2019年一級建造師考試《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》復(fù)習(xí)講義與練習(xí)題

2019年一級建造師考試《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》復(fù)習(xí)講義與練習(xí)題

1Z101010資金時間價值的計算及應(yīng)用

1Z101011利息的計算

一、資金時間價值的概念（考點(diǎn)1）

?含義：資金一流通一增值（利潤/利息）

?四個影響因素：使用的時間；數(shù)量；投入與回收的特點(diǎn)；周轉(zhuǎn)速度。

二、利息與利率的概念

?利息：資金的機(jī)會成本

三、利息的計算（考點(diǎn)1）

1.單利計息

2.復(fù)利計息

表1Z101011-2：復(fù)利計算分析表單位：萬元

使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還

110001000X8%=80e10800

210801080X8%=86.41166.40

31166.41166.4X8%=93.3121259.7120

41259.7121259.712X8%=100.7771360.4891360.489

?考試中，若題目（題干）未做特殊說明，一般按復(fù)利計算。

[2015年真題?多選題】關(guān)于利率高低影響因素的說法，正確的有（）。

A.利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動

B.借出資本所承擔(dān)的風(fēng)險越大，利率越低

C.資本借出期間的不可預(yù)見因素越多，利率越高

D.社會平均利潤率不變的情況下，借貸資本供過于求會導(dǎo)致利率上升

E.借出資本期限越長，利率越高

『正確答案』ACE

『答案解析』本題考查的是利息與利率的概念。利率是資金的機(jī)會成本，其高低首先取決于社會平均利

潤率（利率的最高界限），并隨之變動。在社會平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上

借貸資本的供求情況（D有誤）；借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險，風(fēng)險越大，利率也就越高（B有誤）；

通貨膨脹對利息的波動，有直接影響；借出資本的期限越長，利率越高。

1Z101012資金等值計算及應(yīng)用

?資金的等效值：時期、數(shù)額不同，但價值等效的資金-資金的等值換算。

一、現(xiàn)金流量圖的繪制（考點(diǎn)2）

1.現(xiàn)金流量的概念

?技術(shù)方案f系統(tǒng)：CI與CO；CI-COo

2.現(xiàn)金流量圖的繪制（規(guī)則）

3.現(xiàn)金流量（圖）的三要素：現(xiàn)金流量的大小；方向；作用點(diǎn)（時點(diǎn)一計算期的期末）。

二、三個基本概念（考點(diǎn)2）

1.現(xiàn)值（P）：資金發(fā)生在（或折算為）某一特定的時間序列起點(diǎn)時的價值；

2.終值（F）：資金發(fā)生在某一特定時間序列終點(diǎn)時的價值；

3.等額資金或年金（A）：發(fā)生在某一特定時間序列各個計算期末（不包括零期）的（連續(xù)）相等的

資金價值。

1.一次支付的終值公式

F

0123456.......n

uP

?計算公式：

F=P（l+i）n（式1012-1）

式中，（l+i）n為一次支付的終值系數(shù)，記為（F/P,i,n）

【例1012-1】某公司借款1000萬元，年復(fù)利率為10%。問5年后，應(yīng)該一次性償還多少？

【解】根據(jù)一次支付的終值公式（1012-1）,則有5年后的本利和

F=P（1+i）n=1000X（1+10%）5

=1000X1.61051

=1610.51（萬元）

2.一次支付的現(xiàn)值公式

?已知終值（F）、折現(xiàn)率（i）和計息周期數(shù)（n）,求現(xiàn)值（P）=?

?計算公式：P=F(l+i)"(1012-3)

式中，（l+i）”為一次支付的現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/F,i,n）。

【例1012-2】某公司希望5年末取得1000萬元資金，年利率為10%。該公式現(xiàn)在需一次性投入多少？

【解】根據(jù)一次支付的現(xiàn)值公式（1012-3）,則有現(xiàn)值

P=F(l+i)-B=1000X(1+10%)

=1000X0.6209

=620.9（萬元）

3.等額資金的終值公式

F

?計算公式：i(1012-10)

（-1

式中，i為年金終值系數(shù)，記為

F=fAJl+i)E=A[d+i嚴(yán)+(l+i嚴(yán)+—+(l+ii+l]

t=l

i?1

F=A-———-(1Z101012-10)

i

【例1012-3］某投資人10年內(nèi)每年年末存入10000元，年利率為8%。問10年末的本利和？

【解】根據(jù)等額資金的終值公式（1012-10），則有該投資人10年末的本利和

i=10000X[(1+8%)10-1]/8%

=10000X14.487=144870（元）

4.等額資金的現(xiàn)值公式

?已知A、i和n,求P=?

?計算公式產(chǎn)WE黑春(式叱⑵

(-1

式中，ix(l+iA為年金現(xiàn)值系數(shù)，記為(P/A,i,n)。

【例1012-41某項目希望5年內(nèi)，每年年末等額收回100萬元，年利率為10機(jī)開始須一次性投入多

少？

【解】根據(jù)等額資金的現(xiàn)值公式(1012-12),則該項目現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)投入

工(1+1『-1(1+10%)5-1

x5

P=i(l+i)=100XW%x(l+10%)

=100X3.7908

=379.08(萬元)

5.等額資金的償還基金公式

?已知F、i和n,求A=?

?作為等額資金終值公式的逆運(yùn)算，其計算公式如下：

A=F---------

(l+i>-l

式中，(l+i>-1為償還基金系數(shù)，記為(A/F,i,n)

6.等額資金回收公式

?己知P、i和n,求A=?

?作為等額資金現(xiàn)值公式的逆運(yùn)算，其計算公式如下:

ixd+i/

A=P

式中，(1+iA-l為資金回收系數(shù),記為(A/P,i,n)

【補(bǔ)例1】某租賃公司將價格為68萬元的設(shè)備進(jìn)行租期5年，每年年末等額支付租金。若折現(xiàn)率為

12%,則該設(shè)備的年租金應(yīng)為多少？

【解】根據(jù)等額資金回收公式(1012-12的逆運(yùn)算)，則該設(shè)備的年租金

ix(l+i/12%-(1+12%/

A=PX(l+i?-l=68X(1+12%)5-1

=68X0.2774=18.86(萬元)

四、等值計算的應(yīng)用(考點(diǎn)3)

1.等值計算公式的注意事項

?第一個A與P的計算期，間隔(滯后)一期；最后一個A,與F同時發(fā)生!

2.等值計算的應(yīng)用

①常見題型（直接或間接給出P、F或A之一，求…）

②解題方法

?審題一確定換算關(guān)系一選擇相應(yīng)公式

A

圖1Z1O1O12-3等額支付系列現(xiàn)金流址示意圖

U）年金與終值關(guān)系，（6年金與現(xiàn)值關(guān)系

1012-4基本公式的相互關(guān)系示意圖

[2015年真題?單選題】某企業(yè)第1年年初和第1年年末分別向銀行借款30萬元，年利率均為10%,

復(fù)利計息，第3?5年年末等額本息償還全部借款。則每年年末應(yīng)償還金額為（）萬元。

A.20.94

B.23.03

C.27.87

D.31.57

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是資金時間價值計算（終值、現(xiàn)值和等額資金復(fù)合的計算公式）。根據(jù)題意，

首先，將第0、1年末的30萬元，折算到第5年末；然后，再由終值F,求3年內(nèi)（3-5）的等額資金。

于是，則有A=[30X（1+10%）5+30X（1+10%）f]X（A/F,10%,3）=92.24X10%/[（1+10%）3

-1]=27.87（萬元）。

1Z101013名義利率與有效利率的計算

【補(bǔ)例2】某借款100000元，借期2年，每個季度結(jié)息一次，利率為現(xiàn)。問到期后的本利和應(yīng)為多

少？

【解】第一種算法（按年度利率-單利計算）：

100000X（1+1%X4X2）=108000（元）

第二種算法（按年度利率-復(fù)利計算）：

100000X（1+1%X4）2=108160（元）

第三種算法（按季度利率-復(fù)利計算）：

100000X（1+1%）"*2=108285.67（元）

一、名義利率的計算

?名義利率的計算公式（r=iXm）

二、有效利率的計算（考點(diǎn)4）

1.計息周期有效利率（r/m）

2.年有效利率

r

ieff=（l+,）--l

?m（式1013-3）

?理論上的可能：m=l；m<l；m>lo

三、計息周期小于資金收付周期時的等值計算

1.按（收付周期）實際利率計算

2.按計息周期利率計算

【例1013-3】每半年存款1000元，年利率8%,每季復(fù)利（計息）一次。問五年末，存款的金額為多

少？

【解】①按半年（收付周期）實際利率計算

半年的實際利率（加華）=（1+8%/4）2-1=4.04%；F=1000（F/A,4.04%,10）=1000X12.029

=12029（元）

②按季度（計息周期）利率計算

F=1000（F/A,2%,4X5）=1000X24.297=24297（錯誤解法）

1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價

1Z101021經(jīng)濟(jì)效果評價的內(nèi)容

一、經(jīng)濟(jì)效果評價的基本內(nèi)容（考點(diǎn)1）

1.技術(shù)方案的盈利能力

2.技術(shù)方案的償債能力

3.技術(shù)方案的財務(wù)生存能力（資金平衡能力）：足夠的凈現(xiàn)金流量-維持正常運(yùn)營；整個運(yùn)營期內(nèi)，

累計盈余資金不能出現(xiàn)負(fù)值。

二、經(jīng)濟(jì)效果評價的方法

分類依據(jù)分類結(jié)果

基本方法確定性分析；不確定性分析

方法的性質(zhì)定量分析；定性分析

資金的時間價值靜態(tài)分析；動態(tài)分析

是否考慮融資融資前分析；融資后分析

評價的時間事前評價；事中評價；事后評價

【練習(xí)題?多選題】對于經(jīng)營性方案而言，經(jīng)濟(jì)效果評價應(yīng)分析擬定技術(shù)方案的（）。

A.盈利能力

B.償債能力

C.財務(wù)生存能力

D.發(fā)展能力

E.營運(yùn)能力

『正確答案』ABC

『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價的內(nèi)容。在經(jīng)濟(jì)效果評價的基本內(nèi)容中，經(jīng)營性方案應(yīng)當(dāng)分析

盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力；非經(jīng)營性方案，僅分析其財務(wù)生存能力。

四、經(jīng)濟(jì)效果評價的方案（考點(diǎn)2）

1.獨(dú)立型方案

?互不干擾、互不相關(guān)一絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗

2.互斥型方案（排他型方案）

?可以相互替代一絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗（可行）+相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗（最佳）！

五、技術(shù)方案的計算期（考點(diǎn)2）

1.計算期=建設(shè)期+運(yùn)營期

?建設(shè)期：從資金正式投入到建成投產(chǎn)

?運(yùn)營期：項目的投產(chǎn)期（試生產(chǎn)）+達(dá)產(chǎn)期（正常年份）

2.對于計算期的幾點(diǎn)認(rèn)識

?不宜太長

?通常以“年”為單位

?對需要比較的技術(shù)方案的計算期應(yīng)當(dāng)相同

【2016年真題?多選題】技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價中的計算期，包括技術(shù)方案的（）。

A.投資建設(shè)期

B.投產(chǎn)期

C.投資前策劃期

D.達(dá)產(chǎn)期

E.后評價期間

『正確答案』ABD

『答案解析』本題考查的是技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價的基礎(chǔ)。其中，計算期包括建設(shè)期和運(yùn)營期；運(yùn)營期

又包括投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期。當(dāng)然，實際測算、評價的過程中，計算期不宜太長，不同方案的計算期應(yīng)當(dāng)相

同。

1Z101022經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系（考點(diǎn)3）

一、指標(biāo)體系：圖1022

廠國演嚴(yán)回七I班除―態(tài)―投丁段資.收回益收率期

確T動態(tài)分析_［一財務(wù)內(nèi)部收益率

定廣*-財務(wù)凈現(xiàn)值

性

經(jīng)

分「利息備付率

濟(jì)

析

效T倭備付率

果一借款償還期

評償債能力分析｝

不

價

確一資產(chǎn)負(fù)債率

定盈虧平衡分析一流動比率

性/動比率

分敏感性分析

析

?靜態(tài)與動態(tài)評價（指標(biāo)）的適用條件

?三個（二個）能力與指標(biāo)體系（動態(tài)/靜態(tài)）的對應(yīng)關(guān)系

1Z101023-1Z101024靜態(tài)評價指標(biāo)的計算與應(yīng)用（考點(diǎn)4）

一、總投資收益率（ROD

1.經(jīng)濟(jì)含義：技術(shù)方案正常生產(chǎn)年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤與方案總投資的比

率。

2.計算方法

年或年平均息稅前利潤如°優(yōu)

方案總投資（式1023-2）

3.判別標(biāo)準(zhǔn)：高于同行業(yè)的收益率（數(shù)值），經(jīng)濟(jì)上可行。

二、資本金凈利潤率（ROE）

1.經(jīng)濟(jì)含義：技術(shù)方案正常生產(chǎn)年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤與方案資本金的比率。

2.計算方法

年或年平均凈利澗

項目資本金（式1023-3）

3.判別標(biāo)準(zhǔn)：高于行業(yè)平均凈利潤率（數(shù)值），經(jīng)濟(jì)可行。

【例1023】

份

序號1234567-10

項目-一

1建設(shè)投資

1.1自有資金部分1200340

1.2貸款本金2000

1.3貸款利息（年利率為6臨60123.692.761.830.9

投產(chǎn)后前4年等本償還，

利息照付）

2流動資金

2.1自有資金部分300

2.2貸款100400

2.3貸款利息（年利率為4%）420202020

3所得稅前利潤-50550590620650

所得稅后利潤（所得稅率

4-50425442.5465487.5

為25%）

【解】（1）計算總投資收益率（ROI）

①技術(shù)方案總投資TI

=建設(shè)投資+建設(shè)期貸款利息+全部流動資金

=1200+340+2000+60+300+100+400

=4400（萬元）

②年平均息稅前利潤EBIT

=[（123.6+92.7+61.8+30.9+4+20X7）+（—50+550+590+620+650X4）]+8

=（453+4310）+8=595.4（萬元）

年或年平均息稅前利潤/的。/

③方案總投資—=595.4/4400

=13.53%

【解】（2）計算資本金凈利潤率（R0E）

①技術(shù)方案的資本金EC

=1200+340+300=1840（萬元）

②年平均凈利潤NP

=（-50+425+442.5+465+487.5X4）]+8

=3232.54-8=404.06（萬元）

③資本金凈利潤率ROE

=404.06/1840X100%=21.96%

三、投資回收期（Pt）

1.經(jīng)濟(jì)含義：從方案建設(shè)期初起，用各年的凈收入收回全部投資所需要的時間（年）。

2.計算方法

Z（cr-co）,

p=r-i+------------

f（CT-CO）,（式1024-3）

式中，T為累計凈現(xiàn)金流量首次為正或零的年份數(shù)。

3.判別標(biāo)準(zhǔn)：PiW基準(zhǔn)投資回收期（PD,經(jīng)濟(jì)上可行。

【例1024-21

某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表單位：萬元表1Z101024

計算期012315678

1.現(xiàn)金流入---80012001200120012001200

2.現(xiàn)金流出-600900500700700700700700

3.凈現(xiàn)金流量--600-900300500500500500500

4.累計凈現(xiàn)金流量--600-1500-1200-700-2003008001300

于是，其靜態(tài)投資回收期=(6-1)+1-2001/500=5.4(年)

【2016年真題?單選題】某項目建設(shè)投資為5000萬元(不含建設(shè)期利息)，建設(shè)期貨款利息550萬

元，全部流動資金450萬元，項目投產(chǎn)期年息稅前利潤900萬元，達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的正常年份年息稅前

利潤1200萬元，則該項目的總投資收益率為()。

A.24.00%

B.17.50%

C.20.00%

D.15.00%

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是投資收益率分析的應(yīng)用式。在反映盈利能力的靜態(tài)評價指標(biāo)中，計算總投資

收益率時，應(yīng)當(dāng)選擇的建設(shè)項目總投資，是建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和全部流動資金之和(總投資

5000+550+450=6000)；分子是，達(dá)產(chǎn)后正常年份的息稅前利潤(1200)。因此，根據(jù)公式(1023-2),

可算出其總投資收益率=1200/6000X100%=20%。當(dāng)然，資本金凈利潤率的計算與分析，同樣(更加)值

得關(guān)注。

1Z101027基準(zhǔn)收益率(考點(diǎn)5)

一、基準(zhǔn)收益率的含義

?基準(zhǔn)收益率(le)：也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點(diǎn)確定的、可接受的技術(shù)方

案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。

二、基準(zhǔn)收益率的測定

?四個影響因素：資金成本，機(jī)會成本；投資風(fēng)險(i2),通貨膨脹(13)?

ic=(1+ii)(l+i2)(1+ia)—l—i+iz+is

【2014年真題?單選題】對于完全由企業(yè)自有資金投資的建設(shè)項目，自主測定其基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)主

要是()?

A.資金機(jī)會成本

B.資金成本

C.投資風(fēng)險

D.通貨膨脹

『正確答案』A

『答案解析』本題考查的是基準(zhǔn)收益率的測定?；鶞?zhǔn)收益率是投資者可以接受的最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平，

通常受到的資金成本、機(jī)會成本、投資風(fēng)險和通貨膨脹的影響。但是，如果建設(shè)項目完全由企業(yè)自有資

金投資時，則主要的參考是行業(yè)平均收益水平，即資金的機(jī)會成本。

1Z101025-1Z101026動態(tài)評價指標(biāo)的計算與應(yīng)用(考點(diǎn)6)

一、財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)

1.經(jīng)濟(jì)含義：按基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將計算期內(nèi)各年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，折現(xiàn)到方案開始實

施時的現(xiàn)值之和。

2.計算方法

JO(式1025)

3.判別標(biāo)準(zhǔn)

經(jīng)濟(jì)上可行：FNPV20

【例1025】已知如下現(xiàn)金流量，設(shè)￡=8%,試計算財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)o

某技術(shù)方案凈現(xiàn)金流量單位：萬元表1025

年份1234567

凈現(xiàn)金流量-4200-470020002500250025002500

【解法1】逐年折現(xiàn)，然后求和(教材案例)

【解法2】

FNPV=-4200X(P/F,8%,1)-4700X(P/F,8%,2)+2000X(P/F,8%,3)+2500X(P/A,

8%,4)X(P/F,8%,3)=242.76(萬元)

二、財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)

1.經(jīng)濟(jì)含義：方案在整個計算期內(nèi)，各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(FNPV)等于零時的折現(xiàn)率。

2.計算方法(圖1026)

?式1026-2：折現(xiàn)率增大，凈現(xiàn)值減小(關(guān)系)

3.判別標(biāo)準(zhǔn)：FIRRN基準(zhǔn)收益率(ic)

?對于常規(guī)方案，兩者的角度不同、結(jié)論一致：

i°fFNPV=???---?FNPV=0fi(FIRR)=?

【2016年真題?單選題】某投資方案建設(shè)期為1年，第一年年初投資8000萬元，第二年年初開始盈

利，運(yùn)營期為4年，運(yùn)營期每年年末凈收益為3000萬元，凈殘值為零。若基準(zhǔn)率為10%,則該投資方案的

財務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期分別為()。

A.1510萬元和3.67年

B.1510萬元和2.67年

C.645萬元和2.67年

D.645萬元和3.67年

『正確答案』D

『答案解析』在經(jīng)濟(jì)效果評價中，財務(wù)凈現(xiàn)值、(靜態(tài))投資回收期分別是評價盈利能力的動態(tài)和靜態(tài)

指標(biāo)。根據(jù)題意，以及凈收益均發(fā)生在運(yùn)營期的年末，可以繪制以下的現(xiàn)金流量圖：

*8000

于是，根據(jù)財務(wù)凈現(xiàn)值的計算公式（1025）,則有該方案的FNPV=-8000+3000（P/A,10%,4）X

（P/F,10%,1）-8000+3000X3.1699X0.909=645（萬元）.

同時，根據(jù)靜態(tài)投資回收期的計算公式（思路），則有3000X3-8000=1000（大于零），由于運(yùn)營

期的2年+,進(jìn)而算出靜態(tài)投資回收期為3.67年。

1Z101028償債能力指標(biāo)的計算與應(yīng)用（考點(diǎn)7）

一、償債能力分析的層次

1.技術(shù)方案層次

?項目的還本付息計劃表：技術(shù)方案（項目）自身的收益，對于企業(yè)財務(wù)狀況的影響（是否增加企業(yè)

債務(wù)負(fù)擔(dān)）。

2.企業(yè)層次

?企業(yè)屬于技術(shù)方案（項目）的財務(wù)主體，需要反映其整體資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和償債能力，并決定信貸取

舍。

3.企業(yè)財務(wù)狀況考察

?財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表等。

二、還款資金來源

1.利潤

?企業(yè)按規(guī)定提取盈余公積金、扣除分配給投資者利潤等之的未分配利潤。

2.固定資產(chǎn)折舊

?在總體上不挪作他用的基礎(chǔ)上，充分利用早期的折舊基金（備用性質(zhì)）。

3.無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的攤銷費(fèi)

?“沉淀性質(zhì)”，早期還貸

4.其他資金來源

?例如，營業(yè)中的稅金減免。

四、償債能力指標(biāo)

?廣義的指標(biāo)：借款償還期，利息備付率，償債備付率；資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率（企業(yè)層

次）。

（-）借款償還期（%）

?經(jīng)濟(jì)含義：…，以可作為償還貸款的收益（利潤、折舊、攤銷等），償還借款本金和利息所需的時

間。

二、利息備付率（ICR）

1.經(jīng)濟(jì)含義：借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的息稅前利潤（EBIT）與當(dāng)期應(yīng)付利息（PI）的比

值。

息稅前利潤

2.計算方法：當(dāng)期應(yīng)付利I息、（式1028-3）

3.判別標(biāo)準(zhǔn)

償付能力較強(qiáng)：ICR>1（理論）或者2（實際）。

三、償債備付率（DSCR）

1.經(jīng)濟(jì)含義：借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。

可用于還本付息資金

2.計算方法：當(dāng)期應(yīng)還本付息金額（式1028-4）

?式中，稅后利潤（凈利潤）=稅前利潤（毛利潤）一所得稅（費(fèi)用）

3.判別標(biāo)準(zhǔn):DSCRA1（理論）或1.3（實際）

【練習(xí)題?單選題】某技術(shù)方案在某年度，利潤總額為1000萬元，企業(yè)所得稅為260萬元，折舊為

100萬元，攤銷為50萬元，應(yīng)付利息為150萬元，應(yīng)還本付息金額為600萬元。則其該年度的償債備付率

為（）。

A.1.48

B.1.73

C.1.92

D.6.93

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是償債能力分析。根據(jù)償債備付率的含義及其計算公式（1028-4）,該技術(shù)方

案在該年度的償債備付率=（1000-260+150+100+50）/600=1.733,值得注意的是，償債備付率的

計算，與利息備付率確有不同。例如，其還本付息資金來源包括貸款利息、折舊、攤銷和凈利潤（稅前

利潤-企業(yè)所得稅），并非稅前利潤。至于1.483、1.92等備選項，也各有所指（算法的錯誤）。

1Z101030技術(shù)方案不確定性分析

1Z101031不確定性分析

1.基本思路

?預(yù)測數(shù)據(jù)的不確定性與變化；評價指標(biāo)數(shù)值與結(jié)果的變化一技術(shù)方案的承受能力與風(fēng)險。

2.產(chǎn)生不確定性因素的原因

3.不確定性分析的方法

?兩種：盈虧平衡（點(diǎn)）分析；敏感性分析。

1Z101032盈虧平衡分析

一、總成本與固定成本、可變成本（考點(diǎn)1）

1.固定成本（與銷量無關(guān)，折舊等）

2.可變成本（與產(chǎn)量有關(guān)，材料費(fèi)等）

3.半可變（或半固定）成本

二、量本利模型

1.前提條件（假設(shè)）

?四個：產(chǎn)量等于銷量；單一產(chǎn)品等。

2.基本模型(利潤=銷售收入-成本支出)

三、盈虧平衡點(diǎn)(BEP)的計算與分析(考點(diǎn)2)

1.產(chǎn)量的盈虧平衡點(diǎn)BEP(Q)

BEP。：——2——

產(chǎn)一(l+Z)(1Z101032-5)

2.生產(chǎn)能力利用率的盈虧平衡點(diǎn)BEP(%)

BEP(%)=BEP(Q)/QdXlOO%(1Z101032-7)

?分析：兩個盈虧平衡點(diǎn)(數(shù)值)越低，其抗風(fēng)險能力越強(qiáng)！

【例1032-3】某公司生產(chǎn)某種結(jié)構(gòu)件，設(shè)計年產(chǎn)銷量為3萬件，每件的售價為300元，單位產(chǎn)品的可

變成本120元，單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加40元，年固定成本280萬元。

問題：

1.該公司不虧不盈時的最低年產(chǎn)銷量是多少？

2.達(dá)到設(shè)計能力時盈利是多少？

3.年利潤為100萬元時的年產(chǎn)銷量是多少？

【解】

(1)BEP(Q)=2800000/(300-120-40)=20000(件)

(2)達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力時，利潤=收入-成本=300X3-120><3-280-40X3=140(萬元)

(3)利潤為100萬元時，產(chǎn)量Q=(280+100)/(300-120-40)=2.7143(萬件)。

[2017年真題?單選題】某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，設(shè)計年生產(chǎn)能力為3萬件，單位產(chǎn)品的售價為380元

/件,單位產(chǎn)品可變成本為120元/件，單位產(chǎn)品稅金及附加為70元/件，年固定成本為285萬元。該公司

盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量為()。

A.20000

B.19000

C.15000

D.7500

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是盈虧平衡分析(基本假設(shè)、計算公式)?；诋a(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)的計算公式

（1032-5），則有該公司的BEP（Q）=285/（380-120-70）=1.5（萬件）。

當(dāng)然，盈虧平衡點(diǎn)越低，其抗風(fēng)險能力越強(qiáng)。如果需要，可以計算其生產(chǎn)能力利用率的盈虧平衡點(diǎn);

若給出利潤目標(biāo)，也可算出對應(yīng)的產(chǎn)量。

1Z101033敏感性分析（考點(diǎn)3）

一、敏感性分析的含義（內(nèi)容）

?含義：不確定性因素的變化一指標(biāo)產(chǎn)生的影響；尋找敏感（性）因素，分析其抗風(fēng)險能力。

?單因素敏感性分析與多因素敏感性分析

二、敏感性分析的步驟

1.確定分析指標(biāo)

?與分析的目的、任務(wù)有關(guān)；與評價指標(biāo)相一致

2.選定不確定因素

?預(yù)測的把握小+對于結(jié)果影響大者

3.分析不確定因素的波動及影響

?人為地改變數(shù)值一計算變動后的評價指標(biāo)

4.確定敏感性因素

?計算敏感度系數(shù)S”（式1033）+排序；

?臨界點(diǎn)（圖1033-2）?

5.選擇方案（組合方案，回避風(fēng)險）

單因素變化對XXX評價指標(biāo)的影響單位：萬元表1033

化幅度

-20%-10%010%20%平均+1%平均一現(xiàn)

項目

投資額

產(chǎn)品價格

經(jīng)營成本

圖1033-1單因素敏感性分析示意圖

【2016年真題?單選題】某技術(shù)方案進(jìn)行單因素敏感性分析的結(jié)果是：產(chǎn)品售價下降10%時，內(nèi)部收

益率的變化率55%；原材料價格上漲10%時，內(nèi)部收益率的變化率39%；建設(shè)投資上漲10%時，內(nèi)部收益率

的變化率50%；人工工資上漲10%時，內(nèi)部收益率的變化率30%。則該技術(shù)方案的內(nèi)部收益率對（）最敏

感。

A.人工工資

B.產(chǎn)品售價

C.原材料價格

D.建設(shè)投資

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是單因素敏感性分析（敏感度系數(shù)）。根據(jù)公式（1033）,經(jīng)過計算發(fā)現(xiàn)，題

干所列產(chǎn)品售價、原材料價格、建設(shè)投資和人工工資等四個因素，對于內(nèi)部收益率的敏感度系數(shù)S,、F（絕

對值），分別為5.5、3.9、5和3。因此，數(shù)值最大的產(chǎn)品售價（5.5對應(yīng)的產(chǎn)品售價，以及B選項）

是最敏感因素。當(dāng)然，也可以利用臨界點(diǎn)，判斷敏感因素。

1Z101040技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制

1Z101041技術(shù)方案現(xiàn)金流量表（考點(diǎn)1）

一、投資現(xiàn)金流量表

?角度（表1041T）：以總投資為基礎(chǔ),反映整個計算期的現(xiàn)金流入與流出。

?3個指標(biāo)：凈現(xiàn)值；財務(wù)內(nèi)部收益率；回收期。

?注意事項：考慮銷項稅額、進(jìn)項稅額以及應(yīng)納增值稅；回收固定資產(chǎn)余值,不受利息因素影響；息

稅前利潤乘以所得稅率，算得“所得稅”（調(diào)整所得稅）等。

二、資本金現(xiàn)金流量表

?角度（表1041-2）：技術(shù)方案的資本金

?1個指標(biāo)：資本金的財務(wù)內(nèi)部收益率

?注意事項：回收固定資產(chǎn)余值，將納入利息原值后計?。凰枚惖韧诶麧櫛碇械膬?nèi)容（并非調(diào)整

所得稅）；融資后分析（投資性收益）。

三、投資各方現(xiàn)金流量表

?角度：技術(shù)方案的各個投資者

?1個指標(biāo)：依據(jù)投資者的出資額，分別計算各自的財務(wù)內(nèi)部收益率。

?適用：出現(xiàn)不對等的利益分配,導(dǎo)致各方財務(wù)內(nèi)部收益率的差異，需計算、評估其均衡程度。

四、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表

?角度：反映方案（項目）投資、融資及經(jīng)營三個活動的現(xiàn)金流入和流出

?指標(biāo)：計算累計盈余資金，分析技術(shù)方案的財務(wù)生存能力

現(xiàn)金流量表會企03表表1Z102054-1

編制單位：A公司2010年12月單位：萬元

項目本期金額上期金額

一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2810

收到的稅費(fèi)返還

【2015年真題?多選題】在技術(shù)方案投資各方現(xiàn)金流量表中，應(yīng)作為現(xiàn)金流出的有（）。

A.技術(shù)方案資本金

B.實繳資本

C.借款本金償還

D.經(jīng)營成本

E.租賃資產(chǎn)支出

『正確答案』BE

『答案解析』本題考查的是技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價的現(xiàn)金流量表（角度、指標(biāo)等）。投資各方現(xiàn)金流量

表屬于技術(shù)方案現(xiàn)金流量表之一，并適合于出現(xiàn)“不對等的利益分配”。投資各方現(xiàn)金流量表中，應(yīng)作

為現(xiàn)金流出的有實繳資本、租賃資產(chǎn)支出、其他現(xiàn)金流出。選項A、C、D,依次屬于資本金、資本金和

財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表的內(nèi)容。

1Z101042技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素（考點(diǎn)2）

一、產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入

1.營業(yè)收入

?營業(yè)收入=產(chǎn)品銷售量（或服務(wù)量）X產(chǎn)品（或服務(wù)）單價（式1042-1）

2.補(bǔ)貼收入

?可能的形式：先征后返的增值稅；定額補(bǔ)助；其他形式的補(bǔ)助。

二、投資

1.建設(shè)投資

?建設(shè)期間的投入：固定資產(chǎn)原值，計算折舊費(fèi)；固定資產(chǎn)（凈）殘余價值，壽命期末一次性回收。

2.建設(shè)期利息

?估算的3部分內(nèi)容：銀行借款利息；其他債務(wù)資金利息；其他融資費(fèi)用。

3.流動資金

?含義：運(yùn)營期內(nèi)長期占用、周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金

?壽命期末一次性回收

4.技術(shù)方案的資本金

?含義：投資者認(rèn)繳的出資額

?出資方式：現(xiàn)金；實物；工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)（一般不超過總額的20%）。

三、經(jīng)營成本（考點(diǎn)3）

1.總成本

?總成本費(fèi)用=外購原材料、燃料及動力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+財務(wù)費(fèi)用

（利息支出）+其他費(fèi)用（式1042-2）

2.經(jīng)營成本

?經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出（式1042-3）

?經(jīng)營成本=外購原材料、燃料及動力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用（式1042-4）

四、稅金（考點(diǎn)4）

（-）增值稅

?含義：對在…應(yīng)稅行為的單位和個人，征收的稅金。

?投資構(gòu)成中的工程費(fèi)、設(shè)備費(fèi)所含增值稅進(jìn)項稅額，應(yīng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定實施抵扣；固定資產(chǎn)進(jìn)項稅額，

單獨(dú)列示。

（-）消費(fèi)稅

?含義：針對特定消費(fèi)品征收的稅金。

?三種辦法：從價（銷售額）定率；從量（銷售數(shù)量）定額；復(fù)合計稅。

（三）資源稅

?含義：國家對開采規(guī)定的礦產(chǎn)品…征收的稅種。

?兩種辦法：從價定率；從量定額（分散經(jīng)營、現(xiàn)金交易，難以管控的…）。

（四）土地增值稅

?含義：對有償轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)取得的增值額……

?稅額=增值額X適用稅率（式1042T0）

（五）附加稅

L三項內(nèi)容：城市維護(hù)建設(shè)稅；教育費(fèi)附加；地方教育費(fèi)附加。

2.計算：通常以增值稅和消費(fèi)稅（之和）為計稅基數(shù)

（六）關(guān)稅

?含義：以進(jìn)出口應(yīng)稅貨物為納稅對象…。

?進(jìn)口關(guān)稅的征收方式：從價計征（完稅價格X關(guān)稅稅率）；從量計征等。

（七）所得稅

?含義：針對企業(yè)應(yīng)納稅所得額征收的稅種

?計算：應(yīng)納所得稅額=應(yīng)納稅所得額X適用稅率-減免稅額-抵免稅額（式1042-13）

【練習(xí)題?多選題】根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，營業(yè)中稅金及附加包括（）。

A.土地增值稅

B.消費(fèi)稅

C.關(guān)稅

D.地方教育費(fèi)附加

E.所得稅

『正確答案』ABD

『答案解析』本題考查的技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素（稅金）。根據(jù)增值稅的有關(guān)規(guī)定，營業(yè)中稅

金及附加包括消費(fèi)稅、資源稅土地增值稅、附加稅（城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育費(fèi)附加）。

參見教材P50?52。

1Z101050設(shè)備更新分析

1Z101051設(shè)備磨損與補(bǔ)償

一、設(shè)備磨損的類型（考點(diǎn)1）

1.有形磨損（外力作用一物質(zhì)磨損）

?形式：第一種（使用）；第二種（閑置）。

2.無形磨損（技術(shù)進(jìn)步~精神、經(jīng)濟(jì)磨損）

?形式：第一種（降價）；第二種（落后）。

?綜合磨損：兩類磨損同時存在，相互影響。

二、設(shè)備磨損的補(bǔ)償（考點(diǎn)1）

設(shè)備磨損的形式

----*

可消除性的不可消除性

有形磨損的有形磨損無形磨損

大修理更新現(xiàn)代化改蕓

t__干T-

設(shè)備磨攪的補(bǔ)償形式

圖1Z101051設(shè)備磨損的補(bǔ)償（方式）

[2014年真題?單選題】可以采用大修理方式進(jìn)行補(bǔ)償?shù)脑O(shè)備磨損是（）。

A.不可消除性有形磨損

B.第一種無形磨損

C.可消除性有形磨損

D.第二種無形磨損

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是設(shè)備磨損的類型與補(bǔ)償。在設(shè)備補(bǔ)償?shù)男问街?，設(shè)備大修理是更換部分已磨

損的零部件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主，適合于可消除性有形磨損（圖1051）。

1Z101052設(shè)備更新方案的比選原則（考點(diǎn)2）

一、設(shè)備更新的概念

?整體更換：原型/新型設(shè)備更新

三、設(shè)備更新方案的比選原則（考點(diǎn)2）

1.站在客觀立場，使用原設(shè)備，需要付出當(dāng)前市場價值的投資；

2.不考慮沉沒成本；

【例如】當(dāng)4年前原始成本8萬元，目前賬面價值是3萬元，現(xiàn)在的市場價值僅為1.8萬元。在進(jìn)行

設(shè)備更新分析時，舊設(shè)備往往會產(chǎn)生一筆沉沒成本。即：沉沒成本=設(shè)備賬面價值一當(dāng)前市場價值

3.逐年滾動（經(jīng)濟(jì)壽命）比較。

【2016年真題?多選題】有一設(shè)備購買價值10萬元，賬面價值為4萬元，市場價值為3萬元，現(xiàn)在

設(shè)備更新買同樣的設(shè)備為8萬元，說法正確的有（）。

A.使用舊設(shè)備投資按3萬元

B.不考慮沉沒成本1萬元

C.新方案市場價比舊方案多4萬元

D.新方案投資應(yīng)為10萬元

E.新舊方案的經(jīng)濟(jì)壽命和運(yùn)行成本相同

『正確答案』AB

『答案解析』本題考查的是設(shè)備更新方案的必選原則。在設(shè)備更新方案的比選原則中，若要保留舊設(shè)備,

首先需要付出相當(dāng)于舊設(shè)備當(dāng)前市場價值的投資（3萬元），選項A正確。原有設(shè)備的價值，應(yīng)按目前

實際價值計算，不考慮其沉沒成本；而且沉沒成本=設(shè)備賬面價值一當(dāng)前市場價值=4-3=1（萬元），

選項B正確。

1Z101053設(shè)備更新時機(jī)的確定方法

一、設(shè)備壽命的概念（考點(diǎn)3）

1.自然壽命

?物質(zhì)壽命：從投入使用開始直到因磨損嚴(yán)重不能使用、報廢為止所經(jīng)歷的全部時間。

2.技術(shù)壽命

?有效壽命：從投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間。

3.經(jīng)濟(jì)壽命一年度費(fèi)用曲線

?從投入使用開始，到投入使用開始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合理而被更新所經(jīng)歷的時間。

年年平均使用成本

度

費(fèi)

用

0No使用年限

圖1Z101053設(shè)備年度費(fèi)用曲線

[2017年真題?多選題】關(guān)于設(shè)備技術(shù)壽命的說法，正確的有（）。

A.設(shè)備的技術(shù)壽命主要由設(shè)備的無形磨損決定

B.設(shè)備的技術(shù)壽命是指設(shè)備年平均維修費(fèi)用最低對應(yīng)的使用年限

C.設(shè)備的技術(shù)壽命一般長于設(shè)備的自然壽命

D.科學(xué)技術(shù)進(jìn)步越快，設(shè)備的技術(shù)壽命越短

E.設(shè)備的技術(shù)壽命受產(chǎn)品物理壽命的影響

『正確答案』AD

『答案解析』本題考查的是設(shè)備壽命的概念。其中，主要取決于技術(shù)進(jìn)步的技術(shù)壽命，并不對應(yīng)設(shè)備年

平均維修費(fèi)用最低的使用年限（B有誤）；與自然壽命（自然力作用）關(guān)系不大（E有誤），通常短于

設(shè)備的自然壽命（C有誤）。因此，選擇A和D。

二、設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算（考點(diǎn)4）

1.基本算法

_P-L1N

?公式NN（式1053-1）

【例1053-1】表1053-2-綜總和最低（年份數(shù)5）

2.簡化算法（低劣化數(shù)值法）

?公式VN（式1053-2）

【例1053-2】某設(shè)備，目前實際價值8000元，預(yù)計殘值800元，每一年的設(shè)備運(yùn)行成本Q=600元,

每年設(shè)備的劣化增量是均等的，年劣化值300元，求該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。

[2017年真題?單選題】某設(shè)備在不同使用年限時的平均年度資產(chǎn)消耗成本和平均年度運(yùn)行成本數(shù)據(jù)

見下表，則該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為（）年。

使用年限（年）1234567

平均年度資產(chǎn)消耗成本（萬元）90503523201815

平均年度運(yùn)行成本（萬元）30353035404560

A.7B.5C.4D.3

『正確答案』C

『答案解析』根據(jù)設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的概念，可以結(jié)合題意、列出下表，尋找年均使用成本最低的年份數(shù)。

使用年限（年）1234567

平均年度資產(chǎn)消耗成本（萬元）90503523201815

平均年度運(yùn)行成本（萬元）30353035404560

平均使用成本（萬元）eee120856558606375

即“58”對應(yīng)的4年，以及備選答案C。當(dāng)然，計算經(jīng)濟(jì)壽命的低劣化值法，值得密切關(guān)注。

1Z101054設(shè)備租賃與購買方案的影響因素

一、設(shè)備租賃的概念（考點(diǎn)5）

1.融資租賃

?金融租賃：雙方不得任意中止或取消租約；多用于價格昂貴、技術(shù)更新較快的設(shè)備。

2.經(jīng)營租賃

?經(jīng)營租賃（承租人）的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)

二、影響租賃與購買方案的主要因素（考點(diǎn)2）

1.影響設(shè)備投資的因素

?共性因素：技術(shù)方案的壽命期，技術(shù)性能等9個。

2.影響設(shè)備租賃的因素

?基于使用權(quán)：租賃期長短，租金額等8個。

3.影響設(shè)備購買的因素

?依托所有權(quán)：購置價格，保險費(fèi)等3個。

【2017年真題?單選題】對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比，不足之處主要在于（