PP模式：五大交易結(jié)構(gòu)

PP模式：五大交易結(jié)構(gòu)第一頁，共90頁。2講師簡介1/3一、簡歷

1.上海段和段律師事務(wù)所顧問

2.中華建設(shè)法制協(xié)會(huì)理事長

3.PPP專業(yè)委員會(huì)創(chuàng)會(huì)委員

4.臺(tái)州仲裁委員會(huì)仲裁員

5.中華仲裁協(xié)會(huì)仲裁員

6.住房及城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究中心特聘講師

7.北京中建政研信息咨詢中心專家委員會(huì)委員第二頁，共90頁。3講師簡介2/3二、培訓(xùn)

1.曾受邀

(1)中國鐵建、北京首地集團(tuán)、天津大學(xué)工程管理系、中煤建筑集團(tuán)、東南大學(xué)工程管理研究所、臺(tái)州市建設(shè)工程管理協(xié)會(huì)、寧波市海矚區(qū)建設(shè)局建設(shè)處、慈溪市建委、浙江圍海建設(shè)集團(tuán)、上海建緯律師事務(wù)所、山東德信建設(shè)、中煤建筑安裝集團(tuán)

(2)中國水利水電第十一工程局(鄭州)、武漢中鐵第四勘查設(shè)計(jì)院、廣州設(shè)計(jì)院、中水顧問集團(tuán)成都勘查設(shè)計(jì)院、四川漢龍集團(tuán)、云南物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、云南建工集團(tuán)、云南云天化集團(tuán)、十四冶金第三頁，共90頁。4講師簡介3/32.曾受邀針對PPP模式、BT模式、EPC合同、DB合同、施工合同等建設(shè)部、九部委合同范本、最高人民法院建設(shè)工程施工合同司法解釋、各地方高院與中院建設(shè)工程合同相關(guān)指導(dǎo)意見、2013年工程量清單規(guī)范、招標(biāo)投標(biāo)法、FIDIC合同、BT與BOT合同、索賠管理、合同管理、商務(wù)談判與孫子兵法等主題授課。

3.于北京、天津、邯鄲、晉中、上海、南京、蘇州、杭州、慈溪、臺(tái)州、寧波、廈門、青島、煙臺(tái)、太原、南昌、西安、鄭州、武漢、廣州、深圳、南寧、重慶、昆明、成都、蘭州舉辦公開課。第四頁，共90頁。5課程大綱壹、PPP模式的基本內(nèi)容貳、PPP交易結(jié)構(gòu)(一)---收益交易結(jié)構(gòu)叁、PPP交易結(jié)構(gòu)(二)---土地交易結(jié)構(gòu)肆、PPP交易結(jié)構(gòu)(三)---股權(quán)交易結(jié)構(gòu)伍、PPP交易結(jié)構(gòu)(四)---融資交易結(jié)構(gòu)陸、PPP交易結(jié)構(gòu)(五)---程序交易結(jié)構(gòu)第五頁，共90頁。6壹、PPP模式基本內(nèi)容一、PPP模式研究的必要性二、PPP模式的內(nèi)涵三、PPP模式的種類四、PPP模式的適用范圍五、PPP模式與自償率第六頁，共90頁。7一、PPP模式研究的必要性1/3(一)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表示，PPP模式與傳統(tǒng)模式相比：

1.節(jié)省成本10%~20%、提高效率

2.獎(jiǎng)懲機(jī)制、市場機(jī)制

第七頁，共90頁。8一、PPP模式研究的必要性2/3(二)PPP模式的誤認(rèn)→問題核心在于自償率

1補(bǔ)足政府的資金缺口？→城鎮(zhèn)化42萬億

2可以解決地方政府債？

(1)原因：造城運(yùn)動(dòng)、影子銀行、地方政府融資平臺(tái)

(2)審計(jì)署全面審計(jì)政府債，上海綜指失守2000點(diǎn)

(3)社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝→地方政府債預(yù)計(jì)有20兆

(4)預(yù)估排名：南京(超過400%)→成都(超過300%)→廣州(超過200%)→昆明→合肥→長沙→武漢→西安→哈爾濱→蘭州(100%)

(5)希臘負(fù)債率192%

3可以提高融資杠桿？→北京地鐵4號(hào)線

第八頁，共90頁。9一、PPP模式研究的必要性3/3(三)具有中國特色的PPP

1.自償率不足

2.政府沒有預(yù)算

3.土地作價(jià)

4.國企扮演相當(dāng)?shù)慕巧?/p>

5.會(huì)出現(xiàn)許多BT模式的變形第九頁，共90頁。二、PPP模式的內(nèi)涵(一)公私合作(二)提供公共服務(wù)和產(chǎn)品→核心(三)利益共享(四)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)10第十頁，共90頁。(一)公私合作1/31.引入民間資源(管理、創(chuàng)意、資金等)2.長期合同→協(xié)議的多層架構(gòu)+五大交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)(收益、土地、股權(quán)、融資、程序)

(1)第一層PPP協(xié)議→程序、土地、收益

(2)第二層采購協(xié)議→收益

(3)第三層融資協(xié)議→融資

(4)第四層股東協(xié)議→股東、土地11第十一頁，共90頁。(一)公私合作2/33.政企合作？

(1)政：縣級(jí)以上政府授權(quán)主管部門、實(shí)施機(jī)關(guān)、項(xiàng)目業(yè)主、發(fā)起人

A.項(xiàng)目業(yè)主可以是國企嗎？

B.項(xiàng)目業(yè)主和項(xiàng)目公司的關(guān)系→PPP協(xié)議處理C.項(xiàng)目業(yè)主與投資人的關(guān)系→限于項(xiàng)目公司成立前的關(guān)系D.項(xiàng)目業(yè)主只能有一個(gè)嗎？V12第十二頁，共90頁。13第十三頁，共90頁。方案一14第十四頁，共90頁。方案二15第十五頁，共90頁。(一)公私合作3/3(2)企：投資人、項(xiàng)目公司

A.不可以有直接隸屬關(guān)系？

B.國企分離

C.簽於后公共設(shè)施經(jīng)營權(quán)可否轉(zhuǎn)讓？

→同行擔(dān)保、債權(quán)打包

D.重點(diǎn)：帶入資源、市場機(jī)制16第十六頁，共90頁。(二)提供公共服務(wù)和產(chǎn)品1/3

1.一定質(zhì)量、合理價(jià)格、穩(wěn)定而持續(xù)

2.介入權(quán)、強(qiáng)制接管→政府有能力管嗎？→還要經(jīng)過采購程序嗎？

3.應(yīng)急預(yù)案

4.價(jià)格管制

17第十七頁，共90頁。(二)提供公共服務(wù)和產(chǎn)品2/3基§17(1)【價(jià)格的確定】特許經(jīng)營項(xiàng)目按協(xié)議約定由政府指定單位支付費(fèi)用、需納入政府定價(jià)項(xiàng)目進(jìn)行成本核算的，由實(shí)施機(jī)關(guān)提出支付費(fèi)用的測算依據(jù)，納入實(shí)施方案一并審定。

18第十八頁，共90頁。(二)提供公共服務(wù)和產(chǎn)品3/3126號(hào)文：第十八條獲得特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)在特許經(jīng)營期間有下列行為之一的，主管部門應(yīng)當(dāng)依法終止特許經(jīng)營協(xié)議，取消其特許經(jīng)營權(quán)，并可以實(shí)施臨時(shí)接管：

（一）擅自轉(zhuǎn)讓、出租特許經(jīng)營權(quán)的；

（二）擅自將所經(jīng)營的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行處置或者抵押的；

（三）因管理不善，發(fā)生重大質(zhì)量、生產(chǎn)安全事故的；

（四）擅自停業(yè)、歇業(yè)，嚴(yán)重影響到社會(huì)公共利益和安全的；

（五）法律、法規(guī)禁止的其他行為。

第十九條特許經(jīng)營權(quán)發(fā)生變更或者終止時(shí)，主管部門必須采取有效措施保證市政公用產(chǎn)品供應(yīng)和服務(wù)的連續(xù)性與穩(wěn)定性。

19第十九頁，共90頁。(三)利益共享1.政府機(jī)關(guān)立場：

(1)權(quán)利金→自償率充足

(2)國企評比：財(cái)報(bào)合并、現(xiàn)金流入2.民間投資立場：

(1)采購、開發(fā)→自償率不足

(2)采購：采購單價(jià)、調(diào)價(jià)

(3)開發(fā)：價(jià)格、容積率3.銀行立場：擔(dān)保、退場機(jī)制20第二十頁，共90頁。(四)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)1/5

1.博弈談判，市場決定

2.財(cái)：對于違約的城市政府，省級(jí)財(cái)政將視情節(jié)采取緩撥、減撥，直至停撥財(cái)政資金。

3.四種竣工風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)計(jì)方案

(1)單限定＋內(nèi)在獎(jiǎng)懲機(jī)制→自擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)

(2)單限定＋外在獎(jiǎng)懲機(jī)制→自擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)

(3)雙限定＋無獎(jiǎng)懲機(jī)制→業(yè)主承擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)

(4)雙限定＋外在獎(jiǎng)懲機(jī)制→共擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)21第二十一頁，共90頁。(四)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)2/54.三種營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)計(jì)方案

(1)自負(fù)盈虧式的投資回報(bào)模式

(2)固定比率式的投資回報(bào)模式

A.《關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報(bào)項(xiàng)目有關(guān)問題的通知》2002.9.10【國辦發(fā)(2002)第43號(hào)】→固定回報(bào)禁止

B.甲方承諾最低水量，是否為固定回報(bào)？

(3)彈性比率式的投資回報(bào)模式→經(jīng)營收益低于一定的回報(bào)率，由政府補(bǔ)貼，經(jīng)營收益高于一定的回報(bào)率，歸政府所有

22第二十二頁，共90頁。(四)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)3/5

基§16【價(jià)格的確定和調(diào)整一】通過銷售服務(wù)向用戶收費(fèi)取得收入的特許經(jīng)營項(xiàng)目，屬于實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)項(xiàng)目的，應(yīng)當(dāng)允許價(jià)格根據(jù)市場情況適當(dāng)浮動(dòng)；屬于政府定價(jià)項(xiàng)目的，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行成本監(jiān)審并確定價(jià)格。

EX：價(jià)格法、聽證辦法：水價(jià)調(diào)整拖延；泰晤士水務(wù)出售大場水廠；Anglian退出北京第十水廠基§17(2)【價(jià)格的調(diào)整二】

特許經(jīng)營期間，價(jià)格主管部門可以依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定調(diào)整價(jià)格。23第二十三頁，共90頁。(四)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)4/5

基§18【政府承諾】特許經(jīng)營協(xié)議約定的政府承諾可以涉及與特許經(jīng)營項(xiàng)目有關(guān)的土地使用、相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的提供、防止不必要的競爭性項(xiàng)目建設(shè)、必要合理的補(bǔ)貼、產(chǎn)品或者服務(wù)的政府采購等，但不得承諾投資回報(bào)以及法律法規(guī)禁止的其他事項(xiàng)。

EX：●停止支付污水理費(fèi)：長春匯津，被回購●配套設(shè)施不到位：湯遜湖污水處理場，配套管網(wǎng)建設(shè)●鳥巢：取消1000車位、商業(yè)設(shè)施、可閉合頂蓋、未取得設(shè)計(jì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)●英法海底隧道：

(1)不興建第二條競爭性海峽通道，價(jià)格自定；渡輪、航空打起價(jià)格戰(zhàn)

(2)項(xiàng)目公司股東沒有運(yùn)營團(tuán)隊(duì)

(3)市場預(yù)估過于樂觀●競爭：京通高速公路，相鄰鋪路不收費(fèi)；杭州灣快海大橋，紹興杭州灣大橋；閩江四橋，福州市二環(huán)路24第二十四頁，共90頁。(四)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)5/5基§20【政策調(diào)整】因法律、法規(guī)、規(guī)章或政府有關(guān)規(guī)劃、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和政策調(diào)整等，導(dǎo)致特許經(jīng)營協(xié)議無法繼續(xù)履行的，實(shí)施機(jī)關(guān)和特許經(jīng)營者可在協(xié)商一致的基礎(chǔ)上變更特許經(jīng)營協(xié)議。協(xié)商不成的，經(jīng)報(bào)本級(jí)人民政府批準(zhǔn)，實(shí)施機(jī)關(guān)可提前收回特許經(jīng)營權(quán)。EX：1.處理固定回報(bào)：江蘇某水廠重新談判；上海大場水廠、延安隧道均被政府收購

2.知識(shí)缺乏、錯(cuò)誤決策：要求重新談判

3.群眾反對：大場水廠；北京第十水廠25第二十五頁，共90頁。26三、PPP的種類有哪些？1/6

先有雞還是先有蛋？第二十六頁，共90頁。27三、PPP的種類有哪些？2/6(一)分類1：新建建物●包括經(jīng)營

1.BOT(build-operate-transfer建設(shè)-經(jīng)營-移交)

2.DBOT(design-build-operate-transfer設(shè)計(jì)-建造-經(jīng)營-移交)

Q所有權(quán)歸屬？擔(dān)保品EX：污水處理廠財(cái)：項(xiàng)目公司擁有項(xiàng)目所形成資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)，可通過經(jīng)營權(quán)獲取一定的項(xiàng)目收益，但不擁有資產(chǎn)所有權(quán)

3.BOOT(build-own-operate-transfer建設(shè)-擁有-經(jīng)營-移交)

4.BOO(build-own-operate建設(shè)-擁有-經(jīng)營)

5.BOOST(build-own-operate-subsidy-transfer建造-擁有-經(jīng)營-補(bǔ)貼-移交)

EX：天然氣

第二十七頁，共90頁。28三、PPP的種類有哪些？3/66.DBO(design-build-operate設(shè)計(jì)-建造-運(yùn)營，超級(jí)交鑰匙)

7.DBFO(design-build-finance-operate設(shè)計(jì)-建造-融資-經(jīng)營)

8.BTO(build-transfer-operate建造-移轉(zhuǎn)-運(yùn)營)

EX：學(xué)校、景觀、轉(zhuǎn)運(yùn)站V

●不包括經(jīng)營

9.BT(build-transfer建造-移交)

10.BLT(build-lease-transfer建造-租賃-移交)→融資租賃

11.DCMF(design-construct-manage-finance設(shè)計(jì)-施工-管理-融資)

EX：公路、軌道交通→回購款還是租金、所有權(quán)

財(cái)：原則上不允許將存量資產(chǎn)變現(xiàn)。中選合作伙伴應(yīng)通過資產(chǎn)租賃的方式獲得設(shè)施經(jīng)營權(quán)，支付的租金作為項(xiàng)目公司的資本金，專項(xiàng)用于設(shè)施大修、養(yǎng)護(hù)維修、更新改造等第二十八頁，共90頁。29第二十九頁，共90頁。30第三十頁，共90頁。本業(yè)與附屬事業(yè)分析本業(yè)附屬事業(yè)興建項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司運(yùn)營項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司出售、出租所有權(quán)股權(quán)結(jié)構(gòu)項(xiàng)目業(yè)主股權(quán)結(jié)構(gòu)項(xiàng)目公司土地同一出讓土地同一出讓土地31第三十一頁，共90頁。32三、PPP的種類有哪些？4/6(三)分類2：擴(kuò)建修建

1.ROT(rehabilitate-operate-transfer修復(fù)-經(jīng)營-移交)→旅游集散中心、文化設(shè)施V

2.ROMT(rehabilitate-operate-maintain-transfer修復(fù)-經(jīng)營-維護(hù)-移交)

3.ROO(rehabilitate-own-operate修復(fù)-擁有-經(jīng)營)(四)分類3：既有建物

1.TOT(transfer-operate-transfer移交-經(jīng)營-移交)

2.SOT(supply-operate-transfer供應(yīng)-經(jīng)營-移交)

3.DOT(develop-operate-transfer發(fā)展-經(jīng)營-移交)

4.OT(operate-transfer經(jīng)營-移交)

與TOT的區(qū)別？

5.OMT(operate-manage-transfer經(jīng)營-管理-移交)停車場第三十二頁，共90頁。33第三十三頁，共90頁。34第三十四頁，共90頁。本業(yè)與附屬事業(yè)分析本業(yè)附屬事業(yè)興建ROT、項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司運(yùn)營項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司出租、租售所有權(quán)項(xiàng)目業(yè)主股權(quán)結(jié)構(gòu)項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)土地劃撥土地出讓土地35第三十五頁，共90頁。36三、PPP的種類有哪些？5/6

給我PPP，不要BOT？！第三十六頁，共90頁。37三、PPP模式的種類6/6

其實(shí)PPP沒有固定模式第三十七頁，共90頁。38四、PPP模式的適用范圍(一)基本法理

(二)重要及最新法規(guī)

(三)立法趨勢第三十八頁，共90頁。39(一)基本法理1/2

1.民營化

(1)苗條國家↓

(2)國家任務(wù)

A.絕對國家任務(wù)(國家保留)：自我組織事項(xiàng)、武力獨(dú)占事項(xiàng)

B.相對國家任務(wù)→民營化→PPP2.法律保留(法律、行政法規(guī))3.選定程序：

(1)公平、公正、公開

(2)競爭性談判、關(guān)系人投標(biāo)、不一樣的兩階段第三十九頁，共90頁。40(一)基本法理2/2

4.管制義務(wù)與賠償責(zé)任

(1)給付中斷的擔(dān)保義務(wù)

(2)持續(xù)性的合理價(jià)格

(3)一定給付質(zhì)量的擔(dān)保義務(wù)

(4)維持與促進(jìn)競爭的擔(dān)保義務(wù)

(5)既有人員的安置擔(dān)保義務(wù)

(6)國家賠償義務(wù)第四十頁，共90頁。(二)重要及最新法規(guī)1.基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營法(征求意見稿)→基2.國務(wù)院《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見》→國3.國務(wù)院辦公廳《關(guān)于支持鐵路建設(shè)實(shí)施土地綜合開發(fā)的意見》→廳4.財(cái)政部住房城鄉(xiāng)建設(shè)部《關(guān)于在城鎮(zhèn)市政公用領(lǐng)域進(jìn)一步推行和規(guī)范政府與社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見》(征求意見稿)→財(cái)5.建設(shè)部《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》→126號(hào)文6.重慶市《PPP投融資模式改革實(shí)施方案》→重41第四十一頁，共90頁。42(三)立法趨勢：正面清單基§4(1)【基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的范圍】下列基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目可以實(shí)施特許經(jīng)營：（一）煤炭、石油、天然氣、電力、新能源等能源項(xiàng)目；（二）鐵路、公路、水運(yùn)、港口碼頭、民用機(jī)場、通用航空設(shè)施、城市軌道交通等交通運(yùn)輸項(xiàng)目；（三）電信樞紐、通信、信息網(wǎng)絡(luò)、信息系統(tǒng)等項(xiàng)目；（四）農(nóng)田水利、跨流域調(diào)水、水資源綜合利用、水土保持等水利項(xiàng)目；（五）生態(tài)環(huán)境治理與修復(fù)、自然災(zāi)害防治、土地整治、礦山地質(zhì)環(huán)境恢復(fù)治理等生態(tài)環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目；（六）供水、供氣、供熱、污水和垃圾處理、公共交通、停車場（樓）、電動(dòng)汽車充電設(shè)施、城市園林綠化等市政公用事業(yè)項(xiàng)目以及工業(yè)園區(qū)內(nèi)公用設(shè)施項(xiàng)目；（七）廉租住房、公共租賃住房、經(jīng)濟(jì)適用住房等政策性住房項(xiàng)目；（八）科技、教育、文化、旅游、衛(wèi)生、體育、社會(huì)福利等社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目；（九）省級(jí)以上人民政府確定的其他基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目。第四十二頁，共90頁。43五、PPP模式與自償率1/2(一)自償率充足

1.權(quán)利金

2.促進(jìn)競爭

3.新壟斷問題→結(jié)構(gòu)性分離、定價(jià)機(jī)制、有效監(jiān)管(二)自償率不足

1.附屬事業(yè)：物業(yè)模式、開發(fā)模式

2.出錢合資

3.出錢買建設(shè)

4.出錢買服務(wù)

5.不競爭承諾(三)未經(jīng)財(cái)務(wù)試算，不可以任意上項(xiàng)目第四十三頁，共90頁。44五、PPP模式與自償率2/2基§14【投資回報(bào)】特許經(jīng)營協(xié)議可以約定特許經(jīng)營者通過下列一種或幾種方式取得合理回報(bào)：（一）對提供特許經(jīng)營的產(chǎn)品或者服務(wù)收費(fèi)；→向使用者收費(fèi)（二）政府授予與特許經(jīng)營項(xiàng)目相關(guān)的其他開發(fā)經(jīng)營權(quán)益；→綁開發(fā)（三）政府給予相應(yīng)補(bǔ)貼或政府采購服務(wù)；→政府采購或補(bǔ)貼

（四）縣級(jí)以上人民政府同意的其他方式。第四十四頁，共90頁。貳、PPP交易結(jié)構(gòu)(一)---收益交易結(jié)構(gòu)一、政府采購二、捆綁開發(fā)45第四十五頁，共90頁。一、政府采購1/2(一)業(yè)主指定機(jī)構(gòu)VSSPC(二)種類一：

1.服務(wù)購買型：政府→SPC

2.受益者負(fù)擔(dān)型：使用者→SPC

3.復(fù)合型：

(1)使用者→政府→SPC

(2)使用者→SPC，政府→SPC46第四十六頁，共90頁。一、政府采購2/2(三)種類二：

1.提貨與付款協(xié)議(takeandpayagreement)

2.無論提貨與否均需付款協(xié)議(takeorpayagreement)(四)PFI：民間主動(dòng)融資(五)跨年度預(yù)算制度(六)財(cái)：PPP實(shí)質(zhì)是政府購買服務(wù)47第四十七頁，共90頁。二、捆綁開發(fā)1/3本業(yè)附屬事業(yè)興建誰興建誰興建運(yùn)營誰運(yùn)營誰運(yùn)營所有權(quán)歸屬→項(xiàng)目業(yè)主股權(quán)結(jié)構(gòu)項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)土地同一或是不同一劃撥或是出讓同一或是不同一劃撥或是出讓48第四十八頁，共90頁。二、捆綁開發(fā)2/3國§一、推進(jìn)鐵路投融資體制改革，多方式多渠道籌集建設(shè)資金。按照“統(tǒng)籌規(guī)劃、多元投資、市場運(yùn)作、政策配套”的基本思路，完善鐵路發(fā)展規(guī)劃，全面開放鐵路建設(shè)市場，對新建鐵路實(shí)行分類投資建設(shè)。向地方政府和社會(huì)資本放開城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發(fā)性鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資建設(shè)鐵路。研究設(shè)立鐵路發(fā)展基金，以中央財(cái)政性資金為引導(dǎo)，吸引社會(huì)法人投入。鐵路發(fā)展基金主要投資國家規(guī)定的項(xiàng)目，社會(huì)法人不直接參與鐵路建設(shè)、經(jīng)營，但保證其獲取穩(wěn)定合理回報(bào)。“十二五”後三年，繼續(xù)發(fā)行政府支持的鐵路建設(shè)債券，並創(chuàng)新鐵路債券發(fā)行品種和方式。49第四十九頁，共90頁。二、捆綁開發(fā)3/3國§四、加大力度盤活鐵路用地資源，鼓勵(lì)土地綜合開發(fā)利用。支持鐵路車站及線路用地綜合開發(fā)。中國鐵路總公司作為國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)，其原鐵路生産經(jīng)營性劃撥土地，可採取授權(quán)經(jīng)營方式配置，由中國鐵路總公司依法盤活利用。參照《國務(wù)院關(guān)于城市優(yōu)先發(fā)展公共交通的指導(dǎo)意見》（國發(fā)〔2012〕64號(hào)），按照土地利用總體規(guī)劃和城市規(guī)劃統(tǒng)籌安排鐵路車站及線路周邊用地，適度提高開發(fā)建設(shè)強(qiáng)度。創(chuàng)新節(jié)地技術(shù)，鼓勵(lì)對現(xiàn)有鐵路建設(shè)用地的地上、地下空間進(jìn)行綜合開發(fā)。符合劃撥用地目錄的建設(shè)用地使用權(quán)可繼續(xù)劃撥；開發(fā)利用授權(quán)經(jīng)營土地需要改變土地用途或向中國鐵路總公司以外的單位、個(gè)人轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)依法辦理出讓手續(xù)。地方政府要支持鐵路企業(yè)進(jìn)行車站及線路用地一體規(guī)劃，按照市場化、集約化原則實(shí)施綜合開發(fā)，以開發(fā)收益支持鐵路發(fā)展50第五十頁，共90頁。叁、PPP交易結(jié)構(gòu)(二)---土地交易結(jié)構(gòu)一、在招拍掛的前提下，如何確保土地出讓給特定人二、土地綁項(xiàng)目、項(xiàng)目綁土地優(yōu)劣分析三、物權(quán)法§13651第五十一頁，共90頁。52一、在招拍掛的前提下，如何確保土地出讓給特定人1/3(一)劃撥土地→審批→出讓土地→招拍掛(二)如何突破招拍掛(方案一)→土地綁項(xiàng)目

→勾地提出申請＋承諾愿意支付價(jià)格→管理部門可以接受→通知申請人進(jìn)行招拍掛

1.2006.7國土資源部《招標(biāo)拍賣掛牌出讓國有土地使用權(quán)規(guī)范(徵求意見搞)》§5.5

2.2009.8國土資源部、監(jiān)察部《進(jìn)一部落實(shí)工業(yè)用地出讓制度之通知》→工業(yè)用地勾地

3.2010.3國土資源部《國土資源部關(guān)于加強(qiáng)房地產(chǎn)用地供應(yīng)和監(jiān)管有關(guān)問題的通知》→房地產(chǎn)用地勾地第五十二頁，共90頁。方案二53第五十三頁，共90頁。54一、在招拍掛的前提下，如何確保土地出讓給特定人2/3(三)如何突破招拍掛(方案二)→項(xiàng)目綁土地

1.國有企業(yè)、出讓金返還、土地作價(jià)入股項(xiàng)目公司

2.土地出讓金部分返還的問題？、土地作價(jià)入股價(jià)值如何計(jì)算？

EX：10E→12E拍得→返還7成：8.4E→入股7E

國企獲利：15.4E第五十四頁，共90頁。一、在招拍掛的前提下，如何確保土地出讓給特定人3/3廳（六）促進(jìn)鐵路運(yùn)輸企業(yè)盤活各類現(xiàn)有土地資源。鐵路運(yùn)輸企業(yè)依法取得的劃撥用地，因轉(zhuǎn)讓或改變用途不再符合《劃撥用地目錄》的，可依法采取協(xié)議方式辦理用地手續(xù)。經(jīng)國家授權(quán)經(jīng)營的土地，鐵路運(yùn)輸企業(yè)在使用年限內(nèi)可依法作價(jià)出資（入股）、租賃或在集團(tuán)公司直屬企業(yè)、控股公司、參股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓。

55第五十五頁，共90頁。二、土地綁項(xiàng)目、項(xiàng)目綁土地優(yōu)劣分析土地綁項(xiàng)目項(xiàng)目綁土地特定人無法可以價(jià)款高協(xié)商評比比出讓金高低項(xiàng)目無法評比項(xiàng)目可以評比開發(fā)一級(jí)開發(fā)二級(jí)開發(fā)56第五十六頁，共90頁。三、物權(quán)法§136(一)物§136(二)地下、地表、地上(三)分層、分區(qū)57第五十七頁，共90頁。58第五十八頁，共90頁。59第五十九頁，共90頁。60第六十頁，共90頁。61第六十一頁，共90頁。肆、PPP交易結(jié)構(gòu)(三)---股權(quán)交易結(jié)構(gòu)一、項(xiàng)目公司相關(guān)問題二、投資人股東與項(xiàng)目公司之間的關(guān)系三、承包商股東與項(xiàng)目公司之間的關(guān)系四、國企股東與項(xiàng)目公司之間的關(guān)系五、外資股東與項(xiàng)目公司之間的關(guān)系62第六十二頁，共90頁。一、項(xiàng)目公司相關(guān)問題(一)SPV→SPC、SPT(二)SPC與項(xiàng)目業(yè)主、發(fā)起人、實(shí)施機(jī)關(guān)

1.

更名：融資、建設(shè)許可

(1)實(shí)踐中建設(shè)主管部門認(rèn)為，立項(xiàng)階段與建設(shè)階段必須同一法人，不能變更

(2)名實(shí)不符導(dǎo)致：融資、建設(shè)行政許可審批遭遇障礙

(3)建議：應(yīng)以PPP合同作為變更依據(jù)(三)SPC可否轉(zhuǎn)投資？(四)項(xiàng)目公司資質(zhì)問題(五)特別股63第六十三頁，共90頁。一、項(xiàng)目公司相關(guān)問題財(cái)：中選合作伙伴依草簽協(xié)議、按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求與政府授權(quán)的單位簽署合資協(xié)議、公司章程，設(shè)立項(xiàng)目公司（SPV），由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)按合同約定進(jìn)行設(shè)計(jì)、投融資、建設(shè)、運(yùn)營等；項(xiàng)目公司獨(dú)立承擔(dān)債務(wù)，自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，在合同經(jīng)營期內(nèi)享有項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)，并按合同規(guī)定保證資產(chǎn)完好；項(xiàng)目公司的經(jīng)營權(quán)未經(jīng)政府許可不得私自轉(zhuǎn)讓。項(xiàng)目形成的固定資產(chǎn)所有權(quán)在合同期滿后必須按照合同約定的完好率，無償移交政府。政府授權(quán)的單位所持股份可作為金邊股，對涉及重大公共利益和公共安全的事項(xiàng)可實(shí)行“一票否決”，但不得干預(yù)正常經(jīng)營。64第六十四頁，共90頁。二、投資人股東與項(xiàng)目公司之間的關(guān)系1.股東、公司發(fā)起人(公142→一年內(nèi)不可移轉(zhuǎn)股份)2.是否需特約投資人股權(quán)不得轉(zhuǎn)讓？

(1)土地開發(fā)：讓有能力開發(fā)的人進(jìn)來

(2)參股：發(fā)起人指定的國有公司參股，發(fā)起人可以靈活買回

(3)建完跑了

(4)優(yōu)先分配3.有期限的分期繳付資本制65第六十五頁，共90頁。66三、承包商股東與項(xiàng)目公司之間的關(guān)系(一)二次招標(biāo)或是一次招標(biāo)(二)招標(biāo)投標(biāo)法實(shí)施條例§9(3)：已通過招標(biāo)方式選定的特許經(jīng)營的項(xiàng)目投資人，依法能夠自行建設(shè)、生產(chǎn)或是提供?！?三)雙階創(chuàng)意管理模式：PPP＋EPC→利潤自己賺、建設(shè)成本控管→大家都想分一杯羹，導(dǎo)致項(xiàng)目公司對工程失去主導(dǎo)

EX：鳥巢：股東按比例分建(四)案例第六十六頁，共90頁。67第六十七頁，共90頁。68第六十八頁，共90頁。四、國企股東與項(xiàng)目公司之間的關(guān)系(一)內(nèi)部關(guān)系(章程)、外部關(guān)系(PPP協(xié)議)(二)目的：

A.分配收益→權(quán)利金、投入？

B.控制國有資產(chǎn)

C.合并報(bào)表→控制

D.控制項(xiàng)目→PPP協(xié)議可以進(jìn)行監(jiān)管(三)出資

A.錢→委托貸款協(xié)議

B.土地折價(jià)入股→是否為儲(chǔ)備土地？劃撥土地？出讓土地？(四)控股、參股、控制→資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的限制(五)財(cái)：政府不能直接對項(xiàng)目注資，而是通過委托一家本級(jí)政府有控制權(quán)的企業(yè)等作為出資人代表。69第六十九頁，共90頁。五、外資股東與項(xiàng)目公司之間的關(guān)系(一)公司法、中外合資企業(yè)法、外資企業(yè)法

(二)外資企業(yè)投資→？

(三)股東會(huì)、董事會(huì)70第七十頁，共90頁。伍、PPP交易結(jié)構(gòu)(四)---融資交易結(jié)構(gòu)1/4(一)雙方、三方、何時(shí)進(jìn)場談判(二)ABSVSSPT(三)項(xiàng)目融資

1.一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體→有限追索

2.以該實(shí)體之現(xiàn)金流和收益，償還債務(wù)→專款專用、控制還款來源

3.以該實(shí)體之資產(chǎn)，作為擔(dān)?！鷵?dān)保品、所有權(quán)(四)兩手空空＋委托貸款(五)2014.7.14國家外匯管理局「關(guān)于境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外頭融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知」71第七十一頁，共90頁。伍、PPP交易結(jié)構(gòu)(四)---融資交易結(jié)構(gòu)2/4(六)特許期=建設(shè)期＋營運(yùn)期→獎(jiǎng)懲機(jī)制、資金需求、融資方案、風(fēng)險(xiǎn)分配

§15【特許經(jīng)營期限】特許經(jīng)營期限應(yīng)當(dāng)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式等因素確定，一般不超過30年。72第七十二頁，共90頁。73伍、PPP交易結(jié)構(gòu)(四)---融資交易結(jié)構(gòu)3/4(七)平臺(tái)公司1.平臺(tái)公司與項(xiàng)目公司是不同的概念→功能(投資還是貸款)、先后成立2.平臺(tái)公司與投資人

(1)不需要公開招標(biāo)

(2)不保證具體項(xiàng)目

(3)參與立項(xiàng)可研

(4)綁條件？3.資產(chǎn)打包政府辦公樓、學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)→X第七十三頁，共90頁。伍、PPP交易結(jié)構(gòu)(四)---融資交易結(jié)構(gòu)4/4財(cái)：經(jīng)城市人民政府批準(zhǔn)后，項(xiàng)目公司可以合同項(xiàng)下的權(quán)益質(zhì)押、項(xiàng)目資產(chǎn)抵押等綜合擔(dān)保方式進(jìn)行融資。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)采用有限追索的項(xiàng)目融資方式，為PPP項(xiàng)目提供貸款期限長、利率優(yōu)惠的融資支持。項(xiàng)目公司所融資金只限于本項(xiàng)目使用。鼓勵(lì)社保基金、醫(yī)?；?、各類保險(xiǎn)金等公共基金以優(yōu)先股的方式參股項(xiàng)目公司。優(yōu)先支持PPP項(xiàng)目公司發(fā)行企業(yè)債券。74第七十四頁，共90頁。75第七十五頁，共90頁。陸、PPP交易結(jié)構(gòu)(五)---程序交易結(jié)構(gòu)一、立項(xiàng)建議階段二、立項(xiàng)、可研、PPP實(shí)施方案三、招投標(biāo)程序76第七十六頁，共90頁。一、立項(xiàng)建議階段(一)合作意向(二)前期、費(fèi)用負(fù)擔(dān)、意向金、招投標(biāo)、合作模式與可能條件77第七十七頁，共90頁。二、立項(xiàng)、可研、PPP實(shí)施方案(一)五個(gè)關(guān)鍵步驟(二)VFM的計(jì)算78第七十八頁，共90頁。79(一)五個(gè)關(guān)鍵步驟1/41.要不要該項(xiàng)目？可行性分析

Q項(xiàng)目公司成立時(shí)間？

2.要不要用PPP？VFM分析

3.若用PPP具體要用哪個(gè)項(xiàng)目？

4.實(shí)施PPP后如何監(jiān)管企業(yè)和地方政府？靠法制/透明等

5.如何保證公眾利益？除了公私雙方，還應(yīng)有公眾參與決策與監(jiān)管

第七十九頁，共90頁。80(一)五個(gè)關(guān)鍵步驟2/4

基§8【特許經(jīng)營項(xiàng)目的提出】基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營實(shí)施機(jī)關(guān)可以根據(jù)發(fā)展規(guī)劃、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展要求提出基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營項(xiàng)目建議；中華人民共和國境內(nèi)外的企業(yè)法人或其他組織可以根據(jù)地區(qū)發(fā)展規(guī)劃，以書面形式向基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營實(shí)施機(jī)關(guān)提出基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營項(xiàng)目立項(xiàng)申請。

國務(wù)院發(fā)展改革部門應(yīng)當(dāng)會(huì)同有關(guān)部門，制定特許經(jīng)營項(xiàng)目提出、評估和實(shí)施的具體辦法。第八十頁，共90頁。81(一)五個(gè)關(guān)鍵步驟3/4

基§9【實(shí)施方案】實(shí)施機(jī)關(guān)提出基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營項(xiàng)目建議的，應(yīng)當(dāng)編制實(shí)施方案。企業(yè)或其他組織向?qū)嵤C(jī)關(guān)提出基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營項(xiàng)目立項(xiàng)申請的，應(yīng)當(dāng)一并報(bào)送實(shí)施方案。實(shí)施方案應(yīng)當(dāng)達(dá)到可研報(bào)告深度，并包括下列內(nèi)容：（一）項(xiàng)目名稱和基本情況；（二）項(xiàng)目的實(shí)施主體；（三）項(xiàng)目的基本經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)；（四）特許經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)具備的條件；（五）特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議主要條款及特許經(jīng)營期限；（六）投資總額、投資回報(bào)、收費(fèi)項(xiàng)目的價(jià)格形成機(jī)制，面向公眾收費(fèi)且實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)的項(xiàng)目，還應(yīng)包括價(jià)格測算方法。實(shí)施機(jī)關(guān)提出項(xiàng)目建議的，其實(shí)施方案還應(yīng)包括規(guī)劃、環(huán)境保護(hù)和土地行政管理部門的意見，特許經(jīng)營者的選擇方式，特許經(jīng)營相關(guān)政府保障措施及其他政府承諾。企業(yè)法人或其他組織提出立項(xiàng)申請的，實(shí)施機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)對其提交的實(shí)施方案補(bǔ)充前款內(nèi)容后再報(bào)請有關(guān)部門論證審批，并將論證審批結(jié)果及時(shí)告知申請人

第八十一頁，共90頁。82(一)五個(gè)關(guān)鍵步驟4/4基§10【論證及審批】實(shí)施機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)將上述項(xiàng)目建議、立項(xiàng)申請、實(shí)施方案報(bào)本級(jí)人民政府發(fā)展改革部門，本級(jí)人民政府發(fā)展改革部門會(huì)同有關(guān)部門，以是否有利于降低成本、提高效率、改善公共服務(wù)質(zhì)量為基本衡量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評估論證，并將實(shí)施方案及論證結(jié)果報(bào)同級(jí)人民政府批準(zhǔn)。重大基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營項(xiàng)目的評估論證，應(yīng)當(dāng)充分聽取社會(huì)公眾意見，并組織專家論證。外商投資項(xiàng)目的審查批準(zhǔn)按照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第八十二頁，共90頁。83(二)VFM的計(jì)算1/21.VFM分析(物有所值、公帑節(jié)省價(jià)值)

(1)