2021-2022年湖南省郴州市注冊會計財務成本管理重點匯總（含答案）

2021-2022年湖南省郴州市注冊會計財務成本管理重點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.某企業(yè)預計的資本結構中，債務資本與權益資本的比例為2∶3，債務稅前資本成本為8%。目前市場上的無風險報酬率為4%，市場風險溢價為6%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則加權平均資本成本為（）

A.12.84%B.9.92%C.14%D.9.12%

2.假定某企業(yè)的權益資本與債務資本的比例為6：4，據此可斷定該企業(yè)（）。

A.只存在經營風險B.經營風險大于財務風險C.經營風險小于財務風險D.同時存在經營風險和財務風險

3.對于多個投資組合方案，當資金總量受到限制時，應在資金總量范圍內選擇（）。

A.累計凈現(xiàn)值最大的方案進行組合

B.累計會計報酬率最大的方案進行組合

C.累計現(xiàn)值指數(shù)最大的方案進行組合

D.累計內含報酬率最大的方案進行組合

4.某公司目前的普通股股數(shù)為100萬股，每股市價20元，每股面值4元，股本400萬元，資本公積1000萬元，盈余公積200萬元，未分配利潤900萬元，股東權益總計2500萬元?，F(xiàn)在打算按照1股換2股的比例進行股票分割，假定股票分割前后凈利潤不變，市盈率不變。下列有關表述中，不正確的是（）。

A.股票分割后每股面值為2元

B.股票分割后股本為200萬元

C.股票分割后股東權益總計2500萬元

D.股票分割后每股市價為10元

5.下列關于混合成本性態(tài)分析的說法中，錯誤的是()。

A.半變動成本可分解為固定成本和變動成本

B.延期變動成本在一定業(yè)務量范圍內為固定成本，超過該業(yè)務量可分解為固定成本和變動成本

C.階梯式成本在一定業(yè)務量范圍內為固定成本，當業(yè)務量超過一定限度，成本跳躍到新的水平時，以新的成本作為固定成本

D.為簡化數(shù)據處理，在相關范圍內曲線成本可以近似看成變動成本或半變動成本

6.按照企業(yè)價值評估的市凈率模型，以下四種屬于“市凈率”的關鍵驅動因素是（）。

A.企業(yè)增長潛力B.銷售凈利率C.權益凈利率D.股利支付率

7.下列關于運用資本資產定價模型估計權益資本成本的表述中，錯誤的是（）

A.估計市場風險溢價時，使用權益市場的幾何平均收益率，可以更好地預測長期平均風險溢價

B.通貨膨脹較低時，可選擇上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風險利率的代表

C.估計β值時，如果公司風險特征無重大變化時，可以采用5年或更長的預測期長度

D.估計市場風險溢價時，應包括金融危機導致證券市場蕭條時期的數(shù)據

8.從業(yè)績考核的角度看，最不好的轉移價格是（）。

A.以市場為基礎的協(xié)商價格B.市場價格C.全部成本轉移價格D.變動成本加固定費轉移價格

9.某企業(yè)預計2013年的銷售增長率為40％，同時預計可實現(xiàn)息稅前利潤增長率30％，普通股每般收益增長率45％，則預計該企業(yè)2013年的財務杠桿系數(shù)將達到（）。

A.1．5B.1．8C.2．25D.3

10.看跌期權的買方對標的資產的權利是（）。

A.買入B.賣出C.持有D.增值

11.下列關于產品成本計算方法的表述中，正確的是（）

A.分批法下一般定期計算產品成本

B.分批法下成本計算期與產品生產周期基本一致，而與會計核算報告期不一致

C.逐步結轉分步法下，在產品的費用在最后完成以前，不隨實物轉移而結轉，不能為各生產步驟在產品的實物管理及資金管理提供資料

D.逐步結轉分步法不計算各步驟所產半成品成本，也不計算各步驟所耗上一步驟的半成品成本

12.

第

15

題

下列有關成本責任中心的說法中，不正確的是（）。

13.

第

7

題

根據《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，不按照規(guī)定提取法定公積金的，責令如數(shù)補足應當提取的金額，并可處（）。

A.1000元以上1萬元以下的罰款

B.5000元以上5萬元以下的罰款

C.1萬元以上l0萬元以下的罰款

D.20萬元以下的罰款

14.下列關于股利理論的表述中，正確的是（）。

A.股利無關論認為股利分配對公司的股票價格不會產生影響

B.稅差理論認為，由于股東的股利收益納稅負擔會明顯高于資本利得納稅負擔，企業(yè)應采取高現(xiàn)金股利比率的分配政策

C.客戶效應理論認為，邊際稅率高的投資者會選擇實施高股利支付率的股票

D.代理理論認為，在股東與債權人之間存在代理沖突時，債權人為保護自身利益，希望企業(yè)采取高股利支付率

15.下列各項中，不屬于投資中心考核指標的有（）

A.會計報酬率B.投資報酬率C.剩余收益D.現(xiàn)金回收率

16.在企業(yè)價值評估中，下列表達式不正確的是（）

A.實體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出

B.債務現(xiàn)金流量＝稅后利息費用－凈負債增加

C.股權現(xiàn)金流量＝股利分配－股權資本凈增加

D.實體現(xiàn)金流量＝稅后經營凈利潤－經營營運資本增加－資本支出

17.華北公司為生產制造企業(yè)，只生產甲產品，采用標準成本法核算。成本標準為12元/件，生產1件產品標準工時為6小時，實際分配率為2.5元/小時。當月實際產量為2000件。變動制造費用效率差異為1500元，該產品的變動制造費用耗費差異為（）元

A.6400B.6375C.6000D.7875

18.對一項房地產進行估價時，如果系統(tǒng)的估價方法成本過高，可以根據財務管理的()原則，觀察近期類似房地產買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎。

A.雙方交易

B.引導

C.自利

D.時間價值

19.

第

8

題

某公司于2000年1月1日向銀行借款1000000元用于建造生產用房，借款年利為6%，借款期限為2年，工程于2001年1月1完工并經驗收合格交付使用。該工程領用庫存工程物資755800元，領用本公司生產的機器1臺，生產成本4800元，售價6200元，適用增值稅稅率17%；支付自營工程人員工資及水電費304000元。則該固定資產的入賬價值為（）元。

A.1124600B.1064600C.1125416D.1125654

20.甲公司有一投資方案，相關資料如下：NCF0＝－30000元，NCF1＝9000元，NCF2＝10000元，NCF3＝11000元，每年折舊費4000元，則該投資方案的會計報酬率為（）。

A.35．56%B.20%C.25%D.30%

21.沉沒成本是以下列哪項財務管理原則的應用()。

A.雙方交易原則B.自利行為原則C.比較優(yōu)勢原則D.凈增效益原則

22.在利用存貨模式進行最佳現(xiàn)金持有量決策時，已知最佳現(xiàn)金持有量情況下的交易成本為2000元，全年現(xiàn)金需要量為20萬元，每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易成本為500元，則下列說法不正確的是()。

A.全年持有現(xiàn)金的機會成本為4%

B.假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變

C.最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金管理相關總成本為4000元

D.按照最佳現(xiàn)金持有量持有現(xiàn)金的全年機會成本為2000元

23.某投資方案，當折現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元，折現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內含報酬率為（）。

A.15．88%B.16．12%C.17．88%D.18．14%

24.下列關于企業(yè)履行社會責任的說法中，正確的是（）。

A.履行社會責任主要是指滿足合同利益相關者的基本利益要求

B.提供勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應盡的社會責任

C.企業(yè)只要依法經營就是履行了社會責任

D.履行社會責任有利于企業(yè)的長期生存與發(fā)展

25.第

3

題

建立存貨合理保險儲備的目的是（）。

A.在過量使用存貨時保證供應B.在進貨延遲時保證供應C.使存貨的缺貨成本和儲存成本之和最小D.降低存貨的儲備成本

26.下列關于價值評估的說法中，正確的是（）

A.價值評估使用的方法一般是定量分析法，它具有一定的科學性和客觀性，因此在評估時，不可能導致結論的不確定

B.在價值評估時，只關注企業(yè)價值的最終評估結果

C.價值評估認為，股東價值的增加不一定只能利用市場的不完善才能實現(xiàn)，若市場是完善的，價值評估也有實際意義

D.對于相信基礎分析的投資人來說，可根據價值評估提供的信息，尋找并且購進被市場低估的證券或企業(yè)，以期獲得高于必要報酬率的收益

27.租賃合同中只約定了一項綜合租金時，在租金可以直接抵稅的租賃與購買的決策中，承租人的相關現(xiàn)金流量不包括()。

A.避免的資產購置支出B.租金抵稅C.利息抵稅D.失去的折舊抵稅

28.

第

20

題

沒有風險和通貨膨脹情況下的均衡點利率是（）。

A.利率B.純利率C.流動風險報酬率D.市場利率

29.下列關于證券組合的說法中，不正確的是（）。

A.對于兩種證券構成的組合而言，相關系數(shù)為0．2時的機會集曲線比相關系數(shù)為0．5時的機會集曲線彎曲，分散化效應也比相關系數(shù)為0．5時強

B.多種證券組合的機會集和有效集均是一個平面

C.相關系數(shù)等于1時，兩種證券組合的機會集是一條直線，此時不具有風險分散化效應

D.不論是對于兩種證券構成的組合而言，還是對于多種證券構成的組合而言，有效集均是指從最小方差組合點到最高預期報酬率組合點的那段曲線

30.下列關于償債能力指標的說法不正確的是（）。

A.現(xiàn)金流量比率表明每1元流動負債的經營活動現(xiàn)金流量保障程度

B.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)比利息保障倍數(shù)更可靠

C.資產負債率越低，企業(yè)償債越有保證

D.利息保障倍數(shù)中分母的利息費用是指計入本期利潤表中財務費用的利息費用

二、多選題(20題)31.下列各項預算中，以生產預算為基礎編制的有()。

A.直接材料預算B.直接人工預算C.銷售費用預算D.固定制造費用預算

32.

第

33

題

下列屬于影響資本結構的因素的是（）。

A.企業(yè)財務狀況B.企業(yè)產品銷售情況C.貸款人和信用評級機構的影響D.所得稅稅率的高低

33.在成本差異分析中，固定制造費用三因素分析法下的“差異”有（）A.耗費差異B.能量差異C.效率差異D.閑置能量差異

34.

第

29

題

特種決策預算包括（）。

A.經營決策預算B.投資決策預算C.財務費用預算D.生產成本預算

35.下列關于本期凈經營資產凈投資的計算表達式中，正確的有（）。

A.本期凈經營資產總投資一折舊與攤銷

B.經營營運資本增加+資本支出一折舊與攤銷

C.實體現(xiàn)金流量一稅后經營利潤

D.期末經營資產一期初經營資產

36.下列關于可轉換債券的說法中，正確的有()。

A.債券價值和轉換價值中較低者，構成了底線價值

B.可轉換債券的市場價值不會低于底線價值

C.在可轉換債券的贖回保護期內，持有人可以贖回債券

D.轉換價格＝債券面值÷轉換比例

37.確定建立保險儲備量時的再訂貨點，需要考慮的因素有（）

A.平均交貨時間B.平均日需求量C.保險儲備量D.平均庫存量

38.下列關于可轉換債券的說法中，不正確的有（）。

A．債券價值和轉換價值中較低者．構成了底線價值

B．可轉換債券的市場價值不會低于底線價值

C．贖回溢價隨債券到期目的臨近而增加

D．債券的價值是其不能被轉換時的售價轉換價值是債券必須立即轉換時的債券售價，這兩者決定了可轉換債券的價格

39.可轉換債券籌資的優(yōu)點包括（）。

A.籌資成本低于純債券B.票面利率低于普通債券C.有利于穩(wěn)定股票價格D.當現(xiàn)行股價過低時，能避免直接發(fā)行新股的損失

40.管理會計報告按照責任中心可以分為（）A.業(yè)務層管理會計報告B.成本中心報告C.利潤中心報告D.投資中心報告

41.第

16

題

有關創(chuàng)造價值的理財原則包括（）。

A.有價值的創(chuàng)意原則B.比較優(yōu)勢原則C.期權原則D.風險—報酬權衡原則

42.投資中心的業(yè)績報告通常包含的評價指標有（）

A.利潤B.資產負債率C.投資報酬率D.剩余收益

43.下列有關公司財務目標的說法中，正確的有（）。

A.公司的財務目標是利潤最大化

B.增加借款可以增加債務價值以及公司價值，但不一定增加股東財富。因此公司價值最大化不是財務目標的準確描述

C.追加投資資本可以增加公司的股東權益價值，但不一定增加股東財富，因此股東權益價值最大化不是財務目標的準確描述

D.財務目標的實現(xiàn)程度可以用股東權益的市場增加值度量

44.度量某種股票系統(tǒng)風險的指標是β系數(shù)，其大小取決于()。

A.該股票的收益率與市場組合之間的相關性

B.該股票自身的標準差

C.市場組合的標準差

D.無風險資產收益率

45.下列關于資本結構理論的表述中，正確的有（）

A.根據MM理論，當存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大

B.根據MM理論，當不存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大

C.根據權衡理論，平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本是確定最優(yōu)資本結構的基礎

D.根據優(yōu)序融資理論，當存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務融資而不是股權融資

46.下列關于債券價值與折現(xiàn)率的說法中，正確的有()。

A.報價利率除以年內復利次數(shù)得出計息期利率

B.如果折現(xiàn)率低于債券利率，債券的價值就高于面值

C.如果債券印制或公告后折現(xiàn)率發(fā)生了變動，可以改變票面利率

D.為了便于不同債券的比較，在報價時需要把不同計息期的利率統(tǒng)一折算成年利率

47.

第

27

題

滾動預算按其預算編制和滾動的時間單位不同可分為（）。

48.下列關于成本按性態(tài)分類的說法中，正確的有（）。

A.所謂成本性態(tài)，是指成本總額與產量之間的依存關系

B.固定成本的穩(wěn)定性是沒有條件的

C.混合成本可以分為半固定成本和半變動成本兩種

D.混合成本介于固定成本和變動成本之間，可以分解成固定成本和變動成本兩部分

49.下列關于公司的資本成本的說法中，正確的有（）

A.風險不影響公司資本成本

B.公司的資本成本僅與公司的投資活動有關

C.公司的資本成本與資本市場有關

D.可以用于營運資本管理

50.下列關于全面預算的表述中，正確的有()。A.A.全面預算是業(yè)績考核的基本標準

B.營業(yè)預算與業(yè)務各環(huán)節(jié)有關，因此屬于綜合預算

C.企業(yè)應當設立預算管理部審議企業(yè)預算方案

D.在全面預算中，生產預算是唯一沒有按貨幣計量的預算

三、3.判斷題(10題)51.某公司年初擬貸款購置一處房產，從第2年開始，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付5次，共100萬元。假設折現(xiàn)率為10%，則相當于現(xiàn)在支付68，92萬元。已知：(P/A，10%，5)＝3.7908，(P/S，10%，1)＝0.9091()

A.正確B.錯誤

52.激進型籌資政策下，臨時性負債在企業(yè)全部資金來源中所占比例小于配合型籌資政策。()

A.正確B.錯誤

53.短期無風險利率越高，看漲期權的價格就越低。()

A.正確B.錯誤

54.企業(yè)價值評估既提供了企業(yè)價值的大小，又提供了影響企業(yè)價值高低的重要影響因素及其影響程度。因此，在價值評估過程中可以不過分關注最終結果而著重關注在評估過程中產生的其他信息。()

A.正確B.錯誤

55.當投資者要求的收益率高于債券票面利率時，債券的市場價值會低于債券面值；當投資者要求的收益率低于債券票面利率時，債券的市場價值會高于債券面值；當債券接近到期日時，債券的市場價值向其面值回歸。()

A.正確B.錯誤

56.一般地講，只有在公司股價劇漲；預期難以下降時，才采用股票分割的辦法降低股價。()

A.正確B.錯誤

57.如某投資組合由收益呈完全負相關的兩只股票構成,則該組合的風險收益為零。()

A.正確B.錯誤

58.其他因素不變,若單價與單位變動成本同方向，同比例變動,則盈虧臨界點的業(yè)務量不變。()

A.正確B.錯誤

59.企業(yè)應正確權衡風險和投資報酬率之間的關系，努力實現(xiàn)兩者的最佳組合，使得企業(yè)價值最大化。()

A.正確B.錯誤

60.對于兩種證券形成的投資組合，基于相同的預期報酬率，相關系數(shù)之值越小，風險也越小；基于相同的風險水平，相關系數(shù)越小，取得的報酬率越大。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.

第

35

題

A公司是一個高新技術公司，2007年每股銷售收入20元，每股凈利潤2元，每股資本支出1元，每股折舊費0.5元，每股經營營運資本6元（比上年每股增加0.545元），負債率為20%，銷售增長時維持此資本結構不變。預計2008年的銷售收入增長率維持在10%的水平，到2009年增長率下滑到5%，以后保持不變。該公司的資本支出、折舊與攤銷、凈利潤、經營營運資本與銷售收入同比例增長，股數(shù)保持不變。2008年該公司股票的貝它值為1.5，2009年及以后的貝它值為1.2。國庫券的利率為2%，市場組合的預期報酬率為6%。

要求：計算目前的股票價值。

62.甲公司是一個汽車擋風玻璃批發(fā)商，為5家汽車制造商提供擋風玻璃。該公司總經理為了降低與存貨有關的總成本，請你幫助他確定最佳的采購批量。有關資料如下：(1)擋風玻璃的單位進貨成本為1300元。(2)全年需求預計為9900塊。(3)每次訂貨發(fā)出與處理訂單的成本為38．2元。(4)每次訂貨需要支付運費68元。(5)每次收到擋風玻璃后需要驗貨，驗貨時外聘一名工程師，驗貨需要6小時，每小時支付工資12元。(6)為存儲擋風玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金每年2800元，另外按平均存量加收每塊擋風玻璃12元／年。(7)擋風玻璃為易碎品，損壞成本為年平均存貨價值的1％。(8)公司的年資金成本為5％。(9)從訂貨至擋風玻璃到貨，需要6個工作日。(10)在進行有關計算時，每年按300個工作日計算。要求：(1)計算每次訂貨的變動成本。(2)計算每塊擋風玻璃的變動儲存成本。(3)計算經濟訂貨量。(4)計算與經濟訂貨量有關的存貨總成本。(5)計算再訂貨點。

63.A公司是一家處于成長階段的上市公司，正在對上年的業(yè)績進行計量和評價，有關資料如下：

(1)權益凈利率為19%，稅后利息率為6%(時點指標按照平均數(shù)計算)；

(2)平均總資產為15000萬元，平均金融資產為2000萬元，平均經營負債為500萬元，平均股東權益為7500萬元。

(3)董事會對A公司要求的目標權益凈利率為15%，要求的目標稅前凈負債成本為10%。

(4)目前資本市場上等風險投資的權益成本為12%，稅前凈負債成本為10%；

(5)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：

(1)計算A公司上年的平均凈負債、稅后利息費用、稅后經營利潤；

(2)計算A公司的加權平均資本成本；

(3)計算A公司的剩余經營收益、剩余凈金融支出、剩余權益收益。

(4)計算市場基礎的加權平均資本成本；

(5)計算A公司的披露的經濟增加值。計算時需要調整的事項如下：上年初發(fā)生了100萬元的研究與開發(fā)費用，全部計入了當期費用，計算披露的經濟增加值時要求將該費用資本化，估計合理的受益期限為4年。

(6)回答與傳統(tǒng)的以盈利為基礎的業(yè)績評價相比，剩余收益基礎業(yè)績評價、經濟增加值基礎業(yè)績評價主要有什么優(yōu)缺點?

64.某工業(yè)企業(yè)大量生產甲產品。生產分為兩個步驟，分別由第一、第二兩個車間進行。第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成為產成品。該廠為了加強成本管理，采用逐步結轉分步法按照生產步驟(車間)計算產品成本(金額單位：元)。

該廠第一、二車間產品成本明細賬部分資料如下表所示：

表1產品成本明細賬

產品名稱：半成品甲

車間名稱：第一車間

2011年3月

金額單位：元

產量：500件

成本項目月初在產品定額費用本月費用生產費用合計完工半成品成本月末在產品定額費用原材料190063002800直接人工110030001300制造費用230061002600合計5300154006700單位成本表2自制半成品明細賬

半成品名稱：甲金額單位：元

月份月初余額本月增加本月減少數(shù)量(件)實際成本數(shù)量(件)實際成本數(shù)量(件)單位成本實際成本3400103007004200表3產品成本明細賬

產品名稱：產成品甲

車間名稱：第二車間

2011年3月

金額單位：元

產量：350件

成本項目月初在產品定額費用本月費用產成品成本月末在產品定額費用總成本單位成本半成品61002600直接人工12003700500制造費用250088501400合計98004500要求：

(1)根據上述資料，登記產品成本明細賬和自制半成品明細賬，按實際成本綜合結轉半成品成本，計算產成品成本(所耗半成品的單位成本按照加權平均法計算)。

(2)按照第一車間完工半成品成本中各成本項目的比例對產成品總成本中的半成品進行成本還原，列出產成品總成本中原材料、直接人工、制造費用的數(shù)額。

65.假設A公司的股票現(xiàn)在的市價為40元。有1份以該股票為標的資產的看漲期權和1份以該股票為標的資產的看跌期權，執(zhí)行價格均為40．5元，到期時間是1年。根據股票過去的歷史數(shù)據所測算的連續(xù)復利報酬率的標準差為0．5185，無風險利率為每年4％。

要求：利用兩期二叉樹模型確定看漲期權的價格。

五、綜合題(2題)66.某公司本年管理用資產負債表和利潤表資料如下：

管理用資產負債表

金額單位：萬元

凈經營資產上年末本年末凈負債及股東權益上年末本年末經營資產28003500金融負債11501500經營負債600800金融資產250300凈負債9001200股東權益13001500凈經營資產合計22002700凈負債及股東權益合計22002700管理用利潤表

金額單位：萬元

項目上年金額本年金額經營活動：一、銷售收入30004000減：銷售成本26003500二、毛利400500減：營業(yè)稅金及附加3030銷售費用2020管理費用4050三、主營業(yè)務利潤3lO400加：其他營業(yè)利潤4050四、稅前營業(yè)利潤350450加：營業(yè)外收支凈額50150五、稅前經營利潤400600減：經營利潤所得稅112180六、稅后經營凈利潤288420項目上年金額本年金額金融活動：一、稅前利息費用100100利息費用減少所得稅2830二、稅后利息費用7270稅后凈利潤合計216350備注：平均所得稅率28.00%30.00%已知該公司加權平均資本成本為l0%，股利分配實行固定股利支付率政策，股利支付率為30%。

要求：

(1)計算該企業(yè)本年年末的資產負債率、產權比率、權益乘數(shù)。

(2)如果該企業(yè)下年不增發(fā)新股且保持本年的經營效率和財務政策不變，計算該企業(yè)下年的銷售增長額。

(3)計算本年的稅后經營凈利率、凈經營資產周轉次數(shù)、凈經營資產凈利率、稅后利息率、

經營差異率、凈財務杠桿和杠桿貢獻率(時點指標用年末數(shù))。

(4)已知上年的凈經營資產凈利率、稅后利息率和凈財務杠桿分別是13．091%、8%、0．692，用因素分析法依次分析凈經營資產凈利率、稅后利息率、凈財務杠桿變動對本年權益凈利率變動的影響程度。

(5)如果明年凈財務杠桿不能提高了，請指出提高權益凈利率和杠桿貢獻率的有效途徑。

(6)在不改變經營差異率的情況下，明年想通過增加借款投入生產經營的方法提高權益凈利率，請您分析一下是否可行。

67.資料：

F公司經營多種產品，最近兩年的財務報表數(shù)據摘要如下：

要求：進行以下計算、分析和判斷(提示：為了簡化計算和分析，計算各種財務比率時需要的存量指標如資產、負債及股東權益等，均使用期末數(shù)；一年按360天計算)。

(1)凈利潤變動分析：該公司本年凈利潤比上年增加了多少？按順序計算確定股東權益變動和權益凈利率變動對凈利潤的影響數(shù)額(金

額)。

(2)權益凈利率變動分析：確定權益凈利率變動的差額，按順序計算確定總資產凈利率和權益乘數(shù)變動對權益凈利率的影響數(shù)額(百分點)。

(3)總資產凈利率變動分析：確定總資產凈利率變動的差額，按順序計算確定總資產周轉率和銷售凈利率變動對總資產凈利率的影響數(shù)額(百分點)。

(4)總資產周轉天數(shù)變動分析：確定總資產周轉天數(shù)變動的差額，按順序計算確定固定資產周轉天數(shù)和流動資產周轉天數(shù)變動對總資產周轉天數(shù)的影響數(shù)額(天數(shù))。

參考答案

1.D債務稅后資本成本＝債務稅前資本成本×（1－所得稅稅率）＝8%×（1－25%）＝6%權益資本成本＝無風險報酬率＋β系數(shù)×市場風險溢價＝4%＋1.2×6%＝11.2%

加權平均資本成本＝債務所占比重×稅后債務資本成本＋權益所占比重×權益資本成本＝2÷（2＋3）×6%＋3÷（2＋3）×11.2%＝9.12%

綜上，本題應選D。

2.D根據權益資本和債務資本的比例可以看出企業(yè)存在負債，所以存在財務風險；只要企業(yè)經營，就存在經營風險。但是無法根據權益資本和債務資本的比例判斷出財務風險和經營風險誰大誰小。

3.A在主要考慮投資效益的條件下，多方案比較決策的主要依據，就是能否保證在充分利用資金的前提下，獲得盡可能多的凈現(xiàn)值總量。

4.B股票分割后普通股股數(shù)＝100×2＝200(萬股)，每股面值＝400/200＝2(元)，股本＝200×2＝400(萬元)，資本公積1000萬元，盈余公積200萬元，未分配利潤900萬元，股東權益總計2500萬元，每股市價＝20/2＝10(元)。

5.B延期變動成本是指在一定業(yè)務量范圍內總額保持穩(wěn)定，超過特定業(yè)務量則開始隨業(yè)務量比例增長的成本。延期變動成本在某一業(yè)務量以下表現(xiàn)為固定成本，超過這一業(yè)務量則成為變動成本，所以選項B的說法不正確。

6.C市凈率的驅動因素有股利支付率、增長率、股權資本成本和權益凈利率，其中，關鍵驅動因素是權益凈利率。

7.B選項A表述正確，權益市場平均收益率選擇算術平均數(shù)還是幾何平均數(shù)。兩種方法算出的風險溢價有很大的差異。多數(shù)人傾向于采用幾何平均法。幾何平均法得出的預期風險溢價，一般情況下比算術平均法要低一些；

選項B表述錯誤，通常認為，政府債券沒有違約風險，可以代表無風險利率。在計算公司股權資本成本時選擇長期政府債券的到期收益率作為無風險利率的代表；

選項C表述正確，如果公司風險特征無重大變化時，可采用5年或更長的預測期長度；如果公司風險特征發(fā)生重大變化時，應當使用變化后的年份作為預測期長度；

選項D表述正確，由于股票收益率非常復雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風險溢價比較極端，無法反映平均水平，為了使得數(shù)據計算更有代表性，應選擇較長的時間跨度，既要包括經濟繁榮時期，也要包括經濟衰退時期。

綜上，本題應選B。

8.C全部成本轉移價格是以全部成本或者以全部成本加上一定利潤作為內部轉移價格，可能是最差的選擇，它既不是業(yè)績評價的良好尺度，也不能引導部門經理作出有利于企業(yè)的明智決策。

9.A財務杠桿系數(shù)=每股收益變動率／息稅前利潤變動率=45％／30％=1．5。A選項正確。

10.B看跌期權，是指期權賦予持有人在到期日或到期日前，以固定價格出售標的資產的權利。其授予權利的特征是“出售”，因此，也可以稱為“擇售期權”、“賣出期權”或“賣權”。看跌期權的到期日價值減去期權費后的剩余，稱為期權購買人的“損益”。

11.B選項A表述錯誤，選項B表述正確，品種法下一般定期計算產品成本，分批法下產品成本的計算是與生產任務通知單的簽發(fā)和生產任務的完成緊密配合的，因此產品成本計算是不定期的，成本計算期與產品生產周期基本一致，而與核算報告期不一致；

選項C表述錯誤，逐步結轉分步法是按照產品加工的順序，逐步計算并結轉半成品成本，直到最后加工步驟才能計算產成品成本的方法，在產品的費用隨實物轉移而結轉；

選項D表述錯誤，平行結轉分步法下不計算各步驟所產半成品成本，也不計算各步驟所耗上一步驟的半成品成本，而只計算本步驟發(fā)生的各項其他費用。

綜上，本題應選B。

12.C成本中心只對可控成本負責，固定成本也可能是可控成本。

13.D本題考核公司違反公司法的法律責任。根據規(guī)定，不按照規(guī)定提取法定公積金的，由縣級以上人民政府財政部門責令如數(shù)補足應當提取的金額，可以對公司處以20萬元以下的罰款。

14.AA【解析】稅差理論認為，如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負擔會明顯高于資本利得納稅負擔，企業(yè)應采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，所以選項B的表述不正確；客戶效應理論認為，邊際稅率高的投資者會選擇實施低股利支付率的股票，所以選項C的表述不正確；在股東與債權人之間存在代理沖突時，債權人為保護自身利益，希望企業(yè)采取低股利支付率，所以選項D的表述不正確。

15.A投資中心的主要考核指標是投資報酬率和剩余收益，補充的指標是現(xiàn)金回收率和剩余現(xiàn)金流量。

綜上，本題應選A。

16.D選項A表述正確，實體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金毛流量－經營營運資本增加－資本支出＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出；

選項B表述正確，債務現(xiàn)金流量＝稅后利息費用－凈負債增加；

選項C表述正確，股權現(xiàn)金流量＝股利分配－股權資本凈增加＝實體現(xiàn)金流量－債務現(xiàn)金流量；

選項D表述錯誤，實體現(xiàn)金流量＝稅后經營凈利潤＋折舊與攤銷－經營營運資本增加－資本支出＝營業(yè)現(xiàn)金毛流量－經營營運資本增加－資本支出＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出

綜上，本題應選D。

17.B變動制造費用標準分配率＝成本標準/每件的標準工時＝12/6＝2（元/小時）

變動制造費用效率差異＝（實際工時－標準工時）×變動制造費用標準分配率＝（實際工時－2000×6）×2＝1500，解得，實際工時＝12750（小時）

變動制造費用耗費差異＝（變動制造費用實際分配率－變動制造費用標準分配率）×實際工時＝（2.5－2）×12750＝6375（元）。

綜上，本題應選B。

18.B

19.D自行建造固定資產，按照建造過程中實際發(fā)生的全部支出作為原價記賬。企業(yè)為取得固定資產而發(fā)生的借款利息出支和有關費用，以及外幣借款的匯總差額，在固定資產交付使用前發(fā)生的，應予資本化計入固定資產價值，在此之后發(fā)生的應計入財務費用，由當期損益負擔。該固定資產的入賬價值＝755800+4800+6200×17%+1000000×6%+304000＝1125654（元）。

20.B凈利潤＝NCF－折舊費，可以計算得出年平均凈收益＝[(9000－4000)＋(10000－4000)＋(11000－4000)]/3＝6000(元)，所以，會計報酬率＝年平均凈收益/原始投資額×100%＝6000/30000×100%＝20%。

21.D凈增效益原則指財務決策建立在凈增效益的基礎上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益，凈增效益原則的應用領域之一是差額分析法，另一個應用是沉沒成本概念。

22.A在存貨模式下，假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變；最佳現(xiàn)金持有量的機會成本=交易成本，此時現(xiàn)金管理相關總成本=2000+2000=4000(元）；有價證券轉換次數(shù)=2000/500=4(次），最佳現(xiàn)金持有量=20/4=5(萬元），50000/2×K=2000，解得：K=8%。

23.C內含報酬率是使凈現(xiàn)值為0時的折現(xiàn)率。

24.D社會責任指企業(yè)對于超出法律和公司治理規(guī)定的對利益相關者最低限度義務之外的、屬于道德范疇的責任，A選項不準確，“基本利益要求”可在一定程度上等同于企業(yè)“最低限度義務”，因此滿足合同利益相關者的基本利益要求不算道德范疇的內容。8選項也不正確，提供勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)法律責任，提供勞動合同規(guī)定之外的職工福利才是社會責任。企業(yè)可能在依法經營的前提下從事不利社會的行為，因此c選項也不正確。履行社會責任有利于企業(yè)的長期生存與發(fā)展，D選項正確。

25.C研究保險儲備的目的，就是要找到合理的保險儲備量，使缺貨或供應中斷損失和儲備成本之和最小。

26.D選項A錯誤，價值評估是一種經濟“評估”方法。評估是一種定量分析，但它并不是完全客觀和科學的。一方面它使用許多定量分析模型，具有一定的科學性和客觀性；另一方面它又使用許多主觀估計的數(shù)據，帶有一定的主觀估計性質；

選項B錯誤，企業(yè)價值評估提供的信息不僅僅是一個數(shù)字，還包括評估過程中產生的大量信息，因此，不要過分關注最終結果而忽視評估過程中產生的其他信息；

選項C錯誤，在完善的市場中，企業(yè)只能取得投資者要求的風險調整后收益，市場價值與內在價值相等，價值評估沒有什么實際意義；

選項D正確，投資人信奉不同理念，有的人相信技術分析，有的人相信基本分析。相信基本分析的人認為企業(yè)價值與財務數(shù)據之間存在函數(shù)關系，這種關系在一定時間內是穩(wěn)定的，證券價格與價值的偏離經過一段時間的調整會向價值回歸。他們據此原理尋找并且購進被市場低估的證券或企業(yè)，以期獲得高于必要報酬率的收益。

綜上，本題應選D。

27.C利息抵稅是在租金不能直接抵稅的業(yè)務決策中需要考慮的現(xiàn)金流量。

28.B純利率是沒有風險和通貨膨脹情況下的均衡點利率，即第二章資金時間價值的相對數(shù)表示。

29.BB【解析】多種證券組合的有效集是一條曲線，是位于機會集頂部，從最小方差組合點到最高預期報酬率組合點的那段曲線。

30.D利息保障倍數(shù)中，分子的“利息費用”是指計入本期利潤表中財務費用的利息費用；分母的“利息費用”是指本期的全部應付利息，不僅包括計入利潤表中財務費用的利息費用，還包括計入資產負債表固定資產等成本的資本化利息。所以選項D錯誤。

31.AB直接人工預算、直接材料預算以生產預算為基礎編制，選項AB正確；銷售費用預算以銷售預算為基礎，選項C排除；固定制造費用預算，需要逐項進行預計，通常與本期產量無關，按每季度實際需要的支付額預計，然后求出全年數(shù)，選項D排除。

32.ABCD影響資本結構的因素包括：（1）企業(yè)財務狀況；（2）企業(yè)資產結構；（3）企業(yè)產品銷售情況；（4）投資者和管理人員的態(tài)度；（5）貸款人和信用評級機構的影響；（6）行業(yè)因素；（7）所得稅稅率的高低；（8）利率水平的變動趨勢。

33.ACD固定制造費用三因素分析法將固定制造費用的成本差異分為耗費差異、效率差異和閑置能量差異三部分。

兩因素分析法與三因素分析法：

34.AB特種決策預算是指企業(yè)不經常發(fā)生的、需要根據特定決策臨時編制的一次性預算。特種決策預算包括經營決策預算和投資決策預算兩種類型。

35.AB企業(yè)在發(fā)生投資支出的同時，還通過“折舊與攤銷”收回一部分現(xiàn)金，因此，“凈”的投資現(xiàn)金流出是本期凈經營資產總投資減去“折舊與攤銷”后的剩余部分，稱之為“本期凈經營資產凈投資”，即本期凈經營資產凈投資=本期凈經營資產總投資一折舊與攤銷，所以選項A的說法正確；因為本期凈經營資產總投資=經營營運資本增加+資本支出，因此選項B的說法正確；因為實體現(xiàn)金流量=稅后經營利潤一本期凈經營資產凈投資，?因此本期凈經營資產凈投資=稅后經營利潤一實體現(xiàn)金流量，即選項C的說法不正確；因為凈經營資產凈投資=凈經營資產的增加=期末凈經營資產一期初凈經營資產，所以選項D的說法不正確。

36.BD[答案]BD

[解析]因為市場套利的存在，可轉換債券的最低價值，應當是債券價值和轉換價值兩者中較高者，這也形成了底線價值；所以選項A的說法不正確?？赊D換債券設置有贖回保護期，在此之前發(fā)行者不可以贖回；所以選項C的說法不正確。

37.ABC建立保險儲備時的再訂貨點公式為：再訂貨點=平均交貨時間×平均日需求+保險儲備量。所以答案應該是A、B、C。

38.AC因為市場套剩的存在，可轉換債券的底線價值，應當是債券價值和轉換價值兩者中較高者，所以選項A的說法不正確。贖回溢價指的是贖回價格高于可轉換債券面值的差額，贖回溢價主要是為了彌補贖回債券給債券持有人造成的損失(例如無法繼續(xù)獲得利息收入)，所以，贖回溢價隨著債券到期日的臨近而減少，選項C的說法不正確。

39.BCD盡管可轉換債券的票面利率比純債券低，但是加入轉股成本之后的總籌資成本比純債券要高，所以選項A的說法不正確；與普通債券相比，可轉換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金，所以選項B的說法正確；可轉換債券的發(fā)行，避免因股價過低時，公司直接發(fā)行新股而遭受損失，所以選項D的說法正確；在發(fā)行新股時機不理想時，可以先發(fā)行可轉換債券，然后通過轉換實現(xiàn)較高價格的股權籌資，不至于因為直接發(fā)行新股而進一步降低公司股票市價，并且因為轉換期長，將來在轉換為股票時，對公司股價的影響也比較溫和，從而有利于穩(wěn)定公司股價，所以選項C的說法正確。

40.BCD管理會計報告按照責任中心可以分為成本中心報告、利潤中心報告和投資中心報告。

綜上，本題應選BCD。

管理會計報告的類型

41.ABC本題的主要考核點是有關創(chuàng)造價值原則，有關創(chuàng)造價值原則包括：有價值的創(chuàng)意原則．比較優(yōu)勢原則．期權原則和凈增效益原則四個原則。

42.ACD選項A、C、D屬于，投資中心的業(yè)績評價指標除了成本、收入和利潤指標外，主要還是投資報酬率、剩余收益等指標；

選項B不屬于，資產負債率是衡量企業(yè)長期償債能力的財務比率。

綜上，本題應選ACD。

43.BCD利潤最大化僅僅是公司財務目標的一種，所以，選項A的說法不正確；財務目標的準確表述是股東財富最大化，公司價值=權益價值+債務價值，公司價值的增加，是由

于權益價值增加和債務價值增加引起的，只有在債務價值增加為0以及股東投資資本不變的情況下，公司價值最大化才是財務目標的準確描述，所以，選項B的說法正確；股東財富的增加可以用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，只有在股東投資資本不變的情況下，股價的上升才可以反映股東財富的增加．所以，選項C的說法正確；股東財富的增加被稱為“股東權益的市場增加值”，股東權益的市場增加值就是公司為股東創(chuàng)造的價值，所以．選項D的說法正確。

44.ABC解析：第J種股票的βJ=rM/(σJσM)，其中，rM表示的是第J種股票的收益率與市場組合收益率之間的相關系數(shù)，σJ表示的是第J種股票收益率的標準差，σM表示的是市場組合收益率的標準差。

45.ACD

46.ABD如果債券印制或公告后折現(xiàn)率發(fā)生了變動，可以通過溢價或折價調節(jié)發(fā)行價，而不應修改票面利率。所以選項C的說法不正確。

47.ABC本題的考點是滾動預算的滾動方式。逐年滾動與定期預算就一致了。

48.AD一定期間的固定成本的穩(wěn)定性是有條件的，即產量變動的范圍是有限的。如果產量增加達到一定程度，固定成本也會上升，所以選項B的說法不正確；混合成本的情況比較復雜，一般可以分為半變動成本、階梯式成本、延期變動成本和非線性成本4個類別，所以選項C的說法不正確。

49.CD選項A錯誤，公司的經營風險和財務風險大，投資人要求的報酬率就會較高，公司的資本成本也就較高，所以風險越大，公司資本成本也就越高；風險小相應的公司資本成本也會降低；

選項B錯誤，資本成本的概念包括兩個方面：一方面，資本成本與公司的籌資活動有關，它是公司募集和使用資金的成本，即籌資的成本；資本成本與公司的投資活動有關，它是投資所要求的必要報酬率，前者為公司的資本成本，后者為投資項目的資本成本；

選項C正確，公司的資本成本與資本市場有關，如果市場上其他的投資機會的報酬率升高，公司的資本成本也會上升；

選項D正確，在管理營運資本方面，資本成本可以用來評估營運資本投資政策和營運資本籌資政策。

綜上，本題應選CD。

50.AD財務預算是企業(yè)的綜合預算（見教材539頁），由此可知，選項B的說法不正確；審議企業(yè)預算方案是預算委員會的職責（參見教材541頁），由此可知，選項C不正確。

【點評】本題的綜合性較強。

51.B解析：本題中第一次付款時間為第2年初，由于本年初和上年末是問一個時間點，所以本題可以按照“從第1年末開始，每年年末支付20萬元，連續(xù)支付5次，共100萬元”來計算，即普通年金現(xiàn)值計算的問題，現(xiàn)值＝20×(P/A，10%，5)＝75.82(萬元)。

52.B解析：激進型籌資政策下，臨時性負債在企業(yè)全部資金來源中所占比例大于配合型籌資政策。

53.B解析：短期無風險利率越高，看漲期權的價格就越高，因為短期無風險利率越高，相對于直接高邁附屬資產來講，期權的吸引力就越大，因此價格也會因此上升。

54.A解析：企業(yè)價值評估提供的信息不僅僅是企業(yè)價值的一個數(shù)字，還包括評估過程產生的大量信息。即使企業(yè)價值的最終評估值不很準確，這些中間信息也是很有意義的。因此，不要過分關注最終結果而忽視評估過程產生的其他信息。

55.A解析：當投資者要求的收益率高于債券(在債券連續(xù)支付利息或支付期無限小的情況下，下同)票面利率時，債券的市場價值(即債券的本金和按票面利率計算的利息按投資者要求的收益率所折成的現(xiàn)值之和)會低于債券的面值。同理，當投資者要求的收益率低于債券票面利率時，債券的市場價值會高于債券面值。在債券到期日，投資者將會獲得等于債券面值的本金，此時債券的市場價值等于其面值。債券越是接近到期日，債券帶來的現(xiàn)金流入越接近其面值即本金(利息已接近付完)，其折現(xiàn)系數(shù)越接近于1，其市場價值與面值越接近。

56.A解析：主要考核股票股利和股票分割的適用范圍，一般地講；只有在公司股價劇漲，預期難以下降時，才采用股票分割的辦法降低股價；而在公司股價上漲幅度不大時，往往通過發(fā)放股票股利將股價維持在理想的范圍內。

57.B解析：把投資收益呈負相關的證券放在一起進行組合。一種股票的收益上升而另一種股票的收益下降的兩種股票,稱為負相關的股票。該組合投資的非系統(tǒng)性風險能完全抵消。

58.B

59.A解析：在市場經濟條件下，風險和投資報酬率是同增的，即加大報酬率，風險也會增加，報酬率的增加是以風險的增加為代價的，而風險的增加將會直接威脅企業(yè)的生存。企業(yè)價值只有在風險和報酬達到比較好的均衡時才能達到最大。

60.A解析：本題的主要考核點是兩種證券投資組合的機會集曲線的含義。

61.年份

62.(1)每次訂貨的變動成本=38．2+68+6×12=178．2(元)(2)每塊擋風玻璃的變動儲存成本=12+1300×1％+1300×5％=90(元)(3)經濟訂貨量(4)與經濟訂貨量有關的存貨總成本(5)再訂貨點=(9900／300)×6=198(件)

63.(1)平均凈負債

=15000—2000—500—7500=5000(萬元)

【提示】平均凈負債=平均凈經營資產一平均股東權益=平均經營資產一平均經營負債一平均股東權益其中：平均經營資產=平均總資產一平均金融資產

稅后利息費用=6%×5000=300(萬元)凈利潤=7500×19%=1425(萬元)

稅后經營利潤=1425+300=1725(萬元)

(2)平均凈經營資產

=5000+7500=12500(萬元)

平均凈負債的比重=5000/12500=—0.4平均股東權益的比重=10.4=0.6加權平均資本成本

=15%×0.6+10%×(1—25%)×0.4=12%

(3)剩余經營收益

=1725—12500×12%=225(萬元)剩余凈金融支出

=300—5000×10%×(1—25%)=-75(萬元)

剩余權益收益

=1425—7500×15%=300(萬元)

或：剩余權益收益=225-(-75)=300(萬元)

(4)市場基礎的加權平均資本成本

=12%×0.6+10%×(1—25%)×0.4=10.2%

(5)調整后稅后經營利潤

=1725+75×(1-25%)=1781.25(萬元)調整后平均投資資本

=12500+87.5=12587.5(萬元)披露的經濟增加值

=1781.25-12587.5×10.2%=497.33(萬元)

【提示】按照經濟增加值計算的要求，該100萬元研發(fā)費應該作為投資分4年攤銷，每年攤銷25萬元。但是，按照會計處理的規(guī)定，該100萬元的研發(fā)費全部作為當期的費用從稅前經營利潤中扣除了。所以，應該對稅前經營利潤調增100-25=75(萬元)，對年初投資資本調增100萬元，對年末投資資本調增100—25=75(萬元)，對平均投資資本調增(100+75)/2—87.5(萬元)。

(6)剩余收益基礎業(yè)績評價的優(yōu)缺點：

優(yōu)點：①剩余收益著眼于公司的價值創(chuàng)造過程，與增加股東財富的目標一致；

②剩余收益指標有利于防止次優(yōu)化，可以更好地協(xié)調公司各部門之間的利益沖突。

缺點：①剩余收益是絕對指標，不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績比較；

②剩余收益的計算要使用會計數(shù)據，依賴于會計數(shù)據的質量。

經濟增加值基礎業(yè)績評價的優(yōu)缺點：

優(yōu)點：①經濟增加值最直接的與股東財富的創(chuàng)造聯(lián)系起來；

②經濟增加值不僅僅是一種業(yè)績評價指標，它還是一種全面財務管理和薪金激勵體制的框架。缺點：①經濟增加值是絕對指標，不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力；

②對如何計算經濟增加值缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，只能在一個公司的歷史分析以及內部評價中使用。

64.(1)登記產品成本明細賬和自制半成品明細賬，按實際成本綜合結轉半成品成本，計算產成品成本(所耗半成品的單位成本按照加權平均法計算)：

表1產品成本明細賬

產品名稱：半成品甲金額單位：元

產量：500件2011年3月車間名稱：第一車間成本項目月初在產品定額費用本月費用生產費用合計完工半成品成本月末在產品定額費用原材料190063008200540028．oo直接人工11003000410028001300制造費用23006100840058002600合計53001540020700140006700單位成本28表2自制半成品明細賬

半成品名稱：甲金額單位：元

月份月初余額本月增加本月減少數(shù)量(件)實際成本數(shù)量(件)實際成本數(shù)量(件)單位成本實際成本34001030050014000700271890042005400表3產品成本明細賬

產品名稱：產成品甲金額單位：元車間名稱：第二車間2011年3月產量：350件

成本項目月初在產品定額費用本月費用產成品成本月末在產品總成本單位成本定額費用半成品61001890022400642600直接人工12003700440012.57500制造費用25008850995028.431400合計980031450367501054500(2)按照第一車間完工半成品成本中各成本項目的比例對產成品總成本中的半成品進行成

本還原，列出產成品總成本中原材料、直接人工、制造費用的數(shù)額。

產成品總成本中原材料、直接人工、制造費用的數(shù)額分別為：原材料＝8640(元)

直接人工＝4400＋4480＝8880(元)

制造費用＝9950＋9280＝19230(元)

65.

下行概率=1-0．4360=0．5640

解法2：

2％=上行概率×44．28％+(1-上行概率)×(-30．69％)

上行概率=0．4360

下行概率=1-0．4360=0．5640

Cu=(上行概率×Cuu+下行概率×Cud)÷(1+持有期無風險利率)=(0．4360×42．77+0．5640×0)／(1+2％)=18．28(元)

Cd=(上行概率×Cud+下行概率×Cdd)÷(1+持有期無風險利率)=0

Co=(0．4360×18．28+0．5640×0)／(1+2％)=7．81(元)。

66.(1)資產負債率＝(800＋1500)/(3500＋300)