《窮查理寶典》讀書筆記

《窮查理寶典》讀書筆記芒格·查理是美國投資家，沃倫·巴菲特的黃金搭檔。查理在他漫長的一生中，持續(xù)不斷地收集并研究關(guān)于各種各樣的人物、各行各業(yè)的企業(yè)以及政府管治、學(xué)術(shù)研究等各領(lǐng)域中的著名失敗案例，并把那些失敗的原因排列成作出正確決策前的檢查清單，這使他在人生、事業(yè)的決策上幾乎從不犯重大錯誤。本文是關(guān)于《窮查理寶典》一書的讀書筆記。生活如果我們在生活中唯一的成功就是通過買股票發(fā)財(cái)，那么這是一種失敗的生活。成功的投資只是我們小心謀劃、專注行事的生活方式的副產(chǎn)品。我們要能夠比其他人更快更準(zhǔn)確地分析出任何種類的交易，能夠在60秒內(nèi)找出令人信服的弱點(diǎn)。但是，生活不僅僅是精明地積累財(cái)富。我們要追求人生幸福，我們?yōu)榇丝梢圆扇∧嫦蛩伎嫉姆绞剑喝绻靼兹松绾尾拍艿玫叫腋＃紫妊芯咳松绾尾拍茏兊猛纯?；研究企業(yè)如何做強(qiáng)做大，首先研究企業(yè)如何倒掉。生活上的大多數(shù)成功來自于你應(yīng)該知道避免哪些事情（死亡、糟糕的婚姻艾滋病、吸毒）。培養(yǎng)良好的行為習(xí)慣，避免邪惡之人，尤其是那些性感誘人的異性。在生活里面我們要擁有良好的客觀態(tài)度、個性素質(zhì)——自律、耐心、冷靜、獨(dú)立。當(dāng)然，你這么做會讓你有所孤立，但是如果你因?yàn)槟愕奶亓ⅹ?dú)行而在周圍人中不受歡迎——那么你就隨他們?nèi)グ?。對于生活，我們追求樸素，一切從簡：我們賺錢，靠的是記住淺顯的，而不是掌握深奧的。我們從來不試圖成為非常聰明的人，而是持續(xù)地試圖別變成蠢貨，久而久之，我們這種人便能獲得非常大的優(yōu)勢；我們并不自稱是道德高尚的人，但至少有很多即便是合法的事情，也是我們不屑去做的（有性格的人才能拿著現(xiàn)金坐在那里什么事也不做，我能有幾天，靠的是不去追逐平庸的機(jī)會。）；所以對于謊言，我們的辦法很簡單——說真話，將無需記住你的謊言——就這么簡單；滿足我們已經(jīng)擁有的：在生活中減少物質(zhì)需求——你不需要很多物質(zhì)的商品來滿足自己大量愚蠢的需求（這些需求自然會很快消失）；在生活中不斷培養(yǎng)自己理想性格（投資性格）：毫不妥協(xié)的耐性、自律，自控——無論遭受多大的壓力也不會動搖或者改變原則。當(dāng)然，我們還要有自知之明：一方面我們不需要懂很多事情，“我沒有足夠的能力來回答這個問題”“在這個領(lǐng)域我沒有能力給你任何特殊的見解”——當(dāng)你不了解、也沒有相關(guān)的才能時，不要害怕說出來，沒有人期望你什么都懂。有些人總是很自信地回答他們其實(shí)并不了解的問題，我不喜歡跟他們在一起。在我看來，他們就像是那只亂跳舞的蜜蜂，只會把整個蜂窩搞得亂哄哄的，而另一方面，如何對付錯誤和那些改變贏面的新情況，也是你們必須掌握的知識之一。如果你不明白有舍才有得的道理，如果你以為魚與熊掌可以見得，那么你就太傻了。生活有時候就像撲克游戲，有時候你們即使拿到一把非常喜歡的牌，但也必須學(xué)會放棄。學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)100種模型，它們能夠給你帶來特別大的力量。當(dāng)幾個模型聯(lián)合起來，你就能得到lollapalooza效應(yīng)——這是好幾種力量共同作用于同一個方向，而且你的道德通常不僅僅是幾種力量之和。在投資領(lǐng)域我將這個學(xué)習(xí)方法稱之為運(yùn)轉(zhuǎn)的人能夠使你看到根本不存在的東西，重點(diǎn)掌握核心內(nèi)容里的誤判心理學(xué)，包括20個小原則；微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：不過他不是那么可靠，這種人類智慧要小心使用）了解所使用模型的局限：這一點(diǎn)也可以用來操控和激勵別人世界上不存在不犯錯誤的學(xué)習(xí)或行事方式，只是我們可以通過學(xué)習(xí)，比其他人少犯一些錯誤——也能夠在犯了錯誤之后，更快地糾正錯誤。但既要過上富足的生活又不犯很多錯誤是不可能的。實(shí)際上，生活之所以如此，是為了讓你們能夠處理錯誤。那些破產(chǎn)的人的通病是無法正確地處理心理否認(rèn)。工作當(dāng)我們年輕的時候，我們在工作中應(yīng)該盡量做到以下三點(diǎn)，當(dāng)然了同時滿足他們幾乎是不可能的，但你應(yīng)該努力去嘗試：不兜售你自己不會購買的東西不為你不尊敬和傾佩的人工作只跟你喜歡的人同事工作上我們常常會主動或被動地有保留地接受專業(yè)顧問的建議，這里給出一般的對策：如果顧問提出的專業(yè)建議對他本身特別有利，你就應(yīng)該特別害怕這些建議在和顧問打交道時，學(xué)習(xí)和使用你的顧問所在行業(yè)的基本知識復(fù)核、質(zhì)疑或者更換你得到的建議，除非經(jīng)過客觀考慮之后這些建議看起來是合理的隨著時間流逝，我們在長大，而我們的人生在不同階段會遇到不同的難題，非常棘手的難題。這時候有3點(diǎn)有助于應(yīng)付這些困難：期望別太高；擁有幽默感；讓自己置身于朋友和家人的關(guān)愛之中；最重要的是，要適應(yīng)生活的變化。如果世界沒有改變，我們現(xiàn)在身上會有更多的缺陷。投資所謂投資這種游戲就是比別人更好地對未來作出預(yù)測。你怎樣才能夠比別人做出更好的預(yù)測呢？一種方法是把你的種種嘗試限制在自己能力許可的那些個領(lǐng)域當(dāng)中，光有好幾回是不夠的，我們能看明白這個領(lǐng)域到底是什么，所以得在我們能看明白的領(lǐng)域出現(xiàn)定錯價的機(jī)會。這種機(jī)會不會經(jīng)常出現(xiàn)。相反，如果你花費(fèi)力氣想要預(yù)測未來的每一件事情，那你嘗試去做的事情太多了。你將會因?yàn)槿狈ο拗贫呦蚴?。投資之所以困難，是因?yàn)槿藗兒苋菀卓闯鰜碛行┕镜臉I(yè)務(wù)比其他公司要好，但他們股票價格升得太高了，所以突然之間，到底應(yīng)該購買哪只股票這個問題變得很難回答。所以我們要把投資局限在簡單而且好理解的備選項(xiàng)目之內(nèi)——關(guān)于投資，我們只有3個選項(xiàng)：可以投資（容易理解、有發(fā)展空間、能夠在任何市場環(huán)境下生存的主流行業(yè)）、不能投資（大張旗鼓宣傳“交易”和公開招股）、太難理解（高科技、制藥）。在我看來，投資股市最大的風(fēng)險其實(shí)并不是價格的上下起伏，而是你的投資未來會不會出現(xiàn)永久性的虧損。單純的股價下跌不僅不是風(fēng)險，簡直就是機(jī)會。不然那里去找便宜的股票呢？有些人的個性天生就不適合投資，他們要么過于焦躁，要么缺乏耐心。我認(rèn)為優(yōu)秀的品性比大腦更重要，你必須嚴(yán)格控制那些非理性的情緒，你需要鎮(zhèn)定、自律，對損失與不幸淡然處之，同樣地也不能被狂喜沖昏頭腦。只有當(dāng)你具有較好的個性（主要是指你非常有耐心），擁有了足夠的知識后，勢必進(jìn)行大規(guī)模進(jìn)攻，然后就會慢慢學(xué)會游戲規(guī)則，部分通過實(shí)踐，部分通過學(xué)習(xí)別人的經(jīng)驗(yàn)。顯而易見，你能從別人那兒獲得的啟發(fā)越多，你的情況就會越好。要記住那些竭力鼓吹你去做什么事的經(jīng)紀(jì)人，都是被別人支付傭金和酬金的，那些初涉這一行、什么都不懂的投資者不如先從指數(shù)基金入手，因?yàn)樗鼈儺吘褂晒矙C(jī)構(gòu)管理，個人化的因素少一些。一個投資者應(yīng)當(dāng)掌握格雷厄姆的基本投資方法，并且對商業(yè)經(jīng)營有深入的了解，你要樹立一個觀念：對任何價值進(jìn)行量化，并比較不同價值載體之間的優(yōu)劣，這需要非常復(fù)雜的知識架構(gòu)。查理芒格論投資5要點(diǎn)：一、性格、耐心和求知欲：為避免在焦躁中擁有股票而需要磨練性情，但是單獨(dú)依靠個性是無法取得投資成功的，你需要在很長的時間內(nèi)擁有非常強(qiáng)烈的求知欲。長此以往，這種性情能逐步提高你關(guān)注現(xiàn)實(shí)的能力，如果你不具備這樣的性格，注定會失敗，即便你擁有很高的智商。性格、耐心和求知欲的重要性：性格：成功投資的關(guān)鍵因素之一就是擁有良好的性格——大多數(shù)人總是按耐不住，或者總是擔(dān)心過度。耐心：成功意味著你要非常有耐心，然而又能夠在你知道該采取行動時主動出擊。你吸取的教訓(xùn)來源越廣泛，而不僅僅是你從自己的糟糕經(jīng)驗(yàn)中吸取教訓(xùn)，你就能變得越好。求知欲：誘人的機(jī)會總是轉(zhuǎn)瞬即逝的，真正好的投資機(jī)會不會經(jīng)常有，也不會持續(xù)很長的時間，所以你必須做好行動的準(zhǔn)備，要有隨時行動的思想準(zhǔn)備。二、多樣化投資：過度多樣化投資的想法真的很瘋狂。我從不相信四處出擊的多元化投資能帶來優(yōu)秀的回報(bào)?；仡^看我們做出的大決策，你會發(fā)現(xiàn)我們獲得了平均的回報(bào)，不需要太多活動，只要有耐心就可以了，你應(yīng)該嚴(yán)守自己的規(guī)則，在機(jī)會來臨的時候全力出擊。三、價值投資和長期投資：當(dāng)你因?yàn)槟稠?xiàng)東西的價值低估而買入，在價格接近你認(rèn)為的內(nèi)在價值時拋出，這太難了！四、伯克夏爾的投資失誤：錯誤有兩種：第一種是什么都不做，沃倫稱為“舔大拇指”，第二種是沒有足額購買應(yīng)該大量購買的東西。五、能力范圍及其界限：你所要做的，就是找到自己的能力范圍，然后專注于這些領(lǐng)域。如果你擁有了能力，就應(yīng)該知道自己的界限，如果你不知道自己的能力界限，那你就根本沒有擁有能力。投資的游戲規(guī)則，就是不斷學(xué)習(xí)。哲學(xué)價值評估到最后變成了一種哲學(xué)評估，而不是數(shù)學(xué)的衡量。在分析本身和畢生積累的經(jīng)驗(yàn)及其在認(rèn)知模型方面的技巧的共同作用之下，逐漸找到投資的“感覺”。而且在正確地評估股票的價值之后，還必須在正確的時間買入，所以這時候要進(jìn)行更精細(xì)的篩選，也就是“扣動扳機(jī)之前”的檢查。我們要不停地尋找更好的思維方式的追求。最根本的人生哲學(xué)：準(zhǔn)備、紀(jì)律、耐心、決心這4個因素都是互不相干的，但它們加起來就變成了威力強(qiáng)大的臨界無知，能夠催化那種lollapalooza效應(yīng)。在做事情之前，先弄清楚應(yīng)該別做什么事情，然后才會考慮接下來要采取的行動——我只想知道我將來會死在什么地方，這樣我就可以永遠(yuǎn)不去那里了。迅速殲滅不該做的事情，接著對該做的事情發(fā)起熟練的、跨學(xué)科的攻擊，然后，等合適的機(jī)會來臨——只有當(dāng)合適的機(jī)會來臨——就采取果斷的行動。如果你想要說服別人，要訴諸利益，而非訴諸理性（本杰明·富蘭克林《窮查理年鑒》）。這句睿智的箴言引導(dǎo)人們在生活中掌握一個重要而簡單的道理：當(dāng)你該考慮動用激勵機(jī)制的威力時，千萬千萬別考慮其他的。決定行為的是決策者的激勵機(jī)制，這是人之常情。所以制定正確的激勵機(jī)制是非常重要的教訓(xùn)。政治是正確地處理仇恨的藝術(shù)。在這里，我們知道人類的大腦天生就有一種盡快作出決定，以此消除懷疑的傾向，其因素是困惑和壓力。在面對宗教問題的時候，這兩種因素都存在。而嚴(yán)重的意識形態(tài)是最能扭曲人類認(rèn)知的因素之一。既然意識形態(tài)都能讓那么多的大師高人變得糊涂，那么想象一下它會給你我這樣的人造成什么影響。意識形態(tài)會讓人做出一些古怪的舉動，也能嚴(yán)重扭曲人們的認(rèn)知。如果你年輕時深受意識形態(tài)的影響，然后開始傳播這種意識形態(tài)，那么你們無異于將你們的大腦禁錮在一種非常不幸的模式之中。你們的普遍認(rèn)知將會受到扭曲。信奉意識形態(tài)是很危險的，尤其是那種以非常激烈的方式表達(dá)出來的意識形態(tài)——他只會給你灌輸一些觀念，而不是讓你心悅誠服地接受一些道理。所以除了要利用來自不同學(xué)科的多元思維模型之外，還要警惕嚴(yán)重的意識形態(tài)偏見。普世智慧大體上非常簡單。如果你們有決心去做，我在這里要求你們做的事情其實(shí)并沒有那么難，而回報(bào)是非常高的——絕對非常高。避免芒格提出的5個態(tài)度上應(yīng)該避免的問題：反復(fù)無常：如果你不能虔誠地做你正在做的事，它們就能有綽綽有余地吞噬你的時間只從自身的經(jīng)驗(yàn)獲得知識：盡量別從其他人的成功或失敗的經(jīng)驗(yàn)中廣泛地吸取教訓(xùn)，不管他們是古人還是今人。你這么做只能讓你們痛苦的生活，取得二流的成就，否則你們什么都得不到。另外也不要去鉆研那些前輩們的最好成果，這樣能讓你避免廣泛吸取知識遇到失敗意志消沉、一蹶不振：這樣你會永遠(yuǎn)地陷身在痛苦的泥沼里忽略身邊人告訴你的事情：不接受他們對你的意見和看法減少客觀性：這樣你會較少獲得世俗好處所需做出的讓步以及所要承受的負(fù)擔(dān)我們作為人在自我思考和社會活動的時候也會產(chǎn)生很多心理問題，以下是經(jīng)常誤導(dǎo)人的25種心理傾向：獎勵/懲罰喜歡/熱愛（容易扭曲對方現(xiàn)實(shí)情況）討厭/憎恨避免懷疑避免不一致（很多思想不被接受并不是因?yàn)樗鼈儽旧硖^復(fù)雜，而是因?yàn)樗麄兣c原有的思想不一致）好奇心康德式公平艷羨/妒忌回饋受簡單聯(lián)想影響簡單的、避免痛苦的心理否認(rèn)自視過高過度樂觀被剝奪時反應(yīng)激烈社會認(rèn)同對比錯誤反應(yīng)壓力影響錯誤衡量易得性不用就忘化學(xué)物質(zhì)錯誤影響衰老-錯誤影響權(quán)威-錯誤影響廢話羅嗦重視理由lollapalooza——數(shù)種心理傾向共同作用造成極端后果決策原則查理芒格決策原則10大步驟：按次序逐一使用下面這些原則，這些原則出現(xiàn)的先后也跟他們的重要性無關(guān)。每個原子都必須視為整個復(fù)雜的決策分析過程中的一部分你，就像是整幅馬賽克圖案中每個單獨(dú)的小塊那樣。風(fēng)險——所有的投資評估必須首先從風(fēng)險開始，尤其是聲譽(yù)風(fēng)險。風(fēng)險評估步驟：測算合適的安全邊際避免和道德品質(zhì)有問題的人交易堅(jiān)持為預(yù)定的風(fēng)險提供合適的補(bǔ)償永遠(yuǎn)記住通貨膨脹和利率的風(fēng)險獨(dú)立——“唯有在童話中，皇帝才會被告知自己沒穿衣服”。避免犯大錯誤，避免資本金持續(xù)虧損，要做到客觀理智，必須進(jìn)行獨(dú)立思考。記住，你是對是錯，并不取決于別人同意你還是反對你——唯一能決定你正確以否的是你的的分析和判斷是否正確。隨大流只會讓你網(wǎng)平均值靠近（只能獲得中等的業(yè)績，即均數(shù)回歸）。準(zhǔn)備——“唯一的獲勝方法是工作、工作、工作，并希望擁有一點(diǎn)洞察力”。通過廣泛的閱讀把自己培養(yǎng)成一個終生自學(xué)者；培養(yǎng)好氣性；培育求知欲望，每天努力使自己聰明一點(diǎn)點(diǎn)。如果你想要變得聰明，你就必須不停地追問的問題是“為什么，為什么，為什么”。比求生的意愿更重要的是做好準(zhǔn)備的意愿，還要熟練地掌握各大學(xué)科的思維模型。機(jī)會是留給有準(zhǔn)備的人，這就是股票的游戲規(guī)則。明智的謙虛——承認(rèn)自己的無知是智慧的開端。只在自己明確界定的能力圈內(nèi)行事，識別不確定的證據(jù)，辨認(rèn)和核查否定性的證據(jù)，抵擋得住對錯誤的準(zhǔn)確性、確定性的渴望。最重要的是別愚弄你自己，而且要記住，你是最容易被自己愚弄的人。嚴(yán)格分析——使用科學(xué)的方法和有效的檢查清單能夠最大限度地減少錯誤和疏忽。區(qū)分價值和價格、過程和行動、財(cái)富和規(guī)模，最好記住顯