析，確定潛在風(fēng)險點(diǎn)和薄弱環(huán)節(jié)，并將結(jié)果依照內(nèi)部流程進(jìn)行報告，采取應(yīng)急處理措施和其他有關(guān)改進(jìn)措施。第六章應(yīng)急預(yù)案處置第二十三條防范和監(jiān)控業(yè)務(wù)經(jīng)營中的特殊事件、突發(fā)性事件對公司造成的不利影響，建立期權(quán)業(yè)務(wù)特殊事件、突發(fā)事件的監(jiān)測、報告、處理機(jī)制，將該類事件的應(yīng)急管理作為日常管理的重要組建部分，并納入全面風(fēng)險管理。第二十四條擬定應(yīng)急預(yù)案，提升處置期權(quán)業(yè)務(wù)應(yīng)急事件的能力，預(yù)防和