金融強化班講義-投資學(xué) 證券市場基礎(chǔ)第一篇 證券市場基礎(chǔ)

投資學(xué)地點：上海精選ppt推薦參考教材：威廉·夏普：投資學(xué)（上冊）重點學(xué)習(xí)內(nèi)容（計算、論述）：投資者風(fēng)險特征及無差異曲線、有效集、資本資產(chǎn)定價模型有效市場理論、有效市場假說及檢驗方法因素模型、套利定價模型、資本資產(chǎn)定價模型利率期限結(jié)構(gòu)、債券定價及收益率計算期貨、期權(quán)的交易策略精選ppt第1講證券市場概述精選ppt本章內(nèi)容證券市場概況證券市場主體貨幣市場債券市場股票市場投資分析常用計量方法精選ppt一、證券市場概述（一）基本概念精選ppt證券的概念、特點與分類①所有權(quán)特征：指有價證券持有人依所持有的證券份額或數(shù)量的大小對相應(yīng)的資產(chǎn)擁有一定的所有權(quán)。②收益性特征：指證券持有人同意通過轉(zhuǎn)讓資本的使用權(quán)而獲得一定數(shù)額的資本收益。③流通性特征：指證券持有人可以在規(guī)定的場所按自己的意愿快速地轉(zhuǎn)讓證券以換取現(xiàn)金。④風(fēng)險性特征：指證券持有人面臨著與其投資收益不能實現(xiàn)，甚至本金也遭受損失的可能性。精選ppt債券的特點①償還性。債券一般在發(fā)行時就確定了償還年限，到期由發(fā)行人償還本金和利息（永久債券除外）。②流動性。債券具有較好的流動性，可以在二級市場上進行轉(zhuǎn)讓。③安全性。資信度較好，本利收回具有一定的保證。④收益性。債券作為一種金融工具，提供一定的收益。通常來說，債券發(fā)行人的資信評級越高，其安全性越高，提供的收益率也就越低。精選ppt股票的特點①期限上的永久性。股票沒有期限，沒有約定的到期日，②責(zé)任上的有限性。股東只負有限的連帶責(zé)任，③決策上的參與性。股東有權(quán)參加股東大會，對公司重大決策投票贊成或反對。④報酬上的剩余性。公司利潤要先償還債務(wù)并提留公積金，剩余的才能進行分配。⑤清償上的附屬性。指股票并不是必須償還的，當股份有限公司宣布清償時，要按法定順序先支付清算費用、職工工資和勞動保險費用、繳納所欠稅款、清償債務(wù)，最后剩余的錢才可以償還股東的股本金。⑥交易上的流動性。⑦投資上的風(fēng)險性。⑧權(quán)益上的同一性。精選ppt中國的股票有A股、B股、H股。A股的正式名稱是人民幣普通股票。無紙化電子記賬，實行“T+1”交割制度，有漲跌幅（10%）限制，參與投資者為中國大陸機構(gòu)或個人。B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易的。它的投資人最初限于：外國投資者；現(xiàn)階段B股的投資人，主要是上述幾類中的機構(gòu)投資者。B股公司的注冊地和上市地都在境內(nèi)，只不過投資者在境外或在中國香港，澳門及臺灣?！癟+3”交割制度，有漲跌幅（10%）限制。一般來說，由于B股買賣主體受到限制，流動性較A股要差些，所以B股存在折價。H股也稱國企股，指注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。H股為實物股票，實行“T+0”交割制度，無漲跌幅限制。精選ppt證券市場分類貨幣市場的融資期限通常在1年以下，包括短期國債、短期商業(yè)票據(jù)、回購、同業(yè)拆解等市場，是融通短期資金的市場。資本市場的融資期限通常在1年以上，包括中長期信貸、國債、股票等市場，是融通長期資金的市場。“一級市場”，發(fā)行市場，是指發(fā)行人以籌集資金為目的，按照法規(guī)和程序，通過投資銀行的運作，向投資者出售新的證券而形成的市場?！岸壥袌觥?，流通市場，是指已經(jīng)發(fā)行的證券通過買賣交易而實現(xiàn)流通的市場?！暗谌袌觥?，場外交易，指原本在證券交易所上市的股票在場外形成的交易市場。“第四市場”，場外交易的，指大型機構(gòu)繞開經(jīng)紀人，利用彼此的電子通信網(wǎng)絡(luò)，直接進行交易的市場，它的交易費用相對較低。精選ppt證券市場主體1．證券發(fā)行主體：政府、公司企業(yè)、金融機構(gòu)2．證券投資主體：個人、政府、企業(yè)、金融機構(gòu)證券投資目的1．個人投資者的投資目的2．政府投資者的投資目的3．企業(yè)投資者的投資目的4．金融機構(gòu)投資者的投資目的證券市場中介1．證券承銷商2．證券經(jīng)紀商3．證券自營商4．證券服務(wù)機構(gòu)投資者的投資目標及其對風(fēng)險與收益的選擇精選ppt證券投資與證券投機的概念、作用與區(qū)別證券投機是指在證券交易市場上在短期內(nèi)買進或賣出一種證券（也可以是多種證券）以獲取利潤的一種經(jīng)濟行為。（1）交易目的不同。賺取證券買賣的差價收入（2）交易行為不同。證券價格波動越大，他們的交易活動就越發(fā)活躍（3）交易數(shù)量不同。借入資金盡量擴大交易（4）資金來源不同。用銀行或其他金融機構(gòu)的貸款購買證券，再用證券抵押取得貸款精選ppt二、貨幣市場及貨幣市場工具1．貨幣市場基礎(chǔ)知識（1）附息債務(wù)工具。（2）貼現(xiàn)票據(jù)。（3）貼現(xiàn)率的計算。（4）LIBOR（倫敦同業(yè)拆借市場利率）。（5）債券等值收益率。（6）收益率曲線。精選ppt三、債券市場（一）基本概念1．貨幣市場的概念、特點與分類2．債券市場的概念、特點與分類3．政府債券市場的概念、特點與分類4．公司債券市場的概念、特點與分類5．市政債券市場的概念、特點與分類精選ppt（4）LIBOR（倫敦同業(yè)拆借市場利率）。是倫敦金融市場上銀行間相互拆借英鎊、歐洲美元及其它歐洲貨幣時的利率。由報價銀行在每個營業(yè)日的上午11時對外報出，分為存款利率和貸款利率兩種報價。資金拆借的期限通常以短期為主，短至隔夜，多則1至2周，一般不超過1個月，但也有3個月、6個月和1年的報價。自20世紀60年代初，該利率即成為倫敦金融市場借貸活動中的基本利率。Shibor，即上海銀行間同業(yè)拆放利率（ShanghaiInterbankOfferedRate）。2007年1月4日，Shibor開始正式運行，被稱為中國的LIBOR（倫敦同業(yè)拆借利率）精選ppt（二）主要貨幣市場工具：（1）國庫券。（2）商業(yè)票據(jù)。（3）浮動利率票據(jù)。（4）銀行承兌匯票。（5）存款證。（6）回購協(xié)議。精選ppt回購協(xié)議精選ppt（三）政府債券市場1．國債2．政府機構(gòu)債券（四）市政債券市場1．一般責(zé)任債券2．收入債券3．產(chǎn)業(yè)發(fā)展債券（五）公司債券市場1．抵押債券2．信用債券3．收益?zhèn)?．擔(dān)保債券5．高收益公司債券（垃圾債券）6．公司債券交易市場精選ppt（六）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例＝可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價格（1）純債券價值。（2）轉(zhuǎn)換價值。轉(zhuǎn)換價值是指如果可債券轉(zhuǎn)化為普通股票時，這些可轉(zhuǎn)換債券所能夠取得的價值。轉(zhuǎn)換價值＝股票市價×轉(zhuǎn)換比例（3）期權(quán)價值。精選ppt五、股票市場普通股1．普通股的權(quán)利和責(zé)任2．普通股