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考前必備2023年遼寧省撫順市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________
一、單選題(10題)1.假設(shè)其他因素不變,在凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率的情況下,下列變動(dòng)中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是()。
A.提高稅后經(jīng)營(yíng)凈利率B.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)C.提高稅后利息率D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿
2.某上市公司2012年底流通在外的普通股股數(shù)為2000萬(wàn)股,2013年3月31日增發(fā)新股400萬(wàn)股,2013年7月1日經(jīng)批準(zhǔn)回購(gòu)本公司股票280萬(wàn)股,2013年的凈利潤(rùn)為800萬(wàn)元,‘派發(fā)現(xiàn)金股利60萬(wàn)元。貝JJ2013年的基本每股收益為()元。
A.0.36B.0.37C.0.38D.0.40
3.2018年某公司凈利潤(rùn)為5000萬(wàn)元,利息費(fèi)用300萬(wàn)元,平均所得稅稅率為25%,折舊與攤銷500萬(wàn)元,則營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量為()萬(wàn)元
A.5225B.5725C.5525D.5600
4.對(duì)于歐式期權(quán),下列說(shuō)法不正確的是()。
A.股票價(jià)格上升,看漲期權(quán)的價(jià)值增加
B.執(zhí)行價(jià)格越大,看跌期權(quán)價(jià)值越大
C.股價(jià)波動(dòng)率增加,看漲期權(quán)的價(jià)值增加,看跌期權(quán)的價(jià)值減少
D.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利越多,看跌期權(quán)價(jià)值增加越多
5.第
3
題
下列不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表本身局限性的是()。
A.假設(shè)幣值不變,未按物價(jià)水平調(diào)整
B.穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失不預(yù)計(jì)收益
C.以歷史成本報(bào)告資產(chǎn),不代表變現(xiàn)價(jià)值
D.對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的賬務(wù)處理會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許采用不同的程序
6.某公司今年與上年相比,營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10%,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8%,資產(chǎn)總額增長(zhǎng)12%,負(fù)債總額增長(zhǎng)9%??梢耘袛?,該公司權(quán)益凈利率比上年()
A.上升B.下降C.不變D.不一定,取決于所有者權(quán)益和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度
7.某公司上年在改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系中,權(quán)益凈利率為25%,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為15%,稅后利息率為8%,則凈財(cái)務(wù)杠桿為()。
A.1.88B.1.67C.1.43D.3.13
8.若目前10年期政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率為3%,甲公司為A級(jí)企業(yè),擬發(fā)行10年期債券,目前市場(chǎng)上交易的A級(jí)企業(yè)債券有一家E公司,其債券的利率為7%,具有相同到期日的國(guó)債利率為3.5%,則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定甲公司債券的稅前成本應(yīng)為()。A.9.6%B.9%C.12.8%D.6.5%
9.某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.8,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,則該公司銷售額每增長(zhǎng)1倍,就會(huì)造成每股收益增長(zhǎng)()倍。A.1.2B.1.5C.0.3D.2.7
10.某人預(yù)儲(chǔ)備養(yǎng)老金,計(jì)劃于每年年末存款1000元,若存款年利率為10%,則10年后,其養(yǎng)老金總數(shù)為()。
A.2590元B.10000元C.15480元D.15937元
二、多選題(10題)11.下列關(guān)于影響資本成本因素的說(shuō)法中,正確的有()。
A.市場(chǎng)利率上升,公司的債務(wù)成本會(huì)上升
B.股權(quán)成本上升會(huì)推動(dòng)債務(wù)成本上升
C.稅率會(huì)影響企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)
D.公司的資本成本反映現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)
12.下列關(guān)于正常的標(biāo)準(zhǔn)成本屬性的說(shuō)法中,正確的有()。
A.具有客觀性B.具有現(xiàn)實(shí)性C.具有激勵(lì)性D.具有穩(wěn)定性
13.下列關(guān)于通貨膨脹的說(shuō)法中,不正確的有()A.如果名義利率為8%,通貨膨脹率為4%,則實(shí)際利率為12.32%
B.只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本
C.如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為200萬(wàn)元,通貨膨脹率為6%,則第三年的名義現(xiàn)金流量為200×(F/P,6%,3)
D.如果名義利率為8%,通貨膨脹率為4%,則實(shí)際利率為6%
14.D.594
15.債券A和債券B是兩支剛發(fā)行的平息債券,債券的面值和票面利率相同,票面利率均高于折現(xiàn)率,以下說(shuō)法中,正確的有()。
A.如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同,償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低
B.如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同,償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高
C.如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率相同,利息支付頻率高的債券價(jià)值低
D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同,折現(xiàn)率與票面利率差額大的債券價(jià)值高
16.在考慮所得稅因素以后,能夠計(jì)算出營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有()。
A.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少
B.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)成本×(1-稅率)+折舊×稅率
C.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利潤(rùn)+折舊
D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
17.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的說(shuō)法中,不正確的有()。
A.事實(shí)上,許多經(jīng)理人員把提高利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)的最重要指標(biāo)
B.事實(shí)上,許多投資人把每股收益作為公司的短期目標(biāo)
C.注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理輔導(dǎo)教材將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
D.主張股東財(cái)富最大化,并非不考慮利益相關(guān)者的利益
18.每股盈余最大化和利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的共同缺陷是()。A.A.沒(méi)有考慮時(shí)間性B.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)性C.沒(méi)有考慮投入和產(chǎn)出的關(guān)系D.不具有現(xiàn)實(shí)意義
19.利用股利增長(zhǎng)模型估計(jì)普通股成本時(shí),如果用企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)率來(lái)估計(jì)股利增長(zhǎng)率,需要滿足的條件包括()。
A.收益留存率不變B.未來(lái)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)有資產(chǎn)相同C.公司不發(fā)行新股D.公司不發(fā)行新債
20.若有兩個(gè)投資方案,原始投資額不同,彼此相互排斥,各方案項(xiàng)目壽命期不同,可以用來(lái)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行選優(yōu)的方法有()。
A.內(nèi)含報(bào)酬率法
B.凈現(xiàn)值法
C.等額年金法
D.共同年限法
三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.下列各項(xiàng)中,不適用《反壟斷法》的是()。
A.我國(guó)境外的壟斷行為,對(duì)境內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生排除、限制影響
B.濫用行政權(quán)力排除、限制競(jìng)爭(zhēng)行為
C.農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售、運(yùn)輸、儲(chǔ)存等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)施的聯(lián)合或者協(xié)同行為
D.經(jīng)營(yíng)者濫用知識(shí)產(chǎn)權(quán),排除、限制競(jìng)爭(zhēng)行為
22.本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品10000件,實(shí)際耗用A材料32000公斤,其實(shí)際價(jià)格為每公斤40元,該產(chǎn)品A材料的用量標(biāo)準(zhǔn)是3公斤,標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格是45元,其直接材料用量差異為()。
A.90000元B.80000元C.64000元D.-160000元
23.以下關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法,不正確的是()。
A.股權(quán)再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資
B.增發(fā)新股指上市公司為了籌集權(quán)益資本而再次發(fā)行股票的融資行為
C.配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)城新發(fā)行股票的融資行為
D.f{1于配股的對(duì)象特定,所以屬于非公開(kāi)發(fā)行
24.假設(shè)某公司在償還應(yīng)付賬款前速動(dòng)比率大于1,倘若償還應(yīng)付賬款若干,將會(huì)()。
A.增大流動(dòng)比率,不影響速動(dòng)比率
B.增大速動(dòng)比率,不影響流動(dòng)比率
C.增大流動(dòng)比率,也增大速度比率
D.降低流動(dòng)比率,也降低速度比率
25.某企業(yè)編制“生產(chǎn)預(yù)算”,預(yù)計(jì)第一季度期初存貨為120件;預(yù)計(jì)銷售量第一季度為1500件、第二季度為1600件;第一季度預(yù)計(jì)期末存貨150件。該企業(yè)存貨數(shù)量通常按下期銷售量的10%比例安排期末存貨,則“生產(chǎn)預(yù)算”中第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量為()件。
A.1540B.1460C.1810D.1530
26.某公司的現(xiàn)金最低持有量為l500元,現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元,根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型,此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是()元。
A.14000B.6500C.12000D.18500
27.在計(jì)算利息保障倍數(shù)時(shí),分母的利息是()。
A.財(cái)務(wù)費(fèi)用的中利息費(fèi)用和計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息
B.財(cái)務(wù)費(fèi)用的中利息費(fèi)用和資本化利息中的本期費(fèi)用化部分
C.資本化利息
D.財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息
28.某公司屬于一跨國(guó)公司,2005年每股凈利為12元,每股資本支出40元,每股折舊與攤銷30元;該年比上年每股營(yíng)運(yùn)資本增加5元。根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè),經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)率為5%,該公司的資產(chǎn)負(fù)債率目前為40%,將來(lái)也將保持目前的資本結(jié)構(gòu)。該公司的β為2,長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券利率為3%,股票市場(chǎng)平均收益率為6%。該公司的每股股權(quán)價(jià)值為()。
A.78.75元B.72.65元C.68.52元D.66.46元
29.既是股權(quán)現(xiàn)金流量又是實(shí)體現(xiàn)金流量的驅(qū)動(dòng)因素是()。
A.權(quán)益凈利率B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)報(bào)酬率D.利潤(rùn)留存率
30.配股權(quán)的“貼權(quán)”是指()。
A.配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股票價(jià)格
B.除權(quán)后股票交易市價(jià)低于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格
C.參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加
D.配股權(quán)具有價(jià)值
四、計(jì)算分析題(3題)31.A公司是一個(gè)制造企業(yè),為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺(tái)設(shè)備,預(yù)計(jì)該設(shè)備將使用2年,設(shè)備投產(chǎn)后企業(yè)銷售收入會(huì)增加l500萬(wàn)元,付現(xiàn)成本增加200萬(wàn)元(不含設(shè)備營(yíng)運(yùn)成本)。公司正在研究應(yīng)通過(guò)自行購(gòu)置還是租賃取得。有關(guān)資料如下:
(1)如果自行購(gòu)置該設(shè)備,預(yù)計(jì)購(gòu)置成本2500萬(wàn)元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為10年,殘值率為購(gòu)置成本的5%。2年后該設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為1000萬(wàn)元。
(2)設(shè)備營(yíng)運(yùn)成本(包括維修費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和資產(chǎn)管理成本等)每年100萬(wàn)元。
(3)已知A公司的所得稅稅率為25%,投資項(xiàng)目的資本成本為10%。
要求:若A公司采用經(jīng)營(yíng)租賃的方式取得設(shè)備的使用權(quán),假設(shè)租賃是可撤銷的短期租賃,計(jì)算A公司的期初損益平衡租金。
32.G公司是一家商業(yè)企業(yè),主要從事商品批發(fā)業(yè)務(wù),該公司2012年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下:
公司目前發(fā)行在外的股數(shù)為55萬(wàn)股,每股市價(jià)為20元。
要求:
(1)編制2013年預(yù)計(jì)管理用利潤(rùn)表和預(yù)計(jì)管理用資產(chǎn)負(fù)債表。
有關(guān)預(yù)計(jì)報(bào)表編制的數(shù)據(jù)條件如下:①2013年的銷售增長(zhǎng)率為10%。
②利潤(rùn)表各項(xiàng)目:營(yíng)業(yè)成本、銷售和管理費(fèi)用、折舊與銷售收入的比保持與2012年一致,長(zhǎng)期資產(chǎn)的年攤銷保持與2012年一致;金融負(fù)債利息率保持與2012年一致;營(yíng)業(yè)外支出、營(yíng)業(yè)外收入、投資收益項(xiàng)目金額為零;所得稅稅率預(yù)計(jì)不變(25%);企業(yè)采取剩余股利政策。
③資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目:流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目與銷售收入的增長(zhǎng)率相同;固定資產(chǎn)凈值占銷售收入的比保持與2012年一致;其他長(zhǎng)期資產(chǎn)項(xiàng)目除攤銷外沒(méi)有其他業(yè)務(wù);流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目(短期
借款除外)與銷售收入的增長(zhǎng)率相同;短期借款及長(zhǎng)期借款占凈投資資本的比重與2012年保持一致。假設(shè)公司不保留額外金融資產(chǎn),請(qǐng)將答題結(jié)果填入給定的預(yù)計(jì)管理用利潤(rùn)表和預(yù)計(jì)管理用資產(chǎn)負(fù)債表中。
④當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)即為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用。
(2)計(jì)算該企業(yè)2013年的預(yù)計(jì)實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和債務(wù)現(xiàn)金流量。
33.(2)計(jì)算填列701號(hào)訂單的產(chǎn)品成本計(jì)算單(寫出計(jì)算過(guò)程,計(jì)算結(jié)果填入答題卷的表格內(nèi))。
五、單選題(0題)34.某人預(yù)儲(chǔ)備養(yǎng)老金,計(jì)劃于每年年末存款1000元,若存款年利率為10%,則10年后,其養(yǎng)老金總數(shù)為()。
A.2590元B.10000元C.15480元D.15937元
六、單選題(0題)35.下列關(guān)于融資租賃的說(shuō)法,正確的是()。
A.融資租賃的核心問(wèn)題是“買還是租”
B.融資租賃活動(dòng)屬于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)
C.融資租賃最主要的財(cái)務(wù)特征是可以撤銷
D.融資租賃的最主要財(cái)務(wù)特征是不可以撤銷
參考答案
1.C因?yàn)楦軛U貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)X凈財(cái)務(wù)杠桿,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利率X凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù),可以看出選項(xiàng)ABD會(huì)使杠桿貢獻(xiàn)率提高。
2.B此題暫無(wú)解析
3.B稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+稅后利息費(fèi)用=5000+300×(1-25%)=5225(萬(wàn)元)
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷=5225+500=5725(萬(wàn)元)
綜上,本題應(yīng)選B。
4.C選項(xiàng)C,無(wú)論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán),股價(jià)波動(dòng)率增加,都會(huì)使期權(quán)的價(jià)
值增加。
5.DD選項(xiàng)屬于會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性的問(wèn)題。
6.B由于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10%,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8%,所以說(shuō)明營(yíng)業(yè)凈利率下降了;由于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10%,資產(chǎn)總額增長(zhǎng)12%,說(shuō)明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了;由于資產(chǎn)總額增長(zhǎng)12%,負(fù)債總額增長(zhǎng)9%,說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債率下降,則權(quán)益乘數(shù)下降;而權(quán)益凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù),因此權(quán)益凈利率也下降了。
綜上,本題應(yīng)選B。
7.C權(quán)益凈利率被分解為凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率和杠桿貢獻(xiàn)率兩部分,杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿。權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿,即凈財(cái)務(wù)杠桿=(權(quán)益凈利率-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率)/(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)=(25%-15%)/(15%-8%)=1.43。
8.D稅前債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=3%+(7%-3.5%)=6.5%。
9.D聯(lián)合杠桿系數(shù)=1.8×1.5=2.7。又因?yàn)椋郝?lián)合杠桿系數(shù)=
10.D已知年金為1000元,利率為10%,期限為10年,終值F=A(F/A,i,n)=1000×(F/A,10%,10)=15937(元)。
11.ABCDABCD【解析】市場(chǎng)利率上升,公司的債務(wù)成本會(huì)上升,因?yàn)橥顿Y人的機(jī)會(huì)成本增加了,公司籌資時(shí)必須付給債權(quán)人更多的報(bào)酬,所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。股權(quán)成本上升時(shí),各公司會(huì)增加債務(wù)籌資,并推動(dòng)債務(wù)成本上升,所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。稅率變化能影響稅后債務(wù)成本以及公司加權(quán)平均資本成本,并間接影響公司的最佳資本結(jié)構(gòu),所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。公司的資本成本是各種資本要素成本的加權(quán)平均數(shù),由此可知,公司的資本成本反映現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn),所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。
12.ABCD正常的標(biāo)準(zhǔn)成本是用科學(xué)方法根據(jù)客觀實(shí)驗(yàn)和過(guò)去實(shí)踐經(jīng)充分研究后制定出來(lái)的,因此具有客觀性和科學(xué)性;它排除了各種偶然性和意外情況,又保留了目前條件下難以避免的損失,代表了正常情況下的消耗水平,因此具有現(xiàn)實(shí)性;它是應(yīng)該發(fā)生的成本,可以作為評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)的尺度,成為督促職工去努力爭(zhēng)取的目標(biāo),因此具有激勵(lì)性;它可以在工藝技術(shù)水平和管理有效性水平變化不大時(shí)持續(xù)使用,不需要經(jīng)常修訂,所以具有穩(wěn)定性。
13.ABD選項(xiàng)A、D說(shuō)法錯(cuò)誤,如果名義利率為8%,通貨膨脹率為4%,則實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+8%)/(1+4%)-1=3.85%;
選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤,如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng),則使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本;
選項(xiàng)C說(shuō)法正確,=200×(F/P,6%,3)。
綜上,本題應(yīng)選ABD。
14.AB本題的主要考核點(diǎn)是實(shí)體現(xiàn)金凈流量和股東現(xiàn)金凈流量的確定。
年折舊=(800-20)÷5=156(萬(wàn)元)
年利息=800×5%=40(萬(wàn)元)
年息稅前利潤(rùn)=(300-150)×5-(156+50)=544(萬(wàn)元)
在實(shí)體現(xiàn)金流量法下,經(jīng)營(yíng)期某年的凈現(xiàn)金流量=該年息稅前利潤(rùn)×(1-所得稅率)+折舊
=544×(1-33%)+156=520.48(萬(wàn)元)
在股權(quán)現(xiàn)金流量法下,經(jīng)營(yíng)期某年的凈現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-利息×(1-所得稅率)
=520.48-40×(1-33%)=493.68(萬(wàn)元)
第1年償還的借款利息,屬于實(shí)體現(xiàn)金流量法下該項(xiàng)目的無(wú)關(guān)現(xiàn)金流量。在股權(quán)現(xiàn)金流量法下,屬于該項(xiàng)目的相關(guān)現(xiàn)金流量。
15.BD【答案】BD
【解析】本題的主要考核點(diǎn)是債券價(jià)值的主要影響因素分析。對(duì)于平息債券(即分期付息債券),票面利率高于折現(xiàn)率,債券為溢價(jià)發(fā)行;在溢價(jià)發(fā)行的情形下,如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率相同,利息支付頻率高的債券價(jià)值就大;如果債券的償還期限和利息支付頻率不變,則折現(xiàn)率與票面利率差額越大(即票面利率一定的時(shí)候,折現(xiàn)率降低),債券價(jià)值就越大。
16.ABCD考慮所得稅因素,上述公式都是現(xiàn)金流量的計(jì)算方法。
17.AB事實(shí)上,許多經(jīng)理人員把提高利潤(rùn)作為公司的短期目標(biāo);許多投資人把每股收益作為評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)的最重要指標(biāo)。
18.AB解析:利潤(rùn)最大化觀點(diǎn)沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間,每股盈余最大化觀點(diǎn)沒(méi)有考慮每股盈余取得的時(shí)間性;利潤(rùn)最大化觀點(diǎn)沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,每股盈余最大化沒(méi)有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)性;每股盈余最大化考慮了投入和產(chǎn)出的關(guān)系,把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察。
19.ABC在股利增長(zhǎng)模型中,根據(jù)可持續(xù)增長(zhǎng)率估計(jì)股利增長(zhǎng)率,實(shí)際上隱含了一些重要的假設(shè):①收益留存率不變;②預(yù)期新投資的權(quán)益報(bào)酬率等于當(dāng)前預(yù)期報(bào)酬率;③公司不發(fā)行新股;④未來(lái)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)有資產(chǎn)相同。
20.CD【答案】CD
【解析】由于項(xiàng)目壽命期不同所以不能用凈現(xiàn)值法或內(nèi)含報(bào)酬率法選優(yōu)。
21.C(1)選項(xiàng)C:《反壟斷法》對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售、運(yùn)輸、儲(chǔ)存等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)施的聯(lián)合或者協(xié)同行為排除適用;(2)選項(xiàng)D:經(jīng)營(yíng)者依法行使知識(shí)產(chǎn)權(quán)的行為,不適用《反壟斷法》;但是,經(jīng)營(yíng)者濫用知識(shí)產(chǎn)權(quán),排除、限制競(jìng)爭(zhēng)的行為,不可排除《反壟斷法》的適用。
22.A解析:材料用量差異=(32000-10000×3)×45=90000元
23.D配股和公開(kāi)增發(fā)屬于公開(kāi)發(fā)行,非公開(kāi)增發(fā)屬于非公開(kāi)發(fā)行,所以選項(xiàng)D不正確。
24.C償還應(yīng)付賬款導(dǎo)致貨幣資金和應(yīng)付賬款減少,使流動(dòng)資產(chǎn)以及速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等額減少,由于原來(lái)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均大于1,則償還應(yīng)付賬款若干,會(huì)使得流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的分子與分母同時(shí)減少相等金額,但分母減少的幅度大于分子減少的幅度,因此,流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都會(huì)增大,所以,應(yīng)選擇選項(xiàng)C。
25.A解析:第一季度末存貨=第二季度銷量×10%=1600×10%=160(件)第一季度預(yù)計(jì)產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷量+預(yù)計(jì)期末存量-預(yù)計(jì)期初存量=1500+160-120=1540(件)
26.A根據(jù)題意可知,R=8000元,L=1500元,現(xiàn)金控制的上限H=3R一2L=24000—3000=21000(元),公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元,已經(jīng)超過(guò)現(xiàn)金控制的上限21000元,所以企業(yè)應(yīng)該用現(xiàn)金購(gòu)買有價(jià)證券,使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平,應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額:22000一8000=14000(元)。
27.A【答案】A
【解析】選項(xiàng)B是分子的利息內(nèi)涵。
28.A解析:每股凈投資=(每股資本支出-每股折舊與攤銷+每股營(yíng)運(yùn)資本增加)=40-30+5=15;每股股權(quán)自由現(xiàn)金流量=每股凈利-每股凈投資×(1-負(fù)債率)=12-15×(1-40%)=3(元);股權(quán)成本=3%+2×(6%-3%)=9%;每股股權(quán)價(jià)值=3(1+5%)÷(9%-5%)=78.75(元)。
29.D根據(jù)股東現(xiàn)金流量可持續(xù)增長(zhǎng)率和實(shí)體現(xiàn)金流量可持續(xù)增長(zhǎng)率的公式可知利潤(rùn)留存率是驅(qū)動(dòng)兩者的共同因素。
30.B如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格,這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加,一般稱之為“填權(quán)”;反之股價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富,一般稱之為“貼權(quán)”。
31.(1)年折舊額=2500×(1—5%)÷10=237.5(萬(wàn)元)
購(gòu)置成本=2500萬(wàn)元
2年后資產(chǎn)賬面價(jià)值=2500—237.5×2=2025(萬(wàn)元)
2年后資產(chǎn)稅后余值=1000+(2025—1000)×25%=1256.25(萬(wàn)元)
每年折舊抵稅=237.5×25%=59.38(萬(wàn)元)每年稅后設(shè)備營(yíng)運(yùn)成本=100×(1—25%)=
32.【答案】(1)
預(yù)計(jì)管理用資產(chǎn)負(fù)債表
【解析】2012年投資資本=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)=1100(萬(wàn)元)
短期借款占投資資本的比重:110/1100=10%
長(zhǎng)期借款占投資資本的比重=220/1100=20%
2013年投資資本=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)=1191萬(wàn)元
有息負(fù)債利息率=33/(110+220)=10%
2013年短期借款=1191×10%=119.1(萬(wàn)元)
2013年長(zhǎng)期借款=1191×20%=238.2(萬(wàn)元)
2013年有息負(fù)債借款利息=(119.1+238.2)×10%=35.73(萬(wàn)元)
2013年增加的投資資本=1191-1100=91(萬(wàn)元)
按剩余股利政策要求:
投資所需要的權(quán)益資金=91×70%=63.7(萬(wàn)元)
2013年應(yīng)分配股利=凈利潤(rùn)一投資所需要的權(quán)益資金=171.95-63.7=108.25(萬(wàn)元)
(2)2013年稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=198.75萬(wàn)元凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資=2013年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-2012年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=1191-1100=91(萬(wàn)元)所以:2013年企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)一凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資=198.75-91=107.75(萬(wàn)元)
2013年股權(quán)現(xiàn)金流量=股利一股權(quán)資本凈增加=108.25(萬(wàn)元)
2013年債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息一凈負(fù)債增加=35.73×(1-25%)-(357.3-330)=-0.50(萬(wàn)元)。
33.(1)產(chǎn)品成本計(jì)算單:601號(hào)訂單
產(chǎn)品成本計(jì)算單
批號(hào):601(甲產(chǎn)品)開(kāi)工時(shí)間:2006年6月1日
批量:10臺(tái)完工數(shù)量:10臺(tái)完工時(shí)間:2006年7月20日
項(xiàng)目直接材料直接人工制造費(fèi)用合計(jì)
月初在產(chǎn)品56000140001520085200
其中:第一車間56000140001520085200
第二車間----
本月生產(chǎn)費(fèi)用240005340042200119600
其中:第一車間300002400054000
第二車間24000234001820065600
合計(jì)800006740057400204800
完工產(chǎn)品成本800006740057400204800
其中:第一車間560004400039200139200
第二車間24000234001820065600
一車間分配人工費(fèi)用:
601號(hào)訂單分配人工費(fèi)==30000(元)
701號(hào)訂單分配人工費(fèi)==40000(元)
一車間分配制造費(fèi)用:
601號(hào)訂單分配制造費(fèi)用==24000(元)
701號(hào)訂單分配制造費(fèi)用==32000(元)
二車間分配人工費(fèi)用:
601號(hào)訂單分配人工費(fèi)==23400(
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