企業(yè)債券發(fā)行方案

K2MG-E《專業(yè)技術(shù)人員績效管理與業(yè)務(wù)能力提升》練習(xí)與答案K2MG-E《專業(yè)技術(shù)人員績效管理與業(yè)務(wù)能力提升》練習(xí)與答案#根據(jù)二級(jí)市場利率水平，目前7年期（5+2）AA+企業(yè)債的利率區(qū)間為【5.5%，6%】，近期發(fā)行利率情況如下表所示：債券簡稱發(fā)行日期債券期限（年）發(fā)行利率（％）發(fā)行規(guī)模（億）主體評(píng)級(jí)11杭工投債2011-1-123+34.9712AA11云南鐵投債2011-1-275+25.9810AA10海淀國資012010-12-13+24.715AA+10玉溪開投債012010-12-283+35.88AA10太重債2010-12-315+55.298.4AA為了穩(wěn)定未來的資金使用成本，本次企業(yè)債券建議采用發(fā)行固息債券的方式，鎖定票面利率7、主體信用級(jí)別考慮到（1）近年企業(yè)債券的信用級(jí)別整體向上提升；（2）公司近年飛速發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模不斷上升，實(shí)力快速增強(qiáng)；（3）公司作為***市主要的國有全資企業(yè)，受到政府的支持力度較大。（4）***市財(cái)政收入逐年攀升，09年財(cái)政收入145億，位居全國地市排名第36位，一般預(yù)算收入達(dá)到85億。因此，可以通過重組壯大規(guī)模，將本次企業(yè)債券主體評(píng)級(jí)做到AA--AA+，以降低融資成本。8、擔(dān)保

隨著企業(yè)債券投資者的逐漸成熟，無擔(dān)保債券已成為市場主流。為加快材料準(zhǔn)備，建議公司本次企業(yè)債券可以采用無擔(dān)保方式發(fā)行。企業(yè)債券發(fā)行進(jìn)度安排時(shí)間工作內(nèi)容2011.3.1-2011.3.10選定發(fā)債主體確定中介機(jī)構(gòu)并正式啟動(dòng)申報(bào)準(zhǔn)備工作2011.3.11-2011.4.10資產(chǎn)注入方案確定，準(zhǔn)備全套申報(bào)材料2011.4.15-2011.7.28上報(bào)材料并取得國家發(fā)改委批文2011.7.29-2011.7.30企業(yè)債券完成發(fā)行并取得資金平安證券固定收益部2011年2月28日平安證券介紹1、平安證券實(shí)力雄厚，作為A類A級(jí)券商，擁有全面的固定收益業(yè)務(wù)資質(zhì)，具備為客戶提供系統(tǒng)且多樣化的債類產(chǎn)品融資的能力。2010年度證券公司股票及債券主承銷家數(shù)排名（數(shù)據(jù)來自WIND資訊）排名機(jī)構(gòu)名稱承銷家數(shù)1平安證券有限責(zé)任公司582中信建投證券有限責(zé)任公司513國信證券股份有限公司49

4中信證券股份有限公司495招商證券股份有限公司386中國國際金融有限公司377廣發(fā)證券股份有限公司378海通證券股份有限公司359國泰君安證券股份有限公司3510華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司322010年企業(yè)債券主承銷商排名情況企業(yè)債券承銷家數(shù)排名（以下數(shù)據(jù)來自2011年1月5號(hào)中國證券報(bào)公布信息）序a.主承銷商承銷家數(shù)號(hào)1中信建投證券有限責(zé)任公司162華林證券有限責(zé)任公司12.53中國銀河證券股份有限公司10.54國泰君安證券股份有限公司10.55平安證券有限責(zé)任公司86宏源證券股份有限公司77海通證券股份有限公司78中銀國際證券有限責(zé)任公司69國家開發(fā)銀行股份有限公司5.510中國建銀投資證券有限責(zé)任公司52、平安證券卓越的銷售能力國債承銷業(yè)績是機(jī)構(gòu)承銷和交易能力的綜合體現(xiàn)。2008年平安證券獲批成為記賬式國債承銷團(tuán)甲類成員，為甲類成員中僅有的6家券商之一。2006年至2009年間，平安證券國債承銷量實(shí)現(xiàn)突破性增長，由32億迅速增長至237億，累積增長率高達(dá)741%，平安證券也因此被財(cái)政部授予2007年記賬式國債承銷進(jìn)步獎(jiǎng)、2008年記賬式國債承銷優(yōu)秀獎(jiǎng)、2009年記賬式國債承銷優(yōu)秀獎(jiǎng)。同時(shí)，平安證券2007、2008、2009、2010年連續(xù)四年擔(dān)任鐵道債聯(lián)合主承銷商，承銷金額名列承銷團(tuán)成員前列，顯示出平安證券卓越的銷售能力。3、平安集團(tuán)強(qiáng)烈的債券投資能力保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是公司債券的最主要投資者，平安證券作為業(yè)內(nèi)唯一一家保險(xiǎn)背景的券商，承銷優(yōu)勢顯著。2010年1-11月，平安壽險(xiǎn)新增保費(fèi)收入達(dá)到1,476億元；平安產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到556億元，根據(jù)保監(jiān)會(huì)《關(guān)于債券投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資企業(yè)（公司）債券的比例，由不超過該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30%，調(diào)整為不超過該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的40%，平安保險(xiǎn)2010年1-11